{"id":16715,"date":"2022-01-18T15:04:48","date_gmt":"2022-01-18T15:04:48","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=16715"},"modified":"2023-01-24T00:31:10","modified_gmt":"2023-01-23T19:01:10","slug":"relative-valuation","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/","title":{"rendered":"What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002216715\u0022 class=\u0022elementor elementor-16715\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b6a6f9f\u0022 data-id=\u0022b6a6f9f\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-e0f864e elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022e0f864e\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-wide\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-7efb245 chapters_list\u0022 data-id=\u00227efb245\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-33d4575 elementor-widget elementor-widget-shortcode\u0022 data-id=\u002233d4575\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022shortcode.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-shortcode\u0022\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0022#post_chapters a[href*=\u0027\u0022  +  location.pathname  + \u0022\u0027]\u0022).addClass(\u0022current\u0022);})\u003c/script\u003e\u003cdiv class=\u0022desktop_chapters\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022post_chapters\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022post_chapters-heading\u0022\u003eચેપ્ટર\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/types-of-equity-securities/\u0022\u003eઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝના પ્રકારો\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/preferred-stock/\u0022\u003eપસંદગીનો સ્ટૉક\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/convertible-bonds/\u0022\u003eકન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/warrants/\u0022\u003eવૉરંટ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/depositary-receipts/\u0022\u003eડિપોઝિટરીની રસીદ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/risk-return-of-equity-debt-securities/\u0022\u003eઇક્વિટી અને ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝનું જોખમ અને રિટર્ન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/valuation-of-common-shares/\u0022\u003eસામાન્ય શેરનું મૂલ્યાંકન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/dividend-discount-model/\u0022\u003eડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/free-cashflow/\u0022\u003eમફત કૅશફ્લો\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/asset-based-valuation/\u0022\u003eસંપત્તિ આધારિત મૂલ્યાંકન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/company-action-that-affect-equity/\u0022\u003eકંપનીની ક્રિયા જે ઇક્વિટીને અસર કરે છે\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eઅધ્યાય જુઓ\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eચેપ્ટર્સ હાઇડ કરો\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle #close_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u0022-480px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022100%\u0022);})});\u003c/script\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-93f371b tabs_contents\u0022 data-id=\u002293f371b\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-90f6d06 market_content_tabs elementor-widget elementor-widget-eael-adv-tabs\u0022 data-id=\u002290f6d06\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022eael-adv-tabs.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv data-scroll-on-click=\u0022no\u0022 data-scroll-speed=\u0022300\u0022 id=\u0022eael-advance-tabs-90f6d06\u0022 class=\u0022eael-advance-tabs eael-tabs-horizontal eael-tab-auto-active \u0022 data-tabid=\u002290f6d06\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-nav\u0022\u003e\u003cul class=\u0022eael-tab-inline-icon\u0022 role=\u0022tablist\u0022\u003e\u003cli id=\u0022study\u0022 class=\u0022active-default eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022true\u0022 data-tab=\u00221\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u00220\u0022 aria-controls=\u0022study-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-edit\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eઅભ્યાસ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022slides\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00222\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022slides-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022fas fa-book-open\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eસ્લાઈડસ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022videos\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00223\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022videos-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-eye\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eવિડિયો\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-content\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022study-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item active-default\u0022 data-title-link=\u0022study-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027What-is-Relative-valuation?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.1 સંબંધિત મૂલ્યાંકન શું છે?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Team-goals-bro.svg\u0022\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16578 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Team-goals-bro.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eજયારે ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો એનાલિસિસ મૂલ્યાંકનની સ્થાપના કરે છે, તે નિઃશંકપણે, એક પડકારજનક અને સમય લેતી પ્રક્રિયા છે જેમાં ઘણી વિષયી ધારણાઓ શામેલ છે. કોઈ કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અથવા ઇક્વિટી પર આવશ્યક વળતરમાં નાના સમાયોજનના પરિણામે મૂલ્યાંકનમાં મોટા ફેરફારો થઈ શકે છે. રોકડ પ્રવાહની તીવ્રતા અને સમય પણ આગાહી કરવામાં ખૂબ જ મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. અને જો વિશ્લેષક તેમના વિશ્લેષણમાં ઉપયોગમાં લેવાતા અંદાજનો વિશ્વાસ કરે છે, તો પણ તેમણે શું કરવું જોઈએ જો તે દરેક શેર દીઠ ₹250 ના સ્ટોક માટે \u0026quot;યોગ્ય\u0026quot; કિંમત પર પહોંચે અને ત્યારબાદ જોઈએ કે સ્ટૉક હાલમાં ₹400 માં માર્કેટમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે? શું એવી સંભાવના છે કે બજારમાં અન્ય દરેક વ્યક્તિ સ્ટૉકની ખોટી કિંમત ધરાવે છે અને માત્ર તે યોગ્ય કિંમત જાણે છે? અને જો આ કેસ હોય તો પણ માર્કેટ \u0026quot;યોગ્ય\u0026quot; કિંમત પર જવું જોઈએ? જો તે અત્યારે ખોટું હોય, તો શું તેને \u0026quot;ખોટું\u0026quot; મળી શકે છે? સામાન્ય રીતે મૂલ્યાંકન માટે કલ્પનાત્મક પાયો સ્થાપિત કરવા માટે અસાધારણ રીતે મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તે હાજર ઘણા પડકારોને કારણે, સંશોધન વિશ્લેષક, રોકાણ બેંકર અથવા ખાસ કરીને પરિશ્રમ કરેલ માલિકીના વેપારી જે વાસ્તવમાં ડિસ્કાઉન્ટેડ રોકડ પ્રવાહનું મૂલ્યાંકન કરે છે તે સિવાય અન્ય કોઈને શોધવું દુર્લભ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપ્રથામાં, સંબંધિત મૂલ્યાંકનના પ્રશ્ન પર મોટાભાગના વાસ્તવિક મૂલ્યાંકન ચર્ચા કેન્દ્ર. આ અભિગમમાં, વિશ્લેષક એક સામાન્ય શેરના મૂલ્યનો અંદાજ કરે છે જેમ કે કોઈ પગલાંના ગુણાંક, જેમ કે પ્રતિ શેર આવક (EPS) અથવા શેર દીઠ આવક. આ બહુવિધ કિંમત અને જાહેર રીતે વેપાર કરેલ, તુલનાત્મક ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ માટે સંબંધિત પગલાંના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે. સંબંધિત મૂલ્યાંકન અભિગમની મુખ્ય ધારણા એ છે કે સમાન જોખમ અને પરત કરવાની લાક્ષણિકતાવાળી કંપનીઓના સામાન્ય શેર સમાન મૂલ્યો હોવા જોઈએ. સંબંધિત મૂલ્યાંકન તુલના યોગ્ય, જાહેર રીતે વેપાર કરેલી કંપનીઓ અથવા ઉદ્યોગની સરેરાશ કિંમતોના ગુણાંકના ઉપયોગ પર આધારિત છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકનમાં સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા એક બહુવિધ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ રેશિયો (P/E) છે, જે કંપનીની સ્ટૉક પ્રાઇસનો તેના EPS નો રેશિયો છે. ઉદાહરણ તરીકે, એક જાહેર વેપાર કરેલી કંપની કે જે ₹100 ના પ્રતિ શેર દીઠ વાર્ષિક આવક પેદા કરે છે અને તે ₹1200 પ્રતિ શેર ટ્રેડ કરે છે, જેમાં 12 નું P/E (અથવા પ્રાઇસ-ટુ-આર્નિંગ મલ્ટિપલ) છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Application-of-Relative-Valuation-Method\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.2 સંબંધિત મૂલ્યાંકન પદ્ધતિની અરજી\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16579 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eરોકાણકાર એક ભારતીય ગ્રાહક ડ્યુરેબલ કંપની, ક્રોમ્પ્ટન ગ્રાહકના સામાન્ય સ્ટૉકના મૂલ્યનો અંદાજ પ્રતિ શેર આધારે કરી રહ્યા છે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવિશ્લેષકો અંદાજ કરે છે કે ક્રોમ્પ્ટન આગામી વર્ષના ₹12 ના EPS બનાવશે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eરોકાણકારો ત્રણ સ્પર્ધાત્મક ગ્રાહક ડ્યુરેબલ ખેલાડીઓ વિશેની માહિતી એકત્રિત કરે છે: હેવેલ્સ ઇન્ડિયા, વોલ્ટા અને વર્લપૂલ. રોકાણકાર ત્રણ કંપનીઓમાંથી દરેક માટે P/E (ચોથા સ્તમ્ભમાં દર્શાવેલ)ની ગણતરી કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16498 aligncenter\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022632\u0022 height=\u0022107\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3.png 632w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3-300x51.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 632px) 100vw, 632px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eત્રણ કંપનીઓનું સરેરાશ P/E છે (52+52+36)/3= 47x\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆમ રોકાણકાર ક્રોમ્પ્ટન સામાન્ય સ્ટૉકના યોગ્ય મૂલ્યનો અંદાજ લખે છે, પ્રતિ શેરના આધારે ₹ 564(= 12-47) કરતાં વધુ ન હોવો જોઈએ.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Multiples-Used\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.3 મલ્ટિપલ્સનો ઉપયોગ કર્યો છે\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16580 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવિવિધ કંપનીઓના સંબંધિત મૂલ્યાંકનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, વિશ્લેષકો વારંવાર કિંમતના ગુણાંક નામના નાણાંકીય ગુણોનો ઉપયોગ કરે છે. આ આવક, બુક વેલ્યૂ અથવા વેચાણ જેવા વિવિધ મૂળભૂત મેટ્રિક્સના મૂલ્ય સાથે સ્ટૉકની બજાર કિંમતની તુલના કરે છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eA-પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (PE):\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eસૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી કિંમત એકથી વધુ છે, જે કંપની દ્વારા બનાવેલ પ્રતિ શેરની કમાણી માટે સ્ટૉકની બજાર કિંમતનો અનુપાત છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ePE રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજારની કિંમત/કમાણી પ્રતિ સામાન્ય શેર \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપીઇ રેશિયોને કમાણીના એકમો દીઠ ચૂકવેલ કિંમત તરીકે વિચારી શકાય છે- એટલે કે 15x નો પીઇ રેશિયો સૂચવે છે કે સ્ટૉકની ખરીદીદારો દરેક શેર દીઠ ઉત્પાદિત આવકના દરેક ₹1 માટે ₹15 ની ચુકવણી કરી રહ્યા છે. જોખમ, વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને અન્ય પરિબળોના આધારે પીઈ રેશિયો કંપનીઓ અને ઉદ્યોગો વચ્ચે ખૂબ જ અલગ હશે..\u003c/p\u003e\u003cp\u003ePE રેશિયોની ગણતરી આગળ અથવા ઐતિહાસિક ધોરણે કરવામાં આવે છે કે નહીં તે નિર્દિષ્ટ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. એક ઐતિહાસિક PE વર્તમાન બજાર કિંમતની અગાઉની આવકની તુલના કરે છે (કાં તો વાર્ષિક એક-ત્રિમાસિક આવક અથવા પાછલા ચાર ત્રિમાસિકની રકમ), જ્યારે આગલી કિંમત (અથવા વર્ષ) માં અપેક્ષિત આવકની તુલના કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણ તરીકે: બ્રિટાનિયાના કિસ્સામાં- જો વર્તમાન કિંમત ₹3729 અને વર્તમાન EPS 65 હોય તો ઐતિહાસિક આધારે PE રેશિયો 3729/65 હશે એટલે કે 57x. વિશ્લેષક અંદાજ કે આગામી વર્ષના બ્રિટાનિયા ઉદ્યોગોના ઈપીએસ ₹79- હશે, આમ 1 વર્ષનો આગળનો પી/ઈ રેશિયો બ્રિટાનિયાનો હશે 3729/79= 47x.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆમ, જો કમાણી વધવાની અપેક્ષા છે, તો ફૉર્વર્ડ PE ઐતિહાસિક કરતાં ઓછી રહેશે. જ્યારે આગળની આવક સામાન્ય રીતે વધુ વ્યાજની હોય છે, ત્યારે તેમાં ભવિષ્યના વિકાસની વિશ્લેષકની અપેક્ષાઓ શામેલ હોય છે અને તેથી ઐતિહાસિક આવક કરતાં વધુ આધિન હોય છે, જેની ગણતરી કંપનીના ફાઇનાન્શિયલ ડિસ્ક્લોઝરમાંથી ઉદ્દેશ્યપૂર્વક કરી શકાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસામાન્ય રીતે, ઓછા મૂલ્યો એક વધુ સારું મૂલ્ય સૂચવે છે (આવક જે વધુ સસ્તા રીતે પ્રાપ્ત કરી શકાય છે), વ્યવહારમાં, પીઇ રેશિયો જેના પર આપેલ સ્ટૉક ટ્રેડ ઘણા પરિબળોનું કાર્ય છે. 20* નો ઐતિહાસિક PE રેશિયો ધરાવતો એક સ્ટૉક પરંતુ જેની આવક બમણી થવાની અપેક્ષા છે તે 12* ના PE સાથેની કંપનીની તુલનામાં \u0026quot;સસ્તો\u0026quot; હશે જેની આવક કોઈ પણ વૃદ્ધિની અપેક્ષા નથી. ભવિષ્યની કમાણીના વાસ્તવિક ઉત્પાદન સાથે સંકળાયેલ જોખમ પીઇને પણ અસર કરશે કારણ કે વધુ અસ્થિર અથવા અનિશ્ચિત કમાણીના સ્ટ્રીમ વધુ સ્થિર કમાણી કરતાં ઓછી પીઇ (ઉચ્ચ કમાણીની ઉપજ) ને આદેશ આપે છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eબી-\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eપેગ રેશિયો- કિંમતની આવક વૃદ્ધિ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eકંપનીના ઐતિહાસિક પીઇ ગુણોત્તરમાં અપેક્ષિત વિકાસ દરને વધુ સ્પષ્ટપણે પરિબળ કરવાની એક રીત પેગ ગુણોત્તરની ગણતરી કરવાની છે, જે અપેક્ષિત વિકાસ દર દ્વારા વિભાજિત પીઇ ગુણોત્તર છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eપેગ રેશિયો = PE અપેક્ષિત/ % વાર્ષિક વૃદ્ધિ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eનીચેના પેગ રેશિયો સામાન્ય રીતે આકર્ષક માનવામાં આવે છે. (અપેક્ષિત વાર્ષિક વૃદ્ધિ ટકાવારી કરતાં પૂર્ણાંક તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે (એટલે કે, 20 ટકાના બદલે 20). ઐતિહાસિક PE અને ફૉર્વર્ડ-લુકિંગ પેગ રેશિયોનું સંયોજન વર્તમાન અને ભવિષ્યની કમાણી બનવાની ક્ષમતાના આધારે સ્ટૉકની કિંમતનું વધુ સંપૂર્ણ ચિત્ર આપે છે (જોકે જોખમ માટે ઍડજસ્ટમેન્ટ હજુ પણ જરૂરી છે)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબ્રિટાનિયાના કિસ્સામાં- પેગ રેશિયો= અપેક્ષિત પૈસા/ % વાર્ષિક વૃદ્ધિ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eહવે, અપેક્ષિત PE 46 છે અને વૃદ્ધિ દર છે (65 % વૃદ્ધિથી કમાણી 79 સુધી વધી રહી છે 22%)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eSo PEG= 46/22= 2.09\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eC- એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ ટુ EBITDA રેશિયો\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eપીઇ રેશિયોની મર્યાદા એ છે કે તે ફક્ત કંપનીના ઇક્વિટી ભાગનું જ મૂલ્ય આપે છે. વિકલ્પ એ આનો ગુણોત્તર છે \u003cstrong\u003eફર્મનું એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ (EV) તેના EBITDA પર. \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદ્યોગનું મૂલ્ય મૂડીના તમામ હાલના સ્રોતોના બજાર મૂલ્યોની રકમ છે: સામાન્ય ઇક્વિટી, પસંદગીની ઇક્વિટી, ઋણ અને લઘુમતી વ્યાજ, ઓછી રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEBIDTA= આનો અર્થ છે \u003cstrong\u003eE\u003c/strong\u003eઆર્નિંગ્સ \u003cstrong\u003eB\u003c/strong\u003eપહેલાં \u003cstrong\u003eI\u003c/strong\u003eવ્યાજ \u003cstrong\u003eT\u003c/strong\u003eઍક્સેસ \u003cstrong\u003eD\u003c/strong\u003eમૂલ્યવાન અને \u003cstrong\u003eA\u003c/strong\u003eમૉર્ટાઇઝેશન. તેનો ઉપયોગ ઘણીવાર કૅશફ્લો માટે પ્રોક્સી તરીકે મૂલ્યાંકનમાં કરવામાં આવે છે, જોકે ઘણા ઉદ્યોગો માટે તે ઉપયોગી મેટ્રિક નથી.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEV/EBITDA એકથી વધુ આના પ્રશ્નનો જવાબ આપે છે, “\u003cem\u003eકંપની દ્વારા બનાવવામાં આવેલ EBITDA ના દરેક રૂપિયા માટે, હાલમાં રોકાણકારો કેટલી ચુકવણી કરવા માંગે છે?”\u003c/em\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેમના સરળતાથી, નીચેના ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને બે મેટ્રિક્સની ગણતરી કરી શકાય છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eએન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ (EV) = ઇક્વિટી વેલ્યૂ +ડેબ્ટ- કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eEBITDA =EBIT+ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઈબીઆઈટીડીએનો એક ફાયદો એ છે કે તે ધિરાણ અને હિસાબના નિર્ણયો દ્વારા અસર કરવામાં આવતો નથી. એન્ટરપ્રાઇઝ એક કંપનીને સંભવિત પ્રાપ્તકર્તા જેવી જ રીતે જોઈ રહી છે, અને તેથી, ઋણ શામેલ છે. એક જ ઉદ્યોગમાં સમાન કંપનીઓની તુલનામાં ઓછી P/E રેશિયો ધરાવતી કંપની સસ્તી દેખાઈ શકે છે, પરંતુ કંપની પાસે એક મોટો ઋણભાર હોઈ શકે છે જે P/E રેશિયોમાં દેખાવામાં આવતો નથી. તેના બદલે આ ઉચ્ચ એન્ટરપ્રાઇઝમાં બહુવિધ પ્રતિબિંબિત થાય છે. મોટાભાગની કંપનીઓ માટે, ઇવી/એબ્ડિટા પી/ઇ ગુણોત્તર કરતાં ઓછું છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eએક ઉચ્ચ ઈવી/ઈબીઆઈટીડીએ એકથી વધુ સૂચવે છે કે કંપનીનું મૂલ્યાંકન સંભવિત રીતે કરવામાં આવે છે, જે ઓછા ઈવી/ઈબીઆઈટીડીએ ગુણક માટે પરત કરવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, એવી-ટુ-એબિટડા ગુણોત્તર જેટલો ઓછો હોય, કંપની સંભવિત રોકાણ તરીકે વધુ આકર્ષક હોઈ શકે છે. એક ઓછું ઈવી-ટુ-એબિટડા રેશિયો એ સિગ્નલ કરી શકે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય સંભવિત રીતે ઓછું હોય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણ, ચાલો બ્રિટાનિયા ઉદ્યોગો માટે વર્તમાન ઇવી/ઇબિડટાની ગણતરી કરીએ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eEV= Mcap+ ડેબ્ટ-કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16499 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022711\u0022 height=\u0022377\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200.png 711w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200-300x159.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 711px) 100vw, 711px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબ્રિટાનિયાની બેલેન્સશીટ\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16500 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022672\u0022 height=\u0022536\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802.png 672w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802-300x239.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 672px) 100vw, 672px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબ્રિટાનિયા ઉદ્યોગોનો એમકેપ= Rs.89920crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબેલેન્સશીટ પર ડેબ્ટ = 721.55+1075.70= Rs.1797crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબેલેન્સ શીટ પર કૅશ = રૂ. 77.6crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eઈવી= 89920+1797-77.6= 88045 કરોડ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eહવે EBIDTA પર એક નજર નાખીએ, \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEBIDTA= અપવાદ વસ્તુઓ અને કર+ ફાઇનાન્સ ખર્ચ+ ઘસારા ખર્ચ- અન્ય આવક\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 2379.44+97.81+166.77-292.70\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= Rs.2351crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16501 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022642\u0022 height=\u0022549\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382.png 642w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382-300x257.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 642px) 100vw, 642px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆમ,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEV/EBIDTA= 88045/2351= 37.45x\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eડી-પ્રાઇસ-ટુ-બુક (PB) વેલ્યૂ રેશિયો.\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eઆ ગુણોત્તર અગાઉના અધ્યાયમાં વિગતવાર સમજાવવામાં આવ્યો છે. \u003c/strong\u003eતે સ્ટૉક કિંમતમાં ઇનહેરન્ટ મૂલ્યનું વૈકલ્પિક પગલું છે, તે બુક-ટુ-બુક-વેલ્યૂ-રેશિયો (PB) છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ePB રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજારની કિંમત/ સામાન્ય શેર દીઠ બુક વેલ્યૂ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ પુસ્તક મૂલ્ય કંપનીની આવકની ક્ષમતાને અવગણે છે અને મુખ્યત્વે જે કરવામાં આવી છે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે - તે જાળવેલી આવક અને ચૂકવેલ મૂડી જે સામાન્ય ઇક્વિટી ધારકોની છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eઇ-કિંમત/વેચાણ ગુણોત્તર\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eએક આપેલ ઉદ્યોગમાં, જ્યાં ઉત્પાદનો અને સીમાઓ પ્રમાણમાં પ્રમાણમાં હોય છે, તે કિંમત-ટુ-સેલ્સ-રેશિયો (પીએસ) ના આધારે સ્ટૉક્સની તુલના કરવા માટે ઉપયોગી હોઈ શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ePS રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજારની કિંમત/ વેચાણ પ્રતિ સામાન્ય શેર \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચોખ્ખી નફા માર્જિન દ્વારા PS રેશિયોને વિભાજિત કરવું = ચોખ્ખી આવક/વેચાણ PE રેશિયો આપે છે. વેચાણ અને માર્જિનના સંયોજનમાં પીઇ ગુણોત્તરનું આ અલગ કરવું એવી પરિસ્થિતિઓમાં ઉપયોગી થઈ શકે છે જ્યાં માર્જિન એક વિશિષ્ટ પરિબળ છે (દા.ત., વસ્તુઓની કિંમતો માટે ક્ષેત્રો અત્યંત સંવેદનશીલ છે) અથવા કંપનીની વેચાણ-ઉત્પાદન ક્ષમતાને તેના ઉત્પાદનની કાર્યક્ષમતાથી અલગ કરવાના સાધન તરીકે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ રેશિયોનું વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ પાછલા અધ્યાયમાં ઉપલબ્ધ છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eએફ-પ્રાઇસ-ટુ-કૅશ-ફ્લો (પીસીએફ):\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eનફાકારકતાનું અંતિમ ઉપાય તમામ મહત્વપૂર્ણ મફત રોકડ પ્રવાહનો ઉપયોગ કરે છે. PCF રેશિયો પ્રતિ શેર ઑપરેટિંગ કૅશ ફ્લો સાથે સ્ટૉકની કિંમતની તુલના કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ePCF રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજારની કિંમત/ પ્રતિ સામાન્ય શેર મફત કૅશ ફ્લો \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપીસીએફ રેશિયોની વ્યસ્તતા મફત રોકડ પ્રવાહની ઉપજ છે, જે મફત રોકડ પ્રવાહ નિર્માણના સંદર્ભમાં સ્ટૉકમાં રોકાણ પર વળતરને માપે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Why-is-relative-valuation-so-widely-used?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.4 સંબંધિત મૂલ્યાંકનનો વ્યાપક રીતે ઉપયોગ શા માટે કરવામાં આવે છે?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-28517 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1.png 500w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eબહુવિધ અને તુલનાત્મક પેઢીઓ પર આધારિત મૂલ્યાંકન ઓછી ધારણાઓ સાથે અને વધુ ઝડપથી છૂટ મેળવેલ રોકડ પ્રવાહના મૂલ્યાંકન કરતાં વધુ ઝડપથી પૂર્ણ કરી શકાય છે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો મૂલ્યાંકન કરતાં ગ્રાહકો અને ગ્રાહકોને પ્રસ્તુત કરવામાં સરળતા અને સરળતા માટે સંબંધી મૂલ્યાંકન સરળ છે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકન બજારના વર્તમાન મૂડને પ્રતિબિંબિત કરવાની વધુ સંભાવના છે, કારણ કે તે સંબંધીને માપવાનો પ્રયત્ન છે અને આંતરિક મૂલ્ય નથી.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eઆમ, એક બજારમાં જ્યાં તમામ ઇન્ટરનેટ સ્ટૉક્સ તેમની કિંમતો બિડ અપ જોઈ રહ્યા છે, સંબંધિત મૂલ્યાંકન ડિસ્કાઉન્ટેડ રોકડ પ્રવાહ મૂલ્યાંકન કરતાં આ સ્ટૉક્સ માટે ઉચ્ચ મૂલ્યો પ્રાપ્ત કરવાની સંભાવના છે. વાસ્તવમાં, સંબંધિત મૂલ્યાંકન સામાન્ય રીતે એવા મૂલ્યો પ્રાપ્ત કરશે જે બજારની કિંમતની નજીક હોય છે જે છૂટ મેળવેલ રોકડ પ્રવાહના મૂલ્યાંકન કરતાં હોય છે. આ તે લોકો માટે ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે જેમની નોકરી સંબંધિત મૂલ્ય પર નિર્ણય લેવાની છે, અને જેઓ પોતાના સંબંધી આધારે નિર્ણય લેવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ટેક્નોલોજી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના મેનેજર્સને ધ્યાનમાં લો. આ મેનેજરોને અન્ય ટેકનોલોજી ફંડ્સ સાથે તેમના ફંડ્સ કેવી રીતે સંબંધિત છે તેના આધારે નિર્ણય લેવામાં આવશે. પરિણામે, જો સંપૂર્ણ ક્ષેત્રનું મૂલ્ય વધારે હોય તો પણ, જો તેઓ અન્ય ટેક્નોલોજી સ્ટૉક્સના મૂલ્યવાન સંબંધિત ટેક્નોલોજી સ્ટૉક્સ પસંદ કરે છે તો તેમને પુરસ્કાર આપવામાં આવશે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Types-of-Relative-Valuation-Models\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.5 સંબંધિત મૂલ્યાંકન મોડેલોના પ્રકારો\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Finance-pana-1-1.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16582 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Finance-pana-1-1.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબે સામાન્ય પ્રકારના સંબંધિત મૂલ્યાંકન મોડેલો છે: તુલનાપાત્ર કંપની વિશ્લેષણ અને અગાઉના ટ્રાન્ઝૅક્શન વિશ્લેષણ.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eકંપનીનું તુલનાત્મક વિશ્લેષણ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eતુલનાત્મક કંપની વિશ્લેષણ, અથવા ટૂંકા માટે \u0026quot;કોમ્પ્સ\u0026quot;નો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે સમાન વ્યવસાયિક કામગીરીઓ સાથે સાર્વજનિક રીતે વેપાર કરેલી કંપનીઓની તુલના કરીને મૂલ્ય પેઢીઓ માટે કરવામાં આવે છે. એક વિશ્લેષક વર્તમાન શેરની કિંમતની જાહેર કંપનીને કેટલાક મેટ્રિક સંબંધિત સરખામણી કરશે જેમ કે P/E રેશિયો પ્રાપ્ત કરવા માટે તેની આવક. ત્યારબાદ તેનો ઉપયોગ તે રેશિયોનો ઉપયોગ કંપનીનું મૂલ્ય નિર્ધારિત કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યો છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતુલનાત્મક લાભો એ છે કે તેઓ હંમેશા વર્તમાન હોય છે, અને જાહેર કંપનીઓ પર નાણાંકીય માહિતી શોધવી સરળ છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eપૂર્વવર્તી ટ્રાન્ઝૅક્શન વિશ્લેષણ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eઅગાઉના વ્યવહારો, અથવા ટૂંકા ગાળા માટે \u0026quot;પૂર્વવર્તી\u0026quot;, એ ઐતિહાસિક વ્યવહારો જોઈને મૂલ્યવાન કંપનીઓની એક પદ્ધતિ છે જ્યાં સંપૂર્ણ કંપનીઓને ખરીદવામાં આવી હતી અથવા વેચવામાં આવી હતી (મર્જર અને અધિગ્રહણ). આ લેવડદેવડો દર્શાવે છે કે કોઈ રોકાણકાર સંપૂર્ણ કંપની માટે ચુકવણી કરવા ઇચ્છતા હતા. અગાઉના લોકો EV/EBTIDA જેવા રેશિયોનો પણ ઉપયોગ કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપૂર્વવર્તી વ્યવસાયનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગી છે (ટેકઓવર પ્રીમિયમ અથવા નિયંત્રણ પ્રીમિયમ સહિત), પરંતુ ઝડપથી બહાર આવી શકે છે, અને માહિતી શોધવી મુશ્કેલ હોઈ શકે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Advantages-of-Relative-Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.6 સંબંધિત મૂલ્યાંકનના ફાયદાઓ\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16583 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકંપનીનું તુલનાત્મક વિશ્લેષણ અથવા અગાઉનું ટ્રાન્ઝૅક્શન વિશ્લેષણ કરવું, બંને પ્રકારના સંબંધિત મૂલ્યાંકન એવા લાભોનો અભિગમ કરે છે જે કંપનીને મૂલ્ય આપવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છે. કેટલાક મુખ્ય ફાયદાઓમાં શામેલ છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવિશાળ બજાર અને તેના મુખ્ય સ્પર્ધકોના સંબંધમાં કંપનીના પ્રદર્શનને માપવાની ક્ષમતા\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવિવિધ મૂલ્યાંકન ગુણોત્તરો લાગુ કરવાની ક્ષમતા કે જે આપેલ ઉદ્યોગમાં સુરક્ષાના વાસ્તવિક મૂલ્ય પર સંપૂર્ણ ચિત્ર ઉત્પન્ન કરી શકે છે (જાહેર કંપનીઓના કિસ્સામાં સ્ટૉકની કિંમત પર પાર પાડવી)\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eમાલિકીનો ડેટા ઍક્સેસ કર્યા વિના કંપનીને મૂલ્ય આપવાની ક્ષમતા (જાહેર કંપનીઓ અથવા ખાનગી બજારોમાં પાછલા ટ્રાન્ઝૅક્શનની કિંમતની તુલના કરીને)\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવ્યાપક જાહેર અને દલાલ (જ્યારે શેરબજારને ધ્યાનમાં લેતા હોય) દ્વારા સરળ નિરીક્ષણ તકનીકો દ્વારા આયોજિત કરી શકાય છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Disadvantages-of-Relative-Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.7 સંબંધિત મૂલ્યાંકનના નુકસાન\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16584 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકેટલીક વિચારધારા સાથે સંબંધિત મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયાઓની પણ મર્યાદાઓ છે કે તેના આંતરિક નાણાંકીય વિશ્લેષણ વગર કંપનીના મૂલ્યનું સ્પષ્ટ ચિત્ર મેળવવું અશક્ય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅન્ય ગેરફાયદાઓમાં શામેલ છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eતેઓ પાછળના દેખાવ અને ઐતિહાસિક હોય છે, જે હંમેશા ભવિષ્યના પ્રદર્શન માટેનું સંકેત નથી\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eફક્ત બાહ્ય નિરીક્ષણો પર જ આધારિત હોઈ શકે છે જે ભ્રામક હોઈ શકે છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eકંપનીઓ કેટલાક ચોક્કસ રેશિયોને સંભવિત રીતે મેનિપ્યુલેટ કરી શકે છે જે તેઓ કરતાં વધુ સારા પ્રદર્શન કરી રહ્યા હોય\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eકેટલાક ઉદ્યોગોનું મૂલ્ય વધારે હોવાની સંભાવના છે જેના પરિણામે બબલ થઈ શકે છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});jQuery(\u0027.text_slider_goto4\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  3);});jQuery(\u0027.text_slider_goto5\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  4);});jQuery(\u0027.text_slider_goto6\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  5);});jQuery(\u0027.text_slider_goto7\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  6);});var  resize_16497  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_16497.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022slides-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022slides-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022videos-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022videos-tab\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022lbl-dtl\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eસ્ટડી સ્લાઇડ્સ વિડિઓઝ 10.1 સંબંધિત મૂલ્યાંકન શું છે? જયારે ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો એનાલિસિસ મૂલ્યાંકનની સ્થાપના કરે છે, તે નિઃશંકપણે, એક પડકારજનક અને સમય લેતી પ્રક્રિયા છે જેમાં ઘણી વિષયી ધારણાઓ શામેલ છે. કોઈ કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અથવા ઇક્વિટી પર આવશ્યક વળતરમાં નાના સમાયોજનના પરિણામે મોટા ફેરફારો થઈ શકે છે ... \u003ca title=\u0022What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022 aria-label=\u0022Read more about What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation\u0022\u003eવધુ વાંચો\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":11086,"menu_order":10,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[],"class_list":["post-16715","markets","type-markets","status-publish","format-standard","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/markets"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/types/markets"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=16715"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38452,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715/revisions/38452"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/markets/11086"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=16715"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=16715"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}