{"id":16715,"date":"2022-01-18T15:04:48","date_gmt":"2022-01-18T15:04:48","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=16715"},"modified":"2023-01-24T00:31:10","modified_gmt":"2023-01-23T19:01:10","slug":"relative-valuation","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/","title":{"rendered":"What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002216715\u0022 class=\u0022elementor elementor-16715\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b6a6f9f\u0022 data-id=\u0022b6a6f9f\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-e0f864e elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022e0f864e\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-wide\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-7efb245 chapters_list\u0022 data-id=\u00227efb245\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-33d4575 elementor-widget elementor-widget-shortcode\u0022 data-id=\u002233d4575\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022shortcode.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-shortcode\u0022\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0022#post_chapters a[href*=\u0027\u0022  +  location.pathname  + \u0022\u0027]\u0022).addClass(\u0022current\u0022);})\u003c/script\u003e\u003cdiv class=\u0022desktop_chapters\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022post_chapters\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022post_chapters-heading\u0022\u003eચેપ્ટર\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/types-of-equity-securities/\u0022\u003eઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝના પ્રકારો\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/preferred-stock/\u0022\u003eપસંદગીનો સ્ટૉક\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/convertible-bonds/\u0022\u003eકન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/warrants/\u0022\u003eવૉરંટ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/depositary-receipts/\u0022\u003eડિપોઝિટરીની રસીદ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/risk-return-of-equity-debt-securities/\u0022\u003eઇક્વિટી અને ડેટ સિક્યોરિટીઝનું રિસ્ક અને રિટર્ન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/valuation-of-common-shares/\u0022\u003eસામાન્ય શેરનું મૂલ્યાંકન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/dividend-discount-model/\u0022\u003eડિવિડન્ડ ડિસ્કાઉન્ટ મોડેલ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/free-cashflow/\u0022\u003eમફત કૅશફ્લો\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/asset-based-valuation/\u0022\u003eસંપત્તિ આધારિત મૂલ્યાંકન\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/company-action-that-affect-equity/\u0022\u003eઇક્વિટીને અસર કરતી કંપનીની ક્રિયા\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eપ્રકરણો જુઓ\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eચેપ્ટર્સ હાઇડ કરો\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle #close_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u0022-480px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022100%\u0022);})});\u003c/script\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-93f371b tabs_contents\u0022 data-id=\u002293f371b\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-90f6d06 market_content_tabs elementor-widget elementor-widget-eael-adv-tabs\u0022 data-id=\u002290f6d06\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022eael-adv-tabs.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv data-scroll-on-click=\u0022no\u0022 data-scroll-speed=\u0022300\u0022 id=\u0022eael-advance-tabs-90f6d06\u0022 class=\u0022eael-advance-tabs eael-tabs-horizontal eael-tab-auto-active \u0022 data-tabid=\u002290f6d06\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-nav\u0022\u003e\u003cul class=\u0022eael-tab-inline-icon\u0022 role=\u0022tablist\u0022\u003e\u003cli id=\u0022study\u0022 class=\u0022active-default eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022true\u0022 data-tab=\u00221\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u00220\u0022 aria-controls=\u0022study-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-edit\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eઅભ્યાસ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022slides\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00222\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022slides-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022fas fa-book-open\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eસ્લાઈડસ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022videos\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00223\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022videos-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-eye\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eવિડિયો\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-content\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022study-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item active-default\u0022 data-title-link=\u0022study-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027What-is-Relative-valuation?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.1. સંબંધિત મૂલ્યાંકન શું છે?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Team-goals-bro.svg\u0022\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16578 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Team-goals-bro.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો એનાલિસિસીસ મૂલ્યાંકનનો પાયો બનાવે છે, તે નિઃશંકપણે, ઘણા ઉચ્ચ વ્યક્તિગત ધારણાઓ સાથે એક પડકારજનક અને સમય માંગતી પ્રક્રિયા છે. કંપનીની લાંબા ગાળે વૃદ્ધિની સંભાવનાઓમાં નાના એડજસ્ટમેન્ટ અથવા ઇક્વિટી પર જરૂરી વળતર મૂલ્યાંકનમાં મોટા ફેરફારો કરી શકે છે. રોકડ પ્રવાહની માત્રા અને સમય પોતાની જાતને આગાહી કરવી પણ અત્યંત મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. અને જો એનાલિસ્ટને તેના વિશ્લેષણમાં ઉપયોગમાં લેવાતા અંદાજો વિશે ખૂબ જ આત્મવિશ્વાસ હોય, તો પણ જો તે શેર દીઠ ₹250 ના કંપની સ્ટૉક માટે \u0026quot;સાચી\u0026quot; કિંમત પર પહોંચે તો તેમણે શું કરવું જોઈએ અને પછી ધ્યાનમાં લે છે કે સ્ટૉક હાલમાં ₹400 માં માર્કેટમાં ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે? શું તે સંભવિત છે કે બજારમાં બીજા દરેક વ્યક્તિ ખોટી કિંમતનો સ્ટોક છે અને માત્ર તે યોગ્ય કિંમત જાણે છે? અને જો આ કેસ હોય તો પણ-શું કોઈ કારણ બજારને \u0026quot;યોગ્ય\u0026quot; કિંમત પર ખસેડવું જોઈએ? જો હવે તે ખોટું છે, તો શું તે \u0026quot;ખોટું\u0026quot; થઈ શકે છે? સામાન્ય રીતે મૂલ્યાંકન માટે કલ્પનાત્મક ફાઉન્ડેશનની સ્થાપના કરવા માટે અસાધારણ રીતે મહત્વપૂર્ણ હોવા છતાં, તે પ્રસ્તુત કરેલા ઘણા પડકારોને કારણે, સંશોધન વિશ્લેષક, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કર અથવા ખાસ કરીને યોગ્ય માલિકીના વેપારી સિવાયના કોઈને શોધવું દુર્લભ છે, જે ખરેખર ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો વેલ્યુએશનનું ઉત્પાદન કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવ્યવહારમાં, સંબંધિત મૂલ્યાંકનના પ્રશ્ન પર મોટાભાગની વાસ્તવિક મૂલ્યાંકન ચર્ચાઓ કેન્દ્ર. આ અભિગમમાં, વિશ્લેષક અમુક માપના ગુણાંક તરીકે સામાન્ય શેરના મૂલ્યનો અંદાજ લગાવે છે, જેમ કે શેર દીઠ કમાણી (ઇપીએસ) અથવા શેર દીઠ આવક. જાહેરમાં ટ્રેડેડ, તુલનાત્મક ઇક્વિટી સિક્યોરિટીઝ માટે કિંમત અને સંબંધિત પગલાંના આધારે મલ્ટિપલ નક્કી કરવામાં આવે છે. સંબંધિત મૂલ્યાંકન અભિગમની મુખ્ય ધારણા એ છે કે સમાન જોખમ અને રિટર્ન લાક્ષણિકતાઓ ધરાવતી કંપનીઓના સામાન્ય શેરમાં સમાન મૂલ્યો હોવા જોઈએ. સંબંધિત મૂલ્યાંકન તુલનાત્મક, જાહેરમાં વેપાર કરતી કંપનીઓ અથવા ઉદ્યોગની સરેરાશના કિંમતના ગુણાંકોના ઉપયોગ પર આધાર રાખે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકનમાં સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા એક મલ્ટિપલ એ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ રેશિયો (પી/ઇ) છે, જે કંપનીના શેરની કિંમતનો તેના ઇપીએસનો રેશિયો છે. ઉદાહરણ તરીકે, જાહેરમાં ટ્રેડેડ કંપની જે ₹100 ના શેર દીઠ વાર્ષિક આવક ઉત્પન્ન કરે છે અને શેર દીઠ ₹1200 પર ટ્રેડિંગ કરી રહી છે, તેમાં 12 ના P/E (અથવા પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ મલ્ટિપલ) છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Application-of-Relative-Valuation-Method\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.2. સંબંધિત મૂલ્યાંકન પદ્ધતિની અરજી\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16579 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eએક રોકાણકાર શેર દીઠ, ભારતીય કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ કંપની, ક્રૉમ્પ્ટન કન્ઝ્યુમરના સામાન્ય શેરના મૂલ્યનો અંદાજ લગાવે છે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવિશ્લેષકોનો અંદાજ છે કે ક્રૉમ્પટન આગામી વર્ષે ₹12 ના EPS જનરેટ કરશે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eરોકાણકાર ત્રણ સ્પર્ધાત્મક કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ પ્લેયર્સ વિશેની માહિતી એકત્રિત કરે છે: હેવેલ્સ ઇન્ડિયા, વોલ્ટાસ અને વ્હર્લપૂલ. રોકાણકાર ત્રણ કંપનીઓમાંથી દરેક માટે P/E (ચોથા કૉલમમાં દર્શાવેલ) ની ગણતરી કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16498 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022632\u0022 height=\u0022107\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3.png 632w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3-300x51.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 632px) 100vw, 632px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eત્રણ કંપનીઓની સરેરાશ P/E છે (52+52+36)/3 = 47x\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆમ રોકાણકાર ક્રૉમ્પટન કોમન સ્ટોકના વાજબી મૂલ્યનો અંદાજ લગાવે છે, શેર દીઠ ₹564(=12-47) કરતાં વધુ ન હોવું જોઈએ.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Multiples-Used\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.3 ઉપયોગમાં લેવાતા ગુણાંક\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16580 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવિવિધ કંપનીઓના સંબંધિત મૂલ્યાંકનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, વિશ્લેષકો વારંવાર કિંમતના ગુણાંક તરીકે ઓળખાતા ફાઇનાન્શિયલ રેશિયોનો ઉપયોગ કરે છે. આ કમાણી, બુક વેલ્યૂ અથવા વેચાણ જેવા વિવિધ મૂળભૂત મેટ્રિક્સના મૂલ્ય સાથે સ્ટૉકની માર્કેટ કિંમતની તુલના કરે છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eએ-પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (PE):\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eસૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી કિંમત મલ્ટિપલ એ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ રેશિયો (પીઇ રેશિયો) છે, જે કંપની દ્વારા જનરેટ કરેલ શેર દીઠ શેરની માર્કેટ કિંમતથી કમાણીનો રેશિયો છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eપીઇ રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજાર કિંમત / સામાન્ય શેર દીઠ કમાણી \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપીઇ રેશિયોને કમાણીના એકમો દીઠ ચૂકવેલ કિંમત તરીકે વિચારી શકાય છે- એટલે કે, 15x નો પીઇ રેશિયો સૂચવે છે કે સ્ટૉકના ખરીદદારો પ્રતિ શેર દીઠ ઉત્પાદિત કમાણીના દરેક ₹1 માટે ₹15 ની ચુકવણી કરી રહ્યા છે. જોખમ, વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ અને અન્ય પરિબળોના આધારે કંપનીઓ અને ઉદ્યોગો વચ્ચે પીઇ રેશિયો ખૂબ જ અલગ હશે..\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપીઇ રેશિયોની ગણતરી ફોરવર્ડ અથવા ઐતિહાસિક ધોરણે કરવામાં આવે છે કે નહીં તે સ્પષ્ટ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. એક ઐતિહાસિક પીઇ વર્તમાન બજાર કિંમત સાથે અગાઉના સમયગાળાની કમાણી (વાર્ષિક એક-ત્રિમાસિક આવક અથવા પાછલા ચાર ત્રિમાસિકની રકમ) ની તુલના કરે છે, જ્યારે ફોરવર્ડ પીઇ આગામી સમયગાળા (અથવા વર્ષ) માં વર્તમાન કિંમતની અપેક્ષિત આવકની તુલના કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણ તરીકે: બ્રિટાનિયાના કિસ્સામાં- જો વર્તમાન કિંમત ₹3729 અને વર્તમાન ઇપીએસ 65 છે- તો ઐતિહાસિક ધોરણે પીઇ રેશિયો 3729/65 હશે એટલે કે 57x. વિશ્લેષકનો અંદાજ છે કે બ્રિટાનિયા ઉદ્યોગોના આગામી વર્ષના ઇપીએસ ₹79- હશે. આમ બ્રિટાનિયાનો 1 વર્ષનો ફોરવર્ડ પી/ઇ રેશિયો 3729/79 = 47x હશે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆમ, જો આવકમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે, તો ફોરવર્ડ પીઇ ઐતિહાસિક કરતાં ઓછું હશે. જ્યારે ફોરવર્ડ કમાણી સામાન્ય રીતે વધુ વ્યાજની હોય છે, ત્યારે તેમાં ભાવિ વૃદ્ધિના વિશ્લેષકની અપેક્ષાઓ શામેલ છે અને તેથી ઐતિહાસિક આવક કરતાં વધુ વ્યક્તિગત છે, જેની ગણતરી કંપનીના નાણાકીય જાહેરાતોમાંથી ઉદ્દેશપૂર્વક કરી શકાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસામાન્ય રીતે, નીચા મૂલ્યો વધુ સારું મૂલ્ય (કમાણી કે જે વધુ સસ્તી રીતે મેળવી શકાય છે) સૂચવે છે, વ્યવહારમાં, પીઇ રેશિયો જેના પર આપેલ સ્ટૉક ટ્રેડ ઘણા પરિબળોનું કાર્ય છે. 20* ના ઐતિહાસિક પીઇ રેશિયો ધરાવતો સ્ટૉક, પરંતુ જેની કમાણી 12* ના પીઇ સાથેની કંપનીની તુલનામાં \u0026quot;સસ્તું\u0026quot; હશે, જેની કમાણીમાં વધારો થવાની અપેક્ષા નથી. ભવિષ્યની કમાણીના વાસ્તવિક ઉત્પાદન સાથે સંકળાયેલા જોખમ પણ પીઇને અસર કરશે કારણ કે વધુ અસ્થિર અથવા અનિશ્ચિત કમાણીના પ્રવાહો વધુ સ્થિર આવક કરતાં ઓછી પીઇ (ઉચ્ચ કમાણી ઉપજ) કમાવે છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eબી-\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003ePEG રેશિયો- કિંમતની કમાણીની વૃદ્ધિ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eકંપનીના અપેક્ષિત વિકાસ દરને ઐતિહાસિક પીઇ રેશિયોમાં વધુ સ્પષ્ટ રીતે પરિબળ આપવાની એક રીત પીઇજી રેશિયોની ગણતરી કરવી છે, જે પીઇ રેશિયોને અપેક્ષિત વૃદ્ધિ દર દ્વારા વિભાજિત કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003epeG રેશિયો = PE અપેક્ષિત/% વાર્ષિક વૃદ્ધિ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબેથી નીચેના પીઇજી રેશિયોને સામાન્ય રીતે આકર્ષક માનવામાં આવે છે. (અપેક્ષિત વાર્ષિક વૃદ્ધિ ટકાવારીના બદલે પૂર્ણાંક તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે (એટલે કે, 20 ટકાના બદલે 20). ઐતિહાસિક પીઇ અને ફોરવર્ડ-લુકિંગ પીઇજી રેશિયોનું સંયોજન વર્તમાન અને ભવિષ્યની કમાણીની ક્ષમતા બંનેના આધારે સ્ટૉકની કિંમતનું વધુ સંપૂર્ણ ચિત્ર આપે છે (જોકે જોખમ માટે ઍડજસ્ટમેન્ટ હજુ પણ જરૂરી છે)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબ્રિટેનિયાના કિસ્સામાં- PEG રેશિયો = અપેક્ષિત PE/% વાર્ષિક વૃદ્ધિ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eહવે, અપેક્ષિત pe 46 છે અને વૃદ્ધિ દર છે (65% વૃદ્ધિથી 79 સુધીની આવક 22% છે)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eતેથી પેગ = 46/22 = 2.09\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eC- EBITDA રેશિયો માટે એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eA limitation of the PE ratio is that it only values the equity portion of a company. An alternative is the ratio of the \u003cstrong\u003eenterprise value (EV) of the firm to its EBITDA. \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eએન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ એ મૂડીના તમામ હાલના સ્રોતોના બજાર મૂલ્યોનો સરવાળો છે: સામાન્ય ઇક્વિટી, પસંદગીની ઇક્વિટી, દેવું અને લઘુમતી વ્યાજ, ઓછી રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEBIDTA= This stands for \u003cstrong\u003eE\u003c/strong\u003earnings \u003cstrong\u003eB\u003c/strong\u003eefore \u003cstrong\u003eI\u003c/strong\u003enterest \u003cstrong\u003eT\u003c/strong\u003eaxes \u003cstrong\u003eD\u003c/strong\u003eepreciation and \u003cstrong\u003eA\u003c/strong\u003emortization. It often used in valuation as a proxy for cashflow, although for many industries it is not a useful metric.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eThe EV/EBITDA multiple answers the question of, “\u003cem\u003eFor each rupee of EBITDA generated by a company, how much are investors currently willing to pay?\u0026#8221;\u003c/em\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસરળતાથી, નીચેના સૂત્રોનો ઉપયોગ કરીને બે મેટ્રિક્સની ગણતરી કરી શકાય છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eએન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ (ઇવી) = ઇક્વિટી વેલ્યૂ + ડેબ્ટ- કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eEBITDA = EBIT + અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eEBITDA ના ફાયદાઓ પૈકી એક એ છે કે તે ધિરાણ અને એકાઉન્ટિંગ નિર્ણયો દ્વારા અસર કરતી નથી. એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ એક કંપનીને સંભવિત અધિગ્રહણકર્તા જેવી જ રીતે જુએ છે, અને તેથી, દેવું શામેલ છે. એક જ ઉદ્યોગમાં સમાન કંપનીઓની તુલનામાં ઓછી P/E રેશિયો ધરાવતી કંપની સસ્તી દેખાઈ શકે છે, પરંતુ કંપની પાસે મોટા દેવુંનું ભારણ હોઈ શકે છે જે P/E રેશિયોમાં દેખાતું નથી. તેના બદલે આ ઉચ્ચ ઉદ્યોગમાં બહુવિધમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. મોટાભાગની કંપનીઓ માટે, EV/EBDITA P/E રેશિયો કરતાં ઓછું છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉચ્ચ EV/EBITDA મલ્ટીપલનો અર્થ એ છે કે કંપનીનું સંભવિતપણે ઓવરવેલ્યૂ થઈ શકે છે, જેમાં ઓછા EV/EBITDA મલ્ટીપલ માટે રિવર્સ સાચું છે. સામાન્ય રીતે, ઓછી ઇવી-ટુ-એબિટડા રેશિયો, વધુ આકર્ષક કંપની સંભવિત રોકાણ તરીકે હોઈ શકે છે. ઓછા EV-ટુ-એબિટડા રેશિયો એ સંકેત આપી શકે છે કે સ્ટૉકનું સંભવિત રીતે ઓછું મૂલ્ય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણ તરીકે, ચાલો બ્રિટાનિયા ઉદ્યોગો માટે વર્તમાન EV/EBIDTA ની ગણતરી કરીએ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eઇવી = એમસીએપી + ડેબ્ટ-કૅશ અને કૅશ સમકક્ષ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16499 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022711\u0022 height=\u0022377\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200.png 711w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200-300x159.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 711px) 100vw, 711px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબ્રિટાનિયાની બેલેન્સ શીટ\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16500 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022672\u0022 height=\u0022536\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802.png 672w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802-300x239.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 672px) 100vw, 672px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબ્રિટાનિયા ઇન્ડસ્ટ્રીઝનું એમસીએપી = Rs.89920crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબૅલેન્સ શીટ પર ઋણ = 721.55+1075.70 Rs.1797crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબૅલેન્સ શીટ પર કૅશ = ₹. 77.6crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eઇવી = 89920+1797-77.6 88045crs\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eહવે ચાલો EBIDTA જોઈએ, \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇબીઆઇડીટીએ = અપવાદની વસ્તુઓ અને ટૅક્સ પહેલાં નફો + ફાઇનાન્સ ખર્ચ + ડેપ્રિશિયેશન ખર્ચ - અન્ય આવક\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 2379.44+97.81+166.77-292.70\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= Rs.2351crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16501 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022642\u0022 height=\u0022549\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382.png 642w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382-300x257.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 642px) 100vw, 642px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆમ,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇવી/ઇબીડીટીએ = 88045/2351 = 37.45x\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eડી-પ્રાઇસ-ટુ-બુક (પીબી) વેલ્યૂ રેશિયો.\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eThis ratio has been explained in detail in the previous chapter. \u003c/strong\u003eIt is an alternative measure of the value inherent in the stock price is the price-to-book-value-ratio (PB).\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eપીબી રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજાર કિંમત / સામાન્ય શેર દીઠ બુક વેલ્યૂ\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબુક વેલ્યૂ કંપનીની કમાણીની ક્ષમતાને અવગણે છે અને મુખ્યત્વે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે કે જે પહેલેથી જ કરવામાં આવ્યું છે- જાળવી રાખેલી કમાણી અને ચૂકવેલ મૂડી જે સામાન્ય ઇક્વિટી ધારકોની છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eઇ-પ્રાઇસ/સેલ્સ રેશિયો\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eઆપેલ ઉદ્યોગમાં, જ્યાં પ્રૉડક્ટ્સ અને માર્જિન પ્રમાણમાં સમાન છે, તે પ્રાઇસ-ટુ-સેલ્સ-રેશિયો (પીએસ) ના આધારે શેરોની તુલના કરવા માટે ઉપયોગી હોઈ શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eપીએસ રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજાર કિંમત / સામાન્ય શેર દીઠ વેચાણ \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચોખ્ખી નફા માર્જિન દ્વારા PS રેશિયોને વિભાજિત કરવું = ચોખ્ખી આવક/વેચાણ PE રેશિયો આપે છે. વેચાણ અને માર્જિનના સંયોજનમાં પીઇ રેશિયોને અલગ કરવું એ એવી પરિસ્થિતિઓમાં ઉપયોગી હોઈ શકે છે જ્યાં માર્જિન એક વિદેશી પરિબળ છે (દા.ત., કોમોડિટીના ભાવો માટે ખૂબ જ સંવેદનશીલ ક્ષેત્રો) અથવા તેના ઉત્પાદનની કાર્યક્ષમતાથી કંપનીની વેચાણ-ઉત્પાદન ક્ષમતાને અલગ કરવાના સાધન તરીકે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ રેશિયોની વિગતવાર સમજૂતી પાછલા પ્રકરણમાં ઉપલબ્ધ છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eએફ-પ્રાઇસ-ટુ-કૅશ-ફ્લો (પીસીએફ):\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eનફાકારકતાના અંતિમ માપમાં તમામ મહત્વપૂર્ણ મફત રોકડ પ્રવાહનો ઉપયોગ થાય છે. PCF રેશિયો શેરની કિંમતની તુલના શેર દીઠ ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો સાથે કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eપીસીએફ રેશિયો = સામાન્ય શેર દીઠ બજાર કિંમત / સામાન્ય શેર દીઠ મફત રોકડ પ્રવાહ \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપીસીએફ રેશિયોના ઉલટામાં મફત રોકડ પ્રવાહ ઉપજ છે, જે મફત રોકડ પ્રવાહ પેદા કરવાના સંદર્ભમાં સ્ટોકમાં રોકાણ પર વળતરને માપે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Why-is-relative-valuation-so-widely-used?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.4. સંબંધિત મૂલ્યાંકન શા માટે એટલું વ્યાપકપણે ઉપયોગમાં લેવાય છે?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-28517 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1.png 500w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eબહુવિધ અને તુલનાત્મક કંપનીઓના આધારે મૂલ્યાંકન ખૂબ ઓછા ધારણાઓ સાથે પૂર્ણ કરી શકાય છે અને ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો વેલ્યુએશન કરતાં વધુ ઝડપથી પૂર્ણ કરી શકાય છે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો વેલ્યુએશન કરતાં ગ્રાહકો અને ગ્રાહકોને પ્રસ્તુત કરવા માટે સંબંધિત મૂલ્યાંકન સમજવું સરળ છે અને સરળ છે.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકન બજારના વર્તમાન મૂડને પ્રતિબિંબિત કરવાની શક્યતા વધુ છે, કારણ કે તે સંબંધિતને માપવાનો પ્રયત્ન છે અને આંતરિક મૂલ્યને નહીં.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eઆમ, એવા બજારમાં જ્યાં તમામ ઇન્ટરનેટ શેરો તેમની કિંમતોમાં વધારો જોવા મળે છે, સંબંધિત મૂલ્યાંકન ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો વેલ્યુએશન કરતાં આ શેરો માટે વધુ મૂલ્યો આપવાની સંભાવના છે. હકીકતમાં, સંબંધિત મૂલ્યાંકન સામાન્ય રીતે એવા મૂલ્યો ઉપજ આપશે જે ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો વેલ્યુએશન કરતાં બજાર કિંમતની નજીક હોય છે. આ ખાસ કરીને તે લોકો માટે મહત્વપૂર્ણ છે જેમની નોકરી સંબંધિત મૂલ્ય પર ચુકાદાઓ કરવાની છે, અને જેઓ પોતાની જાતને સંબંધિત ધોરણે નક્કી કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ટેક્નોલોજી મ્યુચ્યુઅલ ફંડના મેનેજરોને ધ્યાનમાં લો. આ મેનેજરોને અન્ય ટેક્નોલોજી ફંડના સંબંધમાં તેમના ભંડોળ કેવી રીતે કરે છે તેના આધારે નક્કી કરવામાં આવશે. પરિણામે, જો તેઓ અન્ય ટેક્નોલોજી શેરોની તુલનામાં મૂલ્યવાન ટેક્નોલોજી શેરો પસંદ કરે છે, તો તેમને પુરસ્કૃત કરવામાં આવશે, પછી ભલે તે સંપૂર્ણ ક્ષેત્રનું મૂલ્ય વધુ હોય.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Types-of-Relative-Valuation-Models\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.5 સંબંધિત મૂલ્યાંકન મોડેલના પ્રકારો\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Finance-pana-1-1.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16582 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Finance-pana-1-1.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસાપેક્ષ મૂલ્યાંકન મોડેલોના બે સામાન્ય પ્રકારો છેઃ તુલનાત્મક કંપની વિશ્લેષણ અને પૂર્વ વ્યવહાર વિશ્લેષણ.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eકમ્પરેબલ કંપનીનું વિશ્લેષણ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eતુલનાત્મક કંપની વિશ્લેષણ, અથવા ટૂંકા માટે \u0026quot;કૉમ્પ્સ\u0026quot;, સામાન્ય રીતે સમાન બિઝનેસ કામગીરીઓ સાથે જાહેરમાં ટ્રેડ કરેલી કંપનીઓ સાથે તુલના કરીને વેલ્યૂ ફર્મ માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે. એક વિશ્લેષક P/E રેશિયો મેળવવા માટે તેની કમાણી જેવી કેટલીક મેટ્રિક સાથે સંબંધિત જાહેર કંપનીની વર્તમાન શેર કિંમતની તુલના કરશે. તે પછી તે કંપનીના મૂલ્યને તે નક્કી કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે તે રેશિયોનો ઉપયોગ કરશે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતુલનાત્મક લાભો એ છે કે તે હંમેશા વર્તમાન હોય છે, અને જાહેર કંપનીઓ પર ફાઇનાન્શિયલ માહિતી શોધવી સરળ છે.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eટ્રાન્ઝૅક્શનનું પૂર્વ વિશ્લેષણ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eઅગાઉના ટ્રાન્ઝૅક્શન, અથવા ટૂંકા ગાળા માટે \u0026quot;અગાઉના\u0026quot;, એ ઐતિહાસિક ટ્રાન્ઝૅક્શનને જોઈને કંપનીઓને મૂલ્યાંકન કરવાની એક પદ્ધતિ છે જ્યાં સંપૂર્ણ કંપનીઓ ખરીદી અથવા વેચવામાં આવી હતી (મર્જર અને એક્વિઝિશન). આ ટ્રાન્ઝૅક્શન બતાવે છે કે ઇન્વેસ્ટર સંપૂર્ણ કંપની માટે શું ચૂકવવા તૈયાર હતા. પૂર્વવર્તીઓ પણ રેશિયોનો ઉપયોગ કરે છે, જેમ કે EV/ઇબ્ટિડા.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણો સમગ્ર વ્યવસાયનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગી છે (ટેકઓવર પ્રીમિયમ અથવા નિયંત્રણ પ્રીમિયમ સહિત), પરંતુ ઝડપથી આઉટ ઓફ ડેટ બની શકે છે, અને માહિતી શોધવા મુશ્કેલ હોઈ શકે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Advantages-of-Relative-Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003eસંબંધિત મૂલ્યાંકનના 10.6 ફાયદાઓ\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16583 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતુલનાત્મક કંપની વિશ્લેષણ અથવા અગાઉના ટ્રાન્ઝૅક્શન વિશ્લેષણનું આયોજન કરવું હોય, બંને પ્રકારના સંબંધિત મૂલ્યાંકન અભિગમ એવા રોકાણકારો માટે સમાન લાભો પ્રસ્તુત કરે છે જે કંપનીને મૂલ્ય આપવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે. કેટલાક મુખ્ય લાભોમાં શામેલ છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવ્યાપક બજાર અને તેના મુખ્ય સ્પર્ધકોના સંબંધમાં કંપનીના પ્રદર્શનને માપવાની ક્ષમતા\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવિવિધ મૂલ્યાંકન ગુણોત્તર લાગુ કરવાની ક્ષમતા કે જે આપેલ ઉદ્યોગમાં સિક્યોરિટીના વાસ્તવિક મૂલ્ય પર સંપૂર્ણ ચિત્ર પેદા કરી શકે છે (જાહેર કંપનીઓના કિસ્સામાં શેરની કિંમતનું પરિવહન)\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eમાલિકીના ડેટાને ઍક્સેસ કર્યા વિના કંપનીને મૂલ્ય આપવાની સત્તા (જાહેર કંપનીઓ અથવા ખાનગી બજારોમાં અગાઉના ટ્રાન્ઝૅક્શનના મૂલ્યની તુલના)\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eવ્યાપક જાહેર અને બ્રોકર્સ (સ્ટૉક માર્કેટને ધ્યાનમાં લેતી વખતે) દ્વારા સરળ નિરીક્ષણ તકનીકો દ્વારા આયોજિત કરી શકાય છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Disadvantages-of-Relative-Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.7 સંબંધિત મૂલ્યાંકનના નુકસાન\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16584 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકેટલીક દલીલ સાથે સંબંધિત મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયાઓની મર્યાદાઓ પણ છે કે તેના આંતરિક નાણાકીય વિશ્લેષણ કર્યા વિના કંપનીના મૂલ્યનું સ્પષ્ટ ચિત્ર મેળવવું અશક્ય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅન્ય ગેરફાયદાઓમાં શામેલ છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eતેઓ પછાત દેખાવ અને ઐતિહાસિક છે, જે હંમેશા ભવિષ્યના પ્રદર્શન માટે સંકેત નથી\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eમાત્ર બાહ્ય નિરીક્ષણો પર આધારિત હોઈ શકે છે જે ભ્રામક હોઈ શકે છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eકંપનીઓ સંભવિત રીતે કેટલાક ગુણોત્તરોમાં હેરફેર કરી શકે છે જે તેઓ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરે છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eકેટલાક ઉદ્યોગોને ઓવર-વેલ્યૂ આપવાની ક્ષમતા છે જેના પરિણામે બબલ થઈ શકે છે\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});jQuery(\u0027.text_slider_goto4\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  3);});jQuery(\u0027.text_slider_goto5\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  4);});jQuery(\u0027.text_slider_goto6\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  5);});jQuery(\u0027.text_slider_goto7\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  6);});var  resize_16497  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_16497.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022slides-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022slides-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022videos-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022videos-tab\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022lbl-dtl\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eસ્ટડી સ્લાઇડ્સ વિડિઓઝ 10.1 રિલેટિવ વેલ્યુએશન શું છે? ડિસ્કાઉન્ટેડ કૅશ ફ્લો એનાલિસિસીસ મૂલ્યાંકનનો પાયો બનાવે છે, તે નિઃશંકપણે, ઘણા ઉચ્ચ વ્યક્તિગત ધારણાઓ સાથે એક પડકારજનક અને સમય માંગતી પ્રક્રિયા છે. કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓમાં નાના ઍડજસ્ટમેન્ટ અથવા ઇક્વિટી પર જરૂરી વળતરના પરિણામે મોટા ફેરફારો થઈ શકે છે... \u003ca title=\u0022What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022 aria-label=\u0022Read more about What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation\u0022\u003eવધુ વાંચો\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":11086,"menu_order":10,"comment_status":"બંધ છે","ping_status":"બંધ છે","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[],"class_list":["post-16715","markets","type-markets","status-publish","format-standard","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/markets"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=16715"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38452,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715/revisions/38452"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/11086"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=16715"}],"wp:term":[{"taxonomy":"શ્રેણી","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=16715"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}