{"id":77116,"date":"2026-08-31T16:11:38","date_gmt":"2026-08-31T10:41:38","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=77116"},"modified":"2026-08-31T16:37:31","modified_gmt":"2026-08-31T11:07:31","slug":"the-futures-pricing","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/equity-derivatives-course/the-futures-pricing/","title":{"rendered":"The Futures Pricing"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002277116\u0022 class=\u0022elementor elementor-77116\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b6a6f9f\u0022 data-id=\u0022b6a6f9f\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-e0f864e elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022e0f864e\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-wide\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-7efb245 chapters_list\u0022 data-id=\u00227efb245\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-33d4575 elementor-widget elementor-widget-shortcode\u0022 data-id=\u002233d4575\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022shortcode.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-shortcode\u0022\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0022#post_chapters a[href*=\u0027\u0022  +  location.pathname  + \u0022\u0027]\u0022).addClass(\u0022current\u0022);})\u003c/script\u003e\u003cdiv class=\u0022desktop_chapters\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022post_chapters\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022post_chapters-heading\u0022\u003eચેપ્ટર\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/introduction-to-derivatives/\u0022\u003eડેરિવેટિવનો પરિચય\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/derivatives-market/\u0022\u003eડેરિવેટિવ્સ માર્કેટ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/forwards-contract/\u0022\u003eફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/futures-contract/\u0022\u003eફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/the-futures-trade/\u0022\u003eફ્યુચર્સ ટ્રેડ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/leverage-and-payoff/\u0022\u003eલીવરેજ અને પેઑફ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/margin-and-m2m/\u0022\u003eમાર્જિન અને M2M\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/margin-calculator/\u0022\u003eમાર્જિન કેલ્ક્યુલેટર\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/all-about-shorting/\u0022\u003eશોર્ટિંગ વિશે બધું\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/the-nifty-futures/\u0022\u003eનિફ્ટી ફ્યુચર્સ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/the-futures-pricing/\u0022\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/hedging-with-futures/\u0022\u003eફ્યુચર્સ સાથે હેજિંગ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/open-interest/\u0022\u003eઓપન ઇન્ટરેસ્ટ\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eપ્રકરણો જુઓ\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eચેપ્ટર્સ હાઇડ કરો\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle #close_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u0022-480px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022100%\u0022);})});\u003c/script\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-93f371b tabs_contents\u0022 data-id=\u002293f371b\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-90f6d06 market_content_tabs elementor-widget elementor-widget-eael-adv-tabs\u0022 data-id=\u002290f6d06\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022eael-adv-tabs.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv data-scroll-on-click=\u0022no\u0022 data-scroll-speed=\u0022300\u0022 id=\u0022eael-advance-tabs-90f6d06\u0022 class=\u0022eael-advance-tabs eael-tabs-horizontal eael-tab-auto-active \u0022 data-tabid=\u002290f6d06\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-nav \u0022\u003e\u003cul class=\u0022eael-tab-inline-icon\u0022 role=\u0022tablist\u0022\u003e\u003cli id=\u0022study\u0022 class=\u0022active-default eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022true\u0022 data-tab=\u00221\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u00220\u0022 aria-controls=\u0022study-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-edit\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eઅભ્યાસ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022slides\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00222\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022slides-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022fas fa-book-open\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eસ્લાઈડસ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022videos\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00223\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022videos-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-eye\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eવિડિયો\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-content\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022study-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item active-default\u0022 data-title-link=\u0022study-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027The-Futures-Pricing-Formula\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.1 \u003cb\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલા\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77080 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula.png\u0022 alt=\u0022The Futures Pricing Formula\u0022 width=\u0022997\u0022 height=\u0022953\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula.png 997w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-300x287.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-768x734.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-50x48.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-100x96.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-150x143.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 997px) 100vw, 997px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eડેરિવેટિવ્સમાં મોટાભાગના પરંપરાગત અભ્યાસક્રમો પ્રાઇસિંગ ફ્યુચર્સ માટે ફોર્મ્યુલા પ્રસ્તુત કરીને શરૂ થાય છે. પરંતુ અહીં અમે પછી તેના વિશે વાત કરવાનું પસંદ કર્યું છે. કારણ ખૂબ સરળ છે, જો તમે મોટાભાગે ટેક્નિકલ એનાલિસિસનો ઉપયોગ કરીને ફ્યુચર્સનું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યાં છો, તો તમારે દરરોજ વાજબી મૂલ્યોની ગણતરી કરવાની જરૂર નથી. પરંતુ જો તમે કેલેન્ડર સ્પ્રેડ અથવા index આર્બિટ્રેજ જેવી માત્રાત્મક વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરવા જઈ રહ્યા છો, તો ફ્યુચર્સની કિંમત કેવી રીતે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે. આ પ્રકરણ તમને તે ઍડવાન્સ્ડ વ્યૂહરચનાઓ માટે તૈયાર કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅમે જાણીએ છીએ કે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ અન્ડરલાઇંગ એસેટમાંથી તેનું મૂલ્ય મેળવે છે અને સામાન્ય રીતે તેની સાથે ચાલે છે. જો અંડરલાઈંગ વધે છે, તો ફ્યુચર્સના ભાવ વધે છે. જો સ્પોટ પ્રાઈસ ઘટી જાય, તો ફ્યુચર્સના ભાવ નીચે જાય છે. પરંતુ ફ્યુચર્સ કિંમત સ્પોટ કિંમત જેવી જ નથી. બંને વચ્ચેનો તફાવત સ્પ્રેડ અથવા આધાર તરીકે ઓળખાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણ તરીકે, ચાલો કહીએ કે નિફ્ટી Index સ્પોટ માર્કેટમાં 19,850 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે જ્યારે વર્તમાન મહિનાનો નિફ્ટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ 19,865 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. અહીં સ્પ્રેડ 15 પૉઇન્ટ છે. આ તફાવત કહેવાતા સ્પોટ-ફ્યુચર્સ પેરિટી દ્વારા સમજાવવામાં આવે છે જે ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમય જેવા પરિબળોને ધ્યાનમાં લે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ માટે સામાન્ય ફોર્મ્યુલા છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = સ્પૉટ કિંમત * [1 + આર\u003csub\u003ef \u003c/sub\u003e* એક્સ/365 - ડી]\u003c/p\u003e\u003cp\u003eજ્યાં:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e= રિસ્ક-ફ્રી રેટ (વાર્ષિક)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e= કરારના સમયગાળા દરમિયાન અપેક્ષિત ડિવિડન્ડની ઉપજ\u003c/li\u003e\u003cli\u003e= સમાપ્તિના દિવસોની સંખ્યા\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eરિસ્ક-મુક્ત રેટ ઘણીવાર ટૂંકા ગાળાની સરકારી સિક્યોરિટીઝમાંથી લેવામાં આવે છે, જેમ કે RBI ના 91-દિવસના ટ્રેઝરી બિલ યીલ્ડ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ: વાજબી મૂલ્યની ગણતરી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચાલો ધારીએ કે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ સ્પોટ માર્કેટમાં 2,450 પર ટ્રેડિંગ કરે છે અને સમાપ્તિ માટે 10 દિવસ છે. રિસ્ક-મુક્ત રેટ વાર્ષિક 7% છે, અને આ સમયગાળા દરમિયાન કોઈ ડિવિડન્ડની અપેક્ષા નથી.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = 2450 * [1+0.07*10/365]\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=2450 *(1+0.0019)=2454.65\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેથી રિલાયન્સ ફ્યુચર્સનું વાજબી મૂલ્ય ₹2,454.65 છે. જો ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટની વાસ્તવિક બજાર કિંમત ₹2,456 છે, તો નાના તફાવતને ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચ, કર અથવા ટૂંકા ગાળાના પુરવઠા માંગ અસંતુલનને આભારી હોઈ શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમધ્ય-મહિના અને દૂર-મહિનાના કરારો \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિનો લાંબો સમય, સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચે મોટો સ્પ્રેડ. ઉદાહરણ તરીકે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમધ્ય-મહિનાનો કરાર (સમાપ્તિ માટે 30 દિવસ):\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e2450 * [1+0.07*30/365] =2464.10\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eદૂર-મહિનાનો કરાર (સમાપ્તિ માટે 75 દિવસ):\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e2450 *[1+0.07 *75/365]=2485.24\u003c/p\u003e\u003cp\u003eનોંધ કરો કે ફ્યુચર્સની કિંમત સમાપ્તિના વધુ દિવસો સાથે કેવી રીતે વધે છે, (10 દિવસો માટે ₹2,454.70 → 30 દિવસો માટે ₹2,464.10 → ₹2,485.24 75 દિવસો માટે), કેરીનો ખર્ચ દર્શાવે છે. \u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eડિસ્કાઉન્ટ અને પ્રીમિયમ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eજો ફ્યુચર્સ સ્પોટ પ્રાઈસથી ઉપર ટ્રેડ કરે છે, તો બજાર પ્રીમિયમ પર હોવાનું કહેવામાં આવે છે. કોમોડિટી માર્કેટમાં આને ઘણીવાર કૉન્ટૈંગો કહેવામાં આવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો ફ્યુચર્સ સ્પોટ પ્રાઈસથી નીચે ટ્રેડ કરે છે, તો બજાર ડિસ્કાઉન્ટ પર હોવાનું કહેવાય છે એટલે કે કોમોડિટીઝ, પછાત.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eજ્યારે સમગ્ર સીરીઝમાં નિફ્ટી ફ્યુચર્સ નિફ્ટી સ્પૉટ કરતાં વધુ કિંમતે સતત ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે, ત્યારે ફ્યુચર્સ પ્રીમિયમ પર ટ્રેડિંગ કરવાનું કહેવામાં આવે છે. પરંતુ ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ અભિગમો તરીકે રૂપાંતરિત થશે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ સમાપ્ત થાય છે અને સ્પોટ પ્રાઇસ પર બંધ થાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eયાદ રાખવાની બાબતો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ-ફ્યુચર્સ સ્પ્રેડ સિરીઝની શરૂઆતમાં વધુ વ્યાપક છે અને સમાપ્તિ નજીક આવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ દિવસે રૂપાંતરિત થાય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eપ્રીમિયમ અને ડિસ્કાઉન્ટ એ કેરી અને માર્કેટ ફોર્સિસના ખર્ચના કુદરતી પરિણામો છે.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eવાજબી મૂલ્ય એક સૈદ્ધાંતિક યાર્ડસ્ટિક છે અને વાસ્તવિક માર્કેટ કિંમત ટૅક્સ, માર્જિન અને લિક્વિડિટી જેવા વાસ્તવિક વિશ્વના ઘર્ષણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Practical-Application-of-the-Future-Pricing-Formula\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.2 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલાનો વ્યવહારિક ઉપયોગ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77081 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula.png\u0022 alt=\u0022Practical Application of the Futures Pricing Formula\u0022 width=\u00221011\u0022 height=\u0022786\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula.png 1011w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-300x233.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-768x597.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-50x39.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-100x78.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-150x117.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1011px) 100vw, 1011px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ પ્રકરણ પૂર્ણ કરતા પહેલાં, ચાલો જોઈએ કે આપણે પ્રેક્ટિસમાં ફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલા કેવી રીતે લાગુ કરી શકીએ. આ ખાસ કરીને ઉપયોગી છે જ્યારે તમે સરળ ડાયરેક્શનલ ટ્રેડથી આગળ વધો છો અને પહેલાં ચર્ચા કર્યા મુજબ કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ અથવા ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ જેવી ક્વૉન્ટિટેટિવ વ્યૂહરચનાઓમાં જાઓ છો. નીચે માત્ર એક પૂર્વાવલોકન છે - ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ પરના પછીના મોડ્યુલો આ તકનીકોને વધુ ઊંડાણમાં આવરી લેશે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ: રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eધારો કે નીચેનો ડેટા ઉપલબ્ધ છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ સ્પોટ કિંમત = ₹2,450\u003c/li\u003e\u003cli\u003eરિસ્ક-ફ્રી રેટ (Rf) = 7%\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસમાપ્તિના દિવસો (x) = 20\u003c/li\u003e\u003cli\u003eડિવિડન્ડ (d) = 0\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = 2450 * [1+0.07 * 20/365]-0\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=2450 * (1+0.0038)= 2459.3\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેથી, રિલાયન્સ ફ્યુચર્સનું વાજબી મૂલ્ય લગભગ ₹2,459 હોવું જોઈએ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબજારનું અસંતુલન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eવાસ્તવિક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ 2,490 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યો છે અને સ્પોટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેનો તફાવત 9 પોઇન્ટ હોવો જોઈએ પરંતુ અહીં ગેપ 40 પોઇન્ટ સુધી વધ્યો છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ સ્પ્રેડ ટ્રેડ કરવાની તક છે. ફ્યુચર્સ તેમના વાજબી મૂલ્યથી વધુ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે અને સ્થળના આધારે ખર્ચાળ માનવામાં આવે છે. સ્પૉટ પ્રાઇસ ફ્યુચર્સની તુલનામાં સસ્તી લાગે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડનો અમલ કરવો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ ટ્રેડિંગમાં અંગૂઠાનો નિયમ સરળ છે: સસ્તી સંપત્તિ ખરીદો અને ખર્ચાળ વેચો.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e₹2,450 માં સ્પૉટ માર્કેટમાં રિલાયન્સ ખરીદો\u003c/li\u003e\u003cli\u003eફ્યુચર્સ માર્કેટમાં ₹2,490 પર રિલાયન્સ વેચો\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિ પર, સ્પોટ અને ફ્યુચર્સના ભાવ બંને સમાન સ્તર પર રૂપાંતરિત થશે. ચાલો કેટલાક સંભવિત કન્વર્જન્સ પૉઇન્ટને માનીએ:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eજો બંને ₹2,470 પર કન્વર્જ થાય છે → નફા = (ફ્યૂચર્સ સેલ - ફ્યુચર્સ બાય) + (સ્પૉટ સેલ - સ્પૉટ બાય) = (2490 - 2470) + (2470 - 2450) = ₹40\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો બંને ₹2,430 પર કન્વર્જ થાય છે → નફો = (2490 - 2430) + (2430 - 2450) = ₹60 - ₹20 = ₹40\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો બંને ₹2,510 પર કન્વર્જ થાય છે → નફો = (2490 - 2510) + (2510 - 2450) = - ₹20 + ₹60 = ₹40\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eભલે બજાર ગમે ત્યાં સેટલ થાય, 40 પૉઇન્ટનો સ્પ્રેડ લૉક કરવામાં આવે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eકૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ પ્રકારનો ટ્રેડ, જ્યાં તમે એકસાથે સ્પોટ માર્કેટમાં ખરીદી કરો છો અને સ્પ્રેડ કૅપ્ચર કરવા માટે ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં વેચો છો, તેને કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. આ વ્યૂહરચનાની સુંદરતા એ છે કે એકવાર અમલમાં મુક્યા પછી, નફાની અનિવાર્યપણે ગેરંટી આપવામાં આવે છે, જો તમે સમાપ્તિ સુધી પોઝિશન ધરાવો છો.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅલબત્ત, વ્યવહારમાં, સેટલમેન્ટની જટિલતાઓને ટાળવા માટે સમાપ્તિ પહેલાં જ સ્ક્વેર ઑફ કરવું એ સમજદારીભર્યું છે. પરંતુ સિદ્ધાંત સમાન રહે છે: જ્યારે ફ્યુચર્સની કિંમતો તેમના વાજબી મૂલ્યથી નોંધપાત્ર રીતે વિચલિત થાય છે, ત્યારે આર્બિટ્રેજની તકો ઊભી થાય છે, અને વેપારીઓ સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ બંને માર્કેટમાં પોઝિશનને સંતુલિત કરીને આનો ઉપયોગ કરી શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ : કૅશ અને કૅરી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજની મિકેનિક્સની વાસ્તવિક સમજ મેળવવા માટે, અમે કૅશ અને કૅરી ટ્રેડના સંપૂર્ણ ચક્રમાંથી પસાર થઈશું, જેમ કે ખોટી કિંમતને ઓળખવાથી લઈને સમાપ્તિ સમયે અનવાઇન્ડિંગ પોઝિશન સુધી.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e ખોટી કિંમતને ઓળખવી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝની સ્પોટ કિંમત ₹ 2,450 છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાજબી મૂલ્ય (ફોર્મ્યુલાના આધારે): ₹2,459\u003c/li\u003e\u003cli\u003eબજારમાં વાસ્તવિક ફ્યુચર્સ કિંમત: ₹2,490\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઅહીં ફ્યુચર્સ વાજબી મૂલ્યથી 31 પૉઇન્ટ વધારે છે. આ અંતર અપેક્ષા કરતાં ઘણું મોટું છે જે ખોટી કિંમત દર્શાવે છે. અહીં આર્બિટ્રેજર એક તક જુએ છે: ફ્યુચર્સ વધુ છે, સ્પોટ ઓછી દેખાય છે.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e ટ્રેડ એક્ઝિક્યુશન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eથમ્બ રૂલ: સસ્તું ખરીદો, ખર્ચાળ વેચો.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ માર્કેટમાં રિલાયન્સ ખરીદો: 250 શેર ખરીદો (લૉટ સાઇઝ) @ ₹2,450.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ ફ્યુચર્સ વેચો: 2,490 રૂપિયામાં એક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ વેચો.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆ 40 પૉઇન્ટ (2,490 - 2,450) સ્પ્રેડમાં લૉક થાય છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e હોલ્ડિંગનો સમયગાળો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eઆર્બિટ્રેજર કરારના સમયગાળા દરમિયાન ડિમેટ એકાઉન્ટમાં રિલાયન્સના શેર ધરાવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eતે જ સમયે ફ્યુચર્સ શોર્ટ પોઝિશન પણ ખુલ્લી છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકોઈ છુપાયેલ રિસ્ક નથી કારણ કે વહન ખર્ચ (સ્પૉટ શેર ખરીદવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી મૂડી પર ઇન્ટરેસ્ટ) પહેલેથી જ વાજબી મૂલ્યની ગણતરીમાં શામેલ છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e મેચ્યોરિટી કન્વર્જન્સ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિના દિવસે ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતોમાં ફેરફાર થવાની અપેક્ષા છે. રિલાયન્સ જ્યાં પણ હોય ત્યાં કૅપ્ચર કરેલ સ્પ્રેડ અકબંધ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપરિસ્થિતિ A: ₹2,470 નું સેટલમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ: શેર વેચો @ ₹2,470 → નફો = ₹20 x 250 = ₹5,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003e₹2,470 (₹2,490 માં વેચાણ પછી) નફા = ₹20 × 250 = ₹5,000 પર પાછા ખરીદેલ ફ્યુચર્સ\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકુલ નફો = ₹.10,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપરિસ્થિતિ B: ₹ 2,430 માં સેટલમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પૉટ: શેર વેચો @ ₹2,430* નુકસાન = ₹20 x 250 = - ₹5,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ - ₹2,490 પર વેચો અને ₹2,430 → નફા = (₹2,490 - ₹2,430) x 250 = ₹15,000 પર ખરીદો\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકુલ નફો = ₹ 10,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપરિસ્થિતિ C: ₹2,510 માં સેટલમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ: ₹2,510 પર શેર વેચો → નફો = ₹60 x 250 = ₹15,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ: ₹2,490 પર વેચો, ₹2,510 પર પાછા ખરીદો → નુકસાન = ₹20 x 250 = - ₹5,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકુલ નફો = ₹.10,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજર ₹10,000 રિસ્ક-મુક્ત બનાવે છે, ભલે રિલાયન્સ ગમે ત્યાં સેટલ કરે.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e પોઝિશન બદલવી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eજ્યારે તે સમાપ્ત થાય છે (અથવા પતાવટની સમસ્યાઓને ટાળવા માટે માત્ર પહેલાં) આર્બિટ્રેજર બંને પગને અનવાઇન્ડ કરે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ પર શેર વેચો.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસ્ક્વેર ઑફ શોર્ટ ફ્યુચર્સ.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eવાસ્તવિક નફો લૉક-ઇન સ્પ્રેડ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eતે શા માટે જોખમ મુક્ત છે\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eકન્વર્જન્સ પ્રિન્સિપલ ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો સમાપ્તિ પર કન્વર્જ થવી આવશ્યક છે\u003c/li\u003e\u003cli\u003eહેજ્ડ પોઝિશન: લોંગ સ્પોટ અને શોર્ટ ફ્યુચર્સ પોઝિશન હેજ ડાયરેક્શનલ રિસ્ક.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eગેરંટીડ સ્પ્રેડ: માર્કેટની દિશાને ધ્યાનમાં લીધા વિના પ્રથમ ખોટી કિંમત નફોની ગેરંટી આપે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆ કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજની સુંદરતાનું સંપૂર્ણ ઉદાહરણ છે. જ્યારે યોગ્ય રીતે કરવામાં આવે છે, ત્યારે તમે પ્રોફિટ લૉક કરો છો અને તે માર્કેટની હલનચલન દ્વારા અસર થતી નથી.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Calendar-Spreads\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e11.3 \u003cb\u003eકૅલેન્ડર સ્પ્રેડ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77082 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads.png\u0022 alt=\u0022Calendar Spreads\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads.png 1080w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકૅલેન્ડર સ્પ્રેડ એક વ્યૂહરચના છે જ્યાં વેપારી વિવિધ સમાપ્તિ સાથે સમાન અંતર્ગત સંપત્તિ પર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદે છે અને વેચે છે. આ વિચાર નજીકના મહિનાના કરાર અને મધ્ય/દૂર મહિનાના કરાર વચ્ચેની કિંમતોમાં તફાવતમાં પૈસા કમાવવાનો છે. તેને સીધા ડાયરેક્શનલ બેટ્સ કરતાં સુરક્ષિત તરીકે જોવામાં આવે છે કારણ કે તે હેજ્ડ છે - તમે લાંબા સમય સુધી એક કોન્ટ્રાક્ટ અને ટૂંકો કોન્ટ્રાક્ટ છો.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eકૅલેન્ડર સ્પ્રેડ શા માટે કામ કરે છે \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપ્રાઇસીંગ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટમાં, ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમય જેવી વસ્તુઓને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. તેથી, લાંબા ગાળાના કોન્ટ્રાક્ટ નજીકના ગાળાના કોન્ટ્રાક્ટ કરતાં થોડી વધુ કિંમતો પર ટ્રેડ કરે છે. પરંતુ બજારની અસંતુલન ઘણીવાર એક કોન્ટ્રેક્ટને તેના વાજબી મૂલ્યથી નોંધપાત્ર રીતે અલગ કરી શકે છે, જ્યારે અન્ય સૈદ્ધાંતિક કિંમતની નજીક રહે છે. આ તમને સ્પ્રેડ કૅપ્ચર કરવાની સુવિધા આપે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ તરીકે, ઇન્ફોસિસ ફ્યુચર\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇન્ફોસિસની સ્પૉટ કિંમત = ₹ 1,480\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન મહિનાનું ફ્યુચર્સ (25 દિવસની સમાપ્તિ સુધી) - વાજબી મૂલ્ય = ₹ 1,485\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન મહિનાનું ફ્યુચર્સ - માર્કેટ પ્રાઇસ (વાસ્તવિક) = ₹1,510\u003c/p\u003e\u003cp\u003eમધ્ય-મહિનાના ફ્યુચર્સ (60 દિવસની સમાપ્તિ) - વાજબી મૂલ્ય = ₹1,492\u003c/p\u003e\u003cp\u003eમધ્ય-મહિનાના ફ્યુચર્સ - વાસ્તવિક માર્કેટ કિંમત = ₹1,493\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન મહિનાનો કરાર તેના વાજબી મૂલ્યથી ઉપર સારી રીતે વેપાર કરી રહ્યો છે અને મધ્ય મહિનાનો કરાર તેના અંદાજને અનુરૂપ વેપાર કરી રહ્યો છે. આ અસંતુલન સૂચવે છે કે વર્તમાન મહિનાનો કરાર વધુ કિંમત ધરાવે છે અને મધ્ય-મહિનાના કરારની કિંમત વ્યાજબી છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડ સેટ-અપની સમજૂતી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ ટ્રેડિંગનો સિદ્ધાંત સરળ છે, સસ્તું કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદો અને ખર્ચાળ વેચો.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eInfosys વર્તમાન મહિનાના ફ્યુચર્સ @ ₹ 1510 માં વેચો\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇન્ફોસિસ મિડ-મંથ ફ્યુચર્સ ખરીદો @ ₹1,493\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબે કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચેનો તફાવત છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e1510-1493=17 પૉઇન્ટ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ તે સ્પ્રેડ છે જે ટ્રેડર કૅપ્ચર કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છે. આ એક જ અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક પર ટ્રેડ છે પરંતુ વિવિધ સમાપ્તિ સાથે તેથી તેને હેજ્ડ માનવામાં આવે છે અને માર્જિનની જરૂરિયાત ઓછી છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eનફાનું લૉક ઇન કરવું\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિ પર, વર્તમાન મહિનાના ફ્યુચર્સ અને સ્પોટ પ્રાઇસ કન્વર્જ થાય છે. મધ્ય-મહિનાનો કરાર તેના વાજબી મૂલ્યની નજીક રહેશે. ધ્યાનમાં લેવાની કેટલીક સમાપ્તિ પરિસ્થિતિઓ અહીં આપેલ છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજો ઇન્ફોસિસ ₹1,500 પર સેટલ કરે છે:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eમધ્ય-મહિનાની લાંબી = 1,500 - 1,493 = + 7\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવર્તમાન મહિનાનો શોર્ટ = 1,510 - 1,500 = + 10\u003c/li\u003e\u003cli\u003eચોખ્ખો નફો = + 17\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજો ઇન્ફોસિસ ₹1,470 પર સેટલ કરે છે:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eમધ્ય-મહિનાની લાંબી = 1,470 - 1,493 = -23\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવર્તમાન મહિનાનો શોર્ટ = 1,510 - 1,470 = + 40\u003c/li\u003e\u003cli\u003eચોખ્ખો નફો = + 17\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજો ઇન્ફોસિસ ₹1,520 પર સેટલ કરે છે:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eમધ્ય-મહિનાની લાંબી = 1,520 - 1,493 = + 27\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવર્તમાન મહિનાનો શોર્ટ = 1,510 - 1,520 = -10\u003c/li\u003e\u003cli\u003eચોખ્ખો નફો = + 17\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ 17 પૉઇન્ટ પર નિશ્ચિત કરવામાં આવે છે. સ્પોટ પ્રાઈસ તે ગમે તે હશે. તે કૅલેન્ડર સ્પ્રેડની સુંદરતા છે, નફો અન્ડરલાઇંગની દિશા પર આધારિત નથી પરંતુ કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચે સંબંધિત કિંમત પર આધારિત છે.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eહેજ્ડ પોઝિશન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e– તમે સમાન અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર લાંબા અને ટૂંકા છો. આ આઉટરાઇટ ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગના સંબંધમાં રિસ્ક ઘટાડે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eનાના માર્જિન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: એક્સચેન્જો કેલેન્ડર સ્પ્રેડને હેજ કરવા વિચારે છે, તેથી માર્જિનની જરૂરિયાતો ખૂબ ઓછી છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eખોટી કિંમતવાળી સંપત્તિ ખરીદો: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eસ્ટૉક ઉપર અથવા નીચે જાય છે કે નહીં તેની આગાહી કરવાની જરૂર નથી. તે કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચે કિંમતની બિનકાર્યક્ષમતાનો લાભ લે છે, તેના બદલે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eકન્વર્જન્સ સિદ્ધાંત\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eસમાપ્તિ પર, નજીકના મહિનાનું ફ્યુચર્સ સ્પોટ કિંમતમાં રૂપાંતરિત થાય છે, જે સ્પ્રેડને સમજે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપ્રેક્ટિકલ એક્ઝિટ: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eતમે વેપારને સમાપ્તિ સુધી રાખી શકો છો, પરંતુ મોટાભાગના વેપારીઓ પતાવટની સમસ્યાઓને ટાળવા માટે સમાપ્તિ પહેલાં બંધ થાય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબજારની વાસ્તવિકતાઓ:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eમોટાભાગના મધ્ય-મહિનાના કોન્ટ્રાક્ટ્સ માટે ટ્રેડિંગ વાજબી મૂલ્યની નજીક છે, તેથી ધારણા ગેરવાજબી નથી.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Spread-as-a-Trading-Signal\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.4 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડિંગ સિગ્નલ તરીકે ફેલાવો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77083 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal.png\u0022 alt=\u0022Spreads as Trading Signal\u0022 width=\u00221025\u0022 height=\u00221000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal.png 1025w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-300x293.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-768x749.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-100x98.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-150x146.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1025px) 100vw, 1025px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅગાઉના વિભાગોમાં, અમે સ્પોટ કિંમત અને ફ્યુચર્સ કિંમત વચ્ચેના તફાવત તરીકે સ્પ્રેડ (આધાર તરીકે પણ ઓળખાય છે) વ્યાખ્યાયિત કર્યા છે. પરંપરાગત રીતે, આ કેરી-ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમયના ખર્ચના પરિણામે સમજાવવામાં આવે છે. પરંતુ ઍક્ટિવ વેપારીઓ માટે, સ્પ્રેડ માત્ર એકાઉન્ટિંગ વિગતો કરતાં વધુ છે. આ એક રિયલ-ટાઇમ સિગ્નલ છે જે આર્બિટ્રેજની તકો અને બજારની અસમર્થતાઓને જાહેર કરી શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eતમને શું કહે છે?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેના વાજબી મૂલ્યના તફાવતને આદર્શ રીતે પ્રતિબિંબિત કરવું જોઈએ. પરંતુ જ્યારે તે આ સૈદ્ધાંતિક મૂલ્યથી નોંધપાત્ર રીતે વિચલિત થાય છે, ત્યારે તે બે વસ્તુઓમાંથી એકનું સંકેત આપે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબજારનું અસંતુલન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: કોઈપણ સ્થળે અથવા ભવિષ્યમાં વધારાની માંગ અથવા સપ્લાય.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઆર્બિટ્રેજની તક\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: ખોટી કિંમતનો ઉપયોગ કરીને રિસ્ક-મુક્ત નફાને લૉક કરવાની તક.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડિંગ સ્પ્રેડ: સિગ્નલ તરીકે આધાર\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચાલો રિલાયન્સ ઉદાહરણની ફરીથી મુલાકાત લઈએ:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ પ્રાઇસ = ₹2,450\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાજબી મૂલ્ય (આ ફોર્મ્યુલા દ્વારા) = ₹2,459\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાસ્તવિક ફ્યુચર્સ કિંમત = ₹2,490\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસ્પ્રેડ=₹40(વાસ્તવિક) વર્સેસ ₹9\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઆ ₹31 અતિરિક્ત સ્પ્રેડ માત્ર કિંમતની વિસંગતિ નથી- તે એક ટ્રેડિંગ સિગ્નલ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eવ્યૂહરચના: કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પોટ માર્કેટમાં રિલાયન્સ ખરીદો (સસ્તા એસેટ)\u003c/li\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ ફ્યુચર્સ વેચો (વ્યાજબી સંપત્તિ)\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસમાપ્તિ સુધી બંને પોઝિશન હોલ્ડ કરો\u003c/li\u003e\u003cli\u003eનફા = માર્કેટની દિશાથી સ્વતંત્ર લૉક-ઇન સ્પ્રેડ\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઆ વ્યૂહરચના કન્વર્જન્સના સિદ્ધાંતને કારણે કામ કરે છે: ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ પર મળે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજ્યારે સ્પ્રેડ સાંક આવે છે અથવા રિવર્સ થાય છે\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eએક સંકુચિત સ્પ્રેડ સૂચવી શકે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eસમાપ્તિને પહોંચી રહ્યા છીએ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઘટાડેલ વોલેટિલિટી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમાર્કેટ નોર્મલાઇઝેશન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eનેગેટિવ સ્પ્રેડ (સ્પૉટ નીચેનું ફ્યુચર્સ) સિગ્નલ કરી શકે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબિયરિશ સેન્ટિમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eડિવિડન્ડની અપેક્ષા\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eભવિષ્યમાં લિક્વિડિટી ક્રંચ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eદરેક કિસ્સામાં, સ્પ્રેડ વેપારીઓ માટે ડાયરેક્શનલ ક્લ્યુ અને ટાઇમિંગ સિગ્નલ પ્રદાન કરે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Key-Takeaways\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમુખ્ય ટેકઅવે\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76026 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3.png\u0022 alt=\u0022Key Takeaways\u0022 width=\u0022444\u0022 height=\u0022418\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3.png 444w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-300x282.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-50x47.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-100x94.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-150x141.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 444px) 100vw, 444px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eફ્યુચર્સ અંડરલાઇંગ એસેટમાંથી તેમનું મૂલ્ય મેળવે છે: કિંમતમાં ફેરફારો સામાન્ય રીતે સ્પૉટ માર્કેટ જેવી જ હોય છે, પરંતુ સમાન નથી.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકિંમત સ્પૉટ-ફ્યુચર્સ સમાનતા દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે: ફ્યુચર્સ કિંમત = સ્પૉટ પ્રાઇસ × [1 + (રિસ્ક-ફ્રી રેટ × સમાપ્તિ પછીના દિવસ/365) - ડિવિડન્ડ યીલ્ડ].\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆધાર/સ્પ્રેડ એ સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેનો તફાવત છે: આ સ્પ્રેડ કૅરીની કિંમત દર્શાવે છે (ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ, સમાપ્ત થવાનો સમય).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાજબી મૂલ્ય વિરુદ્ધ બજાર કિંમત: વાજબી મૂલ્ય એ સૈદ્ધાંતિક મૂલ્ય છે જ્યારે વાસ્તવિક ભવિષ્યની કિંમતો ટૅક્સ, ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, પુરવઠા અને માંગમાં અસંતુલનને કારણે અલગ હોઈ શકે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eપ્રીમિયમ અને ડિસ્કાઉન્ટ • સ્પૉટ ઉપર ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ = પ્રીમિયમ (કન્ટેન્ગો).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eüPremium (contango) = સ્પૉટ પર ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકન્વર્જન્સ સિદ્ધાંત: ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ દિવસે ( સૈદ્ધાંતિક અને વ્યવહારિક) રૂપાંતરિત થાય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eલાંબી સમાપ્તિ = મોટો સ્પ્રેડઃ મધ્ય-મહિના અને દૂર-મહિનાના કોન્ટ્રાક્ટ્સ કેરીની કિંમતને કારણે નજીકના મહિના કરતાં ઊંચા ભાવે ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆર્બિટ્રેજની તકો: સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેનો ભાવનો તફાવત કૅશ-અને-કૅરી આર્બિટ્રેજની તકો બનાવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકેલેન્ડર ઓછું રિસ્ક ફેલાવે છે: વેપારીઓ એક સમાપ્તિ ખરીદે છે અને સમાન સ્ટૉકની અન્ય સમાપ્તિ વેચે છે. તેઓ કૅશમાંથી પૈસા કમાવે છે અને આર્બિટ્રેજ લઈ જાય છે અને ડાયરેક્શનલ મૂવ્સ નહીં.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eહેજ્ડ અને માર્જિન કાર્યક્ષમ વ્યૂહરચના: કૅલેન્ડર સ્પ્રેડને હેજ્ડ ટ્રેડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે અને તેથી ઓછા માર્જિનની જરૂર પડે છે અને સુરક્ષિત એક્સપોઝર ઑફર કરે છે.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Fun-Activity\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.5 મજેદાર પ્રવૃત્તિ\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77010 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity.png\u0022 alt=\u0022Fun-Activity\u0022 width=\u0022974\u0022 height=\u0022837\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity.png 974w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-300x258.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-768x660.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-50x43.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-100x86.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-150x129.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 974px) 100vw, 974px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eરિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ સ્પોટ માર્કેટમાં ₹2,450 પર ટ્રેડ કરી રહી છે.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eરિસ્ક-ફ્રી રેટ = વાર્ષિક 7 %\u003c/li\u003e\u003cli\u003eડિવિડન્ડ = 0\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસમાપ્તિના દિવસો = 15\u003c/li\u003e\u003cli\u003eલૉટ સાઇઝ = 250 શેર\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eતમારું કાર્ય: ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના વાજબી મૂલ્યની ગણતરી કરો:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = સ્પૉટ કિંમત *\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eStep-by-step\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eમૂલ્યો પ્લગ ઇન કરો:\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e      =2450 * (1+ 0.07 *15/365)\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003eસરળ બનાવો:\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e      =2450 * (1+0.0029)=2450 *1.0029\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003eપરિણામ: વાજબી મૂલ્ય ≈ ₹2,457.10\u003c/li\u003e\u003cli\u003eનફા/નુકસાનની તપાસ\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eજો વાસ્તવિક ફ્યુચર્સ ₹2,470 પર ટ્રેડ કરે છે, તો તે ખર્ચાળ છે (સંભવિત આર્બિટ્રેજની તક).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો તેઓ ₹2,450 પર ટ્રેડ કરે છે, તો તેઓ સસ્તા (ડિસ્કાઉન્ટ) છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});jQuery(\u0027.text_slider_goto4\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  3);});jQuery(\u0027.text_slider_goto5\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  4);});jQuery(\u0027.text_slider_goto6\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  5);});var  resize_77076  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_77076.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022slides-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022slides-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027The-Futures-Pricing-Formula\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.1 \u003cb\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલા\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77080 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula.png\u0022 alt=\u0022The Futures Pricing Formula\u0022 width=\u0022997\u0022 height=\u0022953\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula.png 997w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-300x287.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-768x734.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-50x48.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-100x96.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/The-Futures-Pricing-Formula-150x143.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 997px) 100vw, 997px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eડેરિવેટિવ્સમાં મોટાભાગના પરંપરાગત અભ્યાસક્રમો પ્રાઇસિંગ ફ્યુચર્સ માટે ફોર્મ્યુલા પ્રસ્તુત કરીને શરૂ થાય છે. પરંતુ અહીં અમે પછી તેના વિશે વાત કરવાનું પસંદ કર્યું છે. કારણ ખૂબ સરળ છે, જો તમે મોટાભાગે ટેક્નિકલ એનાલિસિસનો ઉપયોગ કરીને ફ્યુચર્સનું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યાં છો, તો તમારે દરરોજ વાજબી મૂલ્યોની ગણતરી કરવાની જરૂર નથી. પરંતુ જો તમે કેલેન્ડર સ્પ્રેડ અથવા index આર્બિટ્રેજ જેવી માત્રાત્મક વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરવા જઈ રહ્યા છો, તો ફ્યુચર્સની કિંમત કેવી રીતે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે. આ પ્રકરણ તમને તે ઍડવાન્સ્ડ વ્યૂહરચનાઓ માટે તૈયાર કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅમે જાણીએ છીએ કે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ અન્ડરલાઇંગ એસેટમાંથી તેનું મૂલ્ય મેળવે છે અને સામાન્ય રીતે તેની સાથે ચાલે છે. જો અંડરલાઈંગ વધે છે, તો ફ્યુચર્સના ભાવ વધે છે. જો સ્પોટ પ્રાઈસ ઘટી જાય, તો ફ્યુચર્સના ભાવ નીચે જાય છે. પરંતુ ફ્યુચર્સ કિંમત સ્પોટ કિંમત જેવી જ નથી. બંને વચ્ચેનો તફાવત સ્પ્રેડ અથવા આધાર તરીકે ઓળખાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઉદાહરણ તરીકે, ચાલો કહીએ કે નિફ્ટી Index સ્પોટ માર્કેટમાં 19,850 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે જ્યારે વર્તમાન મહિનાનો નિફ્ટી ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ 19,865 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. અહીં સ્પ્રેડ 15 પૉઇન્ટ છે. આ તફાવત કહેવાતા સ્પોટ-ફ્યુચર્સ પેરિટી દ્વારા સમજાવવામાં આવે છે જે ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમય જેવા પરિબળોને ધ્યાનમાં લે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ માટે સામાન્ય ફોર્મ્યુલા છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = સ્પૉટ કિંમત * [1 + આર\u003csub\u003ef \u003c/sub\u003e* એક્સ/365 - ડી]\u003c/p\u003e\u003cp\u003eજ્યાં:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e= રિસ્ક-ફ્રી રેટ (વાર્ષિક)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e= કરારના સમયગાળા દરમિયાન અપેક્ષિત ડિવિડન્ડની ઉપજ\u003c/li\u003e\u003cli\u003e= સમાપ્તિના દિવસોની સંખ્યા\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eરિસ્ક-મુક્ત રેટ ઘણીવાર ટૂંકા ગાળાની સરકારી સિક્યોરિટીઝમાંથી લેવામાં આવે છે, જેમ કે RBI ના 91-દિવસના ટ્રેઝરી બિલ યીલ્ડ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ: વાજબી મૂલ્યની ગણતરી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચાલો ધારીએ કે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ સ્પોટ માર્કેટમાં 2,450 પર ટ્રેડિંગ કરે છે અને સમાપ્તિ માટે 10 દિવસ છે. રિસ્ક-મુક્ત રેટ વાર્ષિક 7% છે, અને આ સમયગાળા દરમિયાન કોઈ ડિવિડન્ડની અપેક્ષા નથી.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = 2450 * [1+0.07*10/365]\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=2450 *(1+0.0019)=2454.65\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેથી રિલાયન્સ ફ્યુચર્સનું વાજબી મૂલ્ય ₹2,454.65 છે. જો ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટની વાસ્તવિક બજાર કિંમત ₹2,456 છે, તો નાના તફાવતને ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચ, કર અથવા ટૂંકા ગાળાના પુરવઠા માંગ અસંતુલનને આભારી હોઈ શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમધ્ય-મહિના અને દૂર-મહિનાના કરારો \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિનો લાંબો સમય, સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચે મોટો સ્પ્રેડ. ઉદાહરણ તરીકે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમધ્ય-મહિનાનો કરાર (સમાપ્તિ માટે 30 દિવસ):\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e2450 * [1+0.07*30/365] =2464.10\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eદૂર-મહિનાનો કરાર (સમાપ્તિ માટે 75 દિવસ):\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e2450 *[1+0.07 *75/365]=2485.24\u003c/p\u003e\u003cp\u003eનોંધ કરો કે ફ્યુચર્સની કિંમત સમાપ્તિના વધુ દિવસો સાથે કેવી રીતે વધે છે, (10 દિવસો માટે ₹2,454.70 → 30 દિવસો માટે ₹2,464.10 → ₹2,485.24 75 દિવસો માટે), કેરીનો ખર્ચ દર્શાવે છે. \u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eડિસ્કાઉન્ટ અને પ્રીમિયમ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eજો ફ્યુચર્સ સ્પોટ પ્રાઈસથી ઉપર ટ્રેડ કરે છે, તો બજાર પ્રીમિયમ પર હોવાનું કહેવામાં આવે છે. કોમોડિટી માર્કેટમાં આને ઘણીવાર કૉન્ટૈંગો કહેવામાં આવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો ફ્યુચર્સ સ્પોટ પ્રાઈસથી નીચે ટ્રેડ કરે છે, તો બજાર ડિસ્કાઉન્ટ પર હોવાનું કહેવાય છે એટલે કે કોમોડિટીઝ, પછાત.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eજ્યારે સમગ્ર સીરીઝમાં નિફ્ટી ફ્યુચર્સ નિફ્ટી સ્પૉટ કરતાં વધુ કિંમતે સતત ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે, ત્યારે ફ્યુચર્સ પ્રીમિયમ પર ટ્રેડિંગ કરવાનું કહેવામાં આવે છે. પરંતુ ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ અભિગમો તરીકે રૂપાંતરિત થશે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ સમાપ્ત થાય છે અને સ્પોટ પ્રાઇસ પર બંધ થાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eયાદ રાખવાની બાબતો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ-ફ્યુચર્સ સ્પ્રેડ સિરીઝની શરૂઆતમાં વધુ વ્યાપક છે અને સમાપ્તિ નજીક આવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ દિવસે રૂપાંતરિત થાય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eપ્રીમિયમ અને ડિસ્કાઉન્ટ એ કેરી અને માર્કેટ ફોર્સિસના ખર્ચના કુદરતી પરિણામો છે.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eવાજબી મૂલ્ય એક સૈદ્ધાંતિક યાર્ડસ્ટિક છે અને વાસ્તવિક માર્કેટ કિંમત ટૅક્સ, માર્જિન અને લિક્વિડિટી જેવા વાસ્તવિક વિશ્વના ઘર્ષણને પ્રતિબિંબિત કરે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Practical-Application-of-the-Future-Pricing-Formula\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.2 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલાનો વ્યવહારિક ઉપયોગ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77081 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula.png\u0022 alt=\u0022Practical Application of the Futures Pricing Formula\u0022 width=\u00221011\u0022 height=\u0022786\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula.png 1011w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-300x233.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-768x597.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-50x39.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-100x78.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Practical-Application-of-the-Futures-Pricing-Formula-150x117.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1011px) 100vw, 1011px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ પ્રકરણ પૂર્ણ કરતા પહેલાં, ચાલો જોઈએ કે આપણે પ્રેક્ટિસમાં ફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલા કેવી રીતે લાગુ કરી શકીએ. આ ખાસ કરીને ઉપયોગી છે જ્યારે તમે સરળ ડાયરેક્શનલ ટ્રેડથી આગળ વધો છો અને પહેલાં ચર્ચા કર્યા મુજબ કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ અથવા ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ જેવી ક્વૉન્ટિટેટિવ વ્યૂહરચનાઓમાં જાઓ છો. નીચે માત્ર એક પૂર્વાવલોકન છે - ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓ પરના પછીના મોડ્યુલો આ તકનીકોને વધુ ઊંડાણમાં આવરી લેશે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ: રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eધારો કે નીચેનો ડેટા ઉપલબ્ધ છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ સ્પોટ કિંમત = ₹2,450\u003c/li\u003e\u003cli\u003eરિસ્ક-ફ્રી રેટ (Rf) = 7%\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસમાપ્તિના દિવસો (x) = 20\u003c/li\u003e\u003cli\u003eડિવિડન્ડ (d) = 0\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = 2450 * [1+0.07 * 20/365]-0\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=2450 * (1+0.0038)= 2459.3\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેથી, રિલાયન્સ ફ્યુચર્સનું વાજબી મૂલ્ય લગભગ ₹2,459 હોવું જોઈએ.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબજારનું અસંતુલન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eવાસ્તવિક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ 2,490 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યો છે અને સ્પોટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેનો તફાવત 9 પોઇન્ટ હોવો જોઈએ પરંતુ અહીં ગેપ 40 પોઇન્ટ સુધી વધ્યો છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ સ્પ્રેડ ટ્રેડ કરવાની તક છે. ફ્યુચર્સ તેમના વાજબી મૂલ્યથી વધુ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે અને સ્થળના આધારે ખર્ચાળ માનવામાં આવે છે. સ્પૉટ પ્રાઇસ ફ્યુચર્સની તુલનામાં સસ્તી લાગે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડનો અમલ કરવો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ ટ્રેડિંગમાં અંગૂઠાનો નિયમ સરળ છે: સસ્તી સંપત્તિ ખરીદો અને ખર્ચાળ વેચો.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e₹2,450 માં સ્પૉટ માર્કેટમાં રિલાયન્સ ખરીદો\u003c/li\u003e\u003cli\u003eફ્યુચર્સ માર્કેટમાં ₹2,490 પર રિલાયન્સ વેચો\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિ પર, સ્પોટ અને ફ્યુચર્સના ભાવ બંને સમાન સ્તર પર રૂપાંતરિત થશે. ચાલો કેટલાક સંભવિત કન્વર્જન્સ પૉઇન્ટને માનીએ:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eજો બંને ₹2,470 પર કન્વર્જ થાય છે → નફા = (ફ્યૂચર્સ સેલ - ફ્યુચર્સ બાય) + (સ્પૉટ સેલ - સ્પૉટ બાય) = (2490 - 2470) + (2470 - 2450) = ₹40\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો બંને ₹2,430 પર કન્વર્જ થાય છે → નફો = (2490 - 2430) + (2430 - 2450) = ₹60 - ₹20 = ₹40\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો બંને ₹2,510 પર કન્વર્જ થાય છે → નફો = (2490 - 2510) + (2510 - 2450) = - ₹20 + ₹60 = ₹40\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eભલે બજાર ગમે ત્યાં સેટલ થાય, 40 પૉઇન્ટનો સ્પ્રેડ લૉક કરવામાં આવે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eકૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ પ્રકારનો ટ્રેડ, જ્યાં તમે એકસાથે સ્પોટ માર્કેટમાં ખરીદી કરો છો અને સ્પ્રેડ કૅપ્ચર કરવા માટે ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં વેચો છો, તેને કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. આ વ્યૂહરચનાની સુંદરતા એ છે કે એકવાર અમલમાં મુક્યા પછી, નફાની અનિવાર્યપણે ગેરંટી આપવામાં આવે છે, જો તમે સમાપ્તિ સુધી પોઝિશન ધરાવો છો.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅલબત્ત, વ્યવહારમાં, સેટલમેન્ટની જટિલતાઓને ટાળવા માટે સમાપ્તિ પહેલાં જ સ્ક્વેર ઑફ કરવું એ સમજદારીભર્યું છે. પરંતુ સિદ્ધાંત સમાન રહે છે: જ્યારે ફ્યુચર્સની કિંમતો તેમના વાજબી મૂલ્યથી નોંધપાત્ર રીતે વિચલિત થાય છે, ત્યારે આર્બિટ્રેજની તકો ઊભી થાય છે, અને વેપારીઓ સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ બંને માર્કેટમાં પોઝિશનને સંતુલિત કરીને આનો ઉપયોગ કરી શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ : કૅશ અને કૅરી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજની મિકેનિક્સની વાસ્તવિક સમજ મેળવવા માટે, અમે કૅશ અને કૅરી ટ્રેડના સંપૂર્ણ ચક્રમાંથી પસાર થઈશું, જેમ કે ખોટી કિંમતને ઓળખવાથી લઈને સમાપ્તિ સમયે અનવાઇન્ડિંગ પોઝિશન સુધી.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e ખોટી કિંમતને ઓળખવી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝની સ્પોટ કિંમત ₹ 2,450 છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાજબી મૂલ્ય (ફોર્મ્યુલાના આધારે): ₹2,459\u003c/li\u003e\u003cli\u003eબજારમાં વાસ્તવિક ફ્યુચર્સ કિંમત: ₹2,490\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઅહીં ફ્યુચર્સ વાજબી મૂલ્યથી 31 પૉઇન્ટ વધારે છે. આ અંતર અપેક્ષા કરતાં ઘણું મોટું છે જે ખોટી કિંમત દર્શાવે છે. અહીં આર્બિટ્રેજર એક તક જુએ છે: ફ્યુચર્સ વધુ છે, સ્પોટ ઓછી દેખાય છે.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e ટ્રેડ એક્ઝિક્યુશન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eથમ્બ રૂલ: સસ્તું ખરીદો, ખર્ચાળ વેચો.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ માર્કેટમાં રિલાયન્સ ખરીદો: 250 શેર ખરીદો (લૉટ સાઇઝ) @ ₹2,450.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ ફ્યુચર્સ વેચો: 2,490 રૂપિયામાં એક ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ વેચો.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆ 40 પૉઇન્ટ (2,490 - 2,450) સ્પ્રેડમાં લૉક થાય છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e હોલ્ડિંગનો સમયગાળો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eઆર્બિટ્રેજર કરારના સમયગાળા દરમિયાન ડિમેટ એકાઉન્ટમાં રિલાયન્સના શેર ધરાવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eતે જ સમયે ફ્યુચર્સ શોર્ટ પોઝિશન પણ ખુલ્લી છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકોઈ છુપાયેલ રિસ્ક નથી કારણ કે વહન ખર્ચ (સ્પૉટ શેર ખરીદવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી મૂડી પર ઇન્ટરેસ્ટ) પહેલેથી જ વાજબી મૂલ્યની ગણતરીમાં શામેલ છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e મેચ્યોરિટી કન્વર્જન્સ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિના દિવસે ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતોમાં ફેરફાર થવાની અપેક્ષા છે. રિલાયન્સ જ્યાં પણ હોય ત્યાં કૅપ્ચર કરેલ સ્પ્રેડ અકબંધ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપરિસ્થિતિ A: ₹2,470 નું સેટલમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ: શેર વેચો @ ₹2,470 → નફો = ₹20 x 250 = ₹5,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003e₹2,470 (₹2,490 માં વેચાણ પછી) નફા = ₹20 × 250 = ₹5,000 પર પાછા ખરીદેલ ફ્યુચર્સ\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકુલ નફો = ₹.10,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપરિસ્થિતિ B: ₹ 2,430 માં સેટલમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પૉટ: શેર વેચો @ ₹2,430* નુકસાન = ₹20 x 250 = - ₹5,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ - ₹2,490 પર વેચો અને ₹2,430 → નફા = (₹2,490 - ₹2,430) x 250 = ₹15,000 પર ખરીદો\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકુલ નફો = ₹ 10,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપરિસ્થિતિ C: ₹2,510 માં સેટલમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ: ₹2,510 પર શેર વેચો → નફો = ₹60 x 250 = ₹15,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ: ₹2,490 પર વેચો, ₹2,510 પર પાછા ખરીદો → નુકસાન = ₹20 x 250 = - ₹5,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકુલ નફો = ₹.10,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજર ₹10,000 રિસ્ક-મુક્ત બનાવે છે, ભલે રિલાયન્સ ગમે ત્યાં સેટલ કરે.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e પોઝિશન બદલવી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eજ્યારે તે સમાપ્ત થાય છે (અથવા પતાવટની સમસ્યાઓને ટાળવા માટે માત્ર પહેલાં) આર્બિટ્રેજર બંને પગને અનવાઇન્ડ કરે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ પર શેર વેચો.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસ્ક્વેર ઑફ શોર્ટ ફ્યુચર્સ.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eવાસ્તવિક નફો લૉક-ઇન સ્પ્રેડ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eતે શા માટે જોખમ મુક્ત છે\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eકન્વર્જન્સ પ્રિન્સિપલ ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો સમાપ્તિ પર કન્વર્જ થવી આવશ્યક છે\u003c/li\u003e\u003cli\u003eહેજ્ડ પોઝિશન: લોંગ સ્પોટ અને શોર્ટ ફ્યુચર્સ પોઝિશન હેજ ડાયરેક્શનલ રિસ્ક.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eગેરંટીડ સ્પ્રેડ: માર્કેટની દિશાને ધ્યાનમાં લીધા વિના પ્રથમ ખોટી કિંમત નફોની ગેરંટી આપે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆ કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજની સુંદરતાનું સંપૂર્ણ ઉદાહરણ છે. જ્યારે યોગ્ય રીતે કરવામાં આવે છે, ત્યારે તમે પ્રોફિટ લૉક કરો છો અને તે માર્કેટની હલનચલન દ્વારા અસર થતી નથી.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Calendar-Spreads\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e11.3 \u003cb\u003eકૅલેન્ડર સ્પ્રેડ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77082 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads.png\u0022 alt=\u0022Calendar Spreads\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads.png 1080w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calendar-Spreads-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકૅલેન્ડર સ્પ્રેડ એક વ્યૂહરચના છે જ્યાં વેપારી વિવિધ સમાપ્તિ સાથે સમાન અંતર્ગત સંપત્તિ પર ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદે છે અને વેચે છે. આ વિચાર નજીકના મહિનાના કરાર અને મધ્ય/દૂર મહિનાના કરાર વચ્ચેની કિંમતોમાં તફાવતમાં પૈસા કમાવવાનો છે. તેને સીધા ડાયરેક્શનલ બેટ્સ કરતાં સુરક્ષિત તરીકે જોવામાં આવે છે કારણ કે તે હેજ્ડ છે - તમે લાંબા સમય સુધી એક કોન્ટ્રાક્ટ અને ટૂંકો કોન્ટ્રાક્ટ છો.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eકૅલેન્ડર સ્પ્રેડ શા માટે કામ કરે છે \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eપ્રાઇસીંગ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટમાં, ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમય જેવી વસ્તુઓને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. તેથી, લાંબા ગાળાના કોન્ટ્રાક્ટ નજીકના ગાળાના કોન્ટ્રાક્ટ કરતાં થોડી વધુ કિંમતો પર ટ્રેડ કરે છે. પરંતુ બજારની અસંતુલન ઘણીવાર એક કોન્ટ્રેક્ટને તેના વાજબી મૂલ્યથી નોંધપાત્ર રીતે અલગ કરી શકે છે, જ્યારે અન્ય સૈદ્ધાંતિક કિંમતની નજીક રહે છે. આ તમને સ્પ્રેડ કૅપ્ચર કરવાની સુવિધા આપે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઉદાહરણ તરીકે, ઇન્ફોસિસ ફ્યુચર\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇન્ફોસિસની સ્પૉટ કિંમત = ₹ 1,480\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન મહિનાનું ફ્યુચર્સ (25 દિવસની સમાપ્તિ સુધી) - વાજબી મૂલ્ય = ₹ 1,485\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન મહિનાનું ફ્યુચર્સ - માર્કેટ પ્રાઇસ (વાસ્તવિક) = ₹1,510\u003c/p\u003e\u003cp\u003eમધ્ય-મહિનાના ફ્યુચર્સ (60 દિવસની સમાપ્તિ) - વાજબી મૂલ્ય = ₹1,492\u003c/p\u003e\u003cp\u003eમધ્ય-મહિનાના ફ્યુચર્સ - વાસ્તવિક માર્કેટ કિંમત = ₹1,493\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન મહિનાનો કરાર તેના વાજબી મૂલ્યથી ઉપર સારી રીતે વેપાર કરી રહ્યો છે અને મધ્ય મહિનાનો કરાર તેના અંદાજને અનુરૂપ વેપાર કરી રહ્યો છે. આ અસંતુલન સૂચવે છે કે વર્તમાન મહિનાનો કરાર વધુ કિંમત ધરાવે છે અને મધ્ય-મહિનાના કરારની કિંમત વ્યાજબી છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડ સેટ-અપની સમજૂતી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ ટ્રેડિંગનો સિદ્ધાંત સરળ છે, સસ્તું કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદો અને ખર્ચાળ વેચો.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eInfosys વર્તમાન મહિનાના ફ્યુચર્સ @ ₹ 1510 માં વેચો\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇન્ફોસિસ મિડ-મંથ ફ્યુચર્સ ખરીદો @ ₹1,493\u003c/p\u003e\u003cp\u003eબે કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચેનો તફાવત છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e1510-1493=17 પૉઇન્ટ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ તે સ્પ્રેડ છે જે ટ્રેડર કૅપ્ચર કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છે. આ એક જ અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક પર ટ્રેડ છે પરંતુ વિવિધ સમાપ્તિ સાથે તેથી તેને હેજ્ડ માનવામાં આવે છે અને માર્જિનની જરૂરિયાત ઓછી છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eનફાનું લૉક ઇન કરવું\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિ પર, વર્તમાન મહિનાના ફ્યુચર્સ અને સ્પોટ પ્રાઇસ કન્વર્જ થાય છે. મધ્ય-મહિનાનો કરાર તેના વાજબી મૂલ્યની નજીક રહેશે. ધ્યાનમાં લેવાની કેટલીક સમાપ્તિ પરિસ્થિતિઓ અહીં આપેલ છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજો ઇન્ફોસિસ ₹1,500 પર સેટલ કરે છે:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eમધ્ય-મહિનાની લાંબી = 1,500 - 1,493 = + 7\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવર્તમાન મહિનાનો શોર્ટ = 1,510 - 1,500 = + 10\u003c/li\u003e\u003cli\u003eચોખ્ખો નફો = + 17\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજો ઇન્ફોસિસ ₹1,470 પર સેટલ કરે છે:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eમધ્ય-મહિનાની લાંબી = 1,470 - 1,493 = -23\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવર્તમાન મહિનાનો શોર્ટ = 1,510 - 1,470 = + 40\u003c/li\u003e\u003cli\u003eચોખ્ખો નફો = + 17\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજો ઇન્ફોસિસ ₹1,520 પર સેટલ કરે છે:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eમધ્ય-મહિનાની લાંબી = 1,520 - 1,493 = + 27\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવર્તમાન મહિનાનો શોર્ટ = 1,510 - 1,520 = -10\u003c/li\u003e\u003cli\u003eચોખ્ખો નફો = + 17\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ 17 પૉઇન્ટ પર નિશ્ચિત કરવામાં આવે છે. સ્પોટ પ્રાઈસ તે ગમે તે હશે. તે કૅલેન્ડર સ્પ્રેડની સુંદરતા છે, નફો અન્ડરલાઇંગની દિશા પર આધારિત નથી પરંતુ કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચે સંબંધિત કિંમત પર આધારિત છે.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eહેજ્ડ પોઝિશન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e– તમે સમાન અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર લાંબા અને ટૂંકા છો. આ આઉટરાઇટ ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગના સંબંધમાં રિસ્ક ઘટાડે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eનાના માર્જિન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: એક્સચેન્જો કેલેન્ડર સ્પ્રેડને હેજ કરવા વિચારે છે, તેથી માર્જિનની જરૂરિયાતો ખૂબ ઓછી છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eખોટી કિંમતવાળી સંપત્તિ ખરીદો: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eસ્ટૉક ઉપર અથવા નીચે જાય છે કે નહીં તેની આગાહી કરવાની જરૂર નથી. તે કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચે કિંમતની બિનકાર્યક્ષમતાનો લાભ લે છે, તેના બદલે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eકન્વર્જન્સ સિદ્ધાંત\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eસમાપ્તિ પર, નજીકના મહિનાનું ફ્યુચર્સ સ્પોટ કિંમતમાં રૂપાંતરિત થાય છે, જે સ્પ્રેડને સમજે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eપ્રેક્ટિકલ એક્ઝિટ: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eતમે વેપારને સમાપ્તિ સુધી રાખી શકો છો, પરંતુ મોટાભાગના વેપારીઓ પતાવટની સમસ્યાઓને ટાળવા માટે સમાપ્તિ પહેલાં બંધ થાય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબજારની વાસ્તવિકતાઓ:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eમોટાભાગના મધ્ય-મહિનાના કોન્ટ્રાક્ટ્સ માટે ટ્રેડિંગ વાજબી મૂલ્યની નજીક છે, તેથી ધારણા ગેરવાજબી નથી.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Spread-as-a-Trading-Signal\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.4 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડિંગ સિગ્નલ તરીકે ફેલાવો\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77083 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal.png\u0022 alt=\u0022Spreads as Trading Signal\u0022 width=\u00221025\u0022 height=\u00221000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal.png 1025w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-300x293.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-768x749.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-100x98.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Spreads-as-Trading-Signal-150x146.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1025px) 100vw, 1025px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅગાઉના વિભાગોમાં, અમે સ્પોટ કિંમત અને ફ્યુચર્સ કિંમત વચ્ચેના તફાવત તરીકે સ્પ્રેડ (આધાર તરીકે પણ ઓળખાય છે) વ્યાખ્યાયિત કર્યા છે. પરંપરાગત રીતે, આ કેરી-ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમયના ખર્ચના પરિણામે સમજાવવામાં આવે છે. પરંતુ ઍક્ટિવ વેપારીઓ માટે, સ્પ્રેડ માત્ર એકાઉન્ટિંગ વિગતો કરતાં વધુ છે. આ એક રિયલ-ટાઇમ સિગ્નલ છે જે આર્બિટ્રેજની તકો અને બજારની અસમર્થતાઓને જાહેર કરી શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eતમને શું કહે છે?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eસ્પ્રેડ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેના વાજબી મૂલ્યના તફાવતને આદર્શ રીતે પ્રતિબિંબિત કરવું જોઈએ. પરંતુ જ્યારે તે આ સૈદ્ધાંતિક મૂલ્યથી નોંધપાત્ર રીતે વિચલિત થાય છે, ત્યારે તે બે વસ્તુઓમાંથી એકનું સંકેત આપે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબજારનું અસંતુલન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: કોઈપણ સ્થળે અથવા ભવિષ્યમાં વધારાની માંગ અથવા સપ્લાય.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઆર્બિટ્રેજની તક\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: ખોટી કિંમતનો ઉપયોગ કરીને રિસ્ક-મુક્ત નફાને લૉક કરવાની તક.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eટ્રેડિંગ સ્પ્રેડ: સિગ્નલ તરીકે આધાર\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચાલો રિલાયન્સ ઉદાહરણની ફરીથી મુલાકાત લઈએ:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પૉટ પ્રાઇસ = ₹2,450\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાજબી મૂલ્ય (આ ફોર્મ્યુલા દ્વારા) = ₹2,459\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાસ્તવિક ફ્યુચર્સ કિંમત = ₹2,490\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસ્પ્રેડ=₹40(વાસ્તવિક) વર્સેસ ₹9\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઆ ₹31 અતિરિક્ત સ્પ્રેડ માત્ર કિંમતની વિસંગતિ નથી- તે એક ટ્રેડિંગ સિગ્નલ છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eવ્યૂહરચના: કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eસ્પોટ માર્કેટમાં રિલાયન્સ ખરીદો (સસ્તા એસેટ)\u003c/li\u003e\u003cli\u003eરિલાયન્સ ફ્યુચર્સ વેચો (વ્યાજબી સંપત્તિ)\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસમાપ્તિ સુધી બંને પોઝિશન હોલ્ડ કરો\u003c/li\u003e\u003cli\u003eનફા = માર્કેટની દિશાથી સ્વતંત્ર લૉક-ઇન સ્પ્રેડ\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eઆ વ્યૂહરચના કન્વર્જન્સના સિદ્ધાંતને કારણે કામ કરે છે: ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ પર મળે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eજ્યારે સ્પ્રેડ સાંક આવે છે અથવા રિવર્સ થાય છે\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eએક સંકુચિત સ્પ્રેડ સૂચવી શકે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eસમાપ્તિને પહોંચી રહ્યા છીએ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eઘટાડેલ વોલેટિલિટી\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમાર્કેટ નોર્મલાઇઝેશન\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eનેગેટિવ સ્પ્રેડ (સ્પૉટ નીચેનું ફ્યુચર્સ) સિગ્નલ કરી શકે છે:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eબિયરિશ સેન્ટિમેન્ટ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eડિવિડન્ડની અપેક્ષા\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eભવિષ્યમાં લિક્વિડિટી ક્રંચ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eદરેક કિસ્સામાં, સ્પ્રેડ વેપારીઓ માટે ડાયરેક્શનલ ક્લ્યુ અને ટાઇમિંગ સિગ્નલ પ્રદાન કરે છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Key-Takeaways\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eમુખ્ય ટેકઅવે\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76026 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3.png\u0022 alt=\u0022Key Takeaways\u0022 width=\u0022444\u0022 height=\u0022418\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3.png 444w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-300x282.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-50x47.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-100x94.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-3-150x141.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 444px) 100vw, 444px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eફ્યુચર્સ અંડરલાઇંગ એસેટમાંથી તેમનું મૂલ્ય મેળવે છે: કિંમતમાં ફેરફારો સામાન્ય રીતે સ્પૉટ માર્કેટ જેવી જ હોય છે, પરંતુ સમાન નથી.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકિંમત સ્પૉટ-ફ્યુચર્સ સમાનતા દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે: ફ્યુચર્સ કિંમત = સ્પૉટ પ્રાઇસ × [1 + (રિસ્ક-ફ્રી રેટ × સમાપ્તિ પછીના દિવસ/365) - ડિવિડન્ડ યીલ્ડ].\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆધાર/સ્પ્રેડ એ સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેનો તફાવત છે: આ સ્પ્રેડ કૅરીની કિંમત દર્શાવે છે (ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ, સમાપ્ત થવાનો સમય).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eવાજબી મૂલ્ય વિરુદ્ધ બજાર કિંમત: વાજબી મૂલ્ય એ સૈદ્ધાંતિક મૂલ્ય છે જ્યારે વાસ્તવિક ભવિષ્યની કિંમતો ટૅક્સ, ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, પુરવઠા અને માંગમાં અસંતુલનને કારણે અલગ હોઈ શકે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eપ્રીમિયમ અને ડિસ્કાઉન્ટ • સ્પૉટ ઉપર ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ = પ્રીમિયમ (કન્ટેન્ગો).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eüPremium (contango) = સ્પૉટ પર ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકન્વર્જન્સ સિદ્ધાંત: ફ્યુચર્સ અને સ્પૉટ કિંમતો હંમેશા સમાપ્તિ દિવસે ( સૈદ્ધાંતિક અને વ્યવહારિક) રૂપાંતરિત થાય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eલાંબી સમાપ્તિ = મોટો સ્પ્રેડઃ મધ્ય-મહિના અને દૂર-મહિનાના કોન્ટ્રાક્ટ્સ કેરીની કિંમતને કારણે નજીકના મહિના કરતાં ઊંચા ભાવે ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઆર્બિટ્રેજની તકો: સ્પૉટ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેનો ભાવનો તફાવત કૅશ-અને-કૅરી આર્બિટ્રેજની તકો બનાવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eકેલેન્ડર ઓછું રિસ્ક ફેલાવે છે: વેપારીઓ એક સમાપ્તિ ખરીદે છે અને સમાન સ્ટૉકની અન્ય સમાપ્તિ વેચે છે. તેઓ કૅશમાંથી પૈસા કમાવે છે અને આર્બિટ્રેજ લઈ જાય છે અને ડાયરેક્શનલ મૂવ્સ નહીં.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eહેજ્ડ અને માર્જિન કાર્યક્ષમ વ્યૂહરચના: કૅલેન્ડર સ્પ્રેડને હેજ્ડ ટ્રેડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે અને તેથી ઓછા માર્જિનની જરૂર પડે છે અને સુરક્ષિત એક્સપોઝર ઑફર કરે છે.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Fun-Activity\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e11.5 મજેદાર પ્રવૃત્તિ\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77010 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity.png\u0022 alt=\u0022Fun-Activity\u0022 width=\u0022974\u0022 height=\u0022837\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity.png 974w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-300x258.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-768x660.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-50x43.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-100x86.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Fun-Activity-150x129.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 974px) 100vw, 974px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eરિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ સ્પોટ માર્કેટમાં ₹2,450 પર ટ્રેડ કરી રહી છે.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eરિસ્ક-ફ્રી રેટ = વાર્ષિક 7 %\u003c/li\u003e\u003cli\u003eડિવિડન્ડ = 0\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસમાપ્તિના દિવસો = 15\u003c/li\u003e\u003cli\u003eલૉટ સાઇઝ = 250 શેર\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eતમારું કાર્ય: ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના વાજબી મૂલ્યની ગણતરી કરો:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ કિંમત = સ્પૉટ કિંમત *\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eStep-by-step\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eમૂલ્યો પ્લગ ઇન કરો:\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e      =2450 * (1+ 0.07 *15/365)\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003eસરળ બનાવો:\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e      =2450 * (1+0.0029)=2450 *1.0029\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003eપરિણામ: વાજબી મૂલ્ય ≈ ₹2,457.10\u003c/li\u003e\u003cli\u003eનફા/નુકસાનની તપાસ\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eજો વાસ્તવિક ફ્યુચર્સ ₹2,470 પર ટ્રેડ કરે છે, તો તે ખર્ચાળ છે (સંભવિત આર્બિટ્રેજની તક).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો તેઓ ₹2,450 પર ટ્રેડ કરે છે, તો તેઓ સસ્તા (ડિસ્કાઉન્ટ) છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});jQuery(\u0027.text_slider_goto4\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  3);});jQuery(\u0027.text_slider_goto5\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  4);});jQuery(\u0027.text_slider_goto6\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  5);});var  resize_77076  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_77076.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022videos-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022videos-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eસ્ટડી સ્લાઇડ્સ વિડિઓઝ 11.1 ફ્યુચર્સ પ્રાઇસિંગ ફોર્મ્યુલા ડેરિવેટિવ્સમાં સૌથી પરંપરાગત અભ્યાસક્રમો પ્રાઇસિંગ ફ્યુચર્સ માટે ફોર્મ્યુલા પ્રસ્તુત કરીને શરૂ થાય છે. પરંતુ અહીં અમે પછી તેના વિશે વાત કરવાનું પસંદ કર્યું છે. કારણ ખૂબ સરળ છે, જો તમે મોટાભાગે ટેક્નિકલ એનાલિસિસનો ઉપયોગ કરીને ફ્યુચર્સનું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યાં છો, તો તમારે દરરોજ વાજબી મૂલ્યોની ગણતરી કરવાની જરૂર નથી. પરંતુ... \u003ca title=\u0022The Futures Pricing\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/course/equity-derivatives-course/the-futures-pricing/\u0022 aria-label=\u0022Read more about The Futures Pricing\u0022\u003eવધુ વાંચો\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":21115,"menu_order":9,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[],"class_list":["post-77116","markets","type-markets","status-publish","format-standard","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/77116","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/markets"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=77116"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/77116/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":77145,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/77116/revisions/77145"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/21115"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=77116"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=77116"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}