{"id":15239,"date":"2021-12-20T17:02:46","date_gmt":"2021-12-20T17:02:46","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?p=15239"},"modified":"2025-03-26T16:22:36","modified_gmt":"2025-03-26T10:52:36","slug":"cash-and-carry-arbitrage","status":"publish","type":"post","link":"https://www.5paisa.com/finschool/cash-and-carry-arbitrage/","title":{"rendered":"Cash and Carry Arbitrage"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002215239\u0022 class=\u0022elementor elementor-15239\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-85b82de elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002285b82de\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-c04ec98\u0022 data-id=\u0022c04ec98\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-bbb83ff elementor-widget elementor-widget-text-editor\u0022 data-id=\u0022bbb83ff\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022text-editor.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cp class=\u0022MsoNormal\u0022 style=\u0022margin: 1.0pt 0cm 0cm 0cm;\u0022\u003e\u003cspan lang=\u0022EN-US\u0022\u003e\u003cstrong\u003eઆર્બિટ્રેજ:\u003c/strong\u003e આર્બિટ્રેજ એ અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં તફાવતથી નફો મેળવવા માટે શેરની એક સાથે ખરીદી અને વેચાણની પ્રક્રિયા છે. તે રિસ્ક ફ્રી રિટર્નનો ઉપયોગ કરવાની પ્રક્રિયા છે જે કિંમતના તફાવતોને કારણે ઉદ્ભવે છે. બજારની અક્ષમતાઓને કારણે આર્બિટ્રેજની તક અસ્તિત્વમાં છે.\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp class=\u0022MsoNormal\u0022 style=\u0022margin: 1.0pt 0cm 0cm 0cm;\u0022\u003e\u003cspan lang=\u0022EN-US\u0022\u003e\u003cstrong\u003eકૅશ અને કૅરી:\u003c/strong\u003e કૅશ એન્ડ કૅરી આર્બિટ્રેજ એ અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં લાંબા સ્થિતિ અને અન્ડરલાઇંગ ફ્યુચર્સમાં ટૂંકા સ્થિતિનું સંયોજન છે. જ્યારે માર્કેટ \u0022કોન્ટેંગો\u0022 માં હોય ત્યારે કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ થાય છે, જેનો અર્થ એ છે કે અન્ડરલાઇંગ એસેટની ભવિષ્યની કિંમતો વર્તમાન સ્પૉટ કિંમત કરતાં વધુ હોય છે. રોકડ શરૂ કરવા અને આર્બિટ્રેજ સાથે રાખવા માટે, સ્પૉટ કિંમત અને ભવિષ્યની કિંમત વચ્ચેનો તફાવત ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ તેમજ નફો કમાવવા માટે વાજબી રીતે વધુ હોવો જોઈએ. જેમ જેમ સમાપ્તિની તારીખ નજીક આવે છે, સ્પૉટ અને ફ્યુચર કન્વર્જની કિંમતો અને પોઝિશનનું લિક્વિડેશન તે સમયે કરી શકાય છે.\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp class=\u0022MsoNormal\u0022 style=\u0022margin: 1.0pt 0cm 0cm 0cm;\u0022\u003e\u003cspan lang=\u0022EN-US\u0022\u003eરિસ્ક ફ્રી રિટર્નનો ઉપયોગ કરવા માટે, આર્બિટ્રેજર/ટ્રેડરને ભવિષ્યના કરારની સમાપ્તિની તારીખ સુધી સંપત્તિ સાથે રાખવી પડશે. તેથી, આ વ્યૂહરચના માત્ર ત્યારે જ નફાકારક રહેશે જો સમાપ્તિ સમયે ભવિષ્યમાંથી રોકડ પ્રવાહ પ્રાપ્તિ ખર્ચ કરતાં વધી જાય અને લાંબા એસેટની સ્થિતિ પર ખર્ચ વહન કરે.\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eચાલો DHFL ના ઉદાહરણની મદદથી સમજવાનો પ્રયત્ન કરીએ.\u003c/p\u003e\u003ctable class=\u0022table my_blog_table table-bordered  \u0022 dir=\u0022LTR\u0022 border=\u00221\u0022 width=\u0022800\u0022 cellspacing=\u00220\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eકૅશ માર્કેટ કિંમત (25 એપ્રિલ 2017 ના રોજ) (એસ)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eરૂ. 422\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eજૂન ફ્યુચર્સ (29 જૂન 2017 ના રોજ સમાપ્તિ) (એફ)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eરૂ. 430\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eકરારની સાઇઝ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e3000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eવાજબી મૂલ્યને ફોર્મ્યુલા દ્વારા માપવામાં આવે છે\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eએફ = એસ* (1+આર)^એન\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eવ્યાજનો દર\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9% (વાર્ષિક)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eસમાપ્તિનો સમય (n)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e65 દિવસ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eઉધાર લીધેલ રકમ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹ 12,66,000 (422*3000)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eCost of Borrowing {0.09*(65/365)}\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.6%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eઆધાર\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eભવિષ્યની કિંમત-સ્પૉટ કિંમત\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eઅપેક્ષિત ભવિષ્યની કિંમત (એફ) = 422*(1+9%) ^ (65/365)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેથી, ઉપરોક્ત કિસ્સામાં F = 428.53\u003c/p\u003e\u003cp\u003eવર્તમાન ભવિષ્યની કિંમત = 430\u003c/p\u003e\u003cp\u003eતેથી, આપણે જોઈ શકીએ છીએ કે આર્બિટ્રેજની તક છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eરિસ્ક ફ્રી આર્બિટ્રેજ = ₹ 1.47 (430-428.53)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆ ખોટી કિંમતનો લાભ લેવા માટે, આર્બિટ્રેજર/ટ્રેડર વાર્ષિક 9% ના વ્યાજ દરે ₹12,66,000 ઉધાર લઈ શકે છે અને કૅશ માર્કેટમાં DHFL ના 3000 શેર ₹422 પર ખરીદી શકે છે અને ₹430 માં 1 લૉટ DHFL ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વેચી શકે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e₹ [(1266000)*(9%*(65/365))] = 20,291 માં કરજ લેવાનો ખર્ચ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ અને સ્પોટ વચ્ચેની કિંમતના તફાવતથી લાભ = ₹ 24,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆના પરિણામે ₹24,000-20291= ₹3,709 ની ચોખ્ખી આર્બિટ્રેજ તક મળશે\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eપરિસ્થિતિનું વિશ્લેષણ:\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eકેસ 1:\u003c/strong\u003e DHFL સમાપ્તિ પર 435 સુધી વધે છે\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅન્ડરલાઇંગ પર નફો (કૅશ) = (435-422)*3000 = ₹ 39,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ પર નુકસાન = (435-430)*3000 = (₹ 15,000)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજ પર કુલ લાભ = ₹ 24,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકરજ લેવાનો ખર્ચ: ₹ 20,291\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજનો ચોખ્ખો લાભ: ₹3,709.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eકેસ 2:\u003c/strong\u003e DHFL સમાપ્તિ પર 415 સુધી આવે છે\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઅન્ડરલાઇંગ પર નુકસાન (કૅશ) = (422-415)*3000 = (₹ 21,000)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eફ્યુચર્સ પર નફો = (430-415)*3000 = ₹ 45,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજ પર કુલ લાભ = ₹ 24,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eકરજ લેવાનો ખર્ચ: ₹ 20,291\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજનો ચોખ્ખો લાભ: ₹3,709.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eરાઉન્ડ અપ કરવા માટે, કોઈપણ રોકડમાં અને આર્બિટ્રેજ સાથે રાખવા માટે, જ્યારે તમે તમારી સ્થિતિમાં લૉક કરો છો, ત્યારે તમારો નફો આર્બિટ્રેજની તકના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે. આને રિસ્ક ફ્રી આર્બિટ્રેજ પણ કહેવામાં આવે છે કારણ કે અન્ડરલાઇંગ પ્રાઇસ મૂવમેન્ટને ધ્યાનમાં લીધા વિના તમારો નફો સુરક્ષિત છે. જ્યારે પણ ફ્યુચર્સ સ્પૉટ કરવા માટે નોંધપાત્ર ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા હોય, ત્યારે રિવર્સ કૅશ અને આર્બિટ્રેજની તક ઊભી થાય છે.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eઆર્બિટ્રેજ: આર્બિટ્રેજ એ અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતમાં તફાવતથી નફો મેળવવા માટે શેરની એક સાથે ખરીદી અને વેચાણની પ્રક્રિયા છે. આ જોખમ મુક્ત વળતરનો ઉપયોગ કરવાની પ્રક્રિયા છે જે કિંમતના તફાવતોને કારણે ઉદ્ભવે છે. બજારની અકાર્યક્ષમતાઓને કારણે આર્બિટ્રેજની તક અસ્તિત્વમાં છે. કૅશ અને કૅરી: કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ એ છે... \u003ca title=\u0022Cash and Carry Arbitrage\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/cash-and-carry-arbitrage/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Cash and Carry Arbitrage\u0022\u003eવધુ વાંચો\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":15247,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[18,73],"tags":[],"class_list":["post-15239","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blogs","category-know-everything-about-starting-trading"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/15239","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=15239"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/15239/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":68634,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/15239/revisions/68634"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media/15247"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=15239"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=15239"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/tags?post=15239"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}