{"id":40448,"date":"2023-03-18T15:23:42","date_gmt":"2023-03-18T09:53:42","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/?p=40448"},"modified":"2025-08-06T17:14:48","modified_gmt":"2025-08-06T11:44:48","slug":"risk-free-and-equity-risk-premium","status":"publish","type":"post","link":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/risk-free-and-equity-risk-premium/","title":{"rendered":"Risk Free And Equity Risk Premium"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002240448\u0022 class=\u0022elementor elementor-40448\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-993586f elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022993586f\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-09a8c58\u0022 data-id=\u002209a8c58\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-a7ab6e6 elementor-widget elementor-widget-text-editor\u0022 data-id=\u0022a7ab6e6\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022text-editor.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eજોખમ-મુક્ત દર?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eજોખમ-મુક્ત રોકાણ માટે સૈદ્ધાંતિક વળતરનો દર રિટર્નનો જોખમ-મુક્ત દર તરીકે ઓળખાય છે. જો કે, બધા રોકાણોમાં જોખમના કેટલાક સ્તરનો સમાવેશ થાય છે, તેથી વાસ્તવિકતામાં રિટર્નનો જોખમ-મુક્ત દર જેવો કોઈ વસ્તુ નથી. જોખમ-મુક્ત દર એ એક સંભવિત રોકાણકાર ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન સંપૂર્ણપણે જોખમ-મુક્ત રોકાણ કરી શકે છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટની મુદત સાથે સંબંધિત ટ્રેઝરી બોન્ડ પરની ઊપજમાંથી વર્તમાન ફુગાવાનો દર કાપવાથી, અમે \u0026quot;વાસ્તવિક\u0026quot; જોખમ-મુક્ત દર તરીકે નિર્ધારિત કરી શકીએ છીએ. કોઈપણ જોખમ વગરના રોકાણ માટે રિટર્નનો હાઇપોથેટિકલ રેટ રિટર્નનો જોખમ-મુક્ત દર તરીકે ઓળખાય છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg\u0022\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-40467 size-medium\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg\u0022 alt=\u0022Risk-free rate?\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eહવે ચાલો સમજીએ કે ઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ શું છે. ઇક્વિટી અથવા વ્યક્તિગત સ્ટૉક્સ પરના રિટર્ન અને રિટર્નનો જોખમ-મુક્ત દર વચ્ચેનો તફાવત ઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ તરીકે ઓળખાય છે. સરકાર ડિફૉલ્ટ કરવાની કોઈ તક વગર, લાંબા ગાળાના સરકારી બોન્ડ્સનો ઉપયોગ જોખમ-મુક્ત રિટર્ન દર માટે બેંચમાર્ક તરીકે કરી શકાય છે. આ અતિરિક્ત રિટર્ન છે જે માલિકને જોખમ-મુક્ત દર કરતાં વધુ અને તેનાથી વધુ જોખમ માટે સ્ટૉક માલિકને આપે છે. તે જોખમ-મુક્ત પ્રૉડક્ટ્સ પર ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સને પસંદ કરવા અને ઉચ્ચ લેવલના જોખમ ધારવા માટે ઇન્વેસ્ટરના રિવૉર્ડ તરીકે કામ કરે છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ એ જોખમ-મુક્ત ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ સાથે સંબંધિત સ્ટૉક માર્કેટના પરફોર્મન્સની લાંબા ગાળાની આગાહી છે.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eજોખમ પ્રીમિયમ નિર્ધારિત કરવામાં શામેલ ત્રણ તબક્કાઓને યાદ રાખો:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eઅંદાજિત સ્ટૉક રિટર્નની ગણતરી કરો\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજોખમ-મુક્ત રોકાણો પર બૉન્ડના અનુમાનિત રિટર્નની ગણતરી કરો.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eતફાવત કાપીને ઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમની ગણતરી કરો.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eરિસ્ક પ્રીમિયમ શું છે?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-content/uploads/2023/03/3-16.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-40468 size-medium\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/3-16.svg\u0022 alt=\u0022What is risk premium?\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eઇક્વિટી-રિસ્ક પ્રીમિયમ દ્વારા લાંબા ગાળે જોખમ-મુક્ત રોકાણોને કેટલો સ્ટૉક હરાવવામાં આવશે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eસ્ટૉક્સ પર અંદાજિત અપેક્ષિત રિટર્નમાંથી જોખમ-મુક્ત બૉન્ડ્સ પર અપેક્ષિત રિટર્નને ઘટાડીને, કોઈપણ વ્યક્તિને રિસ્ક પ્રીમિયમ મળી શકે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eભવિષ્યના સ્ટૉક રિટર્નની આગાહી કરવી પડકારજનક છે, પરંતુ કમાણી અથવા ડિવિડન્ડ-આધારિત પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરીને આમ કરવું શક્ય છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજોખમ પ્રીમિયમની ગણતરી કરવા માટે સુરક્ષિતથી શંકાસ્પદ સુધીની કેટલીક ધારણાઓ કરવી આવશ્યક છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ અને રિસ્ક પરિમાણ વચ્ચે સીધા સંબંધ અસ્તિત્વમાં છે. પ્રીમિયમમાં વધારો થાય છે કારણ કે સ્ટૉક રિટર્ન અને જોખમ-મુક્ત દર વચ્ચે વ્યાપક પ્રસાર થાય છે. વધુમાં, એમ્પિરિકલ પ્રમાણ ઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમના વિચારને સપોર્ટ કરે છે. તે દર્શાવે છે કે દરેક રોકાણકાર મોટા જોખમ સ્વીકારીને લાંબા ગાળે લાભ લેશે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eતર્કસંગત રોકાણકાર માટે, રોકાણ માટે સંભવિત નફામાં વધારાને કારણે રોકાણના જોખમમાં વધારો કરવો જોઈએ. ઉદાહરણ તરીકે, જો સરકારી બોન્ડ્સ કોઈ રોકાણકારને 6% પરત કરી રહ્યા હોય, તો સંતુલિત રોકાણકાર જો તે 6% કરતાં વધુ પરત ફર્યા તો જ કંપનીના શેર પસંદ કરશે, કહો 14%. આ કિસ્સામાં, 14% – 6% = 8% ઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ છે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eજોખમ-મુક્ત દર શું છે?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eવાસ્તવિક જોખમ-મુક્ત દર નિર્ધારિત કરવા માટે તમારા રોકાણની લંબાઈ સાથે સંબંધિત ટ્રેઝરી બોન્ડની ઉપજમાંથી ફુગાવાનો દર ઘટાડો.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eકારણ કે તેઓ જ્યાં સુધી વળતરનો સંભવિત દર વધુ ન હોય ત્યાં સુધી વધુ જોખમ લેશે નહીં, ત્યાં સુધી રોકાણકારને સૈદ્ધાંતિક રીતે અપેક્ષા રાખવી જોઈએ કે જોખમ-મુક્ત દર કોઈપણ રોકાણ પર ન્યૂનતમ વળતર હશે. કોઈ ચોક્કસ કિસ્સામાં જોખમ-મુક્ત રિટર્ન દર માટે પ્રોક્સી શોધતી વખતે, ઇન્વેસ્ટરના હોમ માર્કેટને ધ્યાનમાં લેવું આવશ્યક છે, અને નકારાત્મક વ્યાજ દરો વધુ પડકારજનક બની શકે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eપરંતુ સૌથી સુરક્ષિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં પણ થોડો જોખમ હોય છે, તેથી ખરેખર જોખમ-મુક્ત દર જેવી કોઈ વસ્તુ નથી. પરિણામે, ત્રણ મહિનાના યુએસ ટ્રેઝરી બિલ (ટી-બિલ) પરના વ્યાજ દરનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સ્થિત રોકાણકારો માટે જોખમ-મુક્ત દર તરીકે કરવામાં આવે છે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજેમ જેમ આરએફ વધે છે, તેમ બજાર જોખમ પ્રીમિયમ પર દબાણ કરવામાં આવશે. આ રોકાણકારોની જરૂરી વળતર માટેની ઉચ્ચ અપેક્ષાઓને કારણે છે, જેમાં જોખમ-મુક્ત વળતર પ્રાપ્ત કરવાની તેમની ક્ષમતાના પરિણામે વધારો થયો છે, અર્થ એ છે કે જોખમી સંપત્તિઓને ભૂતકાળમાં તેઓ કરતાં વધુ સારી કામગીરી કરવાની જરૂર પડશે. અન્ય શબ્દોમાં, રોકાણકારોને જોખમ-મુક્ત દર કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ જોખમ ધરાવતી વૈકલ્પિક સંપત્તિઓ મળશે. પરિણામે, તેઓ વધારેલા જોખમ માટે બનાવવા માટે મોટા રિટર્ન દર માટે પૂછશે.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eજો માર્કેટ રિસ્ક પ્રીમિયમમાં જોખમ-મુક્ત દરની સમાન રકમ વધારો થાય તો CAPM સમીકરણમાં બીજો ઘટક સમાન રહેશે. જો કે, સીએપીએમ વધશે કારણ કે પ્રથમ ટર્મ વધે છે. જો જોખમ-મુક્ત દરો ઘટી જાય, તો ચેઇનની પ્રતિક્રિયા વિપરીત રીતે જશે.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eકોર્પોરેશન માટે મૂડીની વજનિત સરેરાશ કિંમત ઇક્વિટીના ખર્ચ દ્વારા અસર કરવામાં આવે છે, જે સીએપીએમનો ઉપયોગ કરીને નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે અને જોખમ-મુક્ત દરને ધ્યાનમાં લે છે. નીચે આપેલ ગ્રાફ દર્શાવે છે કે જોખમ-મુક્ત દરમાં ફેરફારો કંપની માટે સ્ટૉકના ખર્ચને કેવી રીતે અસર કરી શકે છે:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-40450\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-300x73.jpg\u0022 alt=\u0022risk-free-and-equity-risk-premium/\u0022 width=\u0022654\u0022 height=\u0022159\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-300x73.jpg 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-50x12.jpg 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-100x24.jpg 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-150x36.jpg 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd.jpg 571w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 654px) 100vw, 654px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e \u003c/h2\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eઇક્વિટી રિસ્ક પ્રીમિયમ ફોર્મ્યુલા\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022 wp-image-40451 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/efgh-300x34.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022609\u0022 height=\u002269\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/efgh-300x34.jpg 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/efgh-50x6.jpg 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/efgh-100x11.jpg 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/efgh-150x17.jpg 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/efgh.jpg 389w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 609px) 100vw, 609px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eજોખમ-મુક્ત દર? જોખમ-મુક્ત રોકાણ માટે સૈદ્ધાંતિક વળતરનો દર રિટર્નનો જોખમ-મુક્ત દર તરીકે ઓળખાય છે. જો કે, બધા રોકાણોમાં જોખમના કેટલાક સ્તરનો સમાવેશ થાય છે, તેથી વાસ્તવિકતામાં રિટર્નનો જોખમ-મુક્ત દર જેવો કોઈ વસ્તુ નથી. જોખમ-મુક્ત દર એ સંભવિત રોકાણકાર ... \u003ca title=\u0022Risk Free And Equity Risk Premium\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/risk-free-and-equity-risk-premium/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Risk Free And Equity Risk Premium\u0022\u003eવધુ વાંચો\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":40465,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[18,78],"tags":[],"class_list":["post-40448","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blogs","category-learn-every-aspect-of-markets"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/posts/40448","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/posts"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/types/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=40448"}],"version-history":[{"count":31,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/posts/40448/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":73789,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/posts/40448/revisions/73789"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/media/40465"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=40448"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=40448"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/gujarati/finschool/wp-json/wp/v2/tags?post=40448"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}