स्टॉक मार्केट कोर्स से क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस सीखें

11.1 टी क्या हैवह क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस

नीरव: वेदांत, मैंने कल एक स्टॉक पर "खरीदें" पर क्लिक किया और इसे आज अपने पोर्टफोलियो में देखा. यह तुरंत महसूस हुआ-यह इतनी तेजी से कैसे काम करता है?

वेदांत: यह महसूस होता है शेयर मार्केट में क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस क्या है?तुरंत, लेकिन एक पूरी सिस्टम दृश्यों के पीछे चुपचाप चल रही है. ट्रेड को क्लियर और सही तरीके से सेटल करना होगा.

नीरव: क्या आप पेपरवर्क की तरह हैं?

Vedant: Not anymore! आज, यह डिजिटल है और T+1 साइकिल नामक कुछ का पालन करता है- आपका ट्रेड अगले कार्य दिवस में सेटल हो जाता है. इस आसान प्रोसेस के पीछे कॉर्पोरेशन और डिपॉजिटरी को क्लियर करना है, ताकि पैसे और शेयर सुरक्षित रूप से चल सकें. नीरव: हालांकि यह मेरे ऐप पर तुरंत दिखाई देता है, लेकिन यह सुनिश्चित करने के लिए एक अच्छी तरह से मैनेज किया गया प्रोसेस है कि मुझे अपने शेयर मिलें और विक्रेता को अपना पैसा मिल जाए?

वेदांत: ठीक. इसे एक बैकस्टेज क्रू की तरह सोचें जो यह सुनिश्चित करता है कि आपका ट्रेडिंग शो आसानी से चलता है - भले ही आप उन्हें न देखें, तो वे आवश्यक हैं.

तो,

जब आप किराने का सामान ऑनलाइन खरीदते हैं, तो क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस ऐसा होता है. आप 'खरीदें' बटन पर क्लिक करें. ऐसा लगता है कि किराने का सामान तुरंत आपके दरवाजे पर आ रहा है दृश्यों के पीछे बहुत कुछ चल रहा है. स्टोर चेक करता है कि क्या उनके पास किराने का सामान है जो आप चाहते हैं वे उन्हें पैक करें. फिर डिलीवरी करने वाला व्यक्ति उन्हें ले लेता है. दिन में किराने का सामान आपके दरवाजे पर होता है. यह सब इसलिए होता है क्योंकि प्रत्येक व्यक्ति अपना काम करता है और यह अच्छा करता है.

शेयर मार्केट में क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस समान है. जब आप शेयर खरीदते हैं तो ऐसा लगता है कि यह दूर हो जाता है क्लियरिंग हाउस और ब्रोकर और अन्य लोग यह सुनिश्चित करने के लिए एक साथ काम कर रहे हैं कि शेयर और पैसे सही तरीके से ट्रांसफर किए जाएं. यह सब दिन में होता है, जिसे T+1 कहा जाता है. यह ऐसा है कि हर कोई भाग लेने के बाद आपके किराने का सामान आपके दरवाजे पर आ जाता है.

क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस आपके लिए अपने कंप्यूटर या फोन पर शेयर खरीदना और बेचना संभव बनाता है. जब आप 'खरीदें या बेचें' बटन पर क्लिक करते हैं तो ऐसा लगता है कि यह तुरंत होता है यह सुनिश्चित करने के लिए कि सब कुछ ठीक से काम करता है, दृश्यों के पीछे बहुत कुछ चल रहा है. क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस यह सुनिश्चित करता है कि बिना किसी गलती या धोखाधड़ी के पैसे और शेयर ट्रांसफर किए जाएं. यही वह चीज़ है जो लाखों लोगों को चिंता किए बिना हर दिन शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देती है.

भारतीय शेयर बाजार T+1 सेटलमेंट नामक सिस्टम का उपयोग करता है. इसका मतलब यह है कि जब आप शेयर खरीदते हैं या बेचते हैं तो ट्रांज़ैक्शन एक कार्य दिवस बाद पूरा हो जाता है. यह सब कुछ कुशलतापूर्वक काम करता है और लोगों को अपने शेयर और पैसे तक तेज़ एक्सेस प्रदान करता है. NSCCL और ICCL जैसी कंपनियां हैं जो इस प्रोसेस को काम करने में मदद करती हैं. वे यह सुनिश्चित करते हैं कि खरीदार और विक्रेता दोनों जो करना चाहते हैं वह करते हैं.

यह प्रोसेस तब शुरू होती है जब आप शेयर खरीदते या बेचते हैं. व्यापार के बारे में जानकारी क्लियरिंग कॉर्पोरेशन को भेजी जाती है, जो यह पता लगाती है कि प्रत्येक व्यक्ति को क्या देना है. क्लियरिंग कॉर्पोरेशन यह भी सुनिश्चित करता है कि लोग अधिक रिस्क न लें और सब कुछ आसानी से काम करे. यह सब ऑटोमैटिक रूप से होता है. नियामकों द्वारा बारीकी से देखा जाता है.

सेटलमेंट तब होता है जब शेयर वास्तव में विक्रेता से खरीदार को ट्रांसफर किए जाते हैं और पैसे खरीदार से विक्रेता को ट्रांसफर किए जाते हैं. यह NSDL और CDSL जैसी कंपनियों द्वारा किया जाता है, जो यह ट्रैक करते हैं कि किस शेयर के मालिक हैं. निपटान के दिन शेयर और पैसे इलेक्ट्रॉनिक रूप से ट्रांसफर किए जाते हैं. जो भारतीय सिस्टम को अच्छी तरह से काम करता है वह यह है कि यह केवल उन राशियों को सेटल करता है जो लोगों को एक-दूसरे पर बकाया हैं. इससे ट्रांज़ैक्शन की संख्या कम हो जाती है. हर चीज़ को अधिक कुशल बनाता है.

क्लियरिंग और सेटलमेंट सिस्टम उन लोगों की तरह है जो थिएटर में दृश्यों के पीछे काम करते हैं. जब आप शो देख रहे हैं तो वे सुनिश्चित कर रहे हैं कि सब कुछ आसानी से काम करता है. यदि वे अपना काम नहीं करते तो शो अच्छा नहीं होगा. लोग वापस नहीं आना चाहते. यह शेयर मार्केट के साथ समान है. अगर क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस अच्छी तरह से काम नहीं करता है, तो लोग मार्केट पर भरोसा नहीं करेंगे. शेयर खरीदना और बेचना नहीं चाहता.

नीरव: मैंने लोगों का कहना सुना है कि मार्केट स्ट्रक्चर्ड है. इसका क्या मतलब है? क्या लोग शेयर खरीदना और बेचना चाहते हैं?

वेदांतः नहीं, यह उससे अधिक है. मार्केट में ऐसे पार्ट हैं जो एक साथ काम करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि सब कुछ आसानी से काम करता है और सुरक्षित है. इन भागों में एक्सचेंज, ब्रोकर, क्लियरिंग हाउस और डिपॉजिटरी शामिल हैं. ये सभी पार्ट एक साथ काम करते हैं जो मार्केट स्ट्रक्चर को बनाते हैं. मार्केट स्ट्रक्चर लोगों के लिए आत्मविश्वास के साथ शेयर खरीदना और बेचना संभव बनाता है. क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस मार्केट स्ट्रक्चर का एक हिस्सा है. यह सुनिश्चित करता है कि शेयर और पैसे सही तरीके से ट्रांसफर किए जाएं और सब कुछ आसानी से काम करे.

11.2 मार्केट स्ट्रक्चर क्या है?

स्टॉक मार्केट खरीदारी और बिक्री को आसान और सुरक्षित बनाने के लिए टीम के प्रयास की तरह काम करता है. केंद्र में NSE और BSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज हैं, जहां लोग इलेक्ट्रॉनिक रूप से ऑर्डर देते हैं और मैच करते हैं. जब कोई ट्रेड होता है, तो एनएससीसीएल जैसी क्लियरिंग कॉर्पोरेशन यह सुनिश्चित करती है कि खरीदार और विक्रेता दोनों ही क्या करने के लिए सहमत होते हैं. यह निगम दोनों पक्षों के लिए एक बिचौलिए के रूप में कार्य करता है जो यह सुनिश्चित करता है कि एक पक्ष अपने मन में बदलाव करने पर भी डील समाप्त हो जाए. NSDL और CDSL जैसे डिपॉजिटरी डिजिटल रूप में शेयर रखते हैं और यह ट्रैक करते हैं कि किसके पास क्या है. यह सुनिश्चित करने के लिए कि ट्रेडिंग विश्वसनीय, स्पष्ट और कुशल है, प्रत्येक पार्ट एक साथ काम करता है.

रोहन Infosys के शेयर खरीदना चाहता है. वह अपने ब्रोकर को 5paisa के माध्यम से ऑर्डर देता है, जो NSE को ऑर्डर भेजता है. एक्सचेंज को एक मिलान सेल ऑर्डर मिलता है. व्यापार को संभव बनाता है. एनएससीसीएल यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाती है कि एक पार्टी का पालन न करने पर भी डील समाप्त हो जाए. CDSL के पास शेयर हैं. रोहन का अकाउंट अपडेट करके दिखाएं कि वह अब उनका मालिक है. ब्रोकर से लेकर एक्सचेंज तक के प्रत्येक चरण से लेकर डिपॉज़िटरी तक ट्रेड करने में मदद करता है.

नीरव: है वेदांत, जब मैं अपने ऐप पर "खरीदें" पर टैप करता हूं, तो वास्तव में क्या होता है?

वेदांत: यह कदमों की एक श्रृंखला शुरू करता है. आपका ब्रोकर एक्सचेंज को ऑर्डर भेजता है, जहां यह सेल ऑर्डर से मेल खाता है और सीन के पीछे पैसा और शेयर एक दिन स्वैप करने के लिए तैयार हो जाते हैं.

11.3 जब आप स्टॉक खरीदते हैं तो क्या होता है? 

जब आप अपने ब्रोकर या ट्रेडिंग ऐप के माध्यम से खरीद ऑर्डर देते हैं तो यह स्टॉक एक्सचेंज में जाता है. एक बार यह विक्रेताओं के साथ मैच होने के बाद एक ट्रेड किया जाता है.. यह बस शुरुआत है. बिज़नेस डे (T+1) पर आपका पैसा उस ट्रेड के लिए अलग रखा जाता है. क्लियरिंग कॉर्पोरेशन यह सुनिश्चित करता है कि हर कोई अपना हिस्सा करे. T+2 डिपॉज़िटरी द्वारा, या तो NSDL या CDSL आपके अकाउंट में शेयर जोड़ता है. इसलिए भले ही ऐसा लगता है कि सभी काम दो दिनों में होते हैं.

मान लीजिए कि प्रिया ने 100 Reliance शेयर ₹2,800 में खरीदे. ट्रेड डे (टी) पर एक्सचेंज उसके ऑर्डर से मेल खाता है. T+1 ₹2,80,000 को उनके बैंक अकाउंट में अलग रखा गया है. T+2 तक NSDL उन 100 शेयरों को अपने अकाउंट में जोड़ता है. प्रिया अब आधिकारिक रूप से शेयर के मालिक हैं. इसे पूरा करने में दो दिन और कई, behind-the-scenes हेल्पर्स का समय लग गया.

मान लीजिए कि प्रिया ने Reliance के 100 शेयर ₹2,800 पर खरीदे. ट्रेड डे (T) पर, एक्सचेंज उसके ऑर्डर से मेल खाता है. T+1, ₹2,80,000 को उनके बैंक अकाउंट में निर्धारित (ब्लॉक किया गया) किया गया है. T+2 तक, NSDL उन 100 शेयरों को अपने डीमैट अकाउंट में क्रेडिट करता है. प्रिया अब आधिकारिक रूप से शेयरों का मालिक है, लेकिन वास्तविक ट्रांसफर में दो दिन लगते हैं और कई संस्थाएं दृश्यों के पीछे काम कर रही हैं.

नीरव: बेचना उतना ही आसान लगता है. मैं "सेल" पर टैप करता/करती हूं और राशि जल्द ही दिखाई देगी. बैकएंड में क्या चल रहा है?

वेदांत: जब आप बेचते हैं, तो आपके शेयर लॉक हो जाते हैं, एक्सचेंज खरीदार को खोजता है, और एक बार मैच होने के बाद, क्लियरिंग प्रोसेस शुरू हो जाती है. आपके शेयर बाहर निकल जाते हैं और पैसे पूरी तरह से ट्रैक किए जाते हैं.

11.4 जब आप स्टॉक बेचते हैं तो क्या होता है? 

सेलिंग रिवर्स खरीद के चरण. एक्सचेंज पर आपका सेल ऑर्डर मैच होने के बाद, आपका डीमैट अकाउंट बेचे गए शेयरों की मात्रा के लिए निर्धारित किया जाता है. ये शेयर ट्रांसफर के लिए फ्रीज़-रिज़र्व किए जाते हैं. T+1 पर, क्लियरिंग कॉर्पोरेशन यह सुनिश्चित करता है कि खरीदार के पास फंड है और आपके पास शेयर हैं. T+2 पर, आपके शेयर आपके अकाउंट से डेबिट किए जाते हैं, और आपके बैंक अकाउंट में राशि जमा कर दी जाती है. यह एक ट्रस्ट-आधारित रिले है जहां प्रत्येक संस्था बिना किसी रुकावट के बैटन पास कर देती है.

मान लीजिए कि Aarav ने TCS के 50 शेयर बेचने का निर्णय लिया है. वह सोमवार को आदेश देता है. मैच होने के बाद, उन 50 शेयरों को उनके डीमैट अकाउंट में डिलीवरी के लिए फ्रीज कर दिया जाता है. बुधवार (T+2) तक, एनएससीसीएल यह सुनिश्चित करता है कि खरीदार ने भुगतान किया है, और शेयरों को आरव के अकाउंट से डेबिट किया जाता है. उस शाम, उसके बैंक खाते में पैसे प्राप्त होते हैं, मान लीजिए ₹1,75,000. उनके लिए, यह एक त्वरित व्यापार-लेकिन मशीनरी है जिसने इसे एक कठोर, विनियमित शिड्यूल बनाया है.

नीरव: वेदांत, मेरे ऐप ने कहा, "बेचने के लिए शेयर निर्धारित हैं." इसका क्या मतलब है?

वेदांत: इसका मतलब है कि आपके शेयर उस ट्रेड के लिए अस्थायी रूप से चिह्नित या आरक्षित हैं. सेटलमेंट पूरा होने के दौरान यह आपको उन्हें दोबारा बेचने से रोकता है.

11.5 निर्धारित करना क्या है?

निर्धारित करना संसाधनों को आरक्षित करने की प्रक्रिया है - या तो फंड या शेयर-विशेष रूप से ऐसे ट्रेड के लिए जो पहले से ही निष्पादित किया गया है लेकिन अभी तक सेटल नहीं किया गया है. खरीदार के लिए, निर्धारित करना आपके बैंक अकाउंट में आवश्यक सटीक राशि को ब्लॉक करता है, ताकि T+2 पर पैसे ट्रांसफर किए जा सकें. विक्रेता के लिए, यह आपके डीमैट अकाउंट में संबंधित शेयरों को फ्रीज़ करता है, ताकि उन्हें दोबारा बेचा नहीं जा सके या कहीं और ट्रांसफर नहीं किया जा सके. यह "बिक्री" चिह्नित स्टोर में आइटम पर टैग लगाने जैसा है - आपके पास अभी भी उन्हें है, लेकिन जब तक खरीदार उन्हें पिक-अप नहीं करता, तब तक वे ऑफ-लिमिट होते हैं.

मान लें कि सिमरन एच डी एफ सी बैंक के अपने 25 शेयर बेचना चाहते हैं. जब वह बिक्री ऑर्डर देती है, तो ये 25 शेयर CDSL द्वारा निर्धारित किए जाते हैं. हालांकि शेयर उनके डीमैट अकाउंट में रहते हैं, लेकिन वे उन्हें कहीं और ट्रांसफर या बेच नहीं सकती हैं- उन्हें इस विशिष्ट सेटलमेंट के लिए टैग किया गया है. यह सुनिश्चित करता है कि जब खरीदार T+2 पर कॉल करता है, तो वे शेयर गो करने के लिए तैयार होते हैं-कोई आश्चर्य नहीं, कोई देरी नहीं.

नीरव: वेदांत मैं जरूर कहूं. मुझे यह जानना वास्तव में दिलचस्प लगता है कि ट्रेड कैसे सेटल किए जाते हैं और सिस्टम हर चीज़ को कैसे संतुलित रखता है. यह एक सुरक्षा कवच है जो हर ट्रेड के पीछे काम करता है. मेरा मतलब है कि इसके बारे में हर ट्रेड जो होता है वह ठीक से सेटल हो जाता है. सिस्टम यह सुनिश्चित करता है कि सब कुछ क्रम में है.

वेदांत: ठीक. अधिकांश ट्रेडर को ऐसा प्रयास महसूस नहीं होता है जो आसान "खरीदें" या "बिक्री" को आसान बनाता है. क्लियरिंग, सेटलमेंट और मार्केट स्ट्रक्चर विश्वास के शांत इंजन हैं.

नीरव: अब जब ट्रेड किया जाता है और सेटल किया जाता है, तो स्टॉकहोल्डर के लिए आगे क्या होगा? वेदांत: यहां कॉर्पोरेट एक्शन इन-डिविडेंड, बोनस शेयर, स्प्लिट, मर्जर आते हैं. कंपनियों द्वारा लिए गए ये सभी निर्णय सीधे स्टॉक की कीमतों और इन्वेस्टर वैल्यू को प्रभावित करते हैं.

नीरव: मैंने "XYZ ने 1:2 बोनस इश्यू की घोषणा की" जैसे न्यूज़ फ्लैश देखे हैं क्या इसका मतलब है कि मुझे अतिरिक्त शेयर मिलते हैं?

वेदांतः यह सही है. ये क्रियाएं आपके पास मौजूद शेयरों की संख्या या प्रति शेयर मूल्य को बदलती हैं-लेकिन आपका कुल इन्वेस्टमेंट संतुलित रहता है.