8.1 परिचय
ऑस्सिलेटिंग इंडिकेटर, जैसा कि उनके नाम से पता चलता है, ऐसे इंडिकेटर हैं जो करेंसी पेयर बढ़ने और गिरने के साथ वापस और आगे बढ़ते हैं. ऑस्सिलेटिंग इंडिकेटर आपको यह निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं कि करेंसी पेयर का मौजूदा ट्रेंड कितना मजबूत है और जब वह ट्रेंड मोमेंटम खोने और चारों ओर घूमने का खतरा होता है.
जब कोई ऑस्सिलेटिंग इंडिकेटर बहुत अधिक बढ़ता है, तो स्टॉक को ओवरबॉग माना जाता है (बहुत से लोगों ने स्टॉक खरीदा है और स्टॉक को अधिक बढ़ाने के लिए मार्केट में पर्याप्त खरीदार नहीं हैं). यह दर्शाता है कि स्टॉक गति को खोने और नीचे या साइडवे में जाने के जोखिम पर है. जब कोई ऑस्सिलेटिंग इंडिकेटर बहुत कम हो जाता है, तो स्टॉक को ओवरसोल्ड माना जाता है (बहुत से लोगों ने स्टॉक बेच दिया है और स्टॉक को कम करने के लिए मार्केट में पर्याप्त सेलर बाकी नहीं हैं). यह दर्शाता है कि स्टॉक में मोमेंटम खोने का जोखिम होता है और उच्च या साइडवे के लिए घूमने का जोखिम होता है.
विभिन्न ऑसिलेटर को समझने से पहले, यह समझना एक अच्छा विचार है कि मोमेंटम का क्या मतलब है. मोमेंटम वह दर है जिस पर कीमत बदलती है. उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक की कीमत आज ₹100 है और यह अगले दिन ₹105 और दिन के बाद ₹115 हो जाती है, तो हम कहते हैं कि मोमेंटम अधिक है क्योंकि स्टॉक की कीमत केवल 3 दिनों में 15% बदल गई है. हालांकि, अगर ऐसा 15% बदलाव हुआ है, तो हम 3 महीने के लिए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि मोमेंटम कम है. इसलिए अधिक तेज़ कीमत में बदलाव, अधिक गति.
महत्वपूर्ण ऑस्सिलेटिंग इंडिकेटर हैं:
- मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (MACD)
- स्टोकैस्टिक
- Relative strength index (RSI)
8.2 मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस एंड डाइवर्जेंस (MACD)
सत्तर के अंत में, जेराल्ड एप्पल ने मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस एंड डाइवर्जेंस (MACD) इंडिकेटर विकसित किया. ट्रेडर्स MACD को इंडिकेटर्स के ग्रैंड ओल्ड डैडी के रूप में मानते हैं. हालांकि सतहत्तर में खोजा गया है, लेकिन MACD को अभी भी सबसे विश्वसनीय मोमेंटम ट्रेडर्स इंडिकेटर में से एक माना जाता है.
जैसा कि नाम से पता चलता है, MACD दो मूविंग एवरेज के कन्वर्जेंस और डाइवर्जेंस के बारे में है. कन्वर्जेंस तब होता है जब दो मूविंग एवरेज एक-दूसरे की ओर बढ़ते हैं, और एवरेज मूव करते समय डाइवर्जेंस होता है.
स्टैंडर्ड MACD की गणना 12 दिन के EMA और 26 दिन के EMA का उपयोग करके की जाती है. कृपया ध्यान दें, दोनों ईएमए क्लोजिंग प्राइस पर आधारित हैं. कन्वर्जेंस और डाइवर्जेंस (CD) वैल्यू का अनुमान लगाने के लिए, हम 12 दिन के EMA से 26 EMA घटाते हैं. इसकी एक सरल लाइन ग्राफ को अक्सर 'MACD लाइन' कहा जाता है'.
उदाहरण के लिए- अगर 6th जनवरी 2014, 12 दिन के स्टॉक के लिए EMA 6153 था, और 26 दिन का EMA 6198 था. इसलिए MACD 6153-6198=- 45 होगा
MACD से जुड़े साइन, स्टॉक के मूव की दिशा को दर्शाता है. उदाहरण के लिए, अगर 12 दिन का EMA 6380 है, और 26 दिन का EMA 6220 है, तो MACD वैल्यू +160 है. आपको लगता है कि 12 दिन का EMA 26 दिन की EMA से अधिक होगा? जब-शॉर्ट-टर्म औसत आमतौर पर लॉन्ग टर्म से अधिक होती है, तब जब स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है.
याद रखें, शॉर्ट-टर्म एवरेज हमेशा लॉन्ग टर्म एवरेज की तुलना में वर्तमान मार्केट प्राइस के प्रति अधिक रिएक्टिव रहेगा. एक सकारात्मक संकेत हमें बताता है कि स्टॉक में सकारात्मक गति है, और स्टॉक ऊपर की ओर बढ़ रहा है. उच्च गति, उच्च मात्रा है. उदाहरण के लिए, +160 एक पॉजिटिव ट्रेंड को दर्शाते हैं जो +120 से मजबूत है.
जब MACD नेगेटिव है, तो इसका मतलब है 12 दिन का EMA 26 दिन की EMA से कम है. इसलिए मोमेंटम नेगेटिव है. MACD की उच्च मात्रा, नीचे के ट्रेंड में अधिक शक्ति.
सिग्नल लाइन MACD इंडिकेटर का एक और हिस्सा है. इसकी वैल्यू के अनुसार, हम MACD लाइन के 9-अवधि के EMA का उपयोग करते हैं. इसका उद्देश्य ट्रेंड में टर्निंग पॉइंट होने पर पहचान करके ट्रेडिंग सिग्नल जनरेट करने में मदद करना है. इंडिकेटर का अंतिम भाग मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस हिस्टोग्राम है. यह MACD लाइन और सिग्नल लाइन के बीच दूरी को दर्शाता है. अगर MACD लाइन सिग्नल लाइन से ऊपर है, तो हिस्टोग्राम पॉजिटिव है, और इसके विपरीत है.
इंडिकेटर का पढ़ना:
इंडिकेटर में तीन तत्व होते हैं जो शून्य लाइन के आस-पास चलते हैं: MACD लाइन, सिग्नल लाइन और हिस्टोग्राम. इनमें से प्रत्येक के बारे में कुछ और बताया गया है:
- MACD लाइन (12-पीरियड EMA - 26-पीरियड EMA) - यह ट्रेडर को आगामी बुलिश और बेयरिश मार्केट ट्रेंड निर्धारित करने में मदद करता है;
- सिग्नल लाइन (MACD लाइन का 9-पीरियड EMA) - इसका विश्लेषण MACD लाइन के अलावा किया जाता है, ताकि ट्रेंड रिवर्सल को स्पॉट करने और सबसे उपयुक्त एंट्री और एग्जिट पॉइंट को मार्क करने में मदद मिल सके;
- हिस्टोग्राम (MACD लाइन - सिग्नल लाइन) - हिस्टोग्राम पिछले दो, MACD और सिग्नल लाइनों के कन्वर्जेंस और डाइवर्जेंस का ग्राफिकल रिप्रेजेंटेशन प्रदान करता है;
इनमें से प्रत्येक पंक्ति का एक अलग मूल्य होता है. पॉजिटिव वैल्यू वाली MACD लाइन से पता चलता है कि कम EMA लंबे EMA से अधिक है. इसके अलावा छोटा ईएमए लंबे समय से है, एमएसीडी लाइन की पॉजिटिव वैल्यू में बड़ी वृद्धि. यह ऊपर की ओर बढ़ने की गति का संकेत है. दूसरी ओर, नेगेटिव MACD से पता चलता है कि छोटा EMA एक से कम समय तक है. Once again, the negative values increase as both lines diverge further. In that case, we have an increasing downside momentum.
Depending on the movement of the exponential moving averages, the correlation between them can be either divergent or convergent. Divergence takes place when both are moving away from each other, while Convergence occurs when they are getting closer.
8.3 When To Use MACD?
- The crossing point – if the MACD crosses above zero, then the signal is bullish. If it crosses below zero, then it indicates that bears are overtaking the market.
- Where it turns from -if the MACD turns down from above zero, then this is a bear signal. On the other hand, if it turns up from below zero, then consider it a bullish signal.
- The direction of the crossing – if the MACD crosses from below to above, then the signal is bullish, and vice-versa. The further away from zero, the stronger the generated signal is.
Trading Signals using MACD
With the Moving Average Convergence Divergence, the primary buy sign to look for is when it crosses the signal line. What this indicates is that the momentum is shifting, and the bulls are taking over. There is also another buy signal triggered when the MACD is below the signal line, and both of them are below the zero line. If the MACD line then moves above the signal line, then you have a buy signal. It’s the same case when it comes to the sell orders. Once the MACD line drops below the signal line, a downside momentum shift occurs.
In Summary,
Entry signal – when the MACD crosses above the trigger line, you can buy the stock knowing that momentum has shifted from being bearish to being bullish. When the MACD crosses below the trigger line, you can sell the stock knowing that momentum has shifted from being bullish to being bearish.
Exit signal – when the MACD crosses back below the trigger line when you have bought the stock, you can sell the stock back knowing that momentum has shifted back from being bullish to being bearish. When the MACD crosses back above the trigger line when you have sold the stock, you can buy the stock back knowing that momentum has shifted back from being bearish to being bullish.
If you struggle to understand the MACD indicator simply by looking at both lines, then you can use the histogram instead. The explanation here is very simple – if the histogram is moving upward, you have a bullish signal, and you can buy. If it moves downward, you have a bearish signal, and you can sell. However, make sure to look also at the size of the bars. When the histogram is below zero, the bars turn upside-down. In that case, if they are getting smaller, it means the bears are weakening. However, make sure to buy only when the bars get above the zero line.
8.4 Types of MACD Crossover
Crossovers are crucial signals that the MACD can help you identify. A crossover happens when the MACD line crosses above or below the zero or the signal line. The MACD can help you identify both the signal line crossover and the zero line crossover with relatively high accuracy. Now let’s take a look at types of crossovers:
Signal Line Crossover
This is the most common signal that the MACD can produce. Signal line is basically an indicator of an indicator as it calculates the EMA of the MACD line, which is the reason why it lags behind.
इसलिए, जब MACD लाइन सिग्नल लाइन से ऊपर या उससे नीचे पार हो जाती है, तो सिग्नल लाइन क्रॉसओवर होता है. मूव की ताकत यह निर्धारित करती है कि कितने समय तक क्रॉसओवर चलेगा. जब MACD लाइन सिग्नल लाइन से ऊपर पार करती है तो बुलिश सिग्नल लाइन क्रॉसओवर देखा जा सकता है. इसके विपरीत, जब MACD लाइन सिग्नल लाइन से नीचे की लाइन को पार करती है, तो बेयरिश क्रॉसओवर होता है.
नीचे दिए गए चार्ट पर, आपको बुलिश और बियरिश सिग्नल लाइन क्रॉसओवर के दो हाइलाइट किए गए उदाहरण दिखाई देंगे. ट्रेडेड इंस्ट्रूमेंट ES है. ब्लू लाइन MACD लाइन है, जबकि रेड लाइन सिग्नल लाइन है.
ज़ीरो लाइन क्रॉसओवर
ज़ीरो लाइन क्रॉसओवर, जिसे "सेंटरलाइन क्रॉसओवर" भी कहा जाता है, तब होता है जब MACD लाइन शून्य लाइन को पार करती है और या तो पॉजिटिव या नेगेटिव बन जाती है. अगर MACD ज़ीरो लाइन से ऊपर और पॉजिटिव हो जाता है, तो हमारे पास बुलिश क्रॉसओवर है. If it crosses below it and becomes negative, then we have a bearish crossover.
On the chart below, you will see examples of bullish and bearish zero line crossovers taking place several times during the observed period. The traded instrument is AAPL. The blue line is the MACD line, while the orange line is the signal line.
MACD Divergence
The other highly valuable signal generated by the MACD is the divergence. Divergence describes a situation in which the MACD line and the price of the instrument move in the opposite direction. Due to its limitations, you should analyze the MACD divergence cautiously and always in addition to other signals. That is because it can often produce false positives (i.e., indicate a potential trend reversal that never materializes afterward). Aside from that, it rarely manages to predict all reversals that take place. In a nutshell, the MACD divergence can predict a number of reversals that don’t happen, as well as miss out on the real ones.
There are two types of MACD divergence – bullish and bearish. A divergence is bullish when the price of the instrument records a lower low while the MACD hits a higher low. Bearish divergence, on the other hand, describes a situation where the MACD records a lower high, while the price hits a higher high. Bullish divergences usually take place during strong downtrends, while bearish divergences occur in strong uptrends. On the charts below, you can see an example of both types.
8.5. रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई)
The Relative Strength Index (RSI) is among the most widely used trading indicators in technical analysis. It was developed in 1978 by J. Welles Wilder Jr., singled out as “the premier technical trader publishing his work today” by Forbes magazine in 1980. Applied correctly, the RSI can help a trader recognize the signs of overbought and oversold markets
The Relative Strength Index is an indicator that helps traders capture market momentum by measuring the magnitude of price fluctuations. Traders use RSI to recognize oversold and overbought markets and decide on when to open a position. Thus, RSI compares the magnitude of average gains and average losses of security for drawing inferences about its strength and weakness over a predetermined time period.
The RSI scale is plotted from 0 to 100 with horizontal lines drawn at the 70 and 30 levels. An RSI reading above 70 is considered to be overbought. An RSI reading below 30 is considered to be oversold. The most popular time periods for the RSI are 9 and 14 days.
RSI shows the internal strength of the security.
The formula to calculate the RSI is as follows:
RSI= 100- (100/1+RS)
RS= Average Gain/ Average Loss
Let us understand this indicator with the help of the following example:
Assume the stock is trading at 199 on day 0, with this in perspective; consider the following data points:
In the above table, points gained/lost denote the number of points gained/lost concerning the previous day close. For example, if today’s close is 204 and yesterday’s close was 200, points gained would be 4 and points lost would be 0. Similarly, if today’s close was 204 and the previous day’s close was 207, the points gained would be 0 and points lost would be 3. Please note that the losses are computed as positive values.
We have used 14 data points for the calculation, the default period setting in the charting software. This is also called the ‘look-back period’. If you are analysing hourly charts, the default period is 14 hours, and if you are analysing daily charts, the default period is 14 days.
The first step is to calculate ‘RS’ also called the RSI factor. As you can see in the formula, RS is the ratio of average points gained by the average points lost.
Average Points Gained = 29/14
= 2.07
Average Points Lost = 10/14
= 0.714
RS = 2.07/0.714
= 2.8991
Plugging in the value of RS in RSI formula,
= 100 – [100/ (1+2.8991)]
= 100 – [100/3.8991]
= 100 – 25.6469
RSI = 74.3531
RSI calculation is fairly simple. The objective of using RSI is to help the trader identify oversold and overbought price areas. Overbought implies that the stock’s positive momentum is so high that it may not be sustainable for long, and hence there could be a correction. Likewise, an oversold position indicates that the negative momentum is high, leading to a possible reversal.
Ranges in RSI
When the RSI reading is between 30 and 0, the security is supposed to be oversold and ready for an upward correction. When the security reading is between 70 and 100, the security is supposed to be heavily bought and is ready for a downward correction.
8.6 RSI Indicator Buy and Sell Signals
Buy signals
We will take a look at three scenarios related to a trend reversal and trend confirmation indications. They are all observed during downward market movements.
Bullish oversold signal
The bullish oversold signal is a trend reversal signal that occurs in situations where the RSI falls below 30% and bounces back. There is no difference in how low it will go. The important thing here is for it to rise again above the 30% mark. Once it does, it is an indication that bulls are taking over, and a new upwards trend is forming.
How to trade it? Traders without open positions can go long. Traders who have closed their sell orders already can lock profits and open a buy order.
Bullish (positive) divergence signal
This is another trend reversal signal that occurs when the RSI and the price divert from each other. This happens when the price makes a lower low while the RSI marks a higher low. Depending on the number of times this event repeats, the trader can forecast the strength of the forming signal (the more, the better for the bulls). This comes to show that it is imperative to look at both – the RSI and the price movement.
Traders who spot positive divergence signals should be aware that short-term gains are around the corner. Combined with the indication of an oversold market, this signal is considered a very powerful trigger for buy orders.
Sell signals
Here we will also take a look at three scenarios, indicating trend reversal or confirmation signals. They are observed during upward market movements where the RSI indicates potential selling pressure.
Bearish overbought signal
The bearish overbought signal indicates when a trend reversal is about to take place. To spot such an indication, make sure to look for situations where the RSI surpasses the 70% mark and then falls back below it. इसे एक कन्फर्मेशन के रूप में लें कि बीयर मजबूत हो रहे हैं, और ट्रेंड रिवर्सल जल्द ही होने वाला है.
लंबी पोजीशन वाले ट्रेडर अपने लाभ को लॉक कर सकते हैं और अपनी ओपन पोजीशन को बंद कर सकते हैं ताकि वे बिक्री के साथ मार्केट से बाहर निकल सकें. ओपन पोजीशन के बिना ट्रेडर इस सिग्नल को शॉर्ट पोजीशन खोलने के लिए ग्रीन लाइट के रूप में विचार कर सकते हैं.
बेरिश (नेगेटिव) डाइवर्जेंस सिग्नल
बुलिश डाइवर्जेंस सिग्नल के विपरीत, बियरिश को देखा जाता है जब RSI कम उच्च होता है, और कीमत अधिक होती है. एक बार फिर, यह प्रोसेस अधिक बार-बार हो रही है, मजबूत आगामी बियरिश सिग्नल होगा. यह एक और ट्रेंड रिवर्सल सिग्नल है जो RSI और प्राइस मूवमेंट दोनों को ध्यान में रखने और उनमें से किसी का अलग-अलग विश्लेषण न करने के महत्व की पुष्टि करता है.
नकारात्मक अंतर की उपस्थिति से पता चलता है कि ट्रेडर को ट्रेडेड एसेट की कीमतों में शॉर्ट-टर्म कमी की उम्मीद करनी चाहिए. टेक्निकल एनालिस्ट इसे ओवरबॉट सिग्नल के साथ जोड़ने का सुझाव देते हैं ताकि आपको कब बेचना चाहिए इसका बेहतर संकेत मिल सके.
8.7 रियल लाइफ एप्लीकेशन
At times other technical indicators and RSI are not perfectly aligned to confirm the trend’s occurrence. In this scenario- there is another interesting way to interpret RSI. Imagine the following two scenarios:
Scenario 1) A stock which is in a continuous uptrend (remember the uptrend can last from a few days to a few years) the RSI will remain stuck in the overbought region for a long time, and this is because the RSI is upper bound to 100. It cannot go beyond 100. Invariably the trader would be looking at shorting opportunities, but the stock, on the other hand, will be in a different orbit.
परिस्थिति 2)एक स्टॉक जो निरंतर डाउनट्रेंड में है, RSI ओवरसोल्ड क्षेत्र में फंस जाएगा क्योंकि यह 0 तक कम है. यह 0 से अधिक नहीं हो सकता है. इस मामले में, ट्रेडर खरीदने के अवसरों पर विचार करेगा, लेकिन स्टॉक कम हो जाएगा.
इससे हमें क्लासिकल अर्थव्यवस्था के अलावा कई अलग-अलग तरीकों से आरएसआई की व्याख्या करने में मदद मिलती है –
- अगर आरएसआई लंबे समय तक ओवरबॉट क्षेत्र में फिक्स्ड है, तो शॉर्टिंग के बजाय खरीदने के अवसरों की तलाश करें. अधिक पॉजिटिव मोमेंटम के कारण आरएसआई लंबे समय तक ओवरबॉट क्षेत्र में रहता है.
- अगर आरएसआई लंबे समय तक ओवरसोल्ड क्षेत्र में फिक्स्ड है, तो खरीदने के बजाय बेचने के अवसरों की तलाश करें. अधिक नेगेटिव मोमेंटम के कारण आरएसआई लंबे समय तक ओवरसोल्ड क्षेत्र में रहता है
- अगर आरएसआई वैल्यू लंबी अवधि के बाद ओवरसोल्ड वैल्यू से दूर होना शुरू करती है, तो खरीदने के अवसरों की तलाश करें. उदाहरण के लिए, आरएसआई लंबे समय के बाद 30 से अधिक हो जाता है, इसका मतलब यह हो सकता है कि स्टॉक नीचे आ गया हो, इसलिए लंबे समय तक जाने का मामला हो सकता है.
- अगर आरएसआई वैल्यू लंबी अवधि के बाद ओवरबॉट वैल्यू से दूर होना शुरू करती है, तो बिक्री के अवसरों की तलाश करें. उदाहरण के लिए, आरएसआई लंबे समय के बाद 70 से कम हो रहा है. This means the stock may have topped out, hence a case for shorting.
8.8 Stochastics
A stochastic oscillator chart allows you to identify momentum in the price of a financial asset. At the core of this indicator is the stochastic oscillator formula. It compares the closing price of a security to the recent high and low prices. You then convert it into a figure between 0 and 100 which is the actual stochastic oscillator value.
On the one hand, the stochastic oscillator is an indicator of momentum both upwards and downwards. On the other hand, some traders see it as an indicator of overbought and oversold prices. Both are correct in theory. The critical difference is how you use the indicator within your investment strategy.
स्टोकैस्टिक ऑसिलेटर कैसे काम करता है?
स्टोकैस्टिक ऑसिलेटर के पीछे की मूल अवधारणा गति है. यह आपको एसेट की कीमत की गति पर नज़र रखने की क्षमता देता है. ऐसा करने से आप यह देख सकते हैं कि हाल ही के उच्च और निचले स्तरों की तुलना में यह संभावित रूप से ओवरसोल्ड है या ओवरबॉइड है. हालांकि, इसमें एक संभावित गड़बड़ी है.
एक सरल उदाहरण
आकाश में एक रॉकेट की गोलीबारी का चित्र उदाहरण. यह केवल अचानक बंद नहीं होगा और ईंधन समाप्त होने के तुरंत बाद पृथ्वी पर वापस नहीं आएगा. फेडिंग मोमेंटम इसे काफी गिरती गति पर उच्च स्तर पर धकेलना जारी रखेगा. हालांकि, जब पॉजिटिव मोमेंटम अंततः समाप्त हो जाता है, तो रॉकेट बदल जाएगा और पृथ्वी की ओर वापस जाएगा. As a result, it builds up new momentum along the way. This is the idea behind the stochastic oscillator. Using the recent highs and lows for comparison, you should be able to identify a change in momentum. That result should be reflected in the charts as well.
There is a general consensus that when stochastic oscillator levels fall below 20, it indicates the asset is oversold. Meanwhile, if it moves above 80, that indicates the asset is overbought. Let us take 50 as our mid-value. In theory, the positive momentum is above the line, while the negative momentum is below it.
Stochastic Oscillator Formula
C= the most recent closing price
L14 = the lowest price traded over the last 14 trading sessions
H14 = the highest price traded over the last 14 trading sessions
%K = the current value of the stochastic indicator as a percentage
Lets take an example- For example, let’s assume Britannia has the following levels
Current level = 3555
Low point last 14 trading sessions = 3430
High point last 14 trading sessions = 3800
So the calculation is as follows:-
3500-3430/3800-3430 = 125/370
(125/370) x 100 = 33%
So, according to the stochastic oscillator indicator, Britannia has weak momentum and is potentially in “oversold” territory. Many people would class this as the standard stochastic oscillator indicator calculation based upon 14 trading sessions.
In Summary,
- Generally, the area above 80 indicates an overbought region, while the area below 20 is considered an oversold region.
- A sell signal is given when the oscillator is above the 80 level and then crosses back below 80.
Conversely, a buy signal is given when the oscillator is below 20 and then crosses back above 20.
