{"id":33079,"date":"2022-11-17T13:38:51","date_gmt":"2022-11-17T13:38:51","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=finance-dictionary\u0026#038;p=33079"},"modified":"2024-11-15T18:51:42","modified_gmt":"2024-11-15T13:21:42","slug":"sortino-ratio","status":"publish","type":"finance-dictionary","link":"https://www.5paisa.com/finschool/finance-dictionary/sortino-ratio/","title":{"rendered":"Sortino Ratio"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002233079\u0022 class=\u0022elementor elementor-33079\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1011bb4 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u00221011bb4\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-c5e997d\u0022 data-id=\u0022c5e997d\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-025689a elementor-widget elementor-widget-text-editor\u0022 data-id=\u0022025689a\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022text-editor.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो एक जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस माप है जो अपने नुकसान के जोखिम से संबंधित इन्वेस्टमेंट के रिटर्न का मूल्यांकन करता है. शार्प रेशियो के विपरीत, जो कुल अस्थिरता को मानता है, सॉर्टिनो रेशियो केवल निर्दिष्ट न्यूनतम थ्रेशहोल्ड या टार्गेट रिटर्न से कम होने वाले रिटर्न को दंडित करके नकारात्मक अस्थिरता (डाउनसाइड रिस्क) पर ध्यान केंद्रित करता है. इसकी गणना पोर्टफोलियो रिटर्न से टार्गेट रिटर्न (या जोखिम-मुक्त दर) को घटाकर और इसे डाउनसाइड डेविएशन से विभाजित करके की जाती है. उच्च सॉर्टिनो रेशियो बेहतर जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस को दर्शाता है, क्योंकि यह सुझाव देता है कि इन्वेस्टमेंट कम जोखिम के लिए अधिक रिटर्न जनरेट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो एक जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस मेट्रिक है, जिसका इस्तेमाल अपने नुकसान के जोखिम से संबंधित इन्वेस्टमेंट के रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है, जिससे यह विशेष रूप से इन्वेस्टमेंट का आकलन करने के लिए उपयोगी होता है, जहां कुल अस्थिरता की बजाय नुकसान को सीमित करने पर ध्यान केंद्रित किया जाता है. यह शार्प रेशियो का विस्तार है, लेकिन मुख्य अंतर के साथ: जबकि शार्प रेशियो ऊपर और कम उतार-चढ़ाव दोनों को समान रूप से दंडित करता है, तो सॉर्टिनो रेशियो केवल नकारात्मक अस्थिरता या कम जोखिम को मानता है, जो पैसे खोने के बारे में निवेशक की चिंताओं के साथ बेहतर ढंग से मेल खाता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो का फॉर्मूला\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो की गणना इस प्रकार की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो = R\u003csub\u003ep\u003c/sub\u003e−R\u003csub\u003et \u003c/sub\u003e/SN\u003csub\u003eD\u003c/sub\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eR\u003csub\u003ep\u003c/sub\u003e=  पोर्टफोलियो रिटर्न\u003c/li\u003e\u003cli\u003eR\u003csub\u003et\u003c/sub\u003e ​ लक्ष्य रिटर्न (आमतौर पर जोखिम-मुक्त दर या न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न)\u003c/li\u003e\u003cli\u003eσ\u003csub\u003ed\u003c/sub\u003e ​ डाउनसाइड डेविएशन (डाउनसाइड रिस्क का माप)\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो के मुख्य घटक\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपोर्टफोलियो रिटर्न (R\u003csub\u003ep\u003c/sub\u003e)\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eयह एक निर्दिष्ट अवधि में निवेश या पोर्टफोलियो द्वारा जनरेट किया गया कुल रिटर्न है, आमतौर पर वार्षिक. यह दर्शाता है कि उस समय कितना निवेश अर्जित किया गया है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e2. टार्गेट रिटर्न (आरटी\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e ​)\u003c/strong\u003e:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eटार्गेट रिटर्न, निवेशक या विश्लेषक द्वारा निर्धारित न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न है. यह जोखिम-मुक्त दर (जैसे सरकारी बॉन्ड से रिटर्न) या कोई अन्य वांछित सीमा हो सकती है. सॉर्टिनो रेशियो इस टार्गेट रिटर्न से नीचे के विचलनों पर विचार करता है, नकारात्मक परफॉर्मेंस पर जोर देता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e3. डाउनसाइड डेविएशन (/\u003csub\u003ed\u003c/sub\u003e)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eकुल अस्थिरता के विपरीत, जिसका उपयोग शार्प रेशियो में किया जाता है, डाउनसाइड डिवियेशन केवल नकारात्मक रिटर्न को मानता है जो टार्गेट रिटर्न (R\u003csub\u003eT\u003c/sub\u003e) से कम होता है. यह नकारात्मक रिटर्न की अस्थिरता को मापता है और नुकसान को अधिक वजन देता है. निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करके डाउनसाइड डेविएशन की गणना की जा सकती है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e            σ\u003csub\u003ed\u003c/sub\u003e= 1/n (न्यूनतम (0, Ri - Rt))\u003csup\u003e2\u003c/sup\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eRi डेटासेट में प्रत्येक व्यक्तिगत रिटर्न है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eRt टार्गेट रिटर्न है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003en अवधि की कुल संख्या है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो कैसे काम करता है\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो कुल अस्थिरता की बजाय नुकसान के जोखिम पर ध्यान केंद्रित करके निवेश की जोखिम-रिवॉर्ड प्रोफाइल को एडजस्ट करता है. ऐसा करने में, यह एक स्पष्ट तस्वीर पेश करता है कि निवेश अपने नुकसान के जोखिम के सापेक्ष कैसे काम करता है, विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए जो मार्केट के कुल उतार-चढ़ाव की तुलना में नुकसान की संभावना के बारे में अधिक चिंतित हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eहाई सॉर्टिनो रेशियो\u003c/strong\u003e से पता चलता है कि पोर्टफोलियो कम जोखिम वाली राशि के लिए उच्च रिटर्न जनरेट करता है, जो जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए वांछनीय है. यह सुझाव देता है कि पोर्टफोलियो में रिटर्न और जोखिम का अनुकूल बैलेंस है, विशेष रूप से नुकसान को सीमित करने में.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकम सॉर्टिनो रेशियो\u003c/strong\u003e से पता चलता है कि पोर्टफोलियो उसके द्वारा उत्पन्न होने वाले रिटर्न के मुकाबले उच्च मात्रा में कम जोखिम ले रहा है, जिससे पता चलता है कि यह नुकसान को कम करने की कोशिश करने वाले व्यक्ति के लिए एक आदर्श इन्वेस्टमेंट नहीं हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो अनुपात की व्याख्या\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो \u003e1\u003c/strong\u003e: इसे आमतौर पर एक अच्छा परफॉर्मेंस माना जाता है, जिसका मतलब है कि इन्वेस्टमेंट ने एक ऐसा रिटर्न प्रदान किया है जो कम जोखिम को मैनेज करते समय लक्ष्य रिटर्न से अधिक हो. 2 से अधिक का रेशियो बेहतरीन माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो = 0\u003c/strong\u003e: यह दर्शाता है कि कम जोखिम के हिसाब से इन्वेस्टमेंट का रिटर्न टार्गेट रिटर्न से बाहर नहीं है, जो जोखिम से संबंधित खराब परफॉर्मेंस का सुझाव देता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो \u003c 0\u003c/strong\u003e: यह दर्शाता है कि इन्वेस्टमेंट ने लगातार टार्गेट रिटर्न को कम किया है और इसके परिणामस्वरूप कम जोखिम के संबंध में नुकसान हुआ है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो के लाभ\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकम जोखिम पर ध्यान केंद्रित करता है\u003c/strong\u003e: शार्प रेशियो जैसे अन्य उपायों की तुलना में सॉर्टिनो रेशियो का मुख्य लाभ यह है कि यह कम जोखिम पर ध्यान केंद्रित करता है. निवेशक आमतौर पर उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान से अधिक संबंधित होते हैं, और सॉर्टिनो रेशियो केवल एक निर्दिष्ट न्यूनतम सीमा से कम रिटर्न को दंडित करके इस प्राथमिकता के लिए जिम्मेदार होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअसमान रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन के लिए बेहतर\u003c/strong\u003e: कई फाइनेंशियल एसेट, विशेष रूप से इक्विटी या विकल्प, असममित रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन हो सकते हैं (अधिक बार-बार छोटे लाभ और बार-बार बड़े नुकसान के साथ). इन मामलों में सॉर्टिनो रेशियो अधिक उपयुक्त है, क्योंकि यह ऊपरी और कम जोखिमों के इलाज के बजाय अधिक गंभीर नुकसान जोखिम पर ध्यान केंद्रित करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eइन्वेस्टर-सेंट्रिक\u003c/strong\u003e: सॉर्टिनो रेशियो अधिकांश इन्वेस्टर की जोखिम प्राथमिकताओं के साथ अधिक संरेखित है, जो कुल अस्थिरता की चिंता करने के बजाय नुकसान से बचना चाहते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो की सीमाएं\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eटार्गेट रिटर्न की आवश्यकता होती है\u003c/strong\u003e: सॉर्टिनो रेशियो टार्गेट रिटर्न (अक्सर जोखिम-मुक्त दर या एक विशिष्ट थ्रेशहोल्ड) सेट करने पर निर्भर करता है, जो कुछ हद तक आवश्यक हो सकता है. अलग-अलग इन्वेस्टर या एनालिस्ट अलग-अलग टार्गेट रिटर्न चुन सकते हैं, जिससे रेशियो की अलग-अलग व्याख्या होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eऊपर की संभावनाओं का समाधान नहीं करता\u003c/strong\u003e: हालांकि सॉर्टिनो रेशियो कम जोखिम का आकलन करने के लिए उपयोगी है, लेकिन यह इस बात को ध्यान में नहीं रखता है कि पॉजिटिव रिटर्न से इन्वेस्टमेंट को कितना लाभ मिल सकता है. इसलिए कुछ निवेशक इसे शार्प रेशियो जैसे अन्य उपायों के साथ उपयोग करना पसंद कर सकते हैं, जो पॉजिटिव और नेगेटिव वोलेटिलिटी दोनों के लिए जिम्मेदार है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडेटा चयन की संवेदनशीलता\u003c/strong\u003e: अनुपात की प्रभावशीलता उपयोग किए गए ऐतिहासिक डेटा की गुणवत्ता और लंबाई पर निर्भर करती है. अगर डेटासेट छोटा है या आउटलियर है, तो इससे गुमराह करने वाले परिणाम हो सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eसॉर्टिनो रेशियो कैलकुलेशन का उदाहरण\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि किसी निवेशक के पास निम्नलिखित वार्षिक रिटर्न वाला पोर्टफोलियो है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eपोर्टफोलियो रिटर्न (Rp) = 12%\u003c/li\u003e\u003cli\u003eटार्गेट रिटर्न (Rt) = 5% (यह जोखिम-मुक्त दर या निवेशक का न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न हो सकता है)\u003c/li\u003e\u003cli\u003eडाउनसाइड डेविएशन (\u003csub\u003eD\u003c/sub\u003e) की गणना 8% के रूप में की जाती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो की गणना इस प्रकार की जाएगी:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो = (12%−5%) / 8%=7% / 8%=0.875\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस मामले में, सॉर्टिनो रेशियो 0.875 है, जो सुझाव देता है कि पोर्टफोलियो ने हर 1% के नुकसान के जोखिम के लिए 0.875% वापस कर दिया है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eनिष्कर्ष\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eसॉर्टिनो रेशियो, निवेश के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए एक मूल्यवान साधन है, विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए जो समग्र अस्थिरता को मैनेज करने की तुलना में नुकसान को सीमित करने से अधिक चिंतित हैं. केवल कम जोखिम पर ध्यान केंद्रित करके, यह एक अधिक सटीक माप प्रदान करता है कि निवेश जोखिमों के सापेक्ष कितना अच्छा प्रदर्शन करता है, जो अधिकांश निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है-जो पैसे खोने से जुड़े हैं. हालांकि, किसी भी फाइनेंशियल मेट्रिक की तरह, इसका इस्तेमाल इन्वेस्टमेंट की उपयुक्तता के बारे में व्यापक दृष्टिकोण प्राप्त करने के लिए अन्य परफॉर्मेंस उपायों के साथ किया जाना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e \u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eThe Sortino Ratio is a risk-adjusted performance measure that evaluates the return of an investment relative to its downside risk. Unlike the Sharpe ratio, which considers total volatility, the Sortino ratio focuses only on the negative volatility (downside risk) by penalizing only returns that fall below a specified minimum threshold or target return. It is … \u003ca title=\u0022Sortino Ratio\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/finance-dictionary/sortino-ratio/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Sortino Ratio\u0022\u003eRead more\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":33084,"parent":0,"menu_order":53,"comment_status":"बंद","ping_status":"बंद","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"class_list":["post-33079","finance-dictionary","type-finance-dictionary","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","finance-dictionary-terms-s"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/finance-dictionary/33079","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/finance-dictionary"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/finance-dictionary"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=33079"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/finance-dictionary/33079/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64181,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/finance-dictionary/33079/revisions/64181"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media/33084"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=33079"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}