{"id":33976,"date":"2022-11-23T12:02:50","date_gmt":"2022-11-23T12:02:50","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=finance-dictionary\u0026#038;p=33976"},"modified":"2024-10-25T14:08:00","modified_gmt":"2024-10-25T08:38:00","slug":"callable-bond","status":"publish","type":"finance-dictionary","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/finance-dictionary/callable-bond/","title":{"rendered":"Callable Bond: Meaning, Types, Example \u0026#038; Interest Rates"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002233976\u0022 class=\u0022elementor elementor-33976\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-f87fca1 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022f87fca1\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवेशकों के लिए, कॉलेबल बॉन्ड आमतौर पर कॉल जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए नॉन-कलेबल बॉन्ड की तुलना में अधिक आय प्रदान करते हैं- अगर बॉन्ड को जल्दी कहा जाता है तो ब्याज भुगतान करने की संभावना. इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में अपनी जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल का मूल्यांकन करने के लिए कॉलेबल बॉन्ड को समझना आवश्यक है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड क्या है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड परिभाषित: लचीलापन का एक मार्ग\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड एक फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी है जो जारीकर्ता को मेच्योरिटी से पहले इसे रिडीम करने का अधिकार देता है. यह जारीकर्ता को कम ब्याज़ दरों या अन्य अनुकूल मार्केट की स्थितियों का लाभ उठाने के लिए क़र्ज़ को सेवानिवृत्त करने की अनुमति देता है. कॉल करने योग्य बॉन्ड में आमतौर पर कॉल की कीमत होती है, वह कीमत जिस पर जारीकर्ता बॉन्ड को रिडीम कर सकता है, और कॉल की तिथि, जारीकर्ता द्वारा कॉल विकल्प का उपयोग किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड कैसे काम करते हैं?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eयांत्रिकी को समझना\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड पारंपरिक बॉन्ड के समान कार्य करते हैं, क्रिटिकल अंतर उन्हें वापस कॉल करने की जारीकर्ता की क्षमता होती है. जब कोई जारीकर्ता कॉल विकल्प का उपयोग करता है, तो वे बॉन्ड को प्रभावी रूप से समाप्त कर देते हैं, और बॉन्डधारकों को मूलधन वापस कर देते हैं. कॉल की कीमत आमतौर पर बॉन्ड के फेस वैल्यू पर एक प्रीमियम पर सेट की जाती है, जिससे बॉन्डहोल्डर को भविष्य में ब्याज़ भुगतान की संभावित क्षति के लिए क्षतिपूर्ति मिलती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवेशकों को पता होना चाहिए कि कॉल करने योग्य बॉन्ड पुनर्निवेश जोखिम लागू करते हैं. अगर जारीकर्ता बॉन्ड को वापस कॉल करता है, तो निवेशकों को अपनी पूंजी के लिए वैकल्पिक निवेश के अवसर प्राप्त होने चाहिए, जो अलग-अलग रिटर्न या रिस्क प्रोफाइल प्रदान कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eमुझे फॉर्मूला के साथ कॉलेबल बॉन्ड का मूल्य कैसे मिलेगा?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eमूल्यांकन प्रक्रिया का उदघाटन\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल्यवान कॉलेबल बॉन्ड के लिए उनके वर्तमान मूल्य और संभावित कॉल फीचर दोनों पर विचार करने की आवश्यकता होती है. एक कॉलेबल बॉन्ड के मूल्य को खोजने के लिए फॉर्मूला में शामिल है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअपेक्षित नकदी प्रवाह का अनुमान लगाना.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउपयुक्त दर पर उन्हें डिस्काउंट करना.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबॉन्ड कहलाने की संभावना में फैक्टरिंग.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू खोजने का फॉर्मूला इस प्रकार है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eCallableBondValue=PV(CouponPayments)+PV(PrincipalPayment) PV(CallPrice) PV(CallOptionPremium)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉल की तिथि और कॉल की कीमत के आसपास की अनिश्चितता के कारण कॉल करने योग्य बॉन्ड को वैल्यू करना जटिल हो सकता है. प्रोफेशनल इन्वेस्टर अक्सर कॉलेबल बॉन्ड के उचित मूल्य का सही मूल्यांकन करने के लिए अत्याधुनिक फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eएक कॉलेबल बॉन्ड का उदाहरण\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eआईसीआईसीआई बैंक कॉलेबल बॉन्ड का एक उदाहरण है. भारत के प्रमुख निजी क्षेत्र के बैंकों में से एक आईसीआईसीआई बैंक ने निवेशकों से पूंजी जुटाने के लिए कॉलेबल बॉन्ड जारी किए हैं. ये बॉन्ड इन्वेस्टर को आकर्षक ब्याज़ दर प्रदान करते हैं और बैंक को अपने क़र्ज़ दायित्वों को मैनेज करने की अनुमति देते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइसीआईसीआई बैंक कॉलेबल बॉन्ड की विशेषताओं को देखें:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजारीकर्ता: आईसीआईसीआई बैंक लिमिटेड\u003c/li\u003e\u003cli\u003eफेस वैल्यू: ₹ 1,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकूपन दर: 7% प्रति वर्ष\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमेच्योरिटी: 10 वर्ष\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल की तिथि: पांच वर्ष बाद कॉल किया जा सकता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल की कीमत: ₹ 1,050\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि आप इन कॉलेबल बॉन्ड में इन्वेस्ट करने का निर्णय लेते हैं. पांच वर्षों के बाद, अगर आईसीआईसीआई बैंक कॉल विकल्प का उपयोग करने का विकल्प चुनता है, तो यह \u003cstrong\u003e₹ 1,050\u003c/strong\u003e की कॉल कीमत पर बॉन्ड रिडीम कर सकता है. एक इन्वेस्टर के रूप में, आपको कॉल की तिथि तक ₹1,000 और प्राप्त ब्याज़ का फेस वैल्यू प्राप्त होगा. हालांकि, अगर बॉन्ड वापस कहा जाता है तो आपके भविष्य के ब्याज़ भुगतान बंद हो जाएंगे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉलेबल बॉन्ड के नियम और शर्तें जारीकर्ता के अनुसार अलग-अलग हो सकती हैं. कॉलेबल बॉन्ड में रुचि रखने वाले इन्वेस्टर को इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने से पहले ऑफरिंग डॉक्यूमेंट की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए और फाइनेंशियल सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआईसीआईसीआई बैंक कॉलेबल बॉन्ड जैसे कॉलेबल बॉन्ड भारत में इन्वेस्टर को अपने क़र्ज़ दायित्वों को प्रभावी रूप से प्रबंधित करने की सुविधा देते हुए आकर्षक रिटर्न अर्जित करने की अनुमति देते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eविभिन्न प्रकार के कॉलेबल बॉन्ड\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eविभिन्न आवश्यकताओं के अनुरूप परिवर्तन\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड विभिन्न रूपों में आते हैं, जो जारीकर्ताओं और निवेशकों की आवश्यकताओं के अनुरूप विभिन्न नियम और शर्तें प्रदान करते हैं. कुछ सामान्य प्रकारों में शामिल हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअमेरिकन कॉलेबल बॉन्ड: जारीकर्ता कॉल की तिथि के बाद इन बॉन्ड को वापस कॉल कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयूरोपीय कॉलेबल बॉन्ड: जारीकर्ता केवल कॉल की तिथि पर इन बॉन्ड को वापस कॉल कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबरमुडन कॉलेबल बॉन्ड: जारीकर्ता पूर्वनिर्धारित तिथियों पर इन बॉन्ड को वापस कॉल कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eचुने गए कॉलेबल बॉन्ड का प्रकार जारीकर्ता के इरादों और संभावित निवेशकों की प्राथमिकताओं पर निर्भर करता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड और ब्याज़ दरें\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eएक गतिशील संबंध\u003c/p\u003e\u003cp\u003eब्याज दरें कॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू और आकर्षकता को प्रभावित करती हैं. अपने संबंधों को समझने के लिए निम्नलिखित बिंदुओं पर विचार करें:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eब्याज दर जोखिम: कॉल करने योग्य बॉन्ड में ब्याज दर जोखिम होता है, क्योंकि गिरने वाली दरें जारीकर्ताओं को बॉन्ड वापस कॉल करने और कम लागत पर रीफाइनेंस करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल करने के लिए उपज: निवेशकों को उपज से कॉल करने वाले मैट्रिक पर ध्यान देना चाहिए, जो निवेशक को अर्जित करेगा अगर बॉन्ड को जल्द से जल्द अवसर पर वापस बुलाया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल प्रोटेक्शन: कुछ कॉलेबल बॉन्ड कॉल प्रोटेक्शन प्रावधानों के साथ आते हैं, जो निवेशकों को स्थिरता प्रदान करते हुए बॉन्ड को कॉल करने से प्रतिबंधित करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड के लाभ और नुकसान\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eफायदे और नुकसान का वजन\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकिसी भी इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट की तरह, कॉलेबल बॉन्ड के लाभ और नुकसान होते हैं. कॉलेबल बॉन्ड का मूल्यांकन करते समय निम्नलिखित बिंदुओं पर विचार करें:\u003c/p\u003e\u003ch2\u003eलाभ:\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसंभावित उच्च उपज: कॉल करने योग्य बॉन्ड अक्सर संबंधित कॉल जोखिम के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति देने के लिए नॉन-कॉलेबल बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजारीकर्ताओं के लिए सुविधा: कॉल करने योग्य बॉन्ड जारीकर्ताओं को मार्केट की स्थितियों में बदलाव के जवाब में अपने डेट स्ट्रक्चर को ऑप्टिमाइज़ करने की अनुमति देते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअनुकूलित इन्वेस्टर विकल्प: कॉलेबल बॉन्ड विभिन्न जोखिम प्राथमिकताओं और रिटर्न की अपेक्षाओं वाले इन्वेस्टर्स के लिए विभिन्न विकल्प प्रदान करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003eनुकसान:\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eरीइन्वेस्टमेंट जोखिम: अगर बॉन्ड को वापस कहा जाता है, तो इन्वेस्टर संभावित कम ब्याज़ दरों पर मूलधन को दोबारा इन्वेस्ट करने की चुनौती का सामना करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअनिश्चित इनकम स्ट्रीम: अगर जारीकर्ता कॉल विकल्प का उपयोग करता है, तो कॉलेबल बॉन्ड ब्याज़ आय की अप्रत्याशित स्ट्रीम का कारण बन सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकम लिक्विडिटी: कॉलेबल बॉन्ड नॉन-कॉलेबल बॉन्ड की तुलना में कम लिक्विड हो सकते हैं, जिससे निवेशकों के लिए इच्छित कीमतों पर उन्हें खरीदना या बेचना चुनौतीपूर्ण हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eनिष्कर्ष\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड्स की क्षमता को अपनाएं\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड जारीकर्ताओं और निवेशकों को फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ की गतिशील दुनिया को नेविगेट करने की अनुमति देते हैं. समझना कि कॉलेबल बॉन्ड कैसे काम करते हैं, उनका मूल्यांकन और उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले फायदे और नुकसान आपको सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए सशक्त बना सकते हैं. सूचित रहें, अपनी जोखिम क्षमता पर विचार करें, और अपने पोर्टफोलियो में कॉलेबल बॉन्ड के लाभ खोजें.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड एक 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