{"id":33976,"date":"2022-11-23T12:02:50","date_gmt":"2022-11-23T12:02:50","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=finance-dictionary\u0026#038;p=33976"},"modified":"2024-10-25T14:08:00","modified_gmt":"2024-10-25T08:38:00","slug":"callable-bond","status":"publish","type":"finance-dictionary","link":"https://www.5paisa.com/finschool/finance-dictionary/callable-bond/","title":{"rendered":"Callable Bond: Meaning, Types, Example \u0026#038; Interest Rates"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002233976\u0022 class=\u0022elementor elementor-33976\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-f87fca1 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022f87fca1\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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लिए, कॉलेबल बॉन्ड आमतौर पर नॉन-कॉलेबल बॉन्ड की तुलना में अधिक यील्ड प्रदान करते हैं, ताकि कॉल रिस्क की भरपाई की जा सके- अगर बॉन्ड को जल्दी कहा जाता है, तो ब्याज भुगतान को खोने की संभावना होती है. इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में अपनी रिस्क-रिटर्न प्रोफाइल का मूल्यांकन करने के लिए कॉलेबल बॉन्ड को समझना आवश्यक है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड क्या है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड की परिभाषा: लचीलापन का रास्ता\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड एक फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी है जो जारीकर्ता को मेच्योरिटी से पहले इसे रिडीम करने का अधिकार देता है. यह जारीकर्ता को कम ब्याज दरों या अन्य अनुकूल मार्केट स्थितियों का लाभ उठाने के लिए रिटायर डेट की अनुमति देता है. कॉलेबल बॉन्ड में आमतौर पर कॉल की कीमत होती है, जिस कीमत पर जारीकर्ता बॉन्ड को रिडीम कर सकता है, और कॉल की तिथि, शुरुआती तिथि जारीकर्ता कॉल विकल्प का उपयोग कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड कैसे काम करते हैं?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eमैकेनिक्स को समझना\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड पारंपरिक बॉन्ड के समान रूप से काम करते हैं, जिसमें महत्वपूर्ण अंतर जारीकर्ता की उन्हें वापस कॉल करने की क्षमता है. जब कोई जारीकर्ता कॉल विकल्प का उपयोग करता है, तो वे प्रभावी रूप से बॉन्ड को समाप्त कर देते हैं, जिससे बॉन्डधारकों को मूलधन वापस मिल जाता है. कॉल की कीमत आमतौर पर बॉन्ड की फेस वैल्यू के प्रीमियम पर सेट की जाती है, ताकि भविष्य में ब्याज भुगतान के संभावित नुकसान के लिए बॉन्डधारकों को क्षतिपूर्ति की जा सके.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवेशकों को पता होना चाहिए कि कॉलेबल बॉन्ड में री-इन्वेस्टमेंट जोखिम शामिल होता है. अगर जारीकर्ता बॉन्ड को वापस कॉल करता है, तो निवेशकों को अपनी पूंजी के लिए वैकल्पिक निवेश अवसर मिलने चाहिए, जो अलग रिटर्न या रिस्क प्रोफाइल प्रदान कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eमैं फॉर्मूला के साथ एक कॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू कैसे प्राप्त करूं?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eमूल्यांकन प्रक्रिया का अनावरण\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू करने के लिए उनकी वर्तमान वैल्यू और संभावित कॉल सुविधाओं दोनों पर विचार करना आवश्यक है. कॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू खोजने के लिए फॉर्मूला में शामिल हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअपेक्षित कैश फ्लो का अनुमान.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउचित दर पर उन्हें छूट देना.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबॉन्ड की संभावना में फैक्टरिंग को कहा जाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू खोजने का फॉर्मूला इस प्रकार है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्डवैल्यू = PV (कूपनपेमेंट) + PV (प्रिंसिपल पेमेंट) − PV (कॉल प्राइस) − PV (कैलोप्शन प्रीमियम)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉल की तिथि और कॉल की कीमत के आस-पास की अनिश्चितता के कारण कॉलेबल बॉन्ड का मूल्यांकन जटिल हो सकता है. प्रोफेशनल इन्वेस्टर अक्सर कॉलेबल बॉन्ड की उचित वैल्यू का सटीक आकलन करने के लिए अत्याधुनिक फाइनेंशियल मॉडल का उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eएक कॉलेबल बॉन्ड का उदाहरण\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड का एक उदाहरण आईसीआईसीआई बैंक कॉलेबल बॉन्ड है. भारत के प्रमुख निजी क्षेत्र के बैंकों में से एक आईसीआईसीआई बैंक ने निवेशकों से पूंजी जुटाने के लिए कॉलेबल बॉन्ड जारी किए हैं. ये बॉन्ड निवेशकों को आकर्षक ब्याज दर प्रदान करते हैं और बैंक को अपने क़र्ज़ दायित्वों को मैनेज करने की अनुमति देते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइसीआईसीआई बैंक के कॉलेबल बॉन्ड की विशेषताएं देखें:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजारीकर्ता: ICICI बैंक लिमिटेड\u003c/li\u003e\u003cli\u003eफेस वैल्यू: ₹ 1,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकूपन दर: 7% प्रति वर्ष\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमेच्योरिटी: 10 वर्ष\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल की तिथि: पांच वर्ष के बाद कॉल किया जा सकता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल की कीमत: ₹ 1,050\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि आप इन कॉलेबल बॉन्ड में इन्वेस्ट करने का निर्णय लेते हैं. पांच वर्षों के बाद, अगर ICICI बैंक कॉल विकल्प का उपयोग करने का विकल्प चुनता है, तो यह \u003cstrong\u003e₹ 1,050\u003c/strong\u003e की कॉल कीमत पर बॉन्ड रिडीम कर सकता है. एक इन्वेस्टर के रूप में, आपको कॉल की तिथि तक ₹1,000 का फेस वैल्यू और अर्जित ब्याज़ प्राप्त होगा. हालांकि, अगर बॉन्ड को वापस बुलाया जाता है, तो आपके भविष्य के ब्याज भुगतान समाप्त हो जाएंगे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉलेबल बॉन्ड के नियम और शर्तें अलग-अलग जारीकर्ता के लिए अलग-अलग हो सकती हैं. कॉलेबल बॉन्ड में रुचि रखने वाले इन्वेस्टर को इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने से पहले डॉक्यूमेंट प्रदान करने की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए और फाइनेंशियल सलाहकारों से परामर्श करना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eICICI बैंक कॉलेबल बॉन्ड जैसे कॉलेबल बॉन्ड भारत में निवेशकों को आकर्षक रिटर्न अर्जित करने की अनुमति देते हैं और जारीकर्ताओं को अपने क़र्ज़ दायित्वों को प्रभावी रूप से मैनेज करने की सुविधा देते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eविभिन्न प्रकार के कॉलेबल बॉन्ड\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eविभिन्न आवश्यकताओं के अनुसार वेरिएशन\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड विभिन्न रूपों में आते हैं, जो जारीकर्ताओं और निवेशकों की ज़रूरतों के अनुसार अलग-अलग नियम और शर्तें प्रदान करते हैं. कुछ सामान्य प्रकारों में शामिल हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअमेरिकी कॉलेबल बॉन्ड: जारीकर्ता कॉल की तिथि के बाद इन बॉन्ड को वापस कॉल कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयूरोपीय कॉलेबल बॉन्ड: जारीकर्ता केवल इन बॉन्ड को कॉल की तिथि पर वापस कॉल कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबर्मूडन कॉलेबल बॉन्ड: जारीकर्ता पूर्वनिर्धारित तिथियों पर इन बॉन्ड को वापस कॉल कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eचुने गए कॉलेबल बॉन्ड का प्रकार जारीकर्ता के इरादों और संभावित निवेशकों की प्राथमिकताओं पर निर्भर करता है.\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड और ब्याज दरें\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eएक गतिशील संबंध\u003c/p\u003e\u003cp\u003eब्याज दरें कॉलेबल बॉन्ड की वैल्यू और आकर्षण को प्रभावित करती हैं. अपने रिश्तों को समझने के लिए निम्नलिखित बातों पर विचार करें:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eब्याज दर जोखिम: कॉलेबल बॉन्ड में ब्याज दर का जोखिम होता है, क्योंकि गिरती दरें जारीकर्ताओं को बॉन्ड वापस कॉल करने और कम लागत पर रीफाइनेंस करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयील्ड-टू-कॉल: निवेशकों को यील्ड-टू-कॉल मेट्रिक पर ध्यान देना चाहिए, जो यह दर्शाता है कि अगर बॉन्ड को जल्द से जल्द वापस बुलाया जाता है, तो निवेशक को रिटर्न मिलेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉल प्रोटेक्शन: कुछ कॉलेबल बॉन्ड कॉल प्रोटेक्शन प्रावधानों के साथ आते हैं, जो जारीकर्ता को एक विशिष्ट अवधि के लिए कॉलिंग बॉन्ड से रोकते हैं, जो निवेशकों को स्थिरता प्रदान करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eकॉलेबल बॉन्ड के लाभ और नुकसान\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eफायदे और नुकसान का तोलना\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकिसी भी इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट की तरह, कॉलेबल बॉन्ड के अपने लाभ और नुकसान होते हैं. कॉलेबल बॉन्ड का मूल्यांकन करते समय निम्नलिखित बिंदुओं पर विचार करें:\u003c/p\u003e\u003ch2\u003eलाभ:\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसंभावित उच्च आय: कॉलेबल बॉन्ड अक्सर नॉन-कॉलेबल बॉन्ड की तुलना में अधिक आय प्रदान करते हैं, ताकि इन्वेस्टर को संबंधित कॉल जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति मिल सके.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजारीकर्ताओं के लिए सुविधा: कॉलेबल बॉन्ड जारीकर्ताओं को मार्केट की बदलती स्थितियों के जवाब में अपने डेट स्ट्रक्चर को ऑप्टिमाइज़ करने की अनुमति देते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअनुकूल इन्वेस्टर विकल्प: कॉलेबल बॉन्ड विभिन्न जोखिम वरीयताओं और रिटर्न की अपेक्षाओं वाले इन्वेस्टर के लिए कई विकल्प प्रदान करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003eनुकसान:\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eरी-इन्वेस्टमेंट जोखिम: अगर बॉन्ड को वापस बुलाया जाता है, तो इन्वेस्टर को संभावित रूप से कम ब्याज़ दरों पर मूलधन को री-इन्वेस्ट करने की चुनौती का सामना करना पड़ता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअनिश्चित इनकम स्ट्रीम: अगर जारीकर्ता कॉल विकल्प का उपयोग करता है, तो कॉलेबल बॉन्ड ब्याज आय की अप्रत्याशित धारा का कारण बन सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकम लिक्विडिटी: कॉलेबल बॉन्ड नॉन-कॉलेबल बॉन्ड से कम लिक्विड हो सकते हैं, जिससे निवेशकों के लिए वांछित कीमतों पर उन्हें खरीदना या बेचना चुनौतीपूर्ण हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eनिष्कर्ष\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड की क्षमता को अपनाएं\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड जारीकर्ताओं और निवेशकों को फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ की गतिशील दुनिया को नेविगेट करने की अनुमति देते हैं. यह समझना कि कॉलेबल बॉन्ड कैसे काम करते हैं, उनका मूल्यांकन और लाभ और नुकसान आपको सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए सशक्त बना सकते हैं. जानकारी प्राप्त करें, अपनी जोखिम लेने की क्षमता पर विचार करें, और अपने पोर्टफोलियो में कॉलेबल बॉन्ड के लाभ देखें.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eकॉलेबल बॉन्ड एक प्रकार की फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी है जो 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