{"id":15109,"date":"2021-12-15T06:33:27","date_gmt":"2021-12-15T06:33:27","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=15109"},"modified":"2024-08-02T14:33:04","modified_gmt":"2024-08-02T09:03:04","slug":"steps-in-fundamental-analysis","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/fundamental-analysis-course/steps-in-fundamental-analysis/","title":{"rendered":"Know Steps \u0026#038; Economic Analysis In Fundamental Analysis"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002215109\u0022 class=\u0022elementor elementor-15109\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv 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फैक्टर्स\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर विश्लेषित मैक्रो इकोनॉमिक कारक इस प्रकार हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी)\u003c/strong\u003e – GDP indicates the rate of growth of the economy. GDP represents the aggregate value of the goods and services produced in the economy. GDP consists of personal consumption expenditure, gross private domestic investment and government expenditure on goods and services and net export of goods and services. The estimates of GDP are available on an annual basis. The rate of growth of GDP is around 6% in the nineties. The GDP growth in 1998-99 has accelerated to 5.8 percent compared to 5 per cent of the previous year. The growth rate of economy points out the prospects for the industrial sector and the return investors can expect from investment in shares. The higher growth rate is more favourable to the stock market.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eSavings And Investment\u003c/strong\u003e – It is obvious that growth requires investment which in turn requires substantial amount of domestic savings. Stock market is a channel through which the savings of the investors are made available to the corporate bodies. Savings are distributed over various assets like equity shares, deposits, mutual fund units, real estate and bullion. The saving and investment patterns of the public affect the stock to a great extent.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमहंगाई\u003c/strong\u003e – Along with the growth of GDP, if the inflation rate also increases, then the real rate of growth would be very little. The demand in the consumer product industry is significantly affected. The industries which come under the government price control policy may lose the market, for example Sugar. The government control over this industry, affects the price of the sugar and thereby the profitability of the industry itself. If thee is a mild level of inflation, it is good to the stock market but high rate of inflation is harmful to the stock market.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eब्याज दरें \u003c/strong\u003e– The interest rate affects the cost of financing to the firms. A decrease in interest rate implies lower cost of finance for firms and more profitability. More money is available at a lower interest rate for the brokers who are doing business with borrowed money.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eबजट \u003c/strong\u003e– The budget draft provides an elaborate account of the government revenues and expenditures. A deficit budget may lead to high rate of inflation and adversely affect the cost of production. Surplus budget may result in deflation. Hence, balanced budget is highly favourable to the stock market.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eThe Tax Structure \u003c/strong\u003e– Every year in March, the business community eagerly awaits the Government’s announcement regarding the tax policy. Concessions and incentives given to a certain industry encourages investment in that particular industry. Tax reliefs given to savings encourage savings. The minimum Alternative Tax (MAT) levied by the Finance Minister in 1996 adversely affected the stock market. Ten type of tax exemption has impact on the profitability of the industries.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eThe Balance Of Payment \u003c/strong\u003e– The balance of payment is the record of a country’s money receipts from and payments abroad. The difference bt6ween receipts and payments may be surplus or deficit. Balance of payment is a measure of the strength of rupee on external account. If the deficit increases, the rupee may depreciate against other currencies, thereby, affecting the cost of imports. The industries involved in the export and import are considerably affected by the changes in foreign exchange rate. The volatility of the foreign exchange rate affects the investment of the foreign institutional investors in the Indian stock market. A favourable balance of payment renders a positive effect on the stock market.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eMonsoon And Agriculture \u003c/strong\u003e– Agriculture is directly and indirectly linked with the industries. For example, Sugar, Cotton, Textile and Food processing industries depend upon agriculture for raw-material. Fertilizer and insecticide industries are supplying inputs to the agriculture. A good monsoon leads to higher demand for input and results in bumper crop. This would lead to buoyancy in the stock market. When the monsoon is bad, agricultural and hydel power production would suffer. They cast a shadow on the share market.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eInfrastructure Facilities\u003c/strong\u003e – Infrastructure facilities are essential for the growth of industrial and agricultural sector. A wide net work of communication system is a must for the growth of the economy. Regular supply of power without any power cut would boost the production. Banking and financial sectors also should be sound enough to provide adequate support to the industry and agriculture. Good infrastructure facilities affect the stock market favorably. In India even though infrastructure facilities have been developed, still they are not adequate. The government has liberalized its policy regarding the communication, transport and power sector. For example, power sector has been opened up to the foreign investors with assured rates of returns.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eजनसांख्यिकीय कारक \u003c/strong\u003e– The demographic data provides details about the population by age, occupation, literacy and geographic location. This is needed to forecast the demand for the consumer goods. The population by age indicates the availability of able work force.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Economic-Analysis\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5.5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:100px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e2.2. आर्थिक विश्लेषण\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-51555 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index.png\u0022 alt=\u0022Diffusion Index\u0022 width=\u00221126\u0022 height=\u0022919\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index.png 1126w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index-300x245.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index-1024x836.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index-768x627.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index-50x41.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index-100x82.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Diffusion-Index-150x122.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1126px) 100vw, 1126px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टॉक की कीमत में बदलाव का अनुमान लगाने के लिए, एक विश्लेषक को मैक्रो इकॉनॉमिक वातावरण और उद्योग से संबंधित कारकों का विश्लेषण करना होगा. आर्थिक गतिविधियां कॉर्पोरेट लाभ, निवेशक, रवैया और शेयर की कीमतों को प्रभावित करती हैं. जीडीपी में गिरावट या आर्थिक विकास में कमी से कॉर्पोरेट लाभ में गिरावट हो सकती है और इसके परिणामस्वरूप सुरक्षा कीमतों में कमी हो सकती है. आर्थिक विश्लेषण के उद्देश्य से, एक विश्लेषक को पूर्वानुमान तकनीकों से परिचित होना चाहिए. उन्हें विभिन्न तकनीकों के लाभ और नुकसान के बारे में जानना चाहिए. इस्तेमाल की जाने वाली सामान्य तकनीकें प्रमुख आर्थिक संकेतकों, डिफ्यूजन इंडेक्स, सर्वेक्षण और इकोनॉमेट्रिक मॉडल निर्माण का विश्लेषण हैं. ये तकनीकें उन्हें इन्वेस्ट करने के लिए सही समय तय करने में मदद करती हैं और उन्हें खरीदने वाली सिक्योरिटी का प्रकार, यानी स्टॉक या बॉन्ड या स्टॉक और बॉन्ड का कुछ कॉम्बिनेशन तय करने में मदद करती हैं.\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eप्रमुख आर्थिक संकेतक\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003eआर्थिक संकेतक ऐसे कारक हैं जो संकेतक हैं i8ndicate वर्तमान स्थिति, प्रगति या अर्थव्यवस्था की धीमी गति. वे पूंजी निवेश, व्यापार लाभ, धन आपूर्ति, GNP, ब्याज दर, बेरोजगारी दर आदि हैं. आर्थिक संकेतकों को प्रमुख, संयुक्त और लैगिंग संकेतकों में समूहित किया जाता है. निम्नलिखित मानदंडों पर संकेतक चुने जाते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eआर्थिक महत्व\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eसांख्यिकीय पर्याप्तता\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eसमय\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eअनुरूपता\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eडिफ्यूजन इंडेक्स \u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003eडिफ्यूजन इंडेक्स एक कंपोजिट या कॉन्सनसेंस इंडेक्स है. डिफ्यूजन इंडेक्स में अग्रणी, कॉन्सिडेंटल और लैगिंग इंडिकेटर शामिल हैं. इस प्रकार के इंडेक्स का निर्माण यूएसए में नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च द्वारा किया गया है. लेकिन व्यक्तिगत संकेतकों में होने वाले अनियमित मूवमेंट की गणना करने और अनियमित मूवमेंट की गणना करने के लिए डिफ्यूजन इंडेक्स जटिल है, इसे पूरी तरह से समाप्त नहीं किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eइकोनॉमेट्रिक मॉडल बिल्डिंग \u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003eमॉडल निर्माण के लिए कई आर्थिक वेरिएबल को ध्यान में रखा जाता है. अंडरलाइंग एनालिसिस की धारणाएं निर्दिष्ट हैं. स्वतंत्र और आश्रित वेरिएबल के बीच संबंध गाणितिक रूप से दिया जाता है. मॉडल का उपयोग करते समय, एनालिस्ट को स्पष्ट रूप से सोचना होगा कि सभी इंटर-रिलेशनशिप निर्दिष्ट हैं, वे न केवल दिशा का अनुमान लगा सकते हैं बल्कि मैग्निट्यूड भी कर सकते हैं. लेकिन उनकी भविष्यवाणी आर्थिक सिद्धांत और धारणा पर निर्भर करती है कि किस मॉडल का निर्माण किया गया है. मॉडल अधिकांशतः एक साथ समीकरणों का उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Industry-Analysis\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5.5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:100px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e2.3 इंडस्ट्री एनालिसिस\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-51556 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index.png\u0022 alt=\u0022Classification of Index\u0022 width=\u0022945\u0022 height=\u0022972\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index.png 945w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index-292x300.png 292w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index-768x790.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index-97x100.png 97w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Classification-of-Index-150x154.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 945px) 100vw, 945px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउद्योग उन फर्मों का एक समूह है जिनके उत्पादन की समान तकनीकी संरचना होती है और इसी तरह के उत्पादों का उत्पादन करती है. निवेशकों की सुविधा के लिए, उद्योग का व्यापक वर्गीकरण फाइनेंशियल डेली और पत्रिकाओं में दिया जाता है. कंपनियों को अलग-अलग तरह से उनकी मैन्युफैक्चरिंग प्रोसेस और प्रोडक्ट के बारे में स्पष्ट तस्वीर देने के लिए वर्गीकृत किया जाता है. नीचे दी गई टेबल में भारतीय रिज़र्व बैंक बुलेटिन में इंडस्ट्री के अनुसार वर्गीकरण दिया गया है.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eफूड प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eपेय, तंबाकू और तंबाकू उत्पाद\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eवस्त्र\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eवुड और वुड प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eलेदर और लेदर प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eरबर और प्लास्टिक प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eकेमिकल और केमिकल प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eनॉन-मेटैलिक मिनरल प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eबेसिक मेटल, एलॉय और मेटल प्रोडक्ट\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eमशीनरी और मशीन टूल्स\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eट्रांसपोर्ट इक्विपमेंट और पार्ट्स\u003c/li\u003e\u003cli style=\u0022text-align: left\u0022\u003eअन्य विविध विनिर्माण उद्योग\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eवर्गीकरण\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eइन उद्योगों को बिज़नेस चक्र के आधार पर वर्गीकृत किया जा सकता है अर्थात बिज़नेस चक्र के विभिन्न चरणों के प्रति उनकी प्रतिक्रियाओं के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है. इन्हें ग्रोथ, साइक्लिकल, डिफेंसिव और साइक्लिकल ग्रोथ इंडस्ट्री में वर्गीकृत किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eGrowth Industry \u0026#8211; \u003c/strong\u003eThe growth industries have special features of high rate of earnings and growth in expansion, independent of the business cycle.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eCyclical Industry \u0026#8211; \u003c/strong\u003eThe growth and the profitability of the industry move along with the business cycle. During the boom period they enjoy growth and during depression they suffer a set back. For example, the white goods like fridge, washing machine and kitchen range products command a good market in the boom period and the demand for them slackens during the recession.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eDefensive Industry \u0026#8211; \u003c/strong\u003eDefensive industry defies the movement of the business cycle. Ford example, food and shelter are the basic requirements of humanity. The food industry withstands recession and depression.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eCyclical Growth Industry \u0026#8211; \u003c/strong\u003eThis is a new type of industry that is cyclical and at the same time growing. For example, the automobile industry experiences periods of stagnation, decline but they grow tremendously. The changes in technology and introduction of new models help the automobile industry to resume their growth path.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eलाइफ साइकिल\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eइनमें से प्रत्येक उद्योग में- यह समझना भी महत्वपूर्ण है कि उद्योग जीवन चक्र क्या है. उद्योग जीवन चक्र सिद्धांत का श्रेय आमतौर पर जुलियस ग्रोडेंसकी को दिया जाता है. उद्योग के जीवन चक्र को चार अच्छी तरह से परिभाषित चरणों में विभाजित किया जाता है जैसे\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ePioneering stage\u003c/strong\u003e – The prospective demand for the product is promising in this stage and the technology of the product is low. The demand for the product attracts many producers to produce the particular product.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eRapid growth stage\u003c/strong\u003e – This stage starts with the appearance of surviving firms from the pioneering stage. The companies that have withstood the competition grow strongly in market share and financial performance.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eMaturity and stabilization stage\u003c/strong\u003e – In the stabilization stage, the growth rate tends to moderate and the rate of growth would be more or less equal to the industrial growth rate or the gross domestic product growth rate.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eDeclining stage\u003c/strong\u003e – In this stage, demand for the particular product and the earnings of the companies in the industry decline. Now-a-days very few consumers demand black and white T.V. Innovation of new products and changes in consumer preferences lead to this stage. The specific feature of the declining stage is that even in the boom period, the growth of the industry would even in the boom period. Investment in the shares of these types of companies leads to erosion of capital.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cb\u003eविचार किए जाने वाले कारक\u003c/b\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eइंडस्ट्री लाइफ साइकिल एनालिसिस के अलावा, इन्वेस्टर को कुछ अन्य कारकों का भी विश्लेषण करना होगा. वे नीचे दिए गए हैं\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eGrowth of the industry \u0026#8211; \u003c/strong\u003eThe historical performance of the industry in terms of growth and profitability should be analysed. Industry wise growth is published periodically by the Centre for Monitoring Indian Economy.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eलागत संरचना और लाभ –\u003c/strong\u003eThe cost structure, that is the fixed and variable cost, affects the cost of production and profitability of the firm.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eNature of the product \u0026#8211; \u003c/strong\u003eThe products produced by the industries are demanded by the consumers and other industries.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eNature of the competition \u0026#8211; \u003c/strong\u003eNature of competition is an essential factor that determines the demand for the particular product, its profitability and the price of the concerned company scrips.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसरकारी नीति –\u003c/strong\u003eThe government policies affect the very nerve of the industry and the effects differ from industry to industry. Tax subsidies and tax holidays are provided for export oriented products. Government regulates the size of the production and the pricing of certain products. The sugar, fertilizer and pharmaceutical industry are often affected by the inconsistent government policies. Control and decontrol of sugar price affect the profitability of the sugar industry. In some cases entry barriers are placed by the government. In the airways, private corporates are permitted to operate the domestic flights only. When selecting an industry, the government policy regarding the particular industry should be carefully evaluated. Liberalisation and delicensing have brought immense threat to the existing domestic industries in several sectors.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eLabour \u0026#8211; \u003c/strong\u003eThe analysis of labour scenario in a particular industry is of great importance. The number of trade unions and their operating mode have impact on the labour productivity and modernization of the industry. Textile industry is known for its militant trade unions. If the trade unions are strong and strikes occur frequently, it would lead to fall in the production.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअनुसंधान और विकास –\u003c/strong\u003eFor any industry to survive the competition in the national and international markets, product and production process have to be technically competitive. This depends on the R$D in the particular company or industry.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ePollution Standards \u0026#8211; \u003c/strong\u003ePollution standards are very high and strict in the industrial sector. For some industries it may be heavier than others; for example, in leather, chemical and pharmaceutical industries the industrial effluents are more.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eSWOT एनालिसिस\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त कारक स्वयं उद्योग के लिए शक्ति, कमजोरी, अवसर और खतरा (एसडब्ल्यूओटी) बन जाएंगे. इसलिए, इन्वेस्टर को चुने गए उद्योग के लिए एसडब्ल्यूओटी विश्लेषण करना चाहिए. उदाहरण के लिए, उद्योग के प्रोडक्ट की मांग में वृद्धि इसकी शक्ति बन जाती है, बाजार में कई कंपनियों की उपस्थिति, यानी प्रतिस्पर्धा संबंधित उद्योग में किसी विशेष कंपनी के लिए खतरा बन जाती है. उस विशेष उद्योग में अनुसंधान और विकास में प्रगति एक अवसर है और उद्योग में बहुराष्ट्रीय कंपनियों का प्रवेश और विशेष उत्पादों का सस्ता आयात उस उद्योग के लिए खतरा है. इस तरह कारकों की व्यवस्था और विश्लेषण किया जाना चाहिए. उद्योग विश्लेषण को अधिक स्पष्टीकरण देने के लिए इसे फार्मास्यूटिकल उद्योग पर किया गया है और SWOT विश्लेषण के परिणाम भी दिए गए हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Company-Analysis\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5.5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:100px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e2.4 कंपनी एनालिसिस \u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-51557 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis.png\u0022 alt=\u0022Company analysis\u0022 width=\u00221015\u0022 height=\u0022799\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis.png 1015w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis-300x236.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis-768x605.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis-50x39.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis-100x79.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Company-Analysis-150x118.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1015px) 100vw, 1015px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकंपनी एनालिसिस में इन्वेस्टर कंपनी से संबंधित जानकारी के कई बिट्स को आत्मसात करता है और स्टॉक के वर्तमान और भविष्य के मूल्यों का मूल्यांकन करता है. बेहतर इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए स्टॉक की खरीद से जुड़े रिस्क और रिटर्न का विश्लेषण किया जाता है. मूल्यांकन प्रक्रिया निवेशकों की कंपनी से संबंधित वेरिएबल के बीच संबंध और अंतर-संबंध से जानकारी प्राप्त करने की क्षमता पर निर्भर करती है.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eकिसी कंपनी में विश्लेषण करने के बिंदु\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eThe Competitive Edge Of The Company\u003c/strong\u003e – Major industries in India are composed of hundreds of individual companies. In the information technology industry even though the number of companies is large, few companies like Tata Infotech, Satyam computers, Infosys, NIIT etc. , control the major market share. The competitiveness of the company can be studied with the help of:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cem\u003eमार्केट शेयर\u003c/em\u003e\u003c/strong\u003e– वार्षिक बिक्री का मार्केट शेयर इंडस्ट्री के भीतर कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति निर्धारित करने में मदद करता है. अगर मार्केट शेयर अधिक है, तो कंपनी सफलतापूर्वक प्रतिस्पर्धा को पूरा कर पाएगी.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cem\u003eबिक्री में वृद्धि\u003c/em\u003e\u003c/strong\u003e – कंपनी एक अग्रणी कंपनी हो सकती है, लेकिन अगर बिक्री में वृद्धि किसी अन्य कंपनी से तुलनात्मक रूप से कम है, तो यह कंपनी के नेतृत्व को खोने की संभावना को दर्शाता है. बिक्री में तेजी से वृद्धि शेयरधारक को स्थिर विकास रेट वाले शेयरधारक की तुलना में बेहतर स्थिति में रखेगी.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cem\u003eबिक्री की स्थिरता\u003c/em\u003e\u003c/strong\u003e – अगर किसी फर्म के पास स्थिर बिक्री राजस्व है, अन्य चीजें स्थिर रहती हैं, तो अधिक स्थिर आय होगी. बिक्री में व्यापक परिवर्तन क्षमता उपयोग, फाइनेंशियल प्लानिंग और लाभांश में बदलाव का कारण बनता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003eEarnings Of The Company\u003c/b\u003e – Sales alone do not increase the earnings but the costs and expenses of the company also influence the earnings of the company. Further, earnings do not always increase with the increase in sales. The company’s sales might have increased buy its earnings per share may decline due to the rise in costs. The rate of change in earnings differs from the rate of change of sales. Sales may increase by 10% in a company but earnings per share may increase only by 5%. Even though there is a relationship between sales and earnings, it is not a perfect one. Sometimes, the volume of sales may decline but the earnings may improve due to the rise in the unit price of the article. Hence, the investor should not depend only on he sales, but should analyse the earnings of the company.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eप्रबंधन\u003c/strong\u003e – Good and capable management generates profit to the investors. The management of the firm should efficiently plan, organize, actuate and control the activities of the company. The basic objective of management is to attain the stated objectives of company for the good of the equity holders, the public and the employees. If the objectives of the company are achieved, investors will have a profit. A management that ignores profit does more harm to the investors than one that over emphasises it.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Financial-Analysis\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5.5%; margin:0px 0%; min-height:100px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e2.5 फाइनेंशियल एनालिसिस\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-51558 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account.png\u0022 alt=\u0022Profit and Loss Account\u0022 width=\u0022962\u0022 height=\u0022878\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account.png 962w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account-300x274.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account-768x701.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account-50x46.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account-100x91.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Profit-and-Loss-Account-150x137.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 962px) 100vw, 962px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकिसी कंपनी के बारे में फाइनेंशियल जानकारी का सबसे अच्छा स्रोत उसके अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट हैं. यह विशेष रूप से कंपनी के स्टॉक में इन्वेस्टमेंट की संभावनाओं का मूल्यांकन करने के लिए जानकारी का प्राथमिक स्रोत है. फाइनेंशियल स्टेटमेंट विश्लेषण विभिन्न दृष्टिकोणों से कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट का अध्ययन है. यह स्टेटमेंट कंपनी के संचालन के बारे में ऐतिहासिक और वर्तमान जानकारी देता है. ऐतिहासिक फाइनेंशियल स्टेटमेंट भविष्य की भविष्यवाणी करने में मदद करता है. विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले दो मुख्य वक्तव्य हैं:\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eबैलेंस शीट\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003eबैलेंस शीट में कंपनी के फंड के सभी स्रोतों (देयताएं और स्टॉकहोल्डर की इक्विटी) और दिए गए समय पर फंड के उपयोग दर्शाए जाते हैं. बैलेंस शीट या तो क्षैतिज रूप या वर्टिकल फॉर्म में हो सकती है.\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eलाभ और हानि खाता\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003eकंपनी की फाइनेंशियल स्थिति का विश्लेषण करने के लिए फंड के प्रवाह के बारे में भी रिपोर्ट की आवश्यकता होती है. इनकम स्टेटमेंट बिज़नेस ऑपरेशन से फंड के प्रवाह की रिपोर्ट करता है जो दो अंकों के बीच होता है. यह इनकम और व्यय की मदों को सूचीबद्ध करता है. इनकम और व्यय के बीच अंतर इस अवधि के लिए लाभ या हानि को दर्शाता है. इसे इनकम और व्यय स्टेटमेंट भी कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eफाइनेंशियल स्टेटमेंट का विश्लेषण\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003eफाइनेंशियल स्टेटमेंट का विश्लेषण इनकम और खर्च और स्रोतों और फंड के उपयोग के बीच संबंध की प्रकृति को दर्शाता है. इन्वेस्टर विश्लेषण के माध्यम से कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति और प्रगति निर्धारित करता है. इन्वेस्टर अपनी पूंजी की उपज और सुरक्षा में रुचि रखता है. वह लाभांश के संबंध में लाभप्रदता और प्रबंधन की नीति के बारे में बहुत ध्यान रखते हैं. इस उद्देश्य के लिए, वे निम्नलिखित सरल विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eComparative Financial Statement\u003c/strong\u003e – In the comparative statement balance sheet figures are provided for ore than one year. The comparative financial statement provides time perspective to the balance sheet figures. The annual date are compared with similar data of previous years, either in absolute terms or in percentages.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eट्रेंड एनालिसिस\u003c/strong\u003e – Here percentages are calculated with a base year. This would provide insight into the growth or decline of the sale or profit over the years. Sometimes sales may be increasing continuously, and the inventories may also be rising. This would indicate the loss of market share of the particular company’s product. Likewise sales may have an increasing trend but profits may remain the same. Here the investor has to look in the cost and management efficiency of the company.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eComon Size Statement\u003c/strong\u003e – Common size balance sheet shows the percentage of each asset item to the total assets and each liability item to the total liabilities. Similarly, a common size income statement shows each item of expense as a percentage of net sales. With common size statement comparison can be made between two different size firms belonging to the same industry. For a same company over the years common size statement can be prepared.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eFund Flow Analysis\u003c/strong\u003e – The balance sheet gives a static picture of the company’s position on a particular date. It does not reveal the changes that have occurred in the financial position of the unit over a period of time. The investor should know,\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eलाभ का उपयोग कैसे किया जाता है?\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eलाभांश का वित्तीय स्रोत\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eपूंजीगत व्यय के लिए वित्त का स्रोत\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eऋण के पुनर्भुगतान के लिए वित्त का स्रोत\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eस्थिर आस्तियों की बिक्री आय की नियति और\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eशेयर या डिबेंचर इश्यू या जनता से जुटाए गए फिक्स्ड डिपॉज़िट की आय का उपयोग.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eये जानकारी फंड फ्लो स्टेटमेंट में प्रदान की जाती है. यह फंड के स्रोतों और एप्लीकेशनों का स्टेटमेंट है. यह दो बैलेंस शीट तिथियों के बीच बिज़नेस उद्यम की फाइनेंशियल स्थिति में बदलाव को दर्शाता है. इन्वेस्टर ऑपरेशन में जनरेट या खोए गए फंड की राशि को स्पष्ट रूप से देख सकता है. वह देख सकता था कि इन फंड को टैक्स, डिविडेंड और रिज़र्व जैसे तीन महत्वपूर्ण उपयोगों में कैसे विभाजित किया गया है. इसके अलावा, वर्तमान परिसंपत्तियों के अधिग्रहण के लिए लंबी निधियों के उपयोग का पता लगाया जा सकता है. इससे कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति की वास्तविक जानकारी मिलेगी.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eकैश फ्लो स्टेटमेंट\u003c/strong\u003e – The investor is interested in knowing the cash inflow and outflow of the enterprise. The cash flow statement is prepared with the help of balance sheet, income statement and some additional information. It can be either prepared in the vertical form or in the horizontal form. Cash flows related to operations and other transactions are calculated. The statement shows the causes of changes in cash balance between two balance sheet dates. With the help of this statement the investor can review the cash movements over an operating cycle. The factors responsible for the reduction of cash balance in spite of increase in profits or vice versa can be found out\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरेशियो एनालिसिस\u003c/strong\u003e – Ratio is a relationship between two figures expressed mathematically. Financial ratio provides numerical relationship between two relevant financial data. Financial ratios are calculated from the balance sheet and profit and loss account. The relationship can be either expressed as a percent pr as a quotient. Ratios summaries the data for easy understanding, comparison and interpretation.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5.5%; margin:0px 0%; min-height:100px; \u0027\u003e\u003ch4 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e2.6 मूल्यांकन\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-51559 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Valuation.png\u0022 alt=\u0022Valuation\u0022 width=\u00221076\u0022 height=\u0022876\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Valuation.png 1076w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Valuation-300x244.png 300w, 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फाइनेंशियल रूप से मजबूत कंपनी मिली है, तो उसे यह चेक करने के लिए मूल्यांकन विश्लेषण करना चाहिए कि कंपनी के स्टॉक की कीमत सही है या नहीं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर किसी कंपनी के शेयरों का ओवरवैल्यूएशन किया जाता है, तो इन्वेस्टर को इसमें इन्वेस्ट करने से बचना चाहिए, हालांकि अच्छी कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति हो सकती है. ओवरवैल्यूड स्टॉक में कड़ी मेहनत से कमाए गए पैसे को इन्वेस्ट करने से इन्वेस्टर को उच्च स्तर के जोखिम का सामना करना पड़ता है, जहां भविष्य में वृद्धि की संभावना सीमित होती है, लेकिन पैसे के नुकसान का जोखिम अधिक होता है. इसलिए, किसी भी स्टॉक को खरीदने का निर्णय लेने से पहले वैल्यूएशन एनालिसिस सबसे महत्वपूर्ण हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवैल्यूएशन एनालिसिस किसी कंपनी के स्टॉक के स्टॉक मार्केट वैल्यू की तुलना उसके फाइनेंशियल पैरामीटर के साथ करता है. स्टॉक मार्केट वैल्यू में करंट मार्केट प्राइस (CMP), मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (MCap) आदि शामिल होते हैं. वैल्यूएशन एनालिसिस में इस्तेमाल किए जाने वाले विभिन्न फाइनेंशियल पैरामीटर प्रति शेयर (EPS), सेल्स, सेल्स ग्रोथ रेट, अर्निंग (EPS) ग्रोथ रेट, बुक वैल्यू, शेयरहोल्डर की इक्विटी, डिविडेंड भुगतान आदि होते हैं\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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