{"id":15120,"date":"2021-12-15T06:38:16","date_gmt":"2021-12-15T06:38:16","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=15120"},"modified":"2024-08-02T19:05:00","modified_gmt":"2024-08-02T13:35:00","slug":"basic-terms-used-in-fundamental-analysis","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/fundamental-analysis-course/basic-terms-used-in-fundamental-analysis/","title":{"rendered":"Understanding Basic Terms In Fundamental Analysis"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002215120\u0022 class=\u0022elementor elementor-15120\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv 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\u0026quot;डिस्काउंटिंग\u0026quot; कहा जाता है जब हमें पैसे की वर्तमान वैल्यू की गणना करनी होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइन \u003cstrong\u003eवर्तमान मूल्य\u003c/strong\u003e किसी एसेट का यह दिखाया जा सकता है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003ePV= FV/(1+r)^t\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइन \u003cstrong\u003eफ्यूचर वैल्यू\u003c/strong\u003e एसेट की गणना इस रूप में की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eFV= PV*(1=r)^t\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां,\u003c/p\u003e\u003cp\u003ePV = वर्तमान वैल्यू\u003c/p\u003e\u003cp\u003eFV = फ्यूचर वैल्यू\u003c/p\u003e\u003cp\u003er = डिस्काउंट रेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003et = समय\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण 1:\u003c/strong\u003e पांच वर्षों के बाद आज की शर्तों में रु. 10000/- कितना है, जिसमें 10% की अवसर लागत मानी जाती है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह भविष्य की वैल्यू (एफवी) की गणना का मामला है, क्योंकि हम आज जो पैसा हमारे पास है उसकी भविष्य की वैल्यू का मूल्यांकन करने की कोशिश कर रहे हैं –\u003c/p\u003e\u003cp\u003eभविष्य की वैल्यू = वर्तमान वैल्यू * (1+ अवसर लागत दर) ^ वर्षों की संख्या.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 80px\u0022\u003e= 10000 *(1 + 1.10%) ^ 5 = 16105.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब है कि आज ₹10000 5 वर्षों के बाद ₹16105 के साथ तुलना करने योग्य है, जिसमें 10% की अवसर लागत मानी जाती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण 2:\u003c/strong\u003e 6 वर्षों के बाद रु. 10,000/- प्राप्त किया जा सकता है, आज की शर्तों में 10% की अवसर लागत मानी जाती है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह स्पष्ट रूप से वर्तमान मूल्य (पीवी) की गणना का मामला है क्योंकि हम आज के मूल्य के संदर्भ में भविष्य में प्राप्त नकदी के वर्तमान मूल्य का मूल्यांकन करने की कोशिश कर रहे हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवर्तमान वैल्यू = राशि / (1+डिस्काउंट रेट) ^ वर्षों की संख्या\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 80px\u0022\u003e= 10,000 / (1+ 10% ) ^ 6 = 5644\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब है कि भविष्य में 6 वर्षों के बाद प्राप्य ₹10,000/- आज की शर्तों में ₹5644 की तुलना करने योग्य है जिसमें 10% की छूट दर होती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, पैसे का समय मान आपके पैसे पुराने होने की तरह है. आप अपने 20s में ऐसी चीजें कर सकते हैं जो आपके 40s में होने पर दर्द कर सकते हैं. बस उस पर्वत को हाइक करने की कोशिश करें. हालांकि पर्वत बदल नहीं गया है, लेकिन इसके लिए ऊपर जाने के लिए अलग-अलग प्रयास, दर्द और समर्पण की आवश्यकता होती है. अब से 20 वर्षों में एक ही सौ रुपये का नोट आज आपकी जेब में सौ रुपये नोट से बहुत कमजोर है - महंगाई और इस बीच आपके द्वारा अर्जित ब्याज़ दोनों के कारण.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Net-Present-Value-Of-The-Asset\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e3.2 एसेट की निवल वर्तमान वैल्यू\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-51561 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value.png\u0022 alt=\u0022Net Present Value\u0022 width=\u0022741\u0022 height=\u0022839\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value.png 741w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-265x300.png 265w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-44x50.png 44w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-88x100.png 88w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-150x170.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 741px) 100vw, 741px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल वर्तमान मूल्य (NPV) वर्तमान में छूट वाले इन्वेस्टमेंट के पूरे जीवन पर सभी भविष्य में कैश फ्लो (पॉजिटिव और नेगेटिव) की वैल्यू है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल रूप से यह कंपनी के सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को कुल नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य से काटकर प्राप्त रुपये मूल्य को निर्दिष्ट करता है. इसका व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है \u003cstrong\u003eफाइनेंस\u003c/strong\u003e और परियोजना की लाभप्रदता जानने के लिए.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर नेट वर्तमान मूल्य पॉजिटिव है, तो परियोजना स्वीकार की जानी चाहिए. यह दर्शाता है कि परियोजना से अर्जित राशि परियोजना में निवेश की गई राशि से अधिक है, इसलिए परियोजना को स्वीकार किया जाना चाहिए.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर नेट वर्तमान मूल्य नेगेटिव है, तो यह दर्शाता है कि हमने जिस परियोजना में पैसे इन्वेस्ट किए हैं, उसमें सकारात्मक रिटर्न नहीं मिलता है, इसलिए परियोजना को अस्वीकार किया जाना चाहिए.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eगणितीय रूप से, NPV फॉर्मूला को इस रूप में प्रदर्शित किया जाता है,\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eNPV = कैश फ्लो /(1- i)\u003csup\u003et\u003c/sup\u003e – प्रारंभिक निवेश\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां,\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमैं रिटर्न या डिस्काउंट की आवश्यक दर का अर्थ करता/करती हूं\u003c/li\u003e\u003cli\u003et का अर्थ है समय या अवधि की संख्या\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण,-\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआइए अब आपकी ज़रूरतों का दोस्त ₹500 कहते हैं, और आपको एक वर्ष में ₹570 का भुगतान करेगा. क्या यह एक अच्छा इन्वेस्टमेंट है जब आप 10% और कहीं प्राप्त कर सकते हैं?\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eमनी आउट: ₹500 अभी\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eआपने अभी ₹500 का इन्वेस्टमेंट किया, इसलिए पीवी = \u003cstrong\u003e-500.00\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eइसमें पैसे: अगले वर्ष रु. 570\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eपीवी = 570 / (1+0.10)\u003csup\u003e1\u003c/sup\u003e= 570 / 1.10 = \u003cstrong\u003eरु. 518.18\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल राशि है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनेट वर्तमान वैल्यू = 518.18 – 500.00 = \u003cstrong\u003e18.18\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, 10% ब्याज़ पर, इन्वेस्टमेंट की कीमत है \u003cstrong\u003e18.18\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक नेट वर्तमान मूल्य (एनपीवी) जो है \u003cstrong\u003eपॉजिटिव अच्छा है\u003c/strong\u003e (और नकारात्मक बुरा है).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलेकिन आपकी पसंद की ब्याज़ दर वस्तुओं को बदल सकती है!\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण: एक ही इन्वेस्टमेंट, लेकिन 15% पर कोशिश करें\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमनी आउट: 500\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआपने अभी 500 इन्वेस्ट किया, इसलिए पीवी = \u003cstrong\u003e-500.00\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपैसे: 570 अगले वर्ष:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपीवी = 570 / (1+0.15)\u003csup\u003e1\u003c/sup\u003e = 570 / 1.15 = \u003cstrong\u003e495.65\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल राशि का पता लगाएं:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनेट वर्तमान वैल्यू = 495.65 – 500.00 = \u003cstrong\u003e-4.35\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, 15% ब्याज़ पर, इन्वेस्टमेंट की कीमत है \u003cstrong\u003e– रु. 4.35\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह एक बुरा इन्वेस्टमेंट है. लेकिन केवल इसलिए क्योंकि आप इसे 15% अर्जित करने की मांग कर रहे हैं (शायद आप इसी तरह के जोखिम पर 15% कहीं प्राप्त कर सकते हैं).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहमें एक बड़ा उदाहरण देने की कोशिश करें.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण: अभी रु. 2,000 इन्वेस्ट करें, 3rd वर्ष में प्रत्येक रु. 100 के 3 वार्षिक भुगतान प्राप्त करें, अधिकतम रु. 2,500. 10% ब्याज़ दर का उपयोग करें.\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए हम वर्ष भर काम करें (आप जो भुगतान करते हैं उसे घटाना याद रखें):\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअभी: पीवी = –\u003cstrong\u003e2,000\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 1: पीवी = 100 / 1.10 = \u003cstrong\u003e90.91\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 2: पीवी = 100 / 1.10\u003csup\u003e2\u003c/sup\u003e= \u003cstrong\u003e82.64\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 3: पीवी = 100 / 1.10\u003csup\u003e3\u003c/sup\u003e= \u003cstrong\u003e75.13\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 3 (अंतिम भुगतान): PV = 2,500 / 1.10\u003csup\u003e3\u003c/sup\u003e= \u003cstrong\u003e1,878.29\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउन्हें जोड़ने के लिए: NPV = -2,000 + 90.91 + 82.64 + 75.13 + 1,878.29 = \u003cstrong\u003e126.97\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऐसा लगता है कि अच्छा इन्वेस्टमेंट.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eब्याज़ दर कम होने पर NPV क्यों अधिक होता है?\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eक्योंकि ब्याज दर आपके खिलाफ खेल रही टीम की तरह है, आसान टीम (जैसे 6% ब्याज दर) खेलें और आप अच्छी दिखते हैं, एक कठिन टीम (जैसे 10% ब्याज) और आप इतना अच्छा नहीं लगते हैं!\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआप वास्तव में अपने इन्वेस्टमेंट के लिए \u0026quot;टेस्ट\u0026quot; या \u0026quot;बाधा\u0026quot; के रूप में ब्याज़ दर का उपयोग कर सकते हैं: 6% ब्याज़ के साथ इन्वेस्टमेंट के पास पॉजिटिव NPV होने की मांग.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Opportunity-And-Discount-Factors\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e3.3 अवसर और डिस्काउंट कारक\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-51562 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Opportunity-Cost.png\u0022 alt=\u0022Opportunity Cost\u0022 width=\u00221014\u0022 height=\u0022872\u0022 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नहीं लिया जाता है के बीच बदलाव में अंतर. कहते हैं कि आप एक स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं और एक वर्ष में it रिटर्न 10% होता है. स्टॉक में अपना पैसा रखने के लिए, आपने दूसरे इन्वेस्टमेंट का अवसर छोड़ा - कहते हैं, एक फिक्स्ड डिपॉजिट 8% प्रदान करता है. इस स्थिति में, आपके अवसर की लागत 2% (10% – 8%) है. लेकिन क्या आप केवल स्टॉक से फिक्स्ड डिपॉजिट रिटर्न की उम्मीद करते हैं? निश्चित तौर पर नहीं. जब आप स्टॉक में निवेश करते हैं तो आप फिक्स्ड डिपॉजिट से रिटर्न से अधिक अर्जित करने की उम्मीद करते हैं. अन्यथा आप फिक्स्ड डिपॉजिट के साथ बेहतर हैं. स्टॉक से अधिक रिटर्न की आशा करने का कारण यह है कि स्टॉक फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में बहुत अधिक जोखिम वाले हैं. यह अतिरिक्त जोखिम जो आप मानते हैं कि जब आप स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं तो आप अतिरिक्त रिटर्न के लिए कॉल करते हैं जिसे आप अन्य जोखिम-मुक्त (या जोखिम-मुक्त) रिटर्न पर मानते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइन \u003cstrong\u003eडिस्काउंट रेट\u003c/strong\u003e अपने वर्तमान मूल्य के साथ आने के लिए भविष्य में नकद प्रवाह की छूट के मामले में उपयोग की जाने वाली पूंजी की लागत को पूंजी की वजन वाली औसत लागत (WACC) कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16238\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A-300x36.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u002261\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A-300x36.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A-768x93.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A.png 954w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां\u003c/p\u003e\u003cp\u003eD = फर्म द्वारा नियोजित कुल पूंजी का ऋण भाग\u003c/p\u003e\u003cp\u003eTC = फ्रिम द्वारा नियोजित कुल पूंजी (D+E+P)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकेडी = कंपनी के ऋण की लागत.\u003c/p\u003e\u003cp\u003et = फर्म की प्रभावी कर दर\u003c/p\u003e\u003cp\u003eE = फर्म द्वारा नियोजित कुल पूंजी का इक्विटी भाग\u003c/p\u003e\u003cp\u003eP = फर्म द्वारा नियोजित कुल पूंजी का पसंदीदा इक्विटी भाग\u003c/p\u003e\u003cp\u003eKp = Cost of Preferred Equity of the firm\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफर्म, केई (या किसी अन्य जोखिम संपत्ति) की इक्विटी की लागत पूंजी एसेट द्वारा दी जाती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16239\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/B-300x39.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u002265\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/B-300x39.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/B.png 479w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eया,\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16240\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/C-300x25.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u002242\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/C-300x25.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/C.png 745w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआरएफ = जोखिम-मुक्त दर\u003c/p\u003e\u003cp\u003eβ = Beta, the factor signifying risk of the firm\u003c/p\u003e\u003cp\u003eRm = मार्केट के लिए रिटर्न की आवश्यक दर\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eजोखिम-मुक्त दर\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eजोखिम-मुक्त ब्याज़ दर शून्य जोखिम के साथ इन्वेस्टमेंट के रिटर्न की सैद्धांतिक दर है, जिसमें डिफॉल्ट जोखिम शामिल है. डिफॉल्ट जोखिम वह जोखिम है कि कोई व्यक्ति या कंपनी अपने क़र्ज़ दायित्वों का भुगतान नहीं कर पाएगी. जोखिम-मुक्त दर किसी निवेशक द्वारा दिए गए समय के दौरान पूरी तरह से जोखिम-मुक्त इन्वेस्टमेंट की उम्मीद की जाएगी.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eहालांकि वास्तव में जोखिम-मुक्त एसेट केवल सिद्धांत में ही मौजूद है, लेकिन प्रैक्टिस में अधिकांश प्रोफेशनल और अकादमिक प्रश्न में करेंसी के शॉर्ट-डेटेड सरकारी बॉन्ड का उपयोग करते हैं. भारतीय निवेशकों के लिए भारतीय रुपये के लिए जोखिम-मुक्त ब्याज़ दर भारतीय सरकारी बॉन्ड पर उपज होगी, जो उपयुक्त मेच्योरिटी के रूपए में भारतीय सरकार के लिए बनाई गई होगी.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eइन सिक्योरिटीज़ को जोखिम मुक्त माना जाता है क्योंकि सरकारों की डिफॉल्टिंग की संभावना बहुत कम है और क्योंकि बिल की छोटी मेच्योरिटी इन्वेस्टर को ब्याज़ दर के जोखिम से बचाती है जो सभी फिक्स्ड रेट बॉन्ड में मौजूद है .\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eयद्यपि भारत सरकार का बंधपत्र प्रति प्रति सुरक्षा कम जोखिम रखता है, फिर भी विदेशी निवेशक भारत के संप्रभु जोखिम को देख सकता है जो कुछ जोखिम का प्रतिनिधित्व करेगा. क्योंकि भारत की सर्वोच्च रेटिंग सबसे अधिक नहीं है, इसलिए विदेशी निवेशक भारत सरकार के बॉन्ड में निवेश करने पर विचार कर सकता है क्योंकि जोखिम मुक्त निवेश नहीं है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी रिस्क प्रीमियम\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eजोखिम महत्वपूर्ण होता है और जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट में सुरक्षित इन्वेस्टमेंट की तुलना में अधिक अपेक्षित रिटर्न होने चाहिए, उन्हें अच्छे इन्वेस्टमेंट माना जाना चाहिए, दोनों ही आधुनिक फाइनेंस का केंद्र होता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, किसी भी इन्वेस्टमेंट पर अपेक्षित रिटर्न जोखिम-मुक्त दर और जोखिम की क्षतिपूर्ति के लिए जोखिम प्रीमियम के रूप में लिखा जा सकता है. इक्विटी रिस्क प्रीमियम मूलभूत निर्णयों को दर्शाता है जो हम इकॉनमी/मार्केट में कितना जोखिम देखते हैं और हम उस जोखिम से कितनी कीमत जुड़ते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eप्रभाव में, इक्विटी रिस्क प्रीमियम वह प्रीमियम है जो इन्वेस्टर औसत जोखिम इन्वेस्टमेंट की मांग करते हैं और एक्सटेंशन के माध्यम से, डिस्काउंट जो औसत जोखिम के साथ अपेक्षित कैश फ्लो पर लागू होता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eजब इक्विटी रिस्क प्रीमिया बढ़ता है, तो इन्वेस्टर जोखिम के लिए अधिक कीमत ले रहे हैं और इसलिए जोखिमपूर्ण अपेक्षित कैश फ्लो के समान सेट के लिए कम कीमतों का भुगतान करेंगे. इक्विटी रिस्क प्रीमिया फाइनेंस में प्रत्येक जोखिम और रिटर्न मॉडल का एक केंद्रीय घटक है और यह कॉर्पोरेट फाइनेंस और मूल्यांकन दोनों में इक्विटी और पूंजी की लागत का अनुमान लगाने में महत्वपूर्ण इनपुट है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eद बीटा\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eबीटा एक सिक्योरिटी के सिस्टमेटिक जोखिम का एक उपाय है जिसे डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से टाला नहीं जा सकता है. इसलिए, बीटा नॉन-डाइवर्सिफाइबल जोखिम को मापता है. यह जोखिम का सापेक्ष उपाय है: सभी स्टॉक के मार्केट पोर्टफोलियो से संबंधित व्यक्तिगत स्टॉक का जोखिम. बीटा एक सांख्यिकीय मापन है जो समग्र बाजार के मूल्य आंदोलन से संबंधित स्टॉक की कीमत की अस्थिरता को दर्शाता है. हायर-बीटा स्टॉक का मतलब अधिक अस्थिरता है और इसलिए जोखिम वाला माना जाता है, लेकिन उच्च रिटर्न की क्षमता प्रदान करने के लिए माना जाता है; कम बीटा स्टॉक कम जोखिम पैदा करते हैं लेकिन कम रिटर्न भी देते हैं\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, यह पूरे बाजार की तुलना में सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का माप है. व्यक्तिगत स्टॉक के बारे में बीटा डेटा केवल एक इन्वेस्टर को ही प्रदान कर सकता है, जिसका लगभग जोखिम स्टॉक (समझदारी से) विविध पोर्टफोलियो में कितना जोड़ देगा. बीटा का अर्थपूर्ण होने के लिए, स्टॉक की गणना में उपयोग की जाने वाली बेंचमार्क से संबंधित होनी चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफॉर्मूला\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16266\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Formula.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022180\u0022 height=\u002278\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां,\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16267\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Bim.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002231\u0022 /\u003e= बीटा ऑफ सिक्योरिटी विथ मार्किट\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16268\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/cov.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002219\u0022 /\u003e= सुरक्षा और बाजार के बीच कवरिएंस\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16269\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/variance.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002242\u0022 /\u003e= मार्केट रिटर्न का वेरिएंस\u003c/p\u003e\u003cp\u003eया\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16270\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/coffecient.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002234\u0022 /\u003e\u0026#160;= सुरक्षा और मार्केट रिटर्न के बीच सहसंबंध का गुणांक\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा कैसे काम करता है?\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eबीटा गुणांक किसी व्यक्तिगत स्टॉक की अस्थिरता को पूरे बाजार के व्यवस्थित जोखिम की तुलना में माप सकता है. सांख्यिकीय शब्दों में, बीटा डेटा बिंदुओं के प्रति प्रतिक्रमण के माध्यम से रेखा की ढलान का प्रतिनिधित्व करता है. वित्त में, इनमें से प्रत्येक डेटा बिंदु एक व्यक्तिगत स्टॉक के रिटर्न को समग्र बाजार के विरुद्ध दर्शाता है. बीटा प्रभावी रूप से किसी प्रतिभूति के रिटर्न की गतिविधि का वर्णन करता है क्योंकि यह बाजार में बदलाव का जवाब देता है. सिक्योरिटी के बीटा की गणना एक निर्दिष्ट अवधि में मार्केट रिटर्न के प्रकार से सिक्योरिटी के रिटर्न और मार्केट रिटर्न के कवरेज के प्रोडक्ट को विभाजित करके की जाती है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू के प्रकार\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू 1.0 के बराबर\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर किसी स्टॉक में 1.0 बीटा है, तो यह दर्शाता है कि इसकी कीमत गतिविधि बाजार से मजबूती से संबंधित है. 1.0 बीटा वाला स्टॉक में व्यवस्थित जोखिम होता है. हालांकि, बीटा गणना किसी अव्यवस्थित जोखिम का पता नहीं लगा सकती. 1.0 बीटा के साथ पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ने से पोर्टफोलियो में कोई जोखिम नहीं होता है, लेकिन यह उस संभावना को भी बढ़ाता नहीं है जिससे पोर्टफोलियो अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू एक से कम\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा वैल्यू जिसका अर्थ 1.0 से कम है कि सिक्योरिटी मार्केट की तुलना में सैद्धांतिक रूप से कम अस्थिर है. पोर्टफोलियो में इस स्टॉक सहित इसे स्टॉक के बिना उसी पोर्टफोलियो से कम जोखिम प्रदान करता है. उदाहरण के लिए, यूटिलिटी स्टॉक में अक्सर बीटा कम होते हैं क्योंकि वे मार्केट औसतों से अधिक धीरे-धीरे मूव होते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू एक से अधिक\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा जो 1.0 से अधिक है, यह दर्शाता है कि सिक्योरिटी की कीमत मार्केट की तुलना में सैद्धांतिक रूप से अधिक अस्थिर है. उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक की बीटा 1.2 है, तो इसे मार्केट की तुलना में 20% अधिक अस्थिर माना जाता है. प्रौद्योगिकी स्टॉक और स्मॉल कैप स्टॉक मार्केट बेंचमार्क की तुलना में अधिक बीटा रखते हैं. इससे पता चलता है कि पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ने से पोर्टफोलियो का जोखिम बढ़ जाएगा, लेकिन इसका अपेक्षित रिटर्न भी बढ़ सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनेगेटिव बीटा वैल्यू\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकुछ स्टॉक में नकारात्मक बीटा होते हैं. -1.0 का बीटा का मतलब यह है कि स्टॉक मार्केट बेंचमार्क से व्यस्त रूप से संबंधित है. यह भंडार बेंचमार्क की प्रवृत्तियों की विपरीत, दर्पण छवि के रूप में सोचा जा सकता है. विकल्प और विलोम ईटीएफ को नकारात्मक बीटा के लिए डिजाइन किया गया है. गोल्ड माइनर्स जैसे कुछ इंडस्ट्री ग्रुप भी हैं, जहां नेगेटिव बीटा भी आम है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा के साथ समस्याएं\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा केवल एक उपकरण है और जैसा कि किसी भी उपकरण के मामले में है, अधूरा नहीं है. हालांकि यह जोखिम का अच्छा माप लग सकता है, लेकिन इन्वेस्टमेंट के जोखिम को निर्धारित करने के लिए अकेले बीटा स्कोर पर भरोसा करने में कुछ समस्याएं होती हैं. बीटा सुनिश्चित बात नहीं है. उदाहरण के लिए, 1 से कम बीटा वाला स्टॉक नीचे की अवधि के दौरान मार्केट से बेहतर होगा, हमेशा वास्तविकता में सही नहीं हो सकता है. बीटा स्कोर केवल यह सुझाते हैं कि इसकी ऐतिहासिक कीमत के मूवमेंट के आधार पर मार्केट से संबंधित स्टॉक कैसे व्यवहार करेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा पिछड़े दिखता है और इतिहास सदैव भविष्य का सही भविष्यवाणी नहीं है. बीटा ऐसे परिवर्तनों का भी हिसाब नहीं रखता जो कार्यों में होते हैं, जैसे व्यापार या उद्योग की नई पंक्तियां. वास्तव में, स्टॉक की बीटा समय के साथ बदल सकती है, हालांकि आमतौर पर यह धीरे-धीरे होता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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