{"id":15120,"date":"2021-12-15T06:38:16","date_gmt":"2021-12-15T06:38:16","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=15120"},"modified":"2024-08-02T19:05:00","modified_gmt":"2024-08-02T13:35:00","slug":"basic-terms-used-in-fundamental-analysis","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/fundamental-analysis-course/basic-terms-used-in-fundamental-analysis/","title":{"rendered":"Understanding Basic Terms In Fundamental Analysis"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002215120\u0022 class=\u0022elementor elementor-15120\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv 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\u0026quot;डिस्काउंटिंग\u0026quot; कहा जाता है जब हमें पैसे की वर्तमान वैल्यू की गणना करनी होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eThe \u003cstrong\u003eवर्तमान मूल्य\u003c/strong\u003e के रूप में देखा जा सकता है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eपीवी = एफवी / (1+आर) ^ टी\u003c/p\u003e\u003cp\u003eThe \u003cstrong\u003eफ्यूचर वैल्यू\u003c/strong\u003e किसी एसेट की गणना इस प्रकार की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eएफवी = पीवी * (1 = आर) ^ टी\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपीवी = वर्तमान मूल्य\u003c/p\u003e\u003cp\u003eFV = फ्यूचर वैल्यू\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR = डिस्काउंट रेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003eटी = समय\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण 1:\u003c/strong\u003e आज की अवधि में ₹ 10000/- की कीमत 10% के अवसर की लागत का अनुमान लगाया जाता है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह फ्यूचर वैल्यू (FV) की गणना का मामला है, क्योंकि हम आज हमारे पास मौजूद पैसों की भविष्य की वैल्यू का मूल्यांकन करने की कोशिश कर रहे हैं –\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर वैल्यू = वर्तमान वैल्यू * (1 + अवसर लागत दर) ^ वर्षों की संख्या.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 80px\u0022\u003e= 10000 *(1 + 1.10%) ^ 5 = 16105.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब है कि 10% की अवसर लागत मानते हुए, आज ₹10000 की तुलना 5 वर्षों के बाद ₹16105 के साथ की जा सकती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण 2:\u003c/strong\u003e 6 वर्षों के बाद ₹ 10,000/- प्राप्त किए जा सकते हैं, जो 10% की अवसर लागत मानते हुए आज की शर्तों में मूल्य है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह वर्तमान वैल्यू (PV) की गणना का स्पष्ट रूप से मामला है क्योंकि हम आज के मूल्य के संदर्भ में भविष्य में प्राप्त कैश की वर्तमान वैल्यू का मूल्यांकन करने की कोशिश कर रहे हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवर्तमान वैल्यू = राशि / (1 + छूट दर) ^ वर्षों की संख्या\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 80px\u0022\u003e= 10,000 / (1+ 10% ) ^ 6 = 5644\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब है कि भविष्य में 6 वर्षों के बाद प्राप्त ₹10,000/- की तुलना आज की शर्तों में 10% की छूट दर मानकर ₹5644 से की जा सकती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, पैसों की समय-सीमा यह है कि आपका पैसा पुराना हो रहा है. आप अपनी 20s में ऐसी चीजें कर सकते हैं जो 40s में होने पर चोट लगाती हैं. बस उस पर्वत को हाइक करने की कोशिश करें. हालांकि पर्वत में कोई बदलाव नहीं हुआ है, लेकिन इसके लिए आगे बढ़ने के लिए अलग-अलग प्रयास, दर्द और समर्पण की आवश्यकता होती है. अब से 20 वर्षों में एक ही सौ रुपये का नोट आज आपकी जेब में उस सौ रुपये के नोट से बहुत कमज़ोर है - महंगाई और ब्याज दोनों के कारण आप इस पर अर्जित कर सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Net-Present-Value-Of-The-Asset\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e3.2 एसेट की निवल वर्तमान वैल्यू\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-51561 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value.png\u0022 alt=\u0022Net Present Value\u0022 width=\u0022741\u0022 height=\u0022839\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value.png 741w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-265x300.png 265w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-44x50.png 44w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-88x100.png 88w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Net-Present-Value-150x170.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 741px) 100vw, 741px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) वर्तमान में छूट प्राप्त निवेश के पूरे जीवन में सभी भविष्य के कैश फ्लो (पॉजिटिव और नेगेटिव) की वैल्यू है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल रूप से यह कंपनी के सभी कैश आउटफ्लो के वर्तमान मूल्य को कुल कैश इनफ्लो के वर्तमान मूल्य से घटाकर प्राप्त रुपये मूल्य को दर्शाता है. इसका व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है \u003cstrong\u003eफाइनेंस\u003c/strong\u003e और प्रोजेक्ट की लाभप्रदता जानने के लिए.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर निवल वर्तमान मूल्य सकारात्मक है, तो परियोजना स्वीकार की जानी चाहिए. यह दर्शाता है कि प्रोजेक्ट से होने वाली आय प्रोजेक्ट में निवेश की गई राशि से अधिक है, इसलिए प्रोजेक्ट को स्वीकार किया जाना चाहिए.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर नेट प्रेजेंट वैल्यू नेगेटिव है, तो यह दर्शाता है कि जिस प्रोजेक्ट में हमने इन्वेस्ट किया है, वह पॉजिटिव रिटर्न प्रदान नहीं करता है, इसलिए प्रोजेक्ट को अस्वीकार किया जाना चाहिए.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eगाणितिक रूप से, एनपीवी फॉर्मूला को इस रूप में दर्शाया जाता है,\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eNPV = कैश फ्लो/(1- i)\u003csup\u003et\u003c/sup\u003e – प्रारंभिक निवेश\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां,\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमेरा मतलब है रिटर्न की आवश्यक दर या डिस्काउंट दर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eT का अर्थ है समय या अवधि की संख्या\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण-\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआइए कहते हैं कि आपकी ज़रूरतों का दोस्त अब रु. 500 है, और आपको एक वर्ष में रु. 570 का भुगतान करेगा. क्या यह एक अच्छा इन्वेस्टमेंट है जब आप 10% अन्य जगहों पर प्राप्त कर सकते हैं?\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eपैसे निकालें: अब ₹500\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eआपने अभी ₹500 का निवेश किया है, इसलिए पीवी = \u003cstrong\u003e-500.00\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eपैसे: अगले वर्ष रु. 570\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eपीवी = 570 / (1+0.10)\u003csup\u003e1\u003c/sup\u003e= 570 / 1.10 = \u003cstrong\u003eRs.518.18\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकुल राशि है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल वर्तमान मूल्य = 518.18 - 500.00 = \u003cstrong\u003e18.18\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, 10% इंटरेस्ट पर, वह इन्वेस्टमेंट मूल्य है \u003cstrong\u003e18.18\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) जो है \u003cstrong\u003eपॉजिटिव अच्छा है\u003c/strong\u003e (और नकारात्मक खराब है).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलेकिन आपकी ब्याज दर में बदलाव हो सकता है!\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण: एक ही निवेश, लेकिन इसे 15% पर आजमाएं\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपैसे निकालें: 500\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआपने अभी 500 इन्वेस्ट किया है, तो पीवी = \u003cstrong\u003e-500.00\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपैसे: अगले वर्ष 570:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपीवी = 570 / (1+0.15)\u003csup\u003e1\u003c/sup\u003e = 570 / 1.15 = \u003cstrong\u003e495.65\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवर्कआउट की कुल राशि:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल वर्तमान मूल्य = 495.65 - 500.00 = \u003cstrong\u003e-4.35\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, 15% इंटरेस्ट पर, वह इन्वेस्टमेंट मूल्य है \u003cstrong\u003e– ₹4.35\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह एक खराब निवेश है. लेकिन केवल इसलिए क्योंकि आप इसकी मांग कर रहे हैं 15% कमाएं (शायद आप समान जोखिम पर 15% और कहीं प्राप्त कर सकते हैं).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए एक बड़ा उदाहरण आजमाएं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण: अभी रु. 2,000 इन्वेस्ट करें, 3rd वर्ष में रु. 100 के 3 वार्षिक भुगतान और रु. 2,500 प्राप्त करें. 10% ब्याज दर का उपयोग करें.\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए साल-दर-साल काम करते हैं (आप जो भुगतान करते हैं उसे घटाने के लिए याद रखें):\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअब: पीवी = –\u003cstrong\u003e2,000\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 1: पीवी = 100/1.10 = \u003cstrong\u003e90.91\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 2: पीवी = 100/1.10\u003csup\u003e2\u003c/sup\u003e= \u003cstrong\u003e82.64\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 3: पीवी = 100/1.10\u003csup\u003e3\u003c/sup\u003e= \u003cstrong\u003e75.13\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवर्ष 3 (अंतिम पेमेंट): PV = 2,500/1.10\u003csup\u003e3\u003c/sup\u003e= \u003cstrong\u003e1,878.29\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइन सभी को जोड़ते हैं: NPV = -2,000 + 90.91 + 82.64 + 75.13 + 1,878.29 = \u003cstrong\u003e126.97\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक अच्छा निवेश लगता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eजब ब्याज दर कम हो तो एनपीवी अधिक क्यों होता है?\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eक्योंकि इंटरेस्ट रेट वह टीम है जिसके खिलाफ आप खेल रहे हैं, एक आसान टीम (जैसे 6% इंटरेस्ट रेट) खेलें और आप अच्छा दिखते हैं, एक कठिन टीम (जैसे 10% इंटरेस्ट) और आप इतना अच्छा नहीं दिखते हैं!\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआप वास्तव में अपने इन्वेस्टमेंट के लिए \u0026quot;टेस्ट\u0026quot; या \u0026quot;हर्डल\u0026quot; के रूप में ब्याज़ दर का उपयोग कर सकते हैं: मांग करें कि इन्वेस्टमेंट में 6% ब्याज के साथ पॉजिटिव एनपीवी हो.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Opportunity-And-Discount-Factors\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e3.3. अवसर और छूट कारक\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-51562 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Opportunity-Cost.png\u0022 alt=\u0022Opportunity Cost\u0022 width=\u00221014\u0022 height=\u0022872\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Opportunity-Cost.png 1014w, 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में 10% रिटर्न करता है. अपने पैसे को स्टॉक में रखने में, आपने किसी अन्य इन्वेस्टमेंट का अवसर छोड़ा - मान लें, एक फिक्स्ड डिपॉजिट जो 8% प्रदान करता है. इस स्थिति में, आपकी अवसर की लागत 2% (10% - 8%) है. लेकिन क्या आपको स्टॉक से केवल फिक्स्ड डिपॉजिट रिटर्न की उम्मीद है? निश्चित रूप से नहीं. जब आप स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप फिक्स्ड डिपॉजिट से रिटर्न से अधिक कमा सकते हैं. अन्यथा आप फिक्स्ड डिपॉजिट के साथ बेहतर हैं. आपको स्टॉक से अधिक रिटर्न की उम्मीद है, क्योंकि फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में स्टॉक बहुत जोखिम भरे होते हैं. जब आप स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं, तो यह अतिरिक्त जोखिम आपको लगता है कि अन्य जोखिम-मुक्त (या जोखिम-मुक्त) रिटर्न के अलावा अतिरिक्त रिटर्न की आवश्यकता होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eThe \u003cstrong\u003eछूट दर\u003c/strong\u003e भविष्य के नकदी प्रवाह में छूट देने के मामले में उपयोग की जाने वाली पूंजी की लागत को उनके वर्तमान मूल्य के साथ आने के लिए भारित औसत पूंजी लागत (WACC) कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16238\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A-300x36.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u002261\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A-300x36.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A-768x93.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/A.png 954w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां\u003c/p\u003e\u003cp\u003eD = फर्म द्वारा नियोजित कुल पूंजी का ऋण भाग\u003c/p\u003e\u003cp\u003eटीसी = एफआरआईएम द्वारा नियोजित कुल पूंजी (डी+ई+पी)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकेडी = कंपनी के ऋण की लागत.\u003c/p\u003e\u003cp\u003et = फर्म की प्रभावी कर दर\u003c/p\u003e\u003cp\u003eई = फर्म द्वारा नियोजित कुल पूंजी का इक्विटी भाग\u003c/p\u003e\u003cp\u003eP = फर्म द्वारा नियोजित कुल पूंजी का प्राथमिक इक्विटी भाग\u003c/p\u003e\u003cp\u003eKp = Cost of Preferred Equity of the firm\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफर्म की इक्विटी की लागत, केई (या किसी अन्य जोखिम वाली संपत्ति) पूंजी आस्ति द्वारा दी जाती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्राइसिंग मॉडल (CAPM)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16239\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/B-300x39.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u002265\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/B-300x39.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/B.png 479w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eया,\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16240\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/C-300x25.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u002242\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/C-300x25.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/12/C.png 745w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां\u003c/p\u003e\u003cp\u003eRf = रिस्क-फ्री रेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003eβ = बीटा, फर्म के जोखिम को दर्शाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eRm = मार्केट के लिए रिटर्न की निहित आवश्यक दर\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eरिस्क-फ्री रेट\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eजोखिम-मुक्त ब्याज दर शून्य जोखिम के साथ निवेश के रिटर्न की सैद्धांतिक दर है, जिसमें डिफॉल्ट जोखिम शामिल है. डिफॉल्ट जोखिम वह जोखिम है जो कोई व्यक्ति या कंपनी अपने कर्ज़ के दायित्वों का भुगतान नहीं कर पाएगी. रिस्क मुक्त रेट एक इन्वेस्टर को एक निश्चित अवधि में पूरी तरह से रिस्क मुक्त इन्वेस्टमेंट से अपेक्षित इंटरेस्ट को दर्शाता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eहालांकि वास्तव में रिस्क-मुक्त एसेट केवल सिद्धांत में मौजूद है, लेकिन व्यवहार में अधिकांश पेशेवर और शिक्षाविद मुद्रा के शॉर्ट-डेटेड सरकारी बॉन्ड का उपयोग करते हैं. भारतीय निवेशकों के लिए भारतीय रुपये के लिए रिस्क मुक्त इंटरेस्ट रेट उपयुक्त परिपक्वता के भारतीय रुपये में निर्धारित भारतीय सरकारी बांड पर उपज होगी.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eइन सिक्योरिटीज़ को रिस्क मुक्त माना जाता है क्योंकि सरकार द्वारा डिफॉल्ट करने की संभावना बहुत कम होती है और क्योंकि बिल की अल्प परिपक्वता निवेशकों को इंटरेस्ट रेट रिस्क से बचाती है जो सभी फिक्स्ड रेट बॉन्ड में मौजूद होता है .\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eहालांकि भारत सरकार का बॉन्ड जोखिम रहित सुरक्षा है, लेकिन एक विदेशी निवेशक भारत के संप्रभु जोखिम को देख सकता है जो कुछ जोखिम का प्रतिनिधित्व करेगा. क्योंकि भारत की सॉवरेन रेटिंग सबसे अधिक नहीं है, इसलिए कोई विदेशी इन्वेस्टर भारत सरकार के बॉन्ड में इन्वेस्टमेंट को रिस्क मुक्त इन्वेस्टमेंट नहीं मान सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी रिस्क प्रीमियम\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eध्यान दें कि जोखिम महत्वपूर्ण है और जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट में सुरक्षित इन्वेस्टमेंट की तुलना में अधिक अपेक्षित रिटर्न होना चाहिए, जिसे अच्छे इन्वेस्टमेंट माना जाता है, दोनों ही आधुनिक फाइनेंस के लिए केंद्र हैं.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, किसी भी इन्वेस्टमेंट पर अपेक्षित रिटर्न को जोखिम-मुक्त दर और जोखिम की भरपाई के लिए जोखिम प्रीमियम के रूप में लिखा जा सकता है. इक्विटी रिस्क प्रीमियम फंडामेंटल निर्णयों को दर्शाता है, जो हम इकोनॉमी/मार्केट में कितना जोखिम देखते हैं और हम उस जोखिम से कितनी कीमत संलग्न करते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eप्रभावी रूप से, इक्विटी रिस्क प्रीमियम वह प्रीमियम है जो निवेशक औसत जोखिम निवेश की मांग करते हैं और विस्तार के द्वारा, डिस्काउंट जो वे औसत जोखिम के साथ अपेक्षित कैश फ्लो पर लागू होते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eजब इक्विटी रिस्क प्रीमियम बढ़ता है, तो निवेशक जोखिम के लिए अधिक कीमत ले रहे हैं और इसलिए जोखिम वाले अपेक्षित कैश फ्लो के समान सेट के लिए कम कीमत का भुगतान करेंगे. इक्विटी रिस्क प्रीमियम फाइनेंस में प्रत्येक जोखिम और रिटर्न मॉडल का एक केंद्रीय घटक है और यह कॉर्पोरेट फाइनेंस और वैल्यूएशन दोनों में इक्विटी और पूंजी की लागत का अनुमान लगाने में एक प्रमुख इनपुट है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eबीटा एक सुरक्षा के सिस्टमेटिक जोखिम का माप है जिसे डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से नहीं बचाया जा सकता है. इसलिए, बीटा नॉन-डाइवर्सिफिएबल रिस्क को मापता है. यह जोखिम का सापेक्ष माप है: सभी स्टॉक के मार्केट पोर्टफोलियो के संबंध में व्यक्तिगत स्टॉक का जोखिम. बीटा एक सांख्यिकीय माप है जो समग्र मार्केट के प्राइस मूवमेंट के सापेक्ष स्टॉक की कीमत की अस्थिरता को दर्शाता है. उच्च-बीटा स्टॉक का अर्थ अधिक उतार-चढ़ाव होता है और इसलिए इसे जोखिम वाला माना जाता है, लेकिन इसके बदले में उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान की जाती है; कम बीटा स्टॉक में कम जोखिम होता है, लेकिन कम रिटर्न भी मिलता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, यह पूरी मार्केट की तुलना में सिक्योरिटी या पोर्टफोलियो के उतार-चढ़ाव या सिस्टमेटिक रिस्क का मापन है. व्यक्तिगत स्टॉक के बारे में बीटा डेटा केवल एक इन्वेस्टर को यह अनुमान प्रदान कर सकता है कि स्टॉक किसी (संभवतः) विविध पोर्टफोलियो में कितना रिस्क जोड़ेगा. बीटा को सार्थक बनाने के लिए, स्टॉक को उस बेंचमार्क से संबंधित होना चाहिए जिसका उपयोग गणना में किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफॉर्मूला\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-16266\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Formula.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022180\u0022 height=\u002278\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां,\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16267\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/Bim.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002231\u0022 /\u003e= मार्केट के साथ सिक्योरिटी का बीटा\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16268\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/cov.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002219\u0022 /\u003e= सेक्योरिटी और बाजार के बीच संबंध\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16269\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/variance.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002242\u0022 /\u003e= मार्केट रिटर्न में बदलाव\u003c/p\u003e\u003cp\u003eया\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone wp-image-16270\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/12/coffecient.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u002240\u0022 height=\u002234\u0022 /\u003e = सिक्योरिटी और मार्केट रिटर्न के बीच सहसंबंध का गुणांक\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा कैसे काम करता है?\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eबीटा कोएफिशिएंट पूरे मार्केट के सिस्टमेटिक रिस्क की तुलना में व्यक्तिगत स्टॉक की अस्थिरता को माप सकता है. सांख्यिकीय शब्दों में, बीटा डेटा पॉइंट के रिग्रेशन के माध्यम से लाइन की ढलान को दर्शाता है. फाइनेंस में, इनमें से प्रत्येक डेटा पॉइंट पूरे मार्केट के खिलाफ व्यक्तिगत स्टॉक के रिटर्न को दर्शाते हैं. बीटा प्रभावी रूप से सिक्योरिटी के रिटर्न की गतिविधि का वर्णन करता है क्योंकि यह मार्केट में उतार-चढ़ाव का जवाब देता है. सिक्योरिटी के बीटा की गणना सिक्योरिटी के रिटर्न और मार्केट के रिटर्न को एक निर्दिष्ट अवधि में मार्केट के रिटर्न के अंतर से विभाजित करके की जाती है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू के प्रकार\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू 1.0 के बराबर है\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर किसी स्टॉक में 1.0 का बीटा है, तो यह दर्शाता है कि इसकी कीमत गतिविधि मार्केट के साथ मजबूत रूप से संबंधित है. 1.0 के बीटा वाले स्टॉक में सिस्टमेटिक रिस्क होता है. हालांकि, बीटा की गणना किसी भी अप्रणालीगत रिस्क का पता नहीं लगा सकती है. 1.0 के बीटा वाले पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ने से पोर्टफोलियो में कोई रिस्क नहीं जुड़ता है, लेकिन यह संभावना नहीं बढ़ाता है कि पोर्टफोलियो अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू एक से कम\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e1.0 से कम बीटा वैल्यू का मतलब है कि सिक्योरिटी सैद्धांतिक रूप से मार्केट की तुलना में कम अस्थिर है. पोर्टफोलियो में इस स्टॉक को शामिल करने से यह स्टॉक के बिना एक ही पोर्टफोलियो से कम जोखिम वाला हो जाता है. उदाहरण के लिए, यूटिलिटी स्टॉक में अक्सर कम बीटा होते हैं क्योंकि वे मार्केट एवरेज की तुलना में धीरे-धीरे मूव करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा वैल्यू एक से अधिक है\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e1.0 से अधिक बीटा यह दर्शाता है कि सिक्योरिटी की कीमत सैद्धांतिक रूप से मार्केट की तुलना में अधिक अस्थिर होती है. उदाहरण के लिए, अगर किसी स्टॉक का बीटा 1.2 है, तो यह मार्केट की तुलना में 20% अधिक अस्थिर माना जाता है. मार्केट बेंचमार्क की तुलना में टेक्नोलॉजी और स्मॉल कैप शेयरों में ज्यादा बिकवाली होती है. यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ने से पोर्टफोलियो का रिस्क बढ़ जाएगा, लेकिन इसके अपेक्षित रिटर्न भी बढ़ सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनेगेटिव बीटा वैल्यू\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकुछ शेयरों में नेगेटिव बेतास है. 1.0 के बीटा का मतलब है कि स्टॉक मार्केट बेंचमार्क से विपरीत संबंध रखता है. इस स्टॉक को बेंचमार्क ट्रेंड की विपरीत, मिरर इमेज के रूप में देखा जा सकता है. पुट ऑप्शन और इन्वर्स ETF को नेगेटिव बीटा के लिए डिज़ाइन किया गया है. कुछ इंडस्ट्री ग्रुप भी हैं, जैसे गोल्ड माइनर्स, जहां नेगेटिव बीटा भी आम है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eबीटा संबंधी समस्याएं\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा केवल एक टूल है और जैसा कि किसी भी टूल के मामले में है, इन्फ़ालिबल नहीं है. हालांकि यह रिस्क का एक अच्छा उपाय लग सकता है, लेकिन इन्वेस्टमेंट के रिस्क को निर्धारित करने के लिए अकेले बीटा स्कोर पर निर्भर रहने में कुछ समस्याएं हैं. बीटा एक निश्चित चीज़ नहीं है. उदाहरण के लिए, यह देखें कि 1 से कम बीटा वाला स्टॉक डाउन पीरियड के दौरान मार्केट से बेहतर होगा, जो वास्तव में सही नहीं हो सकता है. बीटा स्कोर केवल यह सुझाव देते हैं कि मार्केट की तुलना में स्टॉक के ऐतिहासिक मूल्य के उतार-चढ़ाव के आधार पर कैसा व्यवहार होगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा पीछे दिखता है और इतिहास हमेशा भविष्य का सटीक पूर्वानुमान नहीं होता है. बीटा उन परिवर्तनों का भी हिसाब नहीं रखता जो कामों में हैं, जैसे बिज़नेस की नई पंक्तियां या उद्योग परिवर्तन. वास्तव में, स्टॉक का बीटा समय के साथ बदल सकता है, हालांकि आमतौर पर यह धीरे-धीरे होता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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