{"id":15958,"date":"2021-10-26T07:12:00","date_gmt":"2021-10-26T07:12:00","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=15958"},"modified":"2024-08-02T19:00:34","modified_gmt":"2024-08-02T13:30:34","slug":"measuring-risk-return-of-mutual-fund","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/mutual-fund-course/measuring-risk-return-of-mutual-fund/","title":{"rendered":"Understand Measures of Risk \u0026#038; Return in Mutual Fund"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002215958\u0022 class=\u0022elementor elementor-15958\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv 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हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअधिकांश निवेशक, म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करते समय, स्वाभाविक रूप से उच्चतम संभावित रिटर्न का पीछा करते हैं. लेकिन केवल आधा ही रिटर्न है, हर इन्वेस्टमेंट में रिस्क होता है, और सही सफलता इस बात में निहित है कि क्या अर्जित रिटर्न वास्तव में लिए गए रिस्क को सही ठहराता है. ऐसा फंड जो निवेशकों को अत्यधिक उतार-चढ़ाव का सामना किए बिना ठोस रिटर्न प्रदान करता है, वह उस फंड की तुलना में कहीं अधिक मूल्यवान है जो कागज़ पर प्रभावशाली संख्या पोस्ट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक अच्छी तरह से चुना गया म्यूचुअल फंड केवल कच्चे परफॉर्मेंस के बारे में नहीं है, यह दक्षता के बारे में है: समान या कम रिस्क लेते समय सहकर्मियों की तुलना में बेहतर रिटर्न जनरेट करना. यह निर्णय लेने के लिए केवल रिटर्न के आंकड़ों से अधिक की आवश्यकता होती है; इसके लिए स्ट्रक्चर्ड टूल्स की आवश्यकता होती है जो रिस्क और अस्थिरता दोनों को मापते हैं. सौभाग्य से, फाइनेंस इस उद्देश्य के लिए सटीक रूप से बनाए गए सांख्यिकीय रेशियो का एक सेट प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को पिछले मार्केटिंग ब्रोशर देखने और यह समझने में मदद मिलती है कि फंड वास्तव में विभिन्न मार्केट स्थितियों में कैसे व्यवहार करता है, इसकी परफॉर्मेंस कितनी सुसंगत है, और क्या लिया जा रहा रिस्क वास्तव में रिवार्ड के योग्य है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए उन प्रमुख उपायों के बारे में जानें जो म्यूचुअल फंड में जोखिम को समझने में मदद करते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Alpha\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.2 अल्फा\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48846 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA.png\u0022 alt=\u0022Alpha\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221041\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA.png 1080w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA-300x289.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA-1024x987.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA-768x740.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA-50x48.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA-100x96.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ALPHA-150x145.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eसक्रिय रूप से प्रबंधित फंड का मूल्यांकन करने के लिए अल्फा सबसे महत्वपूर्ण उपायों में से एक है. यह अतिरिक्त रिटर्न को दर्शाता है, जो फंड द्वारा लिए गए रिस्क को ध्यान में रखते हुए अपने बेंचमार्क के सापेक्ष प्रदान किया जाता है. सार में, अल्फा एक सरल प्रश्न का उत्तर देता है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cem\u003e\u003ci\u003eक्या फंड मैनेजर मार्केट में प्रदान की गई वैल्यू से अधिक वैल्यू जोड़ता है?\u003c/i\u003e\u003c/em\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपरिभाषा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा को प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअल्फा = 0\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड को अपने बेंचमार्क के अनुसार किया गया.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपॉजिटिव अल्फा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड आउटपरफॉर्म बेंचमार्क.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनेगेटिव अल्फा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड बेंचमार्क के सापेक्ष अंडरपरफॉर्म किया गया.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअल्फा क्यों महत्वपूर्ण है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eके लिए \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, अल्फा कौशल का अंतिम परीक्षण है - निवेशक सक्रिय प्रबंधन के लिए अधिक शुल्क का भुगतान करते हैं क्योंकि वे एक मैनेजर को सकारात्मक अल्फा जनरेट करने की उम्मीद करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eके लिए \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइंडेक्स फंड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, अल्फा डिज़ाइन के अनुसार ज़ीरो के करीब रहता है, क्योंकि इन फंड का उद्देश्य बेंचमार्क को दोहराने के बजाय इसे दोहराना है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि निफ्टी 50 इंडेक्स एक वर्ष में 12% डिलीवर किया गया.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफंड A डिलीवर किया गया 14% → अल्फा = + 2% (आउटपरफॉर्मेंस).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eफंड B 10 % → अल्फा = − 2 % (अंडरपरफॉर्मेंस) डिलीवर किया गया.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eयह दर्शाता है कि अल्फा मार्केट के प्राकृतिक मूवमेंट के अलावा मैनेजर के वास्तविक योगदान को कैसे अलग करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरियल फंड की तुलना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए निफ्टी 50 के लिए बेंचमार्क किए गए दो लार्ज-कैप इक्विटी फंड पर विचार करें:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफंड\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eबेंचमार्क रिटर्न\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफंड रिटर्न\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअल्फा\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eऐक्सिस ब्लूचिप फंड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e12%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e16.21%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+4.21%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकेनेरा रोबेको ब्ल्युचिप इक्विटी फन्ड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e12%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e15.98%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+3.98%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्याख्या:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऐक्सिस ब्लूचिप ने बेंचमार्क से 4.21% अधिक जनरेट किया, जो फंड मैनेजमेंट के मजबूत निर्णयों को दर्शाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकैनरा रोबेको ने भी 3.98% अल्फा के साथ बेहतर प्रदर्शन किया, जो लगातार वैल्यू एडिशन को दर्शाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदोनों फंड यह दिखाते हैं कि जब अल्फा अर्थपूर्ण रूप से सकारात्मक होता है तो ऐक्टिव मैनेजमेंट खुद को उचित ठहरा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअल्फा की स्थिरता: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eएक वर्ष का अल्फा केवल भाग्य या अस्थायी बाजार विसंगति को दर्शा सकता है. कई मार्केट साइकिल में लगातार पॉजिटिव अल्फा असल मैनेजर स्किल का एक बहुत मजबूत संकेतक है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क संदर्भ: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eअल्फा को हमेशा बीटा और शार्प रेशियो के साथ पढ़ा जाना चाहिए - अत्यधिक उतार-चढ़ाव के साथ एक उच्च अल्फा कंजर्वेटिव इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर एप्लीकेशन: \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eएक ही कैटेगरी में फंड की तुलना करते समय, अल्फा यह पहचानने में मदद करता है कि कौन से मैनेजर वास्तव में पैसिव बेंचमार्क से अधिक वैल्यू जोड़ रहे हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027BETA\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.3 बीटा\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48847 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA.png\u0022 alt=\u0022BETA\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u0022802\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA.png 1080w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA-300x223.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA-1024x760.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA-768x570.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA-50x37.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA-100x74.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/BETA-150x111.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआनंद:\u003c/strong\u003e और बीटा के बारे में क्या?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e बीटा यह मापता है कि फंड के बेंचमार्क की तुलना में कितना अस्थिर होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआनंद:\u003c/strong\u003e अगर बीटा 1 है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e अगर बीटा 1 है, तो फंड बेंचमार्क की तरह मूव होता है. अगर यह 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि फंड में कम रिस्क होता है अगर यह 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि फंड में अधिक अस्थिरता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअल्फा के साथ बीटा और इसकी भूमिका को समझना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा म्यूचुअल फंड मूल्यांकन में संबंधित रिस्क के सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले उपायों में से एक है. यह दर्शाता है कि फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में कितना अस्थिर है. जहां अल्फा अतिरिक्त रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करता है, वहां बीटा पूरी तरह से मार्केट मूवमेंट के प्रति संवेदनशीलता पर ध्यान केंद्रित करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा कैसे काम करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा = 1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड बेंचमार्क के साथ लॉकस्टेप में मूव होता है - बेंचमार्क में 1% मूव का मतलब है फंड में लगभग 1% मूव.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा \u0026lt; 1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड बेंचमार्क से कम अस्थिर है, जो मंदी के दौरान नुकसान को कम करता है, लेकिन रैलियों के दौरान छोटे लाभ भी प्राप्त करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा \u0026gt;1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड बेंचमार्क से अधिक अस्थिर है, जो लाभ और हानि दोनों को बढ़ाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा = − 1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e→ फंड बेंचमार्क में उलट जाता है - अगर बेंचमार्क 1% बढ़ जाता है, तो फंड 1% गिर जाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eबीटा, फंड के पूर्ण रिस्क को नहीं मापता है, बल्कि मार्केट index के सापेक्ष इसकी रिस्कता को मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यावहारिक उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि बेंचमार्क index 1% तक गिरता है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफंड X (बीटा = 0.77) → अपेक्षित गिरना = 0.77 %\u003c/li\u003e\u003cli\u003eफंड Y (बीटा = 0.86) → अपेक्षित गिरना = 0.86%\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eदोनों फंड बेंचमार्क से कम अस्थिर होते हैं, लेकिन फंड X थोड़ा अधिक डिफेंसिव होता है क्योंकि इसका बीटा 1 से कम होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअल्फा और बीटा का संयोजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवास्तविक अंतर्दृष्टि अल्फा और बीटा का एक साथ विश्लेषण करने से आती है:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफंड\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअल्फा\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eबीटा\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eव्याख्या\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eऐक्सिस ब्लूचिप फंड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+4.21\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.77\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकम उतार-चढ़ाव के साथ बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकेनरा रोबेको ब्लूचिप फंड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+3.98\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.86\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eबेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया, लेकिन थोड़ा अधिक अस्थिरता के साथ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविश्लेषण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eऐक्सिस ब्लूचिप कम बीटा (कम अस्थिरता) के साथ उच्च अल्फा (मजबूत अतिरिक्त रिटर्न) को जोड़ता है - जिसका मतलब है कि निवेशकों को अपेक्षाकृत कम जोखिम लेते समय बेहतर रिटर्न दिया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकैनरा रोबेको भी वैल्यू जोड़ता है, लेकिन 1 के करीब बीटा के साथ, यह मार्केट स्विंग के लिए अधिक संवेदनशील है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eरिस्क-एडजस्टेड दृष्टिकोण से, ऐक्सिस ब्लूचिप अधिक आकर्षक ऑप्शन है, क्योंकि यह कम अस्थिरता के साथ मजबूत आउटपरफॉर्मेंस को जोड़ता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Standard-Deviation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.4 स्टैंडर्ड डेविएशन\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48848 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Standard-Deviation.png\u0022 alt=\u0022Standard Deviation\u0022 width=\u00221101\u0022 height=\u0022864\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Standard-Deviation.png 1101w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Standard-Deviation-300x235.png 300w, 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है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e ठीक-ठीक. कम स्टैंडर्ड डेविएशन का मतलब है कि फंड में स्थिर रिटर्न है.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eजब आप म्यूचुअल फंड जैसे मार्केट-लिंक्ड प्रोडक्ट में निवेश करते हैं, तो स्टैंडर्ड डेविएशन विशेष रूप से प्रासंगिक हो जाता है, क्योंकि रिटर्न में कई कारकों के आधार पर दैनिक उतार-चढ़ाव होता है. इसके विपरीत, बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट फिक्स्ड और कुछ निश्चित रिटर्न प्रदान करता है, इसलिए विविधता में कोई बदलाव नहीं होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eस्टैंडर्ड डेविएशन फंड के रिटर्न की अस्थिरता को कैप्चर करता है - उच्च आंकड़े का मतलब है अधिक बदलाव, और इसके विपरीत. तकनीकी शब्दों में, यह एक निश्चित अवधि में उनके औसत से रिटर्न के विस्तार को मापता है, जिसकी गणना आमतौर पर 3, 5, या 10 वर्षों से अधिक मासिक कुल रिटर्न का उपयोग करके की जाती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण के लिए, मान लीजिए कि म्यूचुअल फंड एक अवधि में 10% का औसत रिटर्न प्रदान करता है. उम्मीद के अनुसार, इसमें कुछ मजबूत महीने और कुछ कमजोर महीने होंगे, और रिटर्न +20% से − 15% के बीच कहीं भी बदल जाएंगे.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eफंड के NAV में यह अप-एंड-डाउन ट्रैजेक्टरी सटीक रूप से वह है जो स्टैंडर्ड डेविएशन कैप्चर करता है और वार्षिक आंकड़ा के रूप में व्यक्त करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण के लिए, आइए उपरोक्त दो फंड पर विचार करें:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eऐक्सिस फंड का स्टैंडर्ड डेविएशन 17.43% है, जबकि कैनरा रोबेको फंड का 18.64% है - इसका मतलब है कि कैनरा फंड में ऐक्सिस फंड से कुछ अधिक जोखिम होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस संदर्भ में, अगर आप एक ही समय में दोनों फंड में ₹10,000 इन्वेस्ट करते हैं, तो वर्ष के अंत तक लाभ या हानि इस रेंज के भीतर कहीं भी आ सकती है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनुकसान = इन्वेस्टमेंट × (1 − SD)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलाभ = इन्वेस्टमेंट × (1 + SD)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबड़े स्टैंडर्ड डेविएशन, संभावित लाभ या नुकसान की विस्तृत रेंज.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eम्यूचुअल फंड के रिटर्न को मापना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eम्यूचुअल फंड निवेश के रिटर्न को मापने के लिए निम्नलिखित तरीकों का उपयोग किया जाता है:\u003c/p\u003e\u003ch4\u003eपूर्ण रिटर्न\u003c/h4\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eयहां, लाभ की गणना केवल शुरुआती खरीद कीमत और अंतिम बिक्री कीमत के बीच अंतर के रूप में की जाती है. यह विधि धन के समय मूल्य का हिसाब नहीं रखती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch4\u003eकंपाउंडेड वार्षिक ग्रोथ रेट\u003c/h4\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eCAGR उस इंटरेस्ट रेट को दर्शाता है जो इन्वेस्टमेंट को अपने शुरुआती बैलेंस से अपने अंतिम बैलेंस तक बढ़ाने के लिए आवश्यक होती है, जिसमें मूलधन और संचित इंटरेस्ट दोनों पर इंटरेस्ट की गणना की जाती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसीएजीआर का फॉर्मूला है: सीएजीआर = (अंतिम बैलेंस/शुरुआती बैलेंस) ^(1/वर्षों की संख्या).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण के लिए, अगर ₹10,000 का निवेश किया जाता है और 2 वर्षों में ₹12,000 तक बढ़ता है, तो सीएजीआर (12,000/10,000)^(1/2) = 9.54% है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह तरीका एब्सोल्यूट रिटर्न की तुलना में रिटर्न की अधिक सटीक जानकारी देता है, क्योंकि यह समय के साथ पैसे की वैल्यू में बदलाव का हिसाब रखता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Method-To-Evaluate-The-Performance-Of-Mutual-Fund\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eम्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने का तरीका\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48849 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Methods-to-Evaluate-Performace-of-Mutual-Fund.png\u0022 alt=\u0022Methods-to-Evaluate-Performace-of-Mutual-Fund\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u0022845\u0022 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/\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआनंद:\u003c/strong\u003e मैं कैसे चेक करूं कि फंड अच्छा प्रदर्शन कर रहा है या नहीं?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e आपको ट्रैक करना चाहिए कि आपकी पोर्टफोलियो वैल्यू लगातार बढ़ रही है या नहीं. आपको समान फंड के साथ इसकी तुलना भी करनी चाहिए, इसकी स्थिरता की निगरानी करें और देखें कि यह आपके लक्ष्यों को पूरा करता है या नहीं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eइन्वेस्टमेंट चुनना बस शुरुआती बिंदु है - जैसे-जैसे समय बीत जाता है, आपको यह देखने के लिए देखना होगा कि आप वास्तव में अपने लक्ष्यों की दिशा में आगे बढ़ रहे हैं या नहीं. आमतौर पर, प्रगति का मतलब है कि आपके पोर्टफोलियो की कुल वैल्यू लगातार बढ़ रही है, भले ही एक या दो व्यक्तिगत होल्डिंग की वैल्यू कम हो गई हो.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर आपके इन्वेस्टमेंट में कोई लाभ नहीं होता है, या आपकी अकाउंट वैल्यू फिसलती रहती है, तो आपको यह जानना होगा कि क्यों और अपने अगले चरण का निर्णय लें. परफॉर्मेंस का सही मूल्यांकन करने का मतलब है कई अलग-अलग लेंस के माध्यम से अपने फंड को देखना.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eतो आइए म्यूचुअल फंड के मूल्यांकन के कुछ सबसे लोकप्रिय तरीकों पर नज़र डालें:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Information-Ratio\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.6 इन्फॉर्मेशन रेशियो\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48850 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Information-Ratio.png\u0022 alt=\u0022Information Ratio\u0022 width=\u00221102\u0022 height=\u00221085\u0022 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है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e इन्फॉर्मेशन रेशियो यह मापता है कि फंड अपने बेंचमार्क की तुलना में रिटर्न देता है, जो रिस्क के लिए एडजस्ट किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआनंद:\u003c/strong\u003e क्या जानकारी का रेशियो बेहतर है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e हां कि सही है. उच्च जानकारी अनुपात यह दर्शाता है कि फंड मैनेजर लगातार बेंचमार्क को हरा रहा है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eइन्फॉर्मेशन रेशियो, जिसे अक्सर IR कहा जाता है, बेंचमार्क से अपने परफॉर्मेंस की तुलना करके पोर्टफोलियो के रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न को मापता है - आमतौर पर निफ्टी 50 जैसे मार्केट index, हालांकि यह एक समान रूप से एक विशिष्ट सेक्टर का प्रतिनिधित्व करने वाला index हो सकता है. सारांश में, यह कैप्चर करता है कि पोर्टफोलियो अपने बेंचमार्क के रिटर्न से कितनी अच्छी तरह मेल खाता है या उससे अधिक है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइसकी गणना फंड के ऐक्टिव रिटर्न (फंड के रिटर्न और इसके बेंचमार्क रिटर्न के बीच अंतर) को इसके ट्रैकिंग एरर (ऐक्टिव रिटर्न का स्टैंडर्ड डेविएशन) द्वारा विभाजित करके की जाती है. IR उस अंतराल की अस्थिरता को एडजस्ट करते समय फंड के बेंचमार्क के सापेक्ष परफॉर्मेंस को मापता है - यही कारण है कि इसे अप्रेज़ल रेशियो भी कहा जाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eIR = (Rp − Rb)/ट्रैकिंग एरर, जहां\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eRp = पोर्टफोलियो रिटर्न\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eRb = return of benchmark\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eट्रैकिंग एरर = पोर्टफोलियो और बेंचमार्क रिटर्न के बीच अंतर का स्टैंडर्ड डेविएशन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमहत्व:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमूल रूप से, इन्फॉर्मेशन रेशियो एक इन्वेस्टर को बताता है कि बेंचमार्क के सापेक्ष लिए गए अतिरिक्त रिस्क की राशि के लिए कितना अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किया गया था. यह फंड मैनेजर की निरंतरता का परीक्षण करता है, यह बताता है कि क्या वे केवल कुछ महीनों में व्यापक मार्जिन से बेंचमार्क को मात देते हैं या महीने के बाद लगातार छोटे मार्जिन से बाहर निकलते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eरिस्क के दिए गए स्तर के लिए, उच्च ऐक्टिव रिटर्न उच्च इन्फॉर्मेशन रेशियो का कारण बनता है, जो मैनेजर की बेहतर रिटर्न प्रदान करने की क्षमता में अधिक स्थिरता को दर्शाता है. रेशियो जितना अधिक होगा, फंड मैनेजर का परफॉर्मेंस उतना ही अधिक होगा - और रेशियो विशेष रूप से ऐसे फंड की तुलना करते समय उपयोगी होता है, जो समान मैनेजमेंट स्टाइल को शेयर करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्फॉर्मेशन रेशियो का उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि आप दो फंड - फंड ए और फंड बी - के बीच निर्णय ले रहे हैं और बेंचमार्क के रूप में निफ्टी 50 का उपयोग करके उनके इन्फॉर्मेशन रेशियो की तुलना करना चाहते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफंड और बेंचमार्क रिटर्न दोनों के लिए 6% के स्टैंडर्ड डेविएशन के साथ 10% के बेंचमार्क रिटर्न के साथ 12% रिटर्न प्राप्त करें. फंड B ने 12% रिटर्न भी डिलीवर किए, लेकिन 9% के स्टैंडर्ड डेविएशन के साथ 8% के बेंचमार्क रिटर्न के मुकाबले.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्फॉर्मेशन रेशियो के लिए फॉर्मूला का उपयोग करना:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफंड A:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eIR = (12% − 10%) / 6% = 0.33\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफंड बी:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eIR = (12% − 8%) / 9% = 0.44\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eफंड B का इन्फॉर्मेशन रेशियो फंड A की तुलना में अधिक होता है, जिसका मतलब है कि फंड B अपने रिटर्न में अधिक सुसंगत है और इसमें आगे बढ़ते हुए बेहतर परफॉर्मेंस प्रदान करने की अधिक क्षमता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eनेगेटिव इन्फॉर्मेशन रेशियो से पता चलता है कि फंड मैनेजर कोई अतिरिक्त रिटर्न जनरेट नहीं कर पा रहा था. 0.4 से कम का इन्फॉर्मेशन रेशियो बताता है कि फंड ने पर्याप्त लंबी अवधि में अर्थपूर्ण अतिरिक्त रिटर्न नहीं दिया है और हो सकता है कि यह एक मजबूत इन्वेस्टमेंट विकल्प न हो. 0.4 से 0.6 के बीच का रेशियो आमतौर पर अच्छा माना जाता है, जबकि 0.61 से 1 के बीच का रेशियो बेहतरीन इन्वेस्टमेंट माना जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Sharpe-Ratio\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.7 शार्प रेशियो\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48851 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Sharpe-Ratio.png\u0022 alt=\u0022Sharpe Ratio\u0022 width=\u0022776\u0022 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है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा\u003c/strong\u003e: 2 से अधिक का शार्प स्कोर वास्तव में अच्छा है 3 से अधिक का स्कोर असाधारण है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eशार्प रेशियो जानकारी के अनुपात के समान है, सिवाय इसके कि यह एक सक्रिय रूप से मैनेज किए गए फंड की बजाय तुलना के लिए अपने बेंचमार्क के रूप में रिस्क-मुक्त सिक्योरिटी का उपयोग करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eशार्प रेशियो = (Rp − Rf) / स्टैंडर्ड डेविएशन,\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजहां Rf = जोखिम-मुक्त रिटर्न\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eशार्प रेशियो फंड की रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न क्षमता को मापने का एक आसान तरीका है. रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न, मूल रूप से, ऊपर अर्जित रिटर्न है और रिस्क-मुक्त एसेट, जैसे फिक्स्ड डिपॉजिट या सरकारी बॉन्ड से अधिक प्रदान करेगा. यह \u0022अतिरिक्त\u0022 रिटर्न अतिरिक्त जोखिम को देखते हुए देखा जाता है, जो एक निवेशक इक्विटी फंड की तरह कुछ जोखिमपूर्ण चुनता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइन्वेस्टमेंट में अंतर्निहित रिस्क को इसके स्टैंडर्ड डेविएशन के माध्यम से कैप्चर किया जाता है, इसलिए उच्च शार्प रेशियो यह दर्शाता है कि फंड रिस्क की प्रत्येक अतिरिक्त यूनिट के लिए बेहतर रिटर्न जनरेट कर रहा है. यह फंड की अंतर्निहित अस्थिरता को प्रभावी रूप से उचित बनाता है, इसलिए शार्प रेशियो एक दूसरे से फंड की तुलना करने के लिए एक उपयोगी टूल है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविश्लेषण और व्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eउच्च शार्प रेशियो हमेशा कम रेशियो के लिए बेहतर होता है, क्योंकि यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो केवल रिस्क के साथ प्रभावित होने के बजाय सही इन्वेस्टमेंट निर्णय ले रहा है. शार्प रेशियो वैल्यू की व्याख्या करने के लिए यहां एक सामान्य गाइड दी गई है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eशार्प रेशियो ग्रेडिंग थ्रेशोल्ड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u0026lt; 1: अच्छा नहीं है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e1 - 1.99: ठीक है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e2 - 2.99: वास्तव में अच्छा है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u0026gt; 3: असाधारण\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकेवल ट्रेजरी बिलों में निवेश किया गया पोर्टफोलियो लें, उदाहरण के लिए - इन्हें जोखिम-मुक्त माना जाता है, इसलिए कोई अस्थिरता नहीं होती है और जोखिम-मुक्त दर से अधिक कोई रिटर्न नहीं मिलता है, जिसका मतलब है शार्प रेशियो शून्य होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअधिक रिस्क लेने वाले अन्य पोर्टफोलियो में 1, 2, या 3 का शार्प रेशियो हो सकता है. 3 या उससे अधिक की किसी भी चीज़ को आमतौर पर एक बेहतरीन माप माना जाता है और, अन्य सभी समान, एक मज़बूत इन्वेस्टमेंट माना जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e1, 2, या 3 का रेशियो आवश्यक रूप से आपको बताता है कि जोखिम-मुक्त इन्वेस्टमेंट के लिए आप कितना अतिरिक्त रिटर्न अर्जित कर रहे हैं - यह अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए आपको मिलने वाले मुआवजे का सीधा माप है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण - ग्रोथ फंड बनाम कंजर्वेटिव फंड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eग्रोथ फंड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eपोर्टफोलियो रिटर्न: 18%\u003c/li\u003e\u003cli\u003eरिस्क-फ्री रेट: 6 %\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमानक विचलन: 8\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eशार्प रेशियो = (18 − 6) / 8 = 1.5\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंजर्वेटिव फंड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eपोर्टफोलियो रिटर्न: 12%\u003c/li\u003e\u003cli\u003eरिस्क-फ्री रेट: 6 %\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमानक विचलन: 2\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eशार्प रेशियो = (12 − 6) / 2 = 3.0\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपहली नज़र में, ग्रोथ फंड अधिक आकर्षक दिखता है, क्योंकि यह उच्च रॉ रिटर्न (12% की तुलना में 18%) प्रदान करता है. लेकिन रिस्क के लिए एडजस्ट होने के बाद, कंजर्वेटिव फंड अधिक कुशल साबित होता है - इसका 3.0 का शार्प रेशियो का मतलब है कि यह ग्रोथ फंड के लिए केवल 1.5 की तुलना में रिस्क की प्रत्येक यूनिट के लिए अतिरिक्त रिटर्न की तीन यूनिट जनरेट करता है. इससे पता चलता है कि एग्रेसिव फंड सतह पर आकर्षक लग सकते हैं, लेकिन कंजर्वेटिव फंड कभी-कभी बेहतर रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस प्रदान कर सकते हैं, जिससे वे लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए अधिक विश्वसनीय बन जाते हैं जो स्थिरता को महत्व देते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide08\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Capture-Ratio\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.8 कैप्चर रेशियो\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48852 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Capture-Ratio-1.png\u0022 alt=\u0022Capture 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है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआनंद\u003c/strong\u003e: अपसाइड कैप्चर क्या है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e अपसाइड कैप्चर यह मापता है कि बढ़ते मार्केट में कितना फंड लाभ प्राप्त होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआनंद:\u003c/strong\u003e और नीचे कैप्चर के बारे में क्या?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e डाउनसाइड कैप्चर से पता चलता है कि फंड गिरते मार्केट में अपने नुकसान को कितना सीमित करता है. लोअर डाउनसाइड कैप्चर बेहतर है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eकैप्चर रेशियो मार्केट के उतार-चढ़ाव और अस्थिरता के मौसम में पोर्टफोलियो की आंतरिक शक्ति को मापता है. क्योंकि यह देखता है कि फंड विभिन्न मार्केट स्थितियों में कैसे काम करता है, यह फंड मैनेजर निवेशकों को रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न कितनी अच्छी तरह देता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eप्रतिशत के रूप में व्यक्त, यह दर्शाता है कि क्या किसी फंड ने मार्केट के उच्च स्तर और निम्न स्तर के दौरान निफ्टी या सेंसेक्स जैसे बेंचमार्क से कम प्रदर्शन किया है या बेहतर प्रदर्शन किया है, और इसकी गणना आमतौर पर 1, 3, 5, या 10-वर्ष की अवधि में की जाती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्योंकि मार्केट दोनों दिशाओं में चलते हैं, इसलिए इस रेशियो को दो घटकों में विभाजित किया जाता है:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअपसाइड कैप्चर रेशियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eयह रेशियो बुलिश पीरियड के दौरान फंड मैनेजर के परफॉर्मेंस को मापता है - विशेष रूप से, जब भी वह इंडेक्स बढ़ता है, तो फंड ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष कितना अच्छा प्रदर्शन किया. इसकी गणना अप-मार्केट अवधि के दौरान इंडेक्स के रिटर्न से फंड के रिटर्न को विभाजित करके की जाती है, फिर 100: (फंड का रिटर्न/इंडेक्स रिटर्न) × 100 से गुणा की जाती है. इसकी गणना आमतौर पर अवधि के दौरान फंड के मासिक या वार्षिक रिटर्न का उपयोग करके की जाती है, जब बेंचमार्क सकारात्मक रिटर्न पोस्ट करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e100 से अधिक के अपसाइड कैप्चर रेशियो वाले फंड मैनेजर ने रैलियों के दौरान index से बेहतर प्रदर्शन किया है. उदाहरण के लिए, 125 का अपसाइड कैप्चर रेशियो का मतलब है कि मैनेजर ने उस अवधि के दौरान मार्केट को 25% तक बेहतर प्रदर्शन किया.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअपसाइड कैप्चर रेशियो = (बुल रन/बेंचमार्क रिटर्न के दौरान फंड रिटर्न) × 100\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाउनसाइड कैप्चर रेशियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eयह रेशियो बेयरिश पीरियड के दौरान फंड मैनेजर के परफॉर्मेंस को मापता है - जब भी index गिरता है तो फंड ने अपने बेंचमार्क के मुकाबले कितना अच्छा या खराब प्रदर्शन किया. इसकी गणना डाउन-मार्केट अवधि के दौरान इंडेक्स के रिटर्न से फंड के रिटर्न को विभाजित करके और 100 से गुणा करके की जाती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाउनसाइड कैप्चर रेशियो = (बीयर रन/बेंचमार्क रिटर्न के दौरान फंड रिटर्न) × 100\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e100 से कम डाउनसाइड कैप्चर रेशियो का मतलब है कि जब बेंचमार्क रेड में था, तब अवधि के दौरान फंड अपने बेंचमार्क से कम खो जाता है. उदाहरण के लिए, 82% का डाउनसाइड कैप्चर रेशियो का मतलब है कि उस मंदी के दौरान बेंचमार्क के नेगेटिव परफॉर्मेंस का केवल 82% फंड कैप्चर किया गया.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eये रेशियो आमतौर पर म्यूचुअल फंड की फैक्ट शीट में प्रकाशित किए जाते हैं, और साथ ही वे जोखिम के प्रति फंड मैनेजर के दृष्टिकोण और जोखिम-समायोजित रिटर्न को मजबूत करने की उनकी क्षमता को प्रकट करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eयहां एक उदाहरण दिया गया है:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eमॉर्निंगस्टार इंडिया वेबसाइट से प्राप्त 3-वर्ष के आधार पर ऐक्सिस ब्लूचिप फंड के कैप्चर रेशियो पर विचार करें.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफंड का 90 का अपसाइड कैप्चर रेशियो है, जिसका अर्थ है कि यह इंडेक्स के ऊपर की ओर मूवमेंट का 90% कैप्चर करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइसका डाउनसाइड कैप्चर रेशियो 72 है, जिसका अर्थ है कि यह इंडेक्स के डाउनवर्ड मूवमेंट का केवल 72% कैप्चर करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eसंक्षेप में, अपसाइड कैप्चर रेशियो दर्शाता है कि फंड कैप्चर करने वाले बेंचमार्क के पॉजिटिव रिटर्न का कितना हिस्सा है, जबकि डाउनसाइड कैप्चर रेशियो दर्शाता है कि यह बेंचमार्क के नेगेटिव रिटर्न का कितना हिस्सा कैप्चर करता है (या, आदर्श रूप से, बचाता है).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eतो आदर्श कैप्चर रेशियो क्या है? निवेशक आमतौर पर ऐसा फंड चाहते हैं जो 100% ऊपर की ओर आकर्षित करता हो, अगर उससे अधिक नहीं हो, जबकि कम से कम कैपचर रेशियो को बनाए रखता हो.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eव्यवहार में, एक फंड कभी-कभी दोनों पर उत्कृष्ट हो जाता है - उपरोक्त उदाहरण में, फंड का अपसाइड कैप्चर 90 % है जबकि इसका डाउनसाइड कैप्चर 72 % है. सबसे महत्वपूर्ण बात, चाहे आप अपसाइड या डाउनसाइड कैप्चर की तलाश कर रहे हों, कई वर्षों में निरंतरता है. ऐक्सिस ब्लूचिप फंड के 3, 5, और 10 वर्षों से अधिक के डाउनसाइड कैप्चर रेशियो क्रमशः 72, 69, और 76 हैं - एक उचित निरंतर तस्वीर - जबकि उसी अवधि में इसके अपसाइड कैप्चर रेशियो 90, 91, और 92 हैं, समान रूप से स्थिर हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide09\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Treynor\u0027s-Ratio\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e5.9 ट्रेनोर रेशियो\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-48853 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Treynors-Ratio.png\u0022 alt=\u0022Treynors Ratio\u0022 width=\u00221103\u0022 height=\u00221024\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Treynors-Ratio.png 1103w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Treynors-Ratio-300x279.png 300w, 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है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिद्धिमा:\u003c/strong\u003e हां कि सही है. ट्रेनोर रेशियो दर्शाता है कि फंड सिस्टमेटिक रिस्क के समान स्तर के लिए अधिक रिटर्न देता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eरिवॉर्ड-टू-वोलेटिलिटी रेशियो के रूप में भी जाना जाता है, ट्रेनोर रेशियो रिस्क-मुक्त पोर्टफोलियो द्वारा डिलीवर किए गए रिटर्न से अधिक रिटर्न को मापता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह शार्प रेशियो के समान है, लेकिन यह अस्थिरता के मापन के रूप में स्टैंडर्ड डेविएशन के बजाय बीटा का उपयोग करता है. बीटा, जैसा कि हमने देखा है, पोर्टफोलियो के सिस्टमेटिक रिस्क को कैप्चर करता है - एक स्टॉक या पोर्टफोलियो इंडेक्स के साथ कितनी निकटता से चलता है. 1 से अधिक बीटा वाले पोर्टफोलियो को आक्रामक माना जाता है, जबकि 1 से कम बीटा वाले पोर्टफोलियो को डिफेंसिव माना जाता है. मार्केट इंडेक्स (निफ्टी या सेंसेक्स) में हमेशा 1 का बीटा होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eट्रेनोर रेशियो जितना अधिक होगा, पोर्टफोलियो का परफॉर्मेंस उतना ही मजबूत होगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eट्रेनोर रेशियो = (Rp − Rf) / पोर्टफोलियो का बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eट्रेनोर रेशियो म्यूचुअल फंड स्कीम की तुलना करने और इन्वेस्टमेंट के लिए उपयुक्त स्कीम को शॉर्टलिस्ट करने का एक उपयोगी तरीका है. उच्च ट्रेनोर रेशियो एक अनुकूल संकेत है, जो दर्शाता है कि रिस्क की प्रत्येक यूनिट के लिए, आपको रिटर्न की उच्च यूनिट प्राप्त होगी.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक फंड का ट्रेनोर रेशियो 2 है और दूसरे का रेशियो 3 है. पहले फंड में, रिस्क का 1% लेने से आपको 2% रिटर्न मिलता है; दूसरे में, रिस्क का 1% आपको 3% अर्जित करता है. उसी राशि के जोखिम के लिए, दूसरा फंड अधिक रिटर्न क्षमता प्रदान करता है और इसलिए, बेहतर विकल्प है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eशार्प को कब लगाना चाहिए और ट्रेनोर रेशियो कब लगाना चाहिए?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजैसा कि पहले बताया गया है, शार्प और ट्रेनोर के बीच मुख्य अंतर यह है कि पूर्व में मानक विचलन का उपयोग भाजक के रूप में किया जाता है, जबकि बाद में बीटा का उपयोग किया जाता है. स्टैंडर्ड डेविएशन पोर्टफोलियो के कुल रिस्क को कैप्चर करता है, जबकि बीटा केवल अपने सिस्टमेटिक रिस्क को कैप्चर करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eप्रत्येक बिज़नेस में उस कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट अव्यवस्थित जोखिम होते हैं, साथ ही व्यवस्थित जोखिम भी होते हैं - मुद्रास्फीति, इंटरेस्ट दरें, सरकारी नीति आदि जो पूरी अर्थव्यवस्था पर लागू होते हैं. इसके परिणामस्वरूप, शार्प रेशियो ऐसे पोर्टफोलियो के लिए बेहतर काम करता है जो अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड नहीं है, जबकि ट्रेनोर रेशियो उन पोर्टफोलियो के लिए बेहतर माप है जो अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  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