{"id":16715,"date":"2022-01-18T15:04:48","date_gmt":"2022-01-18T15:04:48","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=16715"},"modified":"2023-01-24T00:31:10","modified_gmt":"2023-01-23T19:01:10","slug":"relative-valuation","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/","title":{"rendered":"What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002216715\u0022 class=\u0022elementor elementor-16715\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b6a6f9f\u0022 data-id=\u0022b6a6f9f\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-e0f864e elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022e0f864e\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-wide\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-7efb245 chapters_list\u0022 data-id=\u00227efb245\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-33d4575 elementor-widget elementor-widget-shortcode\u0022 data-id=\u002233d4575\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022shortcode.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-shortcode\u0022\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0022#post_chapters a[href*=\u0027\u0022  +  location.pathname  + \u0022\u0027]\u0022).addClass(\u0022current\u0022);})\u003c/script\u003e\u003cdiv class=\u0022desktop_chapters\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022post_chapters\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022post_chapters-heading\u0022\u003eअध्याय\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/types-of-equity-securities/\u0022\u003eइक्विटी सिक्योरिटीज़ के प्रकार\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/preferred-stock/\u0022\u003eपसंदीदा स्टॉक\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/convertible-bonds/\u0022\u003eकन्वर्टिबल बॉन्ड\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/warrants/\u0022\u003eवारंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/depositary-receipts/\u0022\u003eडिपॉजिटरी रसीद\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/risk-return-of-equity-debt-securities/\u0022\u003eइक्विटी और डेट सिक्योरिटीज़ का जोखिम और रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/valuation-of-common-shares/\u0022\u003eसामान्य शेयरों का मूल्यांकन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/dividend-discount-model/\u0022\u003eडिविडेंड डिस्काउंट मॉडल\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/free-cashflow/\u0022\u003eमुफ्त कैशफ्लो\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022\u003eसापेक्ष मूल्यांकन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/asset-based-valuation/\u0022\u003eएसेट बेस्ड वैल्यूएशन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/company-action-that-affect-equity/\u0022\u003eइक्विटी को प्रभावित करने वाली कंपनी की कार्रवाई\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय देखें\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय छुपाएँ\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle #close_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u0022-480px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022100%\u0022);})});\u003c/script\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-93f371b tabs_contents\u0022 data-id=\u002293f371b\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-90f6d06 market_content_tabs elementor-widget elementor-widget-eael-adv-tabs\u0022 data-id=\u002290f6d06\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022eael-adv-tabs.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv data-scroll-on-click=\u0022no\u0022 data-scroll-speed=\u0022300\u0022 id=\u0022eael-advance-tabs-90f6d06\u0022 class=\u0022eael-advance-tabs eael-tabs-horizontal eael-tab-auto-active \u0022 data-tabid=\u002290f6d06\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-nav\u0022\u003e\u003cul class=\u0022eael-tab-inline-icon\u0022 role=\u0022tablist\u0022\u003e\u003cli id=\u0022study\u0022 class=\u0022active-default eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022true\u0022 data-tab=\u00221\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u00220\u0022 aria-controls=\u0022study-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-edit\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eअध्ययन\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022slides\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00222\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022slides-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022fas fa-book-open\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eस्लाइड्स\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022videos\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00223\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022videos-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-eye\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eवीडियो\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-content\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022study-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item active-default\u0022 data-title-link=\u0022study-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027What-is-Relative-valuation?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.1. रिलेटिव वैल्यूएशन क्या है?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Team-goals-bro.svg\u0022\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16578 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Team-goals-bro.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजबकि डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस वैल्यूएशन की आधारशिला बनाता है, तो यह निःसंदेह, बहुत से अत्यधिक व्यक्तिगत धारणाओं को शामिल करने वाली एक चुनौतीपूर्ण और समय लेने वाली प्रक्रिया है. किसी कंपनी के लॉन्ग-रन ग्रोथ की संभावनाओं में छोटे एडजस्टमेंट या इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न के कारण वैल्यूएशन में बड़े बदलाव हो सकते हैं. कैश फ्लो की मात्रा और समय खुद को भविष्यवाणी करना बहुत मुश्किल हो सकता है. और यदि विश्लेषक अपने विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले अनुमानों के बारे में अत्यधिक विश्वास रखता है, तो भी अगर वह प्रति शेयर ₹250 के कंपनी स्टॉक के लिए \u0026quot;सही\u0026quot; कीमत पर पहुंचता है, तो उन्हें क्या करना चाहिए और फिर देखता है कि स्टॉक वर्तमान में ₹400 पर मार्केट में ट्रेडिंग कर रहा है? क्या यह संभावना है कि मार्केट में हर कोई और गलत कीमत वाला स्टॉक है और केवल वह सही कीमत जानता है? और अगर ऐसा होता तो भी-क्या कोई कारण बाजार को \u0026quot;सही\u0026quot; कीमत पर जाना चाहिए? अगर यह गलत है, तो क्या यह \u0026quot;गलत\u0026quot; हो सकता है? जबकि सामान्य रूप से मूल्यांकन के लिए कॉन्सेप्चुअल फाउंडेशन स्थापित करने के लिए असाधारण रूप से महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कई चुनौतियों के कारण, रिसर्च एनालिस्ट, इन्वेस्टमेंट बैंकर या विशेष रूप से डिलिजेंट प्रोप्राइटरी ट्रेडर के अलावा किसी अन्य को खोजना दुर्लभ है, जो वास्तव में डिस्काउंटेड कैश फ्लो वैल्यूएशन का उत्पादन करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eव्यवहार में, सापेक्ष मूल्यांकन के प्रश्न पर अधिकांश वास्तविक मूल्यांकन चर्चा केंद्र. इस दृष्टिकोण में, एनालिस्ट कुछ मापों के गुणक के रूप में एक सामान्य शेयर के मूल्य का अनुमान लगाता है, जैसे प्रति शेयर आय (ईपीएस) या प्रति शेयर राजस्व. सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड, तुलनायोग्य इक्विटी सिक्योरिटीज़ के लिए कीमत और संबंधित उपायों के आधार पर मल्टीपल निर्धारित किया जाता है. सापेक्ष मूल्यांकन दृष्टिकोण की मुख्य धारणा यह है कि समान जोखिम और रिटर्न विशेषताओं वाली कंपनियों के सामान्य शेयरों के समान मूल्य होने चाहिए. सापेक्ष मूल्यांकन तुलनायोग्य, सार्वजनिक रूप से ट्रेड की जाने वाली कंपनियों या इंडस्ट्री की औसत कीमत के गुणकों के उपयोग पर निर्भर करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिलेटिव वैल्यूएशन में आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला एक मल्टीपल प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो (P/E) है, जो कंपनी के स्टॉक प्राइस का अनुपात है. उदाहरण के लिए, एक सार्वजनिक रूप से ट्रेड की जाने वाली कंपनी जो ₹100 के प्रति शेयर वार्षिक आय जनरेट करती है और प्रति शेयर ₹1200 पर ट्रेडिंग कर रही है, जिसमें 12 का P/E (या प्राइस-टू-अर्निंग मल्टीपल) है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Application-of-Relative-Valuation-Method\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.2. रिलेटिव वैल्यूएशन विधि का एप्लीकेशन\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16579 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Business-Plan-amico.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eएक निवेशक प्रति शेयर आधार पर, भारतीय कंज्यूमर ड्यूरेबल कंपनी, क्रॉम्पटन कंज्यूमर के सामान्य स्टॉक की वैल्यू का अनुमान लगाता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eविश्लेषकों का अनुमान है कि क्रॉम्पटन अगले वर्ष ₹12 का EPS जनरेट करेगा.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eनिवेशक तीन प्रतिस्पर्धी कंज्यूमर ड्यूरेबल प्लेयर्स के बारे में जानकारी एकत्र करता है: Havells इंडिया, Voltas और Whirlpool. निवेशक तीन कंपनियों में से प्रत्येक के लिए P/E (चौथे कॉलम में दिखाए गए) की गणना करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16498 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022632\u0022 height=\u0022107\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3.png 632w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/tab-3-300x51.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 632px) 100vw, 632px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eतीन कंपनियों का औसत P/E है (52+52+36)/3 = 47x\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार निवेशक क्रॉम्पटन कॉमन स्टॉक की उचित वैल्यू का अनुमान लगाता है, प्रति शेयर आधार पर ₹564(=12-47) से अधिक नहीं होनी चाहिए.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Multiples-Used\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.3 उपयोग किए गए गुणक\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16580 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Analyze-amico.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविभिन्न कंपनियों के सापेक्ष मूल्यांकन का आकलन करने के लिए, विश्लेषक अक्सर प्राइस मल्टीपल नामक फाइनेंशियल रेशियो का उपयोग करते हैं. ये कमाई, बुक वैल्यू या सेल्स जैसे विभिन्न फंडामेंटल मेट्रिक्स की वैल्यू के साथ स्टॉक की मार्केट कीमत की तुलना करते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eए-प्राइस-टू-अर्निंग (PE):\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eसबसे आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले प्राइस मल्टीपल प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो (पीई रेशियो) है, जो कंपनी द्वारा जनरेट किए गए प्रति शेयर स्टॉक की मार्केट प्राइस से आय का अनुपात है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपीई रेशियो = प्रति सामान्य शेयर बाजार मूल्य/प्रति सामान्य शेयर आय \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपीई रेशियो को आय की प्रति यूनिट भुगतान की गई कीमत के रूप में माना जा सकता है- यानी, 15x का पीई रेशियो यह दर्शाता है कि स्टॉक के खरीदार प्रति शेयर उत्पादित आय के प्रत्येक ₹1 के लिए ₹15 का भुगतान कर रहे हैं. जोखिम, विकास की संभावनाओं और अन्य कारकों के आधार पर कंपनियों और उद्योगों के बीच पीई रेशियो बहुत अलग-अलग होगा..\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह निर्दिष्ट करना महत्वपूर्ण है कि क्या पीई रेशियो की गणना फॉरवर्ड या ऐतिहासिक आधार पर की जाती है. एक ऐतिहासिक पीई, पिछली अवधि की आय (या तो वार्षिक एक तिमाही आय या पिछली चार तिमाही की राशि) की तुलना वर्तमान मार्केट प्राइस के साथ करता है, जबकि फॉरवर्ड पीई, अगली अवधि (या वर्ष) में अपेक्षित आय की तुलना करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए: ब्रिटेनिया के मामले में- अगर वर्तमान कीमत ₹3729 और वर्तमान EPS 65 है- तो ऐतिहासिक आधार पर PE रेशियो 3729/65 होगा यानी 57x. विश्लेषक का अनुमान है कि ब्रिटेनिया उद्योगों के अगले वर्ष के EPS ₹79- होंगे. इस प्रकार ब्रिटेनिया का 1 वर्ष का फॉरवर्ड P/E रेशियो 3729/79 = 47x होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, अगर आय बढ़ने की उम्मीद है, तो फॉरवर्ड पीई ऐतिहासिक से कम होगा. जबकि फॉरवर्ड इनकम आमतौर पर अधिक ब्याज़ की होती है, तो इनमें भविष्य के विकास की विश्लेषक की उम्मीद शामिल होती है और इसलिए ऐतिहासिक आय से अधिक विषयक होते हैं, जिसकी गणना फर्म के फाइनेंशियल डिस्क्लोज़र से उद्देश्यपूर्वक की जा सकती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर, कम वैल्यू बेहतर वैल्यू (अर्जित होने वाली आय को अधिक सस्ते में प्राप्त किया जा सकता है) को दर्शाता है, प्रैक्टिस में, पीई रेशियो जिस पर दिए गए स्टॉक ट्रेड कई कारकों का कार्य है. 20* का ऐतिहासिक पीई रेशियो वाला स्टॉक, लेकिन जिसकी आय 12* के पीई वाली कंपनी की तुलना में \u0026quot;सस्ती\u0026quot; होगी, जिसकी आय में कोई वृद्धि होने की उम्मीद नहीं है. भविष्य की आय के वास्तविक उत्पादन से जुड़े जोखिम भी पीई को प्रभावित करेंगे क्योंकि अधिक अस्थिर या अनिश्चित आय स्ट्रीम अधिक स्थिर आय की तुलना में कम पीई (उच्च आय उपज) कमाते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eबी-\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003ePEG रेशियो- प्राइस अर्निंग ग्रोथ\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eकंपनी की अपेक्षित विकास दर को ऐतिहासिक पीई रेशियो में अधिक स्पष्ट रूप से फैक्टर करने का एक तरीका पीईजी रेशियो की गणना करना है, जो पीई रेशियो को अपेक्षित विकास दर से विभाजित किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपीईजी रेशियो = पीई अपेक्षित/% वार्षिक वृद्धि\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदो से कम PEG रेशियो को आमतौर पर आकर्षक माना जाता है. (अपेक्षित वार्षिक वृद्धि को प्रतिशत के बजाय पूर्णांक के रूप में व्यक्त किया जाता है (यानी, 20 प्रतिशत के बजाय 20). ऐतिहासिक पीई और फॉरवर्ड-लुकिंग पीईजी रेशियो का कॉम्बिनेशन वर्तमान और भविष्य की आय उत्पन्न करने की क्षमता दोनों के आधार पर स्टॉक की कीमत का अधिक पूरा चित्र देता है (हालांकि जोखिम के लिए एडजस्टमेंट अभी भी आवश्यक है)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eब्रिटेनिया के मामले में- पीईजी रेशियो = अपेक्षित पीई/% वार्षिक वृद्धि\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअब, अपेक्षित pe 46 है और ग्रोथ रेट है (65% की ग्रोथ से 79 तक की आय 22% है)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eतो पेग = 46/22 = 2.09\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eC- एंटरप्राइज़ वैल्यू टू EBITDA रेशियो\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003ePE रेशियो की एक सीमा यह है कि यह किसी कंपनी के इक्विटी भाग को ही महत्व देता है. एक विकल्प का रेशियो है \u003cstrong\u003eफर्म की EBITDA के लिए एंटरप्राइज़ वैल्यू (EV). \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएंटरप्राइज़ वैल्यू पूंजी के सभी मौजूदा स्रोतों के मार्केट वैल्यू का योग है: सामान्य इक्विटी, पसंदीदा इक्विटी, डेट और अल्पसंख्यक ब्याज, कम कैश और कैश इक्विवेंट.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEBIDTA = इसका अर्थ है \u003cstrong\u003eE\u003c/strong\u003eअर्निंग्स \u003cstrong\u003eB\u003c/strong\u003eईफॉर \u003cstrong\u003eI\u003c/strong\u003eनेटेरेस्ट \u003cstrong\u003eT\u003c/strong\u003eअक्ष \u003cstrong\u003eD\u003c/strong\u003eएप्रिसिएशन और \u003cstrong\u003eA\u003c/strong\u003eमोर्टाइज़ेशन. इसका इस्तेमाल अक्सर कैशफ्लो के लिए प्रॉक्सी के रूप में मूल्यांकन में किया जाता है, हालांकि कई उद्योगों के लिए यह एक उपयोगी मेट्रिक नहीं है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEV/EBITDA के कई सवालों के जवाब, “\u003cem\u003eकंपनी द्वारा जनरेट किए गए EBITDA के प्रत्येक रुपये के लिए, निवेशक वर्तमान में कितना भुगतान करने के लिए तैयार हैं?”\u003c/em\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसबसे आसान बात यह है कि निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करके दो मेट्रिक्स की गणना की जा सकती है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eएंटरप्राइज़ वैल्यू (ईवी) = इक्विटी वैल्यू + डेट- कैश और कैश इक्विवेलेंट\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eEBITDA = EBIT + डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eEBITDA के एक लाभ यह है कि यह फाइनेंसिंग और अकाउंटिंग निर्णयों से प्रभावित नहीं होता है. एंटरप्राइज़ मल्टीपल एक कंपनी को एक संभावित अधिग्रहणकर्ता के रूप में देखता है, और इसलिए, डेट को शामिल किया जाता है. एक ही इंडस्ट्री में समान कंपनियों की तुलना में कम P/E रेशियो वाली कंपनी सस्ती दिख सकती है, लेकिन कंपनी का एक बड़ा डेट बोझ हो सकता है जो P/E रेशियो में दिखाई नहीं देता है. इसके बजाय यह एक उच्च उद्यम मल्टीपल में दिखाई देता है. अधिकांश कंपनियों के लिए, EV/EBDITA P/E रेशियो से कम है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहाई EV/EBITDA मल्टीपल का मतलब है कि कंपनी का संभावित रूप से अधिक मूल्य है, कम EV/EBITDA मल्टीपल के लिए रिवर्स सही है. आमतौर पर, कम ईवी-टू-एबिटा रेशियो, अधिक आकर्षक कंपनी संभावित निवेश के रूप में हो सकती है. कम ईवी-टू-एबिटा रेशियो यह संकेत दे सकता है कि स्टॉक का संभावित रूप से कम मूल्य है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, आइए ब्रिटेनिया उद्योगों के लिए मौजूदा EV/EBIDTA की गणना करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eईवी = एमसीएपी + डेट-कैश और कैश के बराबर\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16499 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022711\u0022 height=\u0022377\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200.png 711w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/graph-e1642138603200-300x159.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 711px) 100vw, 711px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eब्रिटानिया की बैलेंस शीट\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16500 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022672\u0022 height=\u0022536\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802.png 672w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss1-e1642138700802-300x239.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 672px) 100vw, 672px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eब्रिटानिया इंडस्ट्रीज़ का एमसीएपी = Rs.89920crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबैलेंस शीट पर डेट = 721.55+1075.70 Rs.1797crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबैलेंस शीट पर कैश = ₹. 77.6crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eईवी = 89920+1797-77.6 88045crs\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअब EBIDTA देखें, \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEBIDTA = अपवाद आइटम और टैक्स से पहले लाभ + फाइनेंस लागत + डेप्रिसिएशन खर्च- अन्य आय\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 2379.44+97.81+166.77-292.70\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= Rs.2351crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16501 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022642\u0022 height=\u0022549\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382.png 642w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/ss2-e1642138806382-300x257.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 642px) 100vw, 642px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEV/EBIDTA = 88045/2351 = 37.45x\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eडी-प्राइस-टू-बुक (पीबी) वैल्यू रेशियो.\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eइस अनुपात को पिछले अध्याय में विस्तार से बताया गया है. \u003c/strong\u003eयह स्टॉक की कीमत में निहित वैल्यू का एक वैकल्पिक माप है price-to-book-value-ratio (PB).\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपीबी अनुपात = प्रति सामान्य शेयर बाजार मूल्य/प्रति सामान्य शेयर बुक वैल्यू\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबुक वैल्यू कंपनी की कमाई की क्षमता को अनदेखा करती है और मुख्य रूप से इस बात पर ध्यान केंद्रित करती है कि पहले से ही क्या किया जा चुका है- बनाए रखी गई आय और पेड-इन कैपिटल जो सामान्य इक्विटी धारकों से संबंधित है.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eई-प्राइस/सेल्स रेशियो\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eकिसी दिए गए इंडस्ट्री में, जहां प्रोडक्ट और मार्जिन अपेक्षाकृत समान होते हैं, वहां प्राइस-टू-सेल्स-रेशियो (पीएस) के आधार पर स्टॉक की तुलना करना उपयोगी हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपीएस रेशियो = प्रति सामान्य शेयर बाजार मूल्य/प्रति सामान्य शेयर बिक्री \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल लाभ मार्जिन से पीएस अनुपात को विभाजित करना = निवल आय/बिक्री पीई अनुपात देती है. बिक्री और मार्जिन के संयोजन में पीई रेशियो का यह अलग-अलग होना उन स्थितियों में उपयोगी हो सकता है जहां मार्जिन एक एक्सोजेनस फैक्टर (उदाहरण के लिए, कमोडिटी की कीमतों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील सेक्टर) है या कंपनी की बिक्री-उत्पादन क्षमता को अपने उत्पादन की कुशलता से अलग करने के साधन के रूप में उपयोगी हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस अनुपात का विस्तृत विवरण पिछले अध्याय में उपलब्ध है.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eएफ-प्राइस-टू-कैश-फ्लो (पीसीएफ):\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eलाभ का अंतिम माप सभी महत्वपूर्ण मुफ्त कैश फ्लो का उपयोग करता है. PCF रेशियो स्टॉक की कीमत की तुलना प्रति-शेयर ऑपरेटिंग कैश फ्लो से करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपीसीएफ अनुपात = प्रति सामान्य शेयर बाजार मूल्य/प्रति सामान्य शेयर मुफ्त नकद प्रवाह \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003ePCF रेशियो के उलट फ्री कैश फ्लो यील्ड है, जो फ्री कैश फ्लो जनरेशन के मामले में स्टॉक में निवेश पर रिटर्न को मापता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Why-is-relative-valuation-so-widely-used?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.4. रिलेटिव वैल्यूएशन का इतना व्यापक रूप से उपयोग क्यों किया जाता है?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-28517 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1.png 500w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/10.4-1-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eएक से अधिक और तुलनात्मक फर्मों के आधार पर मूल्यांकन बहुत कम धारणाओं के साथ पूरा किया जा सकता है और डिस्काउंटेड कैश फ्लो वैल्यूएशन से कहीं अधिक तेज़ी से किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eरिलेटिव वैल्यूएशन, डिस्काउंटेड कैश फ्लो वैल्यूएशन की तुलना में क्लाइंट और कस्टमर को समझना और प्रस्तुत करना आसान है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eरिलेटिव वैल्यूएशन मार्केट के वर्तमान मूड को दर्शाता है, क्योंकि यह रिलेटिव वैल्यू को मापने का प्रयास है, न कि इंट्रिनसिक वैल्यू को.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, ऐसे मार्केट में जहां सभी इंटरनेट स्टॉक की कीमतें बढ़ती देखती हैं, रिलेटिव वैल्यूएशन से इन स्टॉक के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो वैल्यूएशन की तुलना में अधिक वैल्यू मिलने की संभावना होती है. वास्तव में, सापेक्ष मूल्यांकन आमतौर पर उन मूल्यों को प्रदान करेंगे जो डिस्काउंटेड कैश फ्लो वैल्यूएशन की तुलना में मार्केट की कीमत के करीब होते हैं. यह उन लोगों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, जिनका काम सापेक्ष मूल्य पर निर्णय करना है, और जिन्हें अपने आप में सापेक्ष आधार पर निर्णय लिया जाता है. उदाहरण के लिए, टेक्नोलॉजी म्यूचुअल फंड के मैनेजर पर विचार करें. इन प्रबंधकों का निर्णय इस आधार पर किया जाएगा कि उनके फंड अन्य टेक्नोलॉजी फंड के संबंध में कैसे होते हैं. इसके परिणामस्वरूप, अगर वे अन्य टेक्नोलॉजी स्टॉक के मुकाबले मूल्यवान टेक्नोलॉजी स्टॉक चुनते हैं, तो उन्हें रिवॉर्ड दिया जाएगा, भले ही पूरे सेक्टर का मूल्य अधिक हो.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Types-of-Relative-Valuation-Models\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.5 रिलेटिव वैल्यूएशन मॉडल के प्रकार\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Finance-pana-1-1.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16582 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Finance-pana-1-1.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिलेटिव वैल्यूएशन मॉडल के दो सामान्य प्रकार हैं: कम्पेरेबल कंपनी एनालिसिस और प्रेसीडेंट ट्रांज़ैक्शन एनालिसिस.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकम्पेरेबल कंपनी एनालिसिस\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eकम्पेरेबल कंपनी एनालिसिस, या \u0026quot;कॉम्प\u0026quot; का उपयोग आमतौर पर समान बिज़नेस ऑपरेशन वाली सार्वजनिक रूप से ट्रेड की गई कंपनियों से तुलना करके वैल्यू फर्म के लिए किया जाता है. एक विश्लेषक P/E अनुपात प्राप्त करने के लिए अपनी आय जैसे कुछ मैट्रिक के सापेक्ष किसी सार्वजनिक कंपनी के वर्तमान शेयर मूल्य की तुलना करेगा. इसके बाद यह उस अनुपात का उपयोग उस कंपनी के मूल्य के लिए करेगा जो यह निर्धारित करने की कोशिश कर रही है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eतुलनात्मक लाभ यह हैं कि वे हमेशा मौजूदा होते हैं, और सार्वजनिक कंपनियों के बारे में फाइनेंशियल जानकारी प्राप्त करना आसान है.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपूर्व लेन-देन विश्लेषण\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eपूर्ववर्ती लेन-देन, या \u0026quot;पूर्ववर्ती\u0026quot;, ऐतिहासिक लेन-देन को देखते हुए कंपनियों का मूल्यांकन करने की एक विधि है, जहां पूरी कंपनियों को खरीदा या बेचा गया था (विलयन और अधिग्रहण). ये लेन-देन दर्शाते हैं कि एक इन्वेस्टर पूरी कंपनी के लिए क्या भुगतान करने के लिए तैयार था. पूर्ववर्ती EV/इब्टिडा जैसे रेशियो का भी उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण पूरे बिज़नेस (टेकओवर प्रीमियम या कंट्रोल प्रीमियम सहित) का मूल्यांकन करने के लिए उपयोगी होते हैं, लेकिन तुरंत आउट ऑफ डेट हो सकते हैं, और जानकारी ढूंढना मुश्किल हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Advantages-of-Relative-Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003eआपेक्षिक मूल्यांकन के 10.6 लाभ\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16583 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Exams-rafiki-1.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eचाहे तुलनात्मक कंपनी एनालिसिस करना हो या पुराने ट्रांज़ैक्शन एनालिसिस करना हो, दोनों प्रकार के रिलेटिव वैल्यूएशन ऐसे निवेशकों को समान लाभ प्रदान करते हैं जो कंपनी को वैल्यू करने का प्रयास कर रहे हैं. कुछ प्रमुख लाभों में शामिल हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eव्यापक मार्केट और इसके प्रमुख प्रतिस्पर्धियों के संबंध में कंपनी के प्रदर्शन को मापने की क्षमता\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eविभिन्न मूल्यांकन अनुपातों को लागू करने की क्षमता जो किसी दिए गए उद्योग के भीतर सेक्योरिटी के वास्तविक मूल्य पर एक पूर्ण तस्वीर उत्पन्न कर सकते हैं (सार्वजनिक कंपनियों के मामले में स्टॉक मूल्य का लेन-देन)\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eप्रोप्राइटरी डेटा को एक्सेस किए बिना कंपनी को वैल्यू करने की शक्ति (सार्वजनिक कंपनियों या प्राइवेट मार्केट के भीतर पिछले ट्रांज़ैक्शन की तुलना)\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eव्यापक सार्वजनिक और ब्रोकर (स्टॉक मार्केट पर विचार करते समय) द्वारा आसान निरीक्षण तकनीकों के माध्यम से आयोजित किया जा सकता है\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Disadvantages-of-Relative-Valuation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e10.7 रिलेटिव वैल्यूएशन के नुकसान\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16584 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Audit-amico.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसापेक्ष मूल्यांकन प्रक्रियाओं की भी सीमाएं हैं, जिनमें कुछ तर्क दिए गए हैं कि कंपनी के आंतरिक फाइनेंशियल का विश्लेषण किए बिना उसकी वैल्यू की स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करना असंभव है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअन्य नुकसानों में शामिल हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eवे पिछड़े दिखने वाले और ऐतिहासिक हैं, जो भविष्य के प्रदर्शन के लिए हमेशा एक संकेत नहीं है\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eकेवल बाहरी अवलोकनों पर आधारित हो सकता है जो भ्रामक हो सकते हैं\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eकंपनियां संभावित रूप से कुछ रेशियो में हेरफेर कर सकती हैं, ताकि वे बेहतर प्रदर्शन कर सकें\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003eकुछ उद्योगों को अधिक मूल्य देने की क्षमता है, जिसके परिणामस्वरूप बुलबल हो सकता है\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});jQuery(\u0027.text_slider_goto4\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  3);});jQuery(\u0027.text_slider_goto5\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  4);});jQuery(\u0027.text_slider_goto6\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  5);});jQuery(\u0027.text_slider_goto7\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  6);});var  resize_16497  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_16497.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022slides-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022slides-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022videos-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022videos-tab\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022lbl-dtl\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eस्टडी स्लाइड वीडियो 10.1 रिलेटिव वैल्यूएशन क्या है? जबकि डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस वैल्यूएशन की आधारशिला बनाता है, तो यह निःसंदेह, बहुत से अत्यधिक व्यक्तिगत धारणाओं को शामिल करने वाली एक चुनौतीपूर्ण और समय लेने वाली प्रक्रिया है. कंपनी की लॉन्ग-रन ग्रोथ की संभावनाओं में छोटे एडजस्टमेंट या इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न के कारण बड़े बदलाव हो सकते हैं... \u003ca title=\u0022What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022 aria-label=\u0022Read more about What Is Relative Valuation \u0026#038; Types of Relative Valuation\u0022\u003eअधिक पढ़ें\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":11086,"menu_order":10,"comment_status":"बंद","ping_status":"बंद","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[],"class_list":["post-16715","markets","type-markets","status-publish","format-standard","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/markets"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=16715"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38452,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16715/revisions/38452"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/11086"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=16715"}],"wp:term":[{"taxonomy":"श्रेणी","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=16715"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}