{"id":17232,"date":"2022-01-21T18:04:04","date_gmt":"2022-01-21T18:04:04","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=17232"},"modified":"2024-06-13T14:49:39","modified_gmt":"2024-06-13T09:19:39","slug":"profitability-ratios","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/fundamental-analysis-course/profitability-ratios/","title":{"rendered":"Understanding Profitability Ratios in Stock Market"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002217232\u0022 class=\u0022elementor elementor-17232\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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परिचय\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/fundamental-analysis-course/steps-in-fundamental-analysis/\u0022\u003eफंडामेंटल एनालिसिस में चरण और आर्थिक विश्लेषण जानें\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/fundamental-analysis-course/basic-terms-used-in-fundamental-analysis/\u0022\u003eमूल विश्लेषण में बुनियादी शर्तों को समझना\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/fundamental-analysis-course/understanding-financial-statements/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में फाइनेंशियल स्टेटमेंट को 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/\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003eमार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइनकम स्टेटमेंट में लाभ के विभिन्न उपायों के आधार पर-सकल लाभ, ऑपरेटिंग लाभ और निवल लाभ-हम इनमें से प्रत्येक की तुलना करके प्रगतिशील रूप से अधिक संरक्षक लाभ अनुपात को परिभाषित करते हैं:\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eसकल लाभ मार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eयह उत्पादन की किसी भी अप्रत्यक्ष लागत को छोड़कर कंपनी के उत्पादों पर मार्क-अप है. एक कंपनी की बिक्री की गई वस्तुओं की लागत, श्रम, कच्चे माल और उत्पादन प्रक्रिया में शामिल ओवरहेड से संबंधित व्यय को दर्शाती है. यह खर्च कंपनी के नेट सेल्स/रेवेन्यू से काटा जाता है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी के लाभ या सकल लाभ का पहला स्तर होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसकल लाभ सीमा का विश्लेषण करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है कि कंपनी अपने कच्चे माल, श्रम और विनिर्माण से संबंधित नियत आस्तियों का उपयोग लाभ उत्पन्न करने के लिए कितनी कुशलता से कर रही है. उच्च मार्जिन प्रतिशत एक अनुकूल लाभ सूचक है. कच्चे माल की लागत की उद्योग विशेषताएं, विशेष रूप से जैसे ये स्थिरता या उसकी कमी से संबंधित हैं, कंपनी के सकल मार्जिन पर प्रमुख प्रभाव डालती हैं. आमतौर पर, प्रबंधन ऐसे खर्चों पर पूर्ण नियंत्रण का प्रयोग नहीं कर सकता. उत्पादन प्रक्रिया (उदाहरण के लिए खुदरा विक्रेता और सेवा व्यवसाय) के बिना कंपनियों की बिक्री की लागत ठीक से नहीं होती. इन उदाहरणों में, खर्च को क्रमशः \u0026quot;व्यापारिक लागत\u0026quot; और \u0026quot;सेवाओं की लागत\u0026quot; के रूप में दर्ज किया जाता है. इस प्रकार की कंपनी के साथ, सकल लाभ मार्जिन में प्रोड्यूसर टाइप कंपनी के रूप में वही वजन नहीं होता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eसकल लाभ मार्जिन = \u003c/strong\u003eसकल लाभ/निवल बिक्री = (निवल बिक्री – बेची गई वस्तुओं की लागत) / निवल बिक्री\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआगमन उद्योगों के मामले में,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल बिक्री= 10040.84crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबेची गई वस्तुओं की लागत = उपभोग की गई सामग्री की लागत + ट्रेड में स्टॉक की खरीद + समाप्त वस्तुओं की इन्वेंटरी में बदलाव\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e= 6527.61+7.46+44.44\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e= ₹6579.51\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003eसकल लाभ (10040.84-6579.51) = रु. 3461\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003eसकल लाभ मार्जिन (3461/10040) = 34.47%\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन/एबिडटा मार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eकंपनी के सकल लाभ संख्या से बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक या खर्चों को घटाकर, हमें प्रचालन आय मिलती है. प्रबंधन में बिक्री खर्च की लागत से अधिक प्रचालन व्यय पर अधिक नियंत्रण होता है. इस प्रकार, निवेशकों को ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन की सावधानीपूर्वक जांच करनी होगी.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस अनुपात में सकारात्मक और नकारात्मक प्रवृत्तियां सबसे अधिक भाग के लिए प्रबंधन निर्णयों के लिए सीधे कारण हैं. कंपनी की ऑपरेटिंग इनकम संख्या अक्सर इन्वेस्टमेंट एनालिस्ट, इंटर-कंपनी की तुलना और फाइनेंशियल प्रोजेक्शन करने के लिए इसकी निवल आय संख्या के बजाय इन्वेस्टमेंट एनालिस्ट की पसंदीदा मेट्रिक (अधिक विश्वसनीय माना जाता है) होता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन = \u003c/strong\u003eऑपरेटिंग प्रॉफिट/नेट सेल्स\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eप्रचालन लाभ = \u003c/strong\u003e(नेट सेल्स – COGS – SG\u0026A खर्च – D\u0026A)/नेट सेल्स\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबाहरी उद्योगों के लिए,\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16306 aligncenter\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/EBITDA-Margin.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022681\u0022 height=\u0022376\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/EBITDA-Margin.png 681w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/EBITDA-Margin-300x166.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 681px) 100vw, 681px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eEBIDTA मार्जिन= EBIDTA/नेट सेल्स\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 1421.02/10040.84\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 14.15%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब यह है कि कंपनी ने अपने ऑपरेशन के लिए ऑपरेटिंग स्तर पर राजस्व का 14.15% बनाए रखा है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eनिवल लाभ मार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eयह इनकम स्टेटमेंट की शीर्ष और नीचे की लाइनों की तुलना करता है, लाभ का सबसे अधिक संरक्षक मापन है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eनिवल लाभ मार्जिन\u003c/strong\u003e = नेट प्रॉफिट/नेट सेल्स\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक्साइड उद्योगों के मामले में-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवल लाभ मार्जिन = 758.28/10040.84\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e= 7.55%\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Returns\u0027 style=\u0027padding:4.9% 4.7%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.2. रिटर्न\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-51609 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns.png\u0022 alt=\u0022Returns\u0022 width=\u00221090\u0022 height=\u0022811\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns.png 1090w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns-300x223.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns-1024x762.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns-768x571.png 768w, 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सादा-वैनिला सरकारी बांड) के लिए काफी सरल है, प्रत्येक कंपनी और उसके संचालन की विडियोसिंक्रेटिक प्रकृति को देखते हुए इक्विटी निवेश पर विवरणी का अनुमान बहुत जटिल है. विभिन्न उद्योगों में कंपनियों के बीच विशाल अंतर के कारण, सभी कंपनियों के बीच तुलना करने की अनुमति देने वाले मेट्रिक्स का कोई एकल सेट नहीं है. इसके बजाय विवरणी के कई अलग-अलग माप हैं, जिनमें से प्रत्येक कंपनी के प्रदर्शन पर थोड़ा भिन्न दृष्टिकोण देता है. सभी मेट्रिक्स सभी कंपनियों के लिए प्रासंगिक नहीं हैं और प्रत्येक उद्योग के भीतर विश्लेषक उन मेट्रिक्स पर ध्यान केंद्रित करेंगे जो उस क्षेत्र में कंपनियों के वास्तविक निष्पादन का सबसे अधिक संकेत हैं. यह केवल रिटर्न के विभिन्न उपायों के विश्लेषण और उद्योग के मानदंडों के साथ उनकी तुलना के माध्यम से, साथ ही प्रश्न में स्टॉक के विशिष्ट विचारों के माध्यम से है, कि लाभ का सटीक मूल्यांकन किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिटर्न के अन्य सबसे आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले माप इस प्रकार हैं:\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी पर रिटर्न\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eयह सामान्य स्टॉक धारकों को वापस करने का सबसे प्रासंगिक उपाय है और सभी फाइनेंशियल अनुपातों में से एक है. ROE का मापन करता है कि कंपनी सामान्य शेयरधारकों (या तो पिछले शेयर जारीकर्ताओं से भुगतान की गई पूंजी के रूप में या पूर्व अवधि से अर्जित आय) द्वारा इसके साथ छोड़े गए कुल राशि से कितना अधिक कमा रही है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी पर रिटर्न = \u003c/strong\u003eपैट/शेयरहोल्डर्स फंड\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर कंपनी को दिए गए सभी फंड को अपने मालिकों द्वारा काम करने के लिए सामान्य इक्विटी मापता है, तो आरओई उन फंड पर रिटर्न की दर मापता है, जब सभी लागतों का हिसाब किया जाता है. अनुपात प्रतिशत जितना अधिक होता है, अधिक कुशल प्रबंधन अपने इक्विटी बेस का उपयोग करने में है और इन्वेस्टर के लिए बेहतर रिटर्न है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह अनुपात एक ही उद्योग की अन्य कंपनियों से तुलना की जाती है और समय के साथ भी देखा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए एक्साइड इंडस्ट्री के लिए इसे कैलकुलेट करते हैं-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eROE= PAT/ Avg इक्विटी\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e= 758.28/ 6594.81\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e= 11.5%\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eरिटर्न ऑन एसेट्स (ROA)\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eआरओए फर्म की निवल आय की अपनी कुल परिसंपत्ति आधार (बैलेंस शीट के पूरे बाईं ओर) की तुलना करता है. यह अनुपात दर्शाता है कि कंपनी अपनी कुल परिसंपत्तियों से किस प्रकार लाभकारी है. आस्तियों पर विवरणी (आरओए) अनुपात दर्शाता है कि प्रबंधन किस प्रकार लाभ कमाने के लिए कंपनी की कुल परिसंपत्तियों का उपयोग कर रहा है. रिटर्न जितना अधिक होता है, उतना ही अधिक कुशल मैनेजमेंट अपने एसेट बेस का उपयोग करने में होता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eएसेट पर रिटर्न\u003c/strong\u003e = निवल आय/औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपरिसंपत्तियों के संदर्भ में सोचने के बजाय, कोई भी संतुलन पत्र के दाहिने हाथ की ओर सोच सकता है और इसे सभी अल्पकालिक और दीर्घकालिक उधार लिए गए निवल आय के रूप में देख सकता है तथा अल्पसंख्यक ब्याज और पसंदीदा और सामान्य समानता से उत्पन्न निवल आय के रूप में देख सकता है. यह फर्म की पूंजी के साथ रिटर्न जनरेट करने की कुल क्षमता को मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआइए एक्साइड इंडस्ट्री के ROA की गणना करते हैं:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eROA= PAT/Avg कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e= 758.28/ औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eFY21 के लिए कुल एसेट Rs.7416.01crs है और FY20 रु. 7253.34crs है\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eऔसत कुल एसेट= रु. 7334.67crs\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eरोआ \u003c/strong\u003e= 758.28/7334.67\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 80px\u0022\u003e= 10.34%\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eDU-पॉइंट एनालिसिस\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eडुपोंट अनुपात का उपयोग वित्तीय विवरणों में मजबूती और कमजोरी के महत्वपूर्ण क्षेत्रों के लिए विश्लेषक को निर्देशित करके कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने की प्रक्रिया में कंपास के रूप में किया जा सकता है. डुपोंट रेशियो की गणना इस प्रकार की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eरोए= \u003c/strong\u003e(नेट इनकम/सेल्स) * (सेल्स/एवीजी टोटल एसेट) * (एवीजी एसेट/एवीजी इक्विटी)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअनुपात विश्लेषण के चार प्रमुख क्षेत्रों में से तीन में उपाय प्रदान करता है, प्रत्येक कंपास बेयरिंग का प्रतिनिधित्व करता है, जिससे जांच के अगले चरण तक रास्ता दिखाई देता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर आप ऊपर दिए गए फॉर्मूले को देखते हैं, तो डिनोमिनेटर और न्यूमरेटर एक दूसरे के साथ कैंसल कर देते हैं, जो हमें मूल RoE फॉर्मूला के साथ छोड़ देता है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eरोए = \u003c/strong\u003eनेट प्रॉफिट / शेयरहोल्डर इक्विटी *100\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहालांकि, RoE फॉर्मूला को डिकम्पोज करने में, हमने बिज़नेस के तीन विशिष्ट पहलुओं की जानकारी प्राप्त की. आइए हम डुपोंट मॉडल के तीन घटकों को देखें जो RoE फॉर्मूला बनाता है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eनिवल लाभ मार्जिन = \u003c/strong\u003eनेट प्रॉफिट/ नेट Sales*100\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह ड्यूपोंट मॉडल का पहला हिस्सा है, और यह कंपनी के लाभ उत्पन्न करने की क्षमता व्यक्त करता है. यह पैट मार्जिन के अलावा कुछ नहीं है. कम निवल लाभ मार्जिन से उच्च लागत और प्रतिस्पर्धा का संकेत मिलेगा.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपरिसंपत्ति कारोबार = \u003c/strong\u003eकुल बिक्री/औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएसेट टर्नओवर रेशियो एक कुशलता अनुपात है जो दर्शाता है कि कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपने एसेट का उपयोग कितना कुशलता से कर रही है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफाइनेंशियल लीवरेज = \u003c/strong\u003eऔसत कुल परिसंपत्तियां/शेयरधारक इक्विटी\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह हमें इस प्रश्न का उत्तर देने में मदद करता है - \u0026#39;शेयरधारकों की प्रत्येक इक्विटी के लिए, कंपनी की कितनी एसेट है’.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eजैसा कि आप देख सकते हैं, ड्यूपोंट मॉडल कंपनी की ऑपरेटिंग और फाइनेंशियल क्षमताओं की जानकारी देने वाले प्रत्येक घटक के साथ RoE फॉर्मूला को तीन अलग-अलग घटकों में तोड़ देता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eरिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE)\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eकंपनी द्वारा नियोजित पूंजी वर्तमान देयताओं को छोड़कर बैलेंस शीट के दाईं ओर सब कुछ है. इसमें सभी दीर्घकालिक वित्तपोषण, अल्पसंख्यक हित और शेयरधारकों की इक्विटी शामिल है. इस सम्मेलन का उपयोग बैलेंस शीट के बाईं ओर रेफरेंस के रूप में करना है (क्योंकि दोनों पक्षों के बराबर होने चाहिए) और नियोजित पूंजी को इस प्रकार परिभाषित करना है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eनियोजित पूंजी = \u003c/strong\u003eकुल एसेट - वर्तमान देयताएं\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरोस में इस्तेमाल किए जाने वाले लाभ का मापन प्रीटैक्स ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBIT) है, जो पहले देखा गया है, डेट और इक्विटी के मिश्रण से अर्जित राजस्व को आइसोलेट करता है जिसका उपयोग इसे फाइनेंस करने के लिए किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eचट्टान = \u003c/strong\u003eएबिट/कैपिटल एम्प्लॉइड\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  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