{"id":17232,"date":"2022-01-21T18:04:04","date_gmt":"2022-01-21T18:04:04","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=17232"},"modified":"2024-06-13T14:49:39","modified_gmt":"2024-06-13T09:19:39","slug":"profitability-ratios","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/fundamental-analysis-course/profitability-ratios/","title":{"rendered":"Understanding Profitability Ratios in Stock Market"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002217232\u0022 class=\u0022elementor elementor-17232\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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1024px) 100vw, 1024px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003eमार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइनकम स्टेटमेंट में लाभ के विभिन्न उपायों के आधार पर-सकल लाभ, ऑपरेटिंग लाभ और निवल लाभ-हम इनमें से प्रत्येक की शुद्ध बिक्री से तुलना करके तीन प्रगतिशील रूप से अधिक रूढ़िवादी लाभ अनुपात को परिभाषित करते हैं:\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eसकल लाभ मार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eयह केवल कंपनी के प्रोडक्ट पर मार्क-अप है, जिसमें उत्पादन की किसी भी अप्रत्यक्ष लागत को शामिल नहीं किया जाता है. कंपनी की बेची गई वस्तुओं की लागत, उसकी उत्पादन प्रक्रिया में शामिल श्रम, कच्चे माल और विनिर्माण ओवरहेड से संबंधित खर्च को दर्शाती है. यह खर्च कंपनी की नेट सेल्स/रेवेन्यू से काटा जाता है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी का पहला लेवल लाभ या सकल लाभ होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन का उपयोग यह विश्लेषण करने के लिए किया जाता है कि कंपनी अपने कच्चे माल, श्रम और निर्माण से संबंधित फिक्स्ड एसेट का उपयोग कितना कुशलतापूर्वक कर रही है ताकि लाभ प्राप्त हो सके. उच्च मार्जिन प्रतिशत एक अनुकूल लाभ इंडिकेटर है. कच्चे माल की लागत की इंडस्ट्री की विशेषताएं, विशेष रूप से क्योंकि ये स्थिरता या उसकी कमी से संबंधित हैं, इसका कंपनी के सकल मार्जिन पर बड़ा प्रभाव पड़ता है. आमतौर पर, मैनेजमेंट इस तरह की लागतों पर पूरा नियंत्रण नहीं ले सकता है. प्रोडक्शन प्रोसेस (उदाहरण के लिए, रिटेलर और सर्विस बिज़नेस) के बिना कंपनियों के पास बिक्री की लागत नहीं होती है. इन मामलों में, खर्च को क्रमशः \u0026quot;मर्चेंडाइज की लागत\u0026quot; और \u0026quot;सेवाओं की लागत\u0026quot; के रूप में रिकॉर्ड किया जाता है. इस प्रकार की कंपनी के साथ, ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन में प्रोड्यूसर टाइप कंपनी के रूप में समान वज़न नहीं होता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eसकल लाभ मार्जिन = \u003c/strong\u003eसकल लाभ/निवल बिक्री = (निवल बिक्री - बेचे गए माल की लागत)/निवल बिक्री\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक्साइड इंडस्ट्रीज़ के मामले में,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनेट सेल्स = 10040.84crs\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबेचे गए माल की लागत = उपयोग की गई सामग्री की लागत + ट्रेड में स्टॉक की खरीद + तैयार माल की इन्वेंटरी में बदलाव\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e= 6527.61+7.46+44.44\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e= रु. 6579.51\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003eसकल लाभ (10040.84-6579.51) ₹3461\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003eसकल लाभ मार्जिन (3461/10040) = 34.47%\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन/EBIDTA मार्जिन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eकंपनी के सकल लाभ संख्या से बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक या ऑपरेटिंग खर्चों को घटाकर, हमें ऑपरेटिंग इनकम मिलती है. मैनेजमेंट के पास सेल्स आउटले की लागत से ऑपरेटिंग खर्चों पर अधिक नियंत्रण होता है. इस प्रकार, निवेशकों को ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन की सावधानीपूर्वक जांच करनी होगी.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस अनुपात में पॉजिटिव और नेगेटिव ट्रेंड, अधिकांश भागों के लिए, सीधे मैनेजमेंट के निर्णयों के कारण होते हैं. कंपनी की ऑपरेटिंग इनकम आंकड़ा अक्सर इंटर-कंपनी की तुलना करने और फाइनेंशियल अनुमान लगाने के लिए, इन्वेस्टमेंट एनालिस्ट के मेट्रिक (अधिक विश्वसनीय माना जाता है) को पसंद किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन = \u003c/strong\u003eऑपरेटिंग प्रॉफिट/नेट सेल्स\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपरिचालन लाभ = \u003c/strong\u003e(नेट सेल्स - COGS - SG और A एक्सपेंस - D\u0026A)/नेट सेल्स\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक्साइड इंडस्ट्रीज़ के लिए,\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16306 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/EBITDA-Margin.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022681\u0022 height=\u0022376\u0022 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style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e= 7.55%\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Returns\u0027 style=\u0027padding:4.9% 4.7%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.2 रिटर्न\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-51609 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns.png\u0022 alt=\u0022Returns\u0022 width=\u00221090\u0022 height=\u0022811\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns.png 1090w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns-300x223.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Returns-1024x762.png 1024w, 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से लाभ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहालांकि यह गणना एक आसान प्रोडक्ट (जैसे प्लेन-वेनिला गवर्नमेंट बॉन्ड) के लिए बहुत सीधी है, लेकिन इक्विटी इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न का अनुमान प्रत्येक कंपनी और इसके ऑपरेशन की आदर्श प्रकृति के कारण अधिक जटिल है. विभिन्न उद्योगों में कंपनियों के बीच व्यापक अंतर के कारण, मेट्रिक्स का कोई भी सेट नहीं है जो सभी कंपनियों के बीच तुलना करने की अनुमति देता है. इसके बजाय रिटर्न के कई अलग-अलग माप होते हैं, जिनमें से प्रत्येक कंपनी के परफॉर्मेंस पर थोड़ा अलग दृष्टिकोण देता है. सभी मेट्रिक्स सभी कंपनियों के लिए प्रासंगिक नहीं हैं और प्रत्येक उद्योग के भीतर, विश्लेषक उन मेट्रिक्स पर ध्यान केंद्रित करेंगे जो उस क्षेत्र में कंपनियों के वास्तविक प्रदर्शन का सबसे अधिक संकेतक हैं. यह केवल रिटर्न के विभिन्न उपायों और इंडस्ट्री मानदंडों के साथ उनकी तुलना के साथ-साथ संबंधित स्टॉक के विशिष्ट विचारों के विश्लेषण के माध्यम से ही लाभप्रदता का सटीक मूल्यांकन किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिटर्न के अन्य सबसे अधिक इस्तेमाल किए जाने वाले माप इस प्रकार हैं:\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी पर रिटर्न\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eयह सामान्य स्टॉक के धारकों के लिए रिटर्न का सबसे प्रासंगिक माप है और सभी फाइनेंशियल रेशियो में से एक सबसे महत्वपूर्ण है. ROE यह मापता है कि कंपनी आम शेयरधारकों द्वारा अपने साथ रखी गई कुल राशि के मुकाबले कितनी कमाई कर रही है (या तो पिछले शेयर जारी करने या पहले की अवधि से रखी गई कमाई के रूप में भुगतान की गई पूंजी के रूप में).\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी पर रिटर्न = \u003c/strong\u003ePAT/शेयरहोल्डर फंड\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर सामान्य इक्विटी उपाय कंपनी को उसके मालिकों द्वारा काम करने के लिए दिए गए सभी फंड को मापते हैं, तो रिटर्न मैनेजमेंट की आरओई माप जो सभी लागतों के हिसाब के बाद अवधि में उन फंड पर रिटर्न करने में सक्षम हो गई है. रेशियो का प्रतिशत जितना अधिक होता है, मैनेजमेंट अपने इक्विटी बेस का उपयोग करने में अधिक कुशल होता है और बेहतर रिटर्न निवेशकों को मिलता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस रेशियो की तुलना एक ही इंडस्ट्री की अन्य कंपनियों के साथ की जाती है और समय के साथ देखा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए एक्साइड इंडस्ट्री के लिए इसकी गणना करें-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eROE = PAT/औसत इक्विटी\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e= 758.28/ 6594.81\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e= 11.5%\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eएसेट पर रिटर्न (आरओए)\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eROA फर्म की निवल इनकम की तुलना उसके कुल एसेट बेस (बैलेंस शीट का पूरा बाईं ओर) से करता है. यह रेशियो दर्शाता है कि कंपनी अपने कुल एसेट से कितना लाभदायक है. रिटर्न ऑन एसेट (आरओए) रेशियो दर्शाता है कि लाभ कमाने के लिए कंपनी के कुल एसेट को कैसे अच्छी तरह से मैनेजमेंट काम कर रहा है. उच्च रिटर्न, अधिक कुशल मैनेजमेंट अपने एसेट बेस का उपयोग कर रहा है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eएसेट पर रिटर्न\u003c/strong\u003e = निवल इनकम/औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएसेट के मामले में सोचने के बजाय, आप बैलेंस शीट के दाईं ओर से सोच सकते हैं और इसे सभी शॉर्ट-और लॉन्ग-टर्म उधार लिए गए फंड के साथ-साथ अल्पसंख्यक ब्याज और पसंदीदा और सामान्य इक्विटी से प्राप्त निवल आय के रूप में देख सकते हैं. यह फर्म की पूंजी के साथ रिटर्न जनरेट करने की कुल क्षमता को मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआइए एक्साइड इंडस्ट्रीज के आरओए की गणना करते हैं:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआरओए = पीएटी/औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e= 758.28/ औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eFY21 के लिए कुल एसेट Rs.7416.01crs है और एफवाई20 ₹7253.34crs है\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003eऔसत कुल एसेट = ₹7334.67crs\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eरोआ \u003c/strong\u003e= 758.28/7334.67\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 80px\u0022\u003e= 10.34%\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eDu-पॉइंट एनालिसिस\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eDuPont रेशियो का उपयोग कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का आकलन करने की प्रक्रिया में एक कंपास के रूप में किया जा सकता है, जिसमें एनालिस्ट को फाइनेंशियल स्टेटमेंट में स्पष्ट शक्ति और कमजोरी के महत्वपूर्ण क्षेत्रों की ओर निर्देशित किया जाता है. ड्यूपोंट रेशियो की गणना इस प्रकार की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eआरओई= \u003c/strong\u003e(नेट इनकम/सेल्स) *(सेल्स/एवजी टोटल एसेट) *(एवजी एसेट/एवजी इक्विटी)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरेशियो विश्लेषण के चार प्रमुख क्षेत्रों में से तीन में उपाय प्रदान करता है, प्रत्येक कम्पास बेयरिंग का प्रतिनिधित्व करता है, जो जांच के अगले चरण की ओर इशारा करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर आप उपरोक्त फॉर्मूला को देखते हैं, तो डिनॉमिनेटर और न्यूमेरेटर एक दूसरे के साथ कैंसल हो जाते हैं और अंततः मूल आरओई फॉर्मूला के साथ छोड़ देते हैं जो है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eआरओई = \u003c/strong\u003eनिवल लाभ/शेयरहोल्डर इक्विटी *100\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहालांकि, RoE फॉर्मूला को कम करने में, हमें बिज़नेस के तीन अलग-अलग पहलुओं के बारे में जानकारी मिली. आइए DuPont मॉडल के तीन घटकों को देखें जो RoE फॉर्मूला बनाते हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eनेट प्रॉफिट मार्जिन = \u003c/strong\u003eनेट प्रॉफिट/नेट Sales*100\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह DuPont मॉडल का पहला हिस्सा है, और यह कंपनी की लाभ जनरेट करने की क्षमता को दर्शाता है. यह PAT मार्जिन के अलावा कुछ नहीं है. कम निवल लाभ मार्जिन उच्च लागत और बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा को दर्शाता है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eएसेट टर्नओवर = \u003c/strong\u003eनिवल बिक्री/औसत कुल एसेट\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएसेट टर्नओवर रेशियो एक एफिशिएंसी रेशियो है जो दर्शाता है कि कंपनी रेवेन्यू जनरेट करने के लिए अपने एसेट का कितनी कुशलता से उपयोग कर रही है.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफाइनेंशियल लीवरेज = \u003c/strong\u003eऔसत कुल एसेट/शेयरहोल्डर इक्विटी\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह हमें इस प्रश्न का उत्तर देने में मदद करता है - \u0026#39;शेयरहोल्डर इक्विटी की प्रत्येक यूनिट के लिए, कंपनी के पास कितनी यूनिट एसेट हैं\u0026#39;.\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eजैसा कि आप देख सकते हैं, ड्यूपोंट मॉडल RoE फॉर्मूला को तीन अलग-अलग घटकों में विभाजित करता है, जिसमें प्रत्येक घटक कंपनी की ऑपरेटिंग और फाइनेंशियल क्षमताओं के बारे में जानकारी देता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eरिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE)\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eकिसी कंपनी द्वारा नियोजित पूंजी वर्तमान देनदारियों को छोड़कर बैलेंस शीट के दाईं ओर सब कुछ है. इसमें सभी लॉन्ग-टर्म फाइनेंसिंग, अल्पसंख्यक इंटरेस्ट और शेयरधारकों की इक्विटी शामिल हैं. सम्मेलन बैलेंस शीट के बाईं ओर रेफरेंस के रूप में इस्तेमाल करना है (क्योंकि दोनों पक्षों को समान होना चाहिए) और पूंजी को परिभाषित करना है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eनियोजित पूंजी = \u003c/strong\u003eकुल एसेट - वर्तमान देयताएं\u003c/p\u003e\u003cp\u003eROCE में उपयोग किए गए लाभ का मापन प्रीटैक्स ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBIT) है, जो पहले देखा गया है, इसे फाइनेंस करने के लिए उपयोग किए गए डेट और इक्विटी के मिश्रण से अर्जित राजस्व को अलग करता है.\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 120px\u0022\u003e\u003cstrong\u003eरोस = \u003c/strong\u003eEBIT/पूंजी कार्यरत\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  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