{"id":21130,"date":"2022-03-08T14:25:22","date_gmt":"2022-03-08T14:25:22","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=21130"},"modified":"2023-01-24T01:07:24","modified_gmt":"2023-01-23T19:37:24","slug":"futures-contract","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/equity-derivatives-course/futures-contract/","title":{"rendered":"Explore The Futures Contract in Detail"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002221130\u0022 class=\u0022elementor elementor-21130\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv 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खरीदने या बेचने का कानूनी एग्रीमेंट है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को फ्यूचर्स एक्सचेंज पर ट्रेडिंग की सुविधा के लिए क्वालिटी और क्वांटिटी के लिए मानकीकृत किया जाता है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का खरीदार फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने और प्राप्त करने का दायित्व ले रहा है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का विक्रेता समाप्ति तिथि पर अंडरलाइंग एसेट प्रदान करने और डिलीवर करने का दायित्व ले रहा है\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Superiority-of-Futures-Contract\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.2 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की श्रेष्ठता\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63937 size-full\u0022 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/\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकुछ तरीकों से, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट से बेहतर होते हैं. उनमें से कुछ हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकोई काउंटर-पार्टी रिस्क नहीं:\u003c/strong\u003e क्योंकि एक्सचेंज प्रत्येक ट्रेड को सेटल करने की जिम्मेदारी लेता है, इसलिए कॉन्ट्रैक्ट के लिए प्रत्येक पार्टी का अपना हिस्सा सेटल किया जाएगा, चाहे अन्य पार्टी सेटल करती हो या नहीं. लेकिन फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में, कॉन्ट्रैक्ट में एक पक्ष की विफलता से कॉन्ट्रैक्ट का सेटलमेंट नहीं हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलिक्विडिटी:\u003c/strong\u003e क्योंकि फ्यूचर्स एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए वे बहुत लिक्विड होते हैं. फ्यूचर्स पोजीशन में बहुत तेज़ी से प्रवेश करना और बाहर निकलना संभव है. यह सुविधा फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में मौजूद नहीं है क्योंकि वे किसी भी एक्सचेंज पर ट्रेड नहीं किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eएकरूपता:\u003c/strong\u003e फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को कॉन्ट्रैक्ट के साइज़, डिलीवरी की तिथि और कमोडिटी की क्वालिटी के संदर्भ में मानकीकृत किया जाता है. फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के मामले में ऐसा मानकीकरण मौजूद नहीं है.\u003cbr /\u003eफिर भी, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट लोकप्रिय हैं क्योंकि दोनों पक्षों के अनुबंध या परिपक्वता तिथि या कमोडिटी या फाइनेंशियल एसेट की गुणवत्ता/प्रकृति के मामले में अनुबंध के लिए अनुकूल तरीके से उन्हें संरचित किया जा सकता है. वास्तव में, बैंकों द्वारा प्रभुत्व वाली विदेशी मुद्राओं के लिए फॉरवर्ड मार्केट दुनिया का सबसे बड़ा फाइनेंशियल मार्केट है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमार्क टू मार्केट:\u003c/strong\u003e दूसरा अंतर यह है कि फ्यूचर्स के मामले में, एक्सचेंज प्रारंभिक मार्जिन एकत्र करता है और दैनिक आधार पर मार्केट कॉन्ट्रैक्ट को मार्क करता है. इसलिए अनुबंध के प्रत्येक पक्ष को या तो अंतर प्राप्त होता है या भुगतान करता है. लेकिन आगे के साथ, मार्केट व्यवस्था के लिए ऐसा कोई चिह्न नहीं है और कॉन्ट्रैक्ट की मेच्योरिटी पर सभी अंतर सेटल किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eआइए इसे एक उदाहरण के साथ बताएं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eश्री शर्मा एक्सचेंज पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं, जो उन्हें ABC इंडस्ट्रीज़ के 100 शेयर तीन महीने प्राप्त करने के हकदार बनाता है, इसलिए प्रति शेयर ₹350 की कीमत का भुगतान करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसाथ ही, कॉन्ट्रैक्ट के लिए काउंटर-पार्टी, श्री त्रिपाठी के पास ABC के तीन महीनों के 100 शेयर डिलीवर करने और प्रति शेयर ₹350 प्राप्त करने का दायित्व है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eABC की वर्तमान मार्केट कीमत ₹350 है, इसलिए हम कल तीन स्थितियों में हो सकते हैं:\u003cul\u003e\u003cli\u003eकीमत रु. 360: तक चलती है, तो श्री शर्मा को एक्सचेंज से रु. 1,000 (100 शेयर को प्रति शेयर रु. 10 के अंतर से गुणा किया जाएगा) प्राप्त होगा और श्री त्रिपाठी को एक्सचेंज के लिए रु. 1,000 का भुगतान करना होगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकीमत रु. 340 तक गिरती है: तब श्री शर्मा को एक्सचेंज के लिए रु. 1,000 (प्रति शेयर रु. 10 के अंतर से गुणा किए गए 100 शेयर) का भुगतान करना होगा और श्री त्रिपाठी को एक्सचेंज से रु. 1,000 प्राप्त होंगे.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकीमत ₹ 350 में अपरिवर्तित रहती है: तो न तो श्री शर्मा और न ही श्री त्रिपाठी को कुछ भुगतान करना होगा या प्राप्त करना होगा. मार्केट प्राइस में बदलाव के लिए कॉन्ट्रैक्ट का ऐसा मार्किंग फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के साथ नहीं होता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Features-Of-Futures\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.3 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर्स की विशेषताएं\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63938 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures.png\u0022 alt=\u0022Features of Futures\u0022 width=\u0022867\u0022 height=\u0022777\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures.png 867w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures-300x269.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures-768x688.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures-50x45.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures-100x90.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Features-of-Futures-150x134.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 867px) 100vw, 867px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसंगठित आदान-प्रदान:\u003c/strong\u003e फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के विपरीत, जो over-the-counter मार्केट में ट्रेड किए जाते हैं, फ्यूचर्स को किसी निर्धारित फिज़िकल लोकेशन के साथ संगठित एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है, जहां ट्रेडिंग होती है. यह एक तैयार, लिक्विड मार्केट प्रदान करता है जिसमें फ्यूचर्स स्टॉक मार्केट की तरह किसी भी समय खरीदे और बेचे जा सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमानकीकरण:\u003c/strong\u003e फॉरवर्ड करेंसी कॉन्ट्रैक्ट के मामले में, डिलीवर की जाने वाली कमोडिटी की राशि और मेच्योरिटी की तारीख खरीदार और विक्रेता के बीच बातचीत की जाती है और इसे खरीदार की आवश्यकताओं के अनुसार बनाया जा सकता है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, ये दोनों एक्सचेंज द्वारा मानकीकृत होते हैं, जिस पर कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड किया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eक्लियरिंग हाउस:\u003c/strong\u003e एक्सचेंज ट्रेडिंग फ्लोर पर किए गए सभी कॉन्ट्रैक्ट के लिए क्लियरिंग हाउस के रूप में कार्य करता है. उदाहरण के लिए, a और B के बीच एक कॉन्ट्रैक्ट होता है. एक्सचेंज के रिकॉर्ड में प्रवेश करने पर, इसे तुरंत दो कॉन्ट्रैक्ट द्वारा बदला जाता है, एक a और क्लियरिंग हाउस के बीच और दूसरा B और क्लियरिंग हाउस के बीच.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमार्जिन:\u003c/strong\u003e सभी एक्सचेंज की तरह, केवल सदस्यों को एक्सचेंज पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड करने की अनुमति है. अन्य इस इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करने के लिए सदस्यों की सेवाओं का उपयोग ब्रोकर के रूप में कर सकते हैं. इस प्रकार, एक्सचेंज सदस्य अपने खाते के साथ-साथ क्लाइंट की ओर से भी ट्रेड कर सकता है. सदस्यों का सबसेट \u0022क्लियरिंग सदस्य\u0022 या क्लियरिंग हाउस के सदस्य और नॉन-क्लियरिंग सदस्यों को क्लियरिंग सदस्य के माध्यम से अपने सभी ट्रांज़ैक्शन को क्लियर करना होगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमार्किंग टू मार्केट:\u003c/strong\u003e एक्सचेंज मार्केट को मार्किंग नामक सिस्टम का उपयोग करता है जहां, प्रत्येक ट्रेडिंग सेशन के अंत में, सभी बकाया कॉन्ट्रैक्ट्स को उस ट्रेडिंग सेशन के सेटलमेंट मूल्य पर पुनर्प्राप्त किया जाता है. इसका मतलब यह होगा कि कुछ प्रतिभागियों को नुकसान होगा, जबकि अन्य को लाभ होगा. एक्सचेंज उन सदस्यों के मार्जिन खातों को डेबिट करके इसे एडजस्ट करता है जिन्होंने नुकसान किया है और उन सदस्यों के खातों को क्रेडिट किया है जो प्राप्त हुए हैं\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eवास्तविक डिलीवरी दुर्लभ है:\u003c/strong\u003e अधिकांश फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में, कमोडिटी वास्तव में विक्रेता द्वारा वितरित की जाती है और खरीदार द्वारा स्वीकार की जाती है. वायदा संविदाएं भविष्य में किसी वस्तु को प्राप्त करने या उसका निपटान करने के लिए आज ज्ञात मूल्य पर की जाती हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Advantages-Of-Futures\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.4 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर्स के लाभ\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63939 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Derivatives.png\u0022 alt=\u0022Advantages of Futures\u0022 width=\u0022947\u0022 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–\u003c/strong\u003e अधिकांश कमोडिटी और करेंसी के लिए मार्जिन आवश्यकताएं फ्यूचर्स मार्केट में अच्छी तरह से स्थापित होती हैं. इस प्रकार, एक ट्रेडर जानता है कि उसे कॉन्ट्रैक्ट में कितना मार्जिन रखना चाहिए\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसमय क्षय शामिल नहीं है –\u003c/strong\u003e विकल्पों में, एसेट का मूल्य समय के साथ कम हो जाता है और ट्रेडर के लिए लाभप्रदता को गंभीर रूप से कम करता है. इसे समय क्षय के रूप में जाना जाता है. फ्यूचर्स ट्रेडर को समय क्षय के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eउच्च लिक्विडिटी –\u003c/strong\u003e अधिकांश फ्यूचर्स मार्केट उच्च लिक्विडिटी प्रदान करते हैं, विशेष रूप से करेंसी, इंडेक्स और आमतौर पर ट्रेड की जाने वाली कमोडिटी के मामले में. यह ट्रेडर को जब चाहें तब मार्केट में प्रवेश करने और बाहर निकलने की अनुमति देता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eआसान कीमत –\u003c/strong\u003e बेहद मुश्किल ब्लैक-शोल्स मॉडल-आधारित विकल्पों की कीमत के विपरीत, फ्यूचर्स की कीमत को समझना बहुत आसान है. यह आमतौर पर cost-of-carry मॉडल पर आधारित होता है, जिसके तहत फ्यूचर्स की कीमत एसेट की स्पॉट कीमत में ले जाने की लागत जोड़कर निर्धारित की जाती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकीमत के उतार-चढ़ाव से सुरक्षा –\u003c/strong\u003e फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग उच्च स्तर के मूल्य उतार-चढ़ाव वाले उद्योगों में हेजिंग टूल के रूप में किया जाता है. उदाहरण के लिए, किसान फसल की कीमतों में गिरावट के रिस्क से खुद को बचाने के लिए इन अनुबंधों का उपयोग करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eभविष्य के जोखिमों से बचाव –\u003c/strong\u003e कई लोग बेहतर रिस्क मैनेजमेंट के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में शामिल होते हैं. कंपनियां अक्सर विदेशी मुद्रा विनिमय से उत्पन्न होने वाले जोखिम को सीमित करने के लिए इन अनुबंधों का उपयोग करती हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Disadvantages-Of-Futures-Contracts\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के नुकसान\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63940 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Disadvantages-of-Futures.png\u0022 alt=\u0022Disadvantages of Futures Contract\u0022 width=\u0022881\u0022 height=\u0022793\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Disadvantages-of-Futures.png 881w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Disadvantages-of-Futures-300x270.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Disadvantages-of-Futures-768x691.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Disadvantages-of-Futures-50x45.png 50w, 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एक निश्चित समाप्ति तिथि शामिल होती है. दिए गए एसेट के लिए कॉन्ट्रैक्टेड कीमतें कम आकर्षक हो सकती हैं क्योंकि समाप्ति तिथि निकट आती है. इसके कारण, कभी-कभी, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक मूल्यहीन इन्वेस्टमेंट के रूप में भी समाप्त हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Long-\u0026#038;-Short-Futures-Contract\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.6. लॉन्ग और शॉर्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63941 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Long-and-Short-Futures-Contract.png\u0022 alt=\u0022Long and Short Futures Contract\u0022 width=\u0022715\u0022 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समाप्ति पर, अंडरलाइंग की कीमत रु. 150 है, तो यह व्यक्ति फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के अनुसार रु. 100 में खरीदेगा और तुरंत कैश मार्केट में रु. 150 में बेच सकेंगे, जिससे रु. 50 का लाभ होगा. इसी प्रकार, अगर समाप्ति पर अंतर्निहित कीमत ₹70 तक गिरती है, तो उसे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के अनुसार ₹100 में खरीदना होगा, और अगर वह कैश मार्केट में इसे बेचता है, तो उसे केवल ₹70 प्राप्त होगा, जिसके परिणामस्वरूप ₹30 का नुकसान होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eशॉर्ट फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजैसे-जैसे एक व्यक्ति लंबे समय तक जाता है, किसी अन्य व्यक्ति को छोटा होना पड़ता है, अन्यथा कोई सौदा नहीं होगा. शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन के लिए लाभ और नुकसान लंबी फ्यूचर्स पोजीशन के ठीक विपरीत होगा. शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन कीमतों में गिरावट आने पर लाभ कमाती है. अगर समाप्ति पर कीमतें 60 तक गिरती हैं, तो ₹100 की कम कीमत वाला व्यक्ति समाप्ति पर मार्केट से 60 पर खरीदेगा और 100 पर बेचेगा, जिससे ₹40 का लाभ होगा.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Difference-Between-Forward-\u0026#038;-Futures-Contract\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.7 फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63942 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Derivatives-1.png\u0022 alt=\u0022Difference Between Forward and Futures Contract\u0022 width=\u0022817\u0022 height=\u0022694\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Derivatives-1.png 817w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Derivatives-1-300x255.png 300w, 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min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में 4.8 महत्वपूर्ण शब्दावली\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63943 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Important-Technology-in-Futures-Contract.png\u0022 alt=\u0022Important Technology in Futures Contract\u0022 width=\u0022909\u0022 height=\u0022741\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Important-Technology-in-Futures-Contract.png 909w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Important-Technology-in-Futures-Contract-300x245.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Important-Technology-in-Futures-Contract-768x626.png 768w, 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फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत अंडरलाइंग एसेट (हमारे मामले में स्टॉक) की कीमत को ट्रैक करती है और आमतौर पर अधिक होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलॉट साइज़ –\u003c/strong\u003e लॉट साइज़ मार्केट से दूध खरीदने के समान है. स्टैंडर्ड लॉट्स हैं. आप 250 ml, 500 ml और 1 लीटर मात्रा में दूध खरीद सकते हैं. आप दुकानदार से आधे गिलास दूध देने के लिए नहीं कह सकते हैं! इसी तरह, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में भी बहुत सारे साइज़ होते हैं. उदाहरण के लिए- निफ्टी के लिए लॉट साइज़ 50 शेयर है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू –\u003c/strong\u003e कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू आपकी पोजीशन की वास्तविक वैल्यू है. इसकी गणना फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत से लॉट साइज़ को गुणा करके की जाती है. 1 ब्रिटानिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का कॉन्ट्रैक्ट साइज़ ₹700000 (₹3500*200) है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसमाप्ति तिथि –\u003c/strong\u003e हर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक निश्चित समाप्ति तिथि के साथ आता है. सभी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट महीने के अंतिम गुरुवार को समाप्त हो जाते हैं. अगर पिछले गुरुवार को छुट्टी है, तो कॉन्ट्रैक्ट बुधवार को समाप्त हो जाएगा.\u003cbr /\u003eकिसी भी समय, ट्रेडिंग के लिए 3 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट उपलब्ध हैं. नीचे दिए गए स्नैपशॉट में –\u003cul\u003e\u003cli\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वर्तमान महीने में समाप्त हो रहा है\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगले महीने में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति\u003c/li\u003e\u003cli\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट उस दूर के महीने के बाद महीने में समाप्त हो रहा है\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eआधार –\u003c/strong\u003e एक ही कमोडिटी की वर्तमान कैश प्राइस और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट प्राइस के बीच अंतर. आधार की गणना स्थानीय कैश मार्केट की कीमत से उचित फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत को घटाकर की जाती है.\u003cbr /\u003eअगर फ्यूचर्स प्राइस स्पॉट प्राइस से अधिक है, तो एसेट का आधार नेगेटिव है. इसी प्रकार, अगर स्पॉट प्राइस फ्यूचर्स प्राइस से अधिक है, तो एसेट का आधार पॉजिटिव है.\u003cbr /\u003eमहत्वपूर्ण रूप से, एक-महीने के कॉन्ट्रैक्ट का आधार दो या तीन महीने के कॉन्ट्रैक्ट के आधार से अलग होगा. इसलिए, आधार की परिभाषा अधूरी है जब तक हम फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के आधार को परिभाषित नहीं करते हैं, यानी एक महीने के कॉन्ट्रैक्ट, दो महीने के कॉन्ट्रैक्ट आदि के आधार पर. यह समझना भी महत्वपूर्ण है कि एक महीने और दो महीने के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच के आधार अंतर को अनिवार्य रूप से पहले और दूसरे महीने के बीच अंडरलाइंग एसेट ले जाने की लागत के बराबर होना चाहिए. वास्तव में, यह विभिन्न फ्यूचर्स और अंडरलाइंग कैश मार्केट की कीमतों को एक साथ जोड़ने का मूलभूत आधार है. कॉन्ट्रैक्ट के जीवन के दौरान, आधार नेगेटिव या पॉजिटिव हो सकता है, क्योंकि फ्यूचर्स प्राइस और स्पॉट प्राइस में उतार-चढ़ाव होता है. इसके अलावा, जो भी आधार पॉजिटिव या नेगेटिव है, वह फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की मेच्योरिटी पर शून्य हो जाता है, यानी कॉन्ट्रैक्ट की मेच्योरिटी/समाप्ति के समय फ्यूचर्स प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच कोई अंतर नहीं होना चाहिए. ऐसा इसलिए होता है क्योंकि पिछले ट्रेडिंग दिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का अंतिम सेटलमेंट अंडरलाइंग एसेट की क्लोजिंग प्राइस पर होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकैरी की लागत –\u003c/strong\u003e यह फ्यूचर्स की कीमतों और स्पॉट कीमतों के बीच संबंध है. यह होल्डिंग अवधि के दौरान एसेट पर कम आय प्राप्त होने तक फाइनेंस या \u0027कैरी\u0027 एसेट को भुगतान किए जाने वाले स्टोरेज लागत (कमोडिटी मार्केट में) और ब्याज को मापता है. इक्विटी डेरिवेटिव के लिए, कैरिंग कॉस्ट का भुगतान फाइनेंस पर कम (माइनस) डिविडेंड के लिए किया जाता है. उदाहरण के लिए, मान लें कि ABC लिमिटेड का शेयर कैश मार्केट में ₹ 100 पर ट्रेडिंग कर रहा है. कोई व्यक्ति शेयर खरीदना चाहता है, लेकिन पैसे नहीं हैं. उस मामले में उन्हें प्रति वर्ष 6% की दर पर रु. 100 उधार लेना होगा. मान लीजिए कि उनके पास एक वर्ष के लिए इस शेयर है और उस वर्ष में उन्हें उम्मीद है कि कंपनी अपने फेस वैल्यू रु. 1 पर 200% डिविडेंड देगी, यानी रु. 2 का डिविडेंड. इस प्रकार उनका \u003cem\u003e\u003cstrong\u003eकैरी की शुद्ध लागत = भुगतान किए गए ब्याज - प्राप्त लाभांश\u003c/strong\u003e\u003c/em\u003e = 6 - 2 = रु. 4. इसलिए, उनके लिए ब्रेक ईवन फ्यूचर्स प्राइस रु. 104 होनी चाहिए. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कैरी की लागत अलग-अलग प्रतिभागियों के लिए अलग-अलग होगी.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eप्रारंभिक मार्जिन –\u003c/strong\u003e ऐसा पैसा जो कॉन्ट्रैक्ट की पूर्ति की गारंटी के रूप में प्रत्येक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए ब्रोकर के पास जमा किया जाना चाहिए. सिक्योरिटी डिपॉजिट, इनीशियल मार्जिन या परफॉर्मेंस बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है. आइए एक उदाहरण लेते हैं- नवंबर 3,2020 को एक व्यक्ति ने फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करने का फैसला किया. उन्हें उम्मीद है कि मार्केट बढ़ेगा, इसलिए वह नवंबर की समाप्ति के लिए लॉन्ग निफ्टी फ्यूचर्स पोजीशन लेते हैं. मान लें कि, 3 नवंबर, 2020 को निफ्टी नवंबर महीने का फ्यूचर्स 10000 पर बंद होता है \u003cem\u003e\u003cstrong\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = निफ्टी फ्यूचर्स प्राइस * लॉट साइज़\u003c/strong\u003e\u003c/em\u003e = 10,000 * 75 = ₹ 7,50,000. इसलिए, ₹ 7,50,000 एक निफ्टी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू है, जो 29 नवंबर, 2020 को समाप्त हो रही है. मान लीजिए कि ब्रोकर शुरुआती मार्जिन के रूप में कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू का 10% शुल्क लेता है, व्यक्ति को शुरुआती मार्जिन के रूप में रु. 75,000 का भुगतान करना होगा. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के खरीदारों और विक्रेता दोनों प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करते हैं, क्योंकि दोनों पक्षों पर कॉन्ट्रैक्ट का सम्मान करने का दायित्व है. प्रारंभिक मार्जिन अंतर्निहित एसेट की कीमत के मूवमेंट पर निर्भर करता है. उच्च अस्थिरता वाले एसेट में अधिक जोखिम होता है, इसलिए एक्सचेंज उन पर अधिक शुरुआती मार्जिन लेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eरखरखाव मार्जिन –\u003c/strong\u003e एक राशि, जो आमतौर पर प्रारंभिक मार्जिन से कम होती है, जिसे हर समय जमा पर रखा जाना चाहिए. अगर किसी कस्टमर की इक्विटी इस मार्जिन लेवल से नीचे आती है, तो ब्रोकर को अकाउंट में कस्टमर की इक्विटी को मूल मार्जिन लेवल पर रीस्टोर करने के लिए आवश्यक राशि के लिए \u0022मार्जिन कॉल\u0022 जारी करना होगा. आइए उदाहरण की मदद से MTM को समझते हैं. मान लीजिए कि किसी व्यक्ति ने 3 नवंबर, 2020 को फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदा, जब निफ्टी 10000 था. उन्होंने ऊपर की गणना के अनुसार ₹ 75000 का प्रारंभिक मार्जिन भुगतान किया. अगले ट्रेडिंग दिन यानी 4 नवंबर, 2020 को. निफ्टी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट 10,100 पर बंद. इसका मतलब है कि निफ्टी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पर 100 पॉइंट के लाभ के कारण उसे लाभ होता है. इस प्रकार, उसका निवल लाभ ₹ 100 x 75 = ₹ 7,500 है. यह पैसा उनके अकाउंट में जमा कर दिया जाएगा और अगले दिन पोजीशन 10,100 से शुरू होगी.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eओपन इंटरेस्ट और ट्रेड किए गए वॉल्यूम –\u003c/strong\u003e ओपन इंटरेस्ट किसी अंतर्निहित एसेट के लिए बकाया कॉन्ट्रैक्ट (जिसे अभी भी सेटल किया जाना है) की कुल संख्या है. यह समझना महत्वपूर्ण है कि लॉन्ग फ्यूचर्स की संख्या और शॉर्ट फ्यूचर्स की संख्या ओपन इंटरेस्ट के बराबर है. ऐसा इसलिए है क्योंकि लॉन्ग फ्यूचर्स की कुल संख्या हमेशा शॉर्ट फ्यूचर्स की कुल संख्या के बराबर होगी. ओपन इंटरेस्ट की गणना/उल्लेख करते समय कॉन्ट्रैक्ट के केवल एक हिस्से पर विचार किया जाता है. ओपन इंटरेस्ट का लेवल मार्केट में गहराई को दर्शाता है. ट्रेड किए गए वॉल्यूम हमें एक निश्चित अवधि में विशिष्ट कॉन्ट्रैक्ट के संबंध में मार्केट एक्टिविटी के बारे में एक विचार देते हैं - एक दिन में वॉल्यूम, एक सप्ताह या महीने में या कॉन्ट्रैक्ट की पूरी अवधि में.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide09\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Example-Of-Working-Of-A-Futures-Contract\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.9 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के काम का उदाहरण\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63944 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Example-of-Working-of-Futures-Contract.png\u0022 alt=\u0022Example-of-Working-of-Futures-Contract.\u0022 width=\u0022807\u0022 height=\u0022506\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Example-of-Working-of-Futures-Contract.png 807w, 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खरीदें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eब्रिटानिया लिमिटेड के साथ अंडरलाइंग के रूप में फ्यूचर्स खरीदें.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eआइए पहले विकल्प के बारे में जानें. मान लीजिए कि ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज़ के एक शेयर की मार्केट कीमत ₹ 3,000 है. आप 100 शेयर खरीदना चाहते हैं. 100 शेयरों की लागत ₹ 3 लाख होगी!\u003cbr /\u003eलेकिन आपके पास केवल रु. 1.5 लाख है. इसलिए, आप 50 शेयर खरीदते हैं. उम्मीद के अनुसार, ब्रिटानिया की कीमत 3 सप्ताह के बाद ₹4,500 तक बढ़ गई है. आप अपने 50 शेयर बेचते हैं और ₹ 25,000 का लाभ बुक करते हैं. \u003cstrong\u003eआपने केवल 3 सप्ताह में 50% रिटर्न किए हैं!\u003c/strong\u003e आप दुनिया के शीर्ष पर हैं! लेकिन क्या आपको अधिक लाभ हो सकता है?\u003cbr /\u003e\u003cstrong\u003eजवाब हां है.\u003c/strong\u003e अगर आपने ब्रिटेनिया के फ्यूचर्स में दो इन्वेस्टमेंट विकल्प खोजा था, तो आपको बहुत अधिक लाभ हो सकता था. आइए देखें कि दोनों परिदृश्य कैसे सामने आएंगे.\u003cbr /\u003eआपके पास निवेश के लिए रु. 1 लाख है. मान लें कि एक ब्रिटानिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट ₹ 3100 में उपलब्ध है. एक ब्रिटानिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में 200 शेयर होते हैं. इसलिए, कॉन्ट्रैक्ट की कुल वैल्यू ₹ 6,20,000 है. अच्छी खबर यह है कि ब्रिटेनिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए आपको पूरे ₹ 6,20,000 का भुगतान नहीं करना होगा. आपको बस शुरुआती मार्जिन का भुगतान करना होगा.\u003cbr /\u003eअब, मान लें कि एक ब्रिटेनिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट ले जाने के लिए आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन ₹ 62000 है (मान लें कि मार्जिन कॉन्ट्रैक्ट साइज़ का 10% है)\u003cbr /\u003eइसलिए, आप रु. 62000 में एक ब्रिटानिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं. उम्मीद के अनुसार, ब्रिटेनिया इंडस्ट्रीज़ की शेयर की कीमत स्पॉट मार्केट में ₹3,000 से बढ़कर ₹4,500 हो गई है. \u003cstrong\u003eयाद रखें कि क्या अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ जाती है, यहां तक कि डेरिवेटिव की कीमत भी बढ़ जाएगी.\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eइसलिए, आपके फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत 3 सप्ताह के बाद ₹3100 से ₹4600 तक बढ़ जाती है. अब आप समाप्ति से पहले अपना कॉन्ट्रैक्ट बेचने का निर्णय लेते हैं. आपकी खरीद कीमत ₹ 3100 है और आपकी बिक्री कीमत ₹ 4600 है. इसलिए, आपने प्रति शेयर ₹ 1400 किया है. क्योंकि, ब्रिटेनिया के कई उद्योगों में 200 शेयर होते हैं, इसलिए आपका कुल लाभ ₹ 2,80,000 है!\u003cbr /\u003eयह 1 महीने से कम समय में 451% का लाभ है!\u003cbr /\u003eअब आपको यह जानने के लिए फाइनेंशियल प्रतिभा नहीं बननी होगी कि 483% लाभ 50% लाभ से बेहतर है! तो, स्पॉट मार्केट से खरीदने के बजाय ब्रिटानिया फ्यूचर्स का ट्रेडिंग करके आपको क्या मिला:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबेहतर रिटर्न - 451% बनाम 50%\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबेहतर वॉल्यूम का एक्सेस - स्पॉट मार्केट में आप केवल 100 शेयर खरीद सकते हैं. लेकिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, आपने 200 शेयर खरीदे हैं!\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकम पूंजी - स्पॉट मार्केट में आपने ₹ 3 लाख का निवेश किया, जबकि फ्यूचर्स मार्केट में आपने केवल ₹ 6200 का निवेश किया\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide10\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Futures-Payoff\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e4.10 फ्यूचर-पेऑफ\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76807 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/The-Futures-Payoff.png\u0022 alt=\u0022The Futures Payoff\u0022 width=\u0022939\u0022 height=\u0022736\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/The-Futures-Payoff.png 939w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/The-Futures-Payoff-300x235.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/The-Futures-Payoff-768x602.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/The-Futures-Payoff-50x39.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/The-Futures-Payoff-100x78.png 100w, 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करता है, और जब इंडेक्स कम हो जाता है तो यह नुकसान करना शुरू करता है. निफ्टी फ्यूचर्स के खरीदार के लिए भुगतान.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76834 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-1.png\u0022 alt=\u0022Futures Payoff -1\u0022 width=\u0022307\u0022 height=\u0022256\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-1.png 307w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-1-300x250.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-1-50x42.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-1-100x83.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-1-150x125.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 307px) 100vw, 307px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऊपर दिए गए आंकड़े लंबे भविष्य की स्थिति के लिए लाभ/नुकसान दिखाते हैं. जब इंडेक्स 16500 था, तो इन्वेस्टर ने फ्यूचर्स खरीदा. अगर इंडेक्स बढ़ता है, तो उसकी फ्यूचर्स पोजीशन लाभ कमाना शुरू करती है. अगर इंडेक्स गिर जाता है, तो उनकी फ्यूचर्स पोजीशन नुकसान दिखाना शुरू करती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर्स के विक्रेता के लिए भुगतान: शॉर्ट फ्यूचर्स\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेचने वाले व्यक्ति के लिए भुगतान, किसी एसेट को शॉर्ट करने वाले व्यक्ति के लिए भुगतान के समान होता है. उनके पास संभावित रूप से असीमित उछाल के साथ-साथ संभावित रूप से असीमित नुकसान भी है. जब निफ्टी 16500 पर है, तो दो-महीने के निफ्टी इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को बेचने वाले स्पेकुलेटर का मामला लें. इस मामले में अंडरलाइंग एसेट निफ्टी पोर्टफोलियो है. जब इंडेक्स कम हो जाता है, तो शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन लाभ कमाना शुरू करता है, और जब इंडेक्स बढ़ता है, तो यह नुकसान करना शुरू करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स के विक्रेता के लिए भुगतान\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76835 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-2.png\u0022 alt=\u0022Futures Payoff -2\u0022 width=\u0022341\u0022 height=\u0022256\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-2.png 341w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-2-300x225.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-2-50x38.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-2-100x75.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Futures-Payoff-2-150x113.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 341px) 100vw, 341px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऊपर दिए गए आंकड़े शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन के लिए लाभ/नुकसान दिखाते हैं. जब इंडेक्स 16500 था, तो इन्वेस्टर ने फ्यूचर्स बेचे. अगर इंडेक्स कम हो जाता है, तो उसकी फ्यूचर्स पोजीशन लाभ कमाना शुरू करती है. अगर इंडेक्स बढ़ता है, तो उनकी फ्यूचर्स पोजीशन नुकसान दिखाना शुरू करती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  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