{"id":21140,"date":"2022-03-08T14:38:02","date_gmt":"2022-03-08T14:38:02","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=21140"},"modified":"2026-06-05T10:21:47","modified_gmt":"2026-06-05T04:51:47","slug":"understanding-margins","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/equity-derivatives-course/understanding-margins/","title":{"rendered":"What Are Margins In Stock Market \u0026#038; How Do They Work?"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002221140\u0022 class=\u0022elementor elementor-21140\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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की कीमतों के मूवमेंट में अनिश्चितता होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजोखिम के कारण होने वाली इस अनिश्चितता को स्टॉक मार्केट के मार्जिनिंग सिस्टम द्वारा संबोधित किया जाता है. मान लीजिए कि कोई निवेशक, 1 जनवरी, 2022 को \u0027ABC\u0027 कंपनी के 10,000 शेयर ₹300/- में खरीदता है. निवेशक को 2 जनवरी, 2022 को या उससे पहले अपने ब्रोकर को रु. 30,00,000/- (10000 x 300) की खरीद राशि देनी होगी. ब्रोकर को यह पैसा जनवरी 3, 2022 को स्टॉक एक्सचेंज को देना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहमेशा एक छोटी सी संभावना होती है कि इन्वेस्टर आवश्यक तिथि तक आवश्यक पैसे नहीं ला सकता है. शेयर खरीदने के लिए एडवांस के रूप में, इन्वेस्टर को खरीद ऑर्डर देते समय ब्रोकर को ₹ 30,00,000/- की कुल राशि का एक हिस्सा भुगतान करना होगा. स्टॉक एक्सचेंज ऑर्डर के निष्पादन के बाद ब्रोकर से समान राशि एकत्र करता है. \u003cstrong\u003eइस प्रारंभिक टोकन पेमेंट को मार्जिन कहा जाता है.\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयाद रखें, प्रत्येक खरीदार के लिए एक विक्रेता होता है और अगर खरीदार पैसे नहीं लाता है, तो विक्रेता को अपना पैसा नहीं मिल सकता है और इसके विपरीत. इसलिए, विक्रेता पर मार्जिन भी लगाया जाता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वह ब्रोकर को बेचे गए 10000 शेयर देता है जो इसे स्टॉक एक्सचेंज को देता है. मार्जिन भुगतान यह सुनिश्चित करते हैं कि प्रत्येक निवेशक शेयर खरीदने या बेचने के बारे में गंभीर है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण-\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त उदाहरण में, मान लें कि मार्जिन 15% था. यानी निवेशक को खरीदने से पहले ब्रोकर को रु. 4,50,000/- (रु. 30,00,000/ का 15%) देना होगा. अब मान लीजिए कि इन्वेस्टर ने जनवरी 1, 2022 को 11 am पर शेयर खरीदे हैं. मान लें कि शेयर की दिन के अंत तक कीमत ₹50 तक कम हो जाती है. यह शेयर की कुल वैल्यू कम होकर रु. 25,00,000/ हो गई है/. यानी खरीदार को ₹2,50,000/ का नोशनल नुकसान हुआ है/. हमारे उदाहरण में खरीदार ने मार्जिन के रूप में रु. 4,50,000/- का भुगतान किया है, लेकिन कीमत में गिरावट के कारण नोशनल लॉस रु. 500000/ है/. यह नोशनल लॉस दिए गए मार्जिन से अधिक है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऐसी स्थिति में, खरीदार उन शेयरों के लिए ₹30,00,000/- का भुगतान नहीं करना चाहता है जिनकी वैल्यू ₹25,00,000 तक कम हो गई है/. इसी प्रकार, अगर कीमत ₹50/-/- तक बढ़ गई है, तो विक्रेता ₹30,00,000/ पर शेयर नहीं देना चाहता है/. यह सुनिश्चित करने के लिए कि खरीदार और विक्रेता दोनों अपनी दायित्वों को पूरा करते हैं, चाहे कीमत में उतार-चढ़ाव हो, नोशनल नुकसान भी एकत्र करना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eशेयर की कीमतें हर दिन चलती रहती हैं. मार्जिन यह सुनिश्चित करता है कि खरीदार पैसे लाते हैं और विक्रेता अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए शेयर लाते हैं, भले ही कीमतें कम या ऊपर हो गई हों.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Mark-To-Market-Margin\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e9.2 मार्क टू मार्केट मार्जिन\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63958 size-full\u0022 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एक्सचेंज सभी ट्रेड सेटल करने की गारंटी लेता है. गारंटी के रूप में, इसका मतलब है कि एक्सचेंज यह सुनिश्चित करता है कि अगर आप हकदार हैं तो आपको अपना पैसा मिल जाए. इसका मतलब यह भी है कि वे यह सुनिश्चित करते हैं कि वे पार्टी से पैसे इकट्ठा करते हैं, जिसका भुगतान करना होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eतो एक्सचेंज कैसे सुनिश्चित करता है कि यह आसानी से काम करता है? ठीक है, वे इसका उपयोग करके करते हैं –\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eमार्जिन कलेक्ट करना\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमार्केट में दैनिक लाभ या हानि को चिह्नित करना (जिसे M2M भी कहा जाता है)\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eमार्जिन की अवधारणा को हम पहले ही समझ चुके हैं. अब आइए M2M की प्रोसेस को समझते हैं. मार्क टू मार्केट एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें प्रत्येक ट्रेडिंग दिन लाभ और हानि का निपटान किया जाता है. इसका मतलब यह है कि कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य उसके वर्तमान मार्केट वैल्यू के रूप में चिह्नित किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल रूप से, MTM की गणना दिन के लिए शेयर के क्लोजिंग प्राइस के साथ ट्रांज़ैक्शन प्राइस की तुलना करके सभी ओपन पोजीशन पर दिन के अंत में की जाती है. उदाहरण के लिए, मान लें कि खरीदार ने 1 जनवरी, 2022 को सुबह 11 बजे ₹100/- में 100 शेयर खरीदे. अगर उस दिन शेयरों की बंद कीमत ₹75/- होती है, तो खरीदार को अपनी खरीद पोजीशन पर ₹25,000/ का अनुमानित नुकसान होता है. तकनीकी शब्दों में, इस नुकसान को MTM नुकसान कहा जाता है और यह 2 जनवरी, 2008 तक देय होता है (जो व्यापार का अगला दिन है).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर शेयर की कीमत जनवरी 2, 2008 के अंत तक और घटकर ₹ 70/- हो जाती है, तो खरीद पोजीशन में ₹ 5,000/ का और नुकसान दिखाई देगा/. यह MTM नुकसान देय है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर किसी दिन, किसी शेयर में खरीद और बिक्री की मात्रा बराबर होती है, यानी नेट क्वांटिटी पोजीशन शून्य होती है, लेकिन फिर भी कोई नोशनल लॉस/लाभ (खरीद और बिक्री वैल्यू के बीच अंतर के कारण) हो सकता है, तो ऐसे नोशनल लॉस को देय MTM की गणना के लिए भी माना जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eMTM की दैनिक गणना का उदाहरण\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e1 दिसंबर 2021 को लगभग 11:30 AM पर मान लें; आप ₹3400/ में ब्रिटानिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का निर्णय लेते हैं/. लॉट साइज़ 200 है. 4 दिन बाद, 4 दिसंबर 2021 को, आप ₹2:15 पर 3500/ PM पर पोजीशन को स्क्वेयर ऑफ करने का निर्णय लेते हैं/. यह एक लाभदायक व्यापार है –\u003c/p\u003e\u003cp\u003eखरीदने की कीमत = ₹3400\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबिक्री मूल्य = ₹3550\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्रति शेयर लाभ = (3550 -3400) = ₹150/-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकुल लाभ = 150 * 200\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= ₹30000/-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eव्यापार 4 कार्य दिवसों के लिए आयोजित किया गया था. हर दिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट होता है, लाभ या हानि को मार्केट के लिए चिह्नित किया जाता है. मार्केट को मार्क करते समय, लाभ या हानि की गणना करने के लिए पिछले दिन के क्लोजिंग प्राइस को रेफरेंस रेट के रूप में लिया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-21099 aligncenter entered lazyloaded\u0022 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कि एक्सचेंज यह भी सुनिश्चित कर रहा है कि काउंटरपार्टी अपने नुकसान के लिए ₹1000/- तक का भुगतान कर रहा है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2. लेकिन एक्सचेंज कैसे सुनिश्चित करता है कि उन्हें पार्टी से यह पैसा मिले जिसका भुगतान करना है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्पष्ट रूप से, मार्जिन के माध्यम से जो ट्रेड शुरू करते समय जमा किए जाते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअकाउंटिंग के दृष्टिकोण से एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू, फ्यूचर्स की खरीद कीमत को अब ₹3400 नहीं माना जाता है, लेकिन इसके बजाय, इसे ₹3450 (दिन की क्लोजिंग प्राइस) माना जाएगा. ऐसा क्यों है, आप पूछ सकते हैं? आपको पहले से ही क्रेडिटिंग ट्रेडिंग अकाउंट का उपयोग करके उस दिन के लिए अर्जित लाभ दिया गया है. तो आप दिन के लिए सही और चौकोर हैं, और अगले दिन एक नई शुरुआत मानी जाती है. इसलिए अब खरीद की कीमत ₹3450 मानी जाती है, जो दिन की क्लोजिंग प्राइस है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2 दिन, फ्यूचर्स ₹3370 पर बंद हुआ, जो नुकसान है. दिन का नुकसान (3370-3450) यानी ₹80 प्रति शेयर या ₹16000 का निवल नुकसान होगा. आपके द्वारा वहन किए जाने वाले नुकसान को आपके ट्रेडिंग अकाउंट से डेबिट किया जाता है, और खरीद कीमत दिन की क्लोजिंग प्राइस, यानी 3370 पर रीसेट की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cbr /\u003eदिन 3 को, ₹3500 पर बंद फ्यूचर्स का मतलब है कि ₹26000 (3500 - 3370 * 200) का लाभ है. लाभ आपके खाते में जमा हो जाएगा. साथ ही, खरीद कीमत अब ₹3500 पर रीसेट की गई है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदिन 4 को, ट्रेडर ने दिन भर पोजीशन होल्ड करना जारी नहीं रखा था, बल्कि दिन के 2:15 PM के बीच रु. 3550 में स्क्वेयर ऑफ पोजीशन का निर्णय लिया था. इसलिए पिछले दिन के बंद होने के बारे में, उन्होंने फिर से लाभ उठाया. यह होगा 3550-3500 ₹50 * 200 = ₹1000. कहने की आवश्यकता नहीं है, स्क्वेयर ऑफ के बाद, यह महत्वपूर्ण नहीं है कि फ्यूचर्स की कीमत कहां जाती है क्योंकि ट्रेडर ने अपनी पोजीशन को स्क्वेयर ऑफ कर दिया है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका टैबुलर सारांश –\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-21100 aligncenter entered lazyloaded\u0022 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मार्जिन\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइन मार्जिन के अलावा, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स के संबंध में अतिरिक्त मार्जिन एकत्र किए जाते हैं:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e1) प्रीमियम मार्जिन\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2) असाइनमेंट मार्जिन\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eप्रारंभिक मार्जिन कैलकुलेशन\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cbr /\u003eF\u0026amp;O सेगमेंट के लिए शुरुआती मार्जिन की गणना पोर्टफोलियो (फ्यूचर्स और ऑप्शन पोजीशन का कलेक्शन) आधारित दृष्टिकोण पर की जाती है. मार्जिन की गणना - SPAN (जोखिम का मानक पोर्टफोलियो विश्लेषण) नामक सॉफ्टवेयर का उपयोग करके की जाती है. यह शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) द्वारा विकसित एक प्रोडक्ट है और इसका उपयोग दुनिया के प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा व्यापक रूप से किया जाता है.\u003cbr /\u003eस्पैन मार्जिन पर पहुंचने के लिए परिदृश्य-आधारित दृष्टिकोण का उपयोग करता है. फ्यूचर्स और ऑप्शंस पोजीशन की वैल्यू कैश मार्केट में सिक्योरिटी की कीमत और कैश मार्केट में सिक्योरिटी की अस्थिरता पर निर्भर करती है. जैसा कि आप सहमत होंगे, कीमत और अस्थिरता दोनों बदलती रहती हैं.\u003cbr /\u003eइसे आसान बनाने के लिए, स्पैन कीमत और अस्थिरता के लिए अलग-अलग मानकर लगभग 16 अलग-अलग परिस्थितियां उत्पन्न करता है. इनमें से प्रत्येक परिस्थितियों के लिए, पोर्टफोलियो को होने वाले संभावित नुकसान की गणना की जाती है. इन्वेस्टर द्वारा भुगतान किया जाने वाला प्रारंभिक मार्जिन उच्चतम नुकसान पोर्टफोलियो के बराबर होगा, जो किसी भी परिस्थिति में प्रभावित होगा. खरीद/बिक्री ऑर्डर देते समय मार्जिन की निगरानी की जाती है और एकत्र की जाती है.\u003cbr /\u003eस्पैन मार्जिन को एक दिन में 6 बार संशोधित किया जाता है - दिन की शुरुआत में एक बार, मार्केट के घंटों के दौरान 4 बार और अंत में दिन के अंत में. स्पष्ट रूप से, वोलेटिलिटी जितनी अधिक होगी, मार्जिन उतना ही अधिक होगा.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eएक्सपोज़र मार्जिन की गणना\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eप्रारंभिक/स्पैन मार्जिन के अलावा, एक्सपोज़र मार्जिन भी एकत्र किया जाता है. index फ्यूचर्स और index ऑप्शन सेल पोजीशन के संबंध में एक्सपोज़र मार्जिन नोशनल वैल्यू का 3% है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eव्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ पर फ्यूचर्स और व्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ पर ऑप्शन्स में सेल पोजीशन के लिए, एक्सपोज़र मार्जिन पिछले 6 महीनों की अवधि में सिक्योरिटी के LN रिटर्न (अंतर्निहित कैश मार्केट में) के 5% या 1.5 स्टैंडर्ड डेविएशन से अधिक होता है और इसे पोजीशन के नॉशनल वैल्यू पर लागू किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eप्रीमियम और असाइनमेंट मार्जिन की गणना\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eशुरुआती मार्जिन के अलावा, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदारों से प्रीमियम मार्जिन लिया जाता है. प्रीमियम मार्जिन का भुगतान ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदारों द्वारा किया जाता है और यह ऑप्शन प्रीमियम की वैल्यू के बराबर होता है, जिसे खरीदे गए ऑप्शन की मात्रा से गुणा किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, अगर ABC लिमिटेड पर 1000 कॉल विकल्प ₹20/- में खरीदे जाते हैं, और इन्वेस्टर के पास कोई अन्य पोजीशन नहीं है, तो प्रीमियम मार्जिन ₹20,000 है. ट्रेड के समय मार्जिन का भुगतान करना होगा. असाइनमेंट मार्जिन कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेताओं से असाइनमेंट पर एकत्र किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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2022 को या उससे पहले अपने ब्रोकर को रु. 30,00,000/- (10000 x 300) की खरीद राशि देनी होगी. ब्रोकर को यह पैसा जनवरी 3, 2022 को स्टॉक एक्सचेंज को देना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहमेशा एक छोटी सी संभावना होती है कि इन्वेस्टर आवश्यक तिथि तक आवश्यक पैसे नहीं ला सकता है. शेयर खरीदने के लिए एडवांस के रूप में, इन्वेस्टर को खरीद ऑर्डर देते समय ब्रोकर को ₹ 30,00,000/- की कुल राशि का एक हिस्सा भुगतान करना होगा. स्टॉक एक्सचेंज ऑर्डर के निष्पादन के बाद ब्रोकर से समान राशि एकत्र करता है. \u003cstrong\u003eइस प्रारंभिक टोकन पेमेंट को मार्जिन कहा जाता है.\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयाद रखें, प्रत्येक खरीदार के लिए एक विक्रेता होता है और अगर खरीदार पैसे नहीं लाता है, तो विक्रेता को अपना पैसा नहीं मिल सकता है और इसके विपरीत. इसलिए, विक्रेता पर मार्जिन भी लगाया जाता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वह ब्रोकर को बेचे गए 10000 शेयर देता है जो इसे स्टॉक एक्सचेंज को देता है. मार्जिन भुगतान यह सुनिश्चित करते हैं कि प्रत्येक निवेशक शेयर खरीदने या बेचने के बारे में गंभीर है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण-\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त उदाहरण में, मान लें कि मार्जिन 15% था. यानी निवेशक को खरीदने से पहले ब्रोकर को रु. 4,50,000/- (रु. 30,00,000/ का 15%) देना होगा. अब मान लीजिए कि इन्वेस्टर ने जनवरी 1, 2022 को 11 am पर शेयर खरीदे हैं. मान लें कि शेयर की दिन के अंत तक कीमत ₹50 तक कम हो जाती है. यह शेयर की कुल वैल्यू कम होकर रु. 25,00,000/ हो गई है/. यानी खरीदार को ₹2,50,000/ का नोशनल नुकसान हुआ है/. हमारे उदाहरण में खरीदार ने मार्जिन के रूप में रु. 4,50,000/- का भुगतान किया है, लेकिन कीमत में गिरावट के कारण नोशनल लॉस रु. 500000/ है/. यह नोशनल लॉस दिए गए मार्जिन से अधिक है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऐसी स्थिति में, खरीदार उन शेयरों के लिए ₹30,00,000/- का भुगतान नहीं करना चाहता है जिनकी वैल्यू ₹25,00,000 तक कम हो गई है/. इसी प्रकार, अगर कीमत ₹50/-/- तक बढ़ गई है, तो विक्रेता ₹30,00,000/ पर शेयर नहीं देना चाहता है/. यह सुनिश्चित करने के लिए कि खरीदार और विक्रेता दोनों अपनी दायित्वों को पूरा करते हैं, चाहे कीमत में उतार-चढ़ाव हो, नोशनल नुकसान भी एकत्र करना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eशेयर की कीमतें हर दिन चलती रहती हैं. मार्जिन यह सुनिश्चित करता है कि खरीदार पैसे लाते हैं और विक्रेता अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए शेयर लाते हैं, भले ही कीमतें कम या ऊपर हो गई हों.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Mark-To-Market-Margin\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e9.2 मार्क टू मार्केट मार्जिन\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-63958 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Mark-to-Market-Margin.png\u0022 alt=\u0022Mark to Market Margin\u0022 width=\u0022990\u0022 height=\u0022847\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Mark-to-Market-Margin.png 990w, 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कैसे सुनिश्चित करता है कि यह आसानी से काम करता है? ठीक है, वे इसका उपयोग करके करते हैं –\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eमार्जिन कलेक्ट करना\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमार्केट में दैनिक लाभ या हानि को चिह्नित करना (जिसे M2M भी कहा जाता है)\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eमार्जिन की अवधारणा को हम पहले ही समझ चुके हैं. अब आइए M2M की प्रोसेस को समझते हैं. मार्क टू मार्केट एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें प्रत्येक ट्रेडिंग दिन लाभ और हानि का निपटान किया जाता है. इसका मतलब यह है कि कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य उसके वर्तमान मार्केट वैल्यू के रूप में चिह्नित किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल रूप से, MTM की गणना दिन के लिए शेयर के क्लोजिंग प्राइस के साथ ट्रांज़ैक्शन प्राइस की तुलना करके सभी ओपन पोजीशन पर दिन के अंत में की जाती है. उदाहरण के लिए, मान लें कि खरीदार ने 1 जनवरी, 2022 को सुबह 11 बजे ₹100/- में 100 शेयर खरीदे. अगर उस दिन शेयरों की बंद कीमत ₹75/- होती है, तो खरीदार को अपनी खरीद पोजीशन पर ₹25,000/ का अनुमानित नुकसान होता है. तकनीकी शब्दों में, इस नुकसान को MTM नुकसान कहा जाता है और यह 2 जनवरी, 2008 तक देय होता है (जो व्यापार का अगला दिन है).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर शेयर की कीमत जनवरी 2, 2008 के अंत तक और घटकर ₹ 70/- हो जाती है, तो खरीद पोजीशन में ₹ 5,000/ का और नुकसान दिखाई देगा/. यह MTM नुकसान देय है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर किसी दिन, किसी शेयर में खरीद और बिक्री की मात्रा बराबर होती है, यानी नेट क्वांटिटी पोजीशन शून्य होती है, लेकिन फिर भी कोई नोशनल लॉस/लाभ (खरीद और बिक्री वैल्यू के बीच अंतर के कारण) हो सकता है, तो ऐसे नोशनल लॉस को देय MTM की गणना के लिए भी माना जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eMTM की दैनिक गणना का उदाहरण\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e1 दिसंबर 2021 को लगभग 11:30 AM पर मान लें; आप ₹3400/ में ब्रिटानिया फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का निर्णय लेते हैं/. लॉट साइज़ 200 है. 4 दिन बाद, 4 दिसंबर 2021 को, आप ₹2:15 पर 3500/ PM पर पोजीशन को स्क्वेयर ऑफ करने का निर्णय लेते हैं/. यह एक लाभदायक व्यापार है –\u003c/p\u003e\u003cp\u003eखरीदने की कीमत = ₹3400\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबिक्री मूल्य = ₹3550\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्रति शेयर लाभ = (3550 -3400) = ₹150/-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकुल लाभ = 150 * 200\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= ₹30000/-\u003c/p\u003e\u003cp\u003eव्यापार 4 कार्य दिवसों के लिए आयोजित किया गया था. हर दिन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट होता है, लाभ या हानि को मार्केट के लिए चिह्नित किया जाता है. मार्केट को मार्क करते समय, लाभ या हानि की गणना करने के लिए पिछले दिन के क्लोजिंग प्राइस को रेफरेंस रेट के रूप में लिया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-21099 aligncenter entered lazyloaded\u0022 src=\u0022https://web.archive.org/web/20260212154217im_/https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Profit-loss-Each-Day.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022730\u0022 height=\u0022632\u0022 data-lazy-srcset=\u0022https://web.archive.org/web/20260212154217/https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/Profit-loss-Each-Day.png 730w, 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पर चीज़ें कैसे होती हैं\u003cbr /\u003e1 दिन सुबह 11:30 बजे, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट ₹3400 पर खरीदा गया, स्पष्ट रूप से कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के बाद, कीमत ₹3450 पर और अधिक हो गई है. इसलिए दिन का लाभ 3450 माइनस 3400 = ₹50 प्रति शेयर है. चूंकि लॉट साइज़ 200 है, इसलिए दिन का निवल लाभ 50*200 = ₹10000 है.\u003cbr /\u003eइसलिए एक्सचेंज (ब्रोकर के माध्यम से) यह सुनिश्चित करता है कि दिन के अंत में आपके ट्रेडिंग अकाउंट में ₹1000 जमा किए जाते हैं.\u003cbr /\u003e1. लेकिन यह पैसा कहां से आता है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजाहिर है, यह काउंटरपार्टी से आ रहा है. जिसका मतलब है कि एक्सचेंज यह भी सुनिश्चित कर रहा है कि काउंटरपार्टी अपने नुकसान के लिए ₹1000/- तक का भुगतान कर रहा है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2. लेकिन एक्सचेंज कैसे सुनिश्चित करता है कि उन्हें पार्टी से यह पैसा मिले जिसका भुगतान करना है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्पष्ट रूप से, मार्जिन के माध्यम से जो ट्रेड शुरू करते समय जमा किए जाते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअकाउंटिंग के दृष्टिकोण से एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू, फ्यूचर्स की खरीद कीमत को अब ₹3400 नहीं माना जाता है, लेकिन इसके बजाय, इसे ₹3450 (दिन की क्लोजिंग प्राइस) माना जाएगा. ऐसा क्यों है, आप पूछ सकते हैं? आपको पहले से ही क्रेडिटिंग ट्रेडिंग अकाउंट का उपयोग करके उस दिन के लिए अर्जित लाभ दिया गया है. तो आप दिन के लिए सही और चौकोर हैं, और अगले दिन एक नई शुरुआत मानी जाती है. इसलिए अब खरीद की कीमत ₹3450 मानी जाती है, जो दिन की क्लोजिंग प्राइस है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2 दिन, फ्यूचर्स ₹3370 पर बंद हुआ, जो नुकसान है. दिन का नुकसान (3370-3450) यानी ₹80 प्रति शेयर या ₹16000 का निवल नुकसान होगा. आपके द्वारा वहन किए जाने वाले नुकसान को आपके ट्रेडिंग अकाउंट से डेबिट किया जाता है, और खरीद कीमत दिन की क्लोजिंग प्राइस, यानी 3370 पर रीसेट की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cbr /\u003eदिन 3 को, ₹3500 पर बंद फ्यूचर्स का मतलब है कि ₹26000 (3500 - 3370 * 200) का लाभ है. लाभ आपके खाते में जमा हो जाएगा. साथ ही, खरीद कीमत अब ₹3500 पर रीसेट की गई है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदिन 4 को, ट्रेडर ने दिन भर पोजीशन होल्ड करना जारी नहीं रखा था, बल्कि दिन के 2:15 PM के बीच रु. 3550 में स्क्वेयर ऑफ पोजीशन का निर्णय लिया था. इसलिए पिछले दिन के बंद होने के बारे में, उन्होंने फिर से लाभ उठाया. यह होगा 3550-3500 ₹50 * 200 = ₹1000. कहने की आवश्यकता नहीं है, स्क्वेयर ऑफ के बाद, यह महत्वपूर्ण नहीं है कि फ्यूचर्स की कीमत कहां जाती है क्योंकि ट्रेडर ने अपनी पोजीशन को स्क्वेयर ऑफ कर दिया है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसका टैबुलर सारांश –\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-21100 aligncenter entered lazyloaded\u0022 src=\u0022https://web.archive.org/web/20260212154217im_/https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/M2M.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022888\u0022 height=\u0022355\u0022 data-lazy-srcset=\u0022https://web.archive.org/web/20260212154217/https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/M2M.png 888w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/M2M-300x120.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/03/M2M-768x307.png 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मार्जिन की गणना - SPAN (जोखिम का मानक पोर्टफोलियो विश्लेषण) नामक सॉफ्टवेयर का उपयोग करके की जाती है. यह शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) द्वारा विकसित एक प्रोडक्ट है और इसका उपयोग दुनिया के प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा व्यापक रूप से किया जाता है.\u003cbr /\u003eस्पैन मार्जिन पर पहुंचने के लिए परिदृश्य-आधारित दृष्टिकोण का उपयोग करता है. फ्यूचर्स और ऑप्शंस पोजीशन की वैल्यू कैश मार्केट में सिक्योरिटी की कीमत और कैश मार्केट में सिक्योरिटी की अस्थिरता पर निर्भर करती है. जैसा कि आप सहमत होंगे, कीमत और अस्थिरता दोनों बदलती रहती हैं.\u003cbr /\u003eइसे आसान बनाने के लिए, स्पैन कीमत और अस्थिरता के लिए अलग-अलग मानकर लगभग 16 अलग-अलग परिस्थितियां उत्पन्न करता है. इनमें से प्रत्येक परिस्थितियों के लिए, पोर्टफोलियो को होने वाले संभावित नुकसान की गणना की जाती है. इन्वेस्टर द्वारा भुगतान किया जाने वाला प्रारंभिक मार्जिन उच्चतम नुकसान पोर्टफोलियो के बराबर होगा, जो किसी भी परिस्थिति में प्रभावित होगा. खरीद/बिक्री ऑर्डर देते समय मार्जिन की निगरानी की जाती है और एकत्र की जाती है.\u003cbr /\u003eस्पैन मार्जिन को एक दिन में 6 बार संशोधित किया जाता है - दिन की शुरुआत में एक बार, मार्केट के घंटों के दौरान 4 बार और अंत में दिन के अंत में. स्पष्ट रूप से, वोलेटिलिटी जितनी अधिक होगी, मार्जिन उतना ही अधिक होगा.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eएक्सपोज़र मार्जिन की गणना\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eप्रारंभिक/स्पैन मार्जिन के अलावा, एक्सपोज़र मार्जिन भी एकत्र किया जाता है. index फ्यूचर्स और index ऑप्शन सेल पोजीशन के संबंध में एक्सपोज़र मार्जिन नोशनल वैल्यू का 3% है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eव्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ पर फ्यूचर्स और व्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ पर ऑप्शन्स में सेल पोजीशन के लिए, एक्सपोज़र मार्जिन पिछले 6 महीनों की अवधि में सिक्योरिटी के LN रिटर्न (अंतर्निहित कैश मार्केट में) के 5% या 1.5 स्टैंडर्ड डेविएशन से अधिक होता है और इसे पोजीशन के नॉशनल वैल्यू पर लागू किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eप्रीमियम और असाइनमेंट मार्जिन की गणना\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eशुरुआती मार्जिन के अलावा, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदारों से प्रीमियम मार्जिन लिया जाता है. प्रीमियम मार्जिन का भुगतान ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदारों द्वारा किया जाता है और यह ऑप्शन प्रीमियम की वैल्यू के बराबर होता है, जिसे खरीदे गए ऑप्शन की मात्रा से गुणा किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, अगर ABC लिमिटेड पर 1000 कॉल विकल्प ₹20/- में खरीदे जाते हैं, और इन्वेस्टर के पास कोई अन्य पोजीशन नहीं है, तो प्रीमियम मार्जिन ₹20,000 है. ट्रेड के समय मार्जिन का भुगतान करना होगा. असाइनमेंट मार्जिन कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेताओं से असाइनमेंट पर एकत्र किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  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