{"id":22392,"date":"2022-04-23T13:06:45","date_gmt":"2022-04-23T13:06:45","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=22392"},"modified":"2023-05-11T14:32:35","modified_gmt":"2023-05-11T09:02:35","slug":"what-are-option-greeks","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/option-trading-course/what-are-option-greeks/","title":{"rendered":"What Are Option Greeks In Stock Market"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002222392\u0022 class=\u0022elementor elementor-22392\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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शक्तियां हैं जिन्हें उनके पक्ष में काम करने की आवश्यकता है. इन सेनाओं को सामूहिक रूप से \u0027द ऑप्शन ग्रीक्स\u0027 कहा जाता है’. ये शक्तियां वास्तविक समय में विकल्प संविदा को प्रभावित करती हैं, जो प्रीमियम को बढ़ाने या कम करने के लिए प्रभावित करती हैं. ये शक्तियां न केवल प्रीमियम को सीधे प्रभावित करती हैं बल्कि एक दूसरे को भी प्रभावित करती हैं.\u003cbr /\u003eविकल्प प्रीमियम, यूनानी विकल्प और बाजारों की प्राकृतिक मांग आपूर्ति स्थिति एक दूसरे पर प्रभावित करती है. यद्यपि ये सभी कारक स्वतंत्र एजेंट के रूप में कार्य करते हैं, फिर भी वे सब एक-दूसरे के साथ हस्तक्षेप किए जाते हैं. इस मिश्रण का अंतिम परिणाम विकल्प के प्रीमियम में आकलन किया जा सकता है. किसी विकल्प व्यापारी के लिए, प्रीमियम में भिन्नता का आकलन करना सबसे महत्वपूर्ण है. विकल्प व्यापार स्थापित करने से पहले इन कारकों को कैसे खेलना चाहिए इसके लिए उसे एक अर्थ विकसित करना होगा.\u003cbr /\u003eइस प्रकार, विकल्प ग्रीक आमतौर पर एक विकल्प के मूल्य को प्रभावित करने वाले विभिन्न पैरामीटर के विकल्प की संवेदनशीलता को मापता है. ऐसी संवेदनशीलता या तो सकारात्मक पक्ष पर या नकारात्मक पक्ष पर हो सकती है.\u003cbr /\u003eग्रीक लेटर डेल्टा, गामा, थीटा, वेगा और आरएचओ द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए वेरिएबल ग्रीक में शामिल हैं. \u003cbr /\u003e1.\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003e डेल्टा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e – अंतर्निर्देशित मूवमेंट के आधार पर विकल्प प्रीमियम में बदलाव की दर मापता है\u003cbr /\u003e2. \u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eगामा\u003c/strong\u003e \u0026#8211;\u003c/span\u003e डेल्टा में बदलाव की दर\u003cbr /\u003e3. \u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eवेगा\u003c/strong\u003e \u0026#8211;\u003c/span\u003e अस्थिरता में बदलाव के आधार पर प्रीमियम में बदलाव की दर\u003cbr /\u003e4\u003cstrong\u003e.\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e थेटा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e – समाप्ति के लिए बाकी समय के आधार पर प्रीमियम पर प्रभाव को मापता है\u003cbr /\u003e5.\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003e आरएचओ \u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e– मूल्य पर ब्याज़ दर की संवेदनशीलता को मापता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Delta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.2 डेल्टा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29457 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.2-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.2-300x300.png 300w, 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In other words, how much does the price of the option go up or down as the price of the security goes up and down?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा में एसेट की कीमत में ₹1 के परिणामस्वरूप विकल्प की कीमत कितनी बदल जाएगी. एक विकल्प का डेल्टा उस विकल्प के जीवन पर अलग-अलग होता है, जो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत और समाप्ति तक बचा समय के आधार पर अलग-अलग होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण,:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनीचे दिए गए दो स्नैपशॉट देखें: यह निफ्टी के 16800 CE विकल्प से संबंधित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-22306\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics-300x151.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022151\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics-300x151.jpg 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics-150x75.jpg 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics.jpg 440w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 300px) 100vw, 300px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्रीमियम में बदलाव को देखें - 4 मार्च को जब निफ्टी 16245 था. कॉल विकल्प 118 पर ट्रेड कर रहा था, हालांकि 11 मार्च को जब निफ्टी 16630 पर जाती थी और उसी कॉल विकल्प 143 पर ट्रेड कर रहा था\u003cbr /\u003e7 मार्च को – जब निफ्टी 15863 तक अस्वीकार कर दी गई और इसलिए विकल्प प्रीमियम 46 तक अस्वीकार कर दिया गया. \u003cbr /\u003eऊपर दी गई तालिका से-जब और जब स्थान का मूल्य बदलता है, तो विकल्प प्रीमियम भी बदलता है. जैसा कि हम पहले से ही जानते हैं - कॉल ऑप्शन प्रीमियम स्पॉट वैल्यू में वृद्धि के साथ बढ़ता है और इसके विपरीत.\u003cbr /\u003eआपके ऊपर दिए गए स्नैपशॉट से कि प्रीमियम निश्चित रूप से अंतर्निहित मूल्य में परिवर्तन के साथ बदल जाएगा - लेकिन कितना होगा? निफ्टी 16600 तक पहुंचने पर 16800 CE प्रीमियम की संभावित वैल्यू क्या है?\u003cbr /\u003eठीक है, यह वास्तव में जहाँ \u0026#39;डेल्टा ऑफ एक विकल्प\u0026#39; काम आता है. डेल्टा मापता है कि कैसे एक विकल्प मूल्य अंतर्निहित परिवर्तन के संबंध में परिवर्तित होता है. आसान शब्दों में, किसी विकल्प का डेल्टा हमें इस प्रकार के प्रश्नों के उत्तर देने में मदद करता है - \u0026quot;कितने बिन्दुओं द्वारा अंतर्निहित में प्रत्येक 1 बिंदु में बदलाव के लिए विकल्प प्रीमियम में बदलाव होगा?\u0026quot;\u003cbr /\u003eइसलिए ग्रीक का \u0026#39;डेल्टा\u0026#39; विकल्प विकल्प के प्रीमियम पर मार्केट के डायरेक्शनल मूवमेंट के प्रभाव को कैप्चर करता है.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए- व्यापारी स्टॉक खरीदने के बदले विकल्प को होल्ड करने का विकल्प चुन सकता है. कहते हैं कि आप ITC के 100 शेयर को नियंत्रित करने के लिए 1 कॉल खरीदें. अगर आईटीसी रु. 1 से बढ़ता है, तो आप इस विकल्प पर कितना लाभ प्राप्त करने की उम्मीद करेंगे? \u003cbr /\u003eइस प्रश्न का जवाब देने के लिए आपको अपने विकल्प के डेल्टा पर विचार करना चाहिए. डेल्टा को प्रतिशत के रूप में बताया गया है. अगर आपके ITC विकल्प में 50 का डेल्टा है, तो इसका मतलब है कि मॉडल के अनुसार स्टॉक की कीमत में बदलाव के संबंध में प्रीमियम 50% बदलना चाहिए\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयहां जानें, यह कैसे कार्य करता है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eITC स्टॉक की कीमत ₹200—- जाता है— ₹210 [₹10 लाभ]\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरु. 2 का प्रीमियम कॉल करें ==============.50 डेल्टा ==================== ₹2 + .5 = ₹2.50\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा हमेशा पॉजिटिव होते हैं, क्योंकि स्टॉक और ऑप्शन प्रीमियम की कीमत के बीच एक पॉजिटिव सहसंबंध होता है. ऑप्शन प्रीमियम की कीमत सीधे स्टॉक की कीमत से संबंधित है [यानी, स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, ऑप्शन प्रीमियम बढ़ जाता है, और इसके विपरीत].\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदूसरी ओर, एक डाक विकल्प प्रीमियम का अंतर्निहित स्टॉक मूल्य के प्रति नकारात्मक सहसंबंध है. अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो पुट का मूल्य घट जाना चाहिए और इसके विपरीत होना चाहिए. तो, उदाहरण के लिए,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eITC स्टॉक की कीमत ₹200—————– जाता है—— ₹210 (₹10 लाभ)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्रीमियम ₹2————-0.50 डेल्टा—- ₹2-0.50= 1.50 रखें\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवास्तव में ऑप्शन प्रीमियम वैल्यू में बदलाव रेखांकित नहीं है और इसलिए आपको ध्यान में रखना होगा कि अगर ITC रु. 1 तक की वैल्यू बढ़ाना था, तो इन उदाहरणों में दिए गए ऑप्शन की कीमत में बदलाव हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसके अतिरिक्त डेल्टा विकल्प 0 और 1 के बीच अलग-अलग होता है, डेल्टा 1 के करीब होता है, जितनी अधिक विकल्प कीमत अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में टैंडम में जाएगी [आमतौर पर पैसे का गहरा विकल्प ]. अगर कोई स्टॉक 1 का डेल्टा था, तो ऑप्शन प्रीमियम स्टॉक की कीमत के सटीक संबंध में ट्रेड करेगा. स्टॉक की कीमत में ₹1 की वृद्धि के कारण ऑप्शन प्रीमियम में ₹1 की वृद्धि होगी. 1 बहुत सारे शेयरों को नियंत्रित करने वाले 200 शेयरों के लिए, यह ₹200 का लाभ होगा. अगर ऑप्शन ट्रेडर ने .60 के डेल्टा के साथ 1 कॉल खरीदा है, यह स्टॉक की कीमत में मूवमेंट के संदर्भ में स्टॉक के लिए .60 x 200 या 120 शेयरों को नियंत्रित करने के बराबर होगा [यानी, कॉल पर स्टॉक की कीमत में ₹1 की वृद्धि = ₹1 x .600 x 200 x शेयर = रु. 120 या वैकल्पिक रूप से, आप 200 x .60 = 120 शेयर, 120 शेयर x रु. 1 लाभ = 120 को प्रभावी रूप से नियंत्रित करते हैं]. डेल्टा विकल्प प्रीमियम और स्टॉक की अंतर्निहित कीमत के बीच संबंध की शक्ति के आधार पर स्टॉक के अंतर्निहित शेयरों में स्थिति के बराबर है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक व्यापारी जो .45 के डेल्टा के साथ आईटीसी पर 5 कॉल कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है, उसकी एक स्थिति है जो प्रभावी रूप से लंबी है, 5 x 100 शेयर x .45 है = 225 शेयर. विकल्प बाजार के संदर्भ में, हम कहेंगे कि यह व्यापारी लंबे 225 डेल्टा है. इसके विपरीत, यही विचार डालने के लिए लागू होता है. लंबे समय तक 10 .60-delta पुट ट्रेडर को कुल 100 x 10 x .60 या 600 डेल्टा बनाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा का विश्लेषण करने का एक और तरीका यह कहना है कि यह धन में समाप्त होने वाले विकल्प की संभावना का सांख्यिकीय अनुमान है. .80 डेल्टा के साथ एक विकल्प की समाप्ति पर पैसे में होने की 80% संभावना होगी. विकल्प बदलने के कारण बाजार की स्थितियों में डेल्टा समय के साथ स्थिर नहीं रहते. डेल्टा की गणना गतिशील इनपुट से की जाती है - स्टॉक की कीमत, समाप्ति का समय, अस्थिरता, वर्तमान ब्याज दर और हड़ताल कीमत. जब इनमें से कोई भी इनपुट बदलता है तो यह डेल्टा पर प्रभाव डालेगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eडेल्टा पर समय का प्रभाव\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएथलेटिक घटनाओं में जैसे बास्केटबॉल, यूरोपियन फुटबॉल [ए.के.ए. सॉकर], या अमेरिकन फुटबॉल समय हवा के रूप में, परिणाम के मामले में खेल के अंत को प्रभावित करने वाले तत्व. इसका कारण है कि कुछ कोच अत्यधिक वेतन प्राप्त करते हैं [IOWA कॉलेज कोच के होते हुए भी] जोखिम प्रबंधित करने या खेल के अंतिम सेकंड में अवसरों का लाभ उठाने की क्षमताओं के कारण हो सकते हैं. यही घटना किसी विकल्प के लिए सही होती है जिसमें किसी ऐसी स्थिति होती है जो समाप्ति के करीब हो सकती है. \u003cbr /\u003eजितना अधिक समय एक विकल्प समाप्त होना चाहिए, उतना ही कम निश्चितता है कि क्या विकल्प समाप्ति पर आईटीएम या ओटीएम होगा. पुट और कॉल दोनों विकल्पों के डेल्टा इस अनिश्चितता को प्रतिबिंबित करेंगे. विकल्प में जितना अधिक समय बाकी है, उतना ही करीब डेल्टा लगभग .50 हो जाता है. .50 का डेल्टा सबसे बड़ी अनिश्चितता को दर्शाता है - ITM को समाप्त करने का 50 -50chance. समाप्ति पर, विकल्प का डेल्टा सैद्धांतिक रूप से 1.00 या 0 पर होता है, यह निर्भर करता है कि आपके पास ITM या OTM की स्थिति है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा पर अस्थिरता का प्रभाव \u003cbr /\u003eपिछले छह महीनों में 50 से 60 के बीच स्टॉक ट्रेडिंग के विकल्प के लिए वोलेटिलिटी के मामले में 50-स्ट्राइक कॉल के निम्नलिखित अनुमानित डेल्टा पर विचार करें. कॉल की समाप्ति के लिए 90 दिन है.\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eस्टॉक कीमत\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e10% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e15% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e20% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e25% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e30% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e35% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e40% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e45% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e42\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e0\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.02\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.06\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.11\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.16\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.21\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.30\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e48\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.28\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.36\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.40\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.43\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.45\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.47\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.48\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e52\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.84\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.75\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.67\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.66\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.64\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.64\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.63\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e58\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e1.0\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.98\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.94\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.87\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.83\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.81\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.79\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e10% अस्थिरता पर [अंतर्निहित स्टॉक में थोड़ा उतार-चढ़ाव] विकल्प डेल्टा 1.00 [गहराई ITM] है. $42 की कीमत वाले स्टॉक के साथ उसी अस्थिरता में, डेल्टा 0 [OTM] है. जैसे-जैसे अस्थिरता 10 से 45% तक बढ़ रही है, डेल्टा OTM कॉल के लिए बढ़ जाता है. [ उदाहरण के लिए $42 पर, डेल्टा 0 से .3 तक जाता है]. दूसरी ओर, आईटीएम विकल्प के लिए, अधिक अस्थिरता वास्तव में डेल्टा को कम करती है [यानी, ऑप्शन प्रीमियम अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के साथ टैंडम में ट्रेड नहीं कर सकता है], उदाहरण के लिए जब स्टॉक की कीमत $58/share पर पैसे में गहरी होती है, तब डेल्टा 1 से .79 तक जाता है जब अस्थिरता 10% से 45% तक चलती है.\u003cbr /\u003eअंतर्निहित स्टॉक में अस्थिरता को मापने के दो मुख्य तरीके हैं: (1) ऐतिहासिक अस्थिरता [पिछले स्टॉक की कीमतों के आधार पर] और (2) निहित अस्थिरता [ब्लैक स्कोल प्राइसिंग मॉडल का बाइप्रोडक्ट]\u003cbr /\u003eविकल्प व्यापारियों के लिए अस्थिरता इतनी महत्वपूर्ण क्यों है? अस्थिरता एक विकल्प व्यापारी या स्टॉक खरीदने वाले के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि अस्थिरता भविष्य में संपत्ति के संभावित मूल्य परिवर्तनों को मापती है. उच्च अस्थिरता वाली परिसंपत्तियों से भविष्य में बड़ी कीमत में परिवर्तन होने की आशा की जा सकती है. इसके परिणामस्वरूप, उच्च अस्थिरता वाली आस्तियों पर आधारित विकल्पों की अपेक्षा अधिक कीमतें हो सकती हैं. उदाहरण के लिए, जो व्यक्ति लंबे समय तक कॉल करता है वह अधिक अस्थिरता को आकर्षित करता है, जबकि कॉल का विक्रेता कम अस्थिरता रखना चाहता है. निहित अस्थिरता वह बाजार दृश्य है जहां भविष्य में अस्थिरता होगी. विकल्प की निहित अस्थिरता निर्धारित करने के लिए, ट्रेडर को मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करना होगा.\u003cbr /\u003eआइए एक उदाहरण को समझते हैं:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअतीत\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवर्तमान\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफ्यूचर\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eऐतिहासिक अस्थिरता\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eसैद्धांतिक मूल्य\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eनिहित अस्थिरता\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eऐतिहासिक अस्थिरता हमें बताती है कि अतीत में आस्ति के रूप में कितनी अस्थिरता रही है. निहित अस्थिरता बाजारों में यह देखा जाता है कि भविष्य में अस्थिरता के रूप में परिसंपत्ति कैसे होगी. हम बता सकते हैं कि किस प्रकार उच्च/निम्न निहित अस्थिरता सैद्धांतिक उचित मूल्य के विकल्प के बाजार मूल्य की तुलना करके होती है. इसलिए हमें ऑप्शन की उचित वैल्यू निर्धारित करने के लिए ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल का उपयोग करना होगा और इसलिए जानें कि विकल्प के लिए मार्केट की कीमत समाप्त/मूल्य के अधीन है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजब विकल्प की बाजार कीमत अपने सैद्धांतिक मूल्य (पिछली जानकारी के आधार पर) से अधिक होती है तो इसे महंगा माना जाता है और इसलिए अगर विकल्प की बाजार कीमत सैद्धांतिक कीमत से कम है, तो इसे सस्ता माना जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Gamma\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.3 गामा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29458 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-50x50.png 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हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअंतर्निहित में इस परिवर्तन के साथ, एक बात बहुत स्पष्ट है – \u003cstrong\u003eडेल्टा स्वयं बदलता है\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e. \u003c/strong\u003eअर्थ डेल्टा एक परिवर्तनीय है, जिसकी वैल्यू अंतर्निहित और प्रीमियम में बदलाव के आधार पर बदलती है!\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक विकल्प का गामा डेल्टा में इस परिवर्तन को अंतर्निहित परिवर्तन के लिए मापता है. दूसरे शब्दों में एक विकल्प का गामा हमें इस प्रश्न का उत्तर देने में मदद करता है-\u0026quot;अंतर्निहित परिवर्तन के लिए, विकल्प के डेल्टा में संबंधित परिवर्तन क्या होगा?\u0026quot;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, गामा आपको बताता है कि अंतर्निहित में ₹1 मूव के आधार पर डेल्टा कितना बदलना चाहिए. याद रखें, गामा को डेल्टा में मापा जाता है!!!\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसमाप्ति के लिए गामा और शेष समय\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमान लीजिए एक बास्केट बॉल खेल है. टीम ए और टीम बी दोनों समान शक्ति के हैं. जब खेल शुरू होता है, तो स्कोर 0 और 0 होता है और दोनों टीम को खेल जीतने की संभावना 50% होती है. यह 0.5 के डेल्टा के साथ मनी कॉल विकल्प पर खरीदने के लिए एनालॉगस है\u003c/li\u003e\u003cli\u003eखेल के दौरान, ऐसे समय होते हैं जब टीम के सामने कुछ बिंदुओं का होता है और इसमें खेल जीतने की अधिक संभावना होती है. यह अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के बराबर है और इसलिए कॉल विकल्प का डेल्टा भी बढ़ जाता है. \u003cbr /\u003eडेल्टा कितना बढ़ना चाहिए? यह एक ही सवाल है जिसके बारे में हम पूछेंगे कि इस समय खेल को जीतने का मौका कितना बड़ा है जब यह कुछ बिंदुओं से अग्रणी है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह सब इस पर निर्भर करता है कि यदि दोनों टीम अभी भी (लगभग) रहती है तो खेल में कितना समय रहता है समान शक्ति. अगर टीम ए आधी बार 3 पॉइंट से अग्रणी है, तो इसकी विजेता संभावना 50% से अधिक है लेकिन शायद 55% कहें. हालांकि, अगर टीम ए 3 पॉइंट से अग्रणी है और खेल में केवल 30 सेकेंड बाकी है, तो इसकी जीत की संभावना शायद बहुत अधिक है, कहें 95%. हालांकि टीम ए के लिए लीड का मार्जिन एक ही है, लेकिन जीतने की संभावना अलग है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह विकल्पों के लिए एक ही है- मान लें कि तीन महीने की समाप्ति तिथि तक के मनी विकल्प पर, डेल्टा 0.5 है और गामा 0.02 है. एक दिन के बाद, अंतर्निहित परिवर्तनों की कीमत एक बिंदु द्वारा. इस समय, डेल्टा 0.50 से 0.52- तक एक अपेक्षाकृत छोटा बदलाव हो सकता है क्योंकि अंतर्निहित कीमत के लिए या तो किसी तरह जाने के लिए काफी समय है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहालांकि, अगर समय अब समाप्ति तिथि से एक दिन पहले है, और पैसे में एक बार में अंतर्निहित बदलाव की कीमत बदल जाती है, तो विकल्प का डेल्टा .50 से .95 तक बदल सकता है क्योंकि यह समाप्त होने से पहले पैसे में होने वाले विकल्प के लिए निश्चित रूप से अच्छा लगता है. गामा परिवर्तन की दर का अनुमान लगाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eऐसे विकल्पों के लिए जो पैसे में बहुत दूर हैं (या पैसे से बाहर), गामा शायद अधिक महत्वपूर्ण नहीं है क्योंकि डेल्टा पहले से ही 1 के करीब है (या पैसे के विकल्पों में से दूर के लिए शून्य से करीब है). बास्केटबॉल गेम की तरह, अगर एक टीम आधे पर 30 पॉइंट ले रही है, तो इसकी जीत की संभावना बहुत अधिक है. चाहे यह कुछ बिंदुओं को दूसरे भाग में छोड़ देता है, वह परिणामों को बहुत अधिक प्रभावित नहीं करेगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Theta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.4 थीटा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29459 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.4-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.4-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.4-1024x1024.png 1024w, 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कारण विकल्प के मूल्य में होने वाले नुकसान को डिके या प्राइस इरोजन कहा जाता है.\u003cbr /\u003eTheta (θ) is the rate of change in an option\u0026#8217;s price given a unit change in the time to expiration. Theta is expressed in points lost per day when all other conditions remain the same. Time runs in one direction, hence theta is always a positive number, however to remind traders it\u0026#8217;s a loss in options value it is sometimes written as a negative number. A Theta of -0.5 indicates that the option premium will lose -0.5 points for every day that passes by. For example, if an option is trading at Rs.2.75/- with theta of -0.05 then it will trade at Rs.2.70/- the following day (provided other things are kept constant). A long option (option buyer) will always have a negative theta meaning all else equal, the option buyer will lose money on a day by day basis. A short option (option seller) will have a positive theta.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eथीटा का इस्तेमाल कैसे किया जाता है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eलंबे विकल्प और थीटा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003cbr /\u003eलंबे विकल्प धारक नकारात्मक थीटा होता है जो समय खरीदने के लिए बराबर होता है. क्योंकि समय हमेशा कम हो रहा है, एक लंबे विकल्प धारक को खरीदे गए थीटा की राशि से अंतर्निहित आंदोलन में समाप्त होने और/या अनुभव करने वाले विकल्प से पहले खरीदे गए समय को कैप्चर करना होगा. अर्थ - समाप्ति के लिए एक विकल्प धारण करना केवल तभी लाभप्रद होता है जब अंतर्निहित गतिविधि खरीदे गए थीटा से अधिक हो. अन्यथा, समाप्ति से पहले विकल्प को बंद करके थीटा कैप्चर किया जा सकता है.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए, अगर कंपनी. A रु. 100 और कंपनी में ट्रेडिंग कर रहा है. रु. 100 की कॉल रु. 3 में खरीदी जाती है, प्रीमियम मुख्य रूप से समय की वैल्यू है क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट पर निष्पादित करना मार्केट से अधिक अनुकूल नहीं है. अगर कं. समाप्ति पर रु. 100 में शेष रहता है, कॉल की समय सीमा समाप्त हो जाएगी. द बायर ऑफ कं. ₹100 का कॉल खरीदे गए सभी प्रीमियम को खो देगा, क्योंकि समय समाप्त हो गया है. \u003cbr /\u003eअगर कं. ए की समाप्ति पर रु. 105.00 थी, कं.ए. रु. 100 कॉल अब कम से कम ₹5 की कीमत होगी क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट मार्केट से अधिक अनुकूल है (स्ट्राइक पर खरीदें, ₹100.00 और मार्केट में बेचें, ₹105). हालांकि, कंपनी के खरीदार. ₹100 कॉल इस परिस्थिति में लाभ का ₹2 कैप्चर करेगा क्योंकि समय की वैल्यू पूरी तरह से क्षतिग्रस्त हो गई है. इस परिस्थिति में होने वाला नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है और इसमें असीमित रिवॉर्ड क्षमता है.\u003cbr /\u003eनेगेटिव थिटा का मतलब है कि आमतौर पर समय पसंद नहीं है, हालांकि, जोखिम संभावित रूप से अधिक रिवॉर्ड प्रदान करने तक सीमित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eशॉर्ट ऑप्शन और थीटा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eएक छोटा विकल्प विक्रेता सकारात्मक थीटा है, जो समय बेचने के लिए समान है. समय कम होने पर, विकल्प सस्ता हो जाएगा और विक्रेता के पक्ष में काम कर रहा है. विकल्प विक्रेता लाभ कैप्चर कर सकता है अगर अंतर्निहित न्यूट्रल है या बियरिश है या बुलिश है \u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए, अगर Co.B ₹100 और a Co.B ₹100 पर ट्रेडिंग कर रहा है कॉल ₹3.00 में बेचा जाता है, प्रीमियम मुख्य रूप से समय की कीमत है क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट पर निष्पादित करना मार्केट से अधिक अनुकूल नहीं है. अगर Co.B समाप्ति पर 100 रहता है, तो कॉल की समय सीमा समाप्त हो जाएगी. Co.B 100 कॉल के विक्रेता सभी प्रीमियम बेचे जाएंगे क्योंकि समय समाप्त हो गया है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर Co.B की समाप्ति पर 105 थी, तो Co.B 100 कॉल अब कम से कम ₹5 की कीमत होगी क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट मार्केट से अधिक अनुकूल है (स्ट्राइक पर खरीदें, ₹100 और मार्केट में बेचें, ₹105). हालांकि, Co.B 100.00 का विक्रेता इस परिस्थिति में कॉल में ₹2 का नुकसान होगा क्योंकि समय की कीमत पूरी तरह से कम हो गई है. इस परिस्थिति में नुकसान की असीमित क्षमता है और रिवॉर्ड बेचे गए प्रीमियम तक सीमित है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eपॉजिटिव थिटा का अर्थ आमतौर पर समय पर होता है, हालांकि, रिवॉर्ड बढ़ती जोखिम क्षमता के साथ सीमित होता है.\u003cbr /\u003eइस प्रकार, संक्षिप्त करने के लिए- उन लोगों के लिए जो लंबे विकल्प रखते हैं, थीटा अपनी पोजीशन को नुकसान पहुंचाता है क्योंकि यह विकल्प की वैल्यू को कम करता है. शेयर ₹92 पर स्टॉक पर ₹3.16 के थियोरेटिकल वैल्यू के साथ 90-स्ट्राइक कॉल लें. 32-दिन 90 कॉल में .05 का थीटा है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर कोई व्यापारी इस स्थिति का मालिक है, .03 32 से 31 दिनों तक गुम हो जाएगा और इसलिए यह ट्रेडर नकारात्मक थीटा होगा. हालांकि, डालने के मामले में समय का समान प्रभाव होता है. कहते हैं कि ट्रेडर के पास .04 के थीटा के साथ 32-दिन का 90 स्ट्राइक होता है. एक पुट होल्डर दिन में सैद्धांतिक रूप से .04 खो देगा, जबकि पुट राइटर सैद्धांतिक रूप से .04 बनाएगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपैसे का प्रभाव थीटा पर पड़ता है\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eथीटा स्थिर नहीं है, और विकल्पों की कीमतों पर समय का प्रभाव प्रकृति में अधिक गैर-रेखीय हो सकता है. वेरिएबल पर कि थीटा में प्रभाव के परिवर्तन यह है कि विकल्प ATM है. धन पर (एटीएम) विकल्प के पास आईटीएम या ओटीएम से अधिक समय मान हो सकता है. इसलिए, हारने के लिए अधिक समय के प्रीमियम के साथ, एटीएम के पास आईटीएम या ओटीएम की तुलना में अधिक क्षति दर होगी. इसलिए, चूंकि स्टॉक की कीमत में बदलाव होता है, इसलिए मनीनेस में बदलाव को दर्शाने के लिए थीटा में संशोधन हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eथीटा पर अस्थिरता का प्रभाव\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअंतर्निहित स्टॉक की कीमत में अधिक अस्थिरता, विकल्प की वैल्यू जितनी अधिक होती है जो तेज़ दर पर बड़ी कमी प्रदान करती है. कैटेरिस पैरिबस, जितना अस्थिरता, उच्चतर थीटा.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Vega\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.5 वेगा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29460 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-96x96.png 96w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5.png 1080w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 300px) 100vw, 300px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eविकल्प का वेग विकल्प मूल्य पर अंतर्निहित अस्थिरता में परिवर्तनों के प्रभाव का एक उपाय है. विशेष रूप से, किसी विकल्प का वेगा अंतर्निहित अस्थिरता में प्रत्येक 1% बदलाव के लिए विकल्प की कीमत में बदलाव को व्यक्त करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअस्थिरता अधिक होने पर विकल्प अधिक महंगे होते हैं. इस प्रकार, जब भी अस्थिरता बढ़ जाती है, विकल्प की कीमत बढ़ जाती है और जब अस्थिरता गिर जाती है, तो विकल्प की कीमत भी गिर जाती है. इसलिए, अस्थिरता बदलने के कारण नए विकल्प की कीमत की गणना करते समय, हम अस्थिरता बढ़ने पर वेगा को जोड़ते हैं लेकिन अस्थिरता गिरने पर इसे घटाते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक ही कीमत के स्टॉक पर विभिन्न कॉल प्रीमियम कीमतों की तलाश करने वाले ट्रेडर, 35 शेयर पर ट्रेडिंग कहें, 35 [ट्रेडिंग एट-द-मनी] के स्ट्राइक के साथ, इन विकल्पों में समाप्ति तिथि होने के बावजूद कीमतों में महत्वपूर्ण अंतर पाएंगे. इन अंतर को कौन से कारक बताता है? कीमत में अंतर को अस्थिरता से समझाया जा सकता है, जिस तरह से अंतर्निहित स्टॉक में अस्थिरता के कारण विकल्प की कीमत बदल सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eImplied Volatility[IM] and VEGA IV is a percentage change in the stock price based on the way an option is priced in the market. An estimate of IV, along with the other five variables is inputted into the option pricing model to render a theoretical value of the option. The theoretical value of the option may then be compared to the market value to determine whether the option is under or overpriced and by how much. IV levels can and do change over time. When IV rises or falls, the option price moves up or down in direct relation to volatility. Vega is the rate of change of an option\u0026#8217;s theoretical value in relation to changes in implied volatility. \u003cbr /\u003eअगर IV 1% तक बढ़ जाता है या कम हो जाता है, तो विकल्प का सैद्धांतिक मूल्य विकल्प के वेगा द्वारा उठ जाएगा या गिरेगा. उदाहरण के लिए. सैद्धांतिक मूल्य 2.0 के साथ एक कॉल .05 होती है और IV 17 से 18% तक 1% बढ़ जाती है, फिर कॉल का नया सैद्धांतिक मूल्य 2 + .05 या 2.05 होगा. अगर iV 1% को अस्वीकार करता है, तो विकल्प का सैद्धांतिक मूल्य 2 – .05 या 1.95 होगा.\u003cbr /\u003eएक ही समाप्ति महीने और उसी अंतर्निहित स्टॉक पर एक ही स्ट्राइक के साथ एक ही वेगा वैल्यू अपने संबंधित कॉल के समान होगी. इसलिए, IV को 1% तक बढ़ाना या कम करना वेगा राशि द्वारा डाली गई सैद्धांतिक कीमत को बढ़ाएगा या घटाएगा.\u003cbr /\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eवेगा पर पैसे का प्रभाव\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्ट्राइक कीमत से स्टॉक की कीमत का संबंध किसी विकल्प के वेगा का एक प्रमुख निर्धारक है. निहित अस्थिरता एक विकल्प के समय मूल्य भाग को ही प्रभावित करती है. क्योंकि एटीएम विकल्पों में सबसे बड़ी मात्रा में समय मान होता है, इसलिए उनके पास उच्च वेगा होते हैं. आईटीएम या ओटीएम विकल्पों में वेगा कम होते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003eIV वेगा को कैसे प्रभावित कर सकता है\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eजब तक विकल्प ATM रहता है तब तक वेगा एक निरंतर राशि रहेगा. हालांकि, स्टॉक की कीमत बदलने और विकल्प ITM या OTM होने के बाद वेगा में बदलाव किया जाएगा. कम IV आईटीएम और OTM वेगास को कम करता है, जबकि उच्च IV से आईटीएम या OTM विकल्पों के लिए वेगास बढ़ सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003eप्रभाव समय वेगा पर है\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eजैसा कि समय आगे बढ़ता है, ऐसे विकल्प में कम समय का प्रीमियम होगा जो IV द्वारा प्रभावित किया जा सकता है. इसलिए, वेगा की समाप्ति के समय छोटी हो जाती है. एटीएम विकल्प के लिए वेगा में कमी एक नॉनलाइनियर फैशन में हो सकती है जो आपको समाप्त होने के करीब हो सकती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eवेगा का इस्तेमाल कैसे किया जाता है?- लंबे और छोटे विकल्प का वेगा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलंबे विकल्पों में सकारात्मक वेगा होता है और छोटे विकल्पों में नकारात्मक वेगा होता है. विकल्प खरीदते समय, खरीददार प्रीमियम बढ़ाना चाहता है और विकल्प बेचते समय, विक्रेता प्रीमियम कम करना चाहता है. अस्थिरता में वृद्धि होनी चाहिए, विकल्प के प्रीमियम में वृद्धि होगी. विपरीत रूप से, यदि निहित अस्थिरता में कमी होती है, तो विकल्प के प्रीमियम में कमी होगी. यही कारण है कि वेगा लंबी (खरीदी गई) स्थितियों और छोटी (बेची गई) स्थितियों के लिए नकारात्मक है.\u003cbr /\u003eवेगा में परिवर्तन जब बड़ी कीमत में बदलाव होता है (अधिक अनिश्चितता) जिसे अधिक अनिश्चितता के बराबर किया जा सकता है. निम्न सूचित अस्थिरता को कम अनिश्चितता के साथ कनेक्ट किया जा सकता है, जो अंतर्निहित सुरक्षा के नाटकीय स्विंग के बराबर होती है.\u003cbr /\u003eलंबे वेगा पोर्टफोलियो का अर्थ होता है, निहित अस्थिरता में वृद्धि के लिए सकारात्मक एक्सपोजर होता है और छोटा वेगा पोर्टफोलियो अस्थिरता की कमजोरी का संकेत देता है. याद रखें, उच्च अस्थिरता के कारण बाजार में भारी बदलाव हो सकता है. अस्थिरता आमतौर पर बाजार से नकारात्मक सहसंबंध रखती है-अर्थात स्पाइक्ड अस्थिरता नीचे की बाजार वेग का प्रतिबिंब हो सकती है. पोर्टफोलियो के वेगा एक्सपोज़र को मैनेज करने से अस्थिरता जोखिम और ट्रेडर के आराम स्तर को समझने में मदद मिल सकती है.\u003cbr /\u003eअस्थिरता मापना\u003cbr /\u003eमल्टी-लेग विकल्प रणनीतियों या विकल्प के पोर्टफोलियो में अस्थिरता के संपर्क को मापने के लिए वेगा का उपयोग किया जा सकता है.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए:\u003cbr /\u003eलंबे समय तक 1 XYZ 60 कॉल +.50 वेगा (लंबी अस्थिरता) में समाप्ति के लिए 60 दिनों के साथ\u003cbr /\u003eShort 1 XYZ 60 Call with 30 Days to Expiration at -.30 Vega (Short Volatility)\u003cbr /\u003eनेट वेगा: + .20 वेगा\u003cbr /\u003eयह ट्रेड लंबे वेगा है और इसमें सकारात्मक अस्थिरता का एक्सपोजर है.\u003cbr /\u003eनोट-वेगा और निहित अस्थिरता अंतर्निहित आंदोलन में बिना किसी आंदोलन के बदल सकती है. वेग अस्थिरता से भ्रमित नहीं होना चाहिए. अस्थिरता एक निहित या ऐतिहासिक आंकड़ा हो सकता है - वेगा निहित अस्थिरता के लिए विकल्प की संवेदनशीलता मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eआरएचओ\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eRho ब्याज दरों में दिए गए बदलाव के लिए विकल्प के मूल्य में परिवर्तन को मापता है (अन्य सभी इनपुट स्थिर रहते हैं), आमतौर पर प्रति वर्ष 0.01% या प्रति वर्ष 1%. \u003cbr /\u003eनीचे दिए गए ग्राफ में 100 स्ट्राइक ATM कॉल की वैल्यू दिखाई देती है क्योंकि ब्याज़ दर बढ़ती है. यह एक रेखीय संबंध है और आरएचओ ग्राफ में लाइन की ढलान है. इस विशेष उदाहरण में rho 0.12 है. इसका मतलब है कि ब्याज़ दर में 1% की वृद्धि के लिए कॉल विकल्प मूल्य (अन्य सभी इनपुट लगातार बचे रहते हैं) 12 पैसा बढ़ जाता है. दोबारा यह प्रति शेयर आधार पर है और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में शेयरों की संख्या के अनुपात में बढ़ना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-medium wp-image-22308 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2-300x185.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022185\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2-300x185.jpg 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2-150x92.jpg 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2.jpg 359w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 300px) 100vw, 300px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eRho ऑन कॉल विकल्प\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003cbr /\u003eविकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल मानता है कि जब कोई विकल्प लिखा जाता है तो एक्सपोजर को कवर करने के लिए खरीदने के लिए एक जोखिम रहित हेज लगाया जा सकता है. मॉडल यह मानता है कि शेयरों पर प्राप्त किसी भी लाभांश आय द्वारा इसे उधार लेने के माध्यम से फंड किया जाता है. अन्य सभी चीजें बराबर हो रही हैं, फिर, जब ब्याज़ दरें कॉल विकल्पों के मूल्य को भी बढ़ाती हैं. कॉल के लेखक खरीदारों को उच्च फंडिंग लागत देते हैं.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए:\u003cbr /\u003eअस्यूम XYZ की वर्तमान मार्केट कीमत ₹500 है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टॉक खरीदने का मूल्य: प्रति शेयर 500 पर 100 शेयर XYZ खरीदें = रु. 50,000 कुल लागत (500 x 100 शेयर)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉल खरीदने का विकल्प: ₹10 पर 1 ₹500 कॉल करें \u003cbr /\u003eप्रीमियम = रु. 1,000 कुल लागत (10 प्रीमियम X 1 कॉन्ट्रैक्ट X 100 शेयर)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस विकल्प का कुल व्यायाम मूल्य रु. 50,000 है (रु. 500 में 100 शेयर खरीदने का अधिकार). रु. 1,000 विकल्प खरीदने की लागत कुल व्यायाम योग्य मूल्य से कम अपफ्रंट पूंजी है, शेष रु. 4,000 जमा कर सकते हैं और ब्याज़ अर्जित कर सकते हैं. यह लंबे कॉल विकल्प के मूल्य में सकारात्मक रूप से दिखाई देगा क्योंकि ब्याज़ दरें बढ़ती हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eRho ऑन पुट विकल्प (नेगेटिव Rho)\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003cbr /\u003eदूसरी ओर, अगर ब्याज़ दरें बढ़ती हैं, तो पुट विकल्पों की वैल्यू गिर जाएगी. पुट विकल्पों के लेखकों को अंतर्निहित शेयर की कीमत में वृद्धि की बजाय गिरने का संपर्क किया जाता है. इस डेल्टा एक्सपोजर को ठीक करने के लिए वे अंतर्निहित में छोटी पोजीशन चला सकते हैं. ब्याज़ दरें बढ़ने पर, शेयरों की छोटी सी बिक्री से प्राप्त नकदी का इन्वेस्टमेंट करके वे अधिक पैसे अर्जित करेंगे, और पुट खरीदने वालों को लाभ दे सकते हैं.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eXYZ की वर्तमान मार्केट कीमत ₹500 है\u003cbr /\u003eशॉर्टिंग स्टॉक वैल्यू: ₹500 प्रति शेयर पर 100 XYZ बेचें = ₹5,000\u003cbr /\u003eकुल आय (50 x 100 शेयर)\u003cbr /\u003eखरीदने का विकल्प: रु. 10 में 1 500 खरीदें\u003cbr /\u003eप्रीमियम = रु. 1,000 कुल लागत (10 प्रीमियम X 1 कॉन्ट्रैक्ट X 100 शेयर)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस विकल्प का कुल व्यायाम मूल्य रु. 5,000.00 है (50.00 पर 100 शेयर बेचने का अधिकार). विकल्प (1,000) खरीदने की लागत कुल व्यायाम योग्य मूल्य उत्पन्न होने की तुलना में अधिक अग्रिम पूंजी है. शॉर्ट सेल से ₹5000 जमा किया जा सकता है और ब्याज़ अर्जित कर सकता है. यह लंबी पुट विकल्प के मूल्य में नकारात्मक रूप से दिखाई देगा क्योंकि ब्याज़ दरें बदलती हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Summary of Greeks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.6 ग्रीक का सारांश\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29461 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.6-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.6-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.6-1024x1024.png 1024w, 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वृद्धि की कीमत बढ़ती है. \u003cbr /\u003eक्योंकि अंतर्निहित कीमत नुकसान को कम करती है क्योंकि सबसे अधिक पैसे खो सकते हैं, इसलिए प्रारंभिक प्रीमियम का भुगतान किया जाता है. यह पोजीशन नेगेटिव थीटा है क्योंकि टाइम वैल्यू डिके इफेक्ट के कारण. यह पॉजिटिव वेगा और rho है क्योंकि अगर अस्थिरता बढ़ती है या ब्याज़ दर बढ़ती है तो कॉल अधिक मूल्यवान हो जाएगी.\u003cbr /\u003eबुनियादी विकल्प रणनीतियों के लिए \u0026#39;ग्रीक\u0026#39; के संकेत\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-medium wp-image-22309 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/SIGNS-OF-GREEKS-300x144.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022144\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/SIGNS-OF-GREEKS-300x144.jpg 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/SIGNS-OF-GREEKS-150x72.jpg 150w, 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सकारात्मक है. \u003cbr /\u003eपहला आदेश \u0026#39;ग्रीक्स\u0026#39; डेल्टा, वेगा, थीटा और आरएचओ विकल्प मूल्य मॉडल के आंशिक व्युत्पन्न हैं. इसका अर्थ यह है कि वे मानते हैं कि विकल्प के मूल्य को निर्धारित करने के लिए केवल एक कारक का उपयोग किया जाता है, और मॉडल के अन्य इनपुट स्थिर रखे जाते हैं. \u003cbr /\u003eगामा एक \u0026#39;दूसरा ऑर्डर\u0026#39; ग्रीक है: यह अंतर्निहित कीमत में छोटे से बदलाव के लिए पहले ऑर्डर ग्रीक (डेल्टा) में से एक में बदलाव को मापता है\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  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