{"id":22392,"date":"2022-04-23T13:06:45","date_gmt":"2022-04-23T13:06:45","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=22392"},"modified":"2023-05-11T14:32:35","modified_gmt":"2023-05-11T09:02:35","slug":"what-are-option-greeks","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/option-trading-course/what-are-option-greeks/","title":{"rendered":"What Are Option Greeks In Stock Market"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002222392\u0022 class=\u0022elementor elementor-22392\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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हैं\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/option-trading-course/components-of-an-option-contract/\u0022\u003eऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के घटक\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/option-trading-course/methods-to-value-an-option/\u0022\u003eविकल्प को मानने के तरीके\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/option-trading-course/what-are-call-options/\u0022\u003eकॉल विकल्प क्या हैं\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/option-trading-course/different-types-of-option-trading-strategies/\u0022\u003eविभिन्न प्रकार की ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियां\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/option-trading-course/option-trading-strategies-contd/\u0022\u003eऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियों को समझें\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय देखें\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 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ताकतें हैं जिन्हें अपने पक्ष में काम करने की आवश्यकता है. इन बलों को सामूहिक रूप से \u0027ऑप्शन ग्रीक\u0027 कहा जाता है. ये ताकतें रियल टाइम में ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को प्रभावित करती हैं, जो प्रीमियम को बढ़ाने या कम करने के लिए प्रभावित करती हैं. ये ताकतें न केवल प्रीमियम को सीधे प्रभावित करती हैं, बल्कि एक-दूसरे को भी प्रभावित करती हैं.\u003cbr /\u003eऑप्शन प्रीमियम, ऑप्शन ग्रीक और मार्केट की प्राकृतिक मांग आपूर्ति की स्थिति एक-दूसरे को प्रभावित करती है. हालांकि ये सभी कारक स्वतंत्र एजेंट के रूप में काम करते हैं, लेकिन वे सभी एक-दूसरे के साथ हस्तक्षेप करते हैं. इस मिश्रण के अंतिम परिणाम का आकलन विकल्प के प्रीमियम में किया जा सकता है. ऑप्शन ट्रेडर के लिए, प्रीमियम में बदलाव का आकलन करना सबसे महत्वपूर्ण है. उन्हें ऑप्शन ट्रेड स्थापित करने से पहले इन कारकों के बारे में एक समझ विकसित करने की आवश्यकता है.\u003cbr /\u003eइस प्रकार, ऑप्शन ग्रीक्स आमतौर पर विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को विभिन्न पैरामीटर के लिए मापते हैं जो विकल्प की वैल्यू को प्रभावित करते हैं. ऐसी संवेदनशीलता या तो पॉजिटिव साइड या नेगेटिव साइड पर हो सकती है.\u003cbr /\u003eग्रीक में ग्रीक अक्षर डेल्टा, गामा, थीटा, वेगा और रो द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए वेरिएबल शामिल हैं. \u003cbr /\u003e1.\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003e डेल्टा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e – अंडरलाइंग के डायरेक्शनल मूवमेंट के आधार पर ऑप्शन प्रीमियम में बदलाव की दर को मापता है\u003cbr /\u003e2. \u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eगामा\u003c/strong\u003e \u0026#8211;\u003c/span\u003e डेल्टा में बदलाव की दर\u003cbr /\u003e3. \u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eवेगा\u003c/strong\u003e \u0026#8211;\u003c/span\u003e अस्थिरता में बदलाव के आधार पर प्रीमियम में बदलाव की दर\u003cbr /\u003e4\u003cstrong\u003e.\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e थेटा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e – समाप्ति के लिए शेष समय के आधार पर प्रीमियम पर प्रभाव को मापता है\u003cbr /\u003e5.\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003e रो \u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e– मूल्य पर ब्याज दर की संवेदनशीलता को मापता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Delta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.2 डेल्टा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29457 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.2-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.2-300x300.png 300w, 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कितनी बदलेगी. विकल्प का डेल्टा उस विकल्प के जीवन के दौरान अलग-अलग होता है, जो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत और समाप्ति तक बची हुई समय की राशि के आधार पर होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनीचे दो स्नैपशॉट देखें: यह निफ्टी के 16800 CE विकल्प से संबंधित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-22306\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics-300x151.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022151\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics-300x151.jpg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics-150x75.jpg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/pics.jpg 440w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 300px) 100vw, 300px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्रीमियम में बदलाव देखें - 4 मार्च को जब निफ्टी 16245 पर था, तो 118 पर कॉल ऑप्शन ट्रेडिंग कर रहा था, हालांकि 11 मार्च को जब निफ्टी 16630 पर चला गया था और वही कॉल विकल्प 143 पर ट्रेडिंग कर रहा था\u003cbr /\u003e7 मार्च को - जब निफ्टी 15863 तक गिर गया और विकल्प प्रीमियम घटकर 46 हो गया.\u003cbr /\u003eऊपर दी गई टेबल से - जैसे-जैसे और जब स्पॉट की वैल्यू बदलती है, तो विकल्प प्रीमियम भी बदलता है. जैसा कि हम पहले से ही जानते हैं - स्पॉट वैल्यू में वृद्धि के साथ कॉल ऑप्शन प्रीमियम बढ़ जाता है और इसके विपरीत.\u003cbr /\u003eआपके ऊपर के स्नैपशॉट्स से यह प्रीमियम निश्चित रूप से अंतर्निहित मूल्य में बदलाव के साथ बदल जाएगा - लेकिन कितना? अगर निफ्टी 16600 तक पहुंच जाता है, तो 16800 CE प्रीमियम की संभावित वैल्यू क्या है?\u003cbr /\u003eठीक है, यहां \u0026#39;विकल्प का डेल्टा\u0026#39; काम आता है. डेल्टा मापता है कि अंतर्निहित परिवर्तन के संबंध में विकल्पों की वैल्यू कैसे बदलती है. आसान शब्दों में, एक विकल्प का डेल्टा हमें इस प्रकार के प्रश्नों का उत्तर देने में मदद करता है - \u0026quot;अंडरलाइंग में प्रत्येक 1 पॉइंट में बदलाव के लिए कितने पॉइंट तक प्रीमियम बदल जाएगा?\u0026quot;\u003cbr /\u003eइसलिए ऑप्शन ग्रीक का \u0026#39;डेल्टा\u0026#39; विकल्प के प्रीमियम पर बाजार की दिशात्मक गति के प्रभाव को कैप्चर करता है.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए- ट्रेडर स्टॉक खरीदने के बदले विकल्प को होल्ड करने का विकल्प चुन सकता है. मान लें कि आप आईटीसी के 100 शेयरों को नियंत्रित करने के लिए 1 कॉल खरीदते हैं. अगर आईटीसी ₹1 तक बढ़ जाता है, तो आप विकल्प पर लाभ उठाने की उम्मीद करेंगे, लेकिन कितना? \u003cbr /\u003eइस प्रश्न का उत्तर देने के लिए आपको अपने विकल्प के डेल्टा पर विचार करना चाहिए. डेल्टा को प्रतिशत के रूप में कहा जाता है. अगर आपके ITC विकल्प में 50 का डेल्टा है, तो इसका मतलब है कि मॉडल विकल्प प्रीमियम के अनुसार स्टॉक की कीमत में बदलाव के संबंध में 50% बदलना चाहिए\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह कैसे काम करता है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eITC स्टॉक की कीमत ₹200--- ₹210 [₹10 लाभ] पर जाती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e₹2 का कॉल प्रीमियम ===========.50 डेल्टा =======Rs.2+.5=Rs.2.50\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा हमेशा पॉजिटिव होते हैं, क्योंकि स्टॉक की कीमत और ऑप्शन प्रीमियम के बीच सकारात्मक संबंध होता है. ऑप्शन प्रीमियम की कीमत सीधे स्टॉक की कीमत से संबंधित है [यानी, स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, ऑप्शन प्रीमियम बढ़ जाता है, और इसके विपरीत].\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदूसरी ओर, पुट ऑप्शन प्रीमियम का अंतर्निहित स्टॉक की कीमत से नकारात्मक संबंध होता है. अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो पुट की वैल्यू कम होनी चाहिए और इसके विपरीत. तो, उदाहरण के लिए,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eITC स्टॉक की कीमत ₹200-----------₹210 (₹10 का लाभ)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eप्रीमियम ₹ Rs.2---------0.50 लगाएं डेल्टा--- ₹2-0.50 1.50\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवास्तव में, ऑप्शन प्रीमियम वैल्यू में बदलाव लीनियर नहीं हैं और इसलिए आपको ध्यान में रखना होगा कि अगर ITC की वैल्यू ₹1 तक बढ़ानी है, तो विकल्प की कीमत इन उदाहरणों में बताई गई कीमत से अधिक बदल सकती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसके अलावा डेल्टा विकल्प 0 से 1 के बीच अलग-अलग होता है, क्लोज़र डेल्टा 1 है, अधिक विकल्प की कीमत अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के साथ आएगी [डीप इन-मनी विकल्प का आमतौर पर]. अगर किसी स्टॉक में 1 का डेल्टा होना था, तो ऑप्शन प्रीमियम स्टॉक की कीमत के सटीक संबंध में ट्रेड करेगा. स्टॉक की कीमत में ₹1 की वृद्धि से ऑप्शन प्रीमियम में ₹1 की वृद्धि होगी. 1 लॉट के लिए, जो 200 शेयरों को नियंत्रित करता है, यह ₹200 का लाभ होगा. अगर किसी ऑप्शन ट्रेडर ने .60 के डेल्टा के साथ 1 कॉल खरीदा है, यह स्टॉक की कीमत में मूवमेंट के मामले में स्टॉक के लिए 60 x 200 या 120 शेयर को नियंत्रित करने के बराबर होगा [यानी, कॉल पर स्टॉक की कीमत में ₹1 की वृद्धि = ₹1 x.600 x 200 x शेयर = ₹120 या वैकल्पिक रूप से, आप प्रभावी रूप से 200 x .60 = 120 शेयर, 120 शेयर x ₹1 लाभ = 120 को नियंत्रित करते हैं]. डेल्टा ऑप्शन प्रीमियम और स्टॉक की अंतर्निहित कीमत के बीच संबंध की ताकत के आधार पर स्टॉक के अंतर्निहित शेयरों में पोजीशन के बराबर है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eA trader who buys 5 call contracts on ITC with a delta of .45 has a position that is effectively long, 5 x 100 shares x .45 = 225 shares. In the parlance of the options market, we would say this trader is long 225 Deltas. Conversely, the same idea applies to puts. Being long 10 .60-delta puts makes the trader short a total of: 100 x 10 x .60 or 600 Deltas\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा का विश्लेषण करने का एक और तरीका यह कहना है कि यह पैसे में समाप्त होने वाले विकल्प की संभावना का एक सांख्यिकीय अनुमान है. .80 के साथ एक विकल्प डेल्टा के पास समाप्ति पर पैसे में होने की 80% संभावना होगी. ऑप्शन मार्केट की स्थितियों में बदलाव के कारण, डेल्टा समय के साथ स्थिर नहीं रहते हैं. डेल्टा की गणना डायनेमिक इनपुट से की जाती है - स्टॉक की कीमत, समाप्ति का समय, अस्थिरता, वर्तमान ब्याज दर और स्ट्राइक प्राइस. जब इनमें से कोई भी इनपुट बदलता है तो इसका डेल्टा पर प्रभाव पड़ेगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eडेल्टा पर समय का प्रभाव\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबास्केटबॉल, यूरोपियन फुटबॉल जैसे एथलेटिक इवेंट में [ए.के.ए. सॉकर, या अमेरिकन फुटबॉल जैसे-जैसे समय समाप्त हो जाता है, खेल के अंत को प्रभावित करने वाले तत्व परिणाम के मामले में अधिक महत्व देते हैं. कुछ कोचों को अत्यधिक वेतन क्यों मिलता है [आईओवा कॉलेज के कोच के बावजूद] जोखिम को मैनेज करने या खेल के अंतिम सेकंड में अवसरों का लाभ उठाने की उनकी क्षमता के कारण हो सकता है. ऐसी स्थिति रखने वाले ऑप्शन ट्रेडर के लिए एक ही घटना सही है जो समाप्ति के करीब हो सकती है. \u003cbr /\u003eअधिक समय तक विकल्प समाप्त हो जाता है, कम निश्चितता होती है कि क्या समाप्ति पर विकल्प ITM या OTM होगा. पुट और कॉल दोनों विकल्पों के डेल्टा इस अनिश्चितता को दर्शाता है. विकल्प में अधिक समय बचता है, क्लोज़र डेल्टा लगभग .50 हो जाता है. .50 का डेल्टा सबसे बड़ी अनिश्चितता को दर्शाता है - ITM को समाप्त करने का 50 -50chance. समाप्ति पर, विकल्प का डेल्टा सैद्धांतिक रूप से 1.00 या 0 पर होता है, इस आधार पर कि आपके पास ITM या OTM की स्थिति है या नहीं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेल्टा पर अस्थिरता का प्रभाव \u003cbr /\u003eपिछले छह महीनों में 50 से 60 के बीच स्टॉक ट्रेडिंग के विकल्प के लिए अस्थिरता के मामले में 50-स्ट्राइक कॉल के अनुमानित डेल्टा पर विचार करें. कॉल की समाप्ति के लिए 90 दिन होते हैं.\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eस्टॉक की कीमत\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e10% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e15% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e20% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e25% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e30% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e35% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e40% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e45% वॉल्यूम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e42\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e0\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.02\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.06\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.11\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.16\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.21\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.30\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e48\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.28\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.36\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.40\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.43\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.45\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.47\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.48\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e52\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.84\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.75\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.67\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.66\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.64\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.64\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.63\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e58\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e1.0\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.98\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.94\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.87\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.83\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.81\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002267\u0022\u003e\u003cp\u003e.79\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e10% अस्थिरता पर [अंडरलाइंग स्टॉक में थोड़ा उतार-चढ़ाव] विकल्प डेल्टा 1.00 है [डीपली ITM]. $42 पर स्टॉक की कीमत के साथ उसी अस्थिरता पर, ऑप्शन डेल्टा 0 [ओटीएम] है. चूंकि 10 से 45% तक अस्थिरता बढ़ जाती है, डेल्टा OTM कॉल के लिए बढ़ जाता है. [ उदाहरण के लिए $42 पर, डेल्टा 0 से .3 तक जाता है]. दूसरी ओर, ITM ऑप्शन के लिए, अधिक अस्थिरता वास्तव में डेल्टा को कम करती है [यानी, ऑप्शन प्रीमियम अंतर्निहित स्टॉक कीमत के साथ ट्रेड नहीं कर सकता], उदाहरण के लिए जब स्टॉक की कीमत $58/share पर गहरी होती है, तो डेल्टा 1 से 79 तक जाता है जब अस्थिरता 10% से 45% तक जाती है.\u003cbr /\u003eअंतर्निहित स्टॉक में अस्थिरता को मापने के दो मुख्य तरीके हैं: (1) ऐतिहासिक अस्थिरता [पिछले स्टॉक की कीमतों के आधार पर] और (2) निहित अस्थिरता [ब्लैक शोल्स प्राइसिंग मॉडल का उपप्रोडक्ट]\u003cbr /\u003eऑप्शन ट्रेडर्स के लिए अस्थिरता इतनी महत्वपूर्ण क्यों है? अस्थिरता किसी ऑप्शन ट्रेडर या स्टॉक खरीदार के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि अस्थिरता भविष्य में एसेट के संभावित मूल्य परिवर्तन को मापती है. उच्च अस्थिरता वाली एसेट के भविष्य में कीमतों में बड़े बदलाव होने की उम्मीद की जा सकती है. परिणामस्वरूप, उच्च अस्थिरता वाले एसेट पर आधारित विकल्पों के लिए उच्च कीमतें होने की उम्मीद की जा सकती है. उदाहरण के लिए, कोई व्यक्ति जो लंबे समय तक कॉल करता है, उसे अधिक उतार-चढ़ाव आकर्षक लगता है, जबकि कॉल के विक्रेता को कम अस्थिरता होनी चाहिए. निहित अस्थिरता मार्केट का दृष्टिकोण है, जहां अस्थिरता भविष्य में होगी. ऑप्शन की निहित अस्थिरता को निर्धारित करने के लिए, ट्रेडर को कीमत मॉडल का उपयोग करना होगा.\u003cbr /\u003eआइए एक उदाहरण समझते हैं:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअतीत\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअवस्थित\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eभविष्य\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eऐतिहासिक अस्थिरता\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eसैद्धांतिक कीमत\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eनिहित अस्थिरता\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eऐतिहासिक उतार-चढ़ाव हमें बताता है कि एसेट पहले कितना अस्थिर रहा है. अंतर्निहित अस्थिरता मार्केट का विचार है कि भविष्य में एसेट कितना अस्थिर होगा. हम बता सकते हैं कि ऑप्शन के मार्केट प्राइस की तुलना ऑप्शन सैद्धांतिक फेयर वैल्यू से करके उच्च/निम्न निहित अस्थिरता कितनी होती है. इसलिए हमें किसी ऑप्शन की उचित वैल्यू निर्धारित करने के लिए ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल का उपयोग करना होगा और इसलिए यह जानना होगा कि ऑप्शन के लिए मार्केट प्राइस अधिक/अंडर वैल्यू है या नहीं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजब किसी ऑप्शन की मार्केट कीमत उसके सैद्धांतिक मूल्य (पिछली जानकारी के आधार पर) से अधिक होती है तो इसे महंगा माना जाता है और इसलिए अगर ऑप्शन की मार्केट कीमत सैद्धांतिक कीमत से कम है, तो इसे सस्ता माना जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Gamma\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.3 गामा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29458 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.3-50x50.png 50w, 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one thing is very clear – \u003cstrong\u003ethe delta itself changes\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e. \u003c/strong\u003eमतलब डेल्टा एक वेरिएबल है, जिसका मूल्य अंतर्निहित और प्रीमियम में बदलाव के आधार पर बदलता है!\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऑप्शन का गामा, अंतर्निहित परिवर्तन के लिए डेल्टा में इस परिवर्तन को मापता है. दूसरे शब्दों में, ऑप्शन का गामा हमें इस प्रश्न का उत्तर देने में मदद करता है - \u0026quot;अंतर्निहित में दिए गए बदलाव के लिए, ऑप्शन के डेल्टा में संबंधित बदलाव क्या होगा?\u0026quot;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, गामा आपको बताता है कि अंडरलाइंग में रु. 1 के मूव के आधार पर कितना डेल्टा बदलना चाहिए. याद रखें, गामा डेल्टा में मापा जाता है!!!\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eगामा और शेष समय समाप्ति\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमान लीजिए कि एक बास्केट बॉल गेम है. टीम ए और टीम बी दोनों समान शक्ति के हैं. जब खेल शुरू होता है, तो स्कोर 0 और 0 होता है और दोनों टीम के लिए खेल जीतने की संभावना 50% होती है. यह 0.5 के डेल्टा के साथ एट मनी कॉल ऑप्शन खरीदने का एनालॉग है\u003c/li\u003e\u003cli\u003eखेल के दौरान, ऐसे समय होते हैं जब टीम A कुछ बिंदुओं के सामने होता है और इसमें खेल जीतने की उच्च संभावना होती है. यह अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के बराबर है और इसलिए कॉल ऑप्शन का डेल्टा भी बढ़ जाता है. \u003cbr /\u003eडेल्टा को कितना ऊपर जाना चाहिए? यह वही सवाल है जो हम पूछेंगे कि इस समय टीम a के लिए खेल जीतने का कितना बड़ा मौका है, जब यह कुछ बिंदुओं से आगे बढ़ रहा है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह सब इस बात पर निर्भर करता है कि खेल में कितना समय रहता है अगर दोनों टीम अभी भी (लगभग) बराबर है. अगर टीम ए आधे समय पर 3 पॉइंट का नेतृत्व कर रही है, तो इसका विजेता अवसर निश्चित रूप से 50% से अधिक है, लेकिन शायद अधिक नहीं, 55% कहें. हालांकि, अगर टीम A गेम में केवल 30 सेकेंड बाकी के साथ 3 पॉइंट का नेतृत्व कर रही है, तो शायद इसके जीतने की संभावना बहुत अधिक है, मान लीजिए 95%. हालांकि टीम A के लिए लीड का मार्जिन समान है, लेकिन जीतने की संभावना अलग है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह विकल्पों के लिए समान है- मान लें कि तीन महीने से समाप्ति तिथि के साथ एट मनी ऑप्शन के लिए, डेल्टा 0.5 है और गामा 0.02 है. एक दिन के बाद, अंतर्निहित बदलावों की कीमत एक बिंदु तक. इस समय, डेल्टा 0.50 से 0.52- तक बदल सकता है, जो अपेक्षाकृत छोटा है क्योंकि अंडरलाइंग की कीमत को किसी भी तरह से बढ़ने के लिए काफी समय होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहालांकि, अगर समय समाप्ति तिथि से एक दिन पहले है, और अंतर्निहित बदलावों की कीमत पैसे से एक पॉइंट तक होती है, तो ऑप्शन का डेल्टा .50 से .95 तक बदल सकता है क्योंकि समाप्त होने से पहले पैसे में रहने का ऑप्शन निश्चित रूप से अच्छा लगता है. गामा परिवर्तन की रेट का अनुमान लगाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउन विकल्पों के लिए जो पैसे में बहुत दूर हैं (या पैसे से दूर), गामा शायद ज्यादा मायने नहीं रखता क्योंकि डेल्टा पहले से ही 1 के करीब है (या पैसे से दूर होने के विकल्पों के लिए शून्य के करीब). बास्केटबॉल गेम की तरह, अगर एक टीम आधे से 30 पॉइंट का नेतृत्व कर रही है, तो इसके जीतने की संभावना बहुत अधिक होती है. क्या उसे दूसरी छमाही में कुछ बिंदुओं का लाभ मिलता है, तो परिणामों पर बहुत अधिक प्रभाव नहीं पड़ेगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Theta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.4 थीटा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29459 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.4-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.4-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.4-1024x1024.png 1024w, 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ऑप्शन के मूल्य में होने वाले नुकसान को क्षय या मूल्य क्षरण कहा जाता है.\u003cbr /\u003eथीटा (θ) किसी ऑप्शन की कीमत में बदलाव की रेट है, जिसकी अवधि समाप्त होने के समय यूनिट में बदलाव होता है. थीटा को हर दिन खोए हुए बिंदुओं में व्यक्त किया जाता है जब अन्य सभी स्थितियां समान रहती हैं. समय एक दिशा में चलता है, इसलिए थीटा हमेशा एक सकारात्मक संख्या होती है, हालांकि व्यापारियों को याद दिलाने के लिए यह ऑप्शन वैल्यू में नुकसान है इसे कभी-कभी नकारात्मक संख्या के रूप में लिखा जाता है. -0.5 की थीटा यह दर्शाता है कि ऑप्शन प्रीमियम हर दिन के लिए -0.5 पॉइंट खो देगा. उदाहरण के लिए, अगर कोई ऑप्शन -0.05 के थीटा के साथ ₹ 2.75/- पर ट्रेडिंग कर रहा है, तो यह अगले दिन ₹ 2.70/- पर ट्रेड करेगा (बशर्ते अन्य चीजें स्थिर रखी जाती हैं). एक लंबी ऑप्शन (वैकल्पिक खरीदार) में हमेशा एक नकारात्मक थीटा होगा जिसका मतलब है कि बाकी सभी बराबर होगा, ऑप्शन खरीदार दिन-प्रतिदिन पैसे खो देगा. एक छोटा ऑप्शन (विकल्प विक्रेता) के पास एक पॉजिटिव थीटा होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eथीटा का उपयोग कैसे किया जाता है?\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eलंबी विकल्प और थीटा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003cbr /\u003eलॉन्ग ऑप्शन होल्डर नेगेटिव थीटा होता है, जो खरीदने के समय के बराबर होता है. क्योंकि समय हमेशा कम होता है, इसलिए एक लंबी ऑप्शन होल्डर को ऑप्शन समाप्त होने से पहले खरीदे गए समय को कैप्चर करना होता है और/या खरीदी गई थीटा की राशि से अधिक अंतर्निहित मूवमेंट का अनुभव करना होता है. अर्थ-समाप्ति के ऑप्शन को धारण करना केवल तभी लाभदायक होता है जब मूल रूप से खरीदे गए थीटा से अधिक चला जाता है. अन्यथा, समाप्ति से पहले ऑप्शन को बंद करके थीटा कैप्चर किया जा सकता है.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए, अगर Co. A की कीमत 100 रुपये और A कंपनी है. ₹ 100 की कॉल ₹ 3 में खरीदी जाती है, प्रीमियम मुख्य रूप से समय वैल्यू है क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट पर निष्पादित करना मार्केट से अधिक अनुकूल नहीं है. अगर कं. A समाप्त होने पर ₹100 में रहता है, कॉल बेकार हो जाएगा. कंपनी का खरीदार. ₹100 की कॉल से समय बढ़ने के बाद खरीदे गए सभी प्रीमियम खो जाएंगे. \u003cbr /\u003eअगर कं. A समाप्ति पर ₹ 105.00 था, Co.A ₹ 100 कॉल की कीमत अब कम से कम ₹ 5 होगी क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट मार्केट की तुलना में अधिक अनुकूल है (स्ट्राइक पर खरीदें, ₹ 100.00 और मार्केट पर बेचें, ₹ 105). हालांकि, कंपनी के खरीदार. ₹100 की कॉल से इस परिस्थिति में ₹2 का लाभ प्राप्त होगा, क्योंकि समय की वैल्यू पूरी तरह से कम हो गई है. इस परिस्थिति में नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है और इसमें असीमित रिवॉर्ड क्षमता है.\u003cbr /\u003eनेगेटिव थीटा का मतलब है कि समय अनुकूल नहीं है, हालांकि, रिस्क संभावित रूप से उच्च रिवॉर्ड देने तक सीमित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eशॉर्ट ऑप्शन और थीटा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eएक छोटा ऑप्शन विक्रेता पॉजिटिव थीटा है, जो बिक्री के समय के बराबर है. जैसे-जैसे समय समाप्त हो जाता है, सस्ता ऑप्शन बन जाएगा और विक्रेता के पक्ष में काम कर रहा है. ऑप्शन सेलर प्रॉफिट कैप्चर कर सकता है अगर अंडरलाइंग न्यूट्रल है या बेयरिश है या बुलिश है\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए, अगर Co. B ₹100 पर ट्रेडिंग कर रहा है और Co.B ₹100 कॉल ₹3.00 पर बेचा जाता है, तो प्रीमियम मुख्य रूप से समय मूल्य है क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट पर निष्पादित करना मार्केट से अधिक अनुकूल नहीं है. अगर Co.B समाप्ति के समय 100 पर रहता है, तो कॉल बेकार हो जाएगा. Co.B 100 कॉल के विक्रेता समय समाप्त होने के बाद से बेचे गए सभी प्रीमियम को रखेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर Co.B समाप्ति पर 105 था, तो Co.B 100 कॉल की कीमत अब कम से कम ₹5 होगी क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट मार्केट की तुलना में अधिक अनुकूल है (स्ट्राइक पर खरीदें, ₹100 और मार्केट पर बेचें, ₹105). हालांकि, Co.B 100.00 के विक्रेता इस स्थिति में कॉल के लिए ₹2 का नुकसान होगा क्योंकि समय की वैल्यू पूरी तरह से कम हो गई है. इस परिस्थिति में नुकसान की असीमित क्षमता है और रिवॉर्ड बेचे गए प्रीमियम तक सीमित है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eपॉजिटिव थीटा का मतलब है कि समय अनुकूल है, हालांकि, रिवॉर्ड बढ़े हुए जोखिम क्षमता के साथ सीमित है.\u003cbr /\u003eइस प्रकार, संक्षेप में कहें - जो लोग लंबे विकल्प रखते हैं, उनके लिए थीटा अपनी स्थिति को नुकसान पहुंचाता है क्योंकि यह ऑप्शन की वैल्यू को कम करता है. स्टॉक पर ₹92 प्रति शेयर पर ₹3.16 की सैद्धांतिक वैल्यू के साथ 90-स्ट्राइक कॉल करें. 32-दिन 90 कॉल में .05 की थीटा है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर कोई ट्रेडर इस पोजीशन का मालिक है, तो .03 32 से 31 दिनों तक चली जाएगी और इसलिए यह ट्रेडर नेगेटिव थीटा होगा. हालांकि, पुट के मामले में समय का समान प्रभाव होता है. कहते हैं कि ट्रेडर के पास .04 की थीटा के साथ 32-दिन की 90 स्ट्राइक है. एक पुट होल्डर एक दिन में सैद्धांतिक रूप से .04 खो देगा, जबकि पुट राइटर सैद्धांतिक रूप से .04 बनाएगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eथीटा पर इम्पैक्ट मनीनेस है\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eथीटा स्थिर नहीं है, और ऑप्शन्स की कीमत पर समय का प्रभाव अधिक नॉन-लीनियर हो सकता है. वेरिएबल पर जो थीटा में परिवर्तनों को प्रभावित करता है वह है कि ऑप्शन ATM है या नहीं. at-the-money [ATM] ऑप्शन में ITM या OTM की तुलना में अधिक समय वैल्यू हो सकती है. इसलिए, प्रीमियम कम होने के अधिक समय के साथ, ATM में ITM या OTM की तुलना में अधिक सड़न रेट होगी. इसलिए, जैसे-जैसे स्टॉक की कीमत बदलती है, मनीनेस में बदलाव को दर्शाने के लिए थीटा में संशोधन हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eथीटा पर अस्थिरता का प्रभाव\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअंडरलाइंग स्टॉक प्राइस में अधिक उतार-चढ़ाव, ऑप्शन की उच्च वैल्यू जो तेज़ रेट पर बड़ी गिरावट प्रदान करती है. कैटरी पैरिबस, उच्च अस्थिरता, अधिक थीटा.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Vega\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.5 वेगा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29460 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5-96x96.png 96w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.5.png 1080w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 300px) 100vw, 300px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eऑप्शन वेगा ऑप्शन की कीमत पर अंतर्निहित अस्थिरता में बदलाव के प्रभाव का मापन है. विशेष रूप से, ऑप्शन का वेगा अंतर्निहित अस्थिरता में हर 1% बदलाव के लिए ऑप्शन की कीमत में बदलाव को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअस्थिरता अधिक होने पर विकल्प अधिक महंगे होते हैं. इस प्रकार, जब भी अस्थिरता बढ़ती है, ऑप्शन की कीमत बढ़ जाती है और जब अस्थिरता गिरती है, तो ऑप्शन की कीमत भी कम हो जाएगी. इसलिए, अस्थिरता में बदलाव के कारण नए ऑप्शन की कीमत की गणना करते समय, हम वेग को जोड़ते हैं, जब अस्थिरता बढ़ती है, लेकिन अस्थिरता गिरने पर इसे घटाते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक ऑप्शन ट्रेडर को एक ही कीमत वाले स्टॉक पर विभिन्न कॉल प्रीमियम कीमतों पर विचार करना होता है, जैसे 35 [ट्रेडिंग at-the-money] की स्ट्राइक के साथ 35 प्रति शेयर पर ट्रेडिंग करना, इन विकल्पों की समाप्ति तिथि के बावजूद कीमत में महत्वपूर्ण अंतर होगा. इन अंतरों को कौन सा कारक समझाता है? कीमत के अंतर को उतार-चढ़ाव से समझा जा सकता है, अंतर्निहित स्टॉक में अस्थिरता के कारण ऑप्शन की कीमत में बदलाव हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eनिहित अस्थिरता [IM] और वेगा IV, मार्केट में ऑप्शन की कीमत के आधार पर स्टॉक की कीमत में प्रतिशत बदलाव है. IV का एक अनुमान, अन्य पांच वेरिएबल के साथ ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल में दर्ज किया जाता है ताकि ऑप्शन की सैद्धांतिक वैल्यू प्रदान की जा सके. ऑप्शन की सैद्धांतिक वैल्यू की तुलना मार्केट वैल्यू से की जा सकती है, ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि ऑप्शन कम या अधिक कीमत वाला है और कितना है. IV लेवल समय के साथ बदल सकते हैं और कर सकते हैं. जब IV बढ़ जाता है या गिर जाता है, तो ऑप्शन की कीमत सीधे उतार-चढ़ाव के संबंध में ऊपर या नीचे जाती है. वेगा निहित अस्थिरता में बदलाव के संबंध में ऑप्शन के सैद्धांतिक मूल्य में परिवर्तन की रेट है. \u003cbr /\u003eअगर IV 1% तक बढ़ जाता है या घट जाता है, तो ऑप्शन की सैद्धांतिक वैल्यू ऑप्शन की वेगा से बढ़ जाएगी या घट जाएगी. उदाहरण के लिए. सैद्धांतिक मूल्य 2.0 के साथ एक कॉल में .05 का वेग है और IV 17 से 18% तक 1% बढ़ जाता है, तो कॉल का नया सैद्धांतिक मूल्य 2 + .05 या 2.05 होगा. यदि iV 1% को कम करता है, तो ऑप्शन का सैद्धांतिक मूल्य 2-.05 या 1.95 होगा.\u003cbr /\u003eएक ही समाप्ति माह और उसी अंतर्निहित स्टॉक पर समान स्ट्राइक के साथ एक ही वेगा वैल्यू होगी जो उसके संबंधित कॉल के समान होगी. इसलिए, IV को 1% तक बढ़ाने या कम करने से वेगा राशि द्वारा पुट की सैद्धांतिक वैल्यू बढ़ जाएगी या कम हो जाएगी.\u003cbr /\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eवेगा पर मनीनेस का प्रभाव\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टॉक प्राइस का स्ट्राइक प्राइस के साथ संबंध ऑप्शन की वेगा का एक प्रमुख निर्धारक है. निहित अस्थिरता किसी ऑप्शन के केवल समय मूल्य भाग को प्रभावित करती है. क्योंकि ATM विकल्पों में सबसे अधिक समय मूल्य होता है, उनके पास अधिक वेगा होता है. ITM या OTM विकल्पों में कम वेगा है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003eIV वेगा को कैसे प्रभावित कर सकता है\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eजब तक ऑप्शन रहता है तब तक ATM VEGA एक स्थिर राशि बना रहता है. हालांकि, स्टॉक की कीमत बढ़ने और ऑप्शन होने के बाद ITM या OTM वेगा में बदलाव किया जाएगा. कम IV ITM और OTM वेगास को कम करता है, जबकि अधिक IV से ITM या OTM विकल्पों के लिए वेगास बढ़ सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003eवेगा पर प्रभाव समय है\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eजैसे-जैसे समय आगे बढ़ेगा, ऐसे ऑप्शन में प्रीमियम कम होगा जो IV द्वारा प्रभावित हो सकता है. इसलिए, वेग छोटा हो जाता है क्योंकि समाप्ति करीब आ जाती है. ATM ऑप्शन के लिए वेगा को कम करना नॉन-लीनियर फैशन में हो सकता है, जिसकी समाप्ति आपको मिलती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eवेगा का उपयोग कैसे किया जाता है? लॉन्ग और शॉर्ट ऑप्शन का वेगा\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलंबे विकल्पों में एक सकारात्मक वेगा है और छोटे विकल्पों में नकारात्मक वेगा है. ऑप्शन खरीदते समय, खरीदार प्रीमियम बढ़ाना चाहता है और ऑप्शन बेचते समय, विक्रेता प्रीमियम को कम करना चाहता है. अगर वोलेटिलिटी बढ़ जाती है, तो ऑप्शन के प्रीमियम में वृद्धि होगी. विपरीत रूप से, अगर निहित अस्थिरता में कमी होती है, तो ऑप्शन के प्रीमियम में कमी होगी. यही कारण है कि वेगा लंबी (खरीददार) पोजीशन के लिए पॉजिटिव है और शॉर्ट (सोल्ड) पोजीशन के लिए नेगेटिव है.\u003cbr /\u003eजब बड़ी कीमत में उतार-चढ़ाव (उच्च निहित अस्थिरता) होते हैं, तो वेग में बदलाव होता है, जो उच्च अनिश्चितता के बराबर हो सकता है. निम्न निहित अस्थिरता को निम्न अनिश्चितता से जोड़ा जा सकता है, जो अंतर्निहित सेक्योरिटी के कम नाटकीय उतार-चढ़ाव के बराबर है.\u003cbr /\u003eलंबे वेगा पोर्टफोलियो का मतलब है कि निहित अस्थिरता में वृद्धि का सकारात्मक एक्सपोज़र है और एक छोटा वेगा पोर्टफोलियो अस्थिरता की कमजोरी का संकेत है. याद रखें, उच्च अस्थिरता के कारण मार्केट में भारी उतार-चढ़ाव हो सकता है. अस्थिरता का आमतौर पर मार्केट से नकारात्मक संबंध होता है - जिसका मतलब है कि उतार-चढ़ाव बाजार की गति को दर्शाता है. पोर्टफोलियो के वेगा एक्सपोज़र को मैनेज करने से अस्थिरता के रिस्क और ट्रेडर के कम्फर्ट लेवल को समझने में मदद मिल सकती है.\u003cbr /\u003eउतार-चढ़ाव मापना\u003cbr /\u003eवेगा का उपयोग मल्टी-लेग ऑप्शन स्ट्रेटेजी या ऑप्शन के पोर्टफोलियो में अस्थिरता के एक्सपोज़र को मापने के लिए किया जा सकता है.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए:\u003cbr /\u003eलॉन्ग 1 XYZ 60 कॉल +.50 वेगा (लॉन्ग वोलेटिलिटी) पर समाप्त होने के लिए 60 दिनों के साथ\u003cbr /\u003eशॉर्ट 1 XYZ 60 कॉल 30 दिनों के साथ समाप्ति के लिए -.30 वेगा (शॉर्ट वोलेटिलिटी) पर\u003cbr /\u003eनेट वेगा: + .20 वेगा\u003cbr /\u003eयह ट्रेड लंबी वेगा है और इसका पॉजिटिव वोलेटिलिटी एक्सपोज़र है.\u003cbr /\u003eध्यान दें- वेगा और निहित अस्थिरता अंतर्निहित में किसी भी मूवमेंट के बिना बदल सकती है. वेगा को अस्थिरता से भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए. अस्थिरता एक निहित या ऐतिहासिक आंकड़ा हो सकती है - वेगा निहित अस्थिरता के लिए ऑप्शन पोजीशन की संवेदनशीलता को मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरो\u003c/strong\u003e\u003cbr /\u003eRho इंटरेस्ट दरों में दिए गए बदलाव के लिए ऑप्शन की वैल्यू (बची हुई मॉडल के लिए अन्य सभी इनपुट) में बदलाव को मापता है, आमतौर पर या तो 0.01% प्रति वर्ष या 1% प्रति वर्ष. \u003cbr /\u003eनीचे दिए गए ग्राफ में इंटरेस्ट दरों में वृद्धि के साथ 100 स्ट्राइक ATM कॉल का मूल्य दिखाया गया है. यह एक रेखीय संबंध है और rho ग्राफ में लाइन की ढलान है. इस विशेष उदाहरण में rho 0.12 है. इसका मतलब है कि इंटरेस्ट रेट में 1% की वृद्धि के लिए कॉल ऑप्शन वैल्यू (अन्य सभी इनपुट स्थिर) 12 पैसे बढ़ जाती है. फिर से यह प्रति शेयर आधार पर है और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में शेयरों की संख्या के अनुपात में बढ़ना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-medium wp-image-22308 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2-300x185.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022185\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2-300x185.jpg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2-150x92.jpg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/04/2.jpg 359w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 300px) 100vw, 300px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eRho ऑन कॉल विकल्प\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003cbr /\u003eऑप्शन प्राइसिंग मॉडल यह मानता है कि जब किसी ऑप्शन को लिखा जाता है, तो जोखिम रहित हेज को अंडरलाइंग शेयरों में रखा जा सकता है, ताकि वह एक्सपोज़र को कवर कर सके. मॉडल का अनुमान है कि इसे उधार लेने के माध्यम से फंड किया जाता है, जो शेयरों पर प्राप्त किसी भी डिविडेंड इनकम द्वारा ऑफसेट किया जाता है. अन्य सभी चीजें बराबर होती हैं, फिर, जब इंटरेस्ट दरें कॉल विकल्पों की वैल्यू को बढ़ाती हैं तो भी बढ़ जाती हैं. कॉल के लेखक खरीदारों को अपनी अधिक फंडिंग लागत देते हैं.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए:\u003cbr /\u003eमान लें कि XYZ की वर्तमान मार्केट कीमत ₹500 है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टॉक वैल्यू खरीदना: 100 शेयर XYZ 500 प्रति शेयर = ₹50,000 कुल लागत (500 x 100 शेयर) पर खरीदें\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉल खरीदने का ऑप्शन: ₹10 में 1 ₹500 की कॉल खरीदें \u003cbr /\u003eप्रीमियम = ₹1,000 कुल लागत (10 प्रीमियम X 1 कॉन्ट्रैक्ट X 100 शेयर)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस ऑप्शन की कुल उपयोग योग्य वैल्यू ₹50,000 है (₹500 में 100 शेयर खरीदने का अधिकार). कुल उपयोग योग्य मूल्य की तुलना में ₹1,000 की कीमत अग्रिम पूंजी से कम होती है, शेष ₹4,000 जमा किए जा सकते हैं और इंटरेस्ट अर्जित कर सकते हैं. जब इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, तो यह लॉन्ग कॉल ऑप्शन के मूल्य में सकारात्मक रूप से दिखाई देगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपुट ऑप्शन पर Rho (नेगेटिव Rho)\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003cbr /\u003eदूसरी ओर, अगर इंटरेस्ट दरें पुट ऑप्शन की वैल्यू को बढ़ाती हैं, तो कम हो जाती है. पुट ऑप्शन के लेखक अंतर्निहित शेयर की कीमत में वृद्धि के बजाय गिरने की संभावना रखते हैं. इस डेल्टा एक्सपोज़र को हेज करने के लिए वे अंडरलाइंग में शॉर्ट पोजीशन चला सकते हैं. जैसे-जैसे इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं, वे शेयरों को कम बेचने से प्राप्त नकदी का निवेश करके अधिक पैसे कमाएंगे, और पुट के खरीदारों को लाभ पहुंचा सकते हैं.\u003cbr /\u003eउदाहरण के लिए:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eXYZ की वर्तमान मार्केट कीमत ₹500 है\u003cbr /\u003eशॉर्टिंग स्टॉक वैल्यू: 100 XYZ को ₹500 प्रति शेयर = ₹5,000 पर बेचें\u003cbr /\u003eकुल आय (50 x 100 शेयर)\u003cbr /\u003eखरीद ऑप्शन: ₹10 में 1 500 खरीदें\u003cbr /\u003eप्रीमियम = ₹1,000 कुल लागत (10 प्रीमियम X 1 कॉन्ट्रैक्ट X 100 शेयर)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस ऑप्शन की कुल उपयोग योग्य वैल्यू ₹5,000.00 है (50.00 पर 100 शेयर बेचने का अधिकार). खरीद ऑप्शन (1,000) कुल उपयोग योग्य वैल्यू से अधिक अग्रिम पूंजी है. छोटी बिक्री से ₹5000 जमा किए जा सकते हैं और इंटरेस्ट अर्जित किया जा सकता है. यह लॉन्ग पुट ऑप्शन के मूल्य में नकारात्मक रूप से दिखाई देगा क्योंकि इंटरेस्ट दरें बदलती हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Summary of Greeks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.6 यूनानियों का सारांश\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022alignnone size-medium wp-image-29461 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/7.6-300x300.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 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पॉजिटिव डेल्टा होता है (शेयर की कीमत में वृद्धि से it लाभ). इसमें पॉजिटिव गामा या कन्वेक्सिटी है, जिसका मतलब है कि अंडरलाइंग की कीमत बढ़ने के कारण लाभ लीनियर फैशन से अधिक तेज़ी से बढ़ जाते हैं.\u003cbr /\u003eजैसे-जैसे अंतर्निहित कीमत गिरती है, नुकसान कम हो जाता है, क्योंकि अधिकांश पैसे खो सकते हैं, वह प्रारंभिक प्रीमियम का भुगतान होता है. समय मूल्य क्षय प्रभाव के कारण स्थिति नकारात्मक थीटा है. यह सकारात्मक वेगा और रो है क्योंकि अगर अस्थिरता बढ़ती है या इंटरेस्ट दरें बढ़ती हैं तो कॉल अधिक मूल्यवान हो जाएगी.\u003cbr /\u003eबुनियादी ऑप्शन रणनीतियों के लिए \u0026#39;ग्रीक\u0026#39; के संकेत\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-medium wp-image-22309 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/04/SIGNS-OF-GREEKS-300x144.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022144\u0022 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को मापता है. यह खरीदे गए कॉल और पुट के लिए पॉजिटिव है. Rho इंटरेस्ट दरों में बदलाव के लिए ऑप्शन वैल्यू की संवेदनशीलता को मापता है. यह लंबी कॉल के लिए पॉजिटिव है और लंबे पुट के लिए नेगेटिव है. \u003cbr /\u003eफर्स्ट-ऑर्डर \u0026#39;ग्रीक्स डेल्टा, वेगा, थीटा और आरएचओ ऑप्शन प्राइसिंग मॉडल के आंशिक डेरिवेटिव हैं. इसका मतलब यह है कि वे मानते हैं कि किसी ऑप्शन के मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला केवल एक कारक बदल दिया गया है, और मॉडल के लिए अन्य इनपुट स्थिर रखे जाते हैं.\u003cbr /\u003eगामा एक \u0026#39;दूसरा क्रम\u0026#39; ग्रीक है: यह अंडरलाइंग की स्पॉट कीमत में छोटे बदलाव के लिए फर्स्ट-ऑर्डर ग्रीक (डेल्टा) में बदलाव को मापता है\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  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