{"id":24987,"date":"2022-06-01T06:55:03","date_gmt":"2022-06-01T06:55:03","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=24987"},"modified":"2024-08-02T16:28:30","modified_gmt":"2024-08-02T10:58:30","slug":"measurement-of-risk","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/","title":{"rendered":"Learn About Measurement Of Risk From Stock Market Course"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002224987\u0022 class=\u0022elementor elementor-24987\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-685c5f6 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022685c5f6\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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इन्वेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में जोखिम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eजोखिम का मापन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eजोखिम और अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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छुपाएँ\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle 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left;\u0022\u003eजोखिम का वर्णन करने के सभी तरीकों में से, सरल और संभवतः सबसे सटीक \u0026quot;भविष्य के परिणाम की अनिश्चितता\u0026quot; है. भविष्य की कुछ अवधि के लिए अपेक्षित रिटर्न को अपेक्षित रिटर्न के रूप में जाना जाता है. कुछ पिछली अवधि में वास्तविक रिटर्न को रियलाइज्ड रिटर्न के रूप में जाना जाता है. इन्वेस्टमेंट में प्रभावी होने वाला आसान तथ्य यह है कि इससे जुड़े किसी भी जोखिम के साथ एसेट पर वास्तविक रिटर्न अपेक्षा से अलग हो सकता है. उतार-चढ़ाव को रिटर्न के अपेक्षित स्तर से मूवमेंट (या कीमत में उतार-चढ़ाव) की रेंज के रूप में वर्णित किया जा सकता है. उदाहरण के लिए, अधिक स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और कम हो जाती है, जिससे स्टॉक अधिक अस्थिर होता है. क्योंकि व्यापक कीमत में बदलाव से अंतिम परिणाम की अधिक अनिश्चितता होती है, इसलिए बढ़ी हुई अस्थिरता को बढ़े हुए जोखिम के साथ समान किया जा सकता है. सिक्योरिटी की पिछली अस्थिरता को मापने और निर्धारित करने में सक्षम होना महत्वपूर्ण है कि यह इन्वेस्टमेंट के रूप में उस सिक्योरिटी के जोखिम के बारे में कुछ जानकारी प्रदान करता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Standard Deviation \u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e3.2 स्टैंडर्ड डेविएशन\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16525 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg 150w, 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जोखिम भरा लगता है क्योंकि भविष्य के परिणामों पर विचार किया जाना है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003ctable style=\u0022height: 504px;\u0022 width=\u0022844\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eकंपनी ए\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eकंपनी बी\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e11\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e16\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e4\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e13\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e20\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e8\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e14\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=60\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=60\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eअंकगणित का अर्थ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e60/5=12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e60/5=12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eकंपनी-A और कंपनी-B के स्टॉक में समान औसत रिटर्न होने की उम्मीद है. लेकिन स्प्रेड अलग है. कंपनी-A की रेंज 8 से 12 तक है और कंपनी-B के लिए यह केवल 9 से 11 के बीच है. रेंज का अर्थ अधिक जोखिम नहीं है. स्प्रेड या डिस्पर्शन को स्टैंडर्ड डेविएशन द्वारा मापा जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमानक विचलन की गणना\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022text-align: center;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकंपनी ए\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable style=\u0022height: 424px;\u0022 width=\u0022836\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभावित परिणाम \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवापसी \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(आर)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभावना (K)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eभारित (R*K)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन चुकता \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवेटेड डेविएशन स्क्वेयर\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ek(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e1\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.04 (4%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.010\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e-0.075\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.005625\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd 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width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=0.002475\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022text-align: center;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकंपनी बी\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003ctable style=\u0022height: 435px;\u0022 width=\u0022785\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभावित परिणाम \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवापसी \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(आर)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभावना (K)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eभारित (R*K)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन चुकता \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवेटेड डेविएशन स्क्वेयर\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003ek(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e1\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.05 (5)%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.0125\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e-0.040\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.001600\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000400\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.09 (9%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.0450\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e3\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.13 (13%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.0325\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.040\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.001600\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000400\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.090\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=0.000800\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न (E1) = कुल वजन = 0.115 = 11.5%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टैंडर्ड डेविएशन = और #952=\u003cstrong\u003e\u0026#038;#8730\u003c/strong\u003eके (R-E1)^2 = 0.049 या 4.9%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न (E1) = कुल वजन = 0.090 = 9%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टैंडर्ड डेविएशन = और #952=\u003cstrong\u003e \u0026#038;#8730\u003c/strong\u003eके (R-E1)^2 = 0.028 या 2.8%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकंपनी-A और कंपनी-B के स्टॉक के लिए रिटर्न और जोखिम की तुलना, कंपनी-A के मानक विचलन 4.9% और कंपनी-B के 2.8% के साथ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमानक विचलन और संभावना वितरण से पता चलता है कि कंपनी-A के स्टॉक में उच्च अपेक्षित रिटर्न और मानक विचलन द्वारा मापे गए जोखिम का उच्च स्तर होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टैंडर्ड डेविएशन, व्यक्तिगत एसेट और पोर्टफोलियो दोनों के लिए जोखिम को मापता है. यह अपेक्षित रिटर्न से रिटर्न के कुल वेरिएशन को मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Beta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e3.3 बीटा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा, पूरी तरह से मार्केट की तुलना में सिक्योरिटी या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या सिस्टमेटिक रिस्क का मापन है. इसे \u0026quot;बीटा गुणांक\u0026quot; भी कहा जाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा कोएफिशिएंट, फाइनेंस और इन्वेस्टमेंट के मामले में, यह बताता है कि स्टॉक या पोर्टफोलियो का अपेक्षित रिटर्न पूरे फाइनेंशियल मार्केट के रिटर्न से कैसे संबंधित है. 0 के बीटा वाले एसेट का मतलब है कि इसकी कीमत मार्केट से संबंधित नहीं है; वह एसेट स्वतंत्र है. पॉजिटिव बीटा का मतलब है कि एसेट आमतौर पर मार्केट का पालन करता है. नेगेटिव बीटा से पता चलता है कि एसेट मार्केट के विपरीत होता है; मार्केट बढ़ने पर एसेट की वैल्यू आमतौर पर कम होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक ही उद्योग में या एक ही एसेट क्लास (जैसे इक्विटी) में भी कंपनियों के बीच संबंध स्पष्ट होते हैं. यह सहसंबंधित जोखिम, बीटा द्वारा मापा जाता है, विविध पोर्टफोलियो में लगभग सभी जोखिम पैदा करता है. इस प्रकार, यह एसेट के सांख्यिकीय वेरिएंस का हिस्सा मापता है, जिसे कई जोखिम वाले एसेट के पोर्टफोलियो द्वारा प्रदान किए गए विविधता से कम नहीं किया जा सकता है, क्योंकि यह पोर्टफोलियो में मौजूद अन्य एसेट के रिटर्न से संबंधित है. स्टॉक मार्केट इंडेक्स के खिलाफ रिग्रेशन एनालिसिस का उपयोग करके व्यक्तिगत कंपनियों के लिए बीटा का अनुमान लगाया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा की गणना रिग्रेशन एनालिसिस का उपयोग करके की जाती है, और आप मार्केट में स्विंग का जवाब देने के लिए सिक्योरिटी के रिटर्न की प्रवृत्ति के रूप में बीटा के बारे में सोच सकते हैं. 1 का बीटा दर्शाता है कि सिक्योरिटी की कीमत मार्केट के साथ आगे बढ़ेगी. 1 से कम बीटा का मतलब है कि सिक्योरिटी मार्केट की तुलना में कम अस्थिर होगी. 1 से अधिक बीटा से पता चलता है कि सिक्योरिटी की कीमत मार्केट की तुलना में अधिक अस्थिर होगी. उदाहरण के लिए, अगर किसी स्टॉक का बीटा 1.2 है, तो यह सैद्धांतिक रूप से 20% मार्केट से अधिक अस्थिर है. कई यूटिलिटी स्टॉक में 1 से कम बीटा होता है. इसके विपरीत, अधिकांश हाई-टेक आधारित स्टॉक में 1 से अधिक बीटा होता है, जो उच्च रिटर्न दर की संभावना प्रदान करता है, लेकिन इससे अधिक जोखिम भी होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपरिभाषा के अनुसार, मार्केट में खुद 1.0 का अंतर्निहित बीटा है, और व्यक्तिगत स्टॉक को मैक्रो मार्केट से कितना विचलित किया जाता है (सरलता के उद्देश्यों के लिए, निफ्टी 50 का उपयोग आमतौर पर मार्केट के लिए प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है) के अनुसार रैंक दिया जाता है. एक स्टॉक जो समय के साथ मार्केट (यानी अधिक अस्थिर) से अधिक स्विंग करता है, एक बीटा होता है जिसका पूर्ण मूल्य 1.0 से अधिक होता है. अगर कोई स्टॉक मार्केट से कम चलता है, तो स्टॉक के बीटा की पूरी वैल्यू 1.0 से कम है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअधिक विशेष रूप से, 2 का बीटा वाला स्टॉक मार्केट में कुल गिरावट या वृद्धि का अनुसरण करता है, लेकिन 2 के कारक से ऐसा करता है; इसका मतलब है कि जब मार्केट में 3% की कुल गिरावट होती है, तो 2 के बीटा वाले स्टॉक 6% में गिरावट आएगा. (बीटास भी नकारात्मक हो सकता है, जिसका मतलब है कि मार्केट की विपरीत दिशा में स्टॉक चलता है: -3 के बीटा वाला स्टॉक 9% गिर जाएगा, जब मार्केट 3% बढ़ जाता है और इसके विपरीत अगर मार्केट 3% तक गिर जाता है, तो 9% बढ़ जाएगा.)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउच्च-बीटा स्टॉक का अर्थ अधिक अस्थिरता है और इसलिए इसे जोखिम भरा माना जाता है, लेकिन इसके बदले में उच्च रिटर्न की क्षमता प्रदान करनी होती है; कम-बीटा स्टॉक कम जोखिम का कारण बनते हैं, लेकिन कम रिटर्न भी देते हैं. इसी तरह से स्टॉक का बीटा मार्केट शिफ्ट के संबंध को दिखाता है, इसका उपयोग इन्वेस्टमेंट पर आवश्यक रिटर्न (आरओआई) के लिए इंडिकेटर के रूप में भी किया जाता है. अगर 1 के बीटा वाले मार्केट में 8% का अपेक्षित रिटर्न बढ़ता है, तो 1.5 के बीटा वाले स्टॉक में 12% तक रिटर्न बढ़ना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजैसा कि पिछले मॉड्यूल में चर्चा की गई है- इक्विटी पर अपेक्षित रिटर्न, या इसके बराबर, फर्म की इक्विटी की लागत का अनुमान कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) का उपयोग करके लगाया जा सकता है. मॉडल के अनुसार, इक्विटी पर अपेक्षित रिटर्न एक फर्म के इक्विटी बीटा (\u0026#946) का एक फंक्शन है जो बदले में, लीवरेज और एसेट रिस्क (\u0026#946) दोनों का एक फंक्शन है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eK\u003csub\u003eE\u003c/sub\u003e = फर्म की इक्विटी की लागत\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR\u003csub\u003eF\u003c/sub\u003e = रिस्क-फ्री रेट (\u0022रिस्क फ्री इन्वेस्टमेंट\u0022 पर रिटर्न की रेट, जैसे सरकारी ट्रेजरी बॉन्ड)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR\u003csub\u003eM\u003c/sub\u003e = मार्केट पोर्टफोलियो पर रिटर्न\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऔर फर्म वैल्यू (V) = डेट वैल्यू (D) + इक्विटी वैल्यू (E)\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Alpha\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e3.4 अल्फा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा इन्वेस्टमेंट पर तथाकथित ऐक्टिव रिटर्न का रिस्क-समायोजित माप है. यह ऐक्टिव मैनेजर के परफॉर्मेंस का आकलन करने का एक सामान्य माप है क्योंकि यह बेंचमार्क इंडेक्स से अधिक रिटर्न है. ध्यान दें कि \u0026quot;ऐक्टिव रिटर्न\u0026quot; शब्द एक निर्दिष्ट बेंचमार्क (जैसे निफ्टी 50) पर रिटर्न को दर्शाता है, जबकि \u0026quot;अतिरिक्त रिटर्न\u0026quot; विशेष रूप से जोखिम-मुक्त दर पर रिटर्न को दर्शाता है. इन दो शब्दों को भ्रमित करना एक आम गलती है, और पाठकों को निवेश का अध्ययन या चर्चा करते समय उनके बीच सावधानीपूर्वक अंतर करने की सलाह दी जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टॉक पर रिटर्न की उचित और वास्तविक अपेक्षित दरों के बीच अंतर को स्टॉक का अल्फा कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअल्फा = आर-आर\u003csub\u003eएफ –\u003c/sub\u003eबीटा (R\u003csub\u003em\u003c/sub\u003e-आर\u003csub\u003ef\u003c/sub\u003e)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eR\u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो रिटर्न को दर्शाता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eR\u003csub\u003ef\u003c/sub\u003e\u003c/strong\u003eरिटर्न की जोखिम-मुक्त दर को दर्शाता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा \u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो के सिस्टमेटिक रिस्क को दर्शाता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eR\u003csub\u003em \u003c/sub\u003e\u003c/strong\u003eप्रति बेंचमार्क मार्केट रिटर्न को दर्शाता है\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, मान लें कि फंड का वास्तविक रिटर्न 30 है, रिस्क-फ्री रेट 8% है, बीटा 1.1 है, और बेंचमार्क index रिटर्न 20% है, अल्फा की गणना इस प्रकार की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा = (0.30-0.08) - 1.1 (0.20-0.08)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 0.088 या 8.8%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपरिणाम यह दर्शाता है कि इस उदाहरण में इन्वेस्टमेंट ने 8.8% तक बेंचमार्क index से बेहतर प्रदर्शन किया.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा और बीटा इक्विटी में निवेश करने के बीच मुख्य अंतर एक उद्देश्य है. हालांकि वे दोनों रिस्क संकेतक हैं, लेकिन वे विभिन्न उद्देश्यों के लिए कार्यरत हैं. अल्फा उस डिग्री को दर्शाता है जिसके लिए स्टॉक का रिटर्न किसी निर्दिष्ट बेंचमार्क की तुलना करता है, और इस प्रकार निवेश के प्रत्यक्ष लाभों पर अधिक ध्यान केंद्रित किया जाता है. दूसरी ओर, बीटा, स्टॉक के सिस्टमेटिक रिस्क या अस्थिरता का मापन है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  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