{"id":24987,"date":"2022-06-01T06:55:03","date_gmt":"2022-06-01T06:55:03","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=24987"},"modified":"2024-08-02T16:28:30","modified_gmt":"2024-08-02T10:58:30","slug":"measurement-of-risk","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/","title":{"rendered":"Learn About Measurement Of Risk From Stock Market Course"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002224987\u0022 class=\u0022elementor elementor-24987\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-685c5f6 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022685c5f6\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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इन्वेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में जोखिम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eजोखिम मापना\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eजोखिम और अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/company-analysis/\u0022\u003eकंपनी एनालिसिस\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/\u0022\u003eकैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय देखें\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय छुपाएं\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle 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अस्थिर होता है. क्योंकि व्यापक मूल्य परिणाम एक अंतिम परिणाम की अधिक अनिश्चितता पैदा करते हैं, बढ़ती अस्थिरता बढ़ती जोखिम के साथ समान हो सकती है. किसी सुरक्षा की पिछली अस्थिरता को मापने और निर्धारित करने में सक्षम होना इसमें महत्वपूर्ण है कि यह एक निवेश के रूप में उस सुरक्षा की जोखिम के बारे में कुछ अंतर्दृष्टि प्रदान करता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Standard Deviation \u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e3.2 स्टैंडर्ड डिविएशन\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16525 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eवेरिएबिलिटी की गणना करने की सबसे उपयोगी विधि स्टैंडर्ड डिविएशन और वेरिएंस है. परिवर्तनशीलता से जोखिम उत्पन्न होता है. अगर हम कंपनी-A और कंपनी-B के स्टॉक की तुलना नीचे दी गई टेबल में करते हैं, तो हम देखते हैं कि दोनों कंपनियों के लिए अपेक्षित रिटर्न एक ही हैं, लेकिन इसका प्रसार एक नहीं है. कंपनी A कंपनी-B से जोखिम वाला है क्योंकि किसी भी विशेष समय पर रिटर्न इसके स्टॉक के संबंध में अनिश्चित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकंपनी-A और B के लिए औसत स्टॉक 12 है लेकिन भविष्य के परिणामों पर विचार किए जाने के कारण B से जोखिम वाला लगता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003ctable style=\u0022height: 504px;\u0022 width=\u0022844\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eकंपनी ए\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eकंपनी बी\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e11\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e16\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e4\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e13\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e20\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e8\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e14\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=60\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=60\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003eअंकगणितीय का अर्थ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e60/5=12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022200\u0022\u003e\u003cp\u003e60/5=12\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eकंपनी-A और कंपनी-B के स्टॉक में एक समान अपेक्षित औसत रिटर्न होते हैं. लेकिन प्रसार अलग है. कंपनी-A की रेंज 8 से 12 तक है और कंपनी-B के लिए यह केवल 9 और 11 के बीच है. इस रेंज में अधिक जोखिम नहीं होता है. स्टैंडर्ड डिविएशन द्वारा स्प्रेड या डिस्पर्शन मापा जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमानक विचलन की गणना\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022text-align: center;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकंपनी ए\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable style=\u0022height: 424px;\u0022 width=\u0022836\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभावित परिणाम \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवापस करें \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभाव्यता (के)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवजन (आर*के)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन चुकता \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवेटेड डिविएशन स्क्वेयर्ड\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eके(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e1\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.04 (4%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.010\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e-0.075\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.005625\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.001406\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.12 (12%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.060\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.005\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000025\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000013\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e3\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.18 (18%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.045\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.065\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd 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बी\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003ctable style=\u0022height: 435px;\u0022 width=\u0022785\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभावित परिणाम \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवापस करें \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसंभाव्यता (के)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवजन (आर*के)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eविचलन चुकता \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eवेटेड डिविएशन स्क्वेयर्ड\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eके(R-E1)^2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e1\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.05 (5)%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.0125\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e-0.040\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.001600\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000400\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e2\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.09 (9%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.0450\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e3\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e0.13 (13%)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e0.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.0325\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.040\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.001600\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003e0.000400\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u002285\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002281\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002288\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e0.090\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u002286\u0022\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022111\u0022\u003e\u003cp\u003eTotal=0.000800\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न (E1)= कुल वजन = 0.115= 11.5%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमानक विचलन = \u0026#952=\u003cstrong\u003e\u0026#038;#8730\u003c/strong\u003ek(R-E1)^2 = 0.049 या 4.9%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न (E1)= कुल वजन = 0.090= 9%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमानक विचलन = \u0026#952=\u003cstrong\u003e \u0026#038;#8730\u003c/strong\u003ek(R-E1)^2 = 0.028 या 2.8%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकंपनी-A और कंपनी-B के स्टॉक के लिए रिटर्न और रिस्क की तुलना कंपनी-A के स्टैंडर्ड डिविएशन 4.9% और कंपनी-B के 2.8% के साथ\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टैंडर्ड डिविएशन और संभावित डिस्ट्रीब्यूशन से पता चलता है कि कंपनी-A का स्टॉक उच्च अपेक्षित रिटर्न और स्टैंडर्ड डिविएशन के मापन के अनुसार उच्च स्तर का जोखिम होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टैंडर्ड डिविएशन व्यक्तिगत एसेट और पोर्टफोलियो दोनों के लिए जोखिम मापता है. यह अपेक्षित रिटर्न से रिटर्न का कुल वेरिएशन मापता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Beta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e3.3 बीटा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा बाजार की तुलना में प्रतिभूति या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का मापन है. इसे \u0026quot;बीटा गुणांक\u0026quot; भी कहा जाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा कोएफिशिएंट, फाइनेंस और इन्वेस्टिंग के संदर्भ में, यह बताता है कि स्टॉक या पोर्टफोलियो का अपेक्षित रिटर्न पूरे फाइनेंशियल मार्केट के रिटर्न से संबंधित है. 0 की बीटा वाली एसेट का मतलब यह है कि इसकी कीमत बाजार से संबंधित नहीं है; यह एसेट स्वतंत्र है. एक सकारात्मक बीटा का अर्थ है कि एसेट आमतौर पर मार्केट का पालन करता है. एक नकारात्मक बीटा दर्शाता है कि एसेट बाजार का विपरीत रूप से पालन करता है; अगर मार्केट ऊपर जाता है तो एसेट आमतौर पर वैल्यू में कमी आती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउसी उद्योग के भीतर कंपनियों के बीच या उसी आस्ति वर्ग के भीतर भी सहसंबंध स्पष्ट होते हैं (जैसे समताएं). बीटा द्वारा मापा गया यह संबंधित जोखिम एक विविध पोर्टफोलियो में लगभग सभी जोखिम पैदा करता है. इस प्रकार, यह परिसंपत्ति के सांख्यिकीय रूपांतर का हिस्सा मापता है जिसे अनेक जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो द्वारा प्रदान किए गए विविधीकरण द्वारा कम नहीं किया जा सकता, क्योंकि यह पोर्टफोलियो में होने वाली अन्य आस्तियों की वापसी से संबंधित है. स्टॉक मार्केट इंडेक्स के खिलाफ रिग्रेशन एनालिसिस का उपयोग करके व्यक्तिगत कंपनियों के लिए बीटा का अनुमान लगाया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा की गणना रिग्रेशन विश्लेषण का उपयोग करके की जाती है, और आप बीटा को बाजार में बदलावों का जवाब देने के लिए सुरक्षा के रिटर्न की प्रवृत्ति के रूप में सोच सकते हैं. 1 का बीटा यह दर्शाता है कि सिक्योरिटी की कीमत बाजार में चलेगी. बीटा 1 से कम का मतलब यह है कि सिक्योरिटी मार्केट की तुलना में कम अस्थिर होगी. बीटा 1 से अधिक दर्शाता है कि सिक्योरिटी की कीमत बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर होगी. उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक की बीटा 1.2 है, तो यह मार्केट की तुलना में सैद्धांतिक रूप से 20% अधिक अस्थिर है. कई उपयोगिताओं के स्टॉक में 1 से कम बीटा होता है. इसके विपरीत, अधिकांश हाई-टेक आधारित स्टॉक में 1 से अधिक बीटा होता है, जो उच्च रिटर्न दर की संभावना प्रदान करता है लेकिन अधिक जोखिम भी उठाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपरिभाषा के अनुसार, मार्केट में स्वयं 1.0 का अंतर्निहित बीटा है, और व्यक्तिगत स्टॉक मैक्रो मार्केट से कितना विचलित होते हैं (सादगी के उद्देश्यों के लिए, निफ्टी 50 का उपयोग आमतौर पर पूरे मार्केट के लिए प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है). एक स्टॉक जो समय के साथ मार्केट (अर्थात अधिक अस्थिर) से अधिक बदलता है, एक बीटा है जिसकी पूर्ण वैल्यू 1.0 से अधिक है. अगर कोई स्टॉक मार्केट से कम होता है, तो स्टॉक की बीटा की पूर्ण वैल्यू 1.0 से कम होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअधिक विशेष रूप से, 2 का बीटा होने वाला स्टॉक समग्र घटना या विकास में बाजार का पालन करता है, लेकिन 2 के कारक से ऐसा करता है; इसका अर्थ है कि जब मार्केट में 2 की बीटा वाला स्टॉक 3% की समग्र कमी होगी तो 6% हो जाएगा. (बीटा भी नकारात्मक हो सकता है, अर्थात स्टॉक मार्केट के विपरीत दिशा में चलता है: -3 की बीटा वाला स्टॉक 9% तब घट जाएगा जब मार्केट 3% बढ़ जाता है और अगर 3% तक मार्केट गिर जाता है तो 9% तक चढ़ जाएगा.)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउच्च बीटा स्टॉक का अर्थ अधिक अस्थिरता से होता है और इसलिए जोखिम वाला माना जाता है, लेकिन उच्च रिटर्न की क्षमता प्रदान करने के लिए माना जाता है; कम बीटा स्टॉक कम जोखिम पैदा करते हैं लेकिन कम रिटर्न भी प्रदान करते हैं. इसी प्रकार स्टॉक की बीटा मार्केट शिफ्ट के संबंध को दर्शाती है, इसका उपयोग निवेश पर आवश्यक रिटर्न के संकेतक के रूप में भी किया जाता है. अगर 1 बीटा वाला मार्केट में 8% की अपेक्षित रिटर्न बढ़ जाती है, तो 1.5 बीटा वाला स्टॉक 12% तक रिटर्न बढ़ाना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजैसा कि पिछले मॉड्यूल में चर्चा की गई है-इक्विटी पर अपेक्षित रिटर्न, या समान रूप से, फर्म की इक्विटी की लागत, पूंजी आस्ति मूल्य मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करके अनुमानित किया जा सकता है. मॉडल के अनुसार, इक्विटी पर अपेक्षित रिटर्न फर्म की इक्विटी बीटा (\u0026#946) का एक फंक्शन है, जो बदले में, लिवरेज और एसेट रिस्क (\u0026#946) का एक फंक्शन है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eK\u003csub\u003eE\u003c/sub\u003e = फर्म की इक्विटी की लागत\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR\u003csub\u003eF\u003c/sub\u003e = जोखिम-मुक्त दर (\u0022जोखिम मुक्त निवेश\u0022 पर रिटर्न की दर, जैसे सरकारी ट्रेजरी बॉन्ड)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR\u003csub\u003eM\u003c/sub\u003e = मार्केट पोर्टफोलियो पर रिटर्न\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऔर फर्म वैल्यू (V) = डेब्ट वैल्यू (D) + इक्विटी वैल्यू (E)\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Alpha\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e3.4 अल्फा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा निवेश पर तथाकथित सक्रिय विवरणी का जोखिम-समायोजित उपाय है. यह एक सक्रिय प्रबंधक के प्रदर्शन का आकलन करने का एक सामान्य उपाय है क्योंकि यह बेंचमार्क सूचकांक से अधिक प्रतिफल है. ध्यान दें कि \u0026quot;ऐक्टिव रिटर्न\u0026quot; शब्द एक निर्दिष्ट बेंचमार्क पर रिटर्न को दर्शाता है (जैसे निफ्टी 50), जबकि \u0026quot;अतिरिक्त रिटर्न\u0026quot; विशेष रूप से जोखिम-मुक्त दर पर रिटर्न को दर्शाता है. इन दोनों शर्तों को पूरा करना एक सामान्य त्रुटि है, और इन्वेस्टमेंट का अध्ययन या चर्चा करते समय पाठक को उनके बीच सावधानीपूर्वक भेद करने के लिए सावधानी बरती जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्टॉक पर उचित और वास्तव में अपेक्षित रिटर्न दरों के बीच अंतर को स्टॉक के अल्फा कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअल्फा = आर – आर\u003csub\u003e‍‍F –\u003c/sub\u003eबीटा (आर\u003csub\u003em\u003c/sub\u003e-R\u003csub\u003ef\u003c/sub\u003e)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eR\u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eR\u003csub\u003ef\u003c/sub\u003e\u003c/strong\u003eरिटर्न की जोखिम-मुक्त दर का प्रतिनिधित्व करता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा \u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो के व्यवस्थित जोखिम को दर्शाता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eR\u003csub\u003em \u003c/sub\u003e\u003c/strong\u003eमार्केट रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है, प्रति बेंचमार्क\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, माना जाता है कि फंड का वास्तविक रिटर्न 30 है, जोखिम-मुक्त दर 8% है, बीटा 1.1 है, और बेंचमार्क इंडेक्स रिटर्न 20% है, अल्फा की गणना इस प्रकार की जाती है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा = (0.30-0.08) – 1.1 (0.20-0.08)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e= 0.088 या 8.8%\u003c/p\u003e\u003cp\u003eपरिणाम दर्शाता है कि इस उदाहरण में इन्वेस्टमेंट ने 8.8% तक बेंचमार्क इंडेक्स को बाहर निकाला.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअल्फा और बीटा इक्विटी में निवेश करने के बीच प्रमुख अंतर एक प्रयोजन है. जबकि वे दोनों जोखिम संकेतक हैं, वे विभिन्न प्रयोजनों के लिए कार्यरत हैं. अल्फा उस डिग्री को निर्दिष्ट करता है जिसे स्टॉक का रिटर्न एक निर्दिष्ट बेंचमार्क की तुलना में करता है, और इस प्रकार निवेश के प्रत्यक्ष लाभों पर अधिक ध्यान केन्द्रित करता है. दूसरी ओर, बीटा, स्टॉक के सिस्टमेटिक जोखिम या अस्थिरता का माप है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  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