{"id":24993,"date":"2022-06-01T07:29:43","date_gmt":"2022-06-01T07:29:43","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=24993"},"modified":"2023-01-24T00:51:46","modified_gmt":"2023-01-23T19:21:46","slug":"risk-expected-return","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/","title":{"rendered":"Learn About Risk \u0026#038; Expected Return From Stock Market Course"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002224993\u0022 class=\u0022elementor elementor-24993\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-1452744 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u00221452744\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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इन्वेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में जोखिम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eजोखिम मापना\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eजोखिम और अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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छुपाएं\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle 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भुगतान करने की उधारकर्ता की क्षमता इन्वेस्टमेंट को सुरक्षा प्रदान करेगी और इससे जोखिम कम हो जाएगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउपकरण या सुरक्षा की प्रकृति भी जोखिम निर्धारित करती है. आमतौर पर, बैंकों के साथ सरकारी सिक्योरिटीज़ और फिक्स्ड डिपॉजिट जोखिमहीन या कम जोखिम वाले होते हैं; डिबेंचर जैसे कॉर्पोरेट डेट इंस्ट्रूमेंट सरकारी बांड से जोखिम वाले होते हैं और इक्विटी शेयर जैसे स्वामित्व वाले उपकरण जोखिम भरते हैं. जोखिम द्वारा इंस्ट्रूमेंट की रिलेटिव रैंकिंग फिर से इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा से जुड़ी होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइक्विटी शेयरों को रिटर्न की दरों की परिवर्तनीयता के कारण सबसे जोखिमपूर्ण इन्वेस्टमेंट माना जाता है और इसलिए क्योंकि इक्विटी धारकों द्वारा दिवालियापन के अवशेष जोखिम को वहन किया जाना चाहिए.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइन्वेस्टमेंट की लिक्विडिटी उस इन्वेस्टमेंट में शामिल जोखिम को भी निर्धारित करती है. एसेट की लिक्विडिटी बिना किसी नुकसान के या न्यूनतम नुकसान के अपनी तुरंत बिक्री क्षमता को दर्शाती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eपूर्वोक्त कारकों के अलावा, इन्वेस्टमेंट के जोखिम को प्रभावित करने वाले आर्थिक, उद्योग और फर्म विशिष्ट कारकों जैसे कई अन्य भी हैं\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eनिवेश निर्णय निर्धारित करने वाला एक अन्य प्रमुख कारक निवेशक द्वारा अपेक्षित रिटर्न की दर है. निवेशक द्वारा अपेक्षित रिटर्न की दर में उपज और पूंजी की सराहना शामिल है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Concept-of-Return\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e4.2 रिटर्न की अवधारणा\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16525 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eनिवेश एक स्थगित उपभोग है. उपभोग को स्थगित करना \u0026#39;पैसे की समय वरीयता\u0026#39; की अवधारणा के अनुरूप है’. अन्य चीजें एक ही रहती हैं, व्यक्ति भविष्य में खपत के लिए वर्तमान खपत को पसंद करते हैं. इसलिए, व्यक्तियों को वर्तमान खपत को स्थगित करने के लिए प्रेरित करने के लिए उन्हें कुछ क्षतिपूर्ति देनी होगी, जो उपभोग के लिए समय अधिमान है. भुगतान की गई क्षतिपूर्ति वापसी की सकारात्मक वास्तविक दर होनी चाहिए. वास्तविक विवरणी की दर आमतौर पर किसी निवेशक द्वारा जोखिम-मुक्त पूंजी परिसंपत्ति से प्रत्याशित विवरणी की दर के बराबर होती है जो मुद्रास्फीति के बिना विश्व को मानती है. तथापि, वास्तविक जीवन में मुद्रास्फीति एक पूंजीवादी अर्थव्यवस्था की एक आम विशेषता है. यदि निवेशक को मुद्रास्फीति के प्रभावों के लिए क्षतिपूर्ति नहीं दी जाती है, तो वापसी की वास्तविक दर शून्य या नकारात्मक हो सकती है. इसलिए, निवेशक, आमतौर पर, मामूली रिटर्न दर प्राप्त करने के लिए रिटर्न की वास्तविक दर में अपेक्षित मुद्रास्फीति दर जोड़ते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, मान लें कि इन्वेस्टमेंट की वर्तमान वैल्यू ₹100 है; इन्वेस्टर प्रति वर्ष 3% की वास्तविक समय दर की उम्मीद करता है और अपेक्षित इन्फ्लेशन दर प्रति वर्ष 3% है. अगर निवेशक को केवल वास्तविक समय दर प्राप्त होती है, तो उसे एक वर्ष के अंत में रु. 103 वापस मिलेगा. इन्वेस्टर द्वारा प्राप्त रिटर्न की वास्तविक दर शून्य के बराबर होगी क्योंकि प्रति वर्ष 3% की राइम प्राथमिकता दर प्रति वर्ष 3% की मुद्रास्फीति से मेल खाती है. अगर वास्तविक मुद्रास्फीति दर प्रति वर्ष 3% से अधिक है, तो निवेशक को नकारात्मक रिटर्न मिलेगा. इस प्रकार, जोखिम-मुक्त एसेट पर मामूली रिटर्न दर समय पसंद की रियल रेट और अपेक्षित इन्फ्लेशन दर के बराबर है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअगर इन्वेस्टमेंट सरकारी दायित्वों के अलावा कैपिटल एसेट में है, तो ऐसी एसेट इन्वेस्टमेंट के लिए इडियोसिंक्रेटिक जोखिम के साथ जुड़ी होगी. किसी व्यक्ति को ऐसे एसेट में इन्वेस्ट करने के लिए, जोखिम प्रीमियम कहा जाता है, उसे मामूली रिटर्न दर से अधिक का भुगतान करना होगा.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Determinants-of-the-rate-of-return\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e4.3 डिटर्मिना\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003eरिटर्न की दर का nts\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003cbr /\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिवेशक द्वारा अपेक्षित रिटर्न की दर के तीन प्रमुख निर्धारक हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसमय पसंद जोखिम-मुक्त वास्तविक दर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमुद्रास्फीति की अपेक्षित दर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइन्वेस्टमेंट से जुड़ा जोखिम, जो इन्वेस्टमेंट के लिए अनोखा है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइसलिए, आवश्यक रिटर्न = रिस्क-फ्री रियल रेट + इन्फ्लेशन प्रीमियम + रिस्क प्रीमियम\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह पहले बताया गया था कि इन्वेस्टमेंट से रिटर्न की दर में उपज और पूंजी की सराहना होती है, अगर कोई हो. बिक्री कीमत और खरीद कीमत के बीच का अंतर पूंजीगत मूल्य है और खरीद मूल्य द्वारा विभाजित ब्याज या लाभांश उपज है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउसी के अनुसार,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिटर्न की दर (Rt)= It + (Pt-Pt-1)/ Pt-1\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां, Rt = रिटर्न की दर प्रति समय अवधि नहीं’\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह = इस अवधि के लिए आय’\u003c/p\u003e\u003cp\u003ePt = समय अवधि के अंत में कीमत’\u003c/p\u003e\u003cp\u003ePt-1 = शुरुआती कीमत, यानी, अवधि के शुरू होने पर कीमत’\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त समीकरण में एक दिन या एक सप्ताह या एक महीना या एक वर्ष या वर्ष हो सकता है और तदनुसार दैनिक, साप्ताहिक, मासिक या वार्षिक रिटर्न दरों की गणना अधिकांश पूंजीगत आस्तियों के लिए की जा सकती है. उपरोक्त समीकरण दो घटकों में विभाजित किया जा सकता है अर्थात\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिटर्न की दर (Rt)= It/Pt-1 + Pt-Pt-1/Pt-1\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजहां It/Pt-1 को वर्तमान उपज कहा जाता है, और Pt-Pt-1/Pt-1 को कैपिटल गेन उपज कहा जाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eया ROR = वर्तमान उपज + पूंजी लाभ उपज\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Calculation-of-Return\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e4.4 रिटर्न की गणना\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण 1-\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनिम्नलिखित जानकारी कॉर्पोरेट बांड के लिए दी जाती है. वर्ष के शुरू में बॉन्ड की कीमत: रु. 90, वर्ष के अंत में बॉन्ड की कीमत: रु. 95.40, वर्ष के लिए प्राप्त ब्याज़: रु. 13.50. इसलिए,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eRate of return= {13.50 + (95.40-90)}/90= 0.21= 21% per annum\u003c/p\u003e\u003cp\u003e21% का रिटर्न में 15% वर्तमान उपज और 6% कैपिटल गेन उपज शामिल है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिटर्न की दरों और एसेट कीमतों के बीच हमेशा सीधा संबंध रहता है. फाइनेंस सिद्धांत यह निर्धारित करता है कि किसी भी एसेट की कीमत डिस्काउंटेड कैश फ्लो की राशि के बराबर होती है, जिसे कैपिटल एसेट मालिक प्राप्त करेगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण 2-\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eश्री बत्रा ने 2005 में प्रत्येक काइनेटिक लिमिटेड में रु. 10 के 100 शेयर प्रति शेयर रु. 78 में खरीदे हैं. कंपनी ने वर्ष 2006-07 के लिए 40% में लाभांश घोषित किया है. 1-4-2006 को शेयर की मार्केट कीमत रु. 104 थी और 31-3-2007 को रु. 128 थी. 2006-07 के इन्वेस्टमेंट पर वार्षिक रिटर्न की गणना करें. 2004-05 के लिए प्राप्त लाभांश = रु. 10 x 40/100 = रु. 4\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2006-07 के इन्वेस्टमेंट पर वार्षिक रिटर्न दर की गणना\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR = {D1 + (P1-P0)}/ P0= {4+ (128-104)}/ 104= 0.269= 26.9%\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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title=\u0022Learn About Risk \u0026#038; Expected Return From Stock Market Course\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Learn About Risk \u0026#038; Expected Return From Stock Market Course\u0022\u003eअधिक 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