{"id":25023,"date":"2022-06-01T07:49:07","date_gmt":"2022-06-01T07:49:07","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=25023"},"modified":"2024-08-02T21:49:22","modified_gmt":"2024-08-02T16:19:22","slug":"company-analysis","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/investment-analysis-course/company-analysis/","title":{"rendered":"Learn About Company Analysis From Stock Market Course"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002225023\u0022 class=\u0022elementor elementor-25023\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-6ad0561 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u00226ad0561\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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इन्वेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में जोखिम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eजोखिम का मापन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eजोखिम और अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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उत्कृष्ट फंडामेंटल वाली फर्मों को भी ओवरवैल्यू किया जा सकता है अगर उनकी स्टॉक की कीमत आंतरिक वैल्यू से बहुत पहले होती है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: टेस्ला ने इनोवेशन और मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ का प्रदर्शन किया है, लेकिन कुछ बिंदुओं पर इसका मार्केट प्राइस उस कमाई के मुकाबले इतना अधिक रहा है जिसे विश्लेषकों ने इसे ओवरवैल्यूड माना है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइसी तरह, भारत में Zomato में फूड डिलीवरी में तेजी से वृद्धि देखी गई, लेकिन इसके स्टॉक की कीमत उसके IPO अवधि के दौरान जो फंडामेंटल्स सही थे, उससे अधिक बढ़ गई.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइन मामलों में, \u0022अच्छा कंपनियां\u0022 होने के बावजूद, स्टॉक आकर्षक निवेश नहीं थे क्योंकि अपेक्षित रिटर्न से बढ़ी हुई वैल्यूएशन को सही नहीं माना जाता था.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजब कोई मध्यम कंपनी एक अच्छा इन्वेस्टमेंट बन जाती है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसके विपरीत, धीमी वृद्धि या कमजोर फंडामेंटल वाली कंपनियों को अभी भी कम मूल्य दिया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: कोल इंडिया, दीर्घकालिक संरचनात्मक चुनौतियों का सामना करने के बावजूद, कभी-कभी अपने आंतरिक मूल्य से नीचे ट्रेड किया है, जिससे यह लाभांश और स्थिर नकद प्रवाह चाहने वाले मूल्य निवेशकों के लिए आकर्षक बन गया है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक और मामला फोर्ड मोटर कंपनी है, जो EV प्रतिस्पर्धियों की तुलना में विकास के साथ संघर्ष कर रही है, लेकिन इसके स्टॉक की कीमत कभी-कभी इतनी कम हो गई है कि यह आंतरिक मूल्य के मुकाबले आकर्षक रिटर्न प्रदान करती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eयहां, कंपनी असाधारण नहीं हो सकती है, लेकिन स्टॉक एक बेहतर इन्वेस्टमेंट है क्योंकि मार्केट इसे कम महत्व देता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eग्रोथ कंपनियां बनाम ग्रोथ स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eभ्रम का एक सामान्य स्रोत ग्रोथ कंपनी और ग्रोथ स्टॉक के बीच का अंतर है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eग्रोथ कंपनी में सेल्स में वृद्धि, मार्केट का विस्तार और मजबूत आय क्षमता (जैसे, भारत के ई-कॉमर्स सेक्टर में Nykaa) शामिल हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहालांकि, ग्रोथ स्टॉक वह होता है जिसकी कीमत में महत्वपूर्ण रूप से वृद्धि होने की उम्मीद है. यदि Nykaa के शेयरों की कीमत पहले से ही बहुत अधिक हो जाती है, तो यह एक ग्रोथ कंपनी हो सकती है, लेकिन ग्रोथ स्टॉक नहीं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eसफल निवेश के लिए इस अंतर को पहचानना आवश्यक है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Growth-Companies and Growth Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e8.2 ग्रोथ कंपनियां और ग्रोथ स्टॉक\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77247 size-full\u0022 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शब्दों में, अगर किसी कंपनी की पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) 9-10% है, लेकिन यह 15-20% प्राप्त करने वाली परियोजनाओं में आय को फिर से निवेश कर सकता है, तो यह एक वास्तविक विकास कंपनी के रूप में योग्य है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: Infosys ने ऐतिहासिक रूप से IT सेवाओं और डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन प्रोजेक्ट में फिर से निवेश किया है, जिसने अपनी पूंजी की लागत से काफी अधिक रिटर्न जनरेट किया है, जिससे तेजी से आय का विस्तार हुआ है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: टेस्ला बैटरी टेक्नोलॉजी और ईवी इन्फ्रास्ट्रक्चर में भारी निवेश करता है, जो अक्सर अपनी फाइनेंसिंग लागत से अधिक रिटर्न प्राप्त करता है, जिससे यह एक क्लासिक ग्रोथ कंपनी बन जाती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि ऐसी फर्मों में बेहतर री-इन्वेस्टमेंट के अवसर होते हैं, इसलिए वे आमतौर पर उच्च लाभांश का भुगतान करने के बजाय अपनी अधिकांश कमाई को बनाए रखते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eग्रोथ स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहालांकि, ग्रोथ स्टॉक को अलग-अलग तरीके से परिभाषित किया जाता है. यह आवश्यक रूप से किसी ग्रोथ कंपनी का हिस्सा नहीं है. इसके बजाय, ग्रोथ स्टॉक वह होता है जो अपनी रिस्क प्रोफाइल के मुकाबले अधिक अपेक्षित रिटर्न प्रदान करता है क्योंकि मार्केट ने इसका कम मूल्यांकन किया है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरणः 2020 में, Apple को एक विकास कंपनी के रूप में व्यापक रूप से मान्यता दी गई थी, लेकिन इसके स्टॉक की कीमत इतनी अधिक थी कि कई विश्लेषकों ने तर्क दिया कि इसका पूरी तरह से मूल्यांकन किया गया था. उस स्तर पर खरीदने का मतलब है कि निवेशकों ने रिस्क के अनुरूप रिटर्न अर्जित किया, न कि अतिरिक्त रिटर्न.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइसके विपरीत, 2023 में, Tata स्टील को ग्रोथ कंपनी नहीं माना गया, फिर भी इसका स्टॉक वैश्विक मांग के प्रति निराशा के कारण आंतरिक मूल्य से नीचे ट्रेड किया गया. उन स्तरों पर खरीदे गए निवेशकों को कीमतों में सुधार होने पर बेहतर रिटर्न मिलता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, ग्रोथ स्टॉक किसी भी प्रकार की कंपनी से संबंधित हो सकता है - यहां तक कि मेच्योर या साइक्लिकल - जब तक मार्केट की कीमत आंतरिक वैल्यू से कम होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर की गलत धारणाएं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक आम गलती यह मानती है कि ग्रोथ कंपनी के शेयर खरीदने से ऑटोमैटिक रूप से बेहतर रिटर्न की गारंटी मिलती है. वास्तव में:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर निवेशक भविष्य की कमाई को सही तरीके से डिस्काउंट करते हैं, तो ग्रोथ कंपनी का स्टॉक प्राइस पहले से ही उसकी संभावनाओं को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर निवेशक वृद्धि का अधिक अनुमान लगाते हैं, तो वे कीमतों को आंतरिक मूल्य से अधिक बढ़ा सकते हैं. अगर कंपनी तेज़ी से बढ़ती रहती है, तो भी बढ़े हुए स्तर पर खरीदारी से कम रिटर्न मिलता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: Zomato को अपने IPO के दौरान एक ग्रोथ कंपनी के रूप में देखा गया, लेकिन इस स्टॉक की कीमत इतने उच्च गुणों पर थी कि शीर्ष वैल्यूएशन पर खरीदे गए शुरुआती निवेशकों को मजबूत राजस्व वृद्धि के बावजूद कम रिटर्न मिला.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमुख्य अंतर्दृष्टि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eग्रोथ कंपनी को अपनी पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न पर पूंजी को दोबारा निवेश करने की क्षमता से परिभाषित किया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eग्रोथ स्टॉक को अपने मार्केट के अंडरवैल्यूएशन द्वारा परिभाषित किया जाता है, जो आंतरिक मूल्य के सापेक्ष होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eदो कॉन्सेप्ट ओवरलैप होते हैं लेकिन समान नहीं हैं. किसी ग्रोथ कंपनी के स्टॉक का ओवरवैल्यूड हो सकता है, जबकि एक मेच्योर कंपनी के स्टॉक को अंडरवैल्यू किया जा सकता है और इस प्रकार ग्रोथ स्टॉक के रूप में पात्र हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Defensive-Companies-and-Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e8.3. रक्षात्मक कंपनियां और स्टॉक\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e\u003cbr /\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77248 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Defensive-Companies-and-Stocks.png\u0022 alt=\u0022Defensive Companies and Stocks\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Defensive-Companies-and-Stocks.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Defensive-Companies-and-Stocks-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Defensive-Companies-and-Stocks-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Defensive-Companies-and-Stocks-150x150.png 150w, 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हैं:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफार्मास्यूटिकल्स \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e(सन फार्मा, फाइजर) - आर्थिक चक्रों की परवाह किए बिना दवाओं की मांग बनी रहती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंज्यूमर स्टेपल \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e(ITC, हिंदुस्तान यूनिलीवर, Nestlé) - भोजन, पेय और घरेलू प्रोडक्ट आवश्यकताएं बनी रहती हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउपयोगिताएं \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e(एनटीपीसी, पावर ग्रिड) - बूम और मंदी दोनों में बिजली और पानी की आपूर्ति आवश्यक है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडिफेंसिव स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडिफेंसिव स्टॉक को व्यापक मार्केट के सापेक्ष इसके परफॉर्मेंस द्वारा परिभाषित किया जाता है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमार्केट में उतार-चढ़ाव\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eडिफेंसिव स्टॉक बियर फेज़ के दौरान कुल मार्केट से कम होते हैं, या कभी-कभी पॉजिटिव रिटर्न भी बनाए रखते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: 2020 में कोविड-19 दुर्घटना के दौरान, हिंदुस्तान यूनिलीवर और ब्रिटानिया जैसे एफएमसीजी शेयरों में एयरलाइंस या ऑटोमोबाइल जैसे साइक्लिकल सेक्टर से काफी कम गिरावट आई.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क और बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफाइनेंस में, स्टॉक का संबंधित रिस्क मार्केट पोर्टफोलियो के साथ इसकी कोवेरियंस है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकम बीटा (शून्य या नकारात्मक) वाले स्टॉक को डिफेंसिव माना जाता है क्योंकि इसके रिटर्न मार्केट में उतार-चढ़ाव के प्रति कम संवेदनशील होते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: भारत में यूटिलिटी स्टॉक में अक्सर betas 1 से कम होता है, जिसका मतलब है कि वे उतार-चढ़ाव के दौरान निफ्टी index से कम मूव करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Cyclical-Companies-and-Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e8.4 साइक्लिकल कंपनियां और स्टॉक\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77249 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Cyclical-Companies-and-Stocks.png\u0022 alt=\u0022Cyclical Companies and Stocks\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Cyclical-Companies-and-Stocks.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Cyclical-Companies-and-Stocks-300x300.png 300w, 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में बदलाव के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं. चक्रीय कंपनियां वे होती हैं जिनका राजस्व और लाभ आर्थिक विस्तार के दौरान तेजी से बढ़ जाता है, लेकिन मंदी के दौरान महत्वपूर्ण रूप से संविदा होती है. उनकी परफॉर्मेंस कुल मांग से जुड़ी होती है, और उनकी कमाई की अस्थिरता को अक्सर उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज और कुछ मामलों में, फाइनेंशियल लीवरेज से बढ़ाया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचक्रीय कंपनियों के उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eऑटोमोबाइल्स\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: जब उपभोक्ता का विश्वास और डिस्पोजेबल आय बढ़ जाती है, तो Tata मोटर्सोर फोर्ड जैसी कंपनियों की बिक्री मजबूत होती है, लेकिन मंदी के दौरान मांग गिर जाती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टील और मेटल्स\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: जेएसडब्ल्यू स्टील या आर्सेलर मित्तल जैसी कंपनियां तेजी से बढ़ती हैं, जब बुनियादी ढांचा और निर्माण गतिविधियां तेजी से बढ़ रही हैं, लेकिन जब इन्वेस्टमेंट धीमा हो जाता है तो इसमें तीव्र गिरावट का सामना करना पड़ता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएयरलाइंस\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: IndiGo या डेल्टा एयरलाइंस जैसे कैरियर को विस्तार में यात्रा की बढ़ती मांग का लाभ मिलता है, लेकिन जब फ्यूल की लागत बढ़ती है या यात्री ट्रैफिक में गिरावट आती है, तो उन्हें भारी नुकसान होता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसाइक्लिकल स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eचक्रीय स्टॉक को बाजार के सापेक्ष उसके रिटर्न व्यवहार द्वारा परिभाषित किया जाता है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमार्केट मूवमेंट के प्रति उच्च संवेदनशीलता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसाइक्लिकल स्टॉक कुल मार्केट इंडेक्स से अधिक मूव करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) के मामले में, ये उच्च बीटा वाले स्टॉक हैं (1 से अधिक).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: महिंद्रा और महिंद्रा के शेयर तेजी के दौरान निफ्टी की तुलना में तेज़ी से बढ़ रहे हैं, लेकिन मंदी के दौरान मुश्किल हो रहे हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहमेशा साइक्लिकल कंपनियों के समान नहीं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eकोई कंपनी चक्रीय उद्योग में काम कर सकती है, लेकिन अगर निवेशकों की स्थिरता में कीमत या फर्म के संचालन में विविधता आती है, तो उसका स्टॉक चक्रीय रूप से व्यवहार नहीं कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइसके विपरीत, अगर यह मार्केट के साथ उच्च अस्थिरता और मजबूत सहसंबंध प्रदर्शित करता है, तो अपेक्षाकृत स्थिर इंडस्ट्री का स्टॉक चक्रीय हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: NVIDIA या Infosys जैसे टेक स्टॉक का व्यवहार चक्रीय रूप से हो सकता है क्योंकि इन्वेस्टर की भावना तीव्र उतार-चढ़ाव को बढ़ाती है, भले ही उनकी दीर्घकालिक मांग अपेक्षाकृत स्थिर हो.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Speculative-Companies-and-Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e8.5 सट्टेबाजी वाली कंपनियां और स्टॉक\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77250 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Speculative-Companies-and-Stocks.png\u0022 alt=\u0022Cyclical Companies and Stocks\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Speculative-Companies-and-Stocks.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Speculative-Companies-and-Stocks-300x300.png 300w, 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इस रूप में जाना जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसट्टेबाजी कंपनियां\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e. उनके एसेट और प्रोजेक्ट में अक्सर अनिश्चितता होती है, और हालांकि वे असाधारण लाभ प्रदान कर सकते हैं, लेकिन उनमें नुकसान की भी संभावना होती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसट्टेबाजी कंपनियां\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबायोटेक स्टार्टअप\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: ब्रेकथ्रू कैंसर ड्रग्स या जीन एडिटिंग थेरेपी (जैसे, CRISPR आधारित कंपनियां) पर काम करने वाली फर्म को बड़ी R\u0026D लागत और अनिश्चित नियामक अप्रूवल का सामना करना पड़ता है. सफलता का मतलब अरब डॉलर का राजस्व हो सकता है, लेकिन विफलता शेयरधारक मूल्य को समाप्त कर सकती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: कॉइनबेस या छोटे भारतीय एक्सचेंज जैसे प्लेटफॉर्म को अस्थिर मांग, नियामक अनिश्चितता और लाभ में अत्यधिक उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअंतरिक्ष अन्वेषण फर्म\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: अगर सैटेलाइट लॉन्च और अंतरिक्ष पर्यटन सफल हो जाता है, तो स्पेसएक्स या उभरते भारतीय अंतरिक्ष स्टार्टअप जैसी कंपनियों में काफी उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन तकनीकी विफलता और पूंजी की तीव्रता के जोखिम बहुत अधिक हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसट्टेबाजी स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्पेक्युलेटिव स्टॉक को न केवल कंपनी की रिस्क प्रोफाइल द्वारा परिभाषित किया जाता है, बल्कि यह बताता है कि स्टॉक की कीमत उसके फंडामेंटल्स की तुलना में कैसे तय की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eखराब रिटर्न की उच्च संभावना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eस्पेक्युलेटिव स्टॉक अक्सर आंतरिक वैल्यू से कहीं अधिक वैल्यूएशन पर ट्रेड करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eगेमस्टॉप \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e2021 में मीम स्टॉक रैली की कीमत फंडामेंटल से डिस्कनेक्ट किए गए लेवल पर थी, जिससे कीमतों में सुधार होने के बाद अंतिम नुकसान की उच्च संभावना पैदा होती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमजबूत कंपनियों के बावजूद ओवरवैल्यूएशन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर निवेशक कीमतों को बहुत अधिक बढ़ाते हैं, तो बेहतरीन ग्रोथ कंपनियों के पास भी सट्टेबाजी वाले स्टॉक हो सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: 2023 में NVIDIA AI चिप की मांग के कारण एक मजबूत विकास कंपनी थी, लेकिन कुछ बिंदुओं पर इसका P/E रेशियो इतना बढ़ गया था कि विश्लेषकों ने सट्टेबाजी कीमत के बारे में चेतावनी दी.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइसी तरह, IPO के बाद भारत में Zomato के शेयर में वृद्धि देखी गई, लेकिन वैल्यूएशन कमाई से काफी आगे थे, जिससे यह अनुमान लगाया जा सकता है कि रेवेन्यू में भारी वृद्धि हुई है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमार्केट एडजस्टमेंट रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजब मार्केट अंततः बढ़ाई गई कीमत को ठीक करता है, तो सट्टेबाजी स्टॉक अक्सर कम या नकारात्मक रिटर्न प्रदान करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयही कारण है कि सट्टेबाजी स्टॉक की विशेषता उच्च डाउनसाइड संभावना होती है और केवल आउटसाइज़ लाभ की एक छोटी संभावना होती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमुख्य अंतर्दृष्टि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eएक सट्टेबाजी कंपनी वह होती है जिसके प्रोजेक्ट या एसेट में अत्यधिक अनिश्चितता होती है लेकिन असाधारण लाभ की संभावना होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eस्पेक्युलेटिव स्टॉक की कीमत इनट्रिन्सिक वैल्यू से कहीं अधिक होती है, जो मार्केट एडजस्ट होने पर खराब रिटर्न की उच्च संभावना पैदा करती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमहत्वपूर्ण बात यह है कि अगर निवेशक अपनी भविष्य की कमाई के लिए अधिक भुगतान करते हैं, तो एक विश्वस्तरीय विकास कंपनी भी सट्टेबाजी का स्टॉक रख सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Value-versus-Growth-Investing\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e8.6 वैल्यू बनाम ग्रोथ इन्वेस्टिंग\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77251 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Value-versus-Growth-Investing.png\u0022 alt=\u0022Value versus Growth Investing\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Value-versus-Growth-Investing.png 2000w, 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करते हैं: ग्रोथ स्टॉक और वैल्यू स्टॉक. हालांकि अंतर सरल लगता है, लेकिन प्रैक्टिस में इस्तेमाल की जाने वाली परिभाषाएं अलग-अलग हो सकती हैं, और सफल निवेश के लिए बारीकियों को समझना महत्वपूर्ण है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eग्रोथ स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eA \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eग्रोथ स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e आमतौर पर उन कंपनियों से जुड़ा होता है जो बिक्री और आय में तेजी से वृद्धि करने की उम्मीद करती हैं. ये फर्म अक्सर उच्च लाभांश का भुगतान करने के बजाय विस्तार में लाभ को दोबारा निवेश करती हैं. अपने मजबूत परफॉर्मेंस आउटलुक के कारण, ग्रोथ स्टॉक आमतौर पर उच्च वैल्यूएशन गुणक जैसे प्राइस टू अर्निंग (P/E) या प्राइस टू बुक (P/B) पर ट्रेड करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवैश्विक उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: NVIDIA ने AI चिप्स की विस्फोटक मांग को देखा है, आय में वृद्धि को बढ़ावा दिया है और अपने P/E रेशियो को बढ़े हुए स्तर तक पहुंचा दिया है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारतीय उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: Nykaa और Zomato को ई-कॉमर्स और फूड डिलीवरी में तेजी से राजस्व विस्तार के कारण ग्रोथ स्टॉक माना जाता है, हालांकि उनकी वैल्यू अक्सर बढ़ाई जाती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eग्रोथ स्टॉक के साथ रिस्क यह है कि अगर निवेशक \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eo\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eभविष्य में होने वाली कमाई की वास्तविक वृद्धि, स्टॉक की कीमत बढ़ सकती है, जिससे कंपनी की वृद्धि जारी रहने पर भी निराशाजनक रिटर्न मिल सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवैल्यू स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवैल्यू स्टॉक वह होता है जो फंडामेंटल के सापेक्ष कम मूल्य वाला दिखाई देता है, जिसे अक्सर कम P/E या P/B रेशियो द्वारा पहचाना जाता है. इन कंपनियों की आय में तेज़ी से वृद्धि नहीं हो सकती है, लेकिन मार्केट में निराशा, चक्रीय मंदी या अनदेखा क्षमता के कारण उनके शेयर आंतरिक मूल्य से नीचे ट्रेड करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवैश्विक उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: फोर्ड मोटर कंपनी को अक्सर वैल्यू स्टॉक के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि स्थिर कैश फ्लो के बावजूद इसका P/E रेशियो सहकर्मियों से कम होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारतीय उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: कोल इंडिया और एनटीपीसी को अक्सर वैल्यू स्टॉक के रूप में देखा जाता है - हो सकता है कि वे तेज़ी से नहीं बढ़ पाएँ, लेकिन वे आंतरिक मूल्य की तुलना में कम गुणक में स्थिर लाभांश उत्पन्न करते हैं और व्यापार करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eवैल्यू इन्वेस्टर ऐसे अवसरों की तलाश करते हैं जहां मार्केट ने किसी कंपनी की गलत कीमत तय की है, यह सट्टेबाजी करती है कि कीमतें अंततः फंडामेंटल्स को प्रतिबिंबित करने के लिए बढ़ जाएंगी.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमुख्य अंतर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003eग्रोथ इन्वेस्टिंग मजबूत विस्तार संभावनाओं वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करती है, अक्सर उच्च मूल्यांकन पर ट्रेडिंग करती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eवैल्यू इन्वेस्टिंग कंपनियों को उनके आंतरिक मूल्य से कम कीमत पर लक्षित करती है, चाहे ग्रोथ रेट कुछ भी हो.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमहत्वपूर्ण बात यह है कि ग्रोथ कंपनी हमेशा ग्रोथ स्टॉक नहीं होती है. अगर उसके शेयरों की कीमत पहले से ही पूरी हो चुकी है, तो रिटर्न निराश हो सकता है. इसके विपरीत, अगर मार्केट की वैल्यू कम होती है, तो एक मेच्योर कंपनी एक वैल्यू स्टॉक हो सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eनिवेशकों के लिए अंतर्दृष्टि\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवैल्यू और ग्रोथ इन्वेस्टिंग के बीच विकल्प इस पर निर्भर करता है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमार्केट की स्थिति (ग्रोथ स्टॉक बुल मार्केट में बढ़ जाते हैं, वैल्यू स्टॉक अक्सर मंदी में बेहतर प्रदर्शन करते हैं).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउच्च विकास क्षमता के लिए इन्वेस्टर की प्राथमिकता बनाम सुरक्षा का मार्जिन.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eग्रोथ के लिए अधिक भुगतान करने या अंडरवैल्यूड अवसरों को मिस करने से बचने के लिए सटीक मूल्यांकन विश्लेषण.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  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