{"id":25023,"date":"2022-06-01T07:49:07","date_gmt":"2022-06-01T07:49:07","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=25023"},"modified":"2024-08-02T21:49:22","modified_gmt":"2024-08-02T16:19:22","slug":"company-analysis","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/company-analysis/","title":{"rendered":"Learn About Company Analysis From Stock Market Course"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002225023\u0022 class=\u0022elementor elementor-25023\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-6ad0561 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u00226ad0561\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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इन्वेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में जोखिम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eजोखिम मापना\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eजोखिम और अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/company-analysis/\u0022\u003eकंपनी एनालिसिस\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/\u0022\u003eकैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय देखें\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय छुपाएं\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle 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स्टॉक का अधिक मूल्य हो जाता है) और इसे प्राप्त नहीं किया जाना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसके विपरीत, कम बिक्री और आय वृद्धि वाली कंपनी के स्टॉक में बाजार कीमत हो सकती है जो इसके आंतरिक मूल्य से कम होती है. इस मामले में, हालांकि कंपनी अच्छी नहीं है, लेकिन इसका स्टॉक बेहतर इन्वेस्टमेंट हो सकता है. क्लासिक भ्रम में विकास कंपनियों के विकास स्टॉक से संबंधित है. ग्रोथ कंपनी का स्टॉक आवश्यक रूप से ग्रोथ स्टॉक नहीं है! सफल निवेश के लिए इस अंतर की मान्यता पूरी तरह से आवश्यक है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Growth-Companies and Growth Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e8.2 ग्रोथ कंपनियां और ग्रोथ स्टॉक\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16525 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eनिरीक्षकों ने ऐतिहासिक रूप से विकास कंपनियों को परिभाषित किया है क्योंकि जो बिक्री और आय में निरंतर औसत से ऊपर का अनुभव होता है. इस परिभाषा में कुछ सीमाएं हैं क्योंकि कई फर्म कुछ अकाउंटिंग प्रक्रियाओं, मर्जर या अन्य बाहरी कार्यक्रमों के कारण पात्र हो सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसके विपरीत, सैलोमन (1963) और मिलर और मोडिग्लियानी (1961) जैसे वित्तीय सिद्धांतकार प्रबंधन क्षमता के साथ फर्म के रूप में विकास कंपनी को परिभाषित करते हैं और निरंतर निवेश करने के अवसर जो फर्म की आवश्यकता दर से अधिक रिटर्न की दरें प्राप्त करते हैं. वापसी की यह आवश्यक दर फर्म की पूंजी की औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) है. उदाहरण के रूप में, एक ग्रोथ कंपनी 10 प्रतिशत की औसत लागत पर पूंजी प्राप्त कर सकती है और फिर भी प्रबंधन क्षमता और उन फंड को 15 से 20 प्रतिशत की रिटर्न दरों पर निवेश करने का अवसर प्राप्त कर सकती है. इन उत्कृष्ट निवेश अवसरों के परिणामस्वरूप, फर्म की बिक्री और आय समान जोखिम फर्मों और समग्र अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी से बढ़ती है. इसके अलावा, एक ग्रोथ कंपनी जिसमें औसत से अधिक इन्वेस्टमेंट के अवसर होते हैं, को आमतौर पर इन बेहतरीन इन्वेस्टमेंट प्रोजेक्ट को फंड करने के लिए अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा बनाए रखना चाहिए (अर्थात उनके पास कम या शून्य डिविडेंड-पेआउट रेशियो होते हैं).\u003c/p\u003e\u003cp\u003eग्रोथ स्टॉक ग्रोथ कंपनियों में आवश्यक रूप से शेयर नहीं हैं. ग्रोथ स्टॉक एक ऐसा स्टॉक है जिसमें मार्केट में अन्य स्टॉक की तुलना में अधिक अपेक्षित रिटर्न दर होती है जिसमें जोखिम की विशेषताएं होती हैं. स्टॉक इस अपेक्षित बेहतरीन रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न दर प्राप्त करता है क्योंकि मार्केट ने अन्य स्टॉक की तुलना में इसका मूल्यांकन कम किया है. एक अंडरवैल्यूड स्टॉक में एक इंट्रिन्सिक वैल्यू (वैकल्पिक मूल्यांकन मॉडल द्वारा अनुमानित) है जो अपनी वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक है. हालांकि स्टॉक मार्केट नई जानकारी को प्रतिबिंबित करने के लिए अपेक्षाकृत तेजी से और सटीक रूप से स्टॉक की कीमतों को एडजस्ट करता है, लेकिन उपलब्ध जानकारी हमेशा परफेक्ट या पूरी नहीं होती है. इसलिए, अपूर्ण या अपूर्ण जानकारी के कारण किसी निश्चित समय पर दिए गए स्टॉक का मूल्यांकन या मूल्यांकन किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयदि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया जाता है, तो अंततः सही जानकारी उपलब्ध होने पर इसकी कीमत अपने सही मूलभूत (आंतरिक) मूल्य को दर्शाने के लिए बढ़ जानी चाहिए. मूल्य समायोजन की इस अवधि के दौरान, स्टॉक की वास्तविक वापसी अपने जोखिम वाले स्टॉक के लिए आवश्यक वापसी से अधिक होगी और समायोजन की इस अवधि के दौरान, यह एक विकास स्टॉक होगा. विकास स्टॉक विकास कंपनियों तक सीमित नहीं हैं. भविष्य में ग्रोथ स्टॉक किसी भी प्रकार की कंपनी का स्टॉक हो सकता है; स्टॉक की आवश्यकता केवल मार्केट द्वारा अंडरवैल्यू की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह तथ्य है कि, यदि निवेशक किसी विकास कंपनी को पहचानते हैं और उसकी भावी आय को ठीक से छूट देते हैं, तो विकास कंपनी के स्टॉक की वर्तमान बाजार कीमत अपनी भावी आय स्ट्रीम को दर्शाएगी. जो लोग इस सही बाजार मूल्य पर विकास कंपनी के स्टॉक को प्राप्त करते हैं, उन्हें स्टॉक के जोखिम के अनुरूप रिटर्न की दर प्राप्त होगी, भले ही उच्चतर आय की वृद्धि प्राप्त हो. अनेक उदाहरणों में, अतिरिक्त निवेशक विकास कंपनी के लिए अपेक्षित वृद्धि दर और नकद प्रवाह को अधिक अनुमानित करते हैं और इसलिए, विकास कंपनी के स्टॉक की कीमत को बढ़ाते हैं. इन्वेस्टर्स जो इन्फ्लेटेड स्टॉक की कीमत का भुगतान करते हैं (अपनी वास्तविक इंट्रिन्सिक वैल्यू की तुलना में) जोखिम-समायोजित आवश्यक रिटर्न दर से कम रिटर्न की दर अर्जित करेंगे, इसके बावजूद कि ग्रोथ कंपनी बिक्री और आय की औसत वृद्धि का अनुभव करती है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Defensive-Companies-and-Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e8.3. रक्षात्मक कंपनियां और स्टॉक\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003cbr /\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eरक्षात्मक कंपनियां वे हैं जिनकी भविष्य की आय आर्थिक गिरावट को रोकने की संभावना है. कोई भी उम्मीद करेगा कि उन्हें अपेक्षाकृत कम व्यापारिक जोखिम होगा और अत्यधिक वित्तीय जोखिम नहीं होगा. विशिष्ट उदाहरण फास्ट फूड चेन या ग्रोसरी स्टोर-फर्म होते हैं जो बुनियादी उपभोक्ता आवश्यकताओं की पूर्ति करते हैं. एक रक्षात्मक स्टॉक की दो घनिष्ठ संबंधित अवधारणाएं हैं. सबसे पहले, बाजार में गिरावट के दौरान रक्षात्मक स्टॉक की वापसी दर में गिरावट या समग्र बाजार से कम गिरावट की उम्मीद नहीं है. दूसरा, एसेट का संबंधित जोखिम जोखिम जोखिम वाली परिसंपत्तियों के बाजार पोर्टफोलियो के साथ इसका सुरक्षा है, जो कि एसेट का व्यवस्थित जोखिम है. कम या नकारात्मक सिस्टमेटिक जोखिम (एक छोटा पॉजिटिव या नेगेटिव बीटा) वाला स्टॉक एक डिफेंसिव स्टॉक माना जा सकता है क्योंकि इसके रिटर्न को बेयर मार्केट में महत्वपूर्ण रूप से नुकसान पहुंचाने की संभावना नहीं है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Cyclical-Companies-and-Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e8.4 साइक्लिकल कंपनियां और स्टॉक\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएक चक्रीय कंपनी की बिक्री और आय कुल व्यवसाय गतिविधि द्वारा भारी प्रभावित होगी. उदाहरण इस्पात, स्वतः या भारी मशीनरी उद्योगों में फर्म होंगे. ऐसी कंपनियां आर्थिक विस्तार के दौरान और आर्थिक संकुचनों के दौरान गंभीरता से कम प्रदर्शन करेंगी. यह अस्थिर कमाई पैटर्न आमतौर पर फर्म के बिज़नेस जोखिम (बिक्री की अस्थिरता और ऑपरेटिंग दोनों) का एक फंक्शन है और इसे फाइनेंशियल जोखिम से बढ़ाया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसाइक्लिकल स्टॉक रिटर्न की समग्र मार्केट रेट में बदलाव से अधिक रिटर्न की दरों में बदलाव का अनुभव करेगा. कैपम के संदर्भ में, ये स्टॉक होते हैं जिनमें उच्च बीटा होते हैं. हालांकि, साइक्लिकल कंपनी का स्टॉक आवश्यक रूप से साइक्लिकल नहीं है. साइक्लिकल स्टॉक किसी भी कंपनी का स्टॉक है जिसमें रिटर्न होता है जो समग्र मार्केट से अधिक अस्थिर होता है, उच्च-बीटा स्टॉक जिनके साथ एग्रीगेट मार्केट और अधिक अस्थिरता के साथ उच्च संबंध होते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Speculative-Companies-and-Stocks\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left;\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d;\u0022\u003e8.5 विशेष कंपनियां और स्टॉक\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 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करता है, तो इन स्टॉक में निवेशकों को अन्य निवेशकों द्वारा अपनी आय वृद्धि की क्षमता की पहचान के बाद अपनी स्टॉक की कीमतों को देखने के लाभ मिल जाएंगे. वैल्यू स्टॉक वे हैं जो अर्जित वृद्धि की क्षमता के अलावा अन्य कारणों के लिए मूल्यांकन करते हैं. वैल्यू स्टॉक आमतौर पर विश्लेषकों द्वारा पहचाने जाते हैं क्योंकि इनमें कीमत कम होने या कीमत-बुक वैल्यू रेशियो होते हैं. विशेष रूप से, विकास और मूल्य स्टॉक के बीच की इन तुलनाओं में, हमारी पिछली चर्चा के साथ ग्रोथ स्टॉक का विशिष्टता संगत नहीं है. इन चर्चाओं में, ग्रोथ स्टॉक को आमतौर पर एक कंपनी के स्टॉक के रूप में निर्दिष्ट किया जाता है जो बिक्री और आय (जैसे, गूगल, एप्पल और माइक्रोसॉफ्ट) की तेजी से वृद्धि का अनुभव कर रहा है. इस कंपनी के प्रदर्शन के परिणामस्वरूप, स्टॉक में आमतौर पर अधिक P/E और प्राइस-बुक-वैल्यू अनुपात होता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  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