{"id":25028,"date":"2022-06-01T07:52:48","date_gmt":"2022-06-01T07:52:48","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=25028"},"modified":"2023-01-24T00:58:31","modified_gmt":"2023-01-23T19:28:31","slug":"capital-asset-pricing-model","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/","title":{"rendered":"Learn About Capital Asset Pricing Model"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002225028\u0022 class=\u0022elementor elementor-25028\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-84c8338 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002284c8338\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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इन्वेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट में जोखिम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eजोखिम मापना\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eजोखिम और अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa 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href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/company-analysis/\u0022\u003eकंपनी एनालिसिस\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/\u0022\u003eकैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय देखें\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय छुपाएं\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle 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प्लस कंपनी के विशिष्ट प्रकार के बराबर है. सीएपीएम सुरक्षा कीमतों के व्यवहार को व्याख्यायित करता है और एक ऐसी प्रक्रिया प्रदान करता है जिससे निवेशक कुल पोर्टफोलियो जोखिम और रिटर्न पर प्रस्तावित सुरक्षा निवेश के प्रभाव का आकलन कर सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसीएपीएम से पता चलता है कि सिक्योरिटीज़ की कीमतें इस तरह से निर्धारित की जाती हैं कि जोखिम प्रीमियम या अतिरिक्त रिटर्न व्यवस्थित जोखिम के अनुपात में होते हैं, जो बीटा कोएफिशिएंट द्वारा दर्शाई जाती है. इस मॉडल का उपयोग सिक्योरिटीज़ होल्डिंग के जोखिम-रिटर्न के प्रभावों का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है. सीएपीएम उस तरीके से संदर्भित करता है जिसमें प्रतिभूतियों का मूल्य उनके अपेक्षित जोखिमों और रिटर्न के अनुसार किया जाता है. जोखिम से बचने वाला इन्वेस्टर जोखिम-मुक्त सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करना पसंद करता है. अपने पोर्टफोलियो में कुछ सिक्योरिटीज़ वाले छोटे इन्वेस्टर के लिए, जोखिम अधिक होता है. अव्यवस्थित जोखिम को कम करने के लिए, उसे अपने पोर्टफोलियो में अच्छी तरह से विविध सिक्योरिटीज़ बनानी चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआस्ति की वापसी आज की आस्ति की राशि पर निर्भर करती है. भुगतान की गई कीमत यह सुनिश्चित करनी चाहिए कि परिसंपत्ति को जोड़ने पर बाजार पोर्टफोलियो के जोखिम/वापसी विशेषताओं में सुधार हो. सीएपीएम एक मॉडल है, जो सैद्धांतिक आवश्यक रिटर्न प्राप्त करता है (अर्थात. डिस्काउंट रेट) किसी मार्केट में एसेट के लिए, इन्वेस्टर को उपलब्ध जोखिम-मुक्त दर और पूरे मार्केट के जोखिम को देखते हुए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eCAPM आमतौर पर व्यक्त किया जाता है:\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022text-align: center\u0022\u003eE(Ri ) = Rf + β (E(Rm)-Rf )\u003c/p\u003e\u003cp\u003eβ(Beta), is the measure of asset sensitivity to a movement in the overall market; Beta is usually found via regression on historical data. Betas exceeding one signify more than average \u0026#8220;riskiness\u0026#8221;; betas below one indicate lower than average.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eE(RM)-(RF) मार्केट प्रीमियम है, जो ऐतिहासिक रूप से जोखिम-मुक्त दर पर मार्केट का अतिरिक्त रिटर्न पाया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअपेक्षित रिटर्न, E(RI) की गणना CAPM का उपयोग करके की जाने के बाद, एसेट के भविष्य के कैश फ्लो को इस दर का उपयोग करके उनके वर्तमान मूल्य पर डिस्काउंट किया जा सकता है, ताकि एसेट की सही कीमत स्थापित की जा सके. (यहां, सिद्धांत अपने मानदंडों में स्वीकार करता है कि पिछले डेटा के आधार पर एक पैरामीटर भविष्य की उम्मीद के साथ जोड़ा जा सकता है.)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअधिक जोखिम वाले स्टॉक में अधिक बीटा होगा और उच्च दर पर छूट दी जाएगी; कम संवेदनशील स्टॉक में बीटा कम होगा और कम दर पर छूट दी जाएगी. सिद्धांत में, CAPM द्वारा प्राप्त डिस्काउंट रेट का उपयोग करके कैलकुलेट की गई कीमत के समान होने पर एसेट की कीमत सही होती है. अगर निरीक्षित कीमत मूल्यांकन से अधिक है, तो एसेट का मूल्यांकन किया जाता है; यह बहुत कम कीमत के लिए मूल्यांकन किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Assumptions of CAPM\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003eकैपम का 9.2.Assumptions\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16525 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-amico.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eक्योंकि CAPM एक सिद्धांत है, हमें इस तर्क के लिए मानना चाहिए कि:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eदुनिया की सभी संपत्तियां व्यापार की जाती हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसभी एसेट असीम रूप से विभाजित होते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eदुनिया के सभी इन्वेस्टर सामूहिक रूप से सभी एसेट धारण करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eप्रत्येक उधारकर्ता के लिए, लेंडर होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eदुनिया में एक जोखिमहीन सुरक्षा है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसभी इन्वेस्टर जोखिम रहित दर पर उधार लेते हैं और उधार देते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसभी व्यक्ति मानव-एसटीडी तस्वीर के लिए इनपुट पर सहमत होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआसान उपयोगिता कार्यों द्वारा प्राथमिकताओं का वर्णन अच्छी तरह से किया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसुरक्षा वितरण सामान्य होते हैं, या कम से कम दो मापदंडों द्वारा अच्छी तरह से वर्णित होते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहमारे दुनिया में केवल दो समय हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eयह आवश्यकताओं की एक लंबी सूची है, और साथ ही वे पूंजीपति की आदर्श दुनिया का वर्णन करते हैं. सब कुछ खरीदा जा सकता है और मानव पूंजी भी पूरी तरह से लिक्विड फ्रैक्शनल राशि में बेचा जा सकता है! जोखिम से बचने वाले निवेशकों अर्थात जोखिम रहित परिसंपत्ति के लिए एक परिपूर्ण, सुरक्षित स्वर्ग है. इसका मतलब यह है कि हर कोई भी उतना ही अच्छा क्रेडिट जोखिम है! CAPM दुनिया में किसी के पास कोई भी जानकारी लाभ नहीं है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Analysis of CAPM\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003eकैपम का 9.3.Analysis\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eसीएपीएम का विश्लेषण करने के लिए, आइए पहले के अध्यायों में समझाए गए व्यवस्थित और अव्यवस्थित जोखिम की समझ की समीक्षा करें.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eक. व्यवस्थित जोखिम:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह व्यवस्थित और अव्यवस्थित जोखिम वाला कुल जोखिम का हिस्सा है. व्यवस्थित जोखिम को समाप्त नहीं किया जा सकता. यह बाजार जोखिम, सरकारी नीतियों, मुद्रास्फीति या मंदी जैसी आर्थिक स्थितियों और टैक्स और क्रेडिट की अन्य नीतियों का हिस्सा है. क्योंकि इस जोखिम को हटाया नहीं जा सकता है, इसलिए सिक्योरिटीज़ को कम करने के लिए विविधता दी जा सकती है. सिस्टमेटिक जोखिम को मार्केट रिस्क भी कहा जाता है और इसे बीटा द्वारा मापा जाता है. विलियम शार्प के अनुसार बीटा कोएफिशिएंट मार्केट पोर्टफोलियो के रिटर्न में परिवर्तन के लिए एसेट में परिवर्तन की संवेदनशीलता का सापेक्ष उपाय है. बीटा की गणना मार्केट पोर्टफोलियो के वेरिएंस द्वारा विभाजित मार्केट पोर्टफोलियो के साथ सिक्योरिटीज़ कवरिएंस के रूप में की जाती है. जब बीटा कारक अपेक्षित रिटर्न को भी बढ़ाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eβ= Cov (S,M)/ q\u003csup\u003e2\u003c/sup\u003e\u003csub\u003eमीटर= \u003c/sub\u003eq\u003csub\u003es*\u003c/sub\u003eq\u003csub\u003eमीटर*\u003c/sub\u003eR\u003csub\u003eSm\u003c/sub\u003e/क्यू\u003csup\u003e2\u003c/sup\u003e\u003csub\u003eमीटर= \u003c/sub\u003eq\u003csub\u003es/\u003c/sub\u003eq\u003csub\u003eमीटर*\u003c/sub\u003e R\u003csub\u003eSm\u003c/sub\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकहां,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eCOV (S,M) = सिक्योरिटी S की रिटर्न और मार्केट पोर्टफोलियो पर रिटर्न के बीच कवरेज,\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएम = सुरक्षा का मानक विचलन, एस\u003c/p\u003e\u003cp\u003eq\u003csub\u003eM\u003c/sub\u003e= मार्केट पोर्टफोलियो का मानक विचलन, M\u003c/p\u003e\u003cp\u003eq\u003csup\u003e2\u003c/sup\u003e\u003csub\u003eM\u003c/sub\u003e=मार्केट पोर्टफोलियो की वापसी का प्रकार, M\u003c/p\u003e\u003cp\u003eR\u003csub\u003eSm\u003c/sub\u003e= सुरक्षा और मार्केट पोर्टफोलियो के रिटर्न के बीच सहसंबंध.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eख. अव्यवस्थित जोखिम:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयह जोखिम विविधता द्वारा हटाया जा सकता है. यह किसी विशेष कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट व्यक्तिगत जोखिम पर आधारित है. कुछ उदाहरण मजदूर हड़ताल, उपभोक्ता वरीयताओं में बदलाव और वित्तीय या विपणन मामलों में कंपनी की नीतियां हैं. यह जोखिम व्यवस्थित जोखिम के विपरीत विविधतापूर्ण और समाप्त किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eC. कैप्म और जोखिम:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eऐसा पोर्टफोलियो जिसके पास कोई अव्यवस्थित जोखिम नहीं है, उसे एक कुशल पोर्टफोलियो कहा जाएगा. इसलिए, CAPM के माध्यम से बनाए गए पोर्टफोलियो में केवल सिस्टमेटिक जोखिम प्रासंगिक है. कुल जोखिम मानक विचलन द्वारा मापा जा सकता है लेकिन बीटा सिस्टमेटिक जोखिम को मापता है. सीएपीएम बीटा जोखिम या सिस्टमेटिक जोखिम को सिक्योरिटीज़ की कीमत के लिए माना जाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eघ. मार्केट पोर्टफोलियो\u003c/strong\u003e:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबाजार में विभिन्न प्रतिभूतियों वाला पोर्टफोलियो को मार्केट पोर्टफोलियो कहा जाता है. मार्केट पोर्टफोलियो का रिटर्न अपेक्षित मार्केट रिटर्न और बीटा फैक्टर द्वारा गुणा किए गए जोखिम-मुक्त ब्याज़ के बीच का अंतर है\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Security Market Line\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e9.4. सिक्योरिटी मार्केट लाइन\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसिक्योरिटी मार्केट लाइन सुरक्षा/पोर्टफोलियो पर आवश्यक रिटर्न दर और इसके बीटा फैक्टर के बीच संबंध के बारे में स्पष्टीकरण देता है. यह CAPM का ग्राफिकल वर्जन है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eIn Figure below the required rate of return is depicted as R1, R2 and R3 with the respective Beta factors β 1, β 2 and β 3. When the Beta factor is zero it is represented by the intercept OR or the risk-free rate of return. When Beta factor increases the premium on return also increases. Therefore, low Beta provides low risk and also low return. The risk and return of securities is determined by beta. All portfolios lie along a straight-line on which the beta is measured. The point which is a riskless asset of beta O is the first point.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा 1 पोर्टफोलियो की मार्केट लाइन पर दूसरा बिंदु है. यह उस रिटर्न को बताता है जो इस पोर्टफोलियो पर इन्वेस्टर अपनी एसेट पर अपेक्षा करता है चाहे वे कुशल पोर्टफोलियो हो या अक्षम पोर्टफोलियो हो.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनीचे दिखाए गए आंकड़े के अनुसार सिक्योरिटी मार्केट लाइन से पता चलता है कि सुरक्षा मार्केट लाइन रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर और बीटा फैक्टर में बदलाव के कारण आवश्यक रिटर्न दर में परिवर्तन पर निर्भर करता है. इसलिए, सिक्योरिटी मार्केट लाइन रिटर्न की आवश्यक दर और बीटा फैक्टर में बदलाव पर निर्भर करती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eFigure depicts that upto β 1 the securities are called defensive securities and beyond β 1 they are called aggressive securities. The point where β = 1 has an expected market return. The securities that have β \u0026lt; 1 do not have risk and because of this they are defensive. β \u0026gt; 1 show that the securities are riskier than the market. That is why they are called aggressive securities. Thus, SML is associated with positive slope which shows that the expected return increases with Beta.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022 wp-image-31726 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/1-300x183.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022421\u0022 height=\u0022257\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/1-300x183.jpg 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/1-50x31.jpg 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/1-100x61.jpg 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/1-150x92.jpg 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/1.jpg 421w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 421px) 100vw, 421px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Limitations of CAPM Model\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003eCAPM मॉडल की 9.5 सीमाएं\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16526 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022http://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Consulting-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022750\u0022 height=\u0022500\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकैपम सिद्धांत इसके व्यवस्थित जोखिम के आधार पर सुरक्षा के रिटर्न को मापने और मापने की सुविधा प्रदान करता है. इसमें कुछ सीमाएं हैं:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eCAPM एप्रोच में धारणा है कि इन्वेस्टर को सिक्योरिटीज़ की खरीद और बिक्री में कोई ट्रांज़ैक्शन लागत नहीं है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयह केवल मार्केट जोखिम को मापता है और बीटा या सिस्टमेटिक जोखिम को महत्व देता है और मार्केट पोर्टफोलियो में ऐतिहासिक रिटर्न की जांच करता है. इसलिए जब तक इसे अपडेट नहीं किया जाता है, तब तक बीटा भविष्य के रिटर्न के मापने में कठिनाई होती है. यह गणना करने में समस्या है. कई गणनाएं शामिल हैं और मापन के लिए प्रशिक्षण की आवश्यकता होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eCAPM सिद्धांत मानता है कि इन्वेस्टर किसी भी समय जोखिम-मुक्त दर पर उधार ले सकता है या उधार दे सकता है और किसी भी राशि के लिए, यह वास्तविक नहीं है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eCAPM मानता है कि प्रत्येक इन्वेस्टर के पास समान जानकारी है और सभी इन्वेस्टर के लिए उपलब्ध है. यह तब संभव है जब मार्केट कार्यक्षमता के मजबूत रूप में हो. इसलिए जानकारी असमान है और हर निवेशक के लिए एक ही स्तर पर मौजूद नहीं है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  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title=\u0022Learn About Capital Asset Pricing Model\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Learn About Capital Asset Pricing Model\u0022\u003eअधिक 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