{"id":77117,"date":"2026-08-31T16:15:22","date_gmt":"2026-08-31T10:45:22","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=77117"},"modified":"2026-08-31T16:39:56","modified_gmt":"2026-08-31T11:09:56","slug":"hedging-with-futures","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/equity-derivatives-course/hedging-with-futures/","title":{"rendered":"Hedging With Futures"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002277117\u0022 class=\u0022elementor elementor-77117\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv 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एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है जो निवेशकों और ट्रेडर्स को प्रतिकूल कीमतों के उतार-चढ़ाव से खुद को सुरक्षित रखने में मदद करती है. हेजिंग जोखिम को पूरी तरह से समाप्त नहीं करता है, लेकिन यह प्रतिकूल मार्केट स्थितियों के प्रभाव को कम करता है और पोर्टफोलियो या व्यक्तिगत पोजीशन को स्थिरता प्रदान करता है.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e पोर्टफोलियो को हेजिंग करना \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजब आप कई स्टॉक का पोर्टफोलियो बनाते हैं, तो आपको कुल मार्केट रिस्क का सामना करना पड़ता है. अगर आप सावधानीपूर्वक मजबूत कंपनियों का चयन करते हैं, तो भी वैश्विक घटनाओं, पॉलिसी में बदलाव या आर्थिक झटकों के कारण मार्केट में अचानक गिरावट आ सकती है - तो भी पूरे पोर्टफोलियो को कम कर सकते हैं. इससे बचने के लिए, निवेशक अक्सर निफ्टी फ्यूचर्स जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करते हैं. index फ्यूचर्स को शॉर्ट करके, आप एक काउंटर-पोजीशन बनाते हैं जो मार्केट गिरने पर वैल्यू प्राप्त करता है. यह लाभ आपके पोर्टफोलियो में होने वाले नुकसान को घटाता है, जिससे निवल प्रभाव कम हो जाता है. बड़े पोर्टफोलियो को व्यवस्थित जोखिम से बचाने के लिए म्यूचुअल फंड और इंश्योरेंस कंपनियों जैसे संस्थागत निवेशकों द्वारा इस दृष्टिकोण का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e व्यक्तिगत स्टॉक हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग पोर्टफोलियो तक सीमित नहीं है; इसे सिंगल स्टॉक पोजीशन पर भी लागू किया जा सकता है. मान लीजिए कि आपके पास Infosys के शेयर हैं और आगामी आय घोषणाओं के कारण शॉर्ट-टर्म अस्थिरता की उम्मीद करते हैं. अपने शेयर बेचने के बजाय, आप Infosys फ्यूचर्स को शॉर्ट कर सकते हैं. अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो फ्यूचर्स पोजीशन एक लाभ पैदा करती है जो आपकी कैश होल्डिंग में होने वाले नुकसान को पूरा करती है. हालांकि, हेजिंग इंडिविजुअल स्टॉक की सीमाएं होती हैं. सभी स्टॉक में लिक्विड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट नहीं होते हैं, और इंडेक्स फ्यूचर्स की तुलना में मार्जिन की आवश्यकताएं अधिक हो सकती हैं. फिर भी, लिक्विड ब्लू-चिप कंपनियों के लिए, सिंगल-स्टॉक हेजिंग अनियमित जोखिम को मैनेज करने का एक व्यावहारिक तरीका है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग बनाम सट्टेबाजी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग और सट्टेबाजी के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है. दोनों फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं, लेकिन उद्देश्य पूरी तरह से अलग हैं. अनुमान लाभ कमाने के लिए रिस्क लेने के बारे में है-उदाहरण के लिए, फ्यूचर्स को शॉर्ट करना क्योंकि आपको लगता है कि कीमतें गिरेंगी. दूसरी ओर, हेजिंग रक्षात्मक है. यह रिस्क को कम करने और मौजूदा इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा करने के बारे में है. हेजर का उद्देश्य लाभ को अधिकतम करना नहीं है बल्कि नुकसान को कम करना है. प्रोफेशनल शब्दों में, हेजिंग एक रिस्क ट्रांसफर तंत्र है, जबकि सट्टेबाजी एक रिस्क लेने वाली गतिविधि है. अनुशासित ट्रेडिंग के लिए इस अंतर को समझना महत्वपूर्ण है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग फ्री नहीं है, यह लागत के साथ आता है. इनमें मार्जिन आवश्यकताएं, ब्रोकरेज फीस और कभी-कभी अवसर लागत शामिल हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप इंडेक्स फ्यूचर्स और मार्केट में वृद्धि के साथ अपने पोर्टफोलियो को हेज करते हैं, तो आपका पोर्टफोलियो लाभ कम हो जाता है क्योंकि फ्यूचर्स की पोजीशन वैल्यू कम हो जाती है. दूसरे शब्दों में, हेजिंग आपके नुकसान की सुरक्षा करते हुए आपके ऊपर की ओर कैप कर सकता है. यह ट्रेड-ऑफ इंश्योरेंस खरीदने के समान है: आप जोखिम को कम करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करते हैं. प्रोफेशनल निवेशक इन लागतों को स्वीकार करते हैं क्योंकि हेजिंग द्वारा प्रदान की जाने वाली स्थिरता और सुरक्षा लाभ में संभावित कमी से अधिक होती है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e प्रैक्टिकल उदाहरण - पोर्टफोलियो हेज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e₹10 लाख का पोर्टफोलियो रखने वाले इन्वेस्टर पर विचार करें जो निफ्टी Index को करीब से ट्रैक करता है. इन्वेस्टर को शॉर्ट-टर्म गिरावट का डर है और निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करने का निर्णय लेता है. अगर निफ्टी 5% गिरता है, तो पोर्टफोलियो ₹50,000 खो जाता है. हालांकि, शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन लगभग समान राशि प्राप्त करती है, जिससे नुकसान को न्यूट्रलाइज़ किया जाता है. यह दर्शाता है कि फ्यूचर्स एक बैलेंसिंग टूल के रूप में कैसे काम कर सकते हैं. व्यवहार में, संस्थागत निवेशक लंबी अवधि के लिए इक्विटी में निवेश करते हुए मार्केट में गिरावट से बचने के लिए नियमित रूप से ऐसे हेज का उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग का रणनीतिक महत्व\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग प्रोफेशनल रिस्क मैनेजमेंट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. यह उतार-चढ़ाव वाले मार्केट में स्थिरता प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को घबराए बिना निवेश करने की सुविधा मिलती है. यह पूंजी दक्षता में भी सुधार करता है, क्योंकि निवेशक उन्हें लिक्विडेट किए बिना अपनी पोजीशन को सुरक्षित कर सकते हैं. संस्थानों के लिए, नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने और अनुमानित रिटर्न बनाए रखने के लिए हेजिंग आवश्यक है. रिटेल ट्रेडर्स के लिए, हेजिंग का उपयोग अनिश्चित घटनाओं जैसे आय की घोषणा, पॉलिसी में बदलाव या वैश्विक संकट के दौरान किया जा सकता है. संक्षेप में, हेजिंग यह सुनिश्चित करता है कि निवेश अचानक आने वाले झटकों के लिए असुरक्षित न रहे, जिससे यह अनुशासित ट्रेडिंग का आधार बन जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedge-but-Why?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.2 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज: लेकिन क्यों?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77091 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge.png\u0022 alt=\u0022Why Hedge\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेजिंग पर चर्चा करते समय उत्पन्न होने वाला एक सामान्य प्रश्न है: \u003cem\u003e\u003ci\u003eक्यों हेज करें?\u003c/i\u003e\u003c/em\u003e अगर आप अपने निवेश की लॉन्ग-टर्म शक्ति में विश्वास करते हैं, तो केवल उतार-चढ़ाव के माध्यम से क्यों नहीं होल्ड करें? इसका जवाब यह समझने में है कि कैसे नुकसान कंपाउंड होता है, मार्केट को टाइम करने में कठिनाई और रिस्क मैनेजमेंट के व्यावहारिक लाभ.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e गिरावट के माध्यम से कोई कार्रवाई न करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजब कोई इन्वेस्टर हेज न करने का विकल्प चुनता है, तो वे मार्केट के उतार-चढ़ाव का पूरी तरह से सामना करते हैं. मान लीजिए कि आप ₹100 पर Tata स्टील खरीदते हैं, और कीमत ₹75 तक गिर जाती है. अंत में, स्टॉक ₹100 तक रिकवर हो जाता है, और आप भी तोड़ते हैं. पहली नज़र में, यह हानिरहित लगता है-आपने गिरावट की प्रतीक्षा की. लेकिन गणितीय रूप से, ₹100 से ₹75 तक गिरना 25% नुकसान है, जबकि ₹75 से ₹100 तक रिकवरी के लिए 33.3% लाभ की आवश्यकता होती है. रिकवरी में गिरावट की तुलना में अधिक प्रयास की आवश्यकता होती है, और जब तक मजबूत बुल रन न हो तब तक मार्केट कभी-कभी तेज़ी से वापस आ जाते हैं. हेजिंग न करके, आप प्रतीक्षा के तनाव को सहन करते हैं, पूंजी को टाई-अप करते हैं, और अन्य स्थानों पर मौजूद अवसरों को खोने का जोखिम उठाते हैं. इस पतझड़ में हेजिंग कुशन, रिकवरी की यात्रा को आसान बनाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e स्टॉक बेचना - टाइमिंग मार्केट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eएक अन्य ऑप्शन यह है कि जब आप गिरावट की उम्मीद करते हैं तो स्टॉक बेचें और बाद में इसे कम कीमत पर वापस खरीदें. उदाहरण के लिए, आप Infosys को ₹1,500 पर होल्ड करते हैं, परिणामों से पहले इसे बेच देते हैं, और आशा करते हैं कि आप ₹1,350 पर दोबारा प्रवेश करेंगे. हालांकि यह तर्कसंगत लगता है, लेकिन इसके लिए सही समय की आवश्यकता होती है, गिरने से पहले बेचने और रीबाउंड से पहले खरीदने की आवश्यकता होती है. यहां तक कि प्रोफेशनल ट्रेडर भी समय के साथ संघर्ष करते हैं. बार-बार ट्रांज़ैक्शन करने का अर्थ होता है अधिक ब्रोकरेज लागत, संभावित शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स और लॉन्ग-टर्म टैक्स लाभ का नुकसान. इसके अलावा, अगर स्टॉक अप्रत्याशित रूप से बढ़ता है, तो आपको रिबाउंड मिस होने का रिस्क होता है. हेजिंग आपको बाहर निकलने के लिए मजबूर किए बिना अपनी पोजीशन को सुरक्षित करके इस समस्या से बचाता है, जिससे आप जोखिम को कम करते हुए निवेश बनाए रख सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग पोजीशन - रिस्क मैनेजमेंट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eतीसरा ऑप्शन फ्यूचर्स का उपयोग करके हेज करना है. मान लीजिए कि आपके पास Reliance इंडस्ट्रीज के ₹5 लाख के शेयर हैं और आपको मार्केट में सुधार का डर है. बेचने के बजाय, आप निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करते हैं. अगर मार्केट गिरता है, तो आपका पोर्टफोलियो वैल्यू खो देता है, लेकिन फ्यूचर्स पोजीशन लाभ, नुकसान को कम करता है. यह आपको शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के प्रति उदासीन बनाता है. हेजिंग दिशा की भविष्यवाणी करने के बारे में नहीं है, यह सुनिश्चित करने के बारे में है कि प्रतिकूल मूवमेंट आपकी होल्डिंग को नुकसान न पहुंचाए. यह एक फाइनेंशियल वैक्सीन की तरह काम करता है: यह अस्थिरता को नहीं रोकता है, लेकिन यह आपके इन्वेस्टमेंट को इसके सबसे खराब प्रभावों से बचाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग का मतलब क्या है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनुकसान को रिकवर करना उनके दिखने की तुलना में मुश्किल होता है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e25% गिरने के लिए 33% वृद्धि की आवश्यकता होती है, जो हमेशा आसान नहीं होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटाइमिंग मार्केट भरोसेमंद नहीं है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबिक्री और दोबारा खरीदने के लिए सटीकता की आवश्यकता होती है, जिसके साथ अनुभवी प्रोफेशनल भी संघर्ष करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eट्रांज़ैक्शन की लागत और टैक्स रिटर्न को कम करते हैं.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबार-बार किए जाने वाले ट्रेड दक्षता को कम करते हैं और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन लाभ को समाप्त कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग आपकी पोजीशन को इंसुलेट करता है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफ्यूचर्स का उपयोग करके, आप आत्मविश्वास के साथ निवेश कर सकते हैं, यह जानकर कि प्रतिकूल मूवमेंट न्यूट्रलाइज़ किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003c/strong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/h2\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Risk-of-Hedging\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e12.3 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग का रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77090 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging.png\u0022 alt=\u0022Risk of Hedging\u0022 width=\u0022863\u0022 height=\u00221086\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging.png 863w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-238x300.png 238w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-814x1024.png 814w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-768x966.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-40x50.png 40w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-79x100.png 79w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-150x189.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 863px) 100vw, 863px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस बारे में चर्चा करने से पहले कि हेजिंग प्रैक्टिस में कैसे काम करता है, यह स्पष्ट करना महत्वपूर्ण है कि हम वास्तव में क्या हेज करने की कोशिश कर रहे हैं. जब आप स्टॉक या फ्यूचर्स में इन्वेस्ट करते हैं, तो आपको ऑटोमैटिक रूप से रिस्क का सामना करना पड़ता है. मोटे तौर पर, रिस्क की दो श्रेणियां हैं: अनसिस्टमेटिक रिस्क और सिस्टमेटिक रिस्क.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क - कंपनी-विशिष्ट कारक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क उन जोखिमों को दर्शाता है जो किसी विशेष कंपनी के लिए विशिष्ट हैं. ये जोखिम आंतरिक या बिज़नेस-विशिष्ट समस्याओं से उत्पन्न होते हैं जैसे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eगिरती बिक्री या राजस्व\u003c/li\u003e\u003cli\u003eघटते लाभ मार्जिन\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबढ़ते कर्ज़ या फाइनेंसिंग की लागत\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअत्यधिक लीवरेज\u003c/li\u003e\u003cli\u003eखराब कॉर्पोरेट गवर्नेंस या मैनेजमेंट का गलत आचरण\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, कल्पना करें कि आप पूरी तरह से Tata मोटर्स में ₹1,00,000 इन्वेस्ट करते हैं. कुछ महीनों बाद, कंपनी ने यात्री वाहनों की धीमी मांग के कारण तिमाही बिक्री में कमजोरी की घोषणा की. स्वाभाविक रूप से, Tata मोटर्स के शेयर की कीमत कम हो जाएगी. हालांकि, यह खबर महिंद्रा एंड महिंद्रा या मारुति सुज़ुकी जैसे प्रतिस्पर्धियों को इसी तरह प्रभावित नहीं कर सकती है. इसी प्रकार, अगर किसी कंपनी को गवर्नेंस स्कैंडल का सामना करना पड़ता है, तो नुकसान केवल उस कंपनी तक ही सीमित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए अनसिस्टमेटिक रिस्क को भी कहा जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंपनी-विशिष्ट जोखिम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनियमित जोखिम के समाधान के रूप में विविधीकरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविविधीकरण के माध्यम से अनसिस्टमेटिक रिस्क को कम किया जा सकता है. अपनी सभी पूंजी को एक कंपनी में इन्वेस्ट करने के बजाय, आप इसे कई कंपनियों और सेक्टर में फैलाते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, पूरे ₹1,00,000 को Tata मोटर्स में लगाने के बजाय, आप Tata मोटर्स में ₹50,000 और ICICI बैंक में ₹50,000 इन्वेस्ट कर सकते हैं. अगर Tata मोटर्स की कीमत कम ऑटो डिमांड के कारण गिरती है, तो बैंकिंग स्टॉक पर कोई असर नहीं पड़ सकता है, जिससे कुल नुकसान कम हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवास्तव में, रिसर्च से पता चलता है कि लगभग \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e20-21 अलग-अलग स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e सभी सेक्टर पर्याप्त डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं. इसके अलावा, अधिक स्टॉक जोड़ने से जोखिम काफी कम नहीं होता है, क्योंकि कंपनी-विशिष्ट जोखिम पहले से ही कम होते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क - मार्केट-व्यापी कारक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविविधीकरण के बाद भी, कुछ जोखिम बने रहते हैं. ये हैं \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यवस्थित जोखिम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, जो पूरे मार्केट को प्रभावित करता है और अधिक स्टॉक होल्ड करके समाप्त नहीं किया जा सकता है. सिस्टमेटिक रिस्क आमतौर पर मैक्रोइकोनॉमिक होते हैं, जैसे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eGDP वृद्धि दर में गिरावट\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकेंद्रीय बैंक की ब्याज दरें बढ़ रही हैं\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउच्च मुद्रास्फीति स्तर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eराजकोषीय घाटा बढ़ना\u003c/li\u003e\u003cli\u003eभू-राजनीतिक तनाव या वैश्विक संकट\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपके पास IT, बैंकिंग, FMCG और ऑटो सेक्टर में 20 स्टॉक का विविध पोर्टफोलियो है. अगर भारतीय रिजर्व बैंक इंटरेस्ट दरों में तेजी से वृद्धि करता है तो अर्थव्यवस्था में उधार लागत बढ़ जाती है. यह सभी कंपनियों को प्रभावित करता है, चाहे सेक्टर कुछ भी हो, और आपके पूरे पोर्टफोलियो में गिरावट आने की संभावना है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसिस्टमेटिक रिस्क है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबाजार में अंतर्निहित\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e. इसे दूर नहीं किया जा सकता है, लेकिन यह हो सकता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज्ड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e इंडेक्स फ्यूचर्स जैसे इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करना.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाइवर्सिफिकेशन बनाम हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडाइवर्सिफिकेशन और हेजिंग के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविविधता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकम हो जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e कंपनियों और क्षेत्रों में निवेश फैलाकर.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकम हो जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e मार्केट-व्यापी मंदी से बचने के लिए फ्यूचर्स या अन्य डेरिवेटिव का उपयोग करके.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eदूसरे शब्दों में, डाइवर्सिफिकेशन आपको कंपनी-विशिष्ट झटके से बचाता है, जबकि हेजिंग आपको व्यापक आर्थिक या मार्केट झटके से बचाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedging-a-Single-Stock-Position\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.4 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएक स्टॉक पोजीशन को हेजिंग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77088 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png\u0022 alt=\u0022Hedging a single stock\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-300x300.png 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फ्यूचर्स मार्केट में पोजीशन. यह सुनिश्चित करता है कि प्रतिकूल कीमत मूवमेंट आपकी कुल स्थिति को प्रभावित न करें.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण: Reliance इंडस्ट्रीज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि आप \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eReliance इंडस्ट्रीज के 300 शेयर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e प्रत्येक ₹2,450 पर. आपका कुल इन्वेस्टमेंट है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e300 *2450 = ₹ 7,35,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअब आप स्पॉट मार्केट में लंबे समय से निर्भर हैं. इसके तुरंत बाद, आपको पता चलता है कि तिमाही परिणाम देय हैं, और संभावना है कि संख्या निराश हो सकती है. खुद को सुरक्षित रखने के लिए, आप हेज करने का निर्णय लेते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eशॉर्ट Reliance फ्यूचर्स @ ₹2,455\u003c/li\u003e\u003cli\u003eलॉट साइज़ = 300 शेयर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = ₹7,36,500\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eअब आप स्पॉट मार्केट में लंबे समय से हैं और फ्यूचर्स मार्केट में कम हैं. हालांकि एंट्री की कीमतें थोड़ी अलग होती हैं, लेकिन रिस्क की दिशा को न्यूट्रलाइज़ किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज कैसे काम करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए Reliance के लिए अलग-अलग एक्सपायरी कीमतों पर विचार करें और देखें कि संयुक्त पोजीशन कैसे व्यवहार करती है:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसमाप्ति मूल्य\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्पॉट P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफ्यूचर्स P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसंयुक्त P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,400\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–15,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+16,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,500\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+15,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–13,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,600\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+45,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–43,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिरीक्षण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e चाहे स्टॉक गिर जाए या बढ़ जाए, संयुक्त P\u0026L लगभग स्थिर रहता है. यह दर्शाता है कि हेज स्थिति बनाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमार्केट-न्यूट्रल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचार्ट: हेजिंग रिस्क को बेअसर करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि स्पॉट और फ्यूचर्स P\u0026amp;L कैसे विपरीत दिशाओं में चलते हैं, जबकि संयुक्त P\u0026amp;L लाइन फ्लैट रहती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77084 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-Reliance-Stock-with-Futures.png\u0022 alt=\u0022Hedging Reliance Stock with Futures\u0022 width=\u0022665\u0022 height=\u0022399\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-Reliance-Stock-with-Futures.png 665w, 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\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसाउथ इंडियन बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e हो सकता है कि आपके पास सूचीबद्ध फ्यूचर्स न हों. ऐसे मामलों में, आप सीधे स्पॉट पोजीशन को हेज नहीं कर सकते हैं. वैकल्पिक तरीके, जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करना, आवश्यक हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोजीशन साइज़ और लॉट मैचिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में निश्चित लॉट साइज़ होते हैं. पूरी तरह से हेज करने के लिए, आपकी स्पॉट पोजीशन फ्यूचर्स लॉट साइज़ से मेल खाती होनी चाहिए. अगर आपके पास कम शेयर हैं (जैसे ₹50,000 की कीमत), तो आप एक परफेक्ट हेज नहीं बना सकते क्योंकि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का साइज़ बड़ा हो सकता है. आंशिक हेजिंग संभव है, लेकिन यह रिस्क को पूरी तरह से बेअसर नहीं करेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: हेजिंग में मार्जिन आवश्यकताएं और ट्रांज़ैक्शन लागत शामिल होती हैं. छोटे निवेशकों के लिए, ये लागत हेजिंग के लाभों से अधिक हो सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रोफेशनल इनसाइट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपरफेक्ट हेज:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकेवल तभी प्राप्त होता है जब स्पॉट पोजीशन फ्यूचर्स लॉट साइज़ के बराबर होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eतटस्थ स्थिति:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eएक बार हेज हो जाने के बाद, इन्वेस्टर मार्केट डायरेक्शन के प्रति उदासीन हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरणनीतिक उपयोग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eहेजिंग बड़े पदों या संस्थागत पोर्टफोलियो के लिए सबसे प्रभावी है, जहां रिस्क मैनेजमेंट महत्वपूर्ण है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Precision-in-Single-Stock-Hedging-Achieving-a-Perfect-Hedge\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.4 ए \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिंगल-स्टॉक हेजिंग में सटीकता: परफेक्ट हेज प्राप्त करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77088 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png\u0022 alt=\u0022Hedging a single stock\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-300x300.png 300w, 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है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस सटीकता की कुंजी लॉट आकार में है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को मानकीकृत किया जाता है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट शेयर की एक निश्चित संख्या को दर्शाता है - जिसे लॉट साइज़ के रूप में जाना जाता है. उदाहरण के लिए, अगर Reliance इंडस्ट्रीज के लिए फ्यूचर्स लॉट साइज़ 300 शेयर है, तो पूरी तरह से हेज करने के लिए, इन्वेस्टर के पास स्पॉट मार्केट में ठीक 300 शेयर होने चाहिए. अगर स्पॉट होल्डिंग लॉट साइज़ से कम या उससे अधिक है, तो हेज आंशिक हो जाता है और जोखिम को पूरी तरह से न्यूट्रलाइज़ नहीं कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलॉट साइज़िंग में यह कठोरता फ्यूचर्स मार्केट की एक संरचनात्मक फीचर है. यह कॉन्ट्रैक्ट मानकीकरण को आसान बनाता है लेकिन ट्रेडर से सावधानीपूर्वक पोजीशन साइज़ की आवश्यकता होती है. छोटी होल्डिंग वाले रिटेल निवेशकों के लिए, परफेक्ट हेजिंग संभव नहीं हो सकता है. ऐसे मामलों में, आंशिक हेजिंग अभी भी रिस्क को कम कर सकता है, लेकिन यह इसे पूरी तरह से समाप्त नहीं करेगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहोल्डिंग हेज की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेजिंग लागत-मुक्त नहीं है. ट्रेडर को फ्यूचर्स पोजीशन होल्ड करने के लिए ब्रोकर के साथ मार्जिन बनाए रखना चाहिए. इस मार्जिन में आमतौर पर स्पैन और एक्सपोज़र दोनों घटक शामिल होते हैं और अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता के आधार पर अलग-अलग होते हैं. इसके अलावा, ब्रोकरेज फीस फ्यूचर्स पोजीशन के एंट्री और एग्जिट दोनों पर लागू होती है. इन लागतों को हेज द्वारा प्रदान की जाने वाली सुरक्षा के खिलाफ वजन किया जाना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, अगर Reliance फ्यूचर्स का एक लॉट कम करने के लिए आवश्यक मार्जिन ₹85,000 है, तो इन्वेस्टर को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह राशि हेज की अवधि के लिए उपलब्ध और ब्लॉक है. यदि हेज कई दिनों या हफ्तों के लिए रखा जाता है, तो पूंजी की अवसर लागत भी प्रासंगिक हो जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसंक्षेप में, एक परफेक्ट हेज की आवश्यकता होती है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eस्पॉट पोजीशन = फ्यूचर्स लॉट साइज़\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमार्जिन उपलब्धता = फ्यूचर्स पोजीशन के लिए ब्रोकर की आवश्यकता\u003c/li\u003e\u003cli\u003eब्रोकरेज और अवसर लागत के बारे में जागरूकता\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Understanding-Beta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा को समझना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77087 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Understanding-Beta.png\u0022 alt=\u0022Understanding Beta\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Understanding-Beta.png 1080w, 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index, परिभाषा के अनुसार, +1 का बीटा है. व्यक्तिगत स्टॉक में बीटा वैल्यू हो सकती है जो नकारात्मक, शून्य, शून्य और एक के बीच या एक से अधिक हो सकती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा व्यावहारिक प्रश्नों का उत्तर देने में मदद करता है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट कल उछल जाता है या गिर जाता है, तो स्टॉक रिटर्न कितना बदल सकता है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eक्या यह स्टॉक इंडेक्स से अधिक या कम अस्थिर है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eदो स्टॉक के बीच, जिसमें अधिक मार्केट-लिंक्ड (सिस्टमेटिक) जोखिम होता है?\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंक्रीट मूवमेंट के साथ उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि एच डी एफ सी बैंक का बीटा +0.7 है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.0% की वृद्धि होती है, तो एच डी एफ सी बैंक में 0.7% की वृद्धि होने की उम्मीद है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.5% की वृद्धि होती है, तो अपेक्षित मूव 1.05% है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.0% की गिरावट आती है, तो एच डी एफ सी बैंक में 0.7% की गिरावट आने की उम्मीद है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि 0.7 1.0 के मार्केट बीटा से कम है, इसलिए एच डी एफ सी बैंक को व्यवस्थित आधार पर मार्केट की तुलना में 30% कम अस्थिर माना जाता है. अगर ICICI बैंक का बीटा 0.85 है, तो HDFC बैंक ICICI बैंक की तुलना में अपेक्षाकृत कम अस्थिर है और इसलिए कम सिस्टमेटिक रिस्क होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा रेंज की विस्तृत व्याख्या के साथ व्याख्या करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा रेंज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइसका क्या मतलब है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यावहारिक मूवमेंट उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर उपयोग का केस\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 से कम (जैसे, -0.4)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eस्टॉक मार्केट के विपरीत मूव करता है. नेगेटिव बीटा कुछ सेक्टर्स/स्ट्रेटियों के बाहर असामान्य है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ − 0.4 %. मार्केट − 1% → स्टॉक ≈ + 0.4%.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eसंभावित डाइवर्सिफायर; पोर्टफोलियो स्विंग को कम कर सकता है, लेकिन नकारात्मक सहसंबंध समय के साथ अस्थिर हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 के बराबर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eस्टॉक मूवमेंट मुख्य रूप से मार्केट से स्वतंत्र है. लिस्टेड इक्विटी में दुर्लभ; कुछ कैश-जैसे या हेज्ड इंस्ट्रूमेंट का अधिक सामान्य.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट ± 1% → स्टॉक ≈ औसत पर 0% (अस्थायी ड्राइवरों का वर्चस्व).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eन्यूनतम मार्केट-लिंक्ड रिस्क की तलाश करते समय उपयोगी; कंपनी-विशिष्ट घटनाओं से प्रेरित रिटर्न की उम्मीद करें.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 और 1 के बीच (जैसे, 0.6)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट के साथ मूव करता है लेकिन कम आक्रामक रूप से; index की तुलना में कम सिस्टमेटिक रिस्क.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ + 0.6 %. मार्केट − 1 % → स्टॉक ≥− 0.6 %.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eकंज़र्वेटिव एलोकेशन के लिए उपयुक्त; मार्केट में भागीदारी बनाए रखते हुए ड्रॉडाउन को आसान बना सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e1 से अधिक (जैसे, 1.2)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन अधिक तेज़ी से; अधिक व्यवस्थित रिस्क.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ + 1.2 %. मार्केट − 1 % → स्टॉक ≥− 1.2 %.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eआक्रामक आवंटन के लिए उपयुक्त; बुल मार्केट में लाभ और सुधार में नुकसान को बढ़ाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eनीचे दी गई टेबल में प्लेन-इंग्लिश की व्याख्या और वास्तविक इन्वेस्टर प्रभाव के साथ प्रत्येक बीटा रेंज जोड़ी गई है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eध्यान दें: बीटा ऐतिहासिक डेटा के आधार पर एक सांख्यिकीय अनुमान है. यह भविष्य की मूवमेंट की गारंटी नहीं है और अलग-अलग लुक-बैक विंडो में बदल सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण के लिए बीटा वैल्यू और उन्हें कैसे पढ़ें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यवहार में व्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा मोटर्स\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.35\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eहाई-बीटा ऑटो साइक्लिकल; मार्केट के मूव को बढ़ाने का प्रयास करता है - रैलियों में मजबूत अपसाइड, सुधारों में तेज़ पुलबैक.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eICICI बैंक\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त मार्केट संवेदनशीलता के साथ लार्ज-कैप बैंक; मैक्रो और रेट साइकिल के लिए रिस्पॉन्सिव.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNTPC\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eरक्षात्मक उपयोगिता; मार्केट के सापेक्ष कम अस्थिरता; अक्सर पोर्टफोलियो को स्थिर करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eHDFC लिमिटेड.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eनियर-मार्केट सेंसिटिविटी लेकिन थोड़ा म्यूट किया गया; अपेक्षाकृत स्थिर बनाम हाई-बीटा फाइनेंशियल.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eबहुत अधिक बीटा; बड़े बदलाव; आमतौर पर उच्च रिस्क वाली, मोमेंटम-आधारित रणनीतियों के लिए.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eइन्फोसिस\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eबीटा IT को कम करना; व्यापक मार्केट में उतार-चढ़ाव के लिए अधिक लचीला होना; सेक्टर और कमाई की विशिष्टताओं पर अधिक मूव करना.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eलार्सन एंड टूब्रो\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.40\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eपूंजीगत वस्तुएं/कैपेक्स प्रॉक्सी; आर्थिक चक्रों और इन्वेस्टमेंट गतिविधि के प्रति उच्च संवेदनशीलता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएशियन पेंट\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.75\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eकंज्यूमर स्टेपल बायस; स्थिर सेक्टर डायनेमिक्स के साथ मध्यम सुरक्षा.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरिलायंस इंडस्ट्रीज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.20\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eडाइवर्सिफाइड ऑपरेशन और एनर्जी/कंज्यूमर एक्सपोज़र के कारण मार्केट से ऊपर की संवेदनशीलता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eस्टेट बैंक ऑफ इंडिया\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eहाई-बीटा PSU बैंक; क्रेडिट और मैक्रो स्थितियों के लिए शानदार प्रतिक्रिया.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो निर्णयों के लिए बीटा का उपयोग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोजीशन साइज़िंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eहाई-बीटा स्टॉक ड्रॉडाउन को मैनेज करने के लिए छोटे वजन की गारंटी देते हैं; लो-बीटा स्टॉक पोर्टफोलियो की अस्थिरता को बढ़ाए बिना बड़े वजन ले जा सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो का कुल बीटा अनुमान लगाने में मदद करता है कि हेज के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स या ऑप्शन्स की कितनी आवश्यकता होती है. उदाहरण के लिए, बीटा 0.8 वाला ₹10 लाख पोर्टफोलियो ₹8 लाख इंडेक्स एक्सपोज़र जैसा व्यवहार करता है; इस प्रभावी एक्सपोज़र के लिए हेज को कैलिब्रेट किया जा सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजोड़ी तुलना:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eदो सेक्टर की कंपनियों के बीच, लोअर-बीटा नाम आमतौर पर आसान राइड प्रदान करता है; हायर-बीटा का नाम मोमेंटम या टैक्टिकल ट्रेड के लिए उपयुक्त है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क टार्गेटिंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eउतार-चढ़ाव वाले बजट का लक्ष्य रखने वाले निवेशक अपने लक्ष्य के जोखिम स्तर से मेल खाने के लिए कम और उच्च-बीटा स्टॉक को मिला सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Calculating-Beta-in-Excel\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e12.6 एक्सेल में बीटा की गणना करना\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77086 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel.png\u0022 alt=\u0022Calculating Beta in Excel\u0022 width=\u0022930\u0022 height=\u0022802\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel.png 930w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel-300x259.png 300w, 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करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eप्रत्येक के लिए दैनिक रिटर्न की गणना करें:\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003eफॉर्मूला: (आज की क्लोजिंग प्राइस/पिछले दिन की क्लोजिंग प्राइस) - 1\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक्सेल में स्लोप फंक्शन लागू करें:\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003eफॉर्मेट: \u003ccode\u003e=स्लोप (known_y\u0027s, known_x\u0027s)\u003c/code\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयहां, known_y\u0026#39;s = एच डी एफ सी बैंक का दैनिक रिटर्न, known_x\u0026#39;s = निफ्टी का दैनिक रिटर्न\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएच डी एफ सी बैंक के लिए, 6-महीने का बीटा (जैसे, 1 अप्रैल 2023 से 30 सितंबर 2023 तक) लगभग हो सकता है \u003cstrong\u003e1.05\u003c/strong\u003e.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cstrong\u003eबीटा की व्याख्या कैसे करें\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा = 1\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के अनुसार चलता है - 1% मार्केट मूव लगभग स्टॉक में 1% मूव के अनुरूप है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलो बीटा (\u0026lt;1, जैसे, 0.7)\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन कम तेजी से. अगर मार्केट 1% बढ़ जाता है, तो स्टॉक आमतौर पर लगभग 0.7% बढ़ जाता है. अपेक्षाकृत कम अस्थिर माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eहाई बीटा (\u0026gt;1, उदाहरण के लिए, 1.3)\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन बड़े उतार-चढ़ाव के साथ. अगर मार्केट 1% बढ़ जाता है, तो स्टॉक लगभग 1.3% बढ़ सकता है - और अगर मार्केट गिरता है तो समान मैग्नीफाइड राशि तक गिर सकता है. अधिक अस्थिर माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा \u0026lt; 0\u003c/strong\u003e : स्टॉक मार्केट के विपरीत होता है - दुर्लभ, लेकिन कुछ हेज या गोल्ड-माइनिंग स्टॉक के लिए संभव है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्लिक करें \u003ca href=\u0022https://docs.google.com/spreadsheets/d/1cQrRXLFsPXpxmoaQPdeGj4cc93IWvHU0/edit?gid=1402364464#gid=1402364464\u0022 target=\u0022_blank\u0022 rel=\u0022noopener\u0022\u003eलिंक\u003c/a\u003e बीटा वैल्यू की गणना करने के लिए एक्सेल शीट के लिए \u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारतीय स्टॉक के सैम्पल बीटा वैल्यू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा वैल्यू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003ehdfc bank\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.05\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eICICI बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.32\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.85\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटाटा मोटर्स\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.50\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसन फार्मा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.65\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eNTPC\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.92\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.70\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.55\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकोटक महिंद्रा बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.20\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.80\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide08\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedging-a-Stock-Portfolio-with-Nifty-Futures\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.7 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स के साथ स्टॉक पोर्टफोलियो को हेजिंग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77085 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio.png\u0022 alt=\u0022Hedging a portfolio\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजब आपके पास एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो है, तो आपने पहले से ही अनसिस्टमेटिक रिस्क (कंपनी-विशिष्ट) को कम कर दिया है. सिस्टमेटिक रिस्क क्या रहता है - आपके खिलाफ कुल मार्केट मूव होने का रिस्क. क्योंकि निफ्टी व्यापक मार्केट का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए निफ्टी फ्यूचर्स इस रिस्क को हेज करने के लिए प्राकृतिक साधन हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण पोर्टफोलियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि मेरे पास है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹10,00,000\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e निम्नलिखित स्टॉक में निवेश किया गया:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eSL नं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश राशि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ehdfc bank\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा स्टील\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,50,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e3\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,20,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e4\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,30,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e5\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसन फार्मा\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.65\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e6\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e7\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.85\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकुल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹10,00,000\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 1 - पोर्टफोलियो बीटा की गणना करें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रत्येक स्टॉक का वजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e= इन्वेस्टमेंट ÷ कुल पोर्टफोलियो वैल्यू\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारित बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e= स्टॉक बीटा × वजन\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारित बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ehdfc bank\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e20%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.22\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा स्टील\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,50,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e15%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.225\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,20,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e12%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.084\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,30,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e23%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.414\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसन फार्मा\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.65\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.065\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.055\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.85\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.085\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकुल पोर्टफोलियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹10,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e100%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.148\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो बीटा = 1.148\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e इसका मतलब है कि अगर निफ्टी 1% बढ़ जाता है, तो पोर्टफोलियो में 1.148% की वृद्धि होने की उम्मीद है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 2 - हेज वैल्यू की गणना करें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेज वैल्यू = पोर्टफोलियो बीटा * पोर्टफोलियो वैल्यू\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=1.148 *10,00,000 = ₹11,48,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, ₹10 लाख मूल्य के स्टॉक को हेज करने के लिए, हमें ₹11.48 लाख के निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 3 - आवश्यक लॉट की संख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि निफ्टी फ्यूचर्स ₹18,500 पर ट्रेड कर रहे हैं और लॉट साइज़ 50 है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्रति लॉट = 18,500 * 50 = ₹9,25,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआवश्यक लॉट = 11,48,000/9,25,000 = 1.24\u003c/p\u003e\u003cp\u003eक्योंकि फ्रैक्श्नल लॉट संभव नहीं हैं, इसलिए आप या तो 1 लॉट (अंडर-हेज्ड) या 2 लॉट (ओवर-हेज्ड) कम कर सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 4 - हेज की प्रभावशीलता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि निफ्टी गिर गया है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e5 % (≈ 925 पॉइंट)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स गेन:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e1.24 *50*925 = ₹57,275\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो लॉस:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eडिक्लाइन = 5 % * 1.148 = 5.74% नुकसान = 5.74% * 10,00,000 = ₹57,400\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स पर लाभ पोर्टफोलियो पर लगभग नुकसान को ऑफसेट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविशेष मामले\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बिना स्टॉक मान लें कि आपके पास बंधन बैंक की ₹4,00,000 कीमत है (कोई फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट नहीं).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा = 0.80\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेज वैल्यू = ₹4,00,000 x 0.80 = ₹3,20,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआवश्यक लॉट प्राप्त करने के लिए निफ्टी कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू से विभाजित करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eछोटी पोजीशन \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eअगर आपकी स्टॉक होल्डिंग केवल ₹50,000 है, तो यह निफ्टी की कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू की तुलना में बहुत कम है. ऐसे मामलों में, हेजिंग के लिए विकल्प बेहतर होते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide09\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027 Key-Takeaways\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.7 मुख्य टेकअवे\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76009 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2.png\u0022 alt=\u0022Key Takeaways\u0022 width=\u0022444\u0022 height=\u0022418\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2.png 444w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-300x282.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-50x47.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-100x94.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-150x141.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 444px) 100vw, 444px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1. हेजिंग रिस्क मैनेजमेंट है, सट्टेबाजी नहीं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: फ्यूचर्स केवल लाभ कमाने वाले ट्रेड के लिए नहीं हैं; वे प्रतिकूल कीमत के मूव से बचाने के लिए शक्तिशाली टूल हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e2. इंडेक्स फ्यूचर्स के साथ पोर्टफोलियो हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करना मार्केट में गिरावट के दौरान डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में नुकसान को ऑफसेट कर सकता है, जिससे सिस्टमेटिक रिस्क कम हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e3. सिंगल स्टॉक हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: निवेशक स्टॉक फ्यूचर्स में विपरीत पोजीशन लेकर व्यक्तिगत होल्डिंग (जैसे, Infosys, Reliance) को हेज कर सकते हैं, जिससे आय जैसी घटनाओं के आसपास होने वाले उतार-चढ़ाव को कम किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e4. हेजिंग बनाम सट्टेबाजी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसट्टेबाजी = लाभ के लिए जोखिम लेना.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग = नुकसान को कम करने के लिए जोखिम ट्रांसफर.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउद्देश्य मूल रूप से अलग हैं. \u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e5 हेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: मार्जिन, ब्रोकरेज फीस और अवसर लागत हेजिंग का \u0022इंश्योरेंस प्रीमियम\u0022 हैं. लाभ सीमित किया जा सकता है, लेकिन नुकसान से सुरक्षा प्राप्त की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e6. हेजिंग का मतलब क्या है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eनुकसान को रिकवर करना मुश्किल होता है (25% गिरने के लिए 33% की वृद्धि की आवश्यकता होती है).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eटाइमिंग मार्केट भरोसेमंद नहीं है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग निवेशकों को पोजीशन से बाहर निकलने के लिए मजबूर किए बिना अस्थिरता को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e7. जोखिम के प्रकार\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकंपनी-विशिष्ट (सेल्स में गिरावट, कर्ज़, गवर्नेंस के मुद्दे).\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबाजार-व्यापी (GDP मंदी, महंगाई, RBI की नीति, वैश्विक संकट).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eविविधीकरण से अनसिस्टमेटिक जोखिम कम होता है; हेजिंग व्यवस्थित जोखिम को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e8. फ्यूचर्स के साथ न्यूट्रलाइज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: परफेक्ट हेज तब होता है जब स्पॉट होल्डिंग फ्यूचर्स लॉट साइज़ से मेल खाते हैं. कीमत की दिशा के बावजूद संयुक्त P\u0026L स्थिर रहता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e9. रिस्क थर्मोमीटर के रूप में बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा, मार्केट मूव के लिए स्टॉक की संवेदनशीलता को मापता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u0026lt;1 = defensive, \u0026gt;1 = aggressive.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eपोर्टफोलियो बीटा निफ्टी फ्यूचर्स के साथ हेज साइज़ की गणना करने में मदद करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e10. पोर्टफोलियो हेजिंग उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा 1.148 वाला ₹10 लाख पोर्टफोलियो ₹11.48 लाख मार्केट एक्सपोज़र का व्यवहार करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग के लिए ₹11.48 लाख की कीमत के निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करने की आवश्यकता होती है, जो पोर्टफोलियो रिस्क के लिए फ्यूचर्स लॉट्स को अलाइन करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide10\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Fun-Activity \u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.8 मजेदार गतिविधि\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77010 size-full\u0022 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रहे हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइनका उत्तर देने की कोशिश करें:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eआपका प्रभावी मार्केट एक्सपोज़र क्या है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआपको निफ्टी फ्यूचर्स की कितनी वैल्यू को हेज करने के लिए कम करना चाहिए?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकितने निफ्टी फ्यूचर्स की आवश्यकता होती है?\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eचरण-दर-चरण समाधान\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eप्रभावी एक्सपोज़र = पोर्टफोलियो वैल्यू × बीटा = ₹10,00,000 × 1.2 = ₹12,00,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेज वैल्यू = ₹12,00,000 (यह वह राशि है जिसे आपको निफ्टी फ्यूचर्स के साथ कवर करना होगा).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्रति लॉट = 18,500 × 50 = ₹9,25,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eआवश्यक लॉट्स = हेज वैल्यू ÷ कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = 12,00,000 ÷ 9,25,000 ≥ 1.3 लॉट्स\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि आप आंशिक लॉट ट्रेड नहीं कर सकते हैं, इसलिए आपको चुनना चाहिए:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e1 लॉट (लाइटली अंडर-हेज्ड)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e2 लॉट्स (लाइटली ओवर-हेज्ड)\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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है.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e पोर्टफोलियो को हेजिंग करना \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजब आप कई स्टॉक का पोर्टफोलियो बनाते हैं, तो आपको कुल मार्केट रिस्क का सामना करना पड़ता है. अगर आप सावधानीपूर्वक मजबूत कंपनियों का चयन करते हैं, तो भी वैश्विक घटनाओं, पॉलिसी में बदलाव या आर्थिक झटकों के कारण मार्केट में अचानक गिरावट आ सकती है - तो भी पूरे पोर्टफोलियो को कम कर सकते हैं. इससे बचने के लिए, निवेशक अक्सर निफ्टी फ्यूचर्स जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करते हैं. index फ्यूचर्स को शॉर्ट करके, आप एक काउंटर-पोजीशन बनाते हैं जो मार्केट गिरने पर वैल्यू प्राप्त करता है. यह लाभ आपके पोर्टफोलियो में होने वाले नुकसान को घटाता है, जिससे निवल प्रभाव कम हो जाता है. बड़े पोर्टफोलियो को व्यवस्थित जोखिम से बचाने के लिए म्यूचुअल फंड और इंश्योरेंस कंपनियों जैसे संस्थागत निवेशकों द्वारा इस दृष्टिकोण का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e व्यक्तिगत स्टॉक हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग पोर्टफोलियो तक सीमित नहीं है; इसे सिंगल स्टॉक पोजीशन पर भी लागू किया जा सकता है. मान लीजिए कि आपके पास Infosys के शेयर हैं और आगामी आय घोषणाओं के कारण शॉर्ट-टर्म अस्थिरता की उम्मीद करते हैं. अपने शेयर बेचने के बजाय, आप Infosys फ्यूचर्स को शॉर्ट कर सकते हैं. अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो फ्यूचर्स पोजीशन एक लाभ पैदा करती है जो आपकी कैश होल्डिंग में होने वाले नुकसान को पूरा करती है. हालांकि, हेजिंग इंडिविजुअल स्टॉक की सीमाएं होती हैं. सभी स्टॉक में लिक्विड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट नहीं होते हैं, और इंडेक्स फ्यूचर्स की तुलना में मार्जिन की आवश्यकताएं अधिक हो सकती हैं. फिर भी, लिक्विड ब्लू-चिप कंपनियों के लिए, सिंगल-स्टॉक हेजिंग अनियमित जोखिम को मैनेज करने का एक व्यावहारिक तरीका है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग बनाम सट्टेबाजी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग और सट्टेबाजी के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है. दोनों फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं, लेकिन उद्देश्य पूरी तरह से अलग हैं. अनुमान लाभ कमाने के लिए रिस्क लेने के बारे में है-उदाहरण के लिए, फ्यूचर्स को शॉर्ट करना क्योंकि आपको लगता है कि कीमतें गिरेंगी. दूसरी ओर, हेजिंग रक्षात्मक है. यह रिस्क को कम करने और मौजूदा इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा करने के बारे में है. हेजर का उद्देश्य लाभ को अधिकतम करना नहीं है बल्कि नुकसान को कम करना है. प्रोफेशनल शब्दों में, हेजिंग एक रिस्क ट्रांसफर तंत्र है, जबकि सट्टेबाजी एक रिस्क लेने वाली गतिविधि है. अनुशासित ट्रेडिंग के लिए इस अंतर को समझना महत्वपूर्ण है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग फ्री नहीं है, यह लागत के साथ आता है. इनमें मार्जिन आवश्यकताएं, ब्रोकरेज फीस और कभी-कभी अवसर लागत शामिल हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप इंडेक्स फ्यूचर्स और मार्केट में वृद्धि के साथ अपने पोर्टफोलियो को हेज करते हैं, तो आपका पोर्टफोलियो लाभ कम हो जाता है क्योंकि फ्यूचर्स की पोजीशन वैल्यू कम हो जाती है. दूसरे शब्दों में, हेजिंग आपके नुकसान की सुरक्षा करते हुए आपके ऊपर की ओर कैप कर सकता है. यह ट्रेड-ऑफ इंश्योरेंस खरीदने के समान है: आप जोखिम को कम करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करते हैं. प्रोफेशनल निवेशक इन लागतों को स्वीकार करते हैं क्योंकि हेजिंग द्वारा प्रदान की जाने वाली स्थिरता और सुरक्षा लाभ में संभावित कमी से अधिक होती है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e प्रैक्टिकल उदाहरण - पोर्टफोलियो हेज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e₹10 लाख का पोर्टफोलियो रखने वाले इन्वेस्टर पर विचार करें जो निफ्टी Index को करीब से ट्रैक करता है. इन्वेस्टर को शॉर्ट-टर्म गिरावट का डर है और निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करने का निर्णय लेता है. अगर निफ्टी 5% गिरता है, तो पोर्टफोलियो ₹50,000 खो जाता है. हालांकि, शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन लगभग समान राशि प्राप्त करती है, जिससे नुकसान को न्यूट्रलाइज़ किया जाता है. यह दर्शाता है कि फ्यूचर्स एक बैलेंसिंग टूल के रूप में कैसे काम कर सकते हैं. व्यवहार में, संस्थागत निवेशक लंबी अवधि के लिए इक्विटी में निवेश करते हुए मार्केट में गिरावट से बचने के लिए नियमित रूप से ऐसे हेज का उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग का रणनीतिक महत्व\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग प्रोफेशनल रिस्क मैनेजमेंट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. यह उतार-चढ़ाव वाले मार्केट में स्थिरता प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को घबराए बिना निवेश करने की सुविधा मिलती है. यह पूंजी दक्षता में भी सुधार करता है, क्योंकि निवेशक उन्हें लिक्विडेट किए बिना अपनी पोजीशन को सुरक्षित कर सकते हैं. संस्थानों के लिए, नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने और अनुमानित रिटर्न बनाए रखने के लिए हेजिंग आवश्यक है. रिटेल ट्रेडर्स के लिए, हेजिंग का उपयोग अनिश्चित घटनाओं जैसे आय की घोषणा, पॉलिसी में बदलाव या वैश्विक संकट के दौरान किया जा सकता है. संक्षेप में, हेजिंग यह सुनिश्चित करता है कि निवेश अचानक आने वाले झटकों के लिए असुरक्षित न रहे, जिससे यह अनुशासित ट्रेडिंग का आधार बन जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedge-but-Why?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.2 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज: लेकिन क्यों?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77091 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge.png\u0022 alt=\u0022Why Hedge\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge.png 1080w, 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कंपाउंड होता है, मार्केट को टाइम करने में कठिनाई और रिस्क मैनेजमेंट के व्यावहारिक लाभ.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e गिरावट के माध्यम से कोई कार्रवाई न करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजब कोई इन्वेस्टर हेज न करने का विकल्प चुनता है, तो वे मार्केट के उतार-चढ़ाव का पूरी तरह से सामना करते हैं. मान लीजिए कि आप ₹100 पर Tata स्टील खरीदते हैं, और कीमत ₹75 तक गिर जाती है. अंत में, स्टॉक ₹100 तक रिकवर हो जाता है, और आप भी तोड़ते हैं. पहली नज़र में, यह हानिरहित लगता है-आपने गिरावट की प्रतीक्षा की. लेकिन गणितीय रूप से, ₹100 से ₹75 तक गिरना 25% नुकसान है, जबकि ₹75 से ₹100 तक रिकवरी के लिए 33.3% लाभ की आवश्यकता होती है. रिकवरी में गिरावट की तुलना में अधिक प्रयास की आवश्यकता होती है, और जब तक मजबूत बुल रन न हो तब तक मार्केट कभी-कभी तेज़ी से वापस आ जाते हैं. हेजिंग न करके, आप प्रतीक्षा के तनाव को सहन करते हैं, पूंजी को टाई-अप करते हैं, और अन्य स्थानों पर मौजूद अवसरों को खोने का जोखिम उठाते हैं. इस पतझड़ में हेजिंग कुशन, रिकवरी की यात्रा को आसान बनाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e स्टॉक बेचना - टाइमिंग मार्केट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eएक अन्य ऑप्शन यह है कि जब आप गिरावट की उम्मीद करते हैं तो स्टॉक बेचें और बाद में इसे कम कीमत पर वापस खरीदें. उदाहरण के लिए, आप Infosys को ₹1,500 पर होल्ड करते हैं, परिणामों से पहले इसे बेच देते हैं, और आशा करते हैं कि आप ₹1,350 पर दोबारा प्रवेश करेंगे. हालांकि यह तर्कसंगत लगता है, लेकिन इसके लिए सही समय की आवश्यकता होती है, गिरने से पहले बेचने और रीबाउंड से पहले खरीदने की आवश्यकता होती है. यहां तक कि प्रोफेशनल ट्रेडर भी समय के साथ संघर्ष करते हैं. बार-बार ट्रांज़ैक्शन करने का अर्थ होता है अधिक ब्रोकरेज लागत, संभावित शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स और लॉन्ग-टर्म टैक्स लाभ का नुकसान. इसके अलावा, अगर स्टॉक अप्रत्याशित रूप से बढ़ता है, तो आपको रिबाउंड मिस होने का रिस्क होता है. हेजिंग आपको बाहर निकलने के लिए मजबूर किए बिना अपनी पोजीशन को सुरक्षित करके इस समस्या से बचाता है, जिससे आप जोखिम को कम करते हुए निवेश बनाए रख सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग पोजीशन - रिस्क मैनेजमेंट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eतीसरा ऑप्शन फ्यूचर्स का उपयोग करके हेज करना है. मान लीजिए कि आपके पास Reliance इंडस्ट्रीज के ₹5 लाख के शेयर हैं और आपको मार्केट में सुधार का डर है. बेचने के बजाय, आप निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करते हैं. अगर मार्केट गिरता है, तो आपका पोर्टफोलियो वैल्यू खो देता है, लेकिन फ्यूचर्स पोजीशन लाभ, नुकसान को कम करता है. यह आपको शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के प्रति उदासीन बनाता है. हेजिंग दिशा की भविष्यवाणी करने के बारे में नहीं है, यह सुनिश्चित करने के बारे में है कि प्रतिकूल मूवमेंट आपकी होल्डिंग को नुकसान न पहुंचाए. यह एक फाइनेंशियल वैक्सीन की तरह काम करता है: यह अस्थिरता को नहीं रोकता है, लेकिन यह आपके इन्वेस्टमेंट को इसके सबसे खराब प्रभावों से बचाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग का मतलब क्या है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनुकसान को रिकवर करना उनके दिखने की तुलना में मुश्किल होता है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e25% गिरने के लिए 33% वृद्धि की आवश्यकता होती है, जो हमेशा आसान नहीं होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटाइमिंग मार्केट भरोसेमंद नहीं है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबिक्री और दोबारा खरीदने के लिए सटीकता की आवश्यकता होती है, जिसके साथ अनुभवी प्रोफेशनल भी संघर्ष करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eट्रांज़ैक्शन की लागत और टैक्स रिटर्न को कम करते हैं.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबार-बार किए जाने वाले ट्रेड दक्षता को कम करते हैं और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन लाभ को समाप्त कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग आपकी पोजीशन को इंसुलेट करता है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफ्यूचर्स का उपयोग करके, आप आत्मविश्वास के साथ निवेश कर सकते हैं, यह जानकर कि प्रतिकूल मूवमेंट न्यूट्रलाइज़ किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003c/strong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/h2\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Risk-of-Hedging\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e12.3 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग का रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77090 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging.png\u0022 alt=\u0022Risk of Hedging\u0022 width=\u0022863\u0022 height=\u00221086\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging.png 863w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-238x300.png 238w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-814x1024.png 814w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-768x966.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-40x50.png 40w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-79x100.png 79w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-150x189.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 863px) 100vw, 863px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस बारे में चर्चा करने से पहले कि हेजिंग प्रैक्टिस में कैसे काम करता है, यह स्पष्ट करना महत्वपूर्ण है कि हम वास्तव में क्या हेज करने की कोशिश कर रहे हैं. जब आप स्टॉक या फ्यूचर्स में इन्वेस्ट करते हैं, तो आपको ऑटोमैटिक रूप से रिस्क का सामना करना पड़ता है. मोटे तौर पर, रिस्क की दो श्रेणियां हैं: अनसिस्टमेटिक रिस्क और सिस्टमेटिक रिस्क.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क - कंपनी-विशिष्ट कारक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क उन जोखिमों को दर्शाता है जो किसी विशेष कंपनी के लिए विशिष्ट हैं. ये जोखिम आंतरिक या बिज़नेस-विशिष्ट समस्याओं से उत्पन्न होते हैं जैसे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eगिरती बिक्री या राजस्व\u003c/li\u003e\u003cli\u003eघटते लाभ मार्जिन\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबढ़ते कर्ज़ या फाइनेंसिंग की लागत\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअत्यधिक लीवरेज\u003c/li\u003e\u003cli\u003eखराब कॉर्पोरेट गवर्नेंस या मैनेजमेंट का गलत आचरण\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, कल्पना करें कि आप पूरी तरह से Tata मोटर्स में ₹1,00,000 इन्वेस्ट करते हैं. कुछ महीनों बाद, कंपनी ने यात्री वाहनों की धीमी मांग के कारण तिमाही बिक्री में कमजोरी की घोषणा की. स्वाभाविक रूप से, Tata मोटर्स के शेयर की कीमत कम हो जाएगी. हालांकि, यह खबर महिंद्रा एंड महिंद्रा या मारुति सुज़ुकी जैसे प्रतिस्पर्धियों को इसी तरह प्रभावित नहीं कर सकती है. इसी प्रकार, अगर किसी कंपनी को गवर्नेंस स्कैंडल का सामना करना पड़ता है, तो नुकसान केवल उस कंपनी तक ही सीमित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए अनसिस्टमेटिक रिस्क को भी कहा जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंपनी-विशिष्ट जोखिम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनियमित जोखिम के समाधान के रूप में विविधीकरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविविधीकरण के माध्यम से अनसिस्टमेटिक रिस्क को कम किया जा सकता है. अपनी सभी पूंजी को एक कंपनी में इन्वेस्ट करने के बजाय, आप इसे कई कंपनियों और सेक्टर में फैलाते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, पूरे ₹1,00,000 को Tata मोटर्स में लगाने के बजाय, आप Tata मोटर्स में ₹50,000 और ICICI बैंक में ₹50,000 इन्वेस्ट कर सकते हैं. अगर Tata मोटर्स की कीमत कम ऑटो डिमांड के कारण गिरती है, तो बैंकिंग स्टॉक पर कोई असर नहीं पड़ सकता है, जिससे कुल नुकसान कम हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवास्तव में, रिसर्च से पता चलता है कि लगभग \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e20-21 अलग-अलग स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e सभी सेक्टर पर्याप्त डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं. इसके अलावा, अधिक स्टॉक जोड़ने से जोखिम काफी कम नहीं होता है, क्योंकि कंपनी-विशिष्ट जोखिम पहले से ही कम होते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क - मार्केट-व्यापी कारक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविविधीकरण के बाद भी, कुछ जोखिम बने रहते हैं. ये हैं \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यवस्थित जोखिम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, जो पूरे मार्केट को प्रभावित करता है और अधिक स्टॉक होल्ड करके समाप्त नहीं किया जा सकता है. सिस्टमेटिक रिस्क आमतौर पर मैक्रोइकोनॉमिक होते हैं, जैसे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eGDP वृद्धि दर में गिरावट\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकेंद्रीय बैंक की ब्याज दरें बढ़ रही हैं\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउच्च मुद्रास्फीति स्तर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eराजकोषीय घाटा बढ़ना\u003c/li\u003e\u003cli\u003eभू-राजनीतिक तनाव या वैश्विक संकट\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपके पास IT, बैंकिंग, FMCG और ऑटो सेक्टर में 20 स्टॉक का विविध पोर्टफोलियो है. अगर भारतीय रिजर्व बैंक इंटरेस्ट दरों में तेजी से वृद्धि करता है तो अर्थव्यवस्था में उधार लागत बढ़ जाती है. यह सभी कंपनियों को प्रभावित करता है, चाहे सेक्टर कुछ भी हो, और आपके पूरे पोर्टफोलियो में गिरावट आने की संभावना है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसिस्टमेटिक रिस्क है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबाजार में अंतर्निहित\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e. इसे दूर नहीं किया जा सकता है, लेकिन यह हो सकता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज्ड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e इंडेक्स फ्यूचर्स जैसे इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करना.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाइवर्सिफिकेशन बनाम हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडाइवर्सिफिकेशन और हेजिंग के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविविधता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकम हो जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e कंपनियों और क्षेत्रों में निवेश फैलाकर.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकम हो जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e मार्केट-व्यापी मंदी से बचने के लिए फ्यूचर्स या अन्य डेरिवेटिव का उपयोग करके.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eदूसरे शब्दों में, डाइवर्सिफिकेशन आपको कंपनी-विशिष्ट झटके से बचाता है, जबकि हेजिंग आपको व्यापक आर्थिक या मार्केट झटके से बचाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedging-a-Single-Stock-Position\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.4 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएक स्टॉक पोजीशन को हेजिंग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77088 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png\u0022 alt=\u0022Hedging a single stock\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-1024x1024.png 1024w, 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करें.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण: Reliance इंडस्ट्रीज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि आप \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eReliance इंडस्ट्रीज के 300 शेयर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e प्रत्येक ₹2,450 पर. आपका कुल इन्वेस्टमेंट है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e300 *2450 = ₹ 7,35,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअब आप स्पॉट मार्केट में लंबे समय से निर्भर हैं. इसके तुरंत बाद, आपको पता चलता है कि तिमाही परिणाम देय हैं, और संभावना है कि संख्या निराश हो सकती है. खुद को सुरक्षित रखने के लिए, आप हेज करने का निर्णय लेते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eशॉर्ट Reliance फ्यूचर्स @ ₹2,455\u003c/li\u003e\u003cli\u003eलॉट साइज़ = 300 शेयर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = ₹7,36,500\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eअब आप स्पॉट मार्केट में लंबे समय से हैं और फ्यूचर्स मार्केट में कम हैं. हालांकि एंट्री की कीमतें थोड़ी अलग होती हैं, लेकिन रिस्क की दिशा को न्यूट्रलाइज़ किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज कैसे काम करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए Reliance के लिए अलग-अलग एक्सपायरी कीमतों पर विचार करें और देखें कि संयुक्त पोजीशन कैसे व्यवहार करती है:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसमाप्ति मूल्य\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्पॉट P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफ्यूचर्स P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसंयुक्त P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,400\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–15,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+16,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,500\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+15,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–13,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,600\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+45,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–43,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिरीक्षण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e चाहे स्टॉक गिर जाए या बढ़ जाए, संयुक्त P\u0026L लगभग स्थिर रहता है. यह दर्शाता है कि हेज स्थिति बनाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमार्केट-न्यूट्रल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचार्ट: हेजिंग रिस्क को बेअसर करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि स्पॉट और फ्यूचर्स P\u0026amp;L कैसे विपरीत दिशाओं में चलते हैं, जबकि संयुक्त P\u0026amp;L लाइन फ्लैट रहती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77084 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-Reliance-Stock-with-Futures.png\u0022 alt=\u0022Hedging Reliance Stock with Futures\u0022 width=\u0022665\u0022 height=\u0022399\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-Reliance-Stock-with-Futures.png 665w, 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\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसाउथ इंडियन बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e हो सकता है कि आपके पास सूचीबद्ध फ्यूचर्स न हों. ऐसे मामलों में, आप सीधे स्पॉट पोजीशन को हेज नहीं कर सकते हैं. वैकल्पिक तरीके, जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करना, आवश्यक हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोजीशन साइज़ और लॉट मैचिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में निश्चित लॉट साइज़ होते हैं. पूरी तरह से हेज करने के लिए, आपकी स्पॉट पोजीशन फ्यूचर्स लॉट साइज़ से मेल खाती होनी चाहिए. अगर आपके पास कम शेयर हैं (जैसे ₹50,000 की कीमत), तो आप एक परफेक्ट हेज नहीं बना सकते क्योंकि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का साइज़ बड़ा हो सकता है. आंशिक हेजिंग संभव है, लेकिन यह रिस्क को पूरी तरह से बेअसर नहीं करेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: हेजिंग में मार्जिन आवश्यकताएं और ट्रांज़ैक्शन लागत शामिल होती हैं. छोटे निवेशकों के लिए, ये लागत हेजिंग के लाभों से अधिक हो सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रोफेशनल इनसाइट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपरफेक्ट हेज:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकेवल तभी प्राप्त होता है जब स्पॉट पोजीशन फ्यूचर्स लॉट साइज़ के बराबर होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eतटस्थ स्थिति:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eएक बार हेज हो जाने के बाद, इन्वेस्टर मार्केट डायरेक्शन के प्रति उदासीन हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरणनीतिक उपयोग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eहेजिंग बड़े पदों या संस्थागत पोर्टफोलियो के लिए सबसे प्रभावी है, जहां रिस्क मैनेजमेंट महत्वपूर्ण है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Precision-in-Single-Stock-Hedging-Achieving-a-Perfect-Hedge\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.4 ए \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिंगल-स्टॉक हेजिंग में सटीकता: परफेक्ट हेज प्राप्त करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77088 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png\u0022 alt=\u0022Hedging a single stock\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-300x300.png 300w, 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है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस सटीकता की कुंजी लॉट आकार में है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को मानकीकृत किया जाता है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट शेयर की एक निश्चित संख्या को दर्शाता है - जिसे लॉट साइज़ के रूप में जाना जाता है. उदाहरण के लिए, अगर Reliance इंडस्ट्रीज के लिए फ्यूचर्स लॉट साइज़ 300 शेयर है, तो पूरी तरह से हेज करने के लिए, इन्वेस्टर के पास स्पॉट मार्केट में ठीक 300 शेयर होने चाहिए. अगर स्पॉट होल्डिंग लॉट साइज़ से कम या उससे अधिक है, तो हेज आंशिक हो जाता है और जोखिम को पूरी तरह से न्यूट्रलाइज़ नहीं कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलॉट साइज़िंग में यह कठोरता फ्यूचर्स मार्केट की एक संरचनात्मक फीचर है. यह कॉन्ट्रैक्ट मानकीकरण को आसान बनाता है लेकिन ट्रेडर से सावधानीपूर्वक पोजीशन साइज़ की आवश्यकता होती है. छोटी होल्डिंग वाले रिटेल निवेशकों के लिए, परफेक्ट हेजिंग संभव नहीं हो सकता है. ऐसे मामलों में, आंशिक हेजिंग अभी भी रिस्क को कम कर सकता है, लेकिन यह इसे पूरी तरह से समाप्त नहीं करेगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहोल्डिंग हेज की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेजिंग लागत-मुक्त नहीं है. ट्रेडर को फ्यूचर्स पोजीशन होल्ड करने के लिए ब्रोकर के साथ मार्जिन बनाए रखना चाहिए. इस मार्जिन में आमतौर पर स्पैन और एक्सपोज़र दोनों घटक शामिल होते हैं और अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता के आधार पर अलग-अलग होते हैं. इसके अलावा, ब्रोकरेज फीस फ्यूचर्स पोजीशन के एंट्री और एग्जिट दोनों पर लागू होती है. इन लागतों को हेज द्वारा प्रदान की जाने वाली सुरक्षा के खिलाफ वजन किया जाना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, अगर Reliance फ्यूचर्स का एक लॉट कम करने के लिए आवश्यक मार्जिन ₹85,000 है, तो इन्वेस्टर को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह राशि हेज की अवधि के लिए उपलब्ध और ब्लॉक है. यदि हेज कई दिनों या हफ्तों के लिए रखा जाता है, तो पूंजी की अवसर लागत भी प्रासंगिक हो जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसंक्षेप में, एक परफेक्ट हेज की आवश्यकता होती है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eस्पॉट पोजीशन = फ्यूचर्स लॉट साइज़\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमार्जिन उपलब्धता = फ्यूचर्स पोजीशन के लिए ब्रोकर की आवश्यकता\u003c/li\u003e\u003cli\u003eब्रोकरेज और अवसर लागत के बारे में जागरूकता\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Understanding-Beta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा को समझना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77087 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Understanding-Beta.png\u0022 alt=\u0022Understanding Beta\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Understanding-Beta.png 1080w, 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index, परिभाषा के अनुसार, +1 का बीटा है. व्यक्तिगत स्टॉक में बीटा वैल्यू हो सकती है जो नकारात्मक, शून्य, शून्य और एक के बीच या एक से अधिक हो सकती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा व्यावहारिक प्रश्नों का उत्तर देने में मदद करता है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट कल उछल जाता है या गिर जाता है, तो स्टॉक रिटर्न कितना बदल सकता है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eक्या यह स्टॉक इंडेक्स से अधिक या कम अस्थिर है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eदो स्टॉक के बीच, जिसमें अधिक मार्केट-लिंक्ड (सिस्टमेटिक) जोखिम होता है?\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंक्रीट मूवमेंट के साथ उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि एच डी एफ सी बैंक का बीटा +0.7 है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.0% की वृद्धि होती है, तो एच डी एफ सी बैंक में 0.7% की वृद्धि होने की उम्मीद है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.5% की वृद्धि होती है, तो अपेक्षित मूव 1.05% है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.0% की गिरावट आती है, तो एच डी एफ सी बैंक में 0.7% की गिरावट आने की उम्मीद है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि 0.7 1.0 के मार्केट बीटा से कम है, इसलिए एच डी एफ सी बैंक को व्यवस्थित आधार पर मार्केट की तुलना में 30% कम अस्थिर माना जाता है. अगर ICICI बैंक का बीटा 0.85 है, तो HDFC बैंक ICICI बैंक की तुलना में अपेक्षाकृत कम अस्थिर है और इसलिए कम सिस्टमेटिक रिस्क होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा रेंज की विस्तृत व्याख्या के साथ व्याख्या करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा रेंज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइसका क्या मतलब है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यावहारिक मूवमेंट उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर उपयोग का केस\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 से कम (जैसे, -0.4)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eस्टॉक मार्केट के विपरीत मूव करता है. नेगेटिव बीटा कुछ सेक्टर्स/स्ट्रेटियों के बाहर असामान्य है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ − 0.4 %. मार्केट − 1% → स्टॉक ≈ + 0.4%.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eसंभावित डाइवर्सिफायर; पोर्टफोलियो स्विंग को कम कर सकता है, लेकिन नकारात्मक सहसंबंध समय के साथ अस्थिर हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 के बराबर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eस्टॉक मूवमेंट मुख्य रूप से मार्केट से स्वतंत्र है. लिस्टेड इक्विटी में दुर्लभ; कुछ कैश-जैसे या हेज्ड इंस्ट्रूमेंट का अधिक सामान्य.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट ± 1% → स्टॉक ≈ औसत पर 0% (अस्थायी ड्राइवरों का वर्चस्व).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eन्यूनतम मार्केट-लिंक्ड रिस्क की तलाश करते समय उपयोगी; कंपनी-विशिष्ट घटनाओं से प्रेरित रिटर्न की उम्मीद करें.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 और 1 के बीच (जैसे, 0.6)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट के साथ मूव करता है लेकिन कम आक्रामक रूप से; index की तुलना में कम सिस्टमेटिक रिस्क.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ + 0.6 %. मार्केट − 1 % → स्टॉक ≥− 0.6 %.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eकंज़र्वेटिव एलोकेशन के लिए उपयुक्त; मार्केट में भागीदारी बनाए रखते हुए ड्रॉडाउन को आसान बना सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e1 से अधिक (जैसे, 1.2)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन अधिक तेज़ी से; अधिक व्यवस्थित रिस्क.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ + 1.2 %. मार्केट − 1 % → स्टॉक ≥− 1.2 %.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eआक्रामक आवंटन के लिए उपयुक्त; बुल मार्केट में लाभ और सुधार में नुकसान को बढ़ाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eनीचे दी गई टेबल में प्लेन-इंग्लिश की व्याख्या और वास्तविक इन्वेस्टर प्रभाव के साथ प्रत्येक बीटा रेंज जोड़ी गई है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eध्यान दें: बीटा ऐतिहासिक डेटा के आधार पर एक सांख्यिकीय अनुमान है. यह भविष्य की मूवमेंट की गारंटी नहीं है और अलग-अलग लुक-बैक विंडो में बदल सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण के लिए बीटा वैल्यू और उन्हें कैसे पढ़ें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यवहार में व्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा मोटर्स\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.35\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eहाई-बीटा ऑटो साइक्लिकल; मार्केट के मूव को बढ़ाने का प्रयास करता है - रैलियों में मजबूत अपसाइड, सुधारों में तेज़ पुलबैक.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eICICI बैंक\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त मार्केट संवेदनशीलता के साथ लार्ज-कैप बैंक; मैक्रो और रेट साइकिल के लिए रिस्पॉन्सिव.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNTPC\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eरक्षात्मक उपयोगिता; मार्केट के सापेक्ष कम अस्थिरता; अक्सर पोर्टफोलियो को स्थिर करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eHDFC लिमिटेड.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eनियर-मार्केट सेंसिटिविटी लेकिन थोड़ा म्यूट किया गया; अपेक्षाकृत स्थिर बनाम हाई-बीटा फाइनेंशियल.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eबहुत अधिक बीटा; बड़े बदलाव; आमतौर पर उच्च रिस्क वाली, मोमेंटम-आधारित रणनीतियों के लिए.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eइन्फोसिस\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eबीटा IT को कम करना; व्यापक मार्केट में उतार-चढ़ाव के लिए अधिक लचीला होना; सेक्टर और कमाई की विशिष्टताओं पर अधिक मूव करना.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eलार्सन एंड टूब्रो\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.40\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eपूंजीगत वस्तुएं/कैपेक्स प्रॉक्सी; आर्थिक चक्रों और इन्वेस्टमेंट गतिविधि के प्रति उच्च संवेदनशीलता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएशियन पेंट\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.75\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eकंज्यूमर स्टेपल बायस; स्थिर सेक्टर डायनेमिक्स के साथ मध्यम सुरक्षा.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरिलायंस इंडस्ट्रीज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.20\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eडाइवर्सिफाइड ऑपरेशन और एनर्जी/कंज्यूमर एक्सपोज़र के कारण मार्केट से ऊपर की संवेदनशीलता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eस्टेट बैंक ऑफ इंडिया\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eहाई-बीटा PSU बैंक; क्रेडिट और मैक्रो स्थितियों के लिए शानदार प्रतिक्रिया.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो निर्णयों के लिए बीटा का उपयोग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोजीशन साइज़िंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eहाई-बीटा स्टॉक ड्रॉडाउन को मैनेज करने के लिए छोटे वजन की गारंटी देते हैं; लो-बीटा स्टॉक पोर्टफोलियो की अस्थिरता को बढ़ाए बिना बड़े वजन ले जा सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो का कुल बीटा अनुमान लगाने में मदद करता है कि हेज के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स या ऑप्शन्स की कितनी आवश्यकता होती है. उदाहरण के लिए, बीटा 0.8 वाला ₹10 लाख पोर्टफोलियो ₹8 लाख इंडेक्स एक्सपोज़र जैसा व्यवहार करता है; इस प्रभावी एक्सपोज़र के लिए हेज को कैलिब्रेट किया जा सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजोड़ी तुलना:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eदो सेक्टर की कंपनियों के बीच, लोअर-बीटा नाम आमतौर पर आसान राइड प्रदान करता है; हायर-बीटा का नाम मोमेंटम या टैक्टिकल ट्रेड के लिए उपयुक्त है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क टार्गेटिंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eउतार-चढ़ाव वाले बजट का लक्ष्य रखने वाले निवेशक अपने लक्ष्य के जोखिम स्तर से मेल खाने के लिए कम और उच्च-बीटा स्टॉक को मिला सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Calculating-Beta-in-Excel\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e12.6 एक्सेल में बीटा की गणना करना\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77086 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel.png\u0022 alt=\u0022Calculating Beta in Excel\u0022 width=\u0022930\u0022 height=\u0022802\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel.png 930w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel-300x259.png 300w, 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करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eप्रत्येक के लिए दैनिक रिटर्न की गणना करें:\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003eफॉर्मूला: (आज की क्लोजिंग प्राइस/पिछले दिन की क्लोजिंग प्राइस) - 1\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक्सेल में स्लोप फंक्शन लागू करें:\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003eफॉर्मेट: \u003ccode\u003e=स्लोप (known_y\u0027s, known_x\u0027s)\u003c/code\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयहां, known_y\u0026#39;s = एच डी एफ सी बैंक का दैनिक रिटर्न, known_x\u0026#39;s = निफ्टी का दैनिक रिटर्न\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएच डी एफ सी बैंक के लिए, 6-महीने का बीटा (जैसे, 1 अप्रैल 2023 से 30 सितंबर 2023 तक) लगभग हो सकता है \u003cstrong\u003e1.05\u003c/strong\u003e.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cstrong\u003eबीटा की व्याख्या कैसे करें\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा = 1\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के अनुसार चलता है - 1% मार्केट मूव लगभग स्टॉक में 1% मूव के अनुरूप है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलो बीटा (\u0026lt;1, जैसे, 0.7)\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन कम तेजी से. अगर मार्केट 1% बढ़ जाता है, तो स्टॉक आमतौर पर लगभग 0.7% बढ़ जाता है. अपेक्षाकृत कम अस्थिर माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eहाई बीटा (\u0026gt;1, उदाहरण के लिए, 1.3)\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन बड़े उतार-चढ़ाव के साथ. अगर मार्केट 1% बढ़ जाता है, तो स्टॉक लगभग 1.3% बढ़ सकता है - और अगर मार्केट गिरता है तो समान मैग्नीफाइड राशि तक गिर सकता है. अधिक अस्थिर माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा \u0026lt; 0\u003c/strong\u003e : स्टॉक मार्केट के विपरीत होता है - दुर्लभ, लेकिन कुछ हेज या गोल्ड-माइनिंग स्टॉक के लिए संभव है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्लिक करें \u003ca href=\u0022https://docs.google.com/spreadsheets/d/1cQrRXLFsPXpxmoaQPdeGj4cc93IWvHU0/edit?gid=1402364464#gid=1402364464\u0022 target=\u0022_blank\u0022 rel=\u0022noopener\u0022\u003eलिंक\u003c/a\u003e बीटा वैल्यू की गणना करने के लिए एक्सेल शीट के लिए \u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारतीय स्टॉक के सैम्पल बीटा वैल्यू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा वैल्यू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003ehdfc bank\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.05\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eICICI बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.32\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.85\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटाटा मोटर्स\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.50\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसन फार्मा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.65\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eNTPC\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.92\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.70\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.55\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकोटक महिंद्रा बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.20\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.80\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide08\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedging-a-Stock-Portfolio-with-Nifty-Futures\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.7 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स के साथ स्टॉक पोर्टफोलियो को हेजिंग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77085 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio.png\u0022 alt=\u0022Hedging a portfolio\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजब आपके पास एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो है, तो आपने पहले से ही अनसिस्टमेटिक रिस्क (कंपनी-विशिष्ट) को कम कर दिया है. सिस्टमेटिक रिस्क क्या रहता है - आपके खिलाफ कुल मार्केट मूव होने का रिस्क. क्योंकि निफ्टी व्यापक मार्केट का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए निफ्टी फ्यूचर्स इस रिस्क को हेज करने के लिए प्राकृतिक साधन हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण पोर्टफोलियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि मेरे पास है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹10,00,000\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e निम्नलिखित स्टॉक में निवेश किया गया:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eSL नं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश राशि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ehdfc bank\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा स्टील\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,50,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e3\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,20,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e4\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,30,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e5\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसन फार्मा\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.65\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e6\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e7\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.85\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकुल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹10,00,000\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 1 - पोर्टफोलियो बीटा की गणना करें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रत्येक स्टॉक का वजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e= इन्वेस्टमेंट ÷ कुल पोर्टफोलियो वैल्यू\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारित बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e= स्टॉक बीटा × वजन\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारित बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ehdfc bank\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e20%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.22\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा स्टील\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,50,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e15%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.225\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,20,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e12%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.084\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,30,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e23%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.414\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसन फार्मा\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.65\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.065\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.055\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.85\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.085\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकुल पोर्टफोलियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹10,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e100%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.148\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो बीटा = 1.148\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e इसका मतलब है कि अगर निफ्टी 1% बढ़ जाता है, तो पोर्टफोलियो में 1.148% की वृद्धि होने की उम्मीद है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 2 - हेज वैल्यू की गणना करें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेज वैल्यू = पोर्टफोलियो बीटा * पोर्टफोलियो वैल्यू\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=1.148 *10,00,000 = ₹11,48,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, ₹10 लाख मूल्य के स्टॉक को हेज करने के लिए, हमें ₹11.48 लाख के निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 3 - आवश्यक लॉट की संख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि निफ्टी फ्यूचर्स ₹18,500 पर ट्रेड कर रहे हैं और लॉट साइज़ 50 है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्रति लॉट = 18,500 * 50 = ₹9,25,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआवश्यक लॉट = 11,48,000/9,25,000 = 1.24\u003c/p\u003e\u003cp\u003eक्योंकि फ्रैक्श्नल लॉट संभव नहीं हैं, इसलिए आप या तो 1 लॉट (अंडर-हेज्ड) या 2 लॉट (ओवर-हेज्ड) कम कर सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 4 - हेज की प्रभावशीलता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि निफ्टी गिर गया है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e5 % (≈ 925 पॉइंट)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स गेन:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e1.24 *50*925 = ₹57,275\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो लॉस:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eडिक्लाइन = 5 % * 1.148 = 5.74% नुकसान = 5.74% * 10,00,000 = ₹57,400\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स पर लाभ पोर्टफोलियो पर लगभग नुकसान को ऑफसेट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविशेष मामले\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बिना स्टॉक मान लें कि आपके पास बंधन बैंक की ₹4,00,000 कीमत है (कोई फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट नहीं).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा = 0.80\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेज वैल्यू = ₹4,00,000 x 0.80 = ₹3,20,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआवश्यक लॉट प्राप्त करने के लिए निफ्टी कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू से विभाजित करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eछोटी पोजीशन \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eअगर आपकी स्टॉक होल्डिंग केवल ₹50,000 है, तो यह निफ्टी की कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू की तुलना में बहुत कम है. ऐसे मामलों में, हेजिंग के लिए विकल्प बेहतर होते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide09\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027 Key-Takeaways\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.7 मुख्य टेकअवे\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76009 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2.png\u0022 alt=\u0022Key Takeaways\u0022 width=\u0022444\u0022 height=\u0022418\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2.png 444w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-300x282.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-50x47.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-100x94.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-150x141.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 444px) 100vw, 444px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1. हेजिंग रिस्क मैनेजमेंट है, सट्टेबाजी नहीं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: फ्यूचर्स केवल लाभ कमाने वाले ट्रेड के लिए नहीं हैं; वे प्रतिकूल कीमत के मूव से बचाने के लिए शक्तिशाली टूल हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e2. इंडेक्स फ्यूचर्स के साथ पोर्टफोलियो हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करना मार्केट में गिरावट के दौरान डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में नुकसान को ऑफसेट कर सकता है, जिससे सिस्टमेटिक रिस्क कम हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e3. सिंगल स्टॉक हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: निवेशक स्टॉक फ्यूचर्स में विपरीत पोजीशन लेकर व्यक्तिगत होल्डिंग (जैसे, Infosys, Reliance) को हेज कर सकते हैं, जिससे आय जैसी घटनाओं के आसपास होने वाले उतार-चढ़ाव को कम किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e4. हेजिंग बनाम सट्टेबाजी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसट्टेबाजी = लाभ के लिए जोखिम लेना.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग = नुकसान को कम करने के लिए जोखिम ट्रांसफर.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउद्देश्य मूल रूप से अलग हैं. \u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e5 हेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: मार्जिन, ब्रोकरेज फीस और अवसर लागत हेजिंग का \u0022इंश्योरेंस प्रीमियम\u0022 हैं. लाभ सीमित किया जा सकता है, लेकिन नुकसान से सुरक्षा प्राप्त की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e6. हेजिंग का मतलब क्या है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eनुकसान को रिकवर करना मुश्किल होता है (25% गिरने के लिए 33% की वृद्धि की आवश्यकता होती है).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eटाइमिंग मार्केट भरोसेमंद नहीं है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग निवेशकों को पोजीशन से बाहर निकलने के लिए मजबूर किए बिना अस्थिरता को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e7. जोखिम के प्रकार\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकंपनी-विशिष्ट (सेल्स में गिरावट, कर्ज़, गवर्नेंस के मुद्दे).\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबाजार-व्यापी (GDP मंदी, महंगाई, RBI की नीति, वैश्विक संकट).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eविविधीकरण से अनसिस्टमेटिक जोखिम कम होता है; हेजिंग व्यवस्थित जोखिम को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e8. फ्यूचर्स के साथ न्यूट्रलाइज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: परफेक्ट हेज तब होता है जब स्पॉट होल्डिंग फ्यूचर्स लॉट साइज़ से मेल खाते हैं. कीमत की दिशा के बावजूद संयुक्त P\u0026L स्थिर रहता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e9. रिस्क थर्मोमीटर के रूप में बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा, मार्केट मूव के लिए स्टॉक की संवेदनशीलता को मापता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u0026lt;1 = defensive, \u0026gt;1 = aggressive.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eपोर्टफोलियो बीटा निफ्टी फ्यूचर्स के साथ हेज साइज़ की गणना करने में मदद करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e10. पोर्टफोलियो हेजिंग उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा 1.148 वाला ₹10 लाख पोर्टफोलियो ₹11.48 लाख मार्केट एक्सपोज़र का व्यवहार करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग के लिए ₹11.48 लाख की कीमत के निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करने की आवश्यकता होती है, जो पोर्टफोलियो रिस्क के लिए फ्यूचर्स लॉट्स को अलाइन करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide10\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Fun-Activity \u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.8 मजेदार गतिविधि\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77010 size-full\u0022 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रहे हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइनका उत्तर देने की कोशिश करें:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eआपका प्रभावी मार्केट एक्सपोज़र क्या है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआपको निफ्टी फ्यूचर्स की कितनी वैल्यू को हेज करने के लिए कम करना चाहिए?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकितने निफ्टी फ्यूचर्स की आवश्यकता होती है?\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eचरण-दर-चरण समाधान\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eप्रभावी एक्सपोज़र = पोर्टफोलियो वैल्यू × बीटा = ₹10,00,000 × 1.2 = ₹12,00,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेज वैल्यू = ₹12,00,000 (यह वह राशि है जिसे आपको निफ्टी फ्यूचर्स के साथ कवर करना होगा).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्रति लॉट = 18,500 × 50 = ₹9,25,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eआवश्यक लॉट्स = हेज वैल्यू ÷ कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = 12,00,000 ÷ 9,25,000 ≥ 1.3 लॉट्स\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि आप आंशिक लॉट ट्रेड नहीं कर सकते हैं, इसलिए आपको चुनना चाहिए:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e1 लॉट (लाइटली अंडर-हेज्ड)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e2 लॉट्स (लाइटली ओवर-हेज्ड)\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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प्रबंधन रणनीति है जो निवेशकों और ट्रेडर्स को प्रतिकूल कीमतों के उतार-चढ़ाव से खुद को सुरक्षित रखने में मदद करती है. हेजिंग जोखिम को पूरी तरह से समाप्त नहीं करता है, लेकिन यह प्रतिकूल मार्केट स्थितियों के प्रभाव को कम करता है और पोर्टफोलियो या व्यक्तिगत पोजीशन को स्थिरता प्रदान करता है.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e पोर्टफोलियो को हेजिंग करना \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजब आप कई स्टॉक का पोर्टफोलियो बनाते हैं, तो आपको कुल मार्केट रिस्क का सामना करना पड़ता है. अगर आप सावधानीपूर्वक मजबूत कंपनियों का चयन करते हैं, तो भी वैश्विक घटनाओं, पॉलिसी में बदलाव या आर्थिक झटकों के कारण मार्केट में अचानक गिरावट आ सकती है - तो भी पूरे पोर्टफोलियो को कम कर सकते हैं. इससे बचने के लिए, निवेशक अक्सर निफ्टी फ्यूचर्स जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करते हैं. index फ्यूचर्स को शॉर्ट करके, आप एक काउंटर-पोजीशन बनाते हैं जो मार्केट गिरने पर वैल्यू प्राप्त करता है. यह लाभ आपके पोर्टफोलियो में होने वाले नुकसान को घटाता है, जिससे निवल प्रभाव कम हो जाता है. बड़े पोर्टफोलियो को व्यवस्थित जोखिम से बचाने के लिए म्यूचुअल फंड और इंश्योरेंस कंपनियों जैसे संस्थागत निवेशकों द्वारा इस दृष्टिकोण का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e व्यक्तिगत स्टॉक हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग पोर्टफोलियो तक सीमित नहीं है; इसे सिंगल स्टॉक पोजीशन पर भी लागू किया जा सकता है. मान लीजिए कि आपके पास Infosys के शेयर हैं और आगामी आय घोषणाओं के कारण शॉर्ट-टर्म अस्थिरता की उम्मीद करते हैं. अपने शेयर बेचने के बजाय, आप Infosys फ्यूचर्स को शॉर्ट कर सकते हैं. अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो फ्यूचर्स पोजीशन एक लाभ पैदा करती है जो आपकी कैश होल्डिंग में होने वाले नुकसान को पूरा करती है. हालांकि, हेजिंग इंडिविजुअल स्टॉक की सीमाएं होती हैं. सभी स्टॉक में लिक्विड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट नहीं होते हैं, और इंडेक्स फ्यूचर्स की तुलना में मार्जिन की आवश्यकताएं अधिक हो सकती हैं. फिर भी, लिक्विड ब्लू-चिप कंपनियों के लिए, सिंगल-स्टॉक हेजिंग अनियमित जोखिम को मैनेज करने का एक व्यावहारिक तरीका है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग बनाम सट्टेबाजी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग और सट्टेबाजी के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है. दोनों फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं, लेकिन उद्देश्य पूरी तरह से अलग हैं. अनुमान लाभ कमाने के लिए रिस्क लेने के बारे में है-उदाहरण के लिए, फ्यूचर्स को शॉर्ट करना क्योंकि आपको लगता है कि कीमतें गिरेंगी. दूसरी ओर, हेजिंग रक्षात्मक है. यह रिस्क को कम करने और मौजूदा इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा करने के बारे में है. हेजर का उद्देश्य लाभ को अधिकतम करना नहीं है बल्कि नुकसान को कम करना है. प्रोफेशनल शब्दों में, हेजिंग एक रिस्क ट्रांसफर तंत्र है, जबकि सट्टेबाजी एक रिस्क लेने वाली गतिविधि है. अनुशासित ट्रेडिंग के लिए इस अंतर को समझना महत्वपूर्ण है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग फ्री नहीं है, यह लागत के साथ आता है. इनमें मार्जिन आवश्यकताएं, ब्रोकरेज फीस और कभी-कभी अवसर लागत शामिल हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप इंडेक्स फ्यूचर्स और मार्केट में वृद्धि के साथ अपने पोर्टफोलियो को हेज करते हैं, तो आपका पोर्टफोलियो लाभ कम हो जाता है क्योंकि फ्यूचर्स की पोजीशन वैल्यू कम हो जाती है. दूसरे शब्दों में, हेजिंग आपके नुकसान की सुरक्षा करते हुए आपके ऊपर की ओर कैप कर सकता है. यह ट्रेड-ऑफ इंश्योरेंस खरीदने के समान है: आप जोखिम को कम करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करते हैं. प्रोफेशनल निवेशक इन लागतों को स्वीकार करते हैं क्योंकि हेजिंग द्वारा प्रदान की जाने वाली स्थिरता और सुरक्षा लाभ में संभावित कमी से अधिक होती है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e प्रैक्टिकल उदाहरण - पोर्टफोलियो हेज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e₹10 लाख का पोर्टफोलियो रखने वाले इन्वेस्टर पर विचार करें जो निफ्टी Index को करीब से ट्रैक करता है. इन्वेस्टर को शॉर्ट-टर्म गिरावट का डर है और निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करने का निर्णय लेता है. अगर निफ्टी 5% गिरता है, तो पोर्टफोलियो ₹50,000 खो जाता है. हालांकि, शॉर्ट फ्यूचर्स पोजीशन लगभग समान राशि प्राप्त करती है, जिससे नुकसान को न्यूट्रलाइज़ किया जाता है. यह दर्शाता है कि फ्यूचर्स एक बैलेंसिंग टूल के रूप में कैसे काम कर सकते हैं. व्यवहार में, संस्थागत निवेशक लंबी अवधि के लिए इक्विटी में निवेश करते हुए मार्केट में गिरावट से बचने के लिए नियमित रूप से ऐसे हेज का उपयोग करते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग का रणनीतिक महत्व\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eहेजिंग प्रोफेशनल रिस्क मैनेजमेंट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. यह उतार-चढ़ाव वाले मार्केट में स्थिरता प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को घबराए बिना निवेश करने की सुविधा मिलती है. यह पूंजी दक्षता में भी सुधार करता है, क्योंकि निवेशक उन्हें लिक्विडेट किए बिना अपनी पोजीशन को सुरक्षित कर सकते हैं. संस्थानों के लिए, नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने और अनुमानित रिटर्न बनाए रखने के लिए हेजिंग आवश्यक है. रिटेल ट्रेडर्स के लिए, हेजिंग का उपयोग अनिश्चित घटनाओं जैसे आय की घोषणा, पॉलिसी में बदलाव या वैश्विक संकट के दौरान किया जा सकता है. संक्षेप में, हेजिंग यह सुनिश्चित करता है कि निवेश अचानक आने वाले झटकों के लिए असुरक्षित न रहे, जिससे यह अनुशासित ट्रेडिंग का आधार बन जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedge-but-Why?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.2 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज: लेकिन क्यों?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77091 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge.png\u0022 alt=\u0022Why Hedge\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Why-Hedge-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेजिंग पर चर्चा करते समय उत्पन्न होने वाला एक सामान्य प्रश्न है: \u003cem\u003e\u003ci\u003eक्यों हेज करें?\u003c/i\u003e\u003c/em\u003e अगर आप अपने निवेश की लॉन्ग-टर्म शक्ति में विश्वास करते हैं, तो केवल उतार-चढ़ाव के माध्यम से क्यों नहीं होल्ड करें? इसका जवाब यह समझने में है कि कैसे नुकसान कंपाउंड होता है, मार्केट को टाइम करने में कठिनाई और रिस्क मैनेजमेंट के व्यावहारिक लाभ.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e गिरावट के माध्यम से कोई कार्रवाई न करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजब कोई इन्वेस्टर हेज न करने का विकल्प चुनता है, तो वे मार्केट के उतार-चढ़ाव का पूरी तरह से सामना करते हैं. मान लीजिए कि आप ₹100 पर Tata स्टील खरीदते हैं, और कीमत ₹75 तक गिर जाती है. अंत में, स्टॉक ₹100 तक रिकवर हो जाता है, और आप भी तोड़ते हैं. पहली नज़र में, यह हानिरहित लगता है-आपने गिरावट की प्रतीक्षा की. लेकिन गणितीय रूप से, ₹100 से ₹75 तक गिरना 25% नुकसान है, जबकि ₹75 से ₹100 तक रिकवरी के लिए 33.3% लाभ की आवश्यकता होती है. रिकवरी में गिरावट की तुलना में अधिक प्रयास की आवश्यकता होती है, और जब तक मजबूत बुल रन न हो तब तक मार्केट कभी-कभी तेज़ी से वापस आ जाते हैं. हेजिंग न करके, आप प्रतीक्षा के तनाव को सहन करते हैं, पूंजी को टाई-अप करते हैं, और अन्य स्थानों पर मौजूद अवसरों को खोने का जोखिम उठाते हैं. इस पतझड़ में हेजिंग कुशन, रिकवरी की यात्रा को आसान बनाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e स्टॉक बेचना - टाइमिंग मार्केट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eएक अन्य ऑप्शन यह है कि जब आप गिरावट की उम्मीद करते हैं तो स्टॉक बेचें और बाद में इसे कम कीमत पर वापस खरीदें. उदाहरण के लिए, आप Infosys को ₹1,500 पर होल्ड करते हैं, परिणामों से पहले इसे बेच देते हैं, और आशा करते हैं कि आप ₹1,350 पर दोबारा प्रवेश करेंगे. हालांकि यह तर्कसंगत लगता है, लेकिन इसके लिए सही समय की आवश्यकता होती है, गिरने से पहले बेचने और रीबाउंड से पहले खरीदने की आवश्यकता होती है. यहां तक कि प्रोफेशनल ट्रेडर भी समय के साथ संघर्ष करते हैं. बार-बार ट्रांज़ैक्शन करने का अर्थ होता है अधिक ब्रोकरेज लागत, संभावित शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स और लॉन्ग-टर्म टैक्स लाभ का नुकसान. इसके अलावा, अगर स्टॉक अप्रत्याशित रूप से बढ़ता है, तो आपको रिबाउंड मिस होने का रिस्क होता है. हेजिंग आपको बाहर निकलने के लिए मजबूर किए बिना अपनी पोजीशन को सुरक्षित करके इस समस्या से बचाता है, जिससे आप जोखिम को कम करते हुए निवेश बनाए रख सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e हेजिंग पोजीशन - रिस्क मैनेजमेंट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eतीसरा ऑप्शन फ्यूचर्स का उपयोग करके हेज करना है. मान लीजिए कि आपके पास Reliance इंडस्ट्रीज के ₹5 लाख के शेयर हैं और आपको मार्केट में सुधार का डर है. बेचने के बजाय, आप निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करते हैं. अगर मार्केट गिरता है, तो आपका पोर्टफोलियो वैल्यू खो देता है, लेकिन फ्यूचर्स पोजीशन लाभ, नुकसान को कम करता है. यह आपको शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के प्रति उदासीन बनाता है. हेजिंग दिशा की भविष्यवाणी करने के बारे में नहीं है, यह सुनिश्चित करने के बारे में है कि प्रतिकूल मूवमेंट आपकी होल्डिंग को नुकसान न पहुंचाए. यह एक फाइनेंशियल वैक्सीन की तरह काम करता है: यह अस्थिरता को नहीं रोकता है, लेकिन यह आपके इन्वेस्टमेंट को इसके सबसे खराब प्रभावों से बचाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग का मतलब क्या है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनुकसान को रिकवर करना उनके दिखने की तुलना में मुश्किल होता है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e25% गिरने के लिए 33% वृद्धि की आवश्यकता होती है, जो हमेशा आसान नहीं होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटाइमिंग मार्केट भरोसेमंद नहीं है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबिक्री और दोबारा खरीदने के लिए सटीकता की आवश्यकता होती है, जिसके साथ अनुभवी प्रोफेशनल भी संघर्ष करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eट्रांज़ैक्शन की लागत और टैक्स रिटर्न को कम करते हैं.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबार-बार किए जाने वाले ट्रेड दक्षता को कम करते हैं और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन लाभ को समाप्त कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग आपकी पोजीशन को इंसुलेट करता है.\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफ्यूचर्स का उपयोग करके, आप आत्मविश्वास के साथ निवेश कर सकते हैं, यह जानकर कि प्रतिकूल मूवमेंट न्यूट्रलाइज़ किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003c/strong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/h2\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Risk-of-Hedging\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e12.3 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग का रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77090 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging.png\u0022 alt=\u0022Risk of Hedging\u0022 width=\u0022863\u0022 height=\u00221086\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging.png 863w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-238x300.png 238w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-814x1024.png 814w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-768x966.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-40x50.png 40w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-79x100.png 79w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Risk-of-Hedging-150x189.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 863px) 100vw, 863px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस बारे में चर्चा करने से पहले कि हेजिंग प्रैक्टिस में कैसे काम करता है, यह स्पष्ट करना महत्वपूर्ण है कि हम वास्तव में क्या हेज करने की कोशिश कर रहे हैं. जब आप स्टॉक या फ्यूचर्स में इन्वेस्ट करते हैं, तो आपको ऑटोमैटिक रूप से रिस्क का सामना करना पड़ता है. मोटे तौर पर, रिस्क की दो श्रेणियां हैं: अनसिस्टमेटिक रिस्क और सिस्टमेटिक रिस्क.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क - कंपनी-विशिष्ट कारक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क उन जोखिमों को दर्शाता है जो किसी विशेष कंपनी के लिए विशिष्ट हैं. ये जोखिम आंतरिक या बिज़नेस-विशिष्ट समस्याओं से उत्पन्न होते हैं जैसे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eगिरती बिक्री या राजस्व\u003c/li\u003e\u003cli\u003eघटते लाभ मार्जिन\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबढ़ते कर्ज़ या फाइनेंसिंग की लागत\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअत्यधिक लीवरेज\u003c/li\u003e\u003cli\u003eखराब कॉर्पोरेट गवर्नेंस या मैनेजमेंट का गलत आचरण\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, कल्पना करें कि आप पूरी तरह से Tata मोटर्स में ₹1,00,000 इन्वेस्ट करते हैं. कुछ महीनों बाद, कंपनी ने यात्री वाहनों की धीमी मांग के कारण तिमाही बिक्री में कमजोरी की घोषणा की. स्वाभाविक रूप से, Tata मोटर्स के शेयर की कीमत कम हो जाएगी. हालांकि, यह खबर महिंद्रा एंड महिंद्रा या मारुति सुज़ुकी जैसे प्रतिस्पर्धियों को इसी तरह प्रभावित नहीं कर सकती है. इसी प्रकार, अगर किसी कंपनी को गवर्नेंस स्कैंडल का सामना करना पड़ता है, तो नुकसान केवल उस कंपनी तक ही सीमित है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए अनसिस्टमेटिक रिस्क को भी कहा जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंपनी-विशिष्ट जोखिम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनियमित जोखिम के समाधान के रूप में विविधीकरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविविधीकरण के माध्यम से अनसिस्टमेटिक रिस्क को कम किया जा सकता है. अपनी सभी पूंजी को एक कंपनी में इन्वेस्ट करने के बजाय, आप इसे कई कंपनियों और सेक्टर में फैलाते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, पूरे ₹1,00,000 को Tata मोटर्स में लगाने के बजाय, आप Tata मोटर्स में ₹50,000 और ICICI बैंक में ₹50,000 इन्वेस्ट कर सकते हैं. अगर Tata मोटर्स की कीमत कम ऑटो डिमांड के कारण गिरती है, तो बैंकिंग स्टॉक पर कोई असर नहीं पड़ सकता है, जिससे कुल नुकसान कम हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवास्तव में, रिसर्च से पता चलता है कि लगभग \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e20-21 अलग-अलग स्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e सभी सेक्टर पर्याप्त डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं. इसके अलावा, अधिक स्टॉक जोड़ने से जोखिम काफी कम नहीं होता है, क्योंकि कंपनी-विशिष्ट जोखिम पहले से ही कम होते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क - मार्केट-व्यापी कारक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविविधीकरण के बाद भी, कुछ जोखिम बने रहते हैं. ये हैं \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यवस्थित जोखिम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, जो पूरे मार्केट को प्रभावित करता है और अधिक स्टॉक होल्ड करके समाप्त नहीं किया जा सकता है. सिस्टमेटिक रिस्क आमतौर पर मैक्रोइकोनॉमिक होते हैं, जैसे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eGDP वृद्धि दर में गिरावट\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकेंद्रीय बैंक की ब्याज दरें बढ़ रही हैं\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउच्च मुद्रास्फीति स्तर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eराजकोषीय घाटा बढ़ना\u003c/li\u003e\u003cli\u003eभू-राजनीतिक तनाव या वैश्विक संकट\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपके पास IT, बैंकिंग, FMCG और ऑटो सेक्टर में 20 स्टॉक का विविध पोर्टफोलियो है. अगर भारतीय रिजर्व बैंक इंटरेस्ट दरों में तेजी से वृद्धि करता है तो अर्थव्यवस्था में उधार लागत बढ़ जाती है. यह सभी कंपनियों को प्रभावित करता है, चाहे सेक्टर कुछ भी हो, और आपके पूरे पोर्टफोलियो में गिरावट आने की संभावना है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसिस्टमेटिक रिस्क है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबाजार में अंतर्निहित\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e. इसे दूर नहीं किया जा सकता है, लेकिन यह हो सकता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज्ड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e इंडेक्स फ्यूचर्स जैसे इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करना.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाइवर्सिफिकेशन बनाम हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडाइवर्सिफिकेशन और हेजिंग के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविविधता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकम हो जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e कंपनियों और क्षेत्रों में निवेश फैलाकर.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकम हो जाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e मार्केट-व्यापी मंदी से बचने के लिए फ्यूचर्स या अन्य डेरिवेटिव का उपयोग करके.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eदूसरे शब्दों में, डाइवर्सिफिकेशन आपको कंपनी-विशिष्ट झटके से बचाता है, जबकि हेजिंग आपको व्यापक आर्थिक या मार्केट झटके से बचाता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedging-a-Single-Stock-Position\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.4 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएक स्टॉक पोजीशन को हेजिंग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77088 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png\u0022 alt=\u0022Hedging a single stock\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-300x300.png 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फ्यूचर्स मार्केट में पोजीशन. यह सुनिश्चित करता है कि प्रतिकूल कीमत मूवमेंट आपकी कुल स्थिति को प्रभावित न करें.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण: Reliance इंडस्ट्रीज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि आप \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eReliance इंडस्ट्रीज के 300 शेयर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e प्रत्येक ₹2,450 पर. आपका कुल इन्वेस्टमेंट है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e300 *2450 = ₹ 7,35,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअब आप स्पॉट मार्केट में लंबे समय से निर्भर हैं. इसके तुरंत बाद, आपको पता चलता है कि तिमाही परिणाम देय हैं, और संभावना है कि संख्या निराश हो सकती है. खुद को सुरक्षित रखने के लिए, आप हेज करने का निर्णय लेते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eशॉर्ट Reliance फ्यूचर्स @ ₹2,455\u003c/li\u003e\u003cli\u003eलॉट साइज़ = 300 शेयर\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = ₹7,36,500\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eअब आप स्पॉट मार्केट में लंबे समय से हैं और फ्यूचर्स मार्केट में कम हैं. हालांकि एंट्री की कीमतें थोड़ी अलग होती हैं, लेकिन रिस्क की दिशा को न्यूट्रलाइज़ किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेज कैसे काम करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए Reliance के लिए अलग-अलग एक्सपायरी कीमतों पर विचार करें और देखें कि संयुक्त पोजीशन कैसे व्यवहार करती है:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसमाप्ति मूल्य\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्पॉट P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफ्यूचर्स P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसंयुक्त P\u0026amp;L (₹)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,400\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–15,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+16,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,500\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+15,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–13,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹2,600\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+45,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e–43,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e+1,500\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिरीक्षण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e चाहे स्टॉक गिर जाए या बढ़ जाए, संयुक्त P\u0026L लगभग स्थिर रहता है. यह दर्शाता है कि हेज स्थिति बनाता है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमार्केट-न्यूट्रल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचार्ट: हेजिंग रिस्क को बेअसर करता है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eनीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि स्पॉट और फ्यूचर्स P\u0026amp;L कैसे विपरीत दिशाओं में चलते हैं, जबकि संयुक्त P\u0026amp;L लाइन फ्लैट रहती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77084 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-Reliance-Stock-with-Futures.png\u0022 alt=\u0022Hedging Reliance Stock with Futures\u0022 width=\u0022665\u0022 height=\u0022399\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-Reliance-Stock-with-Futures.png 665w, 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\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसाउथ इंडियन बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e हो सकता है कि आपके पास सूचीबद्ध फ्यूचर्स न हों. ऐसे मामलों में, आप सीधे स्पॉट पोजीशन को हेज नहीं कर सकते हैं. वैकल्पिक तरीके, जैसे इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करना, आवश्यक हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोजीशन साइज़ और लॉट मैचिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में निश्चित लॉट साइज़ होते हैं. पूरी तरह से हेज करने के लिए, आपकी स्पॉट पोजीशन फ्यूचर्स लॉट साइज़ से मेल खाती होनी चाहिए. अगर आपके पास कम शेयर हैं (जैसे ₹50,000 की कीमत), तो आप एक परफेक्ट हेज नहीं बना सकते क्योंकि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का साइज़ बड़ा हो सकता है. आंशिक हेजिंग संभव है, लेकिन यह रिस्क को पूरी तरह से बेअसर नहीं करेगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: हेजिंग में मार्जिन आवश्यकताएं और ट्रांज़ैक्शन लागत शामिल होती हैं. छोटे निवेशकों के लिए, ये लागत हेजिंग के लाभों से अधिक हो सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रोफेशनल इनसाइट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपरफेक्ट हेज:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकेवल तभी प्राप्त होता है जब स्पॉट पोजीशन फ्यूचर्स लॉट साइज़ के बराबर होती है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eतटस्थ स्थिति:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eएक बार हेज हो जाने के बाद, इन्वेस्टर मार्केट डायरेक्शन के प्रति उदासीन हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरणनीतिक उपयोग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eहेजिंग बड़े पदों या संस्थागत पोर्टफोलियो के लिए सबसे प्रभावी है, जहां रिस्क मैनेजमेंट महत्वपूर्ण है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Precision-in-Single-Stock-Hedging-Achieving-a-Perfect-Hedge\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.4 ए \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिंगल-स्टॉक हेजिंग में सटीकता: परफेक्ट हेज प्राप्त करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77088 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png\u0022 alt=\u0022Hedging a single stock\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-single-stock-300x300.png 300w, 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है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस सटीकता की कुंजी लॉट आकार में है. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को मानकीकृत किया जाता है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट शेयर की एक निश्चित संख्या को दर्शाता है - जिसे लॉट साइज़ के रूप में जाना जाता है. उदाहरण के लिए, अगर Reliance इंडस्ट्रीज के लिए फ्यूचर्स लॉट साइज़ 300 शेयर है, तो पूरी तरह से हेज करने के लिए, इन्वेस्टर के पास स्पॉट मार्केट में ठीक 300 शेयर होने चाहिए. अगर स्पॉट होल्डिंग लॉट साइज़ से कम या उससे अधिक है, तो हेज आंशिक हो जाता है और जोखिम को पूरी तरह से न्यूट्रलाइज़ नहीं कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eलॉट साइज़िंग में यह कठोरता फ्यूचर्स मार्केट की एक संरचनात्मक फीचर है. यह कॉन्ट्रैक्ट मानकीकरण को आसान बनाता है लेकिन ट्रेडर से सावधानीपूर्वक पोजीशन साइज़ की आवश्यकता होती है. छोटी होल्डिंग वाले रिटेल निवेशकों के लिए, परफेक्ट हेजिंग संभव नहीं हो सकता है. ऐसे मामलों में, आंशिक हेजिंग अभी भी रिस्क को कम कर सकता है, लेकिन यह इसे पूरी तरह से समाप्त नहीं करेगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहोल्डिंग हेज की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेजिंग लागत-मुक्त नहीं है. ट्रेडर को फ्यूचर्स पोजीशन होल्ड करने के लिए ब्रोकर के साथ मार्जिन बनाए रखना चाहिए. इस मार्जिन में आमतौर पर स्पैन और एक्सपोज़र दोनों घटक शामिल होते हैं और अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता के आधार पर अलग-अलग होते हैं. इसके अलावा, ब्रोकरेज फीस फ्यूचर्स पोजीशन के एंट्री और एग्जिट दोनों पर लागू होती है. इन लागतों को हेज द्वारा प्रदान की जाने वाली सुरक्षा के खिलाफ वजन किया जाना चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए, अगर Reliance फ्यूचर्स का एक लॉट कम करने के लिए आवश्यक मार्जिन ₹85,000 है, तो इन्वेस्टर को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि यह राशि हेज की अवधि के लिए उपलब्ध और ब्लॉक है. यदि हेज कई दिनों या हफ्तों के लिए रखा जाता है, तो पूंजी की अवसर लागत भी प्रासंगिक हो जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसंक्षेप में, एक परफेक्ट हेज की आवश्यकता होती है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eस्पॉट पोजीशन = फ्यूचर्स लॉट साइज़\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमार्जिन उपलब्धता = फ्यूचर्स पोजीशन के लिए ब्रोकर की आवश्यकता\u003c/li\u003e\u003cli\u003eब्रोकरेज और अवसर लागत के बारे में जागरूकता\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Understanding-Beta\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.5 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा को समझना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77087 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Understanding-Beta.png\u0022 alt=\u0022Understanding Beta\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Understanding-Beta.png 1080w, 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index, परिभाषा के अनुसार, +1 का बीटा है. व्यक्तिगत स्टॉक में बीटा वैल्यू हो सकती है जो नकारात्मक, शून्य, शून्य और एक के बीच या एक से अधिक हो सकती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबीटा व्यावहारिक प्रश्नों का उत्तर देने में मदद करता है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट कल उछल जाता है या गिर जाता है, तो स्टॉक रिटर्न कितना बदल सकता है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eक्या यह स्टॉक इंडेक्स से अधिक या कम अस्थिर है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eदो स्टॉक के बीच, जिसमें अधिक मार्केट-लिंक्ड (सिस्टमेटिक) जोखिम होता है?\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकंक्रीट मूवमेंट के साथ उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि एच डी एफ सी बैंक का बीटा +0.7 है:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.0% की वृद्धि होती है, तो एच डी एफ सी बैंक में 0.7% की वृद्धि होने की उम्मीद है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.5% की वृद्धि होती है, तो अपेक्षित मूव 1.05% है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट में 1.0% की गिरावट आती है, तो एच डी एफ सी बैंक में 0.7% की गिरावट आने की उम्मीद है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि 0.7 1.0 के मार्केट बीटा से कम है, इसलिए एच डी एफ सी बैंक को व्यवस्थित आधार पर मार्केट की तुलना में 30% कम अस्थिर माना जाता है. अगर ICICI बैंक का बीटा 0.85 है, तो HDFC बैंक ICICI बैंक की तुलना में अपेक्षाकृत कम अस्थिर है और इसलिए कम सिस्टमेटिक रिस्क होता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा रेंज की विस्तृत व्याख्या के साथ व्याख्या करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा रेंज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइसका क्या मतलब है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यावहारिक मूवमेंट उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर उपयोग का केस\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 से कम (जैसे, -0.4)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eस्टॉक मार्केट के विपरीत मूव करता है. नेगेटिव बीटा कुछ सेक्टर्स/स्ट्रेटियों के बाहर असामान्य है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ − 0.4 %. मार्केट − 1% → स्टॉक ≈ + 0.4%.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eसंभावित डाइवर्सिफायर; पोर्टफोलियो स्विंग को कम कर सकता है, लेकिन नकारात्मक सहसंबंध समय के साथ अस्थिर हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 के बराबर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eस्टॉक मूवमेंट मुख्य रूप से मार्केट से स्वतंत्र है. लिस्टेड इक्विटी में दुर्लभ; कुछ कैश-जैसे या हेज्ड इंस्ट्रूमेंट का अधिक सामान्य.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट ± 1% → स्टॉक ≈ औसत पर 0% (अस्थायी ड्राइवरों का वर्चस्व).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eन्यूनतम मार्केट-लिंक्ड रिस्क की तलाश करते समय उपयोगी; कंपनी-विशिष्ट घटनाओं से प्रेरित रिटर्न की उम्मीद करें.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e0 और 1 के बीच (जैसे, 0.6)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट के साथ मूव करता है लेकिन कम आक्रामक रूप से; index की तुलना में कम सिस्टमेटिक रिस्क.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ + 0.6 %. मार्केट − 1 % → स्टॉक ≥− 0.6 %.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eकंज़र्वेटिव एलोकेशन के लिए उपयुक्त; मार्केट में भागीदारी बनाए रखते हुए ड्रॉडाउन को आसान बना सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022123\u0022\u003e\u003cp\u003e1 से अधिक (जैसे, 1.2)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022311\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन अधिक तेज़ी से; अधिक व्यवस्थित रिस्क.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022276\u0022\u003e\u003cp\u003eमार्केट +1 % → स्टॉक ≈ + 1.2 %. मार्केट − 1 % → स्टॉक ≥− 1.2 %.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eआक्रामक आवंटन के लिए उपयुक्त; बुल मार्केट में लाभ और सुधार में नुकसान को बढ़ाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eनीचे दी गई टेबल में प्लेन-इंग्लिश की व्याख्या और वास्तविक इन्वेस्टर प्रभाव के साथ प्रत्येक बीटा रेंज जोड़ी गई है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eध्यान दें: बीटा ऐतिहासिक डेटा के आधार पर एक सांख्यिकीय अनुमान है. यह भविष्य की मूवमेंट की गारंटी नहीं है और अलग-अलग लुक-बैक विंडो में बदल सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण के लिए बीटा वैल्यू और उन्हें कैसे पढ़ें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यवहार में व्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा मोटर्स\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.35\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eहाई-बीटा ऑटो साइक्लिकल; मार्केट के मूव को बढ़ाने का प्रयास करता है - रैलियों में मजबूत अपसाइड, सुधारों में तेज़ पुलबैक.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eICICI बैंक\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.25\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eउपरोक्त मार्केट संवेदनशीलता के साथ लार्ज-कैप बैंक; मैक्रो और रेट साइकिल के लिए रिस्पॉन्सिव.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNTPC\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eरक्षात्मक उपयोगिता; मार्केट के सापेक्ष कम अस्थिरता; अक्सर पोर्टफोलियो को स्थिर करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eHDFC लिमिटेड.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eनियर-मार्केट सेंसिटिविटी लेकिन थोड़ा म्यूट किया गया; अपेक्षाकृत स्थिर बनाम हाई-बीटा फाइनेंशियल.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eबहुत अधिक बीटा; बड़े बदलाव; आमतौर पर उच्च रिस्क वाली, मोमेंटम-आधारित रणनीतियों के लिए.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eइन्फोसिस\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eबीटा IT को कम करना; व्यापक मार्केट में उतार-चढ़ाव के लिए अधिक लचीला होना; सेक्टर और कमाई की विशिष्टताओं पर अधिक मूव करना.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eलार्सन एंड टूब्रो\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.40\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eपूंजीगत वस्तुएं/कैपेक्स प्रॉक्सी; आर्थिक चक्रों और इन्वेस्टमेंट गतिविधि के प्रति उच्च संवेदनशीलता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएशियन पेंट\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e0.75\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eकंज्यूमर स्टेपल बायस; स्थिर सेक्टर डायनेमिक्स के साथ मध्यम सुरक्षा.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरिलायंस इंडस्ट्रीज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.20\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eडाइवर्सिफाइड ऑपरेशन और एनर्जी/कंज्यूमर एक्सपोज़र के कारण मार्केट से ऊपर की संवेदनशीलता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eस्टेट बैंक ऑफ इंडिया\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022108\u0022\u003e\u003cp\u003e1.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022628\u0022\u003e\u003cp\u003eहाई-बीटा PSU बैंक; क्रेडिट और मैक्रो स्थितियों के लिए शानदार प्रतिक्रिया.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो निर्णयों के लिए बीटा का उपयोग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोजीशन साइज़िंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eहाई-बीटा स्टॉक ड्रॉडाउन को मैनेज करने के लिए छोटे वजन की गारंटी देते हैं; लो-बीटा स्टॉक पोर्टफोलियो की अस्थिरता को बढ़ाए बिना बड़े वजन ले जा सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहेजिंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eपोर्टफोलियो का कुल बीटा अनुमान लगाने में मदद करता है कि हेज के लिए इंडेक्स फ्यूचर्स या ऑप्शन्स की कितनी आवश्यकता होती है. उदाहरण के लिए, बीटा 0.8 वाला ₹10 लाख पोर्टफोलियो ₹8 लाख इंडेक्स एक्सपोज़र जैसा व्यवहार करता है; इस प्रभावी एक्सपोज़र के लिए हेज को कैलिब्रेट किया जा सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजोड़ी तुलना:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eदो सेक्टर की कंपनियों के बीच, लोअर-बीटा नाम आमतौर पर आसान राइड प्रदान करता है; हायर-बीटा का नाम मोमेंटम या टैक्टिकल ट्रेड के लिए उपयुक्त है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क टार्गेटिंग:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eउतार-चढ़ाव वाले बजट का लक्ष्य रखने वाले निवेशक अपने लक्ष्य के जोखिम स्तर से मेल खाने के लिए कम और उच्च-बीटा स्टॉक को मिला सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide07\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Calculating-Beta-in-Excel\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e12.6 एक्सेल में बीटा की गणना करना\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77086 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel.png\u0022 alt=\u0022Calculating Beta in Excel\u0022 width=\u0022930\u0022 height=\u0022802\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel.png 930w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Calculating-Beta-in-Excel-300x259.png 300w, 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करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eप्रत्येक के लिए दैनिक रिटर्न की गणना करें:\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003eफॉर्मूला: (आज की क्लोजिंग प्राइस/पिछले दिन की क्लोजिंग प्राइस) - 1\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक्सेल में स्लोप फंक्शन लागू करें:\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003eफॉर्मेट: \u003ccode\u003e=स्लोप (known_y\u0027s, known_x\u0027s)\u003c/code\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयहां, known_y\u0026#39;s = एच डी एफ सी बैंक का दैनिक रिटर्न, known_x\u0026#39;s = निफ्टी का दैनिक रिटर्न\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएच डी एफ सी बैंक के लिए, 6-महीने का बीटा (जैसे, 1 अप्रैल 2023 से 30 सितंबर 2023 तक) लगभग हो सकता है \u003cstrong\u003e1.05\u003c/strong\u003e.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cstrong\u003eबीटा की व्याख्या कैसे करें\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा = 1\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के अनुसार चलता है - 1% मार्केट मूव लगभग स्टॉक में 1% मूव के अनुरूप है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलो बीटा (\u0026lt;1, जैसे, 0.7)\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन कम तेजी से. अगर मार्केट 1% बढ़ जाता है, तो स्टॉक आमतौर पर लगभग 0.7% बढ़ जाता है. अपेक्षाकृत कम अस्थिर माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eहाई बीटा (\u0026gt;1, उदाहरण के लिए, 1.3)\u003c/strong\u003e: स्टॉक मार्केट के समान दिशा में चलता है, लेकिन बड़े उतार-चढ़ाव के साथ. अगर मार्केट 1% बढ़ जाता है, तो स्टॉक लगभग 1.3% बढ़ सकता है - और अगर मार्केट गिरता है तो समान मैग्नीफाइड राशि तक गिर सकता है. अधिक अस्थिर माना जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबीटा \u0026lt; 0\u003c/strong\u003e : स्टॉक मार्केट के विपरीत होता है - दुर्लभ, लेकिन कुछ हेज या गोल्ड-माइनिंग स्टॉक के लिए संभव है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्लिक करें \u003ca href=\u0022https://docs.google.com/spreadsheets/d/1cQrRXLFsPXpxmoaQPdeGj4cc93IWvHU0/edit?gid=1402364464#gid=1402364464\u0022 target=\u0022_blank\u0022 rel=\u0022noopener\u0022\u003eलिंक\u003c/a\u003e बीटा वैल्यू की गणना करने के लिए एक्सेल शीट के लिए \u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारतीय स्टॉक के सैम्पल बीटा वैल्यू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा वैल्यू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003ehdfc bank\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.05\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eICICI बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.32\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.85\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटाटा मोटर्स\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.50\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसन फार्मा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.65\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eNTPC\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.92\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.70\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.55\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकोटक महिंद्रा बैंक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.20\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e0.80\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide08\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Hedging-a-Stock-Portfolio-with-Nifty-Futures\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.7 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स के साथ स्टॉक पोर्टफोलियो को हेजिंग करना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77085 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio.png\u0022 alt=\u0022Hedging a portfolio\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/08/Hedging-a-portfolio-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजब आपके पास एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो है, तो आपने पहले से ही अनसिस्टमेटिक रिस्क (कंपनी-विशिष्ट) को कम कर दिया है. सिस्टमेटिक रिस्क क्या रहता है - आपके खिलाफ कुल मार्केट मूव होने का रिस्क. क्योंकि निफ्टी व्यापक मार्केट का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए निफ्टी फ्यूचर्स इस रिस्क को हेज करने के लिए प्राकृतिक साधन हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण पोर्टफोलियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि मेरे पास है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹10,00,000\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e निम्नलिखित स्टॉक में निवेश किया गया:\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eSL नं\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश राशि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ehdfc bank\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा स्टील\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,50,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e3\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,20,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e4\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,30,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e5\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसन फार्मा\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.65\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e6\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e7\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.85\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकुल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e₹10,00,000\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 1 - पोर्टफोलियो बीटा की गणना करें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रत्येक स्टॉक का वजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e= इन्वेस्टमेंट ÷ कुल पोर्टफोलियो वैल्यू\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारित बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e= स्टॉक बीटा × वजन\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्टॉक का नाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवजन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eभारित बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ehdfc bank\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.10\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e20%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.22\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eटाटा स्टील\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.50\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,50,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e15%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.225\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआईटीसी लिमिटेड\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,20,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e12%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.084\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअडानी एंटरप्राइजेज\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.80\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹2,30,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e23%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.414\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसन फार्मा\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.65\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.065\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eहिंदुस्तान यूनिलीवर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.55\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.055\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eपावर ग्रिड कॉर्प\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.85\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e10%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e0.085\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकुल पोर्टफोलियो\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e—\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹10,00,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e100%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e1.148\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो बीटा = 1.148\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e इसका मतलब है कि अगर निफ्टी 1% बढ़ जाता है, तो पोर्टफोलियो में 1.148% की वृद्धि होने की उम्मीद है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 2 - हेज वैल्यू की गणना करें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहेज वैल्यू = पोर्टफोलियो बीटा * पोर्टफोलियो वैल्यू\u003c/p\u003e\u003cp\u003e=1.148 *10,00,000 = ₹11,48,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइसलिए, ₹10 लाख मूल्य के स्टॉक को हेज करने के लिए, हमें ₹11.48 लाख के निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करना होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 3 - आवश्यक लॉट की संख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लीजिए कि निफ्टी फ्यूचर्स ₹18,500 पर ट्रेड कर रहे हैं और लॉट साइज़ 50 है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्रति लॉट = 18,500 * 50 = ₹9,25,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआवश्यक लॉट = 11,48,000/9,25,000 = 1.24\u003c/p\u003e\u003cp\u003eक्योंकि फ्रैक्श्नल लॉट संभव नहीं हैं, इसलिए आप या तो 1 लॉट (अंडर-हेज्ड) या 2 लॉट (ओवर-हेज्ड) कम कर सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eचरण 4 - हेज की प्रभावशीलता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमान लें कि निफ्टी गिर गया है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003e5 % (≈ 925 पॉइंट)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिफ्टी फ्यूचर्स गेन:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e1.24 *50*925 = ₹57,275\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपोर्टफोलियो लॉस:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eडिक्लाइन = 5 % * 1.148 = 5.74% नुकसान = 5.74% * 10,00,000 = ₹57,400\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स पर लाभ पोर्टफोलियो पर लगभग नुकसान को ऑफसेट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविशेष मामले\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eफ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बिना स्टॉक मान लें कि आपके पास बंधन बैंक की ₹4,00,000 कीमत है (कोई फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट नहीं).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eबीटा = 0.80\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेज वैल्यू = ₹4,00,000 x 0.80 = ₹3,20,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआवश्यक लॉट प्राप्त करने के लिए निफ्टी कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू से विभाजित करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eछोटी पोजीशन \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eअगर आपकी स्टॉक होल्डिंग केवल ₹50,000 है, तो यह निफ्टी की कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू की तुलना में बहुत कम है. ऐसे मामलों में, हेजिंग के लिए विकल्प बेहतर होते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide09\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027 Key-Takeaways\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.7 मुख्य टेकअवे\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76009 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2.png\u0022 alt=\u0022Key Takeaways\u0022 width=\u0022444\u0022 height=\u0022418\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2.png 444w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-2-300x282.png 300w, 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है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e3. सिंगल स्टॉक हेजिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: निवेशक स्टॉक फ्यूचर्स में विपरीत पोजीशन लेकर व्यक्तिगत होल्डिंग (जैसे, Infosys, Reliance) को हेज कर सकते हैं, जिससे आय जैसी घटनाओं के आसपास होने वाले उतार-चढ़ाव को कम किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e4. हेजिंग बनाम सट्टेबाजी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसट्टेबाजी = लाभ के लिए जोखिम लेना.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग = नुकसान को कम करने के लिए जोखिम ट्रांसफर.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउद्देश्य मूल रूप से अलग हैं. \u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e5 हेजिंग की लागत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: मार्जिन, ब्रोकरेज फीस और अवसर लागत हेजिंग का \u0022इंश्योरेंस प्रीमियम\u0022 हैं. लाभ सीमित किया जा सकता है, लेकिन नुकसान से सुरक्षा प्राप्त की जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e6. हेजिंग का मतलब क्या है\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eनुकसान को रिकवर करना मुश्किल होता है (25% गिरने के लिए 33% की वृद्धि की आवश्यकता होती है).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eटाइमिंग मार्केट भरोसेमंद नहीं है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग निवेशकों को पोजीशन से बाहर निकलने के लिए मजबूर किए बिना अस्थिरता को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e7. जोखिम के प्रकार\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टमेटिक रिस्क:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकंपनी-विशिष्ट (सेल्स में गिरावट, कर्ज़, गवर्नेंस के मुद्दे).\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टमेटिक रिस्क:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबाजार-व्यापी (GDP मंदी, महंगाई, RBI की नीति, वैश्विक संकट).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eविविधीकरण से अनसिस्टमेटिक जोखिम कम होता है; हेजिंग व्यवस्थित जोखिम को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e8. फ्यूचर्स के साथ न्यूट्रलाइज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: परफेक्ट हेज तब होता है जब स्पॉट होल्डिंग फ्यूचर्स लॉट साइज़ से मेल खाते हैं. कीमत की दिशा के बावजूद संयुक्त P\u0026L स्थिर रहता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e9. रिस्क थर्मोमीटर के रूप में बीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा, मार्केट मूव के लिए स्टॉक की संवेदनशीलता को मापता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u0026lt;1 = defensive, \u0026gt;1 = aggressive.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eपोर्टफोलियो बीटा निफ्टी फ्यूचर्स के साथ हेज साइज़ की गणना करने में मदद करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e10. पोर्टफोलियो हेजिंग उदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबीटा 1.148 वाला ₹10 लाख पोर्टफोलियो ₹11.48 लाख मार्केट एक्सपोज़र का व्यवहार करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेजिंग के लिए ₹11.48 लाख की कीमत के निफ्टी फ्यूचर्स को शॉर्ट करने की आवश्यकता होती है, जो पोर्टफोलियो रिस्क के लिए फ्यूचर्स लॉट्स को अलाइन करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide10\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Fun-Activity \u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e12.8 मजेदार गतिविधि\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77010 size-full\u0022 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रहे हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइनका उत्तर देने की कोशिश करें:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003eआपका प्रभावी मार्केट एक्सपोज़र क्या है?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआपको निफ्टी फ्यूचर्स की कितनी वैल्यू को हेज करने के लिए कम करना चाहिए?\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकितने निफ्टी फ्यूचर्स की आवश्यकता होती है?\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eचरण-दर-चरण समाधान\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eप्रभावी एक्सपोज़र = पोर्टफोलियो वैल्यू × बीटा = ₹10,00,000 × 1.2 = ₹12,00,000\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहेज वैल्यू = ₹12,00,000 (यह वह राशि है जिसे आपको निफ्टी फ्यूचर्स के साथ कवर करना होगा).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eकॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्रति लॉट = 18,500 × 50 = ₹9,25,000\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eआवश्यक लॉट्स = हेज वैल्यू ÷ कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू = 12,00,000 ÷ 9,25,000 ≥ 1.3 लॉट्स\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eक्योंकि आप आंशिक लॉट ट्रेड नहीं कर सकते हैं, इसलिए आपको चुनना चाहिए:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e1 लॉट (लाइटली अंडर-हेज्ड)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e2 लॉट्स (लाइटली ओवर-हेज्ड)\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  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