{"id":78088,"date":"2026-10-28T16:40:25","date_gmt":"2026-10-28T11:10:25","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=78088"},"modified":"2026-10-28T16:41:37","modified_gmt":"2026-10-28T11:11:37","slug":"sortino-and-capture-ratios","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/financial-planning-through-mutual-funds-course/sortino-and-capture-ratios/","title":{"rendered":"Sortino and Capture Ratios"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002278088\u0022 class=\u0022elementor elementor-78088\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-4be72f6 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u00224be72f6\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container 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रिटर्न\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eआरएफ\u003c/strong\u003e = रिस्क-फ्री रिटर्न (जैसे, ट्रेजरी बिल)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eσडी\u003c/strong\u003e = डाउनसाइड डेविएशन (न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न से कम रिटर्न की अस्थिरता, जैसे शून्य या जोखिम-मुक्त दर)\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण:\u003c/strong\u003e मान लीजिए कि दोनों फंड 4% की जोखिम-मुक्त दर के साथ 12% वार्षिक रिटर्न प्रदान करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cul dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eफंड A\u003c/strong\u003e 20% का डाउनसाइड डेविएशन है.\u003cbr /\u003eसॉर्टिनो रेशियो = (12 − 4) / 20 = 8 / 20 = \u003cstrong\u003e0.4\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eफंड बी\u003c/strong\u003e 10% का डाउनसाइड डेविएशन है.\u003cbr /\u003eसॉर्टिनो रेशियो = (12 − 4) / 10 = 8 / 10 = \u003cstrong\u003e0.8\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003eफंड बी बेहतर है क्योंकि यह कम डाउनसाइड रिस्क के साथ समान रिटर्न जनरेट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cstrong\u003eसारणीः सॉर्टिनो अनुपात व्याख्या\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cdiv dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003ctable\u003e\u003cthead\u003e\u003ctr\u003e\u003cth scope=\u0022col\u0022\u003eसॉर्टिनो रेशियो\u003c/th\u003e\u003cth scope=\u0022col\u0022\u003eअर्थ\u003c/th\u003e\u003cth scope=\u0022col\u0022\u003eइन्वेस्टर का प्रभाव\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/thead\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u0026lt; 0\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eजोखिम-मुक्त रिटर्न के लिए फंड\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eखराब विकल्प\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e0–0.5\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eकम डाउनसाइड-एडजस्टेड रिटर्न\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eऔसत\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e0.5–1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eडाउनसाइड-एडजस्टेड रिटर्न अच्छा है\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eमजबूत\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u0026gt; 1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eबेहतरीन डाउनसाइड-एडजस्टेड रिटर्न\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eबहुत मजबूत\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp dir=\u0022ltr\u0022\u003e\u003cstrong\u003eमुख्य अंतर्दृष्टि:\u003c/strong\u003e सॉर्टिनो विशेष रूप से इक्विटी फंड के लिए उपयोगी है, जहां अस्थिरता स्वाभाविक है लेकिन निवेशक नुकसान को कम करना चाहते हैं. यह \u0022अच्छे उतार-चढ़ाव\u0022 (अधिक लाभ) और \u0022खराब अस्थिरता\u0022 (कम नुकसान) के बीच अंतर करता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv role=\u0022group\u0022 aria-label=\u0022Suggested actions\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv aria-hidden=\u0022true\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv\u003e\u003cdiv\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv\u003e\u003cdiv\u003e\u003cdiv\u003e\u003cdiv\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv aria-hidden=\u0022true\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv aria-hidden=\u0022true\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027 Capture-Ratios-Measuring-Market-Participation\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e23.2 \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकैप्चर रेशियो \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77997 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3.png\u0022 alt=\u0022Capture Ratios \u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Capture-Ratios-3-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकैप्चर रेशियो सबसे सहज परफॉर्मेंस मेट्रिक्स में से एक हैं. वे दिखाते हैं कि किसी फंड के बेंचमार्क के सापेक्ष मार्केट के उतार-चढ़ाव या नुकसान का कितना हिस्सा कैप्चर करता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअपसाइड कैप्चर रेशियो:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eयह मापता है कि बेंचमार्क बढ़ने पर फंड कितना लाभ प्राप्त करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाउनसाइड कैप्चर रेशियो:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eयह मापता है कि बेंचमार्क गिरने पर फंड कितना खो जाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफॉर्मूला:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअपसाइड कैप्चर = (R_fund, up/R_benchmark, up) × 100\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडाउनसाइड कैप्चर = (R_fund, डाउन/R_benchmark, डाउन) × 100\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e मान लीजिए कि बेंचमार्क 10% बढ़ जाता है और दो अलग-अलग अवधियों में 10% गिर जाता है.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजब बेंचमार्क 10% → अपसाइड कैप्चर = 120% बढ़ जाता है, तो फंड A 12% बढ़ जाता है\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजब बेंचमार्क 10 % → डाउनसाइड कैप्चर = 80% गिरता है, तो फंड A 8% गिर जाता है\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब है कि रैलियों में आउटपरफॉर्म को फंड करें और मंदी में पूंजी की सुरक्षा करें - एक अत्यधिक वांछनीय प्रोफाइल.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटेबल: कैप्चर रेशियो की व्याख्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनुपात\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्थ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअंतर्भाव\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअपसाइड \u0026gt; 100 %\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरैलियों में फंड आउटपरफॉर्म\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआक्रामक वृद्धि\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअपसाइड \u0026lt; 100 %\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरैलियों में फंड की कमी\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरक्षात्मक\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाउनसाइड \u0026lt; 100 %\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eमंदी में फंड कम खो जाता है\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसुरक्षात्मक\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडाउनसाइड \u0026gt; 100 %\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eमंदी के दौर में फंड अधिक खो जाता है\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eजोखिमपूर्ण\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर का दृष्टिकोण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e कुछ फंड लगातार अपसाइड और डाउनसाइड कैप्चर दोनों पर एक्सेल करने में सक्षम होते हैं. आक्रामक फंड में उच्च अपसाइड कैप्चर हो सकता है लेकिन खराब डाउनसाइड प्रोटेक्शन हो सकता है, जबकि कंजर्वेटिव फंड बेहतर डाउनसाइड मैनेजमेंट के लिए अपसाइड को त्याग सकते हैं. कुंजी है \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिरंतरता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e. एक फंड जो कई वर्षों में लगातार डाउनसाइड कैप्चर को मैनेज करता है, मजबूत रिस्क मैनेजमेंट को दर्शाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउदाहरण के लिए:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफंड X:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eअपसाइड कैप्चर = 110 %, डाउनसाइड कैप्चर = 120 % → आक्रामक और अस्थिर; यह रैलियों में प्राप्त होने की तुलना में गिरने में अधिक नुकसान पहुंचाता है, जो एक प्रतिकूल संयोजन है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफंड Y:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eअपसाइड कैप्चर = 95 %, डाउनसाइड कैप्चर = 80 % → रूढ़िवादी, सुरक्षात्मक.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइन्वेस्टर को यह तय करना चाहिए कि क्या वे आक्रामक वृद्धि या पूंजी सुरक्षा को महत्व देते हैं. कई अनुभवी निवेशक मजबूत डाउनसाइड कैप्चर वाले फंड को पसंद करते हैं, क्योंकि मंदी के दौरान पूंजी की रक्षा करना हर रैली का पीछा करने की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविस्तृत प्रमुख टेकअवे\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eशार्प बनाम सॉर्टिनो:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eशार्प, उतार-चढ़ाव और नुकसान दोनों को दंडित करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसॉर्टिनो केवल डाउनसाइड रिस्क पर ध्यान केंद्रित करता है, जिससे यह नुकसान से संबंधित निवेशकों के लिए अधिक प्रासंगिक हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसॉर्टिनो रेशियो:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजब केवल डाउनसाइड रिस्क पर विचार किया जाता है, तो हायर सॉर्टिनो बेहतर रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइक्विटी फंड के लिए उपयोगी जहां अस्थिरता स्वाभाविक है लेकिन नुकसान से सुरक्षा महत्वपूर्ण है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकैप्चर रेशियो:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअपसाइड कैप्चर दर्शाता है कि फंड में कितना बेंचमार्क लाभ शामिल होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eडाउनसाइड कैप्चर से पता चलता है कि फंड को कितना नुकसान होता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआदर्श प्रोफाइल: अपसाइड ≥ 100 %, डाउनसाइड ≤ 100 %.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिरंतरता के मामले:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eएक अवधि का कैप्चर रेशियो पर्याप्त नहीं है. निवेशकों को निरंतरता का आकलन करने के लिए 3-वर्ष, 5-वर्ष और 10-वर्ष के कैप्चर रेशियो चेक करने चाहिए.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eडाउनसाइड कैप्चर को लगातार मैनेज करने वाले फंड मजबूत रिस्क मैनेजमेंट को दर्शाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइन्वेस्टर एप्लीकेशन:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eआक्रामक निवेशक हाई अपसाइड कैप्चर फंड को पसंद कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eरूढ़िवादी निवेशक मजबूत डाउनसाइड प्रोटेक्शन वाले फंड को पसंद कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसंतुलित निवेशकों को कई क्षितिजों में स्थिर कैप्चर रेशियो वाले फंड की तलाश करनी चाहिए.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript 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data-hash=\u0027Why-talk-about-bonds-now?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e15.1 \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअभी बॉन्ड के बारे में क्यों बात करें?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77926 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Why-Talk-About-Bonds-Now.png\u0022 alt=\u0022Why Talk About Bonds Now\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Why-Talk-About-Bonds-Now.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Why-Talk-About-Bonds-Now-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Why-Talk-About-Bonds-Now-1024x1024.png 1024w, 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एक्सचेंज, SEBI ‐ रजिस्टर्ड ऑनलाइन बॉन्ड प्लेटफॉर्म प्रदाता (OBPPs) और, सरकारी सिक्योरिटीज़, RBI रिटेल डायरेक्ट के लिए, जो सभी व्यक्तियों को सीधे बॉन्ड खरीदने की अनुमति देते हैं, जैसे शेयर खरीदना. इस चरण में बॉन्ड को समझने से आपको डेट फंड के पीछे की मैकेनिक्स देखने में मदद मिलती है और आपको मध्यस्थ के बिना निवेश करने का विकल्प मिलता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडेट म्यूचुअल फंड अनिवार्य रूप से बॉन्ड के कलेक्शन हैं. बॉन्ड को सीधे सीखकर, आप समझते हैं कि फंड मैनेजर सीन के पीछे क्या कर रहे हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eHDFC कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड जैसे डेट फंड पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन (PFC) जैसे PSU बॉन्ड में निवेश करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक व्यक्ति के रूप में, आप अपने ब्रोकर के माध्यम से सीधे NSE/BSE पर या SEBI ‐ रजिस्टर्ड ऑनलाइन बॉन्ड प्लेटफॉर्म के माध्यम से सूचीबद्ध PFC बॉन्ड भी खरीद सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eइसका मतलब है कि अगर आप अधिक नियंत्रण चाहते हैं, तो आप AMC को बायपास कर सकते हैं, हालांकि आप प्रोफेशनल मैनेजमेंट को खो देंगे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027 Looking-at-bonds-before-investing\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e15.2 \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश करने से पहले बॉन्ड देखें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77927 size-full\u0022 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खरीदा जा सकता है. हालांकि, अगर आप मेच्योरिटी से पहले लाभ पर बॉन्ड बेचते हैं, तो वह लाभ कैपिटल गेन के रूप में टैक्स योग्य होता है. 12 महीनों से अधिक समय के लिए होल्ड किए गए लिस्टेड बॉन्ड के लिए, लॉन्ग ‐ टर्म कैपिटल गेन पर वर्तमान में इंडेक्सेशन के बिना 12.5% टैक्स लगाया जाता है; 12 महीने या उससे कम समय के लिए होल्ड किए गए बॉन्ड पर मिलने वाले लाभ पर आपकी इनकम ‐ टैक्स स्लैब रेट पर टैक्स लगाया जाता है. इसके बाद, आप देखते हैं \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्रेडिट रेटिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eCRISIL से AAA कहें. यह रेटिंग इस बात का संकेत देती है कि जारीकर्ता अपने कर्ज़ का पुनर्भुगतान करने में बहुत विश्वसनीय है. क्योंकि पीएफसी एक सरकारी स्वामित्व वाली कंपनी (शक्ति मंत्रालय के तहत एक महारत्न PSU) है, इसलिए डिफॉल्ट का रिस्क न्यूनतम माना जाता है, हालांकि इसके बॉन्ड की सरकार द्वारा स्पष्ट रूप से गारंटी नहीं दी जाती है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअन्य विवरण भी महत्वपूर्ण हैं. अगर बॉन्ड को सेक्योर्ड के रूप में चिह्नित किया जाता है, तो इसका मतलब है कि जारीकर्ता ने उधार लेने के लिए एसेट को गिरवी रखा है, जैसा कि बैंक वाहन पर कार लोन सुरक्षित करते हैं. यह जोखिम को और कम करता है. आप इश्यू की तारीख और मेच्योरिटी की तारीख भी देखेंगे-संभवतः 2015 में जारी और 2030 में मेच्योर होने की संभावना है, जिससे यह 15 वर्ष का इंस्ट्रूमेंट बन जाता है. अंत में, कूपन रेट आपको बताती है कि बॉन्ड की फेस वैल्यू के आधार पर आप वार्षिक रूप से कितना इंटरेस्ट अर्जित करेंगे. अगर कूपन 7% है और फेस वैल्यू ₹1,000 है, तो आपको मेच्योरिटी तक हर वर्ष ₹70 प्रति बॉन्ड प्राप्त होगा.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eनिवेश करने से पहले बॉन्ड देखें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविवरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्थ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइसिन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eप्रत्येक बॉन्ड इश्यू के लिए यूनीक आइडेंटिफायर.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ePFC बॉन्ड ISIN \u0027INE134E\u0027, PFC के जारीकर्ता कोड से शुरू होता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटैक्स-फ्री टैग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eइनकम टैक्स से छूट.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएनएचएआई टैक्स-फ्री बॉन्ड (2015-16 इश्यू).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्रेडिट रेटिंग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eजारीकर्ता की विश्वसनीयता.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003ePFC बॉन्ड के लिए AAA रेटिंग.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिक्योर्ड/अनसिक्योर्ड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eक्या एसेट गिरवी रखे गए हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eप्राप्तियों द्वारा समर्थित REC सिक्योर्ड बॉन्ड.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजारी करने और मेच्योरिटी की तिथि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eबॉन्ड की अवधि.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2015 जारी किया गया, 2030 (15 वर्ष) की मेच्योरिटी पर.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकूपन रेट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eफेस वैल्यू पर वार्षिक ब्याज.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e7% कूपन → ₹70 प्रति ₹1,000 बॉन्ड.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e अगर आप PFC टैक्स-फ्री बॉन्ड (2015 अक्टूबर, 15-वर्ष की सीरीज़, 7.52% रिटेल कूपन, AA-रेटेड) खरीदते हैं, तो आपको हर साल टैक्स-फ्री इंटरेस्ट प्राप्त होगा जब तक कि यह 2030 में मेच्योर न हो जाए. (7.36% रिटेल कूपन के साथ समान इश्यू की 10-वर्ष की सीरीज़, 2025 में मेच्योर हो गई.)\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Yield-to-Maturity\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e15.3.\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eयील्ड टू मेच्योरिटी (वाईटीएम)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77928 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity.png\u0022 alt=\u0022Yield to Maturity\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Yield-to-Maturity-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eहालांकि कूपन सीधा दिखता है, लेकिन रिटर्न का वास्तविक माप यील्ड टू मेच्योरिटी (YTM) है. इसे किराए की प्रॉपर्टी खरीदने की तरह सोचें. मान लीजिए कि आप ₹50 लाख की दुकान खरीदते हैं और इसे प्रति वर्ष ₹5 लाख के लिए किराए पर देते हैं. यह 10% रेंटल यील्ड है. लेकिन अगर आप बाद में उसी ₹50 लाख की दुकान बेचते हैं, तो आपकी निवल उपज 10% बनी रहती है. अगर आपने इसे ₹55 लाख पर खरीदा है, तो आपकी आय कम हो जाती है क्योंकि आपकी लागत अधिक थी. इसके विपरीत, अगर आपने इसे ₹45 लाख पर खरीदा है, तो आपकी आय बढ़ जाती है क्योंकि आपने उसी किराए के लिए कम भुगतान किया है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबॉन्ड एक ही तरह से काम करते हैं. कूपन फिक्स्ड होता है, लेकिन मार्केट में बॉन्ड में बदलाव के लिए आप जिस कीमत का भुगतान करते हैं. अगर ₹1,000 फेस वैल्यू और 7% कूपन वाला बॉन्ड ₹1,080 पर ट्रेडिंग कर रहा है, तो भी आप वार्षिक रूप से ₹70 कमाते हैं, लेकिन आपकी प्रभावी उपज कम है क्योंकि आपने अधिक अग्रिम भुगतान किया है. मेच्योरिटी पर, आपको केवल ₹1,000 वापस मिलेगा, न कि आपके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम. इसलिए YTM अक्सर कूपन से अलग होता है-यह इंटरेस्ट भुगतान और खरीद मूल्य और रिडेम्पशन मूल्य के बीच अंतर को ध्यान में रखते हुए वास्तविक रिटर्न को दर्शाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eयील्ड टू मेच्योरिटी (वाईटीएम)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपरिदृश्य\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबॉन्ड की कीमत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकूपन (₹70)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022368\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eवर्तमान यील्ड (कूपन ÷ की कीमत)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eफेस वैल्यू पर खरीदें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022368\u0022\u003e\u003cp\u003e7%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रीमियम पर खरीदें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,080\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022368\u0022\u003e\u003cp\u003e~6.48%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eडिस्काउंट पर खरीदें\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹950\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹70\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022368\u0022\u003e\u003cp\u003e~7.37%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअगर आप ₹1,080 पर REC बॉन्ड खरीदते हैं, तो आपकी आय कूपन से कम हो जाती है क्योंकि आपने अतिरिक्त भुगतान किया है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eअगर आप ₹950 पर खरीदते हैं, तो आपकी उपज बढ़ जाती है क्योंकि आपने उसी कूपन के लिए कम भुगतान किया है. ध्यान दें: टेबल में यील्ड वर्तमान यील्ड हैं (कूपन ÷ की कीमत). वायटीएम एक ही दिशा में आगे बढ़ जाता है, क्योंकि ₹80 का प्रीमियम मैच्योरिटी पर खो जाता है (वाईटीएम 6.48% से कम), जबकि ₹50 की डिस्काउंट मैच्योरिटी पर प्राप्त होती है (वाईटीएम 7.37% से अधिक).\u003c/p\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77904 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds.png\u0022 alt=\u0022Credit Risk Funds\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-1024x1024.png 1024w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-150x150.png 150w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-768x768.png 768w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-50x50.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-100x100.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Credit-Risk-Funds-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 1080px) 100vw, 1080px\u0022 /\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eक्रेडिट रिस्क फंड डेट की दुनिया के रोमांचकारी जंकियां हैं. उनका मैंडेट कम रेटिंग वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड (AA और नीचे, AA+ को छोड़कर) में कम से कम 65% इन्वेस्ट करना है. ये बॉन्ड अधिक इंटरेस्ट का भुगतान करते हैं क्योंकि जारीकर्ता जोखिम भरे होते हैं. फंड मैनेजर का मानना है कि कंपनी डिफॉल्ट नहीं होगी और समय के साथ अपनी क्रेडिट रेटिंग में भी सुधार कर सकती है. अगर ऐसा होता है, तो बॉन्ड की कीमत बढ़ जाती है, जिससे कूपन इनकम के साथ फंड के NAV को बढ़ावा मिलता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकिसी मकान मालिक को किराए पर देने वाली प्रॉपर्टी की कल्पना करें, जिसका फाइनेंशियल इतिहास है. किराएदार जोखिम की भरपाई के लिए दो बार किराए का भुगतान करने के लिए सहमत होता है. अगर किराएदार अपनी इनकम को स्थिर करता है, तो मकान मालिक को उच्च किराए और प्रॉपर्टी की बेहतर प्रतिष्ठा से लाभ मिलता है. लेकिन अगर किराएदार डिफॉल्ट करता है, तो मकान मालिक को भारी नुकसान होता है. इस तरह से क्रेडिट रिस्क फंड काम करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eखतरा एकाग्रता में है. SEBI की सिंगल-इश्यूअर लिमिट के भीतर भी (कम रेटिंग वाले पेपर के लिए कम), कुछ फंड एक कंपनी को बड़े हिस्से आवंटित करते हैं. अगर कंपनी डिफॉल्ट करती है, तो एनएवी एक रात में गिर सकता है. खुदरा निवेशकों के लिए, यह रिस्क अनावश्यक है. अधिकांश व्यक्तिगत फाइनेंशियल लक्ष्य-रिटायरमेंट, शिक्षा, घर खरीदना- सुरक्षित डेट कैटेगरी के साथ प्राप्त किया जा सकता है. क्रेडिट रिस्क फंड उन संस्थागत प्लेयर्स के लिए बेहतर होते हैं जो झटकों को सोख सकते हैं. व्यक्तियों के लिए, उनसे बचना समझदारी भरा विकल्प है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउच्च रेटिंग भी कोई गारंटी नहीं है. DHFL को 2019 की शुरुआत तक AAA रेटिंग दी गई थी, क्योंकि इसकी समस्याएं बढ़ गईं और जून 2019 में डिफॉल्ट हुईं. नुकसान कई डेट स्कीम को प्रभावित करता है, न केवल क्रेडिट रिस्क फंड, इसलिए प्रत्येक डेट इन्वेस्टर को पोर्टफोलियो में पेपर की क्वालिटी चेक करनी चाहिए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्रेडिट रिस्क फंड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपहलू\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eस्पष्टीकरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअधिदेश\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eAA और उससे कम रेटिंग वाले बॉन्ड में कम से कम 65% (AA+ को छोड़कर).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNippon इंडिया क्रेडिट रिस्क फंड (पहले Reliance क्रेडिट रिस्क फंड).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउच्च उपज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकम रेटिंग वाले जारीकर्ता अधिक इंटरेस्ट का भुगतान करते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eडिएचएफएल जैसे तनावग्रस्त जारीकर्ताओं के बॉन्ड डिफॉल्ट से पहले उच्च आय पर ट्रेड किए जाते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएकाग्रता का खतरा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएक जारीकर्ता का बड़ा एक्सपोज़र जोखिम को बढ़ाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2019 में DHFL डिफॉल्ट के कारण शार्प NAV मार्कडाउन हुआ.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउपयुक्तता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eखुदरा निवेशकों के लिए नहीं, संस्थानों के लिए बेहतर.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eप्रभावित योजनाओं को भारी नुकसान और साइड-पॉकेटिंग का सामना करना पड़ा.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Accrued-Interest\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e15.4 .\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्जित ब्याज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77929 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Accrued-Interest.png\u0022 alt=\u0022Accrued Interest\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Accrued-Interest.png 1080w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Accrued-Interest-300x300.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Accrued-Interest-1024x1024.png 1024w, 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आपने केवल आधे वर्ष के लिए बॉन्ड रखा हो. यह एडजस्टमेंट खरीदार और विक्रेता के बीच निष्पक्षता सुनिश्चित करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eबॉन्ड मार्केट में, सेटलमेंट प्राइस (आपके द्वारा भुगतान की जाने वाली राशि) में अर्जित इंटरेस्ट शामिल है और इसे \u0022डर्टी प्राइस\u0022 कहा जाता है अर्जित ब्याज को छोड़कर कीमत \u0022क्लीन प्राइस\u0022 है उदाहरण के लिए, अगर क्लीन प्राइस ₹1,020 है और 7% कूपन पर छह महीने का अर्जित इंटरेस्ट ₹35 है, तो आपके द्वारा भुगतान की जाने वाली डर्टी प्राइस ₹1,055 है. यह तंत्र यह सुनिश्चित करता है कि विक्रेता को बॉन्ड होल्ड की गई अवधि के लिए इंटरेस्ट का भुगतान किया जाता है, और खरीदार केवल उस अवधि के लिए इंटरेस्ट अर्जित करता है जब वे इसे होल्ड करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्जित ब्याज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअवधि\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्थ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्लीन प्राइस\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअर्जित ब्याज को छोड़कर कीमत.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,020\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्जित ब्याज\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअभी तक विक्रेता द्वारा अर्जित ब्याज.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹35\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eगंदी कीमत\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसेटलमेंट की कीमत (क्लीन + एक्रूड).\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹1,055\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eउदाहरण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eबॉन्ड हर 1 जनवरी को कूपन का भुगतान करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआप जुलाई → में खरीदते हैं, विक्रेता को पहले से ही 6 महीने का इंटरेस्ट मिल चुका है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eआप भुगतान करते हैं \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eगंदी कीमत \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e(अर्जित ब्याज शामिल है).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजनवरी में, आपको अभी भी पूरा कूपन (₹70) प्राप्त होता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Should-You-Invest-in-Bonds\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e15.5 .\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्या आपको बॉन्ड में निवेश करना चाहिए?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77930 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2026/10/Should-You-Invest-in-Bonds.png\u0022 alt=\u0022Should You Invest in Bonds\u0022 width=\u00221080\u0022 height=\u00221080\u0022 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होते हैं. लेकिन महामारी के दौरान मार्केट के झटके जैसे अचानक क्रैश- हमें याद दिलाएं कि विविधता आवश्यक है. जब स्टॉक इंडेक्स में भारी गिरावट आई, तो कई लॉन्ग-टर्म SIPs ने भी संक्षेप में नकारात्मक रिटर्न दिखाया, जिससे केवल इक्विटी निवेशकों को प्रभावित हुआ. बॉन्ड, गोल्ड और फिक्स्ड डिपॉजिट ऐसे समय में स्टेबिलाइज़र के रूप में कार्य करते हैं. वे शानदार रिटर्न नहीं दे सकते हैं, लेकिन वे सुरक्षा और अनुमानित आय प्रदान करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआज, आप एसेट के मिश्रण का उपयोग करके पोर्टफोलियो बना सकते हैं: ग्रोथ के लिए इक्विटी, विविधता के लिए म्यूचुअल फंड, स्थिरता के लिए बॉन्ड, महंगाई से सुरक्षा के लिए गोल्ड और लिक्विडिटी के लिए फिक्स्ड डिपॉजिट. सही मिश्रण आपके लक्ष्यों पर निर्भर करता है-चाहे वह वेल्थ क्रिएशन हो, रिटायरमेंट प्लानिंग हो या कैपिटल प्रिजर्वेशन हो. बॉन्ड उस मिश्रण के लिए पात्र हैं क्योंकि वे रिस्क और रिटर्न को संतुलित करते हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि मार्केट में गिरावट के दौरान आपका पोर्टफोलियो गिर न जाए.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eक्या आपको बॉन्ड में निवेश करना चाहिए?\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइक्विटी में गिरावट के दौरान बॉन्ड पोर्टफोलियो को स्थिर करते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविविधीकरण के उदाहरण:\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eइक्विटीज़\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: ग्रोथ (इंफोसिस, रिलायंस शेयर).\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबॉन्ड\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: स्थिरता (PFC, NHAI टैक्स-फ्री बॉन्ड).\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसोना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: महंगाई हेज.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएफडी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: लिक्विडिटी.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकोविड-19 क्रैश (फरवरी-मार्च 2020) के दौरान, निफ्टी 50 और सेंसेक्स अपने जनवरी 2020 शिखर से लगभग 38% गिर गए. हाई-क्वॉलिटी बॉन्ड और गिल्ट फंड ने पोर्टफोलियो को कुशन किया, जो उनकी स्थिर भूमिका को साबित करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide06\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Key-Takeaways\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:405px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e15.6.\u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमुख्य टेकअवे\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-76118 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-4.png\u0022 alt=\u0022Key Takeaways\u0022 width=\u0022444\u0022 height=\u0022418\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-4.png 444w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-4-300x282.png 300w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-4-50x47.png 50w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-4-100x94.png 100w, https://www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Key-Takeaways-4-150x141.png 150w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 444px) 100vw, 444px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eटैक्स-फ्री बॉन्ड \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eइंटरेस्ट इनकम को टैक्स से छूट प्रदान करना (2015-16 से कोई नया इश्यू नहीं; वे केवल सेकेंडरी मार्केट में उपलब्ध हैं).\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपीएसयू बॉन्ड \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eआमतौर पर सरकारी स्वामित्व के कारण कम क्रेडिट रिस्क होता है, हालांकि अधिकांश स्पष्ट रूप से सरकार-गारंटीड नहीं होते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकूपन रेट \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eफेस वैल्यू पर निर्धारित होता है, लेकिन वास्तविक रिटर्न खरीद कीमत पर निर्भर करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eयील्ड टू मेच्योरिटी \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकूपन और रिडेम्पशन वैल्यू दोनों को ध्यान में रखते हुए वास्तविक रिटर्न को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअर्जित ब्याज \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eकूपन साइकिल के दौरान खरीदार और विक्रेता के बीच निष्पक्षता सुनिश्चित करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eविविधता \u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eबॉन्ड और अन्य एसेट के साथ इक्विटी मार्केट के झटकों से सुरक्षा मिलती 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