{"id":15239,"date":"2021-12-20T17:02:46","date_gmt":"2021-12-20T17:02:46","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?p=15239"},"modified":"2025-03-26T16:22:36","modified_gmt":"2025-03-26T10:52:36","slug":"cash-and-carry-arbitrage","status":"publish","type":"post","link":"https://www.5paisa.com/finschool/cash-and-carry-arbitrage/","title":{"rendered":"Cash and Carry Arbitrage"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002215239\u0022 class=\u0022elementor elementor-15239\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-85b82de elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002285b82de\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-c04ec98\u0022 data-id=\u0022c04ec98\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-bbb83ff elementor-widget elementor-widget-text-editor\u0022 data-id=\u0022bbb83ff\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022text-editor.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cp class=\u0022MsoNormal\u0022 style=\u0022margin: 1.0pt 0cm 0cm 0cm;\u0022\u003e\u003cspan lang=\u0022EN-US\u0022\u003e\u003cstrong\u003eआर्बिटरेज:\u003c/strong\u003e आर्बिट्रेज, अंडरलाइंग एसेट की कीमत में अंतर से लाभ प्राप्त करने के लिए एक साथ शेयर खरीदने और बेचने की प्रोसेस है. यह जोखिम मुक्त रिटर्न का उपयोग करने की प्रक्रिया है जो कीमत के अंतर के कारण उत्पन्न होती है. मार्केट की अकुशलता के कारण आर्बिट्रेज का अवसर मौजूद है.\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp class=\u0022MsoNormal\u0022 style=\u0022margin: 1.0pt 0cm 0cm 0cm;\u0022\u003e\u003cspan lang=\u0022EN-US\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकैश एंड कैरी:\u003c/strong\u003e कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज, अंडरलाइंग एसेट में लॉन्ग पोजीशन और अंडरलाइंग फ्यूचर्स में शॉर्ट पोजीशन का कॉम्बिनेशन है. कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज तब होता है जब मार्केट \u0022कॉन्टैंगो\u0022 में होता है, जिसका मतलब है कि अंडरलाइंग एसेट की भविष्य की कीमतें वर्तमान स्पॉट प्राइस से अधिक होती हैं. कैश शुरू करने और आर्बिट्रेज ले जाने के लिए, स्पॉट प्राइस और फ्यूचर प्राइस के बीच का अंतर ट्रांज़ैक्शन की लागत, फाइनेंसिंग लागत को कवर करने के साथ-साथ लाभ अर्जित करने के लिए उचित रूप से अधिक होना चाहिए. जैसे-जैसे समाप्ति तिथि नज़दीकी हो जाती है, स्पॉट और फ्यूचर कन्वर्ज की कीमतें और पोजीशन का लिक्विडेशन उस समय किया जा सकता है.\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp class=\u0022MsoNormal\u0022 style=\u0022margin: 1.0pt 0cm 0cm 0cm;\u0022\u003e\u003cspan lang=\u0022EN-US\u0022\u003eजोखिम मुक्त रिटर्न का लाभ उठाने के लिए, आर्बिट्रेजर/ट्रेडर को भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि तक एसेट ले जाना होगा. इसलिए, यह रणनीति तभी लाभदायक होगी जब समाप्ति पर भविष्य से कैश फ्लो अधिग्रहण लागत से अधिक होता है और लंबी एसेट पोजीशन पर लागत वहन करता है.\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआइए DHFL के उदाहरण की मदद से समझने की कोशिश करें.\u003c/p\u003e\u003ctable class=\u0022table my_blog_table table-bordered  \u0022 dir=\u0022LTR\u0022 border=\u00221\u0022 width=\u0022800\u0022 cellspacing=\u00220\u0022\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकैश मार्केट की कीमत (25 अप्रैल 2017 को) (S)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरु 422\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eजून फ्यूचर्स (29 जून 2017 को समाप्ति) (F)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरु 430\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकॉन्ट्रैक्ट साइज़\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e3000\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eउचित मूल्य को फॉर्मूला द्वारा मापा जाता है\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएफ = एस * (1+आर)^एन\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eब्याज दर\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9% (प्रति वर्ष)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसमाप्ति का समय (n)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e65 दिन\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eउधार ली गई राशि\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e₹ 12,66,000 (422*3000)\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eCost of Borrowing {0.09*(65/365)}\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1.6%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआधार\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eFuture price-spot price\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003eExpected future price (F) = 422*(1+9%) ^(65/365)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eTherefore, in above case F= 428.53\u003c/p\u003e\u003cp\u003eCurrent future price= 430\u003c/p\u003e\u003cp\u003eHence, we can see that there is an arbitrage opportunity.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिस्क फ्री आर्बिट्रेज = ₹ 1.47 (430-428.53)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइस गलत कीमत का लाभ उठाने के लिए, आर्बिट्रेजर/ट्रेडर प्रति वर्ष 9% की ब्याज दर पर रु. 12,66,000 उधार ले सकते हैं और कैश मार्केट में डीएचएफएल के 3000 शेयर रु. 422 में खरीद सकते हैं और रु. 430 में 1 लॉट डीएचएफएल फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेच सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e₹ [(1266000)*(9%*(65/365))] में उधार लेने की लागत = 20,291\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स और स्पॉट के बीच कीमत के अंतर से लाभ = ₹ 24,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइससे ₹ 24,000-20291= ₹ 3,709 का नेट आर्बिट्रेज अवसर होगा\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपरिदृश्य विश्लेषण:\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eकेस 1:\u003c/strong\u003e DHFL की समाप्ति पर 435 तक बढ़ जाती है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअंडरलाइंग (कैश) पर लाभ = (435-422)*3000 = ₹ 39,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स पर नुकसान = (435-430)*3000 = (रु. 15,000)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआर्बिट्रेज पर सकल लाभ = ₹ 24,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउधार लेने की लागत: रु. 20,291\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआर्बिट्रेज से नेट गेन: रु. 3,709.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमामला 2:\u003c/strong\u003e DHFL समाप्ति पर 415 तक गिर जाता है\u003c/p\u003e\u003cp\u003eअंतर्निहित नुकसान (कैश) = (422-415)*3000 = (रु. 21,000)\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफ्यूचर्स पर लाभ = (430-415)*3000 = ₹ 45,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआर्बिट्रेज पर सकल लाभ = ₹ 24,000\u003c/p\u003e\u003cp\u003eउधार लेने की लागत: रु. 20,291\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआर्बिट्रेज से नेट गेन: रु. 3,709.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकिसी भी कैश में और आर्बिट्रेज ले जाने के लिए, जब आप अपनी पोजीशन को लॉक करते हैं, तो आपका लाभ आर्बिट्रेज के अवसर के आधार पर तय किया जाता है. इसे रिस्क फ्री आर्बिट्रेज भी कहा जाता है क्योंकि आपका लाभ अंडरलाइंग प्राइस मूवमेंट के बावजूद सुरक्षित है. जब भी फ्यूचर्स को देखने के लिए पर्याप्त छूट पर ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो रिवर्स कैश और कैरी आर्बिट्रेज का अवसर उत्पन्न होता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eArbitrage: Arbitrage is the process of simultaneous buy and sale of shares in order to profit from difference in the price of underlying assets. It is the process of exploiting risk free return which arises due to price differences. Arbitrage opportunity exists because of market inefficiencies. Cash And Carry: Cash and Carry arbitrage is a … \u003ca title=\u0022Cash and Carry Arbitrage\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/cash-and-carry-arbitrage/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Cash and Carry Arbitrage\u0022\u003eRead more\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":15247,"comment_status":"बंद","ping_status":"खोलें","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[18,73],"tags":[],"class_list":["post-15239","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blogs","category-know-everything-about-starting-trading"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/15239","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=15239"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/15239/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":68634,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/15239/revisions/68634"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media/15247"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=15239"}],"wp:term":[{"taxonomy":"श्रेणी","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=15239"},{"taxonomy":"टैग (_ T)","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/tags?post=15239"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}