{"id":32661,"date":"2022-11-14T12:46:37","date_gmt":"2022-11-14T12:46:37","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?p=32661"},"modified":"2025-03-03T19:43:18","modified_gmt":"2025-03-03T14:13:18","slug":"difference-between-swap-and-option","status":"publish","type":"post","link":"https://www.5paisa.com/finschool/difference-between-swap-and-option/","title":{"rendered":"Difference Between Swap and Option"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002232661\u0022 class=\u0022elementor elementor-32661\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-993586f elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022993586f\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-09a8c58\u0022 data-id=\u002209a8c58\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-a7ab6e6 elementor-widget elementor-widget-text-editor\u0022 data-id=\u0022a7ab6e6\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022text-editor.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cp\u003eस्वैप और विकल्प \u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/stock-market-guide/derivatives-trading/what-are-derivatives\u0022\u003eडेरिवेटिव\u003c/a\u003e मार्केट में अक्सर इस्तेमाल किए जाने वाले दो सामान्य शब्द हैं. लेकिन आइए समझते हैं कि उनका क्या मतलब है और स्वैप और ऑप्शन ट्रेडिंग के बीच क्या अंतर है\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप का क्या अर्थ है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/what-are-swaps/\u0022\u003eस्वैप\u003c/a\u003e एक फाइनेंशियल डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट है, जिसमें दो पक्ष पूर्वनिर्धारित शर्तों के आधार पर कैश फ्लो या फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को एक्सचेंज करने के लिए सहमत होते हैं. स्वैप का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जाता है, जिसमें हेजिंग जोखिम, फाइनेंशियल वेरिएबल पर अनुमान लगाना या इन्वेस्टमेंट की विशेषताओं को एडजस्ट करना शामिल है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप की प्रमुख विशेषताएं:\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eशामिल पार्टी:\u003c/strong\u003e दो पार्टी, जिन्हें काउंटरपार्टी के नाम से जाना जाता है, स्वैप एग्रीमेंट में प्रवेश करते हैं. प्रत्येक पार्टी अन्य के साथ विशिष्ट कैश फ्लो या एसेट का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकैश फ्लो:\u003c/strong\u003e एक्सचेंज में आमतौर पर ब्याज दरें, करेंसी एक्सचेंज दरें या कमोडिटी की कीमतों जैसे अंतर्निहित वेरिएबल के आधार पर गणना किए जाने वाले समय-समय पर कैश फ्लो शामिल होते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eएग्रीमेंट की शर्तें:\u003c/strong\u003e स्वैप की शर्तें शुरूआत में स्वीकार की जाती हैं और इसमें नोशनल राशि, भुगतान फ्रिक्वेंसी और कैश फ्लो के लिए कैलकुलेशन विधि जैसे विवरण शामिल हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमूलधन का कोई एक्सचेंज नहीं:\u003c/strong\u003e आमतौर पर, मूल राशि का एक्सचेंज नहीं किया जाता है. इसके बजाय, कैश फ्लो एक नोशनल राशि पर आधारित होता है, जो भुगतान की गणना करने के लिए रेफरेंस के रूप में काम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप के प्रकार:\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eब्याज दर स्वैप:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eफ्लोटिंग ब्याज दर के भुगतान (या इसके विपरीत) के लिए फिक्स्ड ब्याज दर के भुगतान को एक्सचेंज करना शामिल है, जो राष्ट्रीय राशि के आधार पर होता है. आमतौर पर ब्याज दर के उतार-चढ़ाव से बचने या ब्याज दर के उतार-चढ़ाव पर अनुमान लगाने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eकरेंसी स्वैप:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eअलग-अलग करेंसी में कैश फ्लो का आदान-प्रदान करना शामिल है. प्रत्येक पार्टी किसी अन्य करेंसी में मूलधन और ब्याज भुगतान के लिए एक करेंसी में मूलधन और ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत है. करेंसी जोखिम को मैनेज करने या करेंसी के बीच ब्याज दर के अंतर का लाभ उठाने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eकमोडिटी स्वैप:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eकिसी कमोडिटी की कीमत से संबंधित कैश फ्लो का आदान-प्रदान करना शामिल है. एक पार्टी कमोडिटी के लिए एक निश्चित कीमत का भुगतान करने के लिए सहमत हो सकती है, जबकि अन्य मार्केट दरों के आधार पर फ्लोटिंग कीमत का भुगतान करता है. कमोडिटी की कीमत के उतार-चढ़ाव से बचने के लिए कंपनियों द्वारा इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eक्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडी):\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eउधारकर्ता या जारीकर्ता के क्रेडिट जोखिम के आधार पर कैश फ्लो का आदान-प्रदान करना शामिल है. एक पार्टी किसी अन्य पार्टी को समय-समय पर भुगतान करती है, जिसके बदले नुकसान की भरपाई करने के वादे के बदले में अगर कोई क्रेडिट घटना, जैसे डिफॉल्ट होती है, तो.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटी स्वैप:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eइक्विटी इंडेक्स या स्टॉक के रिटर्न के आधार पर कैश फ्लो को एक्सचेंज करना शामिल है. वन पी\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eउद्देश्य और उपयोग:\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eहेजिंग:\u003c/strong\u003e स्वैप का उपयोग ब्याज दरों, करेंसी एक्सचेंज दरों या कमोडिटी की कीमतों से संबंधित जोखिमों को मैनेज करने और कम करने के लिए किया जा सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअनुमान:\u003c/strong\u003e इन्वेस्टर और ट्रेडर ब्याज दरों, करेंसी या अन्य फाइनेंशियल वेरिएबल में भविष्य के मूवमेंट पर अनुमान लगाने के लिए स्वैप का उपयोग करते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eइन्वेस्टमेंट प्रोफाइल को एडजस्ट करना:\u003c/strong\u003e कंपनियां और फाइनेंशियल संस्थान अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो या फाइनेंसिंग व्यवस्थाओं की विशेषताओं को एडजस्ट करने के लिए स्वैप का उपयोग करते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eब्याज दर स्वैप का उदाहरण:\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eशामिल पार्टियां:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपार्टी A\u003c/strong\u003e: एक कॉर्पोरेशन जो बढ़ती ब्याज दरों से बचाना चाहता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपार्टी बी\u003c/strong\u003e: एक फाइनेंशियल संस्थान जो उतार-चढ़ाव वाले ब्याज दरों का जोखिम लेने के लिए तैयार है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप एग्रीमेंट का विवरण:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनोशनल राशि\u003c/strong\u003e: ₹ 10 करोड़ (₹ 100 मिलियन)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eफिक्स्ड रेट\u003c/strong\u003e: 6% प्रति वर्ष\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eफ्लोटिंग रेट\u003c/strong\u003e: मुंबई इंटरबैंक ऑफर की गई रेट (एमआईबीओआर) +1%\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपेमेंट फ्रीक्वेंसी\u003c/strong\u003e: अर्ध-वार्षिक (हर छह महीने में)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप अवधि\u003c/strong\u003e: 3 वर्ष\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eयह कैसे काम करता है:\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफिक्स्ड रेट भुगतान:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपार्टी A\u003c/strong\u003e पार्टी B को ₹10 करोड़ की काल्पनिक राशि पर 6% प्रति वर्ष की निश्चित इंटरेस्ट रेट का भुगतान करने के लिए सहमत है. इसका अर्थ है ₹30 लाख (₹10 करोड़ x 6% ÷ 2) के अर्ध-वार्षिक भुगतान.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफ्लोटिंग रेट भुगतान:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003e\u003cstrong\u003eपार्टी बी\u003c/strong\u003e पार्टी को फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेट का भुगतान करने के लिए सहमत है, जो कि ₹10 करोड़ की समान नोशनल राशि पर एमआईबीओआर रेट प्लस 1% है. उदाहरण के लिए, अगर भुगतान के समय एमआईबीओआर 5% है, तो फ्लोटिंग दर 6% (5% एमआईबीओआर + 1%) होगी. पार्टी B का पार्टी A को पेमेंट ₹30 लाख होगा (₹10 करोड़ x 6% ÷ 2).\u003c/p\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eभुगतान विनिमय:\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eहर छह महीने में, पार्टी ए और पार्टी बी स्वैप की शर्तों के आधार पर भुगतान का आदान-प्रदान करेंगे. अगर एमआईबीओआर में बदलाव होता है, तो पार्टी बी द्वारा पार्टी ए को भुगतान की जाने वाली राशि नई फ्लोटिंग दर के अनुसार अलग-अलग होगी, जबकि पार्टी ए फिक्स्ड 6% ब्याज का भुगतान जारी रखता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eपरिदृश्य विश्लेषण:\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअगर माइबोर बढ़ता है:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eमान लीजिए कि एमआईबीओआर अगले पेमेंट अवधि में 7% तक बढ़ जाता है, तो पार्टी बी पार्टी को 8% (7% एमआईबीओआर + 1%) के आधार पर राशि का पेमेंट करेगा. पार्टी A पार्टी B को फिक्स्ड 6% इंटरेस्ट का भुगतान करना जारी रखता है, जिससे पार्टी B से उच्च फ्लोटिंग रेट भुगतान का लाभ मिलता है.\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअगर माइबोर गिर जाता है:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eमान लीजिए कि एमआईबीओआर 4% तक गिर जाता है, पार्टी बी पार्टी को 5% (4% एमआईबीओआर + 1%) के आधार पर राशि का भुगतान करेगा. पार्टी ए पार्टी बी को 6% निश्चित इंटरेस्ट का भुगतान करना जारी रखता है, जो पार्टी बी द्वारा पार्टी ए को दिए जाने वाले भुगतान से अधिक हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप का उद्देश्य:\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपार्टी A:\u003c/strong\u003e फ्लोटिंग दरों में वृद्धि होने पर संभावित रूप से अधिक भुगतान प्राप्त करते हुए, ब्याज दरों में वृद्धि के जोखिम के खिलाफ हेज करना चाहते हैं, और 6% की फिक्स्ड दर लॉक करना चाहते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपार्टी बी:\u003c/strong\u003e अनुमान लगाया जा सकता है कि फ्लोटिंग दरें औसत पर कम होंगी, जिससे प्राप्त फिक्स्ड रेट और भुगतान की गई फ्लोटिंग रेट के बीच के अंतर का लाभ मिलेगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eयह स्वैप दोनों पक्षों को अपनी फाइनेंशियल रणनीतियों और मार्केट की अपेक्षाओं के अनुसार अपने इंटरेस्ट रेट एक्सपोज़र को मैनेज करने की अनुमति देता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eअब हम समझते हैं \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eविकल्पों का क्या मतलब है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/finance-dictionary/what-are-options/\u0022\u003eविकल्प\u003c/a\u003e एक फाइनेंशियल डेरिवेटिव है जो होल्डर को समाप्ति तिथि से पहले या समाप्ति तिथि पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है, लेकिन दायित्व नहीं है. विकल्पों का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जाता है, जिसमें हेजिंग, सट्टेबाजी और इनकम जनरेशन शामिल हैं.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eविकल्पों की प्रमुख विशेषताएं:\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eविकल्पों के प्रकार:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli style=\u0022list-style-type: none;\u0022\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकॉल ऑप्शन:\u003c/strong\u003e यहां होल्डर को स्ट्राइक प्राइस पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने का अधिकार है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपुट ऑप्शन:\u003c/strong\u003e यहां होल्डर को अंडरलाइंग एसेट को स्ट्राइक प्राइस पर बेचने का अधिकार है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eस्ट्राइक प्राइस:\u003c/strong\u003e वह कीमत जिस पर होल्डर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में निर्दिष्ट अंडरलाइंग एसेट खरीद या बेच सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसमाप्ति तिथि:\u003c/strong\u003e वह तिथि जिसके द्वारा ऑप्शन का उपयोग किया जाना चाहिए, ऐसा न करने पर ऑप्शन अमान्य हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eप्रीमियम:\u003c/strong\u003e खरीद ऑप्शन की लागत. इसका भुगतान खरीदार द्वारा ऑप्शन के विक्रेता (लेखक) को अग्रिम रूप से किया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअंडरलाइंग एसेट:\u003c/strong\u003e वह फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट, जिस पर ऑप्शन आधारित है. यह स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, index या करेंसी हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eविकल्प कैसे काम करते हैं:\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eकॉल ऑप्शन उदाहरण:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपरिस्थिति:\u003c/strong\u003e आप ₹500 की स्ट्राइक प्राइस के साथ स्टॉक XYZ पर ₹100 के लिए कॉल ऑप्शन खरीदते हैं, जो एक महीने में समाप्त हो रहा है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअगर स्टॉक की कीमत ₹500: से अधिक हो जाती है\u003c/strong\u003e तो आप ₹500 पर स्टॉक खरीदने और उच्च मार्केट कीमत पर इसे बेचने के ऑप्शन का उपयोग कर सकते हैं, जिससे लाभ हो सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअगर स्टॉक की कीमत ₹500:\u003c/strong\u003e से कम रहती है, तो आप इस विकल्प का उपयोग न करने का विकल्प चुन सकते हैं. आपका नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम (₹100) तक सीमित है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eविकल्प उदाहरण दें:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपरिस्थिति:\u003c/strong\u003e आप ₹500 की स्ट्राइक प्राइस के साथ स्टॉक XYZ पर ₹100 का पुट विकल्प खरीदते हैं, जो एक महीने में समाप्त हो रहा है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअगर स्टॉक की कीमत ₹500: से कम हो जाती है\u003c/strong\u003e तो आप ₹500 पर स्टॉक बेचने के विकल्प का उपयोग कर सकते हैं, संभावित रूप से इसे कम मार्केट कीमत पर खरीद सकते हैं और लाभ कमा सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअगर स्टॉक की कीमत ₹500: से अधिक है\u003c/strong\u003e तो आप एक्सरसाइज़ न करने का विकल्प चुन सकते हैं. आपका नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है (₹100).\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch4\u003e\u003cstrong\u003eउद्देश्य और उपयोग:\u003c/strong\u003e\u003c/h4\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eहेजिंग:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eविकल्पों का उपयोग आमतौर पर अन्य निवेशों में होने वाले नुकसान से बचाने के लिए किया जाता है. उदाहरण के लिए, पुट ऑप्शन होल्ड करने से आपके मालिक के स्टॉक की वैल्यू में कमी से सुरक्षा मिल सकती है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eअटकलें:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eट्रेडर मार्केट या एसेट की कीमत की दिशा में दांव लगाने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं. विकल्पों का उपयोग करके, वे सीधे अंडरलाइंग एसेट खरीदने या बेचने की तुलना में छोटे इन्वेस्टमेंट के साथ कीमत के उतार-चढ़ाव से लाभ उठा सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003ch5\u003e\u003cstrong\u003eआय सृजन:\u003c/strong\u003e\u003c/h5\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp style=\u0022padding-left: 40px;\u0022\u003eबिक्री विकल्प (लेखन विकल्प) प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से आय जनरेट कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, कोई इन्वेस्टर प्रीमियम इनकम अर्जित करने के लिए अपने स्टॉक पर कॉल ऑप्शन बेच सकता है, जिसे कवर कॉल राइटिंग कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eमुख्य शर्तें:\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eIn-the-Money (ITM):\u003c/strong\u003e एक ऑप्शन जिसमें आंतरिक मूल्य होता है. कॉल ऑप्शन के मामले में, यह दर्शाता है कि अंडरलाइंग एसेट का मार्केट प्राइस स्ट्राइक प्राइस से अधिक है. पुट ऑप्शन के लिए, इसका मतलब है कि मार्केट प्राइस स्ट्राइक प्राइस से कम है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eOut-of-the-Money (ओटीएम):\u003c/strong\u003e एक विकल्प जिसमें आंतरिक मूल्य नहीं है. कॉल ऑप्शन के मामले में, यह दर्शाता है कि मार्केट प्राइस स्ट्राइक प्राइस से कम है. पुट ऑप्शन के लिए, इसका मतलब है कि मार्केट प्राइस स्ट्राइक प्राइस से अधिक है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eAt-the-Money (ATM):\u003c/strong\u003e एक ऑप्शन जहां अंडरलाइंग एसेट का मार्केट प्राइस स्ट्राइक प्राइस के बराबर होता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप और विकल्पों के बीच अंतर\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-60180 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30.png\u0022 alt=\u0022Options v/s swap\u0022 width=\u00223375\u0022 height=\u00223375\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30.png 3375w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2024/08/30-1536x1536.png 1536w, 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विकल्प\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003ctable\u003e\u003cthead\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपहलू\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eऑप्शन\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/thead\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eपरिभाषा\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएक फाइनेंशियल संविदा जिसमें दोनों पक्ष सहमत शर्तों के आधार पर नकद प्रवाह या अन्य फाइनेंशियल साधनों का आदान-प्रदान करते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएक फाइनेंशियल संविदा, जो धारक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) देती है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eप्रकार\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसामान्य प्रकारों में इंटरेस्ट रेट स्वैप, करेंसी स्वैप और कमोडिटी स्वैप शामिल हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eसामान्य प्रकारों में कॉल विकल्प (खरीदने का अधिकार) और पुट विकल्प (बेचने का अधिकार) शामिल हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eदायित्व\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eदोनों पक्षों के लिए स्वैप एग्रीमेंट की शर्तों के अनुसार नकद प्रवाह का आदान-प्रदान करने का दायित्व है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eधारक के पास विकल्प का प्रयोग करने का अधिकार है लेकिन दायित्व नहीं है. अगर ऑप्शन का प्रयोग किया जाता है, तो ऑप्शन के लेखक (विक्रेता) को कॉन्ट्रैक्ट को पूरा करने का दायित्व है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eभुगतान\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eभुगतान सहमत नियमों और वास्तविक मार्केट की स्थितियों के बीच अंतर पर आधारित होते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eभुगतान ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस के सापेक्ष अंतर्निहित एसेट की कीमत पर निर्भर करता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउपयोग\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर इंटरेस्ट रेट रिस्क, करेंसी रिस्क या कमोडिटी प्राइस रिस्क को हेजिंग करने या सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर अंतर्निहित एसेट के प्राइस मूवमेंट या सट्टेबाजी के लिए हेजिंग के लिए इस्तेमाल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eप्राइसिंग\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर स्वैप और प्रचलित मार्केट की स्थितियों की शर्तों द्वारा अधिक जटिल और निर्धारित किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअंडरलाइंग एसेट की कीमत, स्ट्राइक प्राइस, समाप्ति का समय और अस्थिरता जैसे कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eसेटलमेंट\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर कॉन्ट्रैक्ट के जीवन पर समय-समय पर कैश फ्लो एक्सचेंज शामिल होते हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअंतर्निहित एसेट की फिज़िकल डिलीवरी या कैश सेटलमेंट द्वारा सेटल किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eलचीलापन\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eकम सुविधाजनक; शर्तों पर शुरुआत में सहमति दी जाती है और आमतौर पर इसे बदला नहीं जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eअधिक सुविधाजनक; होल्डर विकल्प का उपयोग करने का विकल्प चुन सकता है या इसे समाप्त होने दे सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eकॉन्ट्रैक्ट की लंबाई\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eएग्रीमेंट के आधार पर शॉर्ट-टर्म से लॉन्ग-टर्म तक अलग-अलग हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eआमतौर पर, समाप्ति की विशिष्ट तिथियों के साथ छोटी अवधि.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eरिस्क प्रोफाइल\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरिस्क आमतौर पर इंटरेस्ट दरों, करेंसी या कमोडिटी कीमतों के मूवमेंट से संबंधित होता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eरिस्क में ऑप्शन के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम और अंडरलाइंग एसेट की कीमत में संभावित बदलाव शामिल हैं.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप और विकल्पों से जुड़े जोखिम\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eस्वैप और विकल्प शक्तिशाली फाइनेंशियल साधन हैं, लेकिन अपने खुद के जोखिमों के साथ आते हैं. यहां प्रत्येक से जुड़े जोखिमों का ओवरव्यू दिया गया है:\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eस्वैप से जुड़े जोखिम\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eक्रेडिट रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eस्वैप एग्रीमेंट के तहत एक पार्टी अपने दायित्वों पर डिफॉल्ट करने वाले रिस्क को क्रेडिट रिस्क कहा जाता है. अगर कोई काउंटरपार्टी डिफॉल्ट करता है, तो अन्य पार्टी को फाइनेंशियल नुकसान हो सकता है. कई कॉन्ट्रैक्ट की लॉन्ग-टर्म प्रकृति के कारण स्वैप में यह रिस्क महत्वपूर्ण है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमार्केट रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eमार्केट वेरिएबल में प्रतिकूल मूवमेंट (जैसे, इंटरेस्ट दरें, एक्सचेंज दरें, कमोडिटी की कीमतें) के कारण फाइनेंशियल नुकसान का रिस्क स्वैप में मार्केट रिस्क के रूप में जाना जाता है. उदाहरण के लिए, इंटरेस्ट रेट स्वैप में, अगर इंटरेस्ट दरें एक पक्ष के लिए प्रतिकूल रूप से चलते हैं, तो इससे काफी नुकसान हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलिक्विडिटी रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eयह रिस्क कि कोई पार्टी बाजार की कीमत को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना स्वैप पोजीशन में जल्दी प्रवेश या बाहर नहीं निकल पाती है, इसे लिक्विडिटी रिस्क के रूप में जाना जाता है. अगर मार्केट की स्थिति तेज़ी से बदलती है या स्वैप को आसानी से ट्रेड नहीं किया जा सकता है, तो यह समस्या पैदा कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशनल रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eइंटरनल प्रोसेस, सिस्टम या कंट्रोल में विफलता के कारण होने वाले नुकसान का रिस्क ऑपरेशनल रिस्क के रूप में जाना जाता है. ट्रेड एग्जीक्यूशन, सेटलमेंट या रिकॉर्ड-कीपिंग में गलतियां फाइनेंशियल नुकसान का कारण बन सकती हैं.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकानूनी जोखिम:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eस्वैप कॉन्ट्रैक्ट के संबंध में कानूनी समस्याएं या विवाद उत्पन्न होने का रिस्क कानूनी रिस्क के रूप में जाना जाता है. कॉन्ट्रैक्ट की शर्तों या इसकी लागू करने की क्षमता के बारे में विवाद फाइनेंशियल नुकसान या कानूनी लागत का कारण बन सकते हैं.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eविकल्पों से जुड़े जोखिम\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमार्केट रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eअंतर्निहित एसेट की कीमत में प्रतिकूल मूवमेंट के कारण फाइनेंशियल नुकसान का रिस्क विकल्पों में मार्केट रिस्क के रूप में जाना जाता है. उदाहरण के लिए, अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत ऑप्शन होल्डर द्वारा अपेक्षित दिशा के विपरीत चलती है, तो ऑप्शन बेकार हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eप्रीमियम रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से कुल नुकसान हो सकता है, अगर ऑप्शन बेकार हो जाता है, तो इसे प्रीमियम रिस्क कहा जाता है. ऑप्शन खरीदार के लिए अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है, लेकिन अगर ऑप्शन का उपयोग नहीं किया जाता है, तो यह एक महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eवोलेटिलिटी रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eअंतर्निहित एसेट की अस्थिरता में बदलाव से जुड़े रिस्क को अस्थिरता रिस्क के रूप में जाना जाता है. ऑप्शन की कीमतें अंतर्निहित एसेट की अस्थिरता से प्रभावित होती हैं. अस्थिरता में अप्रत्याशित बदलाव ऑप्शन की वैल्यू को प्रभावित कर सकता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसमय क्षय रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eऑप्शन की समाप्ति तिथि के करीब आने पर उसकी वैल्यू कम होने का रिस्क टाइम डे रिस्क के रूप में जाना जाता है. अंडरलाइंग एसेट की कीमत में अनुकूल मूवमेंट की संभावना कम होने के कारण ऑप्शन्स समय के साथ वैल्यू खो देते हैं. इसे टाइम डेके या थीटा रिस्क के रूप में जाना जाता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलिक्विडिटी रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eजिस रिस्क का ऑप्शन को वांछित कीमत पर आसानी से ट्रेड नहीं किया जा सकता है, उसे लिक्विडिटी रिस्क कहा जाता है. सीमित लिक्विडिटी से अनुकूल कीमत पर पोजीशन में प्रवेश करना या बाहर निकलना मुश्किल हो सकता है, जिससे संभावित रूप से नुकसान हो सकता है.\u003c/p\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eएक्सरसाइज़ रिस्क:\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003eसमय और उन शर्तों से जुड़े रिस्क, जिनके तहत ऑप्शन का प्रयोग किया जाता है, को एक्सरसाइज़ रिस्क के रूप में जाना जाता है. ऑप्शन का उपयोग करने का निर्णय विभिन्न कारकों से प्रभावित हो सकता है, जिसमें अंतर्निहित एसेट की कीमत का मूवमेंट और समाप्ति तक शेष समय शामिल हैं.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003eनिष्कर्ष\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003eइस प्रकार, स्वैप एग्रीमेंट में, दोनों पक्ष विभिन्न वेरिएबल के आधार पर कैश फ्लो को एक्सचेंज करने के लिए सहमत होते हैं (जैसे, एक पक्ष अन्य पक्ष से फ्लोटिंग ब्याज दर प्राप्त करते समय एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करता है). इंटरेस्ट रेट स्वैप, जिसमें एक पक्ष फ्लोटिंग रेट या करेंसी स्वैप के लिए फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट का आदान-प्रदान करता है, जहां दो पक्ष विभिन्न मुद्राओं में भुगतान का आदान-प्रदान करते हैं. जबकि ऑप्शन होल्डर को समाप्ति तिथि से पहले या समाप्ति तिथि पर एक निर्दिष्ट स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित एसेट खरीदने (कॉल ऑप्शन) या बेचने (पुट ऑप्शन) का अधिकार देता है. स्टॉक पर कॉल ऑप्शन खरीदने से होल्डर को एक विशिष्ट कीमत पर स्टॉक खरीदने का अधिकार मिलता है, जबकि पुट ऑप्शन होल्डर को एक विशिष्ट कीमत पर स्टॉक बेचने का अधिकार देता है. स्वैप और विकल्प दोनों का उपयोग हेजिंग या सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, लेकिन इसमें अलग-अलग स्ट्रक्चर और रिस्क प्रोफाइल शामिल हैं.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eस्वैप और विकल्प दो सामान्य शब्द हैं जिनका उपयोग डेरिवेटिव मार्केट में अक्सर किया जाता है. लेकिन आइए समझते हैं कि उनका क्या मतलब है और स्वैप और ऑप्शन ट्रेडिंग के बीच क्या अंतर है? स्वैप एक फाइनेंशियल डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट है जिसमें दोनों पक्ष कैश फ्लो या फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को एक्सचेंज करने के लिए सहमत होते हैं... \u003ca title=\u0022Difference Between Swap and Option\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/difference-between-swap-and-option/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Difference Between Swap and Option\u0022\u003eअधिक 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