{"id":40448,"date":"2023-03-18T15:23:42","date_gmt":"2023-03-18T09:53:42","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?p=40448"},"modified":"2025-08-06T17:14:48","modified_gmt":"2025-08-06T11:44:48","slug":"risk-free-and-equity-risk-premium","status":"publish","type":"post","link":"https://www.5paisa.com/finschool/risk-free-and-equity-risk-premium/","title":{"rendered":"Risk Free And Equity Risk Premium"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002240448\u0022 class=\u0022elementor elementor-40448\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-993586f elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022993586f\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 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को घटाकर, जो निवेश अवधि के अनुरूप है, हम तथाकथित \u0026quot;वास्तविक\u0026quot; जोखिम-मुक्त दर निर्धारित कर सकते हैं. बिना किसी जोखिम के इन्वेस्टमेंट के लिए रिटर्न की हाइपोथिकल दर को रिस्क-फ्री रेट ऑफ रिटर्न कहा जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg\u0022\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-40467 size-medium\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg\u0022 alt=\u0022Risk-free rate?\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u0022300\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/2-15.svg 1536w, 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इक्विटी इन्वेस्टमेंट चुनने और उच्च स्तर का जोखिम लेने के लिए इन्वेस्टर के रिवॉर्ड के रूप में काम करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइक्विटी रिस्क प्रीमियम जोखिम-मुक्त डेट सिक्योरिटीज़ के संबंध में स्टॉक मार्केट के परफॉर्मेंस का एक लॉन्ग-टर्म पूर्वानुमान है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eरिस्क प्रीमियम निर्धारित करने में शामिल तीन चरणों को याद रखें:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eअनुमानित स्टॉक रिटर्न की गणना करें\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजोखिम-मुक्त निवेश पर बॉन्ड के अनुमानित रिटर्न की गणना करें.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअंतर काटकर इक्विटी रिस्क प्रीमियम की गणना करें.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eरिस्क प्रीमियम क्या है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2023/03/3-16.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-40468 size-medium\u0022 role=\u0022img\u0022 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प्रीमियम द्वारा लंबे समय तक जोखिम-मुक्त निवेश को कितना स्टॉक हराएगा, यह अनुमान लगाया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eस्टॉक पर अनुमानित रिटर्न से जोखिम-मुक्त बॉन्ड पर अनुमानित रिटर्न को घटाकर, आपको जोखिम प्रीमियम मिल सकता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहालांकि भविष्य में स्टॉक रिटर्न की भविष्यवाणी करना चुनौतीपूर्ण है, लेकिन आय-या डिविडेंड-आधारित विधि का उपयोग करके ऐसा करना संभव है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजोखिम प्रीमियम की गणना करने के लिए सुरक्षित से लेकर संदिग्ध तक की कुछ धारणाएं की जानी चाहिए.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eइक्विटी रिस्क प्रीमियम और रिस्क मैग्निट्यूड के बीच डायरेक्ट संबंध मौजूद है. जोखिम बढ़ने के कारण प्रीमियम बढ़ जाता है क्योंकि स्टॉक रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच व्यापक स्प्रेड होता है. इसके अलावा, अनुभवी साक्ष्य इक्विटी रिस्क प्रीमियम के विचार को सपोर्ट करते हैं. यह दर्शाता है कि हर निवेशक को बड़े जोखिम को स्वीकार करके लंबे समय में लाभ होगा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएक तार्किक निवेशक के लिए, निवेश के जोखिम में वृद्धि को निवेश के लिए संभावित लाभ में वृद्धि से मेल खाना चाहिए. उदाहरण के लिए, अगर सरकारी बॉन्ड किसी निवेशक को 6% वापस कर रहे हैं, तो एक सही निवेशक केवल 6% से अधिक रिटर्न करने पर ही कंपनी के शेयर चुनेगा, कहते हैं 14%. इस मामले में, 14% - 6% = 8% इक्विटी रिस्क प्रीमियम है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eजोखिम-मुक्त दर क्या है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eवास्तविक जोखिम-मुक्त दर निर्धारित करने के लिए आपके इन्वेस्टमेंट की अवधि के अनुसार ट्रेजरी बॉन्ड की उपज से मुद्रास्फीति दर घटाएं.\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eक्योंकि जब तक संभावित रिटर्न की दर अधिक न हो, तब तक वे आगे का जोखिम नहीं लेंगे, इसलिए निवेशक को सैद्धांतिक रूप से यह अनुमान लगाना चाहिए कि जोखिम-मुक्त दर किसी भी निवेश पर न्यूनतम रिटर्न होगी. किसी विशेष मामले में जोखिम-मुक्त रिटर्न की दर के लिए प्रॉक्सी खोजते समय, इन्वेस्टर के होम मार्केट को ध्यान में रखा जाना चाहिए, और नकारात्मक ब्याज दरों से मामले और चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eलेकिन चूंकि सुरक्षित इन्वेस्टमेंट में भी थोड़ा जोखिम होता है, इसलिए वास्तव में जोखिम-मुक्त दर जैसी कोई बात नहीं है. नतीजतन, तीन महीने के अमेरिकी ट्रेजरी बिल (टी-बिल) पर ब्याज दर का उपयोग आमतौर पर संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित निवेशकों के लिए जोखिम-मुक्त दर के रूप में किया जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजैसे-जैसे आरएफ बढ़ता है, मार्केट रिस्क प्रीमियम पर दबाव बढ़ेगा. यह आवश्यक रिटर्न के लिए निवेशकों की उच्च अपेक्षाओं के कारण होता है, जो उच्च जोखिम-मुक्त रिटर्न प्राप्त करने की उनकी क्षमता के परिणामस्वरूप बढ़ गई है, जिसका मतलब है कि जोखिम वाले एसेट को पहले से बेहतर प्रदर्शन करने की आवश्यकता होगी. दूसरे शब्दों में, इन्वेस्टर को वैकल्पिक एसेट का अनुभव होगा क्योंकि जोखिम-मुक्त दर से काफी अधिक जोखिम होता है. परिणामस्वरूप, वे बढ़े हुए जोखिम के लिए रिटर्न की बड़ी दर मांगेंगे.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eअगर मार्केट रिस्क प्रीमियम जोखिम-मुक्त दर के बराबर राशि से बढ़ जाता है, तो CAPM समीकरण में दूसरा घटक समान रहेगा. हालांकि, पहली अवधि बढ़ने पर सीएपीएम बढ़ेगा. अगर जोखिम-मुक्त दरें कम हो जाती हैं, तो चेन रिएक्शन विपरीत तरीके से होगी.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eकॉर्पोरेशन के लिए पूंजी की औसत लागत इक्विटी की लागत से प्रभावित होती है, जिसे CAPM का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है और जोखिम-मुक्त दर को ध्यान में रखता है. नीचे दिए गए ग्राफ से पता चलता है कि जोखिम-मुक्त दर में बदलाव कंपनी के स्टॉक की लागत को कैसे प्रभावित कर सकते हैं:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-40450\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-300x73.jpg\u0022 alt=\u0022risk-free-and-equity-risk-premium/\u0022 width=\u0022654\u0022 height=\u0022159\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-300x73.jpg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-50x12.jpg 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-100x24.jpg 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2023/03/abcd-150x36.jpg 150w, 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पढ़ें\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":40465,"comment_status":"बंद","ping_status":"खोलें","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[18,78],"tags":[],"class_list":["post-40448","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blogs","category-learn-every-aspect-of-markets"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/40448","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=40448"}],"version-history":[{"count":31,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/40448/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":73789,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/posts/40448/revisions/73789"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media/40465"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=40448"}],"wp:term":[{"taxonomy":"श्रेणी","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=40448"},{"taxonomy":"टैग 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