{"id":56157,"date":"2024-06-30T15:43:23","date_gmt":"2024-06-30T10:13:23","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/?p=56157"},"modified":"2024-12-21T21:18:49","modified_gmt":"2024-12-21T15:48:49","slug":"funds-from-operations","status":"publish","type":"post","link":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/funds-from-operations/","title":{"rendered":"Funds From Operations"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002256157\u0022 class=\u0022elementor elementor-56157\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-180a7ab elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022180a7ab\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-cac4104\u0022 data-id=\u0022cac4104\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-cc7d404 elementor-widget elementor-widget-text-editor\u0022 data-id=\u0022cc7d404\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022text-editor.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eएफएफओ या ऑपरेशन से फंड क्या है?\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eप्रचालनों से निधि (एफएफओ) एक वित्तीय मेट्रिक है जिसका प्रयोग रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) उद्योग में कंपनी के संचालनों द्वारा पैदा किए गए नकदी को मापने के लिए किया जाता है. यह वित्तीय प्रदर्शन और आरईआईटी की लाभप्रदता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो निवेशकों को कंपनी की रियल एस्टेट पोर्टफोलियो से आय जनरेट करने की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमुख्य घटक और समायोजन:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनिवल आय\u003c/strong\u003e: यह एफएफओ की गणना करने का प्रारंभिक बिंदु है. यह राजस्व से सभी खर्चों की कटौती के बाद आरईआईटी के लाभ को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन\u003c/strong\u003e: इन नॉन-कैश खर्चों को एफएफओ की गणना में निवल आय में वापस जोड़ा जाता है. रियल एस्टेट आमतौर पर समय के साथ सराहना करता है, इसलिए ये खर्च परिसंपत्तियों के आर्थिक मूल्य को सटीक रूप से नहीं दर्शाते हैं.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eप्रॉपर्टी की बिक्री पर लाभ और हानि\u003c/strong\u003e: प्रॉपर्टी की बिक्री से होने वाले किसी भी लाभ या हानि को निवल आय से घटाया जाता है या उसमें जोड़ा जाता है. ये नॉन-रिकरिंग आइटम माने जाते हैं और मुख्य ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस का हिस्सा नहीं होते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन से फंड की गणना \u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eऑपरेशन (एफएफओ) से धन की गणना करने में कुछ कदम शामिल हैं. गणना प्रक्रिया के लिए विस्तृत गाइड यहां दी गई है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eFFO की गणना करने के चरण:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eशुद्ध आय के साथ शुरू\u003c/strong\u003e: यह सभी खर्चों, टैक्स और ब्याज़ के बाद आरईआईटी का लाभ है और कुल राजस्व से ब्याज़ काट लिया गया है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन को वापस जोड़ें\u003c/strong\u003e: ये नॉन-कैश खर्च हैं जो निवल आय को कम करते हैं लेकिन कैश फ्लो को प्रभावित नहीं करते हैं. क्योंकि रियल एस्टेट एसेट अक्सर डेप्रिसिएट के बजाय सराहना करते हैं, इसलिए इन राशियों को वापस जोड़ा जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eप्रॉपर्टी की बिक्री से लाभ घटाएं (या नुकसान जोड़ें)\u003c/strong\u003e: प्रॉपर्टी की बिक्री से होने वाले किसी भी लाभ या हानि को एफएफओ से बाहर रखा जाता है क्योंकि वे नियमित ऑपरेशन का हिस्सा नहीं हैं और ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस को विकृत कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफॉर्मूला:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eFFO=Net इनकम+डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन गेन ऑन प्रॉपर्टीज +लॉस ऑफ प्रॉपर्टीज\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउदाहरण की गणना:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eवर्ष के लिए निम्नलिखित फाइनेंशियल डेटा के साथ आरईआईटी की कल्पना करें:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनिवल आय\u003c/strong\u003e: ₹10 मिलियन\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन\u003c/strong\u003e: ₹3 मिलियन\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eप्रॉपर्टी की बिक्री पर लाभ उठाएं\u003c/strong\u003e: ₹1 मिलियन\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eफॉर्मूला का उपयोग करके, गणना होगी:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eFFO=₹10 मिलियन+₹3 मिलियन –₹1 मिलियन\u003c/p\u003e\u003cp\u003eFFO=₹12 मिलियन\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमहत्वपूर्ण विचार:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eरिपोर्टिंग में निरंतरता\u003c/strong\u003e: चूंकि एफएफओ एक GAAP उपाय नहीं है, इसलिए आरईआईटीएस को अपनी गणना विधियों में थोड़ा भिन्नता हो सकती है. विभिन्न आरईआईटी की तुलना करते समय निरंतरता सुनिश्चित करने के लिए प्रत्येक आरईआईटी अपने एफएफओ की गणना कैसे करता है इसकी समीक्षा करना आवश्यक है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसप्लीमेंटरी मेट्रिक्स\u003c/strong\u003e: कुछ आरईआईटी ऑपरेशन (एएफएफओ) से एडजस्ट किए गए फंड की रिपोर्ट भी करते हैं, जो डिस्ट्रीब्यूशन के लिए उपलब्ध कैश फ्लो का अधिक रिफाइन मापन प्रदान करने के लिए रिकरिंग कैपिटल खर्च, लीजिंग लागत और अन्य ऑपरेशनल खर्चों के लिए एफएफओ को और एडजस्ट करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eरियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट में एफएफओ का महत्व (आरईआईटीएस)\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eप्रचालनों से निधि (एफएफओ) एक प्रमुख वित्तीय मेट्रिक है जिसका उपयोग रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. इसे निवल आय जैसे पारंपरिक मेट्रिक्स की तुलना में आरईआईटी के प्रचालन प्रदर्शन और लाभप्रदता के अधिक सटीक उपाय माना जाता है. आरईआईटीएस के संदर्भ में एफएफओ क्यों महत्वपूर्ण है:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e परिचालन प्रदर्शन का सटीक उपाय\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन को शामिल नहीं करना:\u003c/strong\u003e एफएफओ ने निवल आय में डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन को वापस जोड़ता है. ये गैर-नकदी प्रभार रियल एस्टेट परिसंपत्तियों की दीर्घकालिक प्रकृति के कारण रियल एस्टेट कंपनियों के लाभ को महत्वपूर्ण रूप से विकृत कर सकते हैं. इन शुल्कों को छोड़कर, एफएफओ आरईआईटी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e नकद प्रवाह का बेहतर संकेतक\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eआवर्ती राजस्व पर ध्यान केंद्रित करें:\u003c/strong\u003e एफएफओ आरईआईटी के कोर ऑपरेशन से जनरेट किए गए कैश पर ध्यान केंद्रित करता है, जिससे शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने के लिए उपलब्ध कैश फ्लो का बेहतर संकेत मिलता है. यह आरईआईटी के लिए महत्वपूर्ण है, जो कानून द्वारा अपनी आय के एक महत्वपूर्ण हिस्से को वितरित करने के लिए आवश्यक है ताकि उनकी टैक्स-एडवांटेज्ड स्टेटस बनाए रख सके.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e आरईआईटीएस की तुलना\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमानकीकृत मेट्रिक:\u003c/strong\u003e चूंकि एफएफओ एक मानकीकृत उपाय है जो राष्ट्रीय रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट संघ (नरेट) द्वारा अनुशंसित है, इसलिए यह निवेशकों को विभिन्न आरईआईटी के प्रदर्शन की तुलना अधिक प्रभावी रूप से करने की अनुमति देता है. यह मानकीकरण विभिन्न अकाउंटिंग पॉलिसी और प्रैक्टिस के कारण होने वाले वेरिएशन को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e लाभांश स्थिरता की जानकारी\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडिविडेंड कवरेज:\u003c/strong\u003e FFO अपने डिविडेंड को बनाए रखने और बढ़ाने की REIT की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है. चूंकि आरईआईटी आमतौर पर अपनी अधिकांश आय लाभांश के रूप में वितरित करता है, इसलिए एक मजबूत एफएफओ लगातार और संभवतः लाभांश भुगतान बढ़ाने की क्षमता को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e विकास संभावनाओं का आकलन\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eग्रोथ मेट्रिक्स:\u003c/strong\u003e निवेशक अक्सर आरईआईटी की वृद्धि की संभावनाओं का पता लगाने के लिए एफएफओ ग्रोथ पर नज़र रखते हैं. समय के साथ एक बढ़ता एफएफओ यह सुझाव देता है कि आरईआईटी अपने प्रॉपर्टी पोर्टफोलियो का विस्तार कर रहा है, किराए की आय बढ़ा रहा है या ऑपरेशनल दक्षता में सुधार कर रहा है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e निवेशक का विश्वास\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपारदर्शिता और विश्वास:\u003c/strong\u003e नियमित रूप से रिपोर्ट करने से निवेशक को परफॉर्मेंस का पारदर्शी और निरंतर उपाय प्रदान करके विश्वास बनाने में मदद मिलती है. निवेशक विश्वास को बनाए रखने और नई पूंजी को आकर्षित करने के लिए यह पारदर्शिता विशेष रूप से महत्वपूर्ण है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00227\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e निवेश मूल्यांकन\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमूल्यांकन गुणक:\u003c/strong\u003e FFO का इस्तेमाल अक्सर मूल्यांकन कई गुणों में किया जाता है जैसे FFO (P/FFO) अनुपात, अन्य क्षेत्रों के लिए कीमत से कमाई (P/E) अनुपात के समान. यह निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि क्या आरईआईटी अपने साथियों की तुलना में काफी मूल्यवान है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00228\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e वन-टाइम आइटम के लिए एडजस्टमेंट\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनॉन-रिकरिंग आइटम का एक्सक्लूज़न:\u003c/strong\u003e एफएफओ प्रॉपर्टी सेल्स और अन्य वन-टाइम इवेंट से होने वाले लाभ या नुकसान जैसे नॉन-रिकरिंग आइटम के लिए एडजस्ट करता है, जो चल रहे प्रदर्शन का अधिक निरंतर उपाय प्रदान करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eएफएफओ के एप्लीकेशन\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eप्रचालनों से निधि (एफएफओ) के पास रियल एस्टेट निवेश न्यास (आरईआईटी) के विश्लेषण, मूल्यांकन और प्रबंधन में अनेक महत्वपूर्ण अनुप्रयोग हैं. ये अनुप्रयोग निवेशकों, विश्लेषकों और आरईआईटी प्रबंधकों को निष्पादन, मूल्यांकन और रणनीतिक योजना के संबंध में सूचित निर्णय लेने में मदद करते हैं. एफएफओ के कुछ प्रमुख अनुप्रयोग इस प्रकार हैं:\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e प्रदर्शन का मूल्यांकन\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकोर ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस:\u003c/strong\u003e FFO का उपयोग डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन और नॉन-रिकरिंग आइटम जैसे नॉन-कैश शुल्क के प्रभाव को छोड़कर REIT के कोर ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस का आकलन करने के लिए किया जाता है. यह आरईआईटी की मौजूदा लाभप्रदता और दक्षता की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e लाभांश विश्लेषण\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eलाभांश स्थिरता:\u003c/strong\u003e निवेशक अपने लाभांश भुगतान को बनाए रखने और संभावित रूप से बढ़ाने की आरईआईटी की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए एफएफओ का उपयोग करते हैं. एफएफओ द्वारा विभाजित लाभांश के रूप में गणना की जाने वाली आरईआईटी का डिविडेंड भुगतान अनुपात, यह निर्धारित करने में मदद करता है कि क्या लाभांश आरईआईटी के ऑपरेशनल कैश फ्लो द्वारा अच्छी तरह से कवर किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e मूल्यांकन मेट्रिक्स\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकीमत से एफएफओ अनुपात (पी/एफएफओ):\u003c/strong\u003e अन्य उद्योगों के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले अर्जन (पी/ई) अनुपात के समान, पी/एफएफओ अनुपात निवेशकों को आकलन करने में मदद करता है कि क्या आरईआईटी अपने सहकर्मियों के साथ काफी महत्वपूर्ण है. कम पी/एफएफओ अनुपात एक अंडरवैल्यूड आरईआईटी को दर्शा सकता है, जबकि उच्च अनुपात अधिक मूल्यवान आरईआईटी का सुझाव दे सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e निवेश की तुलना\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eसहकर्मियों के खिलाफ बेंचमार्किंग:\u003c/strong\u003e एफएफओ निवेशकों को उसी क्षेत्र के भीतर विभिन्न आरईआईटी के प्रदर्शन की तुलना करने में सक्षम बनाता है. अकाउंटिंग पॉलिसी और नॉन-रिकरिंग आइटम के प्रभावों को सामान्य करके, एफएफओ तुलना के लिए निरंतर आधार प्रदान करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e फाइनेंशियल हेल्थ और स्थिरता\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपरिचालन स्थिरता का आकलन:\u003c/strong\u003e लगातार और बढ़ता एफएफओ यह दर्शाता है कि एक आरईआईटी के पास स्थिर और संभावित रूप से किराए की आय बढ़ रही है, जो वित्तीय स्वास्थ्य और परिचालन की स्थिरता का सुझाव देता है. यह लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट निर्णयों के लिए महत्वपूर्ण है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e रणनीतिक निर्णय लेना\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eपूंजी आवंटन:\u003c/strong\u003e आरईआईटी प्रबंधक पूंजी आवंटन के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए एफएफओ का उपयोग करते हैं. इसमें शेयरधारक की वैल्यू बढ़ाने के लिए प्रॉपर्टी अधिग्रहण, विकास प्रोजेक्ट, रीफाइनेंसिंग और अन्य इन्वेस्टमेंट के निर्णय शामिल हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00227\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e लोन और फाइनेंसिंग विचार\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eडेट कोवनेंट और फाइनेंसिंग शर्तें:\u003c/strong\u003e लेंडर और फाइनेंशियल संस्थान अक्सर लोन और अन्य फाइनेंसिंग व्यवस्था के लिए कोवनेंट सेट करते समय एफएफओ पर विचार करते हैं. मजबूत एफएफओ के परिणामस्वरूप आरईआईटी के लिए अधिक अनुकूल फाइनेंसिंग शर्तें हो सकती हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00228\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e वृद्धि संभावित मूल्यांकन\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eविस्तार योजनाओं का मूल्यांकन:\u003c/strong\u003e एफएफओ ग्रोथ ट्रेंड, निवेशकों और प्रबंधकों का विश्लेषण करके आरईआईटी की विस्तार रणनीतियों जैसे प्रॉपर्टी अधिग्रहण, विकास गतिविधियों और अन्य विकास पहलों की प्रभावशीलता का आकलन कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00229\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e परिचालन दक्षता\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमैनेजमेंट परफॉर्मेंस:\u003c/strong\u003e एफएफओ का नियमित विश्लेषण आरईआईटी की मैनेजमेंट टीम के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में मदद करता है. कुशल प्रबंधन प्रथाएं संगत एफएफओ वृद्धि और परिचालन सुधारों में प्रतिबिंबित होनी चाहिए.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u002210\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e नियामक और अनुपालन रिपोर्टिंग\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनिवेशक संचार:\u003c/strong\u003e FFO एक प्रमुख मैट्रिक है जो निवेशकों को त्रैमासिक और वार्षिक फाइनेंशियल रिपोर्ट में शामिल है, जो REIT के प्रदर्शन के बारे में पारदर्शिता और अंतर्दृष्टि प्रदान करता है. नियामक निकाय और उद्योग मानक अक्सर बेहतर निवेशक समझ के लिए एफएफओ की रिपोर्टिंग पर जोर देते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन से फंड की सीमाएं\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eजबकि संचालन (एफएफओ) से निधियां रियल एस्टेट निवेश न्यासों (आरईआईटी) के मूल्यांकन के लिए व्यापक रूप से प्रयोग की जाने वाली और मूल्यवान मेट्रिक है, इसमें कई सीमाएं हैं जिनका निवेशक और विश्लेषक जानकारी होनी चाहिए. इन सीमाओं को समझने से आरईआईटी के प्रदर्शन और फाइनेंशियल स्वास्थ्य का अधिक सूक्ष्म दृश्य प्रदान किया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e नॉन-स्टैंडर्ड एडजस्टमेंट\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eअसंगत समायोजन:\u003c/strong\u003e हालांकि एफएफओ को नेशनल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (एनएआरईआईटी) द्वारा मानकीकृत किया जाता है, लेकिन व्यक्तिगत आरईआईटी अतिरिक्त समायोजन कर सकते हैं, जिससे असंगति हो सकती है. अगर एडजस्टमेंट को पूरी तरह से डिस्क्लोज़ नहीं किया जाता है या समझा जाता है, तो इससे आरईआईटी की तुलना कम विश्वसनीय हो सकती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00222\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e पूंजीगत व्यय का अपवर्जन\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकैपेक्स का अभाव:\u003c/strong\u003e एफएफओ प्रॉपर्टी मेंटेनेंस, सुधार या अधिग्रहण के लिए आवश्यक पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) का हिसाब नहीं लेता है. महत्वपूर्ण कैपेक्स आरईआईटी के कैश फ्लो और फाइनेंशियल हेल्थ को प्रभावित कर सकता है लेकिन एफएफओ में दिखाई नहीं देता है, जिससे आरईआईटी के सही फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की अधूरी तस्वीर होती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00223\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e कार्यशील पूंजी परिवर्तनों की अनदेखी करता है\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशनल कैश फ्लो प्रभाव:\u003c/strong\u003e FFO कार्यशील पूंजी में परिवर्तन जैसे प्राप्य, देय और इन्वेंटरी पर विचार नहीं करता है. ये बदलाव आरईआईटी के ऑपरेशनल कैश फ्लो को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं लेकिन एफएफओ की गणना से बाहर किए जाते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00224\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e एक बार लाभ और हानि\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनॉन-रिकरिंग आइटम:\u003c/strong\u003e जबकि एफएफओ नॉन-रिकरिंग आइटम को एडजस्ट करता है, लेकिन यह सभी एक बार लाभ और नुकसान के प्रभाव को पूरी तरह से कैप्चर नहीं कर सकता है. इससे कभी-कभी आरईआईटी की आय से संबंधित वास्तविक अस्थिरता और जोखिमों को मना सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00225\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e ग्रोथ आरईआईटी के लिए सीमित उपयोग\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eवृद्धि बनाम आय फोकस:\u003c/strong\u003e संपत्ति विकास और अधिग्रहण के माध्यम से विकास पर केंद्रित आरईआईटी के लिए, एफएफओ इन गतिविधियों से दीर्घकालिक मूल्य सृजन को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है. ऐसे मामलों में, भविष्य में आय की क्षमता और एसेट एप्रिसिएशन पर विचार करने वाले मेट्रिक्स अधिक सूचनात्मक हो सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00226\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e लिवरेज और फाइनेंसिंग लागत\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकर्ज प्रभाव:\u003c/strong\u003e एफएफओ ब्याज़ खर्च और अन्य फाइनेंसिंग लागतों को ध्यान में नहीं रखता है. अत्यधिक लाभ प्राप्त आरईआईटी में महत्वपूर्ण ब्याज़ दायित्व हो सकते हैं जो अपने निवल कैश फ्लो और फाइनेंशियल स्थिरता को प्रभावित कर सकते हैं, जो एफएफओ पर्याप्त रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00227\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e लेखांकन अंतर\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eविविध अकाउंटिंग प्रैक्टिस:\u003c/strong\u003e आरईआईटी के बीच अकाउंटिंग प्रैक्टिस और पॉलिसी में अंतर एफएफओ की गणना को प्रभावित कर सकता है. उदाहरण के लिए, रिपोर्ट किए गए एफएफओ में रिपोर्ट किए गए अंतर, जटिल तुलनाओं में आरईआईटीएस कैसे लीज इनकम, प्रॉपर्टी के खर्च और डेप्रिसिएशन का कारण बन सकता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00228\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e भावी विकास परियोजनाओं के लिए कोई मानक नहीं\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eवृद्धि की संभावनाएं:\u003c/strong\u003e FFO एक ऐतिहासिक उपाय है और यह REIT के भविष्य के विकास की संभावनाओं के बारे में जानकारी प्रदान नहीं करता है. निवेशकों को भविष्य की आय और एसेट एप्रिसिएशन की क्षमता का पता लगाने के लिए अतिरिक्त मेट्रिक्स पर विचार करना होगा और विश्लेषण करना होगा.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u00229\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e बाजार की स्थिति और किराएदार गुणवत्ता\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eबाहरी कारक:\u003c/strong\u003e एफएफओ बाजार की स्थितियों, किराएदार की गुणवत्ता और पट्टे की शर्तों जैसे बाहरी कारकों का हिसाब नहीं रखता है जो आरईआईटी के भविष्य के प्रदर्शन और जोखिम प्रोफाइल को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं. इन कारकों के लिए आरईआईटी के संचालन पर अपने प्रभावों को समझने के लिए अलग-अलग विश्लेषण की आवश्यकता होती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003col start=\u002210\u0022\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e अर्निंग मैनेजमेंट की संभावना\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमैनिपुलेशन जोखिम:\u003c/strong\u003e आरईआईटी आय प्रबंधन प्रथाओं में शामिल हो सकते हैं जो एफएफओ को प्रभावित कर सकते हैं, जैसे कि कुछ आइटम को छोड़कर खर्चों और राजस्व की मान्यता का समय. यह संभावित मैनीपुलेशन FFO को कम विश्वसनीय बना सकता है अगर सावधानीपूर्वक जांच नहीं की जाती है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन (एफएफओ) से फंड के बीच अंतर और ऑपरेशन (एएफएफओ) से फंड एडजस्ट किया गया\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eरियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) का मूल्यांकन करने में प्रयोग किए जाने वाले दोनों महत्वपूर्ण मेट्रिक्स (एएफएफओ) और संचालन से समायोजित निधियां (एएफएफओ) हैं. जबकि वे संबंधित हैं, वे अपनी गणनाओं और जो कुछ उनका लक्ष्य मापने में भिन्न हैं. यहां एक विस्तृत तुलना दी गई है:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएफएफओ एक आरईआईटी के ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस का मापन है जो निवल आय में डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन को वापस जोड़ता है और प्रॉपर्टी की बिक्री और अन्य नॉन-रिकरिंग आइटम पर लाभ या हानि को शामिल नहीं करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eगणना:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eFFO = निवल आय + डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन - प्रॉपर्टी की बिक्री पर लाभ/हानि\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउद्देश्य:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eनॉन-कैश डेप्रिसिएशन और नॉन-रिकरिंग आइटम को छोड़कर आरईआईटी के कोर ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करना, जो निवल आय को विकृत कर सकते हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमुख्य विशेषताएं:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेटिंग परफॉर्मेंस पर ध्यान केंद्रित करें:\u003c/strong\u003e REIT की चल रही ऑपरेशनल क्षमता को दर्शाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमानकीकरण:\u003c/strong\u003e नेशनल एसोसिएशन ऑफ रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (नरेट) द्वारा मानकीकृत, जिससे विभिन्न आरईआईटी की तुलना करना आसान हो जाता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनॉन-कैश एडजस्टमेंट:\u003c/strong\u003e डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन को शामिल नहीं करता है, जो रियल एस्टेट एसेट के लिए महत्वपूर्ण नॉन-कैश शुल्क हैं.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन से समायोजित निधि (एएफएफओ)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eAFFO FFO का एडजस्टेड वर्ज़न है जो डिस्ट्रीब्यूशन के लिए उपलब्ध कैश को बेहतर तरीके से दर्शाने के लिए मेंटेनेंस कैपिटल खर्च, लीजिंग लागत और अन्य नॉन-कैश या नॉन-रिकरिंग खर्चों के लिए अधिक एडजस्टमेंट करता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eगणना:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eAFFO = FFO – मेंटेनेंस कैपेक्स - लीजिंग कमीशन - रेंट की सीधी लाइनिंग और अन्य गैर-कैश आइटम के लिए एडजस्टमेंट\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eउद्देश्य:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eप्रॉपर्टी पोर्टफोलियो को बनाए रखने और संचालित करने के लिए आवश्यक लागत का अकाउंटिंग करके शेयरधारकों को वितरण के लिए उपलब्ध कैश फ्लो का अधिक सटीक उपाय प्रदान करना.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमुख्य विशेषताएं:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eमेंटेनेंस लागतों को शामिल करना:\u003c/strong\u003e प्रॉपर्टी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस को बनाए रखने के लिए मेंटेनेंस कैपिटल खर्च और लीजिंग लागतों को कम करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eकैश फ्लो फोकस:\u003c/strong\u003e लाभांशों और पुनर्निवेश के लिए उपलब्ध वास्तविक कैश फ्लो का बेहतर संकेत प्रदान करता है.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003eनॉन-कैश आइटम के लिए एडजस्टमेंट:\u003c/strong\u003e कैश आय का अधिक वास्तविक दृश्य प्रदान करने के लिए किराए और अन्य गैर-कैश आइटम की सीधी लाइनिंग के लिए एडजस्ट करता है.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमहत्वपूर्ण अंतर\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022189\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022164\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन से फंड (एफएफओ)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन से समायोजित निधि (एएफएफओ)\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022189\u0022\u003e\u003cp\u003e1. \u003cstrong\u003eमेंटेनेंस लागत के लिए एडजस्टमेंट:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022164\u0022\u003e\u003cp\u003eमेंटेनेंस कैपिटल खर्च और लीजिंग लागत का हिसाब नहीं है\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eप्रॉपर्टी को बनाए रखने के लिए मौजूदा कैश की आवश्यकताओं को दर्शाने के लिए मेंटेनेंस कैपेक्स और लीजिंग लागत कम करता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022189\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e2.      \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eनॉन-कैश और नॉन-रिकरिंग एडजस्टमेंट:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022164\u0022\u003e\u003cp\u003eगैर-कैश डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन को वापस जोड़ता है और प्रॉपर्टी सेल्स पर लाभ/हानि को शामिल नहीं करता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eकिराए की सीधी लाइनिंग और किसी अन्य नॉन-रिकरिंग या नॉन-ऑपरेशनल आइटम जैसे गैर-कैश आइटम के लिए आगे समायोजित किया जाता है.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022189\u0022\u003e\u003cp\u003e3. \u003cstrong\u003eफोकस और उपयोगीता:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022164\u0022\u003e\u003cp\u003eआरईआईटी की तुलना करने और गैर-नकद शुल्क को छोड़कर अपनी लाभ का आकलन करने के लिए उपयोगी ऑपरेशनल परफॉर्मेंस का उपाय प्रदान करता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eलाभांशों, पुनर्निवेश और अन्य उपयोगों के लिए नकद जनरेट करने की आरईआईटी की क्षमता का अधिक व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है, जिससे लाभांश की स्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए इसे अधिक सटीक उपाय बनाया जा सकता है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd width=\u0022189\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e4.      \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eगणना जटिलता:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022164\u0022\u003e\u003cp\u003eसरल और अधिक मानकीकृत गणना.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd width=\u0022345\u0022\u003e\u003cp\u003eअधिक जटिल, कैश फ्लो को सही तरीके से प्रतिबिंबित करने के लिए अतिरिक्त एडजस्टमेंट और निर्णय की आवश्यकता होती है.\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003ch2\u003e\u003cstrong\u003eनिष्कर्ष\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eएफएफओ आरईआईटी का मूल्यांकन करने के लिए एक आवश्यक मैट्रिक है क्योंकि यह उनके संचालन निष्पादन, नकदी प्रवाह और निवल आय की तुलना में लाभांशों को बनाए रखने की क्षमता का अधिक सटीक प्रतिबिंब प्रदान करता है. कोर ऑपरेशन पर ध्यान केंद्रित करके और नॉन-कैश और नॉन-रिकरिंग आइटम को छोड़कर, एफएफओ इन्वेस्टर्स को आरईआईटी के परफॉर्मेंस और संभावनाओं के बारे में बेहतर सूचित निर्णय लेने में मदद करता है.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eप्रचालनों से एफएफओ या फंड क्या है? प्रचालनों से निधियां (एफएफओ) आमतौर पर कंपनी के संचालनों द्वारा उत्पन्न नकदी को मापने के लिए रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) उद्योग में इस्तेमाल की जाने वाली वित्तीय मेट्रिक होती हैं. यह वित्तीय प्रदर्शन और आरईआईटी की लाभप्रदता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो कंपनी की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है ... \u003ca title=\u0022Funds From Operations\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/hindi/finschool/funds-from-operations/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Funds From Operations\u0022\u003eअधिक पढ़ें\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":56171,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[18,73],"tags":[],"class_list":["post-56157","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blogs","category-know-everything-about-starting-trading"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/posts/56157","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/posts"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/types/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=56157"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/posts/56157/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":65075,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/posts/56157/revisions/65075"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/media/56171"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=56157"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=56157"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/hindi/finschool/wp-json/wp/v2/tags?post=56157"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}