अम्बुजा सीमेंट्स शेयर प्राइस सोर्स ऑन पेन्ना डील; एनालिस्ट्स बुलिश ऑन ग्रोथ

Tanushree Jaiswal तनुश्री जैसवाल

अंतिम अपडेट: 14 जून 2024 - 02:31 pm

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अंबुजा सीमेंट ने दक्षिण में ₹10,442 करोड़ के लिए पेन्ना सीमेंट प्राप्त करने की घोषणा के बाद जेफरी से सकारात्मक दृष्टिकोण प्राप्त किया है. जेफरी ने अंबुजा सीमेंट स्टॉक के लिए 'खरीदें' की सिफारिश जारी की है, जिससे प्रति शेयर ₹735 की टार्गेट कीमत सेट होती है. ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि यह अधिग्रहण अदानी ग्रुप की सीमेंट कंपनी की स्थिति को पूरे भारत में विस्तार करने वाले लीडर के रूप में प्रोत्साहित करेगा.

जून 14 को, अंबुजा सीमेंट शेयर की कीमत 3 प्रतिशत से अधिक बढ़ गई है, क्योंकि मोर्गन स्टेनली उद्योग के लिए अधिग्रहण को अधिक लाभदायक माना जाता है. इंटरनेशनल ब्रोकरेज में यह अनुमान है कि यह डील अम्बुजा को दक्षिणी क्षेत्र में अपनी मौजूदगी का विस्तार करने में मदद करेगी. 

मोर्गन स्टेनली ने कहा है कि यह अधिग्रहण मध्यम अवधि में अंबुजा सीमेंट के लिए मात्रा में वृद्धि का समर्थन करने की उम्मीद है. फर्म ने प्रति शेयर ₹665 की टार्गेट कीमत के साथ स्टॉक पर समान वजन रेटिंग बनाए रखी है.

अंबुजा पी. सी. आई. एल. प्रमोटर समूह से, पी. प्रताप रेड्डी और उनके परिवार के नेतृत्व में हिस्सेदारी प्राप्त करेगा. विवरण के अनुसार, अधिग्रहण पूर्णतया आंतरिक प्रोद्भूतियों के माध्यम से वित्तपोषित किया जाएगा. यह मूव अदानी के 2028 तक प्रति वर्ष 140 मिलियन टन (एमटीपीए) की क्षमता तक पहुंचने के लक्ष्य के साथ संरेखित है और इसका उद्देश्य एफवाय28 तक 20 प्रतिशत मार्केट शेयर प्राप्त करना है, जो देश में मटीरियल बनाने की मजबूत मांग द्वारा चलाया जाता है. 

मैक्वेरी ने अंबुजा सीमेंट पर न्यूट्रल रेटिंग बनाए रखी है, जिससे ₹608 की टार्गेट प्राइस सेटिंग की जाती है. ब्रोकरेज से पता चलता है कि यह अधिग्रहण दक्षिण भारतीय क्षेत्र में अंबुजा की क्षमता के हिस्से को 10-11 प्रतिशत तक बढ़ा देगा, जो वर्तमान 4-5 प्रतिशत है. 

US$90-100 प्रति टन के बीच अनुमानित डील वैल्यू, अंबुजा सीमेंट और इसके साथियों के लिए ऑर्गेनिक विस्तार लागत से अधिक है, लेकिन इस स्टेटमेंट के अनुसार सेक्टर में हाल ही में अधिग्रहण करना संगत है. 

मैक्वेरी में विश्लेषकों का सुझाव है कि देखने के लिए एक महत्वपूर्ण पहलू यह है कि यह अधिग्रहण अंबुजा सीमेंट को वित्तीय वर्ष 28 तक 140 मिलियन टन के क्षमता लक्ष्य प्राप्त करने में सक्षम बनाएगा. इसके अलावा, यह देखना महत्वपूर्ण होगा कि कंपनी इस अधिग्रहण के जवाब में अपने जैविक विस्तार योजनाओं को समायोजित करती है. 

जेफरी यह सुझाव देती है कि अंबुजा सीमेंट जैसे प्रमुख खिलाड़ियों का बढ़ता बाजार हिस्सा छोटे, कम कुशल प्रतिस्पर्धियों पर दबाव डाल सकता है. यह विकास सेक्टर के भीतर अधिक विलयन और अधिग्रहण भी हो सकता है. 

पेन्ना सीमेंट में मुख्य रूप से दक्षिण में 10 मिलियन टन की संचालन क्षमता और 7.3 मिलियन टन की क्लिंकर क्षमता है, जिसमें वर्तमान में निर्माणाधीन अतिरिक्त 4 मिलियन टन हैं. सीएलएसए के अनुसार, डील का मूल्यांकन प्रति टन $103 है, जो प्रति टन $90-110 की रिप्लेसमेंट लागत सीमा के भीतर आता है. 

नुवमा संस्थागत समताओं में यह ध्यान दिया गया है कि यद्यपि पेन्ना सीमेंट तरलता संबंधी मुद्दों से निपट रहा है, लेकिन संघी अधिग्रहण के समान एक सफल परिवर्तन अपने मूल्य को अंबुजा सीमेंट के लिए बढ़ा सकता है. इसके अलावा, वे यह बताते हैं कि PCIL में एक उपयोग रैम्प-अप, जो FY23 में 39 प्रतिशत था, मार्केट के लिए अतिरिक्त वॉल्यूम शुरू करेगा और प्रतिस्पर्धा को बढ़ाएगा. 
 

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