आइकर मोटर्स Q1 के परिणाम हाइलाइट: नेट प्रॉफिट अप 20%; आउटपरफॉर्म की अपेक्षाएं

आइकर मोटर्स Q1 के परिणाम हाइलाइट्स

आइशर मोटर्स लिमिटेड (EML) ने जून 30, 2024 को समाप्त होने वाली तिमाही के लिए ₹1,101 करोड़ का एक समेकित निवल लाभ रिपोर्ट किया, जिसमें वर्ष-दर-वर्ष (YoY) के आधार पर 20% वृद्धि होती है. यह वृद्धि रॉयल एनफील्ड (RE) सेगमेंट में अनुकूल कमोडिटी कीमतें, इन्वेंटरी लाभ और मजबूत वॉल्यूम ग्रोथ द्वारा चलाई गई थी. पिछले वर्ष संबंधित तिमाही में, कंपनी ने ₹918 करोड़ के टैक्स (पैट) के बाद लाभ पोस्ट किया था.

Q1 FY24 में ₹3,986 करोड़ की तुलना में कंपनी का कुल राजस्व ₹4,393 करोड़ तक पहुंच गया है, जो 10.2% वृद्धि को दर्शाता है.

ये परिणाम विश्लेषकों की अपेक्षाओं से बढ़ गए हैं, क्योंकि सात ब्रोकरेज फर्मों से औसत पूर्वानुमान ने कंपनी के निवल लाभ का अनुमान लगाया था कि जून 30, 2024 को समाप्त होने वाली तिमाही के लिए ₹4,207 करोड़ होगा.

ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले कंपनी की कमाई में 14.1% वृद्धि हुई, Q1 FY25 में ₹1,165.5 करोड़ तक, Q1 FY24 में ₹1,021 करोड़ तक. पिछले वर्ष उसी अवधि में 25.6% की तुलना में जून क्वार्टर में EBITDA मार्जिन में 26.5% में सुधार हुआ.

रॉयल एनफील्ड, प्रत्येक मोटर का एक प्रमुख विभाजन, Q1 FY 2024-25 में 2,27,736 मोटरसाइकिल बेचा गया, वित्त वर्ष 2023-24 की उसी अवधि में बेची गई 2,25,368 मोटरसाइकिलों से थोड़ी बढ़ोतरी.

इसी अवधि के दौरान, VECV, आइशर मोटर्स का एक अन्य डिवीज़न, ने ₹5,070 करोड़ के ऑपरेशन से राजस्व की रिपोर्ट की, पिछले वर्ष की राजस्व ₹4,980 करोड़ से 1.8% की वृद्धि. पहली तिमाही के लिए EBITDA ₹385 करोड़ का था, जो पिछले वर्ष ₹387 करोड़ से थोड़ा कम था. टैक्स के बाद ₹319 करोड़ तक का लाभ, पिछले वर्ष में ₹181 करोड़ की तुलना में. FY25 में VECV ने 19,702 वाहनों की बिक्री रिकॉर्ड की, FY24 में 19,571 वाहनों से.

Q1 परिणामों के बाद आईशर मोटर्स शेयर प्राइस पर प्रभाव

पिछले महीने में, आइकर मोटर्स का स्टॉक 3.3% तक कम हो गया है और पिछले तीन महीनों में फ्लैट रहा है. अगस्त 8 को, स्टॉक ने प्रति शेयर ₹4,578.80 पर 0.46% कम बंद कर दिया, जबकि BSE सेंसेक्स 78,886.22 पॉइंट पर 0.73% तक समाप्त हो गया.

बुलेट 350 मॉडल ने Q1FY25 के दौरान वॉल्यूम में 14% गिरावट का अनुभव किया, जो अपडेटेड वर्ज़न की सीमित स्वीकृति को दर्शाता है. इसी प्रकार, शिकारी 350, FY23 में शुरू किया गया, 8% की मात्रा में गिरावट देखी. कंपनी बजाज-ट्रायम्फ, हीरो-हार्ली, टीवीएस मोटर (रोनिन), होंडा और क्लासिक लेजेंड्स (जवा) से बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सामना कर रही है. नुवामा के विश्लेषकों के अनुसार, आइकर मोटर्स की घरेलू मात्रा Q1FY25 में 1% तक गिर गई, जबकि उद्योग समग्र रूप से 20% तक बढ़ गया.

एमके एनालिस्ट ने यह भी बताया कि गैरिला मॉडल को एक मजेदार प्रतिक्रिया प्राप्त हुई है, यह सुझाव देते हुए कि आइकर मोटर्स को स्ट्रक्चरल ग्रोथ चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, जिनकी रिकवरी धीरे-धीरे होने की संभावना है.

विश्लेषक अनुमान लगाते हैं कि कमर्शियल वाहनों की मांग (VECV) उच्च आधार, कम इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च और पेंट-अप मांग के कम प्रभावों के कारण धीमी हो सकती है. इसके परिणामस्वरूप, नुवामा FY24–27 के लिए 4%/8% की साधारण राजस्व/EBITDA कंपाउंड वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की भविष्यवाणी करता है.

आगे देखते हुए, कंपनी यह उम्मीद करती है कि मिडलवेट सेगमेंट, जो इसका कोर मार्केट है, FY25 में उच्च अंकों की वृद्धि देखेगी, जो पहले देखी गई डबल-अंकों की ग्रोथ दरों से धीमी गति से होगी. विकास को बढ़ाने के लिए, रॉयल एनफील्ड ने हाल ही में पेश किए गए गरिला 450 सहित कई प्रोडक्ट अपडेट की योजना बनाई है, और एमके के अनुसार, विशेष रूप से हंटर मॉडल के लिए मार्केटिंग प्रयासों को बढ़ाने का इरादा रखता है.

नुवामा एनालिस्ट ने आईकर मोटर्स के लिए निरंतर प्रदर्शन जारी रखा, जिसमें FY24 से FY27 तक घरेलू मार्केट में 3% वॉल्यूम CAGR का अनुमान लगाया गया है. यह दृष्टिकोण बजाज-ट्रायम्फ, हीरो-हार्ली, टीवीएस मोटर (रोनिन), होंडा और क्लासिक लेजेंड्स (जवा) से सीमित वॉल्यूम क्षमता और बढ़ती प्रतिस्पर्धा के साथ विशिष्ट प्रोडक्ट लॉन्च करने के कारण है. वे एक 7% रेवेन्यू CAGR और FY24–27 से अधिक 10% अर्निंग CAGR का अनुमान लगाते हैं, जो रॉयल एनफील्ड के लिए 26x के P/E अनुपात और VECV के लिए 20x के आधार पर ₹4,600 की टार्गेट कीमत के साथ 'होल्ड' रेटिंग बनाए रखते हैं.

आइशर मोटर्स के बारे में

आइकर मोटर्स लिमिटेड (ईएमएल) एक भारतीय बहुराष्ट्रीय ऑटोमोटिव कंपनी है जिसमें विविध पोर्टफोलियो है जिसमें मोटरसाइकिल और कमर्शियल वाहन निर्माण दोनों शामिल हैं. कंपनी मोटरसाइकिलों, स्पेयर पार्ट्स और संबंधित सेवाओं के उत्पादन और बिक्री में शामिल है. भारत में प्रीमियम मोटरसाइकिल सेगमेंट पर प्रभावी आइकॉनिक रॉयल एनफील्ड ब्रांड के निर्माण के लिए EML सबसे अच्छा है.