प्राधान्य शेअर्स - अर्थ, प्रकार आणि फायदे

प्राधान्य शेअर्सचा अर्थ

• प्राधान्य शेअर्स हा इक्विटी शेअर्सचा प्रकार आहे, ज्यामध्ये प्राधान्य शेअरधारकाला क्रेडिटर्सनंतर कंपनीच्या नफ्या आणि लाभांशावर पहिला क्लेम मिळतो. प्राधान्य शेअर प्राधान्य लाभांश स्वरूपात निश्चित उत्पन्न देखील प्रदान करते. प्राधान्य शेअर्स रिस्क फ्री बाँड्स नाहीत. प्राधान्य शेअर्समध्ये चढ-उतार देखील होतात आणि मुख्य रक्कम पूर्णपणे सुरक्षित नाही.
• कंपनीसाठी भांडवल उभारण्यासाठी प्राधान्य शेअर्स दिले जातात. आणि याला प्राधान्य शेअर कॅपिटल म्हणून ओळखले जाते. जर कंपनी बंद करीत असेल तर शेवटचे पेमेंट इक्विटी शेअरधारकांच्या आधी शेअरधारकांना प्राधान्य देण्यात येईल. प्राधान्य शेअर्सना इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात आणि त्यांना परिवर्तनीय प्राधान्य शेअर्स म्हणतात.
• भारतात प्राधान्य शेअर्स जारी केल्यापासून 20 वर्षांच्या आत रिडीम केले पाहिजेत आणि या प्रकारच्या प्राधान्य शेअर्सना रिडीम करण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्स म्हणतात.

कंपन्यांद्वारे प्राधान्य शेअर्स का जारी केले जातात?

प्राधान्य शेअर्स का जारी केले जातात याची मूलभूतपणे तीन कारणे आहेत

1. कर्ज इक्विटी रेशिओ

कंपन्या त्यांच्या बॅलन्स शीटमध्ये कर्ज टाळण्यासाठी सर्वोत्तम प्रयत्न करतात. कारण इन्व्हेस्टर आणि विश्लेषक कंपनीच्या डेब्ट ते इक्विटी रेशिओ मॉनिटर करतात. बॅलन्स शीटवरील कर्ज खराब क्रेडिट रेटिंगला कारणीभूत करते जे कंपनीसाठी नकारात्मक टिप्पणी आहे. हे सर्व टाळण्यासाठी, कंपन्या प्राधान्यित शेअर्स देण्यास आणि कर्ज जोडण्याऐवजी पैसे उभारण्यास प्राधान्य देतात. आणि डेब्ट इक्विटी रेशिओवर कोणत्याही प्रभावाशिवाय नवीन कॅपिटल उभारण्याचा सर्वोत्तम मार्ग म्हणजे प्राधान्य शेअर्स जारी करणे.

2. मतदान हक्क राखून ठेवा

पुढील महत्त्वाचे मुद्दे मतदान हक्क आहेत. टी 10% कंपनीच्या कोणत्याही निर्णयासाठी प्राधान्य भागधारकांना कोणतेही मतदान अधिकार दिले जात नाहीत.

3. नफ्याचे शेअरिंग टाळा

जेव्हा कंपनीचे इक्विटी शेअर्स खरेदी केले जातात, तेव्हा तुम्ही कमवत असलेल्या लाभांश उत्पन्नावर कोणतीही मर्यादा नाही. जर कंपनी अपवादात्मकरित्या चांगली कामगिरी करत असेल तर इन्व्हेस्टरला अधिक लाभांश मिळतो. परंतु हे प्राधान्य शेअरधारकांसह प्रकरण नाही. जर प्राधान्य भागधारकाचा लाभांश दर निश्चित केला असेल @10% तर कंपनीने कमावलेल्या नफ्याशिवाय प्राधान्य भागधारकांना निश्चितपणे त्यांचे 10% लाभांश मिळेल. इक्विटीच्या बाबतीत कंपन्यांना त्यांचे संपूर्ण नफा प्राधान्य भागधारकांसह सामायिक करणे अनिवार्य नाही.

कंपनी प्राधान्य शेअर्स कसे जारी करते?

• कंपनीच्या संघटनेच्या नियमांतर्गत प्राधान्य शेअर्स जारी करणे अधिकृत आहे का हे कंपनीला प्रथम सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे.
• AGM मध्ये, इश्यूचा आकार, प्राधान्य शेअर्सची संख्या, शेअर्सचे नाममात्र मूल्य, शेअर्सचे स्वरुप, इश्यूचे उद्दिष्ट. समस्येच्या अटी, लाभांश दर आणि रिडेम्पशनचा कालावधी इत्यादींवर चर्चा केली जाते.
• यानंतर कंपनी रिझोल्यूशन पास करते आणि कंपन्यांच्या रजिस्ट्रारकडे 30 दिवसांच्या आत स्टेटमेंट दाखल केले जाते.
• कंपनी जारी केल्याच्या तारखेपासून 20 वर्षांच्या आत तिचे प्राधान्य शेअर्स रिडीम करेल.
• प्रत्येक इन्व्हेस्टरसाठी किमान ॲप्लिकेशन साईझ ₹ 10 लाखापेक्षा कमी नसावी
• जारीकर्ता कंपनीला क्रेडिट रेटिंग एजन्सीकडून कमीतकमी AAA किंवा AAA रेटिंग प्राप्त करणे आवश्यक आहे.

प्राधान्य शेअर्स कोण खरेदी करू शकतो?

प्राधान्य शेअर्स स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये ट्रेड केलेले नाहीत. त्यामुळे ते रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी उपलब्ध नाहीत. खासगी नियोजनाअंतर्गत या शेअर्स कंपन्या जारी करतात. वित्तीय संस्था, एचयूएफ आणि इतर कर्ज देणाऱ्या संस्थांना प्राधान्य शेअर्स जारी केले जातात.

प्राधान्य शेअर्सचे प्रकार

1. एकत्रित प्राधान्य शेअर्स

संचयी प्राधान्य शेअर्स गुंतवणूकदारांना थकबाकीमध्ये लाभांश प्राप्त करण्यास परवानगी देतात. कंपनीची फायनान्शियल स्थिती त्याला डिव्हिडंड त्याच्या स्टॉकहोल्डर्सना देण्यापासून रोखते. प्राधान्य स्टॉकधारकांना देय केल्याशिवाय सामान्य शेअरधारकांना लाभांश दिला जाऊ शकत नाही. अशा परिस्थितीत कॉर्पोरेशन पुढील वर्षात संचयी लाभांश भरण्याचा निर्णय घेते.

2. गैर-संचयी प्राधान्य शेअर्स

गैर-संचयी प्राधान्य शेअरधारकांना थकबाकीमध्ये लाभांश प्राप्त होत नाही. ते केवळ वर्तमान वर्षाच्या नफ्यातील लाभांसाठी पात्र आहेत. जर कंपनी त्या वर्षात एखाद्या विशिष्ट वर्षात नुकसान झाल्यास हे भागधारक लाभांश क्लेम करू शकत नाहीत. त्यामुळे शेअरधारकांना त्या वर्षासाठी लाभांश प्राप्त होणार नाही.

3. रिडीम करण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्स

रिडीम करण्यायोग्य शेअर्स कंपनीला निश्चित देय तारखेला शेअरधारकांकडून शेअर खरेदी करण्याचा किंवा पूर्व सूचना देण्याचा अधिकार देतात. कंपनी त्यांचे शेअर्स परत खरेदी करू शकते. कंपनी अशा शेअर्सच्या किंमतीचे प्रतिबंध करते.

4. रिडीम करण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्स

रिडीम करण्यायोग्य प्राधान्य शेअर्समध्ये कंपनी त्यांचे ऑपरेशन्स लिक्विडेशन झाल्यावरच त्यांचे शेअर्स रिडीम करू शकते.

5. सहभागी प्राधान्य शेअर्स

सहभागी प्राधान्य भाग म्हणजे लाभांश भरल्यानंतर लिक्विडेशनच्या वेळी कंपनीच्या अतिरिक्त नफ्यात भाग मागवू शकतात.

6. सहभागी न होणारे प्राधान्य शेअर्स

सहभागी नसलेल्या प्राधान्य शेअर्समध्ये शेअरधारकांना अतिरिक्त नफ्यातून लाभांश कमविण्याचा पर्याय मिळत नाही परंतु कंपनीद्वारे ऑफर केलेले निश्चित लाभांश मिळतात.

7. कॉलेबल पर्यायासह प्राधान्य शेअर्स

कॉल करण्यायोग्य पर्यायासह प्राधान्य शेअर्स म्हणजे कंपनी भविष्यात निश्चित किंमतीत परत खरेदी करण्याची निवड करू शकते. हे जारीकर्ता कंपनीला लाभ देते कारण त्यामुळे कंपनीला स्टॉकच्या मूल्यावर मर्यादा ठेवण्यास सक्षम होते. कॉल करण्यायोग्य शब्द म्हणजे "खरेदी करण्याचा अधिकार".

8. ॲडजस्टेबल प्राधान्य शेअर्स

समायोज्य प्राधान्य शेअर्सच्या बाबतीत लाभांश दर निश्चित नसेल आणि वर्तमान बाजार दरांद्वारे प्रभावित केले जाते.

प्राधान्य शेअर्सची वैशिष्ट्ये

खाली नमूद केलेले प्राधान्य शेअर्सची वैशिष्ट्ये आहेत

• ते सामान्य स्टॉकमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात

प्राधान्य शेअर्स सामान्य स्टॉकमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात. जर शेअरधारकाला त्याची होल्डिंग स्थिती बदलायची असेल तर ते पूर्वनिर्धारित संख्येत प्राधान्य स्टॉकमध्ये रूपांतरित केले जातात.

• लाभांश पेआऊट

प्राधान्य भागधारकांना त्यांचे लाभांश भरले जाते तर इतर भागधारकांना त्यांचे लाभांश भरले जाऊ शकते किंवा मिळू शकत नाही.

• लाभांश प्राधान्य

इतर इक्विटी शेअरधारकांच्या तुलनेत प्राधान्य शेअरधारकांना त्यांचे लाभांश पहिल्यांदा मिळते.

• मतदान अधिकार

असामान्य घटनांच्या बाबतीत प्राधान्य शेअरधारक मतदान करण्याचा हक्कदार असतात. सामान्यपणे प्राधान्य असलेल्या शेअरधारकांकडे कोणतेही मतदान अधिकार नाहीत.

प्राधान्य शेअर्सशी संबंधित जोखीम

• मार्केट रिस्क: या शेअर्सचे मूल्य प्रतिकूल मार्केट स्थितीमध्ये कमी होऊ शकते.
• इंटरेस्ट रेट रिस्क: जर मार्केटमधील प्रचलित इंटरेस्ट रेट वाढत असेल तर या शेअर्सची मागणी मार्केट किंमतीमध्ये कमी होण्याची शक्यता असते.
• लिक्विडेशन रिस्क: इक्विटी शेअरधारकांना सामोरे जावे यापेक्षा प्राधान्याची लिक्विडेशन रिस्क कमी आहे. प्राधान्य भागधारक केवळ पतदार आणि बाँडधारक/डिबेंचर धारकांना देय केल्यानंतरच उर्वरित मालमत्तेचा दावा करू शकतात

निष्कर्ष

तुम्ही प्राधान्य शेअर्स घेणे आवश्यक आहे, तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटच्या उद्दिष्टावर अवलंबून आहे. जर तुम्हाला इक्विटी शेअर्सपेक्षा कमी रिस्कमध्ये कॅपिटल अप्रिसिएशनचे सातत्यपूर्ण रिटर्न आणि लाभ पाहिजे तर तुम्हाला ते योग्य वाटू शकते.