स्टॉक मार्केट कोर्समधून क्लिअरिंग आणि सेटलमेंट प्रोसेस जाणून घ्या

11.1 टी म्हणजे कायतो क्लिअरिंग आणि सेटलमेंट प्रोसेस

नीरव: वेदांत, मी काल एका स्टॉकवर "खरेदी करा" वर क्लिक केले आणि आजच माझ्या पोर्टफोलिओमध्ये ते पाहिले. ते त्वरित कसे काम करते हे वाटले आहे?

वेदांत: हे त्वरित वाटते, परंतु संपूर्ण सिस्टीम शांतपणे मागे सुरू आहे. ट्रेड क्लीअर आणि योग्यरित्या सेटल करणे आवश्यक आहे.

नीरव: तुम्हाला पेपरवर्क आवडते का?

वेदांत: आता नाही! आज, हे डिजिटल आहे आणि T+1 सायकल नावाच्या काहीतरी फॉलो करते-तुमचा ट्रेड पुढील कामकाजाच्या दिवशी सेटल केला जातो. त्यामागील सुरळीत प्रोसेस म्हणजे कॉर्पोरेशन्स आणि डिपॉझिटरीज क्लिअर करणे ज्यामुळे पैसे आणि शेअर्स सुरक्षितपणे चालतात याची खात्री होते.

नीरव: तर जरी ते माझ्या ॲपवर जलद दिसत असले तरीही, मला माझे शेअर्स मिळतील आणि विक्रेत्याला त्यांचे पैसे मिळतील याची खात्री करण्यासाठी चांगली व्यवस्थापित प्रक्रिया आहे?

वेदांत: अचूकपणे. तुमचा ट्रेडिंग शो सुरळीत चालत असल्याची खात्री करण्यासाठी बॅकस्टेज क्रू सारखा विचार करा, जरी तुम्हाला ते दिसत नसले तरीही ते आवश्यक आहेत.

त्यामुळे,

समजा तुम्ही किराणा ऑनलाईन ऑर्डर करीत आहात. तुम्ही "आत्ताच खरेदी करा" वर क्लिक करा आणि ते त्वरित वाटते-परंतु सीन्सच्या मागे, तुमचे देयक पेमेंट गेटवेद्वारे जाते, स्टोअर इन्व्हेंटरी तपासते, पॅक्स ऑर्डर आणि डिलिव्हरी पार्टनर त्यास पिक-अप करते. पुढील दिवशी, किराणा तुमच्या दरवाजावर येते. हा सुरळीत अनुभव शक्य आहे कारण प्रत्येक पार्टीने त्याचे काम अदृश्य आणि कार्यक्षमतेने केले आहे.

त्याचप्रमाणे, शेअर ट्रेडिंगमध्ये, जेव्हा तुम्ही स्टॉक खरेदी करता, तेव्हा ते त्वरित दिसते-परंतु क्लिअरिंग हाऊस, ब्रोकर्स आणि डिपॉझिटरी पुढील दिवशी (T+1) पैसे ट्रान्सफर करण्यासाठी आणि शेअर्स योग्यरित्या काम करण्यासाठी एकत्रितपणे काम करतात, जसे की समन्वित बॅकएंड प्रोसेस नंतर तुमचा किराणा कसा डिलिव्हर केला जातो.

शेअर मार्केटमधील क्लिअरिंग आणि सेटलमेंट प्रोसेस ही शांत शक्ती आहे जी तुमच्या स्क्रीनवरील ट्रेडला मालकीच्या कायदेशीर ट्रान्सफरमध्ये रूपांतरित करते. जेव्हा तुम्ही तुमच्या ट्रेडिंग ॲपवर "खरेदी करा" किंवा "विक्री करा" वर क्लिक करता, तेव्हा तुम्हाला असे वाटते की ते त्वरित होते-परंतु त्या साधेपणामागे एक चांगले ऑईल केलेली, कठोरपणे नियंत्रित सिस्टीम आहे जी त्रुटी किंवा फसवणूकीशिवाय एका दिशेने आणि स्टॉकमध्ये पैसे चालण्याची खात्री देते. ही प्रक्रिया आहे जी लाखो इन्व्हेस्टरना आत्मविश्वासाने दररोज व्यवहार करण्याची परवानगी देते.

भारतीय शेअर मार्केट T+1 रोलिंग सेटलमेंट सायकलचे अनुसरण करते, म्हणजे ट्रान्झॅक्शन तारखेनंतर एक कामकाजाच्या दिवसानंतर ट्रेड सेटल केले जातात. या वेगवान टाइमलाईनमुळे कार्यक्षमता आणि लिक्विडिटी वाढली आहे, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला सिक्युरिटीज आणि फंड दोन्हीचा जलद ॲक्सेस मिळतो. NSCCL (NSE साठी) आणि ICCL (BSE साठी) सारख्या क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन्स मध्यस्थ म्हणून काम करून या टाइमलाईनचे व्यवस्थापन करण्यात महत्त्वाचे आहेत जे सुनिश्चित करतात की ट्रेडमधील दोन्ही पार्टी त्यांच्या दायित्वांची पूर्तता करतात.

एकदा ट्रेड अंमलात आल्यानंतर प्रक्रिया सुरू होते. ट्रेड माहिती क्लिअरिंग कॉर्पोरेशनकडे ट्रान्सफर केली जाते, जी प्रत्येक पार्टीच्या जबाबदाऱ्या ओळखते-किती कॅश खरेदीदाराकडे देय आहे आणि किती शेअर्स विक्रेत्याने डिलिव्हर करणे आवश्यक आहे. क्लिअरिंग हाऊस मार्जिन संकलित करून आणि डिफॉल्ट सिस्टीममध्ये अडकणार नाहीत याची खात्री करून रिस्क देखील मॅनेज करते. हे सर्व ऑटोमेशन आणि कठोर नियामक देखरेखीसह होते.

सेटलमेंट म्हणजे विक्रेत्याकडून खरेदीदाराकडे सिक्युरिटीजचे वास्तविक ट्रान्सफर आणि खरेदीदाराकडून विक्रेत्याकडे फंड. हे एनएसडीएल आणि सीडीएसएल सारख्या डिपॉझिटरीद्वारे अंमलात आणले जाते, जे इन्व्हेस्टर डिमॅट अकाउंट राखतात. सेटलमेंट दिवशी, सिक्युरिटीज इलेक्ट्रॉनिकरित्या क्रेडिट आणि डेबिट केल्या जातात. भारतीय सिस्टीमला मजबूत बनविणे म्हणजे नेटिंगचा वापर-जिथे केवळ नेट दायित्वे सेटल केले जातात, ट्रान्झॅक्शनचे प्रमाण कमी करतात आणि कार्यक्षमता वाढवतात.

सारांशात, क्लिअरिंग आणि सेटलमेंट सिस्टीम थिएटरमध्ये सतर्क बॅकस्टेज क्रू सारखे काम करते. प्रेक्षक परफॉर्मन्सचा आनंद घेतात (म्हणजेच, ट्रेडिंग), क्रू लाईट्स चालू राहण्याची खात्री करते, प्रॉप्स तयार आहेत आणि ट्रान्झिशन अखंड आहेत. या अदृश्य कोरिओग्राफीशिवाय, मार्केट गोंधळात टाकतील, विश्वास कमी होईल आणि दीर्घकालीन सहभाग कमी होईल.

नीरव: मी ऐकत राहतो की "मार्केट संरचित आहे", याचा अर्थ काय आहे? हे केवळ खरेदीदार आणि विक्रेते नाही का?

वेदांत: यासाठी आणखी काही आहे. मार्केटमध्ये लेयर्स एक्सचेंज, ब्रोकर्स, क्लिअरिंग हाऊस, डिपॉझिटरीज आहेत, जेणेकरून ट्रेड्स सुरक्षित, सुरळीत आणि नियमित आहेत. त्या संपूर्ण सेट-अपला मार्केट स्ट्रक्चर म्हणतात.

11.2 मार्केट स्ट्रक्चर म्हणजे काय?

सुरळीत आणि सुरक्षित ट्रेडिंग सुलभ करण्यासाठी डिझाईन केलेल्या स्तरीय संरचनेद्वारे शेअर मार्केट काम करते. कोअरमध्ये एनएसई आणि बीएसई सारखे स्टॉक एक्सचेंज आहेत, जिथे ऑर्डर दिले जातात आणि इलेक्ट्रॉनिकरित्या मॅच केले जातात. एकदा ट्रेड अंमलात आणल्यानंतर, खरेदीदार आणि विक्रेता दोघेही त्यांच्या जबाबदाऱ्या पूर्ण करतात याची हमी देण्यासाठी कॉर्पोरेशन-जसे NSCCL-स्टेप्स क्लिअर करणे. ही संस्था दोन्ही बाजूंसाठी कायदेशीर प्रतिपक्ष बनते, जर एखादी डिफॉल्ट असेल तरीही सेटलमेंट होईल याची खात्री करते. डिपॉझिटरीज (NSDL आणि CDSL) डिमॅट फॉर्ममध्ये सिक्युरिटीज धारण करतात आणि मालकी रेकॉर्ड अपडेट करतात. प्रत्येक संस्था व्यापार अंमलबजावणीमध्ये विश्वास, पारदर्शकता आणि कार्यक्षमता सुनिश्चित करण्यासाठी सामंजस्याने काम करते.

रोहनला इन्फोसिसचे शेअर्स खरेदी करायचे आहेत. ते 5paisa (त्याचे ब्रोकर) मार्फत ऑर्डर देतात, जे एनएसईला ऑर्डर देते. एक्सचेंजला जुळणारी विक्री ऑर्डर आढळते आणि ट्रेड अंमलात आणते. एक पार्टी डिफॉल्ट असला तरीही डील पूर्ण होण्याची खात्री करण्यासाठी क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन म्हणून NSCCL स्टेप्स. शेअर्स CDSL द्वारे होल्ड केले जातात, जे रोहनच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये ट्रान्झॅक्शन रेकॉर्ड करतात. प्रत्येक लेयर-ब्रोकरकडून एक्स्चेंज ते डिपॉझिटरी-फॉर्ममध्ये क्लिअरिंग पर्यंत अदृश्य स्कॅफोल्डिंग जे या ट्रान्झॅक्शनला सपोर्ट करते.

नीरव: तर वेदांत, जेव्हा मी माझ्या ॲपवर "खरेदी करा" वर टॅप करतो, खरं तर काय होते?

वेदांत: चांगला प्रश्न. हे स्टेप्सची साखळी ट्रिगर करते, तुमचा ब्रोकर एक्सचेंज, मॅचिंग होण्यासाठी ऑर्डर पाठवतो आणि सीन्सच्या मागे, पैसे आणि स्टॉक पुढील दिवशी हात स्वॅप करण्यास तयार होतात.

11.3 जेव्हा तुम्ही स्टॉक खरेदी करता तेव्हा काय होते? 

जेव्हा तुम्ही तुमच्या ब्रोकर किंवा ट्रेडिंग ॲपद्वारे खरेदी ऑर्डर द्याल, तेव्हा ते स्टॉक एक्सचेंजवर पाठविले जाते. एकदा विक्रेत्याच्या किंमतीशी मॅच झाल्यानंतर, ट्रेड अंमलात आणले जाते. परंतु ही फक्त सुरूवात आहे. पुढील कामकाजाच्या दिवशी (T+1), तुमचे फंड त्या विशिष्ट ट्रेडसाठी ब्लॉक-अर्थाने निर्धारित केले जातात. क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन सर्व दायित्वे पूर्ण केल्याची खात्री करते. T+2 द्वारे, डिपॉझिटरी (NSDL किंवा CDSL) खरेदी केलेल्या शेअर्ससह तुमचे डिमॅट अकाउंट क्रेडिट करते. त्यामुळे त्वरित वाटत असताना, वास्तविक जादू बॅकग्राऊंडमध्ये दोन दिवसांहून अधिक उघड होतो.

सांगा की प्रिया प्रत्येकी ₹2,800 मध्ये रिलायन्सचे 100 शेअर्स खरेदी करतात. ट्रेड डे (T) वर, एक्सचेंज तिच्या ऑर्डरशी जुळते. T+1 वर, ₹2,80,000 तिच्या बँक अकाउंटमध्ये निर्धारित (ब्लॉक) केले जाते. T+2 पर्यंत, NSDL त्या 100 शेअर्सना त्यांच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये क्रेडिट करते. प्रिया आता अधिकृतपणे शेअर्सचे मालक आहेत, परंतु वास्तविक ट्रान्सफरला दोन दिवस लागले आणि पूर्ण होण्यासाठी अनेक संस्था काम करतात.

नीरव: विक्री करणे अगदी सोपे वाटते. मी "विक्री" वर टॅप करतो आणि रक्कम लवकरच दिसते. बॅकएंडमध्ये काय होत आहे?

वेदांत: जेव्हा तुम्ही विक्री करता, तेव्हा तुमचे शेअर्स लॉक होतात, एक्स्चेंज खरेदीदार शोधते आणि एकदा मॅच झाल्यानंतर, क्लिअरिंग प्रोसेस सुरू होते. तुमचे शेअर्स बाहेर पडतात आणि पैसे टायटली ट्रॅक केले जातात.

11.4 जेव्हा तुम्ही स्टॉक विकता तेव्हा काय होते? 

विक्री रिव्हर्स खरेदी स्टेप्स. एकदा तुमची विक्री ऑर्डर एक्सचेंजवर मॅच झाली की, तुमचे डिमॅट अकाउंट विक्री केलेल्या शेअर्सच्या संख्येसाठी निर्धारित केले जाते. हे शेअर्स ट्रान्सफरसाठी फ्रीझ-रिझर्व्ह केले जातात. T+1 वर, क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन खरेदीदाराकडे फंड असल्याची खात्री करते आणि तुमच्याकडे शेअर्स आहेत. T+2 वर, तुमचे शेअर्स तुमच्या अकाउंटमधून डेबिट केले जातात आणि तुमचे बँक अकाउंट पुढे जमा केले जाते. ही एक विश्वास-चालित रिले आहे जिथे प्रत्येक संस्था अखंडपणे बॅटन पास करते.

समजा आरवने टीसीएसचे 50 शेअर्स विकण्याचा निर्णय घेतला आहे. ते सोमवारी ऑर्डर देतात. एकदा मॅच झाल्यानंतर, ते 50 शेअर्स डिलिव्हरीसाठी त्याच्या डिमॅट अकाउंट-फ्रीझन मध्ये निर्धारित केले जातात. बुधवारी (T+2) पर्यंत, NSCCL खात्री करते की खरेदीदाराने भरले आहे आणि शेअर्स आरवच्या अकाउंटमधून डेबिट केले जातात. त्या संध्याकाळी, त्याच्या बँक अकाउंटमध्ये पैसे प्राप्त होतात, म्हणजे ₹ 1,75,000. त्यांच्यासाठी, हे एक जलद ट्रेड-परंतु मशीनरी आहे ज्याने ते कठोर, नियमित शेड्यूल चालवले.

नीरव: वेदांत, माझे ॲप म्हणाले "विक्रीसाठी निर्धारित शेअर्स." याचा अर्थ काय आहे?

वेदांत: याचा अर्थ असा की तुमचे शेअर्स तात्पुरते चिन्हांकित किंवा त्या ट्रेडसाठी राखीव आहेत. सेटलमेंट पूर्ण होत असताना ते तुम्हाला पुन्हा विकण्यापासून थांबवते.

11.5 इअरमार्किंग म्हणजे काय?

इअरमार्किंग ही संसाधने आरक्षित करण्याची प्रक्रिया आहे-एकतर निधी किंवा शेअर्स-विशेषत: आधीच अंमलात आणलेल्या परंतु अद्याप सेटल केलेल्या ट्रेडसाठी. खरेदीदारासाठी, तुमच्या बँक अकाउंटमध्ये आवश्यक असलेली अचूक रक्कम निर्धारित करणे जेणेकरून पैसे T+2 वर ट्रान्सफर केले जाऊ शकतात. विक्रेत्यासाठी, हे तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये संबंधित शेअर्स फ्रीज करते जेणेकरून ते पुन्हा विकले जाऊ शकत नाहीत किंवा अन्यत्र ट्रान्सफर केले जाऊ शकत नाही. हे "विकले" म्हणून चिन्हांकित स्टोअरमध्ये वस्तूंवर टॅग ठेवण्यासारखे आहे - तुमच्याकडे अद्याप ते आहेत, परंतु खरेदीदार त्यांना निवडेपर्यंत ते ऑफ-लिमिट आहेत.

समजा सिमरनला एच डी एफ सी बँकेचे 25 शेअर्स विकायचे आहेत. जेव्हा ती विक्री ऑर्डर देते, तेव्हा हे 25 शेअर्स CDSL द्वारे निर्धारित केले जातात. जरी शेअर्स तिच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये असले तरीही, ती त्यांना इतरत्र ट्रान्सफर किंवा विक्री करू शकत नाही-त्यांना या विशिष्ट सेटलमेंटसाठी टॅग केले गेले आहे. हे सुनिश्चित करते की जेव्हा खरेदीदार T+2 वर कॉल करतो, तेव्हा ते शेअर्स कोणत्याही आश्चर्यकारक गोष्टींसाठी तयार असतात, कोणताही विलंब नाही.

नीरव: वेदांत, ट्रेड कसे सेटल होतात आणि सिस्टीम सर्वकाही सिंकमध्ये कशी ठेवते हे मला समजून घ्यावे लागेल. हे प्रत्येक ट्रेडच्या मागे एक अदृश्य सुरक्षा कवच आहे असे आहे.

वेदांत: अचूकपणे. बहुतांश ट्रेडर्सना सोपे "खरेदी" किंवा "विक्री" सहज दिसण्यासाठी जाणारा प्रयत्न समजत नाही. क्लिअरिंग, सेटलमेंट आणि मार्केट स्ट्रक्चर हे विश्वासाचे सायलेंट इंजिन आहेत.

नीरव: तर आता तो व्यापार पूर्ण आणि सेटल केला जातो, शेअरधारकासाठी पुढे काय आहे?

वेदांत: याठिकाणी कॉर्पोरेट कृती डिव्हिडंड, बोनस शेअर्स, स्प्लिट, मर्जर मध्ये येतात. कंपन्यांद्वारे घेतलेले हे सर्व निर्णय थेट स्टॉक किंमती आणि इन्व्हेस्टर मूल्यावर परिणाम करतात.

नीरव: मी न्यूज फ्लॅश पाहिले आहेत जसे की "XYZ द्वारे 1:2 बोनस इश्यूची घोषणा." याचा अर्थ असा की मला अतिरिक्त शेअर्स मिळतात का?

वेदांत: हे बरोबर आहे. या कृतीमुळे तुमच्याकडे असलेल्या शेअर्सची संख्या किंवा प्रति शेअर मूल्य बदलते-परंतु तुमचे एकूणगुंतवणूक संतुलित राहते.