{"id":16709,"date":"2022-01-18T14:57:50","date_gmt":"2022-01-18T14:57:50","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=16709"},"modified":"2023-01-24T00:25:04","modified_gmt":"2023-01-23T18:55:04","slug":"valuation-of-common-shares","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/valuation-methodology-course/valuation-of-common-shares/","title":{"rendered":"Understanding Valuation of Common Shares In Stock Market"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002216709\u0022 class=\u0022elementor elementor-16709\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-23ba90b elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002223ba90b\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-b6a6f9f\u0022 data-id=\u0022b6a6f9f\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-e0f864e elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u0022e0f864e\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-wide\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-7efb245 chapters_list\u0022 data-id=\u00227efb245\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-33d4575 elementor-widget elementor-widget-shortcode\u0022 data-id=\u002233d4575\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022shortcode.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-shortcode\u0022\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0022#post_chapters a[href*=\u0027\u0022  +  location.pathname  + \u0022\u0027]\u0022).addClass(\u0022current\u0022);})\u003c/script\u003e\u003cdiv class=\u0022desktop_chapters\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022post_chapters\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022post_chapters-heading\u0022\u003eप्रकरणे\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/types-of-equity-securities/\u0022\u003eइक्विटी सिक्युरिटीजचे प्रकार\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/preferred-stock/\u0022\u003eप्राधान्यित स्टॉक\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/convertible-bonds/\u0022\u003eकन्व्हर्टिबल बाँड्स\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/warrants/\u0022\u003eवॉरंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/depositary-receipts/\u0022\u003eडिपॉझिटरी पावत्या\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/risk-return-of-equity-debt-securities/\u0022\u003eइक्विटी आणि डेब्ट सिक्युरिटीजची रिस्क आणि रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/valuation-of-common-shares/\u0022\u003eसामान्य शेअर्सचे मूल्यांकन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/dividend-discount-model/\u0022\u003eडिव्हिडंड सवलत मॉडेल\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/free-cashflow/\u0022\u003eमोफत कॅशफ्लो\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/relative-valuation/\u0022\u003eसंबंधित मूल्यांकन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/asset-based-valuation/\u0022\u003eॲसेट आधारित मूल्यांकन\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/company-action-that-affect-equity/\u0022\u003eइक्विटीवर परिणाम करणाऱ्या कंपनीची कृती\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eप्रकरणे पाहा\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय लपवा\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle #close_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u0022-480px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022100%\u0022);})});\u003c/script\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-93f371b tabs_contents\u0022 data-id=\u002293f371b\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-90f6d06 market_content_tabs elementor-widget elementor-widget-eael-adv-tabs\u0022 data-id=\u002290f6d06\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022eael-adv-tabs.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv data-scroll-on-click=\u0022no\u0022 data-scroll-speed=\u0022300\u0022 id=\u0022eael-advance-tabs-90f6d06\u0022 class=\u0022eael-advance-tabs eael-tabs-horizontal eael-tab-auto-active \u0022 data-tabid=\u002290f6d06\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-nav \u0022\u003e\u003cul class=\u0022eael-tab-inline-icon\u0022 role=\u0022tablist\u0022\u003e\u003cli id=\u0022study\u0022 class=\u0022active-default eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022true\u0022 data-tab=\u00221\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u00220\u0022 aria-controls=\u0022study-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-edit\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eअभ्यास\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022slides\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00222\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022slides-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022fas fa-book-open\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eस्लाईड्स\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022videos\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00223\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022videos-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-eye\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eव्हिडिओ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-content\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022study-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item active-default\u0022 data-title-link=\u0022study-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Introduction\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0.1%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.1. परिचय\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg\u0022\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16563 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Money-income-rafiki.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसामान्य इक्विटी गुंतवणूकदाराला सर्वात महत्त्वाचा प्रश्न म्हणजेः कंपनीच्या आर्थिक प्रकटीकरणातून काय ओळखले जाते ते पाहता, शेअरहोल्डर म्हणून कंपनीच्या महसूलात सहभागी होण्यासाठी तो किती पैसे देण्यास तयार असावा? कंपनीच्या सामान्य स्टॉकच्या शेअरसाठी \u0026quot;अचूक\u0026quot; किंमत काय आहे आणि ही वर्तमान मार्केट किंमतीशी तुलना कशी करते?\u003c/p\u003e\u003cp\u003eज्या प्रक्रियेद्वारे विश्लेषक किंवा गुंतवणूकदार त्याच्या फायनान्शियल डाटावर आधारित स्टॉकसाठी योग्य किंमत निर्धारित करण्याचा प्रयत्न करतात त्याला फंडामेंटल ॲनालिसिस म्हणतात. फंडामेंटल ॲनालिसिसची केंद्रीय धारणा म्हणजे कंपनीसाठी उद्दिष्ट किंमत तयार करण्यासाठी कंपनीच्या वर्तमान राज्य आणि भविष्यातील संभाव्यतांविषयी सर्व उपलब्ध माहिती मूल्यांकन मॉडेलमध्ये समाविष्ट करणे शक्य आहे\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसामान्य शेअर्सचे मूल्यांकन करण्यासाठी तीन मूलभूत दृष्टीकोन आहेत:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसवलतीचे कॅश फ्लो मूल्यांकन\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसंबंधित मूल्यांकन\u003c/li\u003e\u003cli\u003eॲसेट-आधारित मूल्यांकन\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eविश्लेषक सामान्य शेअरच्या मूल्याचा अंदाज घेण्यासाठी अनेकदा एकापेक्षा जास्त दृष्टीकोन वापरतात. एकदा मूल्याचा अंदाज निर्धारित झाल्यानंतर, शेअरच्या वर्तमान किंमतीसह तुलना केली जाऊ शकते, असे गृहीत धरून की शेअर सार्वजनिकरित्या ट्रेड केला जातो, शेअरचे ओव्हरव्हॅल्यू, अंडरवॅल्यू किंवा योग्यरित्या मूल्य निर्धारित करण्यासाठी.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Discounted-Cashflow-Model\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0.1%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.2 सवलतीचे कॅशफ्लो मॉडेल\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg\u0022\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16564 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Thinking-face-rafiki.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003eसवलतीचा कॅश फ्लो (डीसीएफ) मूल्यांकन दृष्टीकोन पैशांचे वेळेचे मूल्य विचारात घेतो. हा दृष्टीकोन सिक्युरिटीच्या मूल्याचा अंदाज घेतो ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला सिक्युरिटीमधून प्राप्त होण्याची अपेक्षा असलेल्या सर्व फ्यूचर कॅश फ्लोचे वर्तमान मूल्य म्हणून. सामान्य शेअर्सवर लागू केलेला हा मूल्यांकन दृष्टीकोन कंपनीच्या शेअर्स जारी करणाऱ्या वैशिष्ट्यांच्या विश्लेषणावर अवलंबून असतो, जसे की कमाई निर्माण करण्याची कंपनीची क्षमता, कमाईचा अपेक्षित वाढ दर आणि कंपनीच्या बिझनेस वातावरणाशी संबंधित जोखीम स्तर. \u003cstrong\u003eसामान्य शेअरधारकांना इक्विटी सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करून दोन प्रकारचे कॅश फ्लो प्राप्त होण्याची अपेक्षा आहे: डिव्हिडंड आणि त्यांच्या शेअर्सची विक्री करण्यापासून मिळणारे उत्पन्न.\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eआम्हाला माहित आहे असे गृहीत धरून की एन कॅश फ्लो सीएफ1, सीएफ2, ... सीएफएन जे ॲसेटद्वारे टाइम्स टी1, टी2, ... टीएन आणि प्रत्येक आर1, आर2, ...आरएन साठी संबंधित सवलत दर, नंतर ॲसेटचे वर्तमान मूल्य म्हणून व्यक्त केले जाऊ शकते:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16477 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/form-1-e1642096501247.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022433\u0022 height=\u002285\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/form-1-e1642096501247.png 433w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/form-1-e1642096501247-300x59.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 433px) 100vw, 433px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eDCF दृष्टीकोनाच्या वापरावर एक उदाहरण घेऊया:\u003c/strong\u003e 1 जानेवारी 2022 रोजी, इन्व्हेस्टरला ब्रिटानिया ₹10 चे लाभांश निर्माण करण्याची अपेक्षा आहे. 2022 च्या शेवटी प्रति शेअर, 2023 च्या शेवटी ₹12 प्रति शेअर आणि 2024 च्या शेवटी ₹15 प्रति शेअर.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eतसेच, इन्व्हेस्टरचा अंदाज आहे की ब्रिटानियाची स्टॉक किंमत 2024 च्या शेवटी प्रति शेअर ₹4000 मध्ये ट्रेड करेल. नोंद घ्या की, डीसीएफ मूल्यांकन दृष्टीकोनाअंतर्गत, 2024 (Rs4000per शेअर) च्या शेवटी ब्रिटानिया स्टॉकची अपेक्षित किंमत 2024 च्या पलीकडे कंपनीद्वारे निर्माण होण्याच्या अपेक्षेत असलेल्या इन्व्हेस्टर्सना कॅश फ्लोचे वर्तमान मूल्य दर्शविते. इन्व्हेस्टर सर्व रिस्क विचारात घेतो आणि 14% चा डिस्काउंट रेट योग्य असल्याचे निष्कर्ष काढतो. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, इन्व्हेस्टरला ब्रिटानियामध्ये इन्व्हेस्ट करून किमान 14% वार्षिक रिटर्न रेट कमवायचा आहे\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडीसीएफ मूल्यांकन दृष्टीकोन वापरून ब्रिटानिया शेअरचे अंदाजित मूल्य इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटमधून प्राप्त होण्याची अपेक्षा असलेल्या कॅश फ्लो इन्व्हेस्टरच्या वर्तमान मूल्याच्या समान आहे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइन्व्हेस्टर खालीलप्रमाणे अपेक्षित कॅश फ्लोच्या वर्तमान मूल्याची गणना करते:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमूल्य = 10/(1.14)^1+ (12/1.14)^2+ 15/(1.14)^3+ 4000/(1.14)^3= Rs.2728\u003c/p\u003e\u003cp\u003eत्यामुळे, प्रति शेअर आधारावर ब्रिटानियाचे इन्व्हेस्टरचे अंदाजित मूल्य ₹2728 आहे. जर फॉक्सवॅगनच्या शेअर्सची किंमत 1 जानेवारी 2022 रोजी ₹2728 पेक्षा कमी असेल तर इन्व्हेस्टर निष्कर्ष काढू शकतो की स्टॉकचे मूल्य कमी आहे आणि ते खरेदी करण्याचा निर्णय घेऊ शकतो. वैकल्पिकरित्या, जर स्टॉकची किंमत ₹2728 पेक्षा जास्त असेल, तर इन्व्हेस्टर असे निष्कर्ष काढू शकतो की स्टॉकचे मूल्य जास्त आहे आणि खरेदी न करण्याचा निर्णय घेऊ शकतो.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eगृहितकांना दिल्याने हे एक सुलभ कॅल्क्युलेशन आहे. तथापि, रिअल-वर्ल्ड फायनान्समध्ये, या कॅश फ्लो आणि डिस्काउंट रेट्सविषयी काही धारणा करणे आवश्यक असेल. आणि मूल्यांकनाशी संबंधित महत्त्वाच्या प्रश्नाचे उत्तर देखील द्या\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Question-Which-Cashflows-To-Use?\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0.1%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e\u003cspan style=\u0022color: #f1566d\u0022\u003e7.3 प्रश्न- कोणता कॅशफ्लो वापरावा?\u003c/span\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16603 aligncenter\u0022 role=\u0022img\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022500\u0022 height=\u0022500\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg 2048w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/01/Investing-pana.svg 500w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 500px) 100vw, 500px\u0022 /\u003e\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026quot;कॅश फ्लो आणि कोणते दर?\u0026quot; या प्रश्नाचे अचूक उत्तर म्हणजे, अर्थात, \u0026quot;सर्व महत्त्वाचे\u0026quot; आणि \u0026quot;बाजारपेठेत आवश्यक असलेल्या दरांवर\u0026quot; हा निर्विघ्न प्रतिसाद असू शकतो परंतु ते तथापि, अचूक आहे. खाली सादर केलेले मॉडेल्स स्टॉकसाठी देय करण्यासाठी योग्य किंमत निर्धारित करण्यासाठी संकल्पनात्मक फ्रेमवर्क प्रदान करतात, परंतु ते केवळ एक प्रारंभिक बिंदू आहेत. फायनान्शियल ॲनालिस्टची भूमिका म्हणजे कंपनीच्या विशिष्ट तपशिलाची समज वापरणे ज्यामध्ये भविष्यातील सर्व कॅश फ्लोचे प्रमाण आणि वेळेचा विवेकपूर्ण अंदाज, त्यांची शक्यता आणि लागू करण्यासाठी योग्य डिस्काउंट रेट्सचा समावेश असलेले मूल्यांकन तयार करण्यासाठी आहे. प्रत्येक कंपनी युनिक आहे आणि महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे मूल्यांकन अर्थपूर्ण बनते आणि अंतर्दृष्टी प्रदान करते, ते काही प्रमाणित मॉडेलचे पालन करत नाही.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eडिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल (DDM):\u003c/strong\u003e सामान्य शेअरधारकाला प्रत्यक्षात प्राप्त होणारा एकमेव कॅश फ्लो लाभांश आहेत. म्हणून, \u0022या स्टॉकच्या मालकीसाठी मला काय मिळेल?\u0022 या प्रश्नाचे सर्वात सोपे उत्तर म्हणजे भविष्यातील सर्व डिव्हिडंड पेमेंट्सची गणना करणे आणि नंतर इक्विटीच्या खर्चात सादर करण्यासाठी त्यांना सवलत देणे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eइक्विटीचा खर्च, केई हे रिस्क-फ्री इंटरेस्ट रेट (आरएफ) च्या समान आहे, जे समान मॅच्युरिटीच्या रिस्कलेस सरकारी बाँडवर रिटर्न म्हणून घेतले जाऊ शकते आणि इक्विटी रिस्क प्रीमियम (आरएम-आरएफ), जे इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटशी संबंधित रिस्कची भरपाई करण्यासाठी इन्व्हेस्टरला आवश्यक अतिरिक्त रक्कम आहे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eडिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल अंतर्गत फर्मचे मूल्य त्यानंतर आहे:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022size-full wp-image-16478 aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/form-2.jpg\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022300\u0022 height=\u002283\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eयेथे CF = डिव्हिडंड.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eK = इक्विटीचा खर्च\u003c/p\u003e\u003cp\u003eतुम्ही पाहू शकता: मॉडेलसाठी दोन मूलभूत इनपुट आहेत - अपेक्षित डिव्हिडंड आणि इक्विटीवर खर्च. अपेक्षित डिव्हिडंड प्राप्त करण्यासाठी, कमाई आणि पेआऊट रेशिओ मध्ये अपेक्षित भविष्यातील वाढीच्या रेट्सविषयी धारणा करणे आवश्यक आहे. स्टॉकवर आवश्यक रिटर्न रेट त्याच्या जोखमीद्वारे निर्धारित केला जातो, जे विविध मॉडेल्समध्ये वेगळे मोजले जाते - CAPM मध्ये मार्केट बीटा आणि आर्बिट्रेज आणि मल्टी-फॅक्टर मॉडेल्समध्ये फॅक्टर बीटा. वेळ-विविध सवलत दरांना अनुमती देण्यासाठी मॉडेल पुरेसे लवचिक आहे, जिथे वेळेवर इंटरेस्ट रेट्स किंवा रिस्क मधील अपेक्षित बदलांमुळे वेळेत बदल होतो.\u003c/p\u003e\u003ch5\u003e\u003cspan style=\u0022color: #000080\u0022\u003e\u003cstrong\u003eमोफत कॅशफ्लो\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/h5\u003e\u003cp\u003eडिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेलसह स्पष्ट समस्या म्हणजे जर कंपनी नियमित डिव्हिडंड देय करत नसेल तर ते काम करणार नाही. वरील सरासरी आरओई असलेली वाढती कंपनी आपली कमाई टिकवून ठेवण्याची आणि त्यांना व्यवसायात परत आणण्याची अपेक्षा असेल जेथे ते आकर्षक रिटर्न कमवू शकतात आणि वाढीस प्रोत्साहन देऊ शकतात - यामुळे कंपनी अमूल्य बनते. तथापि, कॉमन स्टॉक हा कंपनीच्या वर्तमान आणि भविष्यातील लाभांवर क्लेम असल्याने, नफा डिव्हिडंड म्हणून दिला जातो किंवा कंपनी-शेअर मालकीद्वारे ठेवला जातो की नाही हे महत्त्वाचे नसावे, जेथे ते असेल तेथे इन्व्हेस्टरला त्या नफ्याच्या त्यांच्या प्रमाणात भागासाठी हक्कदार बनवते. त्यामुळे पर्यायी दृष्टीकोन म्हणजे ते किती पैसे निर्माण करतात यावर आधारित कंपनीचे मूल्य देणे, मग ते पैसे गुंतवणूकदारांना परत केले जातात की बिझनेसमध्ये पुन्हा गुंतवले जातात याची पर्वा न करता.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eमोफत कॅश फ्लो मूल्यांकन दोन प्रकारे केले जाऊ शकते: \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफ्री कॅश फ्लो टू इक्विटी (एफसीएफई) वापरून फर्मच्या केवळ इक्विटी भागाचे मूल्यमापन करणे, किंवा \u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफर्मला मोफत कॅश फ्लो (FCFF) वापरून संपूर्ण फर्मचे मूल्यमापन करणे.\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eदोन्ही मोफत कॅश फ्लोचे उपाय आहेत (म्हणजेच, अनिवार्य खर्च, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन, खेळत्या भांडवलाच्या गरजांसाठी ॲडजस्ट केलेले निव्वळ उत्पन्न) इक्विटीमध्ये मोफत कॅश फ्लोमध्ये केवळ इक्विटी धारकांना डिव्हिडंड म्हणून पेमेंट करण्यासाठी उपलब्ध असलेली मोफत कॅश समाविष्ट आहे, तर फर्मला मोफत कॅश फ्लोमध्ये कर्ज घेतलेल्या फंडवर पेमेंट करण्यापूर्वी उपलब्ध सर्व कॅशचा समावेश होतो.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eयासाठी फॉर्म्युला:\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eफर्मला मोफत कॅशफ्लो= \u003c/strong\u003e\u003cstrong\u003eऑपरेशन्स मधून कॅश फ्लो - लाँग टर्म ॲसेट्समध्ये निव्वळ इन्व्हेस्टमेंट\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eइक्विटीमध्ये मोफत कॅशफ्लो = ऑपरेशन्स कडून कॅशफ्लो - कॅपिटल खर्च + निव्वळ कर्ज\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदोन प्रकारच्या कॅश फ्लोवर लागू केलेले डिस्काउंटिंग रेट्स भिन्न आहेत. इक्विटीमध्ये मोफत कॅश फ्लोसाठी, संबंधित डिस्काउंट रेट आहे \u003cstrong\u003eइक्विटीचा खर्च \u003c/strong\u003e(rCE), डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेलमध्ये वापरल्याप्रमाणे. खरं तर, मॉडेलमधील एकमेव फरक म्हणजे FCFE मॉडेलमध्ये, आम्ही डिव्हिडंड म्हणून देय करण्यासाठी उपलब्ध कॅशवर आधारित कंपनीचे मूल्यांकन करीत आहोत तर DDM मूल्यांकनामध्ये डिव्हिडंड म्हणून प्रत्यक्षात भरलेल्या कॅशवर आधारित आहे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजर फर्मने डिव्हिडंड म्हणून सर्व मोफत कॅश फ्लो भरला तर डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल आणि फर्म मूल्यांकनासाठी मोफत कॅशफ्लो सारखाच असेल. फर्म मॉडेलमध्ये मोफत कॅश फ्लोमध्ये, डिस्काउंटिंग रेटमध्ये फर्मच्या फायनान्सिंग मिक्समध्ये प्रत्येकाच्या वजनाच्या प्रमाणात इक्विटी, डेब्ट आणि प्राधान्यित स्टॉकवर आवश्यक रिटर्नचे विविध रेट्स समाविष्ट करणे आवश्यक आहे. भांडवलाची सरासरी किंमत (WACC) हे नक्कीच काय करते.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदोन मूल्यांकन मॉडेल्स खालील सूत्रांद्वारे व्यक्त केले जाऊ शकतात:\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022wp-image-16479 size-full aligncenter\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/01/form-3-e1642096905945.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022276\u0022 height=\u0022129\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eदोन मॉडेल्स वेगवेगळ्या गोष्टींचे मूल्यमापन करीत आहेत हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. एफसीएफई मूल्यांकन सामान्य इक्विटी धारकांसाठी उपलब्ध असलेल्या फर्मच्या कमाईच्या त्या भागाचे वर्तमान मूल्य देते. एफसीएफ मॉडेल संपूर्ण कंपनीला त्याच्या कर्जासह मूल्य देते आणि त्यामुळे केवळ इक्विटीच्या मूल्यांकनापेक्षा जास्त मूल्य निर्माण करेल.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});var  resize_16476  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_16476.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022slides-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022slides-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022videos-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022videos-tab\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022lbl-dtl\u0022\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022rows\u0022\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eस्टडी स्लाईड व्हिडिओ 7.1 एक सामान्य इक्विटी इन्व्हेस्टरसाठी सर्वात महत्त्वाचा प्रश्न आहेः कंपनीच्या फायनान्शियल प्रकटीकरणातून काय ओळखले जाते हे पाहता, शेअरहोल्डर म्हणून कंपनीच्या महसुलात सहभागी होण्यासाठी तो किती पैसे देण्यास तयार असावा? शेअर करिता \u0022चुकीची † किंमत\u0022 म्हणजे काय... \u003ca title=\u0022Understanding Valuation of Common Shares In Stock Market\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/valuation-methodology-course/valuation-of-common-shares/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Understanding Valuation of Common Shares In Stock Market\u0022\u003eअधिक वाचा\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":11086,"menu_order":7,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[],"class_list":["post-16709","markets","type-markets","status-publish","format-standard","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16709","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/markets"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=16709"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16709/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38447,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16709/revisions/38447"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/11086"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=16709"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=16709"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}