{"id":25028,"date":"2022-06-01T07:52:48","date_gmt":"2022-06-01T07:52:48","guid":{"rendered":"https://www.5paisa.com/finschool/?post_type=markets\u0026#038;p=25028"},"modified":"2023-01-24T00:58:31","modified_gmt":"2023-01-23T19:28:31","slug":"capital-asset-pricing-model","status":"publish","type":"markets","link":"https://www.5paisa.com/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/","title":{"rendered":"Learn About Capital Asset Pricing Model"},"content":{"rendered":"\u003cdiv data-elementor-type=\u0022wp-post\u0022 data-elementor-id=\u002225028\u0022 class=\u0022elementor elementor-25028\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-84c8338 elementor-section-full_width tab_container elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002284c8338\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-c4acfb3\u0022 data-id=\u0022c4acfb3\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003csection class=\u0022elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-86fe318 elementor-section-full_width elementor-section-height-default elementor-section-height-default\u0022 data-id=\u002286fe318\u0022 data-element_type=\u0022section\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-container elementor-column-gap-wide\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-66b20c4 chapters_list\u0022 data-id=\u002266b20c4\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-d2758c6 elementor-widget elementor-widget-shortcode\u0022 data-id=\u0022d2758c6\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022shortcode.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-shortcode\u0022\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0022#post_chapters a[href*=\u0027\u0022  +  location.pathname  + \u0022\u0027]\u0022).addClass(\u0022current\u0022);})\u003c/script\u003e\u003cdiv class=\u0022desktop_chapters\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022post_chapters\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022post_chapters-heading\u0022\u003eप्रकरणे\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/stock-market-investments/\u0022\u003eस्टॉक मार्केट आणि इन्व्हेस्टमेंट\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-in-stock-market/\u0022\u003eस्टॉक मार्केटमध्ये रिस्क\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/measurement-of-risk/\u0022\u003eरिस्कचे मोजमाप\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-expected-return/\u0022\u003eरिस्क आणि अपेक्षित रिटर्न\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/risk-return-relationship/\u0022\u003eरिस्क आणि रिटर्न रिलेशनशिप\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/market-analysis-its-impact-on-prices/\u0022\u003eमार्केट विश्लेषण आणि किंमतीवर त्याचा परिणाम\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/industry-analysis/\u0022\u003eउद्योग विश्लेषण\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/company-analysis/\u0022\u003eकंपनी विश्लेषण\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ca href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/\u0022\u003eकॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022chapters_toggle\u0022 title=\u0022chapters\u0022\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022open_chapters\u0022\u003e\u003cspan\u003eप्रकरणे पाहा\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003ca title=\u0022chapters\u0022 href=\u0022#\u0022 id=\u0022close_chapters\u0022 style=\u0022display:none;\u0022\u003e\u003cspan\u003eअध्याय लपवा\u003c/span\u003e\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u0026nbsp;\u003ci class=\u0022fa fa-chevron-right\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003c/a\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript\u003ejQuery(document).ready(function(){jQuery(\u0027.chapters_toggle #open_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u00220px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022200px\u0022);})jQuery(\u0027.chapters_toggle #close_chapters\u0027).click(function(e){e.preventDefault();jQuery(\u0027.desktop_chapters\u0027).css(\u0022left\u0022,\u0022-480px\u0022);jQuery(\u0027#open_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022block\u0022);jQuery(\u0027#close_chapters\u0027).css(\u0022display\u0022,\u0022none\u0022);//jQuery(\u0027.chapters_toggle\u0027).css(\u0022width\u0022,\u0022100%\u0022);})});\u003c/script\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-column elementor-col-50 elementor-inner-column elementor-element elementor-element-268b132 tabs_contents\u0022 data-id=\u0022268b132\u0022 data-element_type=\u0022column\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-wrap elementor-element-populated\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-element elementor-element-fa48821 market_content_tabs elementor-widget elementor-widget-eael-adv-tabs\u0022 data-id=\u0022fa48821\u0022 data-element_type=\u0022widget\u0022 data-widget_type=\u0022eael-adv-tabs.default\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022elementor-widget-container\u0022\u003e\u003cdiv data-scroll-on-click=\u0022no\u0022 data-scroll-speed=\u0022300\u0022 id=\u0022eael-advance-tabs-fa48821\u0022 class=\u0022eael-advance-tabs eael-tabs-horizontal eael-tab-auto-active \u0022 data-tabid=\u0022fa48821\u0022\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-nav \u0022\u003e\u003cul class=\u0022eael-tab-inline-icon\u0022 role=\u0022tablist\u0022\u003e\u003cli id=\u0022study\u0022 class=\u0022active-default eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022true\u0022 data-tab=\u00221\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u00220\u0022 aria-controls=\u0022study-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-edit\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eअभ्यास\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022slides\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00222\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022slides-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022fas fa-book-open\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eस्लाईड्स\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003cli id=\u0022videos\u0022 class=\u0022 eael-tab-item-trigger eael-tab-nav-item\u0022 aria-selected=\u0022false\u0022 data-tab=\u00223\u0022 role=\u0022tab\u0022 tabindex=\u0022-1\u0022 aria-controls=\u0022videos-tab\u0022 aria-expanded=\u0022false\u0022\u003e\u003ci class=\u0022far fa-eye\u0022\u003e\u003c/i\u003e\u003cspan class=\u0022eael-tab-title title-after-icon\u0022\u003eव्हिडिओ\u003c/span\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\u0022eael-tabs-content\u0022\u003e\u003cdiv id=\u0022study-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item active-default\u0022 data-title-link=\u0022study-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cdiv class=\u0027white\u0027 style=\u0027background:rgb(255, 255, 255); border:solid 0px rgb(255, 255, 255); border-radius:0px; padding:0px 0px 0px 1px;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider\u0027 class=\u0027owl-carousel sa_owl_theme owl-pagination-true\u0027 data-slider-id=\u0027text_slider\u0027 style=\u0027visibility: visible;visibility:visible;\u0027\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide01\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Introduction\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e9.1. परिचय\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg fetchpriority=\u0022high\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77252 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM.png\u0022 alt=\u0022Introduction on CAPM\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-1536x1536.png 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Introduction-on-CAPM-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 2000px) 100vw, 2000px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (CAPM)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eविलियम शार्प आणि जॉन लिंटरने विकसित केलेले कॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (सीएपीएम) हे हॅरी मार्कोविट्झच्या पोर्टफोलिओ सिद्धांतावर आधारित आहे. हे फायनान्शियल मार्केटमध्ये रिस्क आणि रिटर्न कसे लिंक केले आहेत हे समजून घेण्यासाठी फ्रेमवर्क प्रदान करते.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eमॉडेल दोन प्रकारच्या रिस्क दरम्यान फरक करते:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिस्टीमॅटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e– विविधता (उदा., महागाई, इंटरेस्ट रेट बदल, मंदी) द्वारे काढून टाकता न येणारी मार्केट विस्तृत रिस्क.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनसिस्टीमॅटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e– वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओ ठेवून कमी केली जाऊ शकणारी कंपनी विशिष्ट रिस्क.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eएकत्रितपणे, हे जोखीम आकारतात \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिटर्नचा एकूण बदल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, परंतु सीएपीएम हे अधोरेखित करते की सिक्युरिटीजच्या किंमतीसाठी केवळ सिस्टीमॅटिक रिस्क महत्त्वाचा आहे.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसीएपीएमची मुख्य कल्पना\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसीएपीएम मध्ये असे नमूद केले आहे की सिक्युरिटीचा अपेक्षित रिटर्न त्याच्या सिस्टीमॅटिक रिस्कच्या थेट प्रमाणात आहे, जे बीटा कोएफिशिएंट (β) द्वारे मोजले जाते.\u003c/p\u003e\u003cp\u003eफॉर्म्युला आहे:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eई (R\u003csub\u003ei\u003c/sub\u003e) = आर\u003csub\u003ef \u003c/sub\u003e+ β (R\u003csub\u003em\u003c/sub\u003e)-आर\u003csub\u003eएफ)\u003c/sub\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकुठे:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eई (R\u003csub\u003ei\u003c/sub\u003e) = ॲसेटचे अपेक्षित रिटर्न\u003c/li\u003e\u003cli\u003eR\u003csub\u003ef \u003c/sub\u003e= रिस्क फ्री रेट (उदा., 10 वर्षाच्या भारतीय सरकारी बाँड्सवर उत्पन्न)\u003c/li\u003e\u003cli\u003e β = मार्केट हालचालीसाठी ॲसेटची संवेदनशीलता\u003c/li\u003e\u003cli\u003e(ई (R\u003csub\u003em\u003c/sub\u003e) = मार्केट रिस्क प्रीमियम (रिस्क फ्री रेटवर मार्केटचे अतिरिक्त रिटर्न)\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eव्यावहारिक उदाहरणे\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003col\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eहाय बीटा स्टॉक (β \u0026gt;1)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/li\u003e\u003c/ol\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: टेस्ला किंवा अदानी एंटरप्रायजेसमध्ये अनेकदा 1.5 पेक्षा जास्त बेटस असतात.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eत्यांच्या किंमती एकूण मार्केटपेक्षा जास्त बदलतात - बुल मार्केटमध्ये वेगाने वाढतात परंतु मंदीत कठीण होते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसीएपीएम म्हणजे इन्व्हेस्टरला या अतिरिक्त अस्थिरतेची भरपाई करण्यासाठी जास्त अपेक्षित रिटर्नची मागणी.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eलो बीटा स्टॉक (β \u0026lt; 1)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: हिंदुस्तान युनिलिव्हर किंवा जॉन्सन अँड जॉन्सन मध्ये सामान्यपणे बेटास 0.8 पेक्षा कमी असते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eहे स्टॉक मार्केट मधील बदलासाठी कमी संवेदनशील असतात, ज्यामुळे ते रिस्क न टाळणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी आकर्षक बनतात.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसीएपीएम सुचवते की उच्च बीटा स्टॉकच्या तुलनेत त्यांच्याकडे कमी अपेक्षित रिटर्न असतील.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क फ्री ॲसेट (β = 0)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: भारतीय सरकारी बाँड्स किंवा एस. ट्रेझरी बिल.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eत्यांच्या रिटर्नवर मार्केटच्या हालचालींमुळे परिणाम होत नाही, त्यामुळे सीएपीएम त्यांना अपेक्षित रिटर्न म्हणून रिस्क फ्री रेट नियुक्त करते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमूल्यांकनाचे परिणाम\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eजर स्टॉकची मार्केट किंमत CAPM द्वारे निहित मूल्यापेक्षा जास्त असेल तर स्टॉकचे ओव्हरव्हॅल्यूड केले जाते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eजर मार्केट किंमत कमी असेल तर स्टॉकचे मूल्य कमी असेल.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरणः 2023 मध्ये, विश्लेषकांनी असे म्हटले होते की, NVIDIA AI हायपमुळे त्याच्या CAPM निहित मूल्यांकनापेक्षा जास्त ट्रेडिंग करत होता, तर Tata स्टीलची किंमत त्याच्या रिस्क प्रोफाइलच्या तुलनेत कमी होती.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमुख्य अंतर्दृष्टी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eसीएपीएम गुंतवणूकदारांना पुढील मार्ग प्रदान करते:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eरिस्क दिलेल्या कोणत्याही ॲसेटसाठी आवश्यक रिटर्नचा अंदाज घ्या.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eओव्हरव्हॅल्यूड किंवा अंडरव्हॅल्यूड सिक्युरिटीज ओळखण्यासाठी मार्केट किंमतीसह अंतर्निहित मूल्याची तुलना करा.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसिक्युरिटी जोडणे पोर्टफोलिओच्या एकूण रिस्क/रिटर्न प्रोफाईलवर कसा परिणाम करते हे समजून घ्या.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eथोडक्यात, सीएपीएम रिस्क (बीटा) आणि रिटर्न (अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न) लिंक करते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना अशा मार्केटमध्ये तर्कसंगत निर्णय घेण्यास मदत होते जिथे सिस्टीमॅटिक रिस्क आणि इन्व्हेस्टर दोन्ही अपेक्षा ॲसेट किंमत वाढवतात.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide02\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Assumptions of CAPM\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch3 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकॅप्मच्या 9.2.Assumptions\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77253 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM.png\u0022 alt=\u0022Assumptions of CAPM\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-1536x1536.png 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Assumptions-of-CAPM-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 2000px) 100vw, 2000px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकारण \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eकॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (CAPM)\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e ही एक सैद्धांतिक रचना आहे, जी \u0022आदर्श\u0022 फायनान्शियल जगाचे वर्णन करणाऱ्या सुलभ कल्पनांच्या समुहावर आधारित आहे. हे गृहितके गणितीयदृष्ट्या आकर्षक बनवतात, परंतु ते नेहमीच व्यावहारिक स्वरुपात वास्तविक नसतात.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eप्रमुख गृहितके\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eयुनिव्हर्सल मार्केट ॲक्सेस\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसर्व मालमत्ता - स्टॉक, बाँड्स, कमोडिटी किंवा पेटंट सारख्या अमूर्त मालमत्ता - ट्रेड करण्यायोग्य असल्याचे मानले जाते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: खरं तर, मानवी भांडवल (कौशल्य, ज्ञान) खरेदी किंवा विकले जाऊ शकत नाही, परंतु CAPM गृहीत धरते की ते इतर कोणत्याही मालमत्तेप्रमाणे मानले जाऊ शकते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअनंत विभाज्यता\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमालमत्ता आंशिक युनिट्समध्ये विभाजित केली जाऊ शकते आणि कोणत्याही रकमेमध्ये ट्रेड केली जाऊ शकते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: तुम्ही आधुनिक ब्रोकरेज प्लॅटफॉर्मद्वारे आज Apple किंवा टेस्लाचे फ्रॅक्शनल शेअर्स खरेदी करू शकता, परंतु CAPM गृहीत धरते की ही विभागीयता कोणत्याही मर्यादेशिवाय सर्व ॲसेट्सवर लागू होते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसंपूर्ण मार्केट सहभाग\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसर्व इन्व्हेस्टर एकत्रितपणे अर्थव्यवस्थेमध्ये सर्व मालमत्ता ठेवतात.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरणः सीएपीएम एक \u0022मार्केट पोर्टफोलिओ\u0022 गृहीत धरते ज्यामध्ये मायक्रोसॉफ्ट शेअर्सपासून ते भारतातील शेतजमिनीपर्यंत सर्वकाही समाविष्ट आहे, जरी व्यावहारिकदृष्ट्या गुंतवणूकदारांकडे केवळ अनुदान असले तरीही.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eपरिपूर्ण कर्ज घेणे आणि कर्ज देणे\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eप्रत्येक कर्जदाराकडे लेंडर आहे आणि सर्व इन्व्हेस्टर येथे अमर्यादित रक्कम लोन घेऊ शकतात किंवा लोन देऊ शकतात \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क फ्री रेट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: CAPM गृहीत धरते की तुम्ही 10 वर्षाच्या U.S. ट्रेझरी बाँड किंवा भारतीय सरकारी सिक्युरिटीच्या उत्पन्नावर लोन घेऊ शकता, जे अवास्तविक आहे कारण लोन घेण्याचा खर्च क्रेडिट पात्रतेनुसार बदलतो.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क फ्री ॲसेटचे अस्तित्व\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eयातील इन्व्हेस्टमेंट सर्व गुंतवणूकदारांसाठी अगदी सुरक्षित आहे.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: सरकारी बाँड्सना प्रॉक्सी मानले जाते, परंतु खरं तर सार्वभौम डेब्ट मध्येही महागाई आणि करन्सी रिस्क असते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसमान अपेक्षा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसर्व इन्व्हेस्टर अपेक्षित रिटर्न, जोखीम आणि सहसंबंध यावर सहमत आहेत.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: सीएपीएम हे गृहीत धरते की इन्फोसिस किंवा रिलायन्स इंडस्ट्रीज सर्वांना समान माहितीचा वापर करते, तथापि व्यावहारिक विश्लेषकांमध्ये अंदाजांमध्ये मोठ्या प्रमाणात फरक आहे.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसोपे इन्व्हेस्टर प्राधान्ये\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eइन्व्हेस्टर उपयुक्तता कार्ये सोपी असल्याचे मानले जातात आणि केवळ परताव्याच्या अर्थ आणि फरकावर आधारित असतात.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: CAPM वर्तनात्मक पूर्वग्रहांना दुर्लक्ष करते जसे की नुकसान टाळणे किंवा लाभांशांसाठी प्राधान्य.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिटर्नचे सामान्य वितरण\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eसिक्युरिटी रिटर्न सामान्य वितरणाचे पालन करतात असे गृहीत धरले जाते, जे माध्यमाद्वारे पूर्णपणे वर्णन केले जाते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: खरं तर, मार्केट अनेकदा \u0022फॅट टेल\u0022 प्रदर्शित करतात - 2008 फायनान्शियल संकट किंवा 2020 महामारी क्रॅश सारख्या गंभीर घटना.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eदोन कालावधीची फ्रेमवर्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमॉडेल केवळ दोन कालावधी गृहित धरते: आज आणि भविष्य.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: सीएपीएम इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन सुलभ करते, तर वास्तविक इन्व्हेस्टर अनेक कालावधीमध्ये प्लॅन करतात (मासिक, वार्षिक, दशके).\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमुख्य अंतर्दृष्टी\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eएकत्रितपणे, ही धारणा एक घर्षणरहित भांडवलदार जगाचे वर्णन करते:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eपरिपूर्ण लिक्विडिटी, कोणताही ट्रान्झॅक्शन खर्च नाही, कोणतेही टॅक्स नाही.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eमाहितीचा समान ॲक्सेस, कोणत्याही इन्व्हेस्टरचा फायदा नाही.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eरिस्क सिस्टीमॅटिक (मार्केट वाईड) आणि अनसिस्टीमॅटिक (फर्म विशिष्ट) मध्ये स्पष्टपणे विभाजित केली जाऊ शकते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eअवास्तविक असताना, हे गृहितके CAPM ला रिस्क आणि रिटर्न लिंक करणारा स्पष्ट फॉर्म्युला प्रदान करण्यास अनुमती देतात. व्यवहारात, विश्लेषक विचलनांसाठी समायोजन करतात - जसे की ट्रान्झॅक्शन खर्च, विषम अपेक्षा आणि वर्तनात्मक पूर्वग्रह - परंतु CAPM हे फायनान्समधील मूलभूत साधन आहे.\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide03\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Analysis of CAPM\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003eकॅप्मच्या 9.3.Analysis\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77254 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM.png\u0022 alt=\u0022Analysis of CAPM\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-1536x1536.png 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Analysis-of-CAPM-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 2000px) 100vw, 2000px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eकॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (सीएपीएम) समजून घेण्यासाठी, सिस्टीमॅटिक रिस्क आणि अनसिस्टीमॅटिक रिस्कच्या संकल्पनांना पुन्हा भेट देणे आवश्यक आहे.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e सिस्टीमॅटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमहागाई, इंटरेस्ट रेट बदल, मंदी किंवा सरकारी पॉलिसी बदल यासारख्या बाजारपेठेतील व्यापक घटकांमुळे उद्भवणाऱ्या एकूण जोखमीचा हा भाग आहे.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eते विविधतेद्वारे दूर केले जाऊ शकत नाही.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसीएपीएम बीटा गुणांक (β) वापरून सिस्टीमॅटिक रिस्कचे मापन करते, जे एकूण मार्केटमधील हालचालींसाठी सिक्युरिटीचे रिटर्न किती संवेदनशील आहेत हे कॅप्चर करते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: जर इन्फोसिसकडे 1.2 बीटा असेल तर त्याचे रिटर्न निफ्टी इंडेक्सपेक्षा 20% अधिक राहण्याची अपेक्षा आहे. 10% पर्यंत मार्केटमधील वाढीचा अर्थ असा होतो की इन्फोसिस ~12% पर्यंत वाढू शकते, परंतु 10% च्या घसरणीचा अर्थ ~12% घट होऊ शकते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eगणितीय:\u003c/p\u003e\u003cp\u003eβ = Cov (R\u003csub\u003es\u003c/sub\u003e , आर\u003csub\u003em\u003c/sub\u003e)/व्हीएआर (R\u003csub\u003eएम)\u003c/sub\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eजेथे कोव्हेरियन्स स्टॉक मार्केटसह कसे चालते हे मोजते आणि बदल मार्केटची अस्थिरता दर्शविते.\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e अनसिस्टीमॅटिक रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eही कंपनीची विशिष्ट रिस्क आहे, जसे की कामगार संप, व्यवस्थापन बदल किंवा ग्राहक प्राधान्यांमधील बदल.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: फार्मास्युटिकल उत्पादनावरील अचानक बंदी सूर्य फार्मावर विशेषत: परिणाम करते, संपूर्ण बाजारपेठेवर नाही.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसिस्टीमॅटिक रिस्क प्रमाणेच, विविधतेद्वारे अनसिस्टीमॅटिक रिस्क दूर केली जाऊ शकते- उद्योगांमध्ये अनेक स्टॉकचा पोर्टफोलिओ असतो.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e CAPM आणि रिस्क\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eकार्यक्षम पोर्टफोलिओ म्हणजे जिथे अनसिस्टीमॅटिक रिस्क दूर केली जाते, ज्यामुळे केवळ सिस्टीमॅटिक रिस्क राहते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eसीएपीएम असे गृहीत धरते की इन्व्हेस्टरना केवळ सिस्टीमॅटिक रिस्कसाठी भरपाई दिली जाते, कारण सिस्टीमॅटिक रिस्क टाळता येऊ शकते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eएकूण रिस्क स्टँडर्ड डेव्हिएशनद्वारे मोजले जाते, परंतु सीएपीएम सिक्युरिटीजच्या किंमतीसाठी संबंधित उपाय म्हणून बीटावर लक्ष केंद्रित करते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch3\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003e मार्केट पोर्टफोलिओ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e\u003c/h3\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eमार्केट पोर्टफोलिओ अर्थव्यवस्थेतील सर्व गुंतवणूकयोग्य ॲसेटचे प्रतिनिधित्व करते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eत्याचे अपेक्षित रिटर्न हे मार्केट प्रीमियम (मार्केट रिटर्न वजा रिस्क फ्री रेट) आहे, जे बीटाद्वारे स्केल केले जाते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eउदाहरण: जर निफ्टी 12 % डिलिव्हर करते आणि रिस्क फ्री रेट 6 % असेल तर मार्केट प्रीमियम 6 % आहे. β = 1.5 असलेल्या स्टॉकचा अपेक्षित रिटर्न असेल: E (R\u003csub\u003ei\u003c/sub\u003e) =6% + 1.5 * (12%-6%) =15%\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide04\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Security Market Line\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e9.4. सिक्युरिटी मार्केट लाईन\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77255 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line.png\u0022 alt=\u0022Security Market Line\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-1536x1536.png 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Security-Market-Line-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 2000px) 100vw, 2000px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eThe \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसिक्युरिटी मार्केट लाईन\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e CAPM चे ग्राफिकल प्रतिनिधित्व आहे. हे सिक्युरिटी दरम्यानचे संबंध दर्शविते \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eअपेक्षित रिटर्न\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e आणि त्याचे \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77257 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope.png\u0022 alt=\u0022SLM Slope\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-1536x1536.png 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/SLM-Slope-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 2000px) 100vw, 2000px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003eयेथे \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eβ = 0\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, इंटरसेप्ट आहे \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क फ्री रेट\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e(उदा., भारत सरकारच्या बाँड्सवर उत्पन्न).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eॲज \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eβ वाढ\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, आवश्यक रिटर्न समानपणे वाढते, ज्यामुळे उच्च सिस्टीमॅटिक रिस्क दिसून येते.\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयासह सिक्युरिटीज \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eβ \u0026lt; 1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eविचारात घेतले जाते \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसंरक्षणात्मक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e (उदा., हिंदुस्तान युनिलिव्हर सारख्या एफएमसीजी स्टॉक).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयासह सिक्युरिटीज \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eβ \u0026gt; 1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eआहेत \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eआक्रमक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e (उदा., Tata मोटर्स किंवा JSW स्टील सारख्या चक्रीय स्टॉक्स).\u003c/li\u003e\u003cli\u003eयेथे \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eβ = 1\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e, अपेक्षित रिटर्न मार्केट रिटर्न समान आहे.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003eSML ची पॉझिटिव्ह स्लोप दर्शविते की \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eजास्त रिस्कसाठी जास्त अपेक्षित रिटर्नची आवश्यकता असते\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e.\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0027text_slider_slide05\u0027 class=\u0027sa_hover_container\u0027 data-hash=\u0027Limitations of CAPM Model\u0027 style=\u0027padding:4.9% 5%; margin:0px 0%; background-color:rgb(255, 255, 255); min-height:400px; \u0027\u003e\u003ch2 style=\u0022text-align: left\u0022\u003e\u003cstrong\u003e9.5 सीएपीएम मॉडेलची मर्यादा\u003c/strong\u003e\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-77256 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model.png\u0022 alt=\u0022Limitations of CAPM Model\u0022 width=\u00222000\u0022 height=\u00222000\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model.png 2000w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-300x300.png 300w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-1024x1024.png 1024w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-150x150.png 150w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-768x768.png 768w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-1536x1536.png 1536w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-50x50.png 50w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-100x100.png 100w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2022/05/Limitations-of-CAPM-Model-96x96.png 96w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 2000px) 100vw, 2000px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003eCAPM आकर्षक आणि व्यापकपणे वापरले जात असताना, त्यात अनेक व्यावहारिक मर्यादा आहेत:\u003c/p\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eट्रान्झॅक्शन खर्च दुर्लक्षित\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: सीएपीएम फ्रिक्शनलेस मार्केट गृहीत धरते, परंतु वास्तविकतेत ब्रोकरेज फी, टॅक्स आणि बिड आस्क स्प्रेड अस्तित्वात आहे.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eबीटा मापन समस्या\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: बीटा ऐतिहासिक डाटावर आधारित आहे, जे भविष्यातील जोखमीचा अचूकपणे अंदाज लावू शकत नाही. उदाहरणार्थ, टेक स्टॉक जसे की \u003cstrong\u003e\u003cb\u003eएनविडिया\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003eAI वाढीदरम्यान बीटा मूल्ये नाटकीयदृष्ट्या बदलल्या.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eरिस्क फ्री रेटवर लोन घेणे अवास्तविक\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: सीएपीएम असे गृहीत धरते की इन्व्हेस्टर रिस्क फ्री रेटवर अनलिमिटेड फंड लोन घेऊ शकतात, परंतु वास्तविक लोन खर्च क्रेडिट पात्रतेनुसार बदलतात.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eमाहिती समप्रमाणता धारणा\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: सर्व इन्व्हेस्टरना माहितीचा समान ॲक्सेस असल्याचे सीएपीएम गृहीत धरते. वास्तविकतेमध्ये, मार्केट पूर्णपणे कार्यक्षम नाहीत - संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना अनेकदा फायदा असतो.\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cb\u003e\u003c/b\u003e\u003cstrong\u003e\u003cb\u003eसुलभ रिस्क मॉडेल\u003c/b\u003e\u003c/strong\u003e: सीएपीएम केवळ सिस्टीमॅटिक रिस्कवर लक्ष केंद्रित करते, लिक्विडिटी रिस्क, वर्तनात्मक पूर्वग्रह किंवा भू-राजकीय धक्क्या यासारख्या इतर घटकांकडे दुर्लक्ष करते.\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp\u003e\u0026nbsp;\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cscript type=\u0027text/javascript\u0027\u003ejQuery(document).ready(function()  {jQuery(\u0027#text_slider\u0027).owlCarousel({items  :  1,smartSpeed  :  400,autoplay  :  false,autoplayHoverPause  :  false,smartSpeed  :  400,fluidSpeed  :  400,autoplaySpeed  :  400,navSpeed  :  400,dotsSpeed  :  400,dotsEach  :  1,loop  :  false,nav  :  true,navText  :  [\u0027Previous\u0027,\u0027Next\u0027],dots  :  true,responsiveRefreshRate  :  200,slideBy  :  1,mergeFit  :  true,autoHeight  :  true,mouseDrag  :  false,touchDrag  :  true});jQuery(\u0027#text_slider\u0027).css(\u0027visibility\u0027, \u0027visible\u0027);var  owl_goto  =  jQuery(\u0027#text_slider\u0027);jQuery(\u0027.text_slider_goto1\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  0);});jQuery(\u0027.text_slider_goto2\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  1);});jQuery(\u0027.text_slider_goto3\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  2);});jQuery(\u0027.text_slider_goto4\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  3);});jQuery(\u0027.text_slider_goto5\u0027).click(function(event){owl_goto.trigger(\u0027to.owl.carousel\u0027,  4);});var  resize_24947  =  jQuery(\u0027.owl-carousel\u0027);resize_24947.on(\u0027initialized.owl.carousel\u0027,  function(e)  {if  (typeof(Event)  === \u0027function\u0027)  {window.dispatchEvent(new  Event(\u0027resize\u0027));}  else  {var  evt  =  window.document.createEvent(\u0027UIEvents\u0027);evt.initUIEvent(\u0027resize\u0027,  true,  false,  window,  0);window.dispatchEvent(evt);}});});\u003c/script\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022slides-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022slides-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv id=\u0022videos-tab\u0022 class=\u0022clearfix eael-tab-content-item \u0022 data-title-link=\u0022videos-tab\u0022\u003e\u003cp\u003e\u003cimg loading=\u0022lazy\u0022 decoding=\u0022async\u0022 class=\u0022aligncenter wp-image-11528 size-full\u0022 src=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png\u0022 alt=\u0022\u0022 width=\u0022612\u0022 height=\u0022408\u0022 srcset=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview.png 612w, https:/www.5paisa.com/finschool/wp-content/uploads/2021/10/coming-soon-person-g8026473a8_1920-removebg-preview-300x200.png 300w\u0022 sizes=\u0022(max-width: 612px) 100vw, 612px\u0022 /\u003e\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003c/div\u003e","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u003cp\u003eस्टडी स्लाईड्स व्हिडिओज 9.1 परिचय विलियम एफ. शार्प आणि जॉन लिंटरने कॅपिटल ॲसेट प्राईसिंग मॉडेल (सीएपीएम) विकसित केले. मॉडेल हॅरी मार्कोविट्झ द्वारे विकसित पोर्टफोलिओ सिद्धांतावर आधारित आहे. मॉडेल पोर्टफोलिओ थिअरीमध्ये रिस्क फॅक्टरवर भर देते, हे दोन रिस्क, सिस्टीमॅटिक रिस्क आणि अनसिस्टीमॅटिक रिस्कचे कॉम्बिनेशन आहे. मॉडेल सूचित करते की ... \u003ca title=\u0022Learn About Capital Asset Pricing Model\u0022 class=\u0022read-more\u0022 href=\u0022https://www.5paisa.com/marathi/finschool/course/investment-analysis-course/capital-asset-pricing-model/\u0022 aria-label=\u0022Read more about Learn About Capital Asset Pricing Model\u0022\u003eअधिक वाचा\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":16695,"menu_order":9,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[],"class_list":["post-25028","markets","type-markets","status-publish","format-standard","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/25028","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets"}],"about":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/types/markets"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/users/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/comments?post=25028"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/25028/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":38468,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/25028/revisions/38468"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/markets/16695"}],"wp:attachment":[{"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/media?parent=25028"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https://www.5paisa.com/finschool/wp-json/wp/v2/categories?post=25028"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https://api.w.org/{rel}","templated":true}]}}