1.1 ఎంపికలకు పరిచయం

ఒక డెరివేటివ్ అనేది అంతర్లీనది అని పిలువబడే ఏదైనా ఇతర ఆస్తి నుండి విలువ పొందిన ఒక ఆస్తి. ఉదాహరణగా, మీరు ఒక డీలర్‌తో ఒక ఒప్పందాన్ని అంగీకరిస్తున్నారని అనుకుంటే, మీరు తదుపరి మూడు నెలల్లో ఎప్పుడైనా రూ. 45000 స్థిర ధరకు బంగారం కొనుగోలు చేసే ఎంపికను మీకు అందిస్తుంది. ఈ బంగారం ప్రస్తుతం స్పాట్ మార్కెట్లో ₹ 40000 విలువ కలిగి ఉంది. (ఒక స్పాట్ మార్కెట్ అనేది తక్షణ డెలివరీ కోసం ఒక కమోడిటీ లేదా ఫైనాన్షియల్ ఆస్తి కొనుగోలు చేయబడే లేదా విక్రయించబడే చోట.)
ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ ఒక డెరివేటివ్ మరియు అంతర్లీన ఆస్తి బంగారం. బంగారం విలువ పెరిగితే అప్పుడు కూడా ఆ ఎంపిక యొక్క విలువ కూడా పెరుగుతుంది, ఎందుకంటే ఇది ఒక నిర్ణీత ధర వద్ద లోహం కొనుగోలు చేయడానికి మీకు హక్కు (కానీ బాధ్యత కాదు) ఇస్తుంది. ఇది రెండు తీవ్రమైన కేసులను తీసుకోవడం ద్వారా చూడవచ్చు.
ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ తర్వాత వెంటనే కాంట్రాక్ట్‌లో పేర్కొన్న బంగారం యొక్క స్పాట్ విలువ ₹ 50000 కు పెరుగుతుందని అనుకుంటే. ప్రత్యామ్నాయంగా, ధర ₹ 35000 వరకు తగ్గిపోతుందని భావిస్తున్నాము
స్పాట్ ధర పెరుగుతుంది రూ. 50,000- ఇది జరిగితే మీరు ఆ ఎంపికను వినియోగించుకోవచ్చు, ఆ ఎంపిక ద్వారా రూ. 45000 కోసం బంగారాన్ని కొనండి మరియు తరువాత ఓపెన్ మార్కెట్‌లో లాభంతో బంగారాన్ని విక్రయించండి. ఈ ఎంపిక విలువైనదిగా మారింది.
స్పాట్ ధర ₹ 35000 వరకు తగ్గుతుంది. ఎంపికను వినియోగించడం ద్వారా దానిని పొందడం కంటే స్పాట్ మార్కెట్లో బంగారాన్ని కొనుగోలు చేయడం చాలా చవకగా ఉంటుంది. మీ ఎంపిక వర్చువల్‌గా విలువైనది. ఇది ఎప్పుడూ వ్యాయామం చేయడానికి విలువైనది అని అవకాశం లేదు.
ప్రారంభ మాడ్యూల్‌లో చర్చించినట్లు, ఎందుకంటే ఒక ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ ఫ్లెక్సిబిలిటీని అందిస్తుంది (ఇది వినియోగించుకోవలసిన అవసరం లేదు) ఆప్షన్‌ను వ్రాసే లేదా సృష్టించే డీలర్‌కు ప్రారంభ ఫీజు చెల్లించవలసి ఉంటుంది. ఇది ఆప్షన్ ప్రీమియం అని పిలుస్తారు.

1.2 ఎంపికల నిర్వచనం

ఒక స్టాండర్డ్ లేదా 'వనిల్లా' ఫైనాన్షియల్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క కొనుగోలుదారు సరైనది కానీ బాధ్యత కాదు:

• కొనుగోలు చేయడానికి (కాల్ ఎంపిక) లేదా అమ్మడానికి (పుట్ ఎంపిక);
• ఒక నిర్దిష్ట ఆర్థిక ఆస్తి యొక్క అంగీకరించబడిన మొత్తం, అంతర్లీనది అని పిలువబడుతుంది;
• ఒక నిర్దిష్ట ధర వద్ద, వ్యాయామం లేదా స్ట్రైక్ ధర అని పిలువబడుతుంది;
• నిర్దిష్ట భవిష్యత్ తేదీ నాడు లేదా వాటి ద్వారా, గడువు తేదీ అని పిలువబడుతుంది.

దీని కోసం ఒక ఎంపిక యొక్క కొనుగోలుదారు ఒప్పందం యొక్క రచయితకు ప్రీమియం అనే అప్-ఫ్రంట్ ఫీజు చెల్లిస్తారు. డీల్ పై కొనుగోలుదారు ఎప్పుడూ కోల్పోయే అత్యంత డబ్బు ఇది. మరోవైపు ఒక ఎంపిక యొక్క రచయిత వర్చువల్‌గా అపరిమిత నష్టాలను ఎదుర్కోవచ్చు (ఒక హెడ్జ్ ఉంచబడితే తప్ప). ఇది ఎందుకంటే ఆ ఎంపికను వినియోగించుకోవాలా (టేక్ అప్) నిర్ణయించే కొనుగోలుదారు
మార్పిడి-వ్యాపార ఎంపికలు ప్రధానంగా ప్రామాణికం చేయబడతాయి, కానీ మార్పిడికి సంబంధించిన క్లియరింగ్ హౌస్ ద్వారా సెటిల్‌మెంట్ హామీ ఇవ్వబడుతుంది. ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులు రెండు పార్టీల మధ్య నేరుగా అంగీకరించబడతాయి, వీటిలో ఒకటి సాధారణంగా ఒక బ్యాంక్ లేదా సెక్యూరిటీస్ ట్రేడింగ్ హౌస్. ఫలితంగా నిర్దిష్ట క్లయింట్ల అవసరాలను తీర్చడానికి ఒప్పందాలను కస్టమైజ్ చేయవచ్చు. అయితే వాటిని ఉచితంగా ట్రేడ్ చేయలేరు మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్ ఉంటుంది - కౌంటర్పార్టీ దాని బాధ్యతలను నెరవేర్చడంలో విఫలమవగల రిస్క్.

1.3 రకాల ఎంపికలు

ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క రెండు ప్రధాన రకాలు ఉన్నాయి.

• కాల్ ఎంపిక- సరైనది కానీ స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి బాధ్యత కాదు.
• ఆప్షన్ పెట్టండి- సరైనది కానీ స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని విక్రయించడానికి బాధ్యత కాదు.

అమెరికన్-స్టైల్ ఎంపిక అని పిలువబడే ఒక ఎంపికను గడువు ముగియడానికి ముందు లేదా దాని ముందు వినియోగించవచ్చు. ఒక యూరోపియన్ స్టైల్ ఎంపికను కాంట్రాక్ట్ గడువు తేదీన మాత్రమే వినియోగించుకోవచ్చు. వాస్తవానికి, ఈ లేబుల్స్ చారిత్రకమైనవి మరియు ఎంపికలు వాస్తవంగా పరిగణించబడే చోట ఏమీ చేయకూడదు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా మార్పిడిలపై వర్తకం చేయబడే చాలా ఎంపికలు అమెరికన్-స్టైల్. OTC ఎంపికలు, ఎక్కడ సృష్టించబడతాయి అనేదానితో సంబంధం లేకుండా, తరచుగా యూరోపియన్-స్టైల్ అవుతాయి. ఒక అమెరికన్ ఎంపిక అదనపు హక్కులను అందిస్తుంది కాబట్టి, అది కనీసం సమానమైన యూరోపియన్ ఒప్పందం లాగానే విలువ కలిగి ఉంటుంది.