రిస్క్ యొక్క అత్యంత ఉపయోగించబడిన కొలతను అర్థం చేసుకోండి

9.1 రిస్క్ విశ్లేషణ

పెట్టుబడిదారులు రెండు భావోద్వేగాల ద్వారా నడపబడతారని ఒక పాత చెప్పు ఉంది: గ్రీడ్ మరియు ఫియర్. డబ్బు పోగొట్టుకునే భయాన్ని అన్వేషించడానికి ఇది సమయం. చింతించదగినది, చాలామంది పెట్టుబడిదారులు ఇటీవలి సంవత్సరాల్లో ఆ భయాన్ని ఎదుర్కోవాలి.

సంవత్సరాలలో, స్టాక్ మార్కెట్ ఆపలేని విధంగా అనిపించినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులకు డౌన్‌సైడ్ ఉండవచ్చని నమ్మడం కష్టంగా ఉండేది. అనేక పెట్టుబడిదారులు తమ నిధులు సమస్యల్లో పడిపోవచ్చని తెలుసుకున్నారు, వారు కఠినమైన ప్యాచ్‌ల ద్వారా వారి దంతాలను బాధితం చేసుకోవచ్చు. 2020 సమయంలో, డౌన్ మార్కెట్లు సాధారణంగా ఒక త్రైమాసికం లేదా రెండు మాత్రమే ఉండేవి, మరియు అప్పుడు అది మళ్ళీ రేసులకు ఆఫ్ చేయబడింది.

మార్కెట్-ప్రత్యేకంగా టెక్నాలజీ మరియు టెలికమ్యూనికేషన్స్ స్టాక్స్ యొక్క కొన్ని రంగాలు విపరీతంగా అధిక ధర కలిగి ఉన్నాయని అనేక మార్కెట్ వాచర్లు హెచ్చరిస్తున్నప్పటికీ, మార్కెట్ డౌన్‌టర్న్ యొక్క స్పష్టత కోసం కొన్ని పెట్టుబడిదారులు సిద్ధం చేయబడ్డారు.

అవి కేవలం కాగితం నష్టాలు మాత్రమే అని చెప్పడం చాలా సులభం - మీరు విక్రయించే వరకు మీరు నిజంగా డబ్బును కోల్పోరు. కానీ అటువంటి కాగితం నష్టాలు పెట్టుబడిదారులను రాత్రుల వరకు ఉంచుతాయి మరియు వారి ఫండ్స్ డబ్బును కోల్పోతున్నప్పుడు వాటిని విక్రయించడానికి దారితీస్తాయి. వారు ఎంత తీవ్రమైన విషయాలు పొందవచ్చు మరియు వారు ప్రతిదీ పోగొట్టుకోవచ్చా అనేదాని గురించి ఆందోళన చెందుతారు. గతంలో మార్కెట్లు రికవర్ చేయబడ్డాయని పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకున్నారు, కానీ విషయాల మందం గురించి దృష్టిలో ఉంచుకోవడం కష్టం. ఫలితంగా, ప్రజలు తరచుగా అమ్ముడవుతున్నారు, వాస్తవానికి వారి కాగితం నష్టాలను మారుస్తారు. గుర్తుంచుకోండి, పెద్ద స్వల్పకాలిక లాభాలను పొందే నిధులు పెద్ద నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి.

ఆలస్యంగా 2000 లలో ఎక్కువగా ఉండే ఇంటర్నెట్ ఫోకస్డ్ ఫండ్స్ ను రిస్క్-విట్నెస్ చేయకుండా మీరు పెద్ద రిటర్న్స్ పొందలేరు మరియు తరువాత క్రాష్ డౌన్ అయ్యారు.

9.2. ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్టైల్ రిస్క్

ఒక ఫండ్ ఎంత రిస్క్ కలిగి ఉంటుందో తెలుసుకోవడానికి స్టైల్ బాక్స్ ఒక గొప్ప మార్గం. దీర్ఘకాలంలో, స్టైల్ బాక్స్ యొక్క ఎడమవైపు మూలలో ఉన్న పెద్ద-విలువ స్టాక్ ఫండ్స్, కనీసం అస్థిరత కలిగి ఉంటాయి-వాటిలో ఇతర స్టాక్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కంటే తక్కువ పనితీరు స్వింగ్స్ ఉన్నాయి. స్పెక్ట్రమ్ ఎదురుగా, చిన్న అభివృద్ధి చతుర్భుజంలో వచ్చే ఫండ్స్ సాధారణంగా అత్యంత అస్థిరమైన గ్రూప్.

చిన్న, గ్రోత్-లీనింగ్ స్టాక్స్ కలిగి ఉన్న యాక్సిస్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ వంటి ఫండ్ అనేది యాక్సిస్ బ్లూ చిప్ ఫండ్ వంటి పెద్ద, బడ్జెట్-ధరగల స్టాక్స్ కంటే ఎక్కువ డ్రామాటిక్ అప్స్ మరియు డౌన్స్ అనుభవించే అవకాశం ఉంది. యాక్సిస్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ దీర్ఘకాలంలో అధిక రాబడులను అందించవచ్చు, కానీ దాని పనితీరు మరింత ఎర్రాటిక్‌గా ఉంటుంది. ఆ రిటర్న్స్ పొందడానికి పెట్టుబడిదారులు చాలా వరకు ప్రయాణించవలసి రావచ్చు.

ఒక ఫండ్ దాని కేటగిరీ సహచరుల కంటే ఎక్కువగా లేదా తక్కువ రిస్క్ కలిగి ఉంటుందా అనేదానిపై హ్యాండిల్ పొందడానికి మీరు స్టైల్ బాక్స్‌ను కూడా ఉపయోగించవచ్చు. స్టైల్ బాక్స్ యొక్క చిన్న అభివృద్ధి బిన్‌లో ఉన్న టెక్నాలజీ ఫండ్‌ను మీరు చూస్తున్నట్లయితే, మీకు తెలుసు పెద్ద క్యాప్ రోలో వచ్చే ఫండ్ కంటే ఎక్కువ అస్థిరత కలిగి ఉండవచ్చు. లేదా మీరు తనఖా-ఆధారిత బాండ్లపై దృష్టి పెట్టే ఒక బాండ్ ఫండ్ కోసం చూస్తున్నట్లయితే, ఒక ఇంటర్మీడియేట్-టర్మ్ వ్యవధితో ఒక ఫండ్ కంటే వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే మరిన్ని నష్టాలను పోస్ట్ చేయడానికి (వడ్డీ-రేటు సెన్సిటివిటీ యొక్క కొలత) తగినది అని మీకు తెలుసు.

9.3. సెక్టార్ రిస్క్

ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడి శైలికి అదనంగా దాని సెక్టార్ కాన్సెంట్రేషన్ మార్కెట్ యొక్క ఒక నిర్దిష్ట భాగంలో అది ఎలా లోతుగా ఉంటుందో కూడా సూచించవచ్చు. 1999 లో తిరిగి రంగాలకు శ్రద్ధ వహించిన పెట్టుబడిదారులు తమకు భారీగా అనుకూలంగా ఉండారు. ఒకే రంగంలో చాలా మంచి అస్థిరతను ప్రదర్శించే ఫండ్ నాటకీయ అప్స్ మరియు డౌన్స్ తో అధిక అస్థిరతను ప్రదర్శించే అవకాశం ఉంది. మేనేజర్ యొక్క వ్యూహం మారనప్పుడు, ఆ అస్థిరత కొనసాగుతుంది. కొన్నిసార్లు ఫండ్ డబ్బు సంపాదిస్తుంది మరియు కొన్నిసార్లు అది తగ్గుతుంది, కానీ దాని అస్థిరత ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఫండ్ ప్రస్తుతం చాలా డబ్బు సంపాదిస్తున్నప్పటికీ, ఇది నాటకీయంగా పడగల సామర్థ్యాన్ని కూడా కలిగి ఉంటుంది.

ఒక ఇవ్వబడిన రంగంలో "చాలా ఎక్కువ" అంశాల గురించి ఎటువంటి నియమాలు లేకపోయినప్పటికీ, మీరు ఇలాంటి స్టైల్ అలాగే ఇండెక్స్ ఫండ్స్ వంటి విస్తృత-మార్కెట్ ఇండెక్స్ ఫండ్‌తో మీ ఫండ్ యొక్క సెక్టార్ బరువులను సరిపోల్చి చూస్తే మీకు ఒక పెద్ద అనుకూలత ఉంటుంది.

ఒక వ్యక్తిగత రంగంలో పెద్ద వేతనంతో ఒక ఫండ్‌ను ఆటోమేటిక్‌గా నివారించాలని మీరు సూచించనవసరం లేదు; వాస్తవానికి, అత్యంత విజయవంతమైన పెట్టుబడిదారులలో కొన్ని మార్కెట్ రంగం లేదా రెండు వైపు పక్షపాతం చేయబడతారు. (ఎగ్జిబిట్ ఎ: వారెన్ బఫెట్, వీరి బెర్క్‌షైర్ హథవే ఫైనాన్షియల్స్ స్టాక్స్, ప్రత్యేకంగా ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీల దిశగా పెరుగుతుంది.) కానీ మార్కెట్ యొక్క ఇతర భాగాలను ప్రభావితం చేసే హోల్డింగ్స్‌తో ఫండ్ బ్యాలెన్స్ చేయవలసి ఉంటుంది.

9.4 కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్

ఒక రంగంలో దాని అన్ని హోల్డింగ్‌లను క్లస్టర్ చేసే ఒక ఫండ్‌గా లేదా రెండు విస్తృతంగా వైవిధ్యమైన పోర్ట్‌ఫోలియో కంటే ఎక్కువ రిస్క్ కలిగి ఉండవలసి ఉంటుంది, కాబట్టి సాపేక్షంగా కొన్ని సెక్యూరిటీలు కలిగి ఉన్న ఫండ్‌లు ప్రతి స్టాక్‌కు ఒక చిన్న శాతం ఆస్తులను కలిగి ఉన్నదాని కంటే రిస్క్ కలిగి ఉంటాయి. పేర్కొన్నట్లుగా, కొన్ని ఫండ్స్ కేవలం 20 హోల్డింగ్స్ కలిగి ఉంటాయి, అయితే కొన్ని ఫండ్స్ విస్తృత పోర్ట్ఫోలియోను కలిగి ఉంటాయి. ఒకవేళ కొన్ని హోల్డింగ్స్ ఒక 20 హోల్డింగ్ ఫండ్ లో ఇబ్బందులకు గురి అయితే, వారు పెద్ద హోల్డింగ్ ఫండ్ లో కొన్ని కంటే పనితీరుకు ఎక్కువ నష్టం చేయవచ్చు.
ఇరవై హోల్డింగ్ ఫండ్ కు దాని డబ్బు 20 స్టాక్స్ లో సమానంగా విస్తరించబడితే, ప్రతి ఒక్కరూ పోర్ట్ఫోలియోలో 5% లెక్కించబడుతుంది, కానీ ఒకే స్టాక్ పెద్ద ఫండ్ యొక్క కేవలం 1-2% మాత్రమే ఉంటుంది. ఇరవై ఎంపికల్లో ఒకటి దివాలా తీసుకోవాలని అయితే, అది చాలా పెద్ద రాబడులను తీసుకుంటుంది.
ఫండ్ యొక్క మొత్తం హోల్డింగ్స్ సంఖ్యను తనిఖీ చేయడంతో పాటు, మేనేజర్లు దాదాపుగా ప్రతి హోల్డింగ్ వ్యాప్తంగా ఫండ్ యొక్క డబ్బును సమానంగా విస్తరించరు కాబట్టి, అక్కడ ఆస్తులలో ఎటువంటి శాతం ఉందో తెలుసుకోవడానికి ఫండ్ యొక్క టాప్ 10 హోల్డింగ్స్ తనిఖీ చేయడం మంచి ఆలోచన. ఒక ఫండ్ 100 హోల్డింగ్స్ కలిగి ఉన్నప్పటికీ, మేనేజర్ ఫండ్ యొక్క సగం నుండి టాప్ 10 కు కట్టుబడి ఉంటే, ఆ ఫండ్ అదే సంఖ్యలో హోల్డింగ్స్ కానీ ఎక్కువ కాన్సెంట్రేషన్ తో ఒకటి కంటే ఎక్కువ అస్థిరత కావచ్చు.
ఐసిఐసిఐ ప్రుడెన్షియల్ బ్లూచిప్ ఫండ్ 70 స్టాక్ మరియు యాక్సిస్ బ్లూచిప్ ఫండ్ 43 స్టాక్స్ కలిగి ఉంది, కానీ ఐసిఐసిఐ ప్రు దాని టాప్ 10 హోల్డింగ్స్ లో దాని ఆస్తులలో 57.22% కలిగి ఉంది, అయితే యాక్సిస్ బ్లూచిప్ పైన 63% పార్క్ చేయబడింది. వారు దాని పోర్ట్‌ఫోలియోలో చాలా ఎక్కువగా చేస్తారు కాబట్టి, దాని టాప్ హోల్డింగ్స్ సమస్యల్లోకి వస్తే యాక్సిస్ పెట్టుబడి మరింత బాధపడుతుంది.

ఇండెక్స్‌లు ఉపయోగకరంగా ఉండవచ్చు, కానీ అదే కేటగిరీ ఫండ్స్ వంటి పీర్ గ్రూప్‌లు మెరుగైనవి, ఎందుకంటే అవి అదే విధంగా పెట్టుబడి పెట్టే ఇతర ఫండ్స్‌తో ఫండ్‌ను పోల్చడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తాయి కాబట్టి. ఒక ఇండెక్స్ అనేది ఒక తగిన బెంచ్‌మార్క్ కావచ్చు ఎందుకంటే ఇది ఒక ఫండ్ పెట్టుబడి పెట్టే అదే రకమైన స్టాక్స్‌ను ట్రాక్ చేస్తుంది, ఒక ఇండెక్స్ అనేది ఒక పెట్టుబడి ఎంపిక కాదు. మీ ఎంపిక ఫండ్ మరియు ఇండెక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం మధ్య కాదు కానీ ఫండ్ మరియు ఫండ్ మధ్య ఉంటుంది.

మీరు పెద్ద, చవకైన ధర గల కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టే ఫండ్‌ను మూల్యాంకన చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నట్లయితే, దానిని ఇతర పెద్ద విలువ గల ఫండ్స్‌తో పోల్చండి. ఒక ఫండ్ యొక్క నిజమైన పీర్ గ్రూప్ గురించిన సమాచారంతో, దాని పనితీరును నిర్ణయించడానికి మీరు చాలా మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నారు.

మీ సొంత కోటక్ బ్ల్యుచిప్ ఫండ్ అని చెప్పండి. ఆ సంవత్సరం చివరిలో, మీరు చాలా సంతోషంగా ఉండవచ్చు- ఖచ్చితంగా, మీ ఫండ్ సంవత్సరానికి 17.43% చేయబడింది, కానీ బిఎస్ఇ 100 15.93% రిటర్న్ ఇచ్చింది. ఆ బెంచ్‌మార్క్‌తో పాటు, మీ ఫండ్ నిర్వహించబడింది. మీరు అదే కేటగిరీ యొక్క ఇతర ఫండ్స్‌తో పోల్చినప్పుడు: కోటక్ బ్లూచిప్ ఫండ్ ఐసిఐసిఐ ప్రూ బ్లూచిప్ ఫండ్ మరియు యాక్సిస్ బ్లూచిప్ ఫండ్ కంటే మెరుగైనది చేసింది.

కేవలం ఇండెక్స్ మాత్రమే చూస్తే మీ ఫండ్ నిజంగా ఎలా చేసింది అనేదాని గురించి పూర్తి సమాచారం అందించదు, కానీ దాని కేటగిరీతో ఫండ్‌ను పోల్చడం అది ఎంత బాగా చేస్తుందో మీకు తెలియజేస్తుంది.

9.5 గత అస్థిరతను అంచనా వేయడం

ఒక ఫండ్ యొక్క ప్రాథమిక విశ్లేషణను నిర్వహించడం అయినప్పటికీ, దాని పెట్టుబడి శైలి మరియు రంగాలలో సాంద్రతను తనిఖీ చేయడం అనేది ఒక ఆఫరింగ్ యొక్క ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి ఉత్తమ మార్గాల్లో ఒకటి అయినప్పటికీ, గత అస్థిరత కూడా భవిష్యత్తు ప్రమాదానికి చాలా ఖచ్చితమైన సూచిక. ఒకవేళ ఒక ఫండ్ గతంలో చాలా ఎత్తులు మరియు తగ్గుతున్నట్లు చూసినట్లయితే, హెర్కీ-జర్కీ రిటర్న్స్ కొనసాగించడం సరైనది. ఇది పోకర్ ఆడుతున్నట్లుగా ఉంటుంది: మీరు రూ.1000 టేబుల్ వద్ద పండించినట్లయితే, మీరు ఎంత గెలుచుకుంటారో మీకు తెలియదు, కానీ మీరు ఎంత కోల్పోవచ్చో మీకు మంచి ఆలోచన ఉంది. అధిక స్టేక్స్ టేబుల్ వద్ద ఆడండి మరియు మీరు మరింత త్వరగా మరింత డబ్బును గెలుచుకోవచ్చు, మరియు మీరు ఇంకా మరెన్నో కోల్పోవచ్చు. ఒకసారి అధిక అస్థిరత ఉన్న ఫండ్స్ సాధారణంగా తదుపరి కాల వ్యవధిలో ఇలాంటి అస్థిరతను ప్రదర్శిస్తాయి. ఇంతలో, కీల్డ్ ఫండ్స్ కూడా తక్కువ అస్థిరతను ప్రదర్శించడం కొనసాగిస్తాయి.

9.6 స్టాండర్డ్ డివియేషన్- రిస్క్ యొక్క అత్యంత ఉపయోగించబడిన కొలత

మీరు ఫండ్స్ గ్రూప్ లో త్వరగా షాపింగ్ చేయాలనుకుంటే ఏది అతి తక్కువ రిస్క్ కలిగి ఉంటుందో తెలుసుకోవచ్చు- ప్రామాణిక విచలన అనేది బహుశా ఫండ్ యొక్క గత అస్థిరత యొక్క సాధారణంగా ఉపయోగించబడే గేజ్, మరియు అది ఫండ్స్ లో త్వరిత పోలికలకు వీలు కల్పిస్తుంది. స్టాండర్డ్ డివియేషన్ అత్యంత ఉపయోగించబడుతుంది ఎందుకంటే ఇది ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో పెట్టుబడిదారులకు ఎంత డబ్బు రాబడులు హెచ్చుతగ్గులకు గురి చేసింది అని చెబుతుంది.

మీరు మునుపటి మూడు సంవత్సరాల పాటు ఫండ్ యొక్క నెలవారీ రిటర్న్స్ ఆధారంగా ప్రతి నెలా స్టాండర్డ్ డివియేషన్లు చేయవచ్చు. స్టాండర్డ్ డివియేషన్ అనేది ఫండ్ యొక్క రిటర్న్స్ దాని 3-సంవత్సరాల సగటు వార్షిక రిటర్న్స్ నుండి మార్పు పొందిన డిగ్రీని సూచిస్తుంది. నిర్వచనం ద్వారా, ఒక ఫండ్ యొక్క రిటర్న్స్ ఆ సమయంలో 68% అర్థం యొక్క ఒక ప్రామాణిక విచలనలో చారిత్రాత్మకంగా తగ్గించబడ్డాయి.

ఉదాహరణకు: యాక్సిస్ లాంగ్ టర్మ్ ఈక్విటీ గ్రోత్ ఫండ్ కు 3 సంవత్సరం మొత్తం రిటర్న్ 13.52% మరియు 20.53% స్టాండర్డ్ డివియేషన్ ఉంది. ఆ సంఖ్యలు మీకు తెలియజేస్తాయి సమయం యొక్క రెండు-మూడవ వార్షిక రాబడి (13.52+20.53= 34.05) శాతం పాయింట్లు మరియు (13.52-20.53= -7.01%). ఇది 7% నష్టం నుండి 34% లాభం వరకు భారీ రాబడులు.

క్యాచ్ అంటే, మీరు ఐసోలేషన్‌లో చూసినప్పుడు ప్రామాణిక విచలన మీకు ఎక్కువగా చెప్పదు. మీరు పోలికలు చేయడం ప్రారంభించే వరకు గత 3 సంవత్సరాల కోసం 25 స్టాండర్డ్ డివియేషన్ కలిగి ఉన్న ఫండ్ అర్థం లేదు. రిటర్న్స్ లాగానే, ఒక ఫండ్ యొక్క స్టాండర్డ్ డివియేషన్ కు సందర్భం ఉపయోగకరంగా ఉండాలి. అదే వ్యవధి కోసం 15 స్టాండర్డ్ డివియేషన్ ఉన్న ఫండ్ మీరు చూస్తున్నట్లయితే, 25 యొక్క స్టాండర్డ్ డివియేషన్ ఉన్న ఫండ్ చాలా అస్థిరంగా ఉందని మీకు తెలుసు.

ఫండ్ యొక్క అస్థిరత అలాగే దాని రిటర్న్స్ కోసం ఒక ఇండెక్స్ ఉపయోగకరమైన బెంచ్‌మార్క్ అయి ఉండవచ్చు. యాక్సిస్ లాంగ్ టర్మ్ ఈక్విటీ ఫండ్ యొక్క అదే కేటగిరీలో మా ఉదాహరణలో రెండు ఫండ్స్ చెప్పండి. బిఎస్ఇ200 ఇండియా ఇండెక్స్ అనేది ఆ గ్రూప్ కోసం మంచి బెంచ్‌మార్క్. మార్చి 2022 చివరిలో, ఇండెక్స్ స్టాండర్డ్ డివియేషన్ 21.49% ఉంది .

పోలిక చేయడానికి చాలావరకు వెబ్‌సైట్లు వారి విశ్లేషణ పేజీలో మీకు ఈ నంబర్ ఇస్తాయి. క్రింద స్క్రీన్‌షాట్:

పైన పేర్కొన్న ఈ స్క్రీన్‌షాట్‌లో- అదే విధంగా పెట్టుబడి పెట్టే ఇతర ఫండ్‌లతో ఈ ఫండ్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం యొక్క పోలికను మీరు చూడవచ్చు. ఇలాంటి ఇన్వెస్టింగ్ స్టైల్ కలిగి ఉన్న ఇతర ఫండ్స్ తో పోల్చి చూసే కేటగిరీ కాలమ్ మీరు చూస్తే, ఫండ్ యొక్క రిస్క్ తెలిసి ఉంటుంది. ఒకరు చూస్తున్నట్లుగా, యాక్సిస్ ఫండ్ ఆ కేటగిరీలో తక్కువ స్టాండర్డ్ డివియేషన్ వర్సెస్ ఇతర ఫండ్స్ కలిగి ఉంది మరియు అందువల్ల ఫండ్ యొక్క రిస్క్ కేటగిరీ క్రింది సగటుగా పేర్కొనబడుతుంది. 

రిటర్న్ మ్యాట్రిక్స్ ను చూద్దాం:

పైన పేర్కొన్న స్క్రీన్‌షాట్‌లో- 1, 3 మరియు 5 సంవత్సరాల దీర్ఘకాలిక పరిధిలో యాక్సిస్ ఫండ్ యొక్క రిటర్న్ కేటగిరీ అలాగే ఇండెక్స్ కంటే ఎక్కువగా ఉందని చూడవచ్చు. కేటగిరీ మరియు అధిక రిటర్న్ వర్సెస్ ఇతరులతో పోలిస్తే తక్కువ రిస్క్‌తో- తక్కువ రిస్క్‌తో మంచి రిటర్న్స్ కోసం చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఫండ్ మంచిది.