స్టాక్ మార్కెట్ కోర్సు నుండి కంపెనీ విశ్లేషణ గురించి తెలుసుకోండి

8.1 కంపెనీ విశ్లేషణ వెర్సస్ స్టాక్ వాల్యుయేషన్

మంచి కంపెనీల సాధారణ స్టాక్స్ తప్పనిసరిగా మంచి పెట్టుబడులు కావు. పాయింట్ అంటే, ఒక కంపెనీని విశ్లేషించి మరియు దాని సామర్థ్యాలు మరియు రిస్కుల గురించి అవగాహన కల్పించిన తర్వాత, మీరు సంస్థ యొక్క స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువను లెక్కించవలసి ఉంటుంది మరియు కంపెనీ యొక్క స్టాక్ కొనుగోలు చేయాలా లేదో నిర్ణయించడానికి దీనిని దాని మార్కెట్ విలువతో పోల్చవలసి ఉంటుంది. ప్రస్తుత మరియు భవిష్యత్తు అమ్మకాలు మరియు ఆదాయ వృద్ధి ద్వారా కొలవబడే అద్భుతమైన నిర్వహణ మరియు బలమైన పనితీరుతో ఒక అద్భుతమైన సంస్థ యొక్క స్టాక్ ధర వరకు ఉండవచ్చు, స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువ దాని ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటుంది (అంటే, స్టాక్ అధిక విలువ కలిగి ఉంటుంది) మరియు అది పొందకూడదు.

దీనికి విరుద్ధంగా, తక్కువ అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాల వృద్ధితో ఒక కంపెనీ యొక్క స్టాక్ దాని అంతర్గత విలువకు తక్కువగా ఉండే మార్కెట్ ధరను కలిగి ఉండవచ్చు. ఈ సందర్భంలో, కంపెనీ మంచిది కాకపోయినప్పటికీ, దాని స్టాక్ మెరుగైన పెట్టుబడిగా ఉండవచ్చు. క్లాసిక్ గందరగోళం అభివృద్ధి కంపెనీలకు సంబంధించిన వృద్ధి స్టాక్స్‌కు సంబంధించినది. గ్రోత్ కంపెనీ యొక్క స్టాక్ అనేది తప్పనిసరిగా ఒక గ్రోత్ స్టాక్ కాదు! విజయవంతమైన పెట్టుబడి కోసం ఈ వ్యత్యాసాన్ని గుర్తించడం చాలా అవసరం.

8.2 గ్రోత్ కంపెనీలు మరియు గ్రోత్ స్టాక్స్

అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాలలో సగటు కంటే ఎక్కువ అనుభవాన్ని అనుభవించేవారుగా పర్యవేక్షకులు చారిత్రాత్మకంగా వృద్ధి కంపెనీలను నిర్వచించారు. కొన్ని అకౌంటింగ్ విధానాలు, విలీనాలు లేదా ఇతర బాహ్య ఈవెంట్ల కారణంగా అనేక సంస్థలు అర్హత సాధించగల కారణంగా ఈ నిర్వచనాలో కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి.

దీనికి విరుద్ధంగా, సలోమన్ (1963) మరియు మిల్లర్ మరియు మోడిగ్లియానీ (1961) వంటి ఫైనాన్షియల్ థియరిస్టులు మేనేజ్మెంట్ సామర్థ్యంతో ఒక సంస్థగా ఒక వృద్ధి కంపెనీగా నిర్వచిస్తారు మరియు సంస్థ యొక్క అవసరమైన రిటర్న్ రేటు కంటే ఎక్కువ రిటర్న్ రేట్లను అందించే పెట్టుబడులను స్థిరంగా చేసే అవకాశాలు కలిగి ఉంటాయి. ఈ అవసరమైన రిటర్న్ రేటు సంస్థ యొక్క బరువు గల సగటు క్యాపిటల్ ఖర్చు (డబ్ల్యుఎసిసి). ఉదాహరణగా, ఒక గ్రోత్ కంపెనీ 10 శాతం సగటు ఖర్చుతో క్యాపిటల్ పొందగలదు మరియు అయినా మేనేజ్మెంట్ సామర్థ్యం మరియు ఆ ఫండ్స్ ను 15 నుండి 20 శాతం వరకు రిటర్న్ రేట్లకు పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశాన్ని కలిగి ఉండవచ్చు. ఈ అద్భుతమైన పెట్టుబడి అవకాశాల ఫలితంగా, సంస్థ యొక్క అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాలు ఇలాంటి రిస్క్ సంస్థలు మరియు మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థ కంటే వేగంగా పెరుగుతాయి. అదనంగా, సగటు-సగటు పెట్టుబడి అవకాశాలను కలిగి ఉన్న ఒక గ్రోత్ కంపెనీ, సాధారణంగా, ఈ అద్భుతమైన పెట్టుబడి ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చడానికి దాని ఆదాయంలో పెద్ద భాగాన్ని నిలిపి ఉంచుకోవాలి (అంటే, వాటిలో తక్కువ లేదా సున్నా డివిడెండ్-చెల్లింపు నిష్పత్తులు ఉంటాయి).

గ్రోత్ స్టాక్స్ అనేవి అభివృద్ధి కంపెనీలలో తప్పనిసరిగా షేర్లు కావు. ఒక గ్రోత్ స్టాక్ అనేది ఇలాంటి రిస్క్ లక్షణాలతో మార్కెట్‌లోని ఇతర స్టాక్‌ల కంటే ఎక్కువ ఆశించబడిన రిటర్న్ రేటు కలిగిన ఒక స్టాక్. ఇతర స్టాకులతో పోలిస్తే మార్కెట్ దానికి అంతరాయం కలిగి ఉన్నందున ఈ అంచనా వేయబడిన అత్యుత్తమ రిస్క్-సర్దుబాటు చేయబడిన రిటర్న్ రేటును స్టాక్ సాధించబడుతుంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉండే ఒక అంతర్గత విలువ (ప్రత్యామ్నాయ వాల్యుయేషన్ మోడల్స్ ద్వారా అంచనా) ఒక అంతర్విలువ కలిగిన స్టాక్ కలిగి ఉంది. స్టాక్ మార్కెట్ కొత్త సమాచారాన్ని ప్రతిబింబించడానికి సాపేక్షంగా త్వరగా మరియు ఖచ్చితంగా స్టాక్ ధరలను సర్దుబాటు చేస్తే, అందుబాటులో ఉన్న సమాచారం ఎల్లప్పుడూ పరిపూర్ణమైనది లేదా పూర్తిగా ఉండదు. అందువల్ల, అపూర్ణ లేదా అసంపూర్ణ సమాచారం ఇవ్వబడిన స్టాక్‌ను సకాలంలో అండర్‌వాల్యూ చేయవచ్చు లేదా అధిగమించవచ్చు.

స్టాక్ క్రింద విలువ కట్టబడితే, సరైన సమాచారం అందుబాటులోకి వచ్చినప్పుడు దాని నిజమైన ఫండమెంటల్ (ఇంట్రిన్సిక్) విలువను ప్రతిబింబించడానికి దాని ధర చివరికి పెరగాలి. ధర సర్దుబాటు వ్యవధిలో, స్టాక్ యొక్క రియలైజ్డ్ రిటర్న్ దాని రిస్క్‌తో ఒక స్టాక్ కోసం అవసరమైన రిటర్న్‌ను మించిపోతుంది, మరియు ఈ సర్దుబాటు వ్యవధిలో, ఇది ఒక గ్రోత్ స్టాక్ అవుతుంది. గ్రోత్ స్టాక్స్ అనేవి అభివృద్ధి కంపెనీలకు పరిమితం చేయబడవు. భవిష్యత్తు వృద్ధి స్టాక్ ఏ రకమైన కంపెనీ యొక్క స్టాక్ అయి ఉండవచ్చు; స్టాక్ మార్కెట్ ద్వారా మాత్రమే అండర్వాల్యూ చేయబడుతుంది.

వాస్తవం ఏంటంటే, పెట్టుబడిదారులు ఒక గ్రోత్ కంపెనీని గుర్తిస్తే మరియు దాని భవిష్యత్ ఆదాయాల స్ట్రీమ్‍ను సరిగ్గా డిస్కౌంట్ చేస్తే, కంపెనీ యొక్క స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర దాని భవిష్యత్తు ఆదాయ స్ట్రీమ్‍ను ప్రతిబింబిస్తుంది. ఈ సరైన మార్కెట్ ధర వద్ద ఒక గ్రోత్ కంపెనీ స్టాక్ పొందేవారు స్టాక్ యొక్క రిస్క్‌తో స్థిరంగా రిటర్న్ రేటును అందుకుంటారు, ఉత్తమ ఆదాయం వృద్ధి సాధించినప్పటికీ. అనేక సందర్భాల్లో, ఓవరేజర్ పెట్టుబడిదారులు అభివృద్ధి కంపెనీకి ఆశించిన సంపాదన రేటు మరియు నగదు ప్రవాహాలను అధిక అంచనా వేస్తారు మరియు అందువల్ల, గ్రోత్ కంపెనీ యొక్క స్టాక్ ధరను పెంచుతారు. ఇన్‌ఫ్లేటెడ్ స్టాక్ ధర (దాని నిజమైన ఇంట్రిన్సిక్ విలువతో పోలిస్తే) చెల్లించే పెట్టుబడిదారులు రిస్క్-సర్దుబాటు చేయబడిన అవసరమైన రిటర్న్ రేటు కంటే తక్కువ రిటర్న్ రేటును సంపాదిస్తారు, అది అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాల సగటు-సగటు వృద్ధికి మించిన కంపెనీ అనుభవాన్ని కలిగి ఉంటుంది.

8.3. డిఫెన్సివ్ కంపెనీలు మరియు స్టాక్స్

డిఫెన్సివ్ కంపెనీలు అనేవి ఆర్థిక పరిస్థితిని ఎదుర్కొనే అవకాశం ఉన్న భవిష్యత్తు ఆదాయాలు. ఒకరు వారికి తక్కువ వ్యాపార ప్రమాదం ఉందని మరియు అధికంగా ఆర్థిక ప్రమాదం కాదు అని ఆశించవచ్చు. సాధారణ ఉదాహరణలు అనేవి ప్రాథమిక వినియోగదారు అవసరాలను సరఫరా చేసే ఫాస్ట్ ఫుడ్ చైన్లు లేదా కిరాణా దుకాణాలు-సంస్థలు. ఒక డిఫెన్సివ్ స్టాక్ యొక్క రెండు సన్నిహిత సంబంధిత భావనలు ఉన్నాయి. మొదట, ఒక డిఫెన్సివ్ స్టాక్ యొక్క రిటర్న్ రేటు మొత్తం మార్కెట్ తిరస్కరణ సమయంలో తిరస్కరించబడుతుందని ఆశించబడదు, లేదా మొత్తం మార్కెట్ కంటే తక్కువగా తిరస్కరించబడుతుంది. రెండవది, ఒక ఆస్తి యొక్క సంబంధిత రిస్క్ అనేది రిస్క్ ఉన్న ఆస్తుల మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోతో దాని కవరియన్స్-అనగా, ఒక ఆస్తి యొక్క సిస్టమాటిక్ రిస్క్. తక్కువ లేదా నెగటివ్ సిస్టమాటిక్ రిస్క్ ఉన్న ఒక స్టాక్ (ఒక చిన్న పాజిటివ్ లేదా నెగటివ్ బీటా) ఒక డిఫెన్సివ్ స్టాక్ గా పరిగణించబడవచ్చు ఎందుకంటే దాని రిటర్న్స్ ఒక బేర్ మార్కెట్లో గణనీయంగా హాని చేయబడవలసిన అవకాశం లేదు.

8.4 సైక్లికల్ కంపెనీలు మరియు స్టాక్స్

ఒక సైక్లికల్ కంపెనీ యొక్క అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాలు మొత్తం వ్యాపార కార్యకలాపాల ద్వారా భారీగా ప్రభావితం అవుతాయి. ఉదాహరణలు స్టీల్, ఆటో లేదా భారీ మిషనరీ పరిశ్రమలలో సంస్థలు అయి ఉంటాయి. అటువంటి కంపెనీలు ఆర్థిక విస్తరణల సమయంలో ఇతర సంస్థలను నిర్వహిస్తాయి మరియు ఆర్థిక ఒప్పందాల సమయంలో తీవ్రంగా పనిచేయకపోవచ్చు. ఈ అస్థిరమైన ఆదాయాల ప్యాటర్న్ సాధారణంగా సంస్థ యొక్క వ్యాపార రిస్క్ (అమ్మకాల అస్థిరత మరియు ఆపరేటింగ్ లెవరేజ్ రెండూ) యొక్క ఒక ఫంక్షన్ మరియు ఫైనాన్షియల్ రిస్క్ ద్వారా కాంపౌండ్ చేయబడవచ్చు.

ఒక సైక్లికల్ స్టాక్ రిటర్న్ యొక్క మొత్తం మార్కెట్ రేట్లలో మార్పుల కంటే ఎక్కువ రిటర్న్ రేట్లలో మార్పులను అనుభవిస్తుంది. CAPM పరంగా, ఇవి అధిక బీటాలను కలిగి ఉన్న స్టాక్స్ అయి ఉంటాయి. అయితే, ఒక సైక్లికల్ కంపెనీ యొక్క స్టాక్ తప్పనిసరిగా సైక్లికల్ కాదు. ఒక సైక్లికల్ స్టాక్ అనేది మొత్తం మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ అస్థిరమైన రిటర్న్స్ ఉన్న ఏదైనా కంపెనీ యొక్క స్టాక్, అనగా అధిక మార్కెట్‌తో అధిక సంబంధం మరియు ఎక్కువ అస్థిరత కలిగిన హై-బీటా స్టాక్స్.

8.5 స్పెక్యులేటివ్ కంపెనీలు మరియు స్టాక్స్

ఒక ఊహాజనిత కంపెనీ అనేది గొప్ప రిస్క్‌తో కూడిన ఆస్తులలో ఒకటి కానీ అది గొప్ప లాభం కూడా కలిగి ఉంటుంది. ఒక ఊహాజనిత సంస్థ యొక్క మంచి ఉదాహరణ ఆయిల్ అన్వేషణలో ప్రమేయం కలిగి ఉంది. ఒక ఊహాజనిత స్టాక్‌లో తక్కువ లేదా నెగటివ్ రాబడి రేట్లు మరియు సాధారణ లేదా అధిక రాబడి రేట్ల తక్కువ సంభావ్యత ఉంటుంది. ప్రత్యేకంగా, ఒక ఊహాజనిత స్టాక్ అనేది అధికంగా ధర కలిగిన ఒకటి, ఇది భవిష్యత్తు వ్యవధిలో మార్కెట్ దాని నిజమైన విలువకు స్టాక్ ధరను సర్దుబాటు చేసినప్పుడు, ఇది తక్కువ లేదా సాధ్యమైనంత ప్రతికూల రాబడి రేట్లను అనుభవిస్తుంది. అటువంటి ఆశింపు అనేది ఒక అద్భుతమైన వృద్ధి కంపెనీ అయి ఉండవచ్చు, వారి స్టాక్ అత్యంత అధిక ధర/ఆదాయ నిష్పత్తిలో విక్రయిస్తోంది, అనగా ఇది గణనీయంగా విలువ కలిగి ఉంటుంది.

8.6 విలువ వెర్సస్ గ్రోత్ ఇన్వెస్టింగ్

కొన్ని విశ్లేషకులు అభివృద్ధి స్టాక్‌లు మరియు విలువ స్టాక్‌లలోకి స్టాక్‌లను కూడా విభజించారు. మేము చర్చించిన విధంగా, గ్రోత్ స్టాక్స్ అనేవి రిటర్న్ యొక్క సగటు-సర్దుబాటు రేట్లకు మించిన అనుభవం కలిగిన కంపెనీలు, ఎందుకంటే స్టాక్స్ అండర్‌వాల్యూ చేయబడవు. అటువంటి కంపెనీలను గుర్తించడంలో విశ్లేషకులు మంచి ఉద్యోగం చేస్తే, ఇతర పెట్టుబడిదారులు తమ ఆదాయ వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని గుర్తించిన తర్వాత వారి స్టాక్ ధరలు పెరిగే ప్రయోజనాలను ఈ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడిదారులు పొందుతారు. వాల్యూ స్టాక్స్ అనేవి సంపాదన వృద్ధి సామర్థ్యం కాకుండా ఇతర కారణాల వలన విలువ కనిపిస్తుంది. విలువ స్టాక్స్ సాధారణంగా తక్కువ ధర సంపాదించే లేదా ధర-బుక్ విలువ నిష్పత్తులను కలిగి విశ్లేషకులు గుర్తించబడతారు. ముఖ్యంగా, గ్రోత్ మరియు వాల్యూ స్టాక్స్ మధ్య పోలికలలో, గ్రోత్ స్టాక్ యొక్క స్పెసిఫికేషన్ మా మునుపటి చర్చతో స్థిరంగా లేదు. ఈ చర్చలలో, సాధారణంగా అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాల వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ఒక కంపెనీ యొక్క స్టాక్ గా ఒక గ్రోత్ స్టాక్ పేర్కొనబడుతుంది (ఉదా., గూగుల్, ఆపిల్ మరియు మైక్రోసాఫ్ట్). ఈ కంపెనీ పనితీరు ఫలితంగా, స్టాక్ సాధారణంగా అధిక P/E మరియు ధర-బుక్-విలువ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటుంది.