స్టాక్ మార్కెట్ కోర్సు నుండి స్టాక్ మార్కెట్లో రిస్క్ గురించి తెలుసుకోండి

2.1. పరిచయం

భద్రత నుండి అంచనా వేయబడిన రిటర్న్ మెటీరియలైజ్ కాని సంభావ్యతగా రిస్క్ నిర్వచించబడవచ్చు. ప్రతి పెట్టుబడిలో భవిష్యత్ పెట్టుబడి రాబడులను రిస్క్-ప్రోన్ చేసే అనిశ్చిత పరిస్థితులు ఉంటాయి. రాజకీయ, ఆర్థిక మరియు పరిశ్రమ అంశాల కారణంగా అనిశ్చిత పరిస్థితులు ఉండవచ్చు.

దాని మూలాన్ని బట్టి భవిష్యత్తులో రిస్క్ వ్యవస్థితమైనదిగా ఉండవచ్చు. సిస్టమాటిక్ రిస్క్ మొత్తంగా మార్కెట్ కోసం ఉంటుంది, అయితే అన్సిస్టమాటిక్ రిస్క్ ఒక పరిశ్రమ లేదా కంపెనీకి వ్యక్తిగతంగా నిర్దిష్టంగా ఉంటుంది. క్రింద చర్చించబడిన మొదటి మూడు రిస్క్ కారకాలు సిస్టమాటిక్‌గా ఉంటాయి మరియు మిగిలినవి అన్‌సిస్టమాటిక్‌గా ఉంటాయి. అది మార్కెట్‌ను మొత్తంగా ప్రభావితం చేస్తుందా లేదా కేవలం ఒక నిర్దిష్ట పరిశ్రమ ఆధారంగా రాజకీయ ప్రమాదాన్ని వర్గీకరించవచ్చు.

2.2 పెట్టుబడి రిస్క్ రకాలు

ఆధునిక పెట్టుబడి విశ్లేషణ అనేది రిస్క్ యొక్క సాంప్రదాయక వనరులను రెండు సాధారణ రకాలుగా వర్గీకరిస్తుంది: మార్కెట్ రిస్క్ లేదా వడ్డీ రేటు రిస్క్ వంటి స్వభావంలో వ్యాపకమైన వారు, మరియు వ్యాపారం లేదా ఆర్థిక ప్రమాదం వంటి నిర్దిష్ట భద్రతా సమస్యలకు నిర్దిష్టమైనవారు.

అందువల్ల, మేము మొత్తం రిస్క్ యొక్క ఈ రెండు వర్గాలను పరిగణించాలి. ఈ క్రింది చర్చ ఈ నిబంధనలను ప్రవేశపెడుతుంది. దాని రెండు భాగాలలో మొత్తం రిస్క్‌ను విభజించడం, ఒక సాధారణ (మార్కెట్) భాగం మరియు ఒక నిర్దిష్ట (జారీచేసేవారు) భాగం, మా వద్ద సిస్టమాటిక్ రిస్క్ మరియు నాన్-సిస్టమాటిక్ రిస్క్ ఉంది, ఇవి అదనంగా ఉంటాయి: మొత్తం రిస్క్ = సాధారణ రిస్క్ + నిర్దిష్ట రిస్క్

= మార్కెట్ రిస్క్ + ఇష్యూయర్ రిస్క్

= సిస్టమాటిక్ రిస్క్ + నాన్-సిస్టమాటిక్ రిస్క్

సిస్టమాటిక్ రిస్క్:

సిస్టమాటిక్ రిస్క్ నాన్-డైవర్సిఫియబుల్ రిస్క్ మరియు ఇది సెక్యూరిటీస్ మార్కెట్ అలాగే ఆర్థిక, సామాజిక, రాజకీయ మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలోని అన్ని సెక్యూరిటీల ధరల యొక్క చట్టపరమైన పరిగణనలతో సంబంధం కలిగి ఉంది. ఈ అంశాల ప్రభావం ఏమిటంటే అన్ని సెక్యూరిటీలపై ఒత్తిడిని ఉంచడం, అదే దిశలో అన్ని స్టాక్స్ ధర తరలించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, అన్ని సెక్యూరిటీల బూమ్ పీరియడ్ ధరలలో ఆర్థిక వ్యవస్థ అభివృద్ధి చెందుతోందని సూచిస్తుంది. ఇది డిమాండ్ మరియు సరఫరా శక్తుల ఆధారంగా ఉంటుంది. ఇది నియంత్రణ లేనిది; అది ఒక బాహ్య రిస్క్ కాబట్టి ఇది తగ్గించబడవచ్చు కానీ తొలగించబడదు.

అందువల్ల సాధారణ మార్కెట్ లేదా ఆర్థిక వ్యవస్థలో మొత్తం కదలికలతో నేరుగా సంబంధం ఉన్న భద్రత యొక్క మొత్తం రిటర్న్స్‌లో వేరియబిలిటీ సిస్టమాటిక్ (మార్కెట్) రిస్క్ అని పిలుస్తారు. వర్చువల్‌గా అన్ని సెక్యూరిటీలకు కొంత సిస్టమాటిక్ రిస్క్ ఉంటుంది, బాండ్లు లేదా స్టాక్స్ అయినా, ఎందుకంటే సిస్టమాటిక్ రిస్క్ నేరుగా వడ్డీ రేటు, మార్కెట్ మరియు ద్రవ్యోల్బణ రిస్కులను కలిగి ఉంటుంది. అతను లేదా ఆమె ఎంత బాగా డైవర్సిఫై చేసినా, మొత్తం మార్కెట్ యొక్క రిస్క్ నివారించబడదు కాబట్టి పెట్టుబడిదారు ఈ ప్రమాదంలో భాగం నుండి తప్పించుకోలేరు. స్టాక్ మార్కెట్ తీవ్రంగా తిరస్కరించినట్లయితే, చాలా స్టాక్స్ ప్రతికూలంగా ప్రభావితం అవుతాయి; అది గత కొన్ని నెలలలో 1982 వరకు పెరిగితే, చాలా వరకు స్టాక్స్ విలువకు అభినందిస్తాయి. ఏ ఒక్క పెట్టుబడిదారు చేసేదానితో సంబంధం లేకుండా ఈ కదలికలు సంభవిస్తాయి. స్పష్టంగా, మార్కెట్ రిస్క్ అందరు పెట్టుబడిదారులకు చాలా ముఖ్యం.

నాన్-సిస్టమాటిక్ రిస్క్:

ఇది ఒక సంస్థ లేదా పరిశ్రమకు ప్రత్యేకమైనది. ఇది సగటు పెట్టుబడిదారుని ప్రభావితం చేయదు. కార్మిక సమ్మె, క్రమం తప్పకుండా క్రమబద్ధీకరించబడిన నిర్వహణ విధానాలు మరియు వినియోగదారు ప్రాధాన్యతలు వంటి అంశాల కారణంగా అన్సిస్టమాటిక్ రిస్క్ ఏర్పడుతుంది. ఈ కారకాలు సెక్యూరిటీస్ మార్కెట్లో నిర్వహిస్తున్న ధర యంత్రాంగం నుండి స్వతంత్రంగా ఉంటాయి. ప్రాథమిక ముడి పదార్థాలు అలాగే వినియోగదారు వస్తువుల పరిశ్రమలతో వ్యవహరించే పరిశ్రమలలో సిస్టమాటిక్ మరియు అన్సిస్టమాటిక్ రిస్క్ రెండింటి సమస్యలు అంతర్గతంగా ఉన్నాయి

2.3 సిస్టమాటిక్ రిస్క్ రకాలు

1. మార్కెట్ రిస్క్:

మొత్తం మార్కెట్‌లోని హెచ్చుతగ్గుల ఫలితంగా సెక్యూరిటీ రిటర్న్స్‌లో వేరియబిలిటీని మార్కెట్ రిస్క్ అని పిలుస్తారు. అన్ని సెక్యూరిటీలు రిసెషన్లు, యుద్ధాలు, ఆర్థిక వ్యవస్థలో నిర్మాణాత్మక మార్పులు, పన్ను చట్టం మార్పులు మరియు వినియోగదారు ప్రాధాన్యతలలో మార్పులతో సహా మార్కెట్ రిస్కుకు గురి అవుతాయి. స్పష్టమైన మరియు అమూర్తమైన ఈవెంట్ల పట్ల పెట్టుబడిదారుని ప్రతిస్పందన 'మార్కెట్ రిస్క్' ను ప్రభావితం చేసే ముఖ్య కారణం'. మొదటి సెట్, అది స్పష్టమైన సంఘటనలు అయిన, ఒక 'నిజమైన' ప్రాతిపదికన ఉంటుంది కానీ అమూర్త సంఘటనలు 'మానసిక' ప్రాతిపదికన లేదా అంచనాలు లేదా వాస్తవాలకు ప్రతిస్పందన ఆధారంగా ఉంటాయి.

రాజకీయ, సామాజిక, ఆర్థిక కారణాలను కలిగి ఉన్న నిజమైన సంఘటనల ద్వారా మార్కెట్ రిస్క్ ప్రయాణించబడుతుంది. మార్కెట్ ధరలో ప్రారంభ తిరస్కరణ లేదా 'పెరుగుదల' పెట్టుబడిదారుల భావోద్వేగపూర్వక అస్థిరతను సృష్టిస్తుంది మరియు నష్టం భయం కలిగిస్తుంది లేదా లాభం యొక్క అనుకూలతకు సంబంధించి ఒక అనుచిత విశ్వాసాన్ని సృష్టిస్తుంది. నష్టానికి ప్రతిస్పందన అత్యధిక విక్రయం మరియు ధరలను తగ్గిస్తుంది మరియు లాభాలకు ప్రతిస్పందన సెక్యూరిటీల క్రియాశీల కొనుగోలు చర్యను తీసుకువస్తుంది. అయితే, ధరలలో పెరుగుదలకు బదులుగా ధరలలో తగ్గింపు కోసం పెట్టుబడిదారులు మరింత స్పందిస్తారు.

ఆర్థిక ప్రమాదాలను తగ్గించగలిగినప్పుడు మార్కెట్ ప్రమాదాలను తొలగించలేరు. డైవర్సిఫికేషన్ ద్వారా, మార్కెట్ రిస్క్ తగ్గించబడవచ్చు కానీ ఎలిమినేట్ చేయబడదు ఎందుకంటే అన్ని స్టాక్స్ ధరలు కలిసి మారుతాయి మరియు ఏదైనా ఈక్విటీ స్టాక్ పెట్టుబడిదారు తక్కువ మార్కెట్ ప్రమాదానికి గురవుతారు మరియు సెక్యూరిటీ ధరలలో తగ్గుతారు.

పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను రూపొందించడంలో కన్జర్వేటివ్‌గా ఉండడం ద్వారా మార్కెట్ రిస్క్‌ను తొలగించడానికి ప్రయత్నించవచ్చు మరియు తొలగించవచ్చు. వారు వారి స్టాక్ కొనుగోళ్లకు సమయం ఇవ్వవచ్చు మరియు గ్రోత్ స్టాక్‌లను మాత్రమే ఎంచుకోవచ్చు. ఈ పద్ధతులు వారి రిస్క్‌ను కొంత డిగ్రీకి తగ్గిస్తాయి కానీ ముందుగా వివరించినట్లుగా మార్కెట్ రిస్క్ పూర్తిగా తొలగించబడదు ఎందుకంటే తగ్గుతున్న మార్కెట్లు అన్ని స్టాక్‌ల ధరలను తగ్గిస్తాయి కాబట్టి. స్పష్టంగా కొన్ని స్టాక్‌లో తిరస్కరణ ఇతరుల కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలో స్టాక్స్ యొక్క తెలివైన కాంబినేషన్‌తో, కొంత పరిధి వరకు, రిస్క్ తగ్గించబడుతుంది. ఒక వ్యక్తిగత భద్రతపై ప్రభావం మారుతూ ఉండగా, పెట్టుబడి మార్కెట్‌లోని నిపుణులు అన్ని సెక్యూరిటీలు మార్కెట్ రిస్క్‌కు గురి అవుతాయని భావిస్తున్నారు.

2. వడ్డీ రేటు రిస్క్:

వడ్డీ రేట్ల స్థాయిలో మార్పుల ఫలితంగా సెక్యూరిటీ రాబడిలో వేరియబిలిటీ వడ్డీ రేటు రిస్క్ గా సూచించబడుతుంది. అటువంటి మార్పులు సాధారణంగా సెక్యూరిటీలను విలోమానుపాతంలో ప్రభావితం చేస్తాయి; అంటే, ఇతర విషయాలు సమానంగా ఉంటాయి, సెక్యూరిటీ ధరలు విలోమ వడ్డీ రేట్లకు తరలించబడతాయి. ఈ కదలికకు కారణం సెక్యూరిటీల మూల్యాంకనతో కట్టుబడి ఉంది. సాధారణ స్టాక్స్ కంటే వడ్డీ రేటు రిస్క్ బాండ్లను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు బాండ్‌హోల్డర్లు అందరూ ఎదుర్కొనే ప్రధాన రిస్క్. వడ్డీ రేట్లు మారినప్పుడు, బాండ్ ధరలు ఎదురుగా మారుతాయి.

పెట్టుబడి కోసం అందుబాటులో ఉన్న వివిధ రకాల సెక్యూరిటీలను విశ్లేషించడం ద్వారా వడ్డీ రేటు రిస్క్ కూడా తగ్గించవచ్చు. ఐడిబిఐ వంటి ఆర్థిక సంస్థ జారీ చేసిన ఒక ప్రభుత్వ బాండ్ లేదా ఒక బాండ్ రిస్క్-రహిత బాండ్. ప్రభుత్వ బాండ్లు కొద్దిగా తక్కువ వడ్డీ రేటును ఇచ్చినప్పటికీ, దీర్ఘకాలంలో అవి ఒక సంరక్షణ పెట్టుబడిదారునికి మెరుగైనవి ఎందుకంటే అతని రాబడికి హామీ ఇవ్వబడుతుంది. అంతేకాకుండా, పన్ను ప్రయోజనాల అదనపు ప్రయోజనాల ద్వారా ప్రభుత్వ బాండ్లు మరింత ఆకర్షణీయంగా చేయబడతాయి. అందువల్ల, వడ్డీ రేటు రిస్క్‌ను నివారించడానికి ఒక మార్గం ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం. అప్పుడు ప్రైవేట్ కార్పొరేట్ రంగంలో సెక్యూరిటీల ధర తగ్గుతుంది మరియు వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయి. ఈ ప్రక్రియ సెక్యూరిటీలలో ఒక చైన్ రియాక్షన్ సృష్టిస్తుంది. ఇది నిజమైన ప్రపంచ పరిస్థితిలో అరుదుగా సాధ్యమవుతుంది.

వడ్డీ రేట్ల స్థాయిలో పెరుగుదల యొక్క ప్రత్యక్ష ప్రభావం సెక్యూరిటీల ధరను పెంచుతుంది. అధిక వడ్డీ రేట్లు సాధారణంగా స్టాక్ ధరలకు దారితీస్తాయి ఎందుకంటే అప్పుగా తీసుకున్న ఫండ్స్ ఉపయోగించి కొనుగోలు చేసి విక్రయించే ఊహాదారుల ద్వారా తగ్గించబడిన డిమాండ్ కారణంగా మరియు మార్జిన్ నిర్వహించడం వలన.

రుణ సంస్థలు మరియు రుణ సంస్థలకు వడ్డీ ప్రభావం భిన్నంగా ఉండవచ్చు. టర్మ్ లెండింగ్ బ్యాంకులు మరియు ఫైనాన్షియల్ సంస్థలు ప్రస్తుత అధిక వడ్డీ రేట్ల సమయంలో రుణం ఇవ్వడం ఆకర్షణీయంగా కనుగొనవచ్చు. ఫలితంగా, అధిక వడ్డీ రేట్లలో అప్పు తీసుకునే సంస్థలు మరియు కార్పొరేట్ సంస్థలు అధిక వడ్డీ మొత్తాన్ని చెల్లిస్తాయి. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు అధిక వడ్డీ రేటు ఫైనాన్షియల్ సంస్థల పరోక్ష సెక్యూరిటీల సమయాల్లో కొనుగోలు చేయాలి మరియు సెక్యూరిటీలపై రిస్క్ రేటును తగ్గించడానికి కార్పొరేట్ రంగం యొక్క సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడాన్ని నివారించాలి. పెట్టుబడులు పెట్టడం యొక్క వాస్తవ పద్ధతిలో సెక్యూరిటీలను అధిగమించడం అనేది ప్రాక్టికల్ కాదు. అయితే, బ్రోకర్లు మరియు స్పెక్యులేటర్లు సాధ్యమైనంత నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా దీనిని ఒక హెడ్జ్‌గా ఉపయోగించవచ్చు.

3. పవర్ రిస్క్ కొనుగోలు

పవర్ రిస్క్ కొనుగోలు చేయడాన్ని ద్రవ్యోల్బణ రిస్క్ అని కూడా పిలుస్తారు. ఈ రిస్క్ వస్తువులు మరియు సేవల ధరలలో మార్పు కాకుండా తలెత్తుంది మరియు సాంకేతికంగా ఇది ద్రవ్యోల్బణం మరియు డిఫ్లేషన్ వ్యవధులను కవర్ చేస్తుంది. గత రెండు దశాబ్దాలలో ద్రవ్యోల్బణ కారకాలు భారతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థను నిరంతరం ప్రభావితం చేస్తున్నాయని చూడబడింది. భారతదేశంలో, పవర్ రిస్క్ కొనుగోలు చేయడం ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెరుగుతున్న ధరలకు సంబంధించినది.

భారతదేశంలో ద్రవ్యోల్బణం 'ఖర్చు పుష్' లేదా 'డిమాండ్ పుల్' గా ఉంది'. ఉత్పత్తి ఖర్చులు పెరిగినప్పుడు లేదా ఉత్పత్తుల కోసం డిమాండ్ ఉన్నప్పుడు ఈ రకమైన ద్రవ్యోల్బణం చూడబడింది కానీ ఎటువంటి మృదువైన సరఫరా లేదు మరియు తదనుగుణంగా ధరలు పెరుగుతాయి. భారతదేశంలో, ముడి పదార్థాల ధరలలో పెరుగుదల ఉత్పత్తి ఖర్చులను చాలా పెరిగింది కాబట్టి ఖర్చు పుష్ ద్రవ్యోల్బణం అనేక సమస్యలకు దారితీసింది. ఉత్పత్తి ఖర్చులలో పెరుగుదల 'టోకు ధర సూచిక' మరియు 'వినియోగదారు ధర సూచిక'లో పెరుగుతున్న ధోరణిని చూపించింది'. ధర సూచికలో పెరుగుతున్న ట్రెండ్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో ధర స్పైరల్‌ను ప్రతిబింబిస్తుంది.

భవిష్యత్తులో కమోడిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి వారి ప్రస్తుత వినియోగ స్థాయిని విస్తరించాలని అనుకున్న వినియోగదారులు వారి బడ్జెట్లను సర్దుబాటు చేయలేరని తెలుసుకున్నారు ఎందుకంటే వారు పెరుగుతున్న ధరలు మరియు వారి ప్రాధాన్యతల ప్రకారం కేటాయింపు కోసం నిధుల కొరతను ఎదుర్కొన్నారు కాబట్టి. పవర్ రిస్క్ కొనుగోలు చేయడానికి అలవెన్స్ చేసిన తర్వాత ఊహించిన రిటర్న్ యొక్క ఫండ్స్ పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు పెట్టుబడిదారులు అందరూ తమ మనస్సులో సుమారు అంచనా కలిగి ఉండాలి. ధరలలో పెరుగుదల కోసం అలవెన్స్ 'లివింగ్ ఇండెక్స్ ఖర్చు' ఒక చెక్ లిస్ట్ ద్వారా చేయబడవచ్చు'. జీవన సూచిక యొక్క ఖర్చు ఒక బేస్ 100 కలిగి ఉంటే మరియు తదుపరి సంవత్సరం 105 చూపిస్తే, ద్రవ్యోల్బణంలో పెరుగుదల రేటు (105-100) 100 లేదా 5%. రెండవ సంవత్సరంలో ఇండెక్స్ మరింత పెరిగితే 108, రేటు (108-105) 105 లేదా 2.8%.

పవర్ రిస్క్ కొనుగోలు చేయడం యొక్క ప్రాముఖ్యతను ఒక సాధారణ ఉదాహరణకు సమానం చేయవచ్చు. జెడ్, నేడు ఒక 100 అప్పు ఇస్తే, సంవత్సరం చివరిలో 110 తిరిగి చెల్లించే వాగ్దానం కోసం, రిటర్న్ రేటు 10% ఉంటుంది. దేశంలోని ధరలు పెరిగితే ఈ ప్రభావం రద్దు చేయబడుతుంది. సంవత్సరం చివరిలో అందుకున్న 100 బేస్ ఇండెక్స్ నుండి 112 110 వరకు ధరలు 110 లేదా 96.80 యొక్క కేవలం 88% పవర్ విలువను కొనుగోలు చేస్తున్నాయని భావించడం. దీనిని అనుమతించడానికి ప్రారంభంలో 2% రేటు వసూలు చేయాలి (10% + 12% ఊహించిన ద్రవ్యోల్బణం).

పవర్ రిస్క్ కొనుగోలు ప్రవర్తన వడ్డీ రేటు రిస్క్‌తో పోలిస్తే కొన్ని విధాలుగా ఉండవచ్చు. వారు స్టాక్స్ మరియు బాండ్లు రెండింటి ధరలపై వ్యవస్థిత ప్రభావాన్ని కలిగి ఉన్నారు. ఒక దేశంలో వినియోగదారు ధర సూచిక 4% నిరంతర పెరుగుదలను చూపిస్తే మరియు తదుపరి సంవత్సరంలో అకస్మాత్తుగా 5% కు పెరిగితే, అవసరమైన రిటర్న్ రేట్లు కూడా ఎగువ సవరణతో సర్దుబాటు చేయబడాలి. ప్రక్రియలో ఇటువంటి మార్పు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు, కార్పొరేట్ బాండ్లు మరియు ఈక్విటీ షేర్లను ప్రభావితం చేస్తుంది.

2.4 సిస్టమాటిక్ రిస్క్ రకాలు

ఏ. బిజినెస్ రిస్క్:

ప్రతి కార్పొరేట్ సంస్థకు దాని స్వంత లక్ష్యాలు మరియు లక్ష్యాలు ఉన్నాయి మరియు ఒక నిర్దిష్ట స్థూల లాభం మరియు ఆపరేటింగ్ ఆదాయం లక్ష్యంగా కలిగి ఉంది మరియు దాని వాటాదారులకు ఒక నిర్దిష్ట స్థాయి డివిడెండ్ ఆదాయాన్ని కూడా అందిస్తుందని భావిస్తుంది. ఇది కొన్ని లాభాలను తిరిగి పొందడానికి కూడా ఆశిస్తుంది. ఒకసారి, ఇది దాని ఆపరేటింగ్ స్థాయి ఆదాయాన్ని గుర్తిస్తుంది, ఈ ఆపరేటింగ్ స్థాయి నుండి మార్పు వ్యాపార ప్రమాదాన్ని కొలవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక సంవత్సరంలో ఆపరేటింగ్ ఆదాయం 15% అయితే, ఆపరేటింగ్ ఆదాయం 14% మరియు 16% మధ్య మారితే బిజినెస్ రిస్క్ తక్కువగా ఉంటుంది. ఆపరేటింగ్ ఆదాయం తక్కువగా ఉంటే, 10% లేదా 18% అంత ఎక్కువగా ఉంటే, బిజినెస్ రిస్క్ ఎక్కువగా ఉందని చెప్పబడుతుంది.

బిజినెస్ రిస్క్ కూడా సంస్థ యొక్క అంతర్గత వాతావరణాన్ని మరియు దాని నియంత్రణలో లేని పరిస్థితులను నేరుగా ప్రభావితం చేసే ప్రమాదాలతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. మొదటిది ఇంటర్నల్ బిజినెస్ రిస్క్ మరియు తరువాత ఎక్స్టర్నల్ బిజినెస్ రిస్క్ గా వర్గీకరించబడుతుంది. ఈ రెండు విస్తృత వర్గాల్లోపు సంస్థ పనిచేస్తుంది.

ఒక సంస్థ యొక్క పరిమిత వాతావరణం ద్వారా దాని వ్యాపారాన్ని నిర్వహించే అంతర్గత వ్యాపార ప్రమాదం ప్రాతినిధ్యం వహించవచ్చు. ఇది ఒక ఫ్రేమ్‌వర్క్, ఇందులో సంస్థ తన వ్యాపారాన్ని నిర్వహిస్తుంది, ఇది పనిచేసే నిబంధనల నుండి ఎక్కువగా దాని సామర్థ్యాన్ని తీసుకుంటుంది. ఇంటర్నల్ బిజినెస్ రిస్క్ ప్రతి సంస్థలో డిగ్రీలను విభిన్నంగా ఉంటుంది మరియు ప్రతి సంస్థ దాని లక్ష్యాలు మరియు సాధింపు స్థాయిని సాధించే డిగ్రీ దాని ఆపరేటింగ్ సామర్థ్యంలో ప్రతిబింబిస్తుంది.

ప్రతి సంస్థ కూడా నిర్దిష్ట బాహ్య కారకాలను కలిగి ఉండాలి. అనేక సార్లు, నిర్దిష్ట ఆపరేటింగ్ పర్యావరణ పరిస్థితులకు ప్రతిస్పందించే కారణంగా ఈ అంశాలు ఒక సంస్థ నియంత్రణకు మించి ఉంటాయి. వ్యాపారం యొక్క బాహ్య ప్రమాదాలు అనేక అంశాల కారణంగా ఉంటాయి. సారాంశం చేయగల కొన్ని అంశాలు ఇవి:

• బిజినెస్ సైకిల్: కొన్ని పరిశ్రమలు ఆటోమేటిక్‌గా బిజినెస్ సైకిల్‌తో తరలించబడతాయి, ఇతరులు కౌంటర్‌సైక్లిక్‌గా తరలిపోతారు;
• జనాభా కారకాలు: వయస్సు, గ్రూప్ మరియు రేస్ ద్వారా జనాభా యొక్క భౌగోళిక పంపిణీ వంటివి;
• రాజకీయ పాలసీలు: నిర్ణయాలలో మార్పు, రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలను కొన్ని పరిధిలోకి చేరడం అనేది ఒక పరిశ్రమ పనితీరును ప్రభావితం చేస్తుంది;
• డబ్బు విధానం: డబ్బు మరియు ఆర్థిక విధానాలకు సంబంధించి భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ పాలసీలు నిధుల ఖర్చు అలాగే లభ్యతపై ప్రభావం ద్వారా ఆదాయాలను కూడా ప్రభావితం చేయవచ్చు. డబ్బు ఆస్తి ఖరీదైనదిగా అయ్యే విధంగా RBI తన డబ్బు విధానాలను నియంత్రిస్తే, ప్రజలు తమ కొనుగోళ్లను స్థగితం చేస్తారు మరియు అటువంటి అంశాల ప్రభావాన్ని రిటైలర్స్ షోరూమ్స్‌లో చూడవచ్చు. కొనుగోలు కార్యకలాపాలు పరిమితం చేయబడినందున, అమ్మకాలు క్రిందికి చేరుకుంటాయి;
• పర్యావరణం: ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ఆర్థిక పర్యావరణం సంస్థ మరియు ఖర్చులు మరియు ఆదాయాలను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది;

వడ్డీ మరియు పన్నులకు ముందు సంస్థ ఆదాయాలలో సూచించిన విధంగా మొత్తం ఆదాయాల పెరుగుదల మరియు తిరస్కరణ ద్వారా ఇంటర్నల్ బిజినెస్ రిస్క్ గుర్తించబడవచ్చు. అధిక స్థిరమైన ఖర్చులు కలిగిన సంస్థకు పెద్ద అంతర్గత రిస్క్ ఉంటుంది ఎందుకంటే సంస్థ ఒక స్లగ్గిష్ మార్కెట్ సమయంలో దాని ఖర్చులను తగ్గించడం కష్టంగా ఉంటుంది. మార్కెట్ పరిస్థితులు మెరుగుపడినప్పటికీ, అధిక స్థిరమైన ఖర్చుతో ఉన్న ఒక సంస్థ ఆర్థిక వ్యవస్థలో మార్పులకు ప్రతిస్పందించలేరు ఎందుకంటే అది ఇప్పటికే ఒక నిర్దిష్ట ఖర్చు కారకంతో భారం కలిగి ఉంటుంది.

ఒక సంస్థ దాని స్థిరమైన ఖర్చులను తక్కువగా మరియు ఇతర మార్గాల ద్వారా తన అంతర్గత వ్యాపార ప్రమాదాన్ని తగ్గించుకోవచ్చు. అంతర్గత వ్యాపార ప్రమాదాన్ని తగ్గించే పద్ధతుల్లో ఒకటి దాని వ్యాపార చక్రాన్ని విభిన్నంగా చేయడం ఇతరులు చాలా లాభదాయకంగా ఉంటారు. ఇంటర్నల్ రిస్క్ ఈ పరిధికి తగ్గించవచ్చు ఎందుకంటే ఒక ప్రోడక్ట్ లైన్ నుండి ఆదాయంలో తిరస్కరణ మరొకదానిలో పెరుగుదల ద్వారా ఆఫ్‌సెట్ చేయబడుతుంది, మొత్తం ఆదాయాన్ని మార్చకుండా ఉంచుతుంది. రిస్క్ తగ్గించడానికి ఇతర పద్ధతులు ఇతర సాంకేతికతలు మరియు నిర్వహణ నైపుణ్యాల ద్వారా ఉత్పత్తి ఖర్చులను తగ్గించడం.

B) ఆర్థిక ప్రమాదం:

ఒక కంపెనీలో ఆర్థిక ప్రమాదం అనేది దాని ఆర్థిక నిర్మాణాన్ని ప్లాన్ చేసే పద్ధతితో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ఒక కంపెనీ యొక్క క్యాపిటల్ నిర్మాణం ఆదాయాన్ని అస్థిరంగా చేస్తే, కంపెనీ ఆర్థికంగా విఫలమవచ్చు. ఒక కంపెనీ దాని అవసరాలు మరియు వృద్ధిని ఫైనాన్స్ చేయడానికి ఫండ్స్ ఎలా సేకరిస్తుంది అనేది దాని భవిష్యత్తు ఆదాయాలపై ప్రభావం చూపిస్తుంది మరియు ఫలితంగా ఆదాయాల స్థిరత్వంపై ప్రభావం చూపిస్తుంది. డెట్ ఫైనాన్సింగ్ ఒక కంపెనీకి తక్కువ ఖర్చుతో ఫండ్స్ వనరును అందిస్తుంది, అదే సమయంలో ఈక్విటీ షేర్ హోల్డర్లకు ఆర్థిక లాభం అందిస్తుంది. కంపెనీ ఆదాయాలు అప్పుగా తీసుకున్న ఫండ్స్ ఖర్చు కంటే ఎక్కువగా ఉన్నంత వరకు, ఈక్విటీ షేర్ యొక్క ఆదాయాలు పెరుగుతాయి. దురదృష్టవశాత్తు, పెద్ద మొత్తంలో డెట్ ఫైనాన్సింగ్ ఈక్విటీ షేర్ హోల్డర్ల రిటర్న్స్ యొక్క వేరియబిలిటీని కూడా పెంచుతుంది మరియు ఆ విధంగా వారి రిస్క్ పెంచుతుంది. లీవర్డ్ సంస్థలలో (అప్పుగా తీసుకున్న ఫండ్స్ కంపెనీ) షేర్ హోల్డర్ల కోసం రిటర్న్స్ లో వేరియేషన్ లీవర్ చేయబడని సంస్థల కంటే ఎక్కువగా ఉందని కనుగొనబడింది. రిటర్న్స్ లో వేరియన్స్ అనేది ఫైనాన్షియల్ రిస్క్.

ఆర్థిక ప్రమాదం మరియు వ్యాపార ప్రమాదం ఏదో సంబంధితమైనది. వడ్డీ మరియు పన్నులు (EBIT) కు ముందు ఆదాయాలు మరియు ఆదాయాల మధ్య ఆదాయ ప్రకటన యొక్క విశ్లేషణతో బిజినెస్ రిస్క్ సంబంధించినప్పటికీ, వడ్డీ మరియు పన్నులు (EBIT) మరియు పన్నులకు ముందు ఆదాయాల మధ్య ఉండే ఆదాయం మధ్య ఆర్థిక రిస్క్ పేర్కొనవచ్చు. ఒక సంస్థ యొక్క ఆదాయం, ఖర్చు మరియు EBIT మారుతూ ఉంటే, ఇది బిజినెస్ రిస్క్ ఉందని సూచిస్తుంది మరియు అప్పుగా తీసుకున్న ఈ పరిస్థితిలో ఫండ్స్ ప్రత్యేకంగా లాభదాయకమైన సంవత్సరాల్లో రిస్క్‌ను పెంచుకోవచ్చు. అధునాతన మొత్తాలలో డెట్ కోరుకుంటాయి. కంపెనీ యొక్క దీర్ఘకాలిక లాభదాయకతను డిప్రెస్ చేయవచ్చు కాబట్టి అధిక అప్పు నివారించబడాలి. కంపెనీ తన అప్పును నిరంతరం స్థిర ఆస్తులకు, నికర విలువకు అప్పులు, వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌కు అప్పులకు పరీక్షించాలి మరియు పన్నుల తర్వాత నికర ఆదాయం ద్వారా వడ్డీ ఛార్జీలు మరియు ప్రాధాన్యతగల డివిడెండ్లకు కవరేజ్ ఇవ్వాలి. ఈ పద్ధతులు సంస్థల ఫైనాన్సింగ్ పద్ధతిలో అసమతుల్యతను తనిఖీ చేస్తాయి మరియు రిస్క్ తగ్గించడానికి సహాయపడతాయి.

సి) మేనేజ్మెంట్ రిస్క్

మేనేజ్మెంట్ అంతా చెప్పారు మరియు చేయబడుతుంది, ఒక తప్పు లేదా పేలవమైన నిర్ణయం తీసుకోవడానికి సామర్థ్యం కలిగి ఉన్న ప్రజల నుండి తయారు చేయబడుతుంది. మేనేజ్మెంట్ ద్వారా చేయబడిన లోపాలు వారి సంస్థలలో పెట్టుబడి పెట్టినవారికి హాని కలిగించగలవు. అంచనా వేయడం కష్టం మరియు ప్రయత్నానికి విలువైనది కాకపోవచ్చు మరియు ఫలితంగా, ఒక అనవసరమైన సంశయాత్మక దృక్పథాన్ని అందిస్తుంది. గణనీయమైన యజమానులు కాకుండా నియమించబడిన ఉద్యోగులకు రోజువారీ నిర్ణయం-తీసుకునే అధికారాన్ని షేర్ హోల్డర్ యజమానులు ప్రతినిధిస్తున్నప్పుడు ఒక ఏజెంట్-ప్రిన్సిపల్ సంబంధం ఉంటుంది. ఉద్యోగుల కంటే కంపెనీ విలువను గరిష్టంగా పెంచుకోవడానికి యజమానులు కష్టపడి పనిచేస్తారని ఈ సిద్ధాంతం సూచిస్తుంది. ఎగ్జిక్యూటివ్‌లకు గణనీయమైన ఈక్విటీ పెట్టుబడులు ఉన్న కార్పొరేషన్‌లలో షేర్‌లను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు తమ నష్టాలను విశ్లేషించడంలో-కష్టంగా తగ్గించవచ్చని ఫీల్డ్‌లోని వివిధ పరిశోధనలు సూచిస్తున్నాయి.

డి) డిఫాల్ట్ రిస్క్:

ఇది పెట్టుబడి యొక్క మొత్తం రిస్క్‌లో ఆ భాగం, ఇది పెట్టుబడి యొక్క ఆర్థిక సమగ్రతలో మార్పులకు దారితీస్తుంది. ఉదాహరణకు, సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే కంపెనీ దివాలా లేదా దానికి దగ్గరగా మారినప్పుడు, సంస్థ యొక్క ఆర్థిక సమగ్రతలో ఈ మార్పులు దాని సెక్యూరిటీల మార్కెట్ ధరలో కనిపిస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడి పెట్టిన సంస్థ యొక్క క్రెడిట్ విలువలో మార్పుల ఫలితంగా, రిటర్న్ యొక్క వేరియబిలిటీ అనేది వారి డిఫాల్ట్ రిస్క్. డిఫాల్ట్ రిస్క్ కారణంగా పెట్టుబడిదారులకు జరిగిన దాదాపుగా అన్ని నష్టాలు వాస్తవ డిఫాల్ట్‌లు మరియు/లేదా దివాలాల ఫలితం కావు. డిఫాల్ట్ రిస్క్ నుండి పెట్టుబడిదారు నష్టాలు సాధారణంగా కార్పొరేషన్ యొక్క బలహీనత యొక్క ఆర్థిక సమగ్రత కారణంగా సెక్యూరిటీ ధరలు తగ్గుతాయి - ఇబ్బందులు ఉన్న సంస్థ యొక్క సెక్యూరిటీల మార్కెట్ ధరలు ఇప్పటికే సున్నాకు తిరస్కరించబడతాయి. అయితే, ఎన్రోన్, వరల్డ్‌కామ్, ఆర్థర్ అండర్సన్ మరియు కంప్యూటర్ అసోసియేట్స్ వంటి సంస్థలలో 'క్రియేటివ్' అకౌంటింగ్ ప్రాక్టీసులు కంపెనీ యొక్క నికర విలువ పూర్తిగా నష్టపోయే కారణంగా కూడా స్టాక్ యొక్క కోట్ చేయబడిన ధరలను నిర్వహించవచ్చు. అందువల్ల, ఆర్థిక క్షీణత ప్రక్రియ ఫలితంగా జరిగే మొత్తం నష్టాలలో దివాలా నష్టాలు ఒక చిన్న భాగంగా మాత్రమే ఉంటాయి.