భారతదేశం రేటు పెరుగుదల దిశగా వెళ్తుందా?

ఆర్‌బిఐ -రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా ఆగస్ట్ నెలలో తదుపరి రౌండ్ వడ్డీ రేటు పెరుగుదల కోసం ప్లాన్ చేస్తోంది. కానీ అపెక్స్ బ్యాంక్ నుండి ఏదైనా స్పష్టమైన మార్గదర్శకత్వం లేనప్పుడు కదలిక పరిమాణం పై ఎటువంటి సమ్మతి లేదు.

ఆర్‌బిఐ మరియు రేట్ పెరుగుదలలు

ద్రవ్యోల్బణం దాని టాలరెన్స్ పరిమితికి మించి పెరుగుతుందని RBI ఆశించినట్లయితే, బ్యాంకులు సెంట్రల్ బ్యాంకు నుండి డబ్బును అప్పుగా తీసుకునే రేటును ఇది పెంచుతుంది.
రెపో రేటు పెరిగినప్పుడు, బ్యాంకుల కోసం అప్పు తీసుకోవడానికి అయ్యే ఖర్చు కూడా పెరుగుతుంది, ఇది లోన్లు మరియు డిపాజిట్ రేట్లపై వడ్డీ రేటును పెంచడం ద్వారా వారి అకౌంట్ హోల్డర్లకు పాస్ చేయబడుతుంది.
ఇది బ్యాంకు నుండి అప్పు తీసుకోవడాన్ని ఒక ఖరీదైన వ్యవహారంగా చేస్తుంది, ఇది మార్కెట్లో పెట్టుబడి మరియు డబ్బు సరఫరాను నెమ్మదిగా చేస్తుంది.
ఫలితంగా, ఇది డబ్బు సరఫరాను పరిమితం చేస్తుంది మరియు వినియోగదారుల కొనుగోలు శక్తిని తగ్గిస్తుంది, ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి సహాయపడుతుంది.
లాక్‌డౌన్ సమయంలో ప్రభుత్వం మార్కెట్‌లోకి డబ్బును ఇన్‌ఫ్యూజ్ చేసి ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడానికి ఉద్దేశించినప్పుడు రెపో రేటు తగ్గించబడుతుంది.

రెపో రేటు ప్రభావాలలో చిన్న పెరుగుదల ఎలా?

రెపో రేటులో చిన్న పెరుగుదల కమర్షియల్ బ్యాంకుల నుండి అప్పు తీసుకోవడాన్ని ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది. హోమ్ లోన్, వాహన లోన్, ఎడ్యుకేషన్ లోన్, పర్సనల్ లోన్, బిజినెస్ లోన్, క్రెడిట్ కార్డులు, తనఖాలు అన్నీ రేటు పెరుగుదల ద్వారా ప్రభావితం అవుతాయి.
అప్పు తీసుకునే ఖర్చు పెరిగినప్పుడు, సాధారణ వ్యక్తి అనవసరమైన కొనుగోళ్లను చేయడం నుండి నిరుత్సాహపరచబడతారు, తద్వారా వస్తువులు మరియు సేవల కోసం డిమాండ్ తగ్గుతుంది. ఇది చెయిన్ ప్రతిస్పందనను తొలగిస్తుంది, ఇది ధరలలో తగ్గింపుకు దారితీస్తుంది మరియు అందువల్ల ద్రవ్యోల్బణం.
ఇది కేవలం డిమాండ్ మరియు సరఫరా ఆట, రెపో రేటు ఒక కెటలిస్ట్‌గా పనిచేస్తుంది.
మరోవైపు, సేవింగ్స్ మరియు ఫిక్స్డ్ డిపాజిట్ కలిగి ఉన్న వ్యక్తులు, ఉదాహరణకు, వడ్డీ రేట్లలో పెరుగుదల నుండి ప్రయోజనం పొందుతారు.
బిజినెస్ లోన్‌లను అప్పుగా తీసుకోవడం ఖరీదైనది అయినప్పుడు, బిజినెస్‌లు నియామకం తగ్గుతాయి లేదా ఫ్రీజ్ చేస్తాయి, ఇది నిరుద్యోగానికి దారితీస్తుంది. ఆటో పరిశ్రమను ప్రభావితం చేసే వాహనాలతో సహా అన్ని లగ్జరీ వస్తువులను కొనుగోలు చేయడం పై వినియోగదారులు ఒక విరామం కూడా ఉంచారు.
ఫైనాన్సింగ్ యొక్క తక్కువ ఖర్చు కారణంగా అమ్మకాలలో మంచి పికప్ చూస్తున్న రియల్ ఎస్టేట్ రంగం, RBI యొక్క రేటు పెరుగుదల ద్వారా ప్రభావితం అవుతుంది. బ్యాంకులు వారి వడ్డీ రేటును పెంచుకున్నందున, ఇది ఇప్పటికే ఉన్న రుణగ్రహీతల కోసం సమాన నెలవారీ వాయిదాలలో మరింత పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది మరియు కొత్త ఇంటిని కొనుగోలు చేసేవారి విశ్వాసాన్ని నివారిస్తుంది.
కోవిడ్-19 నుండి తిరిగి వచ్చేందుకు దేశం యొక్క ఆర్థిక వ్యవస్థకు కనీసం 12 సంవత్సరాలు పడుతుందని భారత ప్రభుత్వం అంచనా వేసినందున తక్కువ-వడ్డీ రేట్లు తిరిగి వచ్చే అవకాశం లేదు. మహమ్మారి ద్వారా ఉత్ప్రేరణ పొందిన నిర్మాణాత్మక మార్పులు మధ్య కాలంలో వృద్ధి మార్గాన్ని సంభావ్యంగా మార్చగలవు అని ఇది చెప్పింది.

రెపో రేటు అంటే ఏమిటి?

రెపో (రీపర్చేజ్) రేటు అనేది బ్యాంకులకు షాట్-టర్మ్ డబ్బును అందించే రేటు. RBI నుండి అప్పు తీసుకోవడం మరింత ఖరీదైనదిగా మారినప్పుడు.
అందువల్ల, బ్యాంకులు డబ్బును అప్పుగా తీసుకోవడానికి RBI మరింత ఖరీదైనదిగా చేయాలనుకుంటే, అది రెపో రేటును పెంచుతుంది; అదేవిధంగా, బ్యాంకులు డబ్బును అప్పుగా తీసుకోవాలని అనుకుంటే, అది రెపో రేటును తగ్గిస్తుంది.

అధిక ద్రవ్యోల్బణం మరియు వడ్డీ రేట్లు సాధారణ మనిషిని ఇబ్బందుల్లో ఉంచుతాయి

ఉక్రైన్ లోని యుద్ధం సాధారణ వ్యక్తి యొక్క సమస్యలను గణనీయంగా పెంచింది. ఇది జియోపాలిటికల్ టెన్షన్ కారణంగా కమోడిటీ ధరలను పెంచింది మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆర్థిక పరిస్థితులను కఠినంగా చేసే ప్రపంచ సరఫరా-గొలుసును ప్రభావితం చేసింది.
ఫలితంగా, దిగుమతులు మరియు అవసరమైన వస్తువుల కోసం అధిక డిమాండ్ కారణంగా, ఆహారం మరియు పానీయాల నుండి దుస్తులు మరియు ఉపకరణాల వరకు ప్రతిదీ ఈ రోజు ఖరీదైనది.
భారతదేశం యొక్క సాధారణ ప్రజలు ఇప్పటికే వారి రోజువారీ ఖర్చులను నిర్వహించడానికి కనీస వేతనంపై పరిమిత కొనుగోలు శక్తితో కష్టపడుతున్నారు.
ఈ పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా, వినియోగదారులు మరింతగా కొనుగోలు శక్తిని కోల్పోతున్నారు, ఇది సాధారణ రేటు కంటే వేగంగా, కరెన్సీ యూనిట్‌తో మీరు ఎన్ని వస్తువులు లేదా సేవలను కొనుగోలు చేయవచ్చు అనే కొలత.

జూన్ 2022 లో రేటు పెరుగుదల

జూన్ సమావేశంలో భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ తన కీలక రెపో రేటును 50 bps నుండి 4.9% కు పెంచింది, ఆశ్చర్యపోయే మార్కెట్లు 40 bps ఆఫ్-సైకిల్ పెరుగుదలను ఆశ్చర్యపోయి, వృద్ధికి మద్దతు ఇస్తున్నప్పుడు ద్రవ్యోల్బణం ముందుకు సాగేలాగా నిర్ధారించడం లక్ష్యంగా కలిగి ఉన్న మార్కెట్లు 40 bps రేటు పెరుగుదలను అంచనా వేశాయి.
వార్షిక ద్రవ్యోల్బణం ఏప్రిల్ 2022 లో 7.79% కు వేగవంతం చేయబడింది, మే 2014 నుండి అత్యధిక ఆహార ధరల మధ్య. సెంట్రల్ బ్యాంక్ స్టాండింగ్ డిపాజిట్ సదుపాయ రేటు మరియు మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ (MSF) రేటు రెండింటినీ మరియు బ్యాంక్ రేటును వరుసగా 50 bps నుండి 4.65% మరియు 5.15% కు పెంచింది.

ఆగస్ట్ 2022 లో వడ్డీ రేటు పెరుగుదల

ద్రవ్యోల్బణాత్మక ఒత్తిడిలు తీవ్రమైనవి అని మరియు మరింత విస్తృత-ఆధారితమైనవిగా మారిందని ఆర్‌బిఐ అంగీకరించింది. ఉత్పత్తి ధరలకు ఇన్పుట్ ఖర్చుల ద్వారా ఎక్కువ పాస్-థ్రూ ఉంది.
వస్తువుల ద్రవ్యోల్బణానికి అదనంగా, సేవల ద్రవ్యోల్బణం కూడా పికప్ అవుతుంది. టమాటో ధరలలో ఇటీవలి స్పైక్, విద్యుత్ టారిఫ్‌లలో సవరణలు మరియు ఎలివేటెడ్ కమోడిటీ ధరలు కూడా ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడికి జోడిస్తున్నాయి.
ప్రపంచ అభివృద్ధుల నుండి స్పిల్‌ఓవర్లు ఇప్పటికీ ఎదురుచూస్తున్నారు. సులభతరం యొక్క లక్షణాలను చూపిన తర్వాత, క్రూడ్ ఆయిల్ ధర మళ్ళీ బ్యారెల్‌కు $120 వరకు పెరిగింది.
మే లో మాడరేట్ చేయబడిన యుఎన్ ఫుడ్ అండ్ అగ్రికల్చర్ ఆర్గనైజేషన్ యొక్క (ఎఫ్ఎఒ) ఫుడ్ ప్రైస్ ఇండెక్స్, సీరియల్ ప్రైస్ ఇండెక్స్ సబ్-కాంపొనెంట్ ఎస్కలేట్ చేయడం కొనసాగించింది. ద్రవ్యోల్బణం సంవత్సరం చివరికి మాత్రమే 6 శాతం ఎగువ థ్రెషోల్డ్ కంటే తక్కువగా ఉంటుందని ఆర్‌బిఐ గమనించింది.
జూలై-సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంలో RBI ద్రవ్యోల్బణం 7.4 శాతం నుండి అక్టోబర్-డిసెంబర్ త్రైమాసికంలో 6.2 శాతం వరకు మరియు జనవరి-మార్చి త్రైమాసికంలో 5.8 శాతం వరకు తగ్గించడానికి అంచనా వేసింది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఒత్తిడి పెరిగితే, సంవత్సరంలో రెండవ సగం కోసం ద్రవ్యోల్బణ అంశాలకు సవరణలు ఉండవచ్చు.
జూలై 25 మరియు ఆగస్ట్ మధ్య పోల్ చేయబడిన 63 ఎకనామిస్టుల నుండి అంచనాలు. ఆగస్ట్ 5 న RBI కలుసుకున్నప్పుడు 25 బేసిస్ పాయింట్ పెరుగుదల నుండి 50 bps వరకు 1 ఉంది.
40% కు పైగా ఎకనామిస్టులు, 63 యొక్క 26, RBI భారీ 50 bps పెరుగుదల కోసం వెళ్తుందని భావించారు, ఇది రెపో రేటును 5.40% కు తీసుకువెళ్తుంది. ఒక త్రైమాసికం కంటే ఎక్కువ ప్రతిస్పందకులు, 63 యొక్క 20, చిన్న 35 bps పెరుగుదలను అంచనా వేస్తున్నారు. About 22%, 14 of 63, said 25 bps while the remaining three said 40 bps.
ఒక స్లిమ్ ఎకనామిస్ట్స్, 63 యొక్క 35, రెపో రేటు ఇప్పటికే 5.75% లేదా ముగింపు సంవత్సరం కంటే ఎక్కువగా ఉందని చూసారు, జూలై పోల్ నుండి 10 bps వరకు, అయితే మీడియన్ ఎక్స్పెక్టేషన్ తదుపరి సంవత్సరం రెండవ త్రైమాసికంలో కనీసం 6% ఉంటుంది. ఈ సైకిల్‌లో RBI ఇప్పటివరకు రెండుసార్లు రేట్లు సేకరించింది, మొదటి క్యాచింగ్ మార్కెట్లు ఆఫ్ గార్డ్‌తో ఒక షెడ్యూల్ చేయబడని సమావేశంలో 40 bps పెరుగుదలతో, జూన్‌లో 50 bps వరకు రేట్లు పొందాయి.
ద్రవ్యోల్బణం మరియు వృద్ధి వేగం మృదువుగా ఉంటే ఆర్‌బిఐ ఎల్లప్పుడూ సెప్టెంబర్ నుండి రేటు పెరుగుదలల వేగం తగ్గించవచ్చు, కానీ ఈ దశలో ఇది 50 బిపిఎస్ రేటు పెరుగుదలల కంటే తక్కువ విలువను అందించడానికి ఒక ప్రమాదకరమైన వ్యూహం అని మేము అనుకుంటున్నాము.
4.75% నుండి 6.75% వరకు ఎండ్-2023 అంచనాలతో తదుపరి సంవత్సరం కోసం అవుట్‌లుక్ కూడా తక్కువగా ఉంది. ప్రపంచ కఠినమైన చక్రంలో RBI ఒక బంధువు లాగార్డ్‌తో, భారతదేశం భారీ క్యాపిటల్ అవుట్‌ఫ్లోలను చూసింది, ఇది ఒక్కొక్క U.S. డాలర్‌కు తక్కువగా 80 వరకు జీవితకాలం వరకు రూపాయిని డ్రాగ్ చేయడానికి సహాయపడింది.
డాలర్ స్వల్ప నుండి మధ్య కాలంలో బలమైనదిగా ఉంటుందని భావిస్తున్నప్పుడు, విదేశీ కరెన్సీ రిజర్వుల ద్వారా బర్న్ అవకుండా రూపాయిని రక్షించడానికి RBI కు కొన్ని ఎంపికలు ఉన్నాయి. సగం ప్రతిస్పందకులు మాత్రమే, 38 యొక్క 20, అదనపు ప్రశ్నకు సమాధానం ఇచ్చిన వారు, RBI యొక్క వడ్డీ రేటు చర్చలలో ఎక్స్చేంజ్ రేటు సాధారణ పాత్ర కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని చెప్పారు.

ముగింపు

డబ్బును మరింత ఖరీదైనదిగా చేయడం ద్వారా లేదా దాని సరఫరాను తగ్గించడం ద్వారా డిమాండ్‌ను అరెస్ట్ చేయడానికి ఆర్‌బిఐకి డబ్బు సాధనాలు మాత్రమే ఉన్నాయి. కాబట్టి ఇది రెపో రేటును పెంచినప్పుడు అది రుణగ్రహీతల కోసం రుణ రేట్లలో పెరుగుదలకు అనువదిస్తుంది.
కానీ, ద్రవ్యోల్బణాన్ని కూడా ప్రభావితం చేసే సరఫరా వైపు సమస్యలపై ఇది నియంత్రణను కలిగి ఉండదు. ఉదాహరణకు, ఒక ప్రధాన .. ప్రస్తుత రష్యా-యుక్రైన్ యుద్ధం కారణంగా సరఫరాల అంతరాయం ఏర్పడింది, ఇది క్రూడ్ .. ఆయిల్ మరియు ఎరువులు వంటి కీలక వస్తువుల కమోడిటీ ధరలను పెంచింది.
మహమ్మారి నుండి ఉత్పన్నమయ్యే సరఫరా షాక్స్ మరియు ప్రస్తుతం నడుస్తున్న జియో-రాజకీయ అభివృద్ధి ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆందోళనకు కారణంగా ఉంది ఒకవేళ భారతదేశంలో ద్రవ్యోల్బణంలో ఒక ముఖ్యమైన భాగం దిగుమతి చేయబడి మరియు నియంత్రణలోకి తీసుకురావడానికి సంబంధిత ప్రయత్నం అవసరం.
RBI స్పష్టంగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకుంటున్నప్పటికీ, రెగ్యులేటరీ వైపు, హౌసింగ్ రంగంపై సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపే అనేక ప్రకటనలు ఉన్నాయి అలాగే డిజిటల్ చెల్లింపుల ఉపయోగాన్ని మరింతగా ప్రోత్సహిస్తాయి. మహమ్మారి యొక్క సవాలు వ్యవధి ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఆర్బిఐ మరియు ప్రభుత్వం రెండూ వారి విధానంలో స్థిరమైనవి.
ఈ అంశాల కారణంగా, మేము RBI ఈ ఆర్థిక వ్యవస్థకు మరొక 75 bps రేటును పెంచాలని ఆశిస్తున్నాము, మరియు దానిని ప్రీ-పాండెమిక్ స్థాయికి మించి 50 bps తీసుకుంటాము. అయితే, ఇది నిజమైన ఆర్థిక వ్యవస్థలో ప్రస్తుత ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెరుగుదలను ప్రభావితం చేయదు, ఎందుకంటే డబ్బు విధానం నిజమైన ఆర్థిక వ్యవస్థపై పెరుగుదలను ప్రభావితం చేస్తుంది.