ॲडजस्टेड EBITDA

EBITDA म्हणजे काय?

EBITDA म्हणजे व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टिझेशन पूर्वी समायोजित उत्पन्न EBITDA च्या गणनेपासून काही नॉन-ऑपरेटिंग खर्च आणि नॉन-कॅश आयटम्स वगळून कंपनीच्या ऑपरेटिंग परफॉर्मन्सचे मूल्यांकन करण्यासाठी हा एक फायनान्शियल मेट्रिक आहे. प्रत्येक घटकाचे ब्रेकडाउन येथे दिले आहे:

कमाई: कमाई म्हणजे कंपनीचे निव्वळ उत्पन्न किंवा नफा, जे ऑपरेटिंग खर्च, इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशनसह सर्व खर्च कपात केल्यानंतर कॅल्क्युलेट केले जाते.
इंटरेस्ट पूर्वी: ॲडजस्टेड EBITDA इंटरेस्ट खर्च वगळते, जे लोन किंवा बाँडवरील इंटरेस्ट सारख्या लोन घेण्यासाठी कंपनीद्वारे केलेला खर्च आहे.
टॅक्स: टॅक्स म्हणजे कंपनीने सरकारला भरलेल्या कॉर्पोरेट इन्कम टॅक्सचा संदर्भ. ॲडजस्टेड EBITDA केवळ ऑपरेटिंग परफॉर्मन्सवर लक्ष केंद्रित करण्यासाठी टॅक्स वगळते.
डेप्रीसिएशन: डेप्रीसिएशन हे त्यांच्या उपयुक्त जीवनावर मूर्त मालमत्तेच्या (जसे इमारती आणि उपकरणे) खर्चाचे वाटप आहे. हे नॉन-कॅश खर्च दर्शविते जे वेळेनुसार ॲसेटचे मूल्य कमी करते.
अमॉर्टायझेशन: अमॉर्टायझेशन हे डेप्रीसिएशन प्रमाणेच आहे परंतु मूर्त ॲसेट्स ऐवजी अमूर्त ॲसेट्स (जसे पेटंट्स आणि ट्रेडमार्क्स) वर लागू होते. हे नॉन-कॅश खर्च देखील दर्शविते जे त्यांच्या उपयुक्त जीवनावर अमूर्त मालमत्तेचा खर्च पसरवते.

ॲडजस्टेड EBITDA उपयुक्त आहे कारण ते कंपनीच्या मुख्य ऑपरेटिंग नफ्याचा स्पष्ट चित्र प्रदान करते, ज्यात खरे ऑपरेशनल कामगिरी विकृत करू शकणाऱ्या वस्तू वगळून, जसे की इंटरेस्ट खर्च (जे कर्ज संरचनेमुळे बदलू शकतात), कर (जे कर कायदे आणि क्रेडिटद्वारे प्रभावित होऊ शकते) आणि डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन सारख्या नॉन-कॅश खर्चांचा समावेश होतो.

समायोजित EBITDA चे महत्त्व

ॲडजस्टेड EBITDA (इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वीची कमाई) अनेक कारणांसाठी महत्त्वाचे आहे, विशेषत: फायनान्शियल ॲनालिसिस आणि निर्णय घेण्यामध्ये:

कोअर ऑपरेटिंग परफॉर्मन्सवर लक्ष केंद्रित करा: इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन सारख्या नॉन-ऑपरेटिंग खर्च वगळून, ॲडजस्टेड EBITDA कंपनीच्या अंतर्निहित ऑपरेशनल नफ्याचा स्पष्ट दृश्य प्रदान करते. कंपनीच्या मुख्य बिझनेस उपक्रमांमुळे कमाई किती चांगली आहे याचे मूल्यांकन करण्यास हे इन्व्हेस्टर आणि विश्लेषकांना मदत करते.
कंपन्यांमध्ये तुलना: ॲडजस्टेड EBITDA विशिष्ट नॉन-कॅश आणि नॉन-ऑपरेटिंग आयटम्स वगळून ऑपरेटिंग नफ्याच्या मोजमापाला प्रमाणित करत असल्याने, ते समान उद्योगातील कंपन्यांमध्ये कामगिरीची चांगली तुलना करण्याची परवानगी देते. ही तुलना बेंचमार्किंग आणि सापेक्ष कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी उपयुक्त आहे.
कॅश फ्लो निर्मितीची माहिती: समायोजित आकडेवारीसह ईबीआयटीडीएचा वापर अनेकदा भांडवली खर्चाच्या प्रभावापूर्वी कॅश फ्लो निर्मितीसाठी प्रॉक्सी म्हणून केला जातो. हे भागधारकांना कंपनीचे ऑपरेशन्स किती कॅश निर्माण करीत आहेत हे समजून घेण्यास मदत करते, जे फायनान्शियल हेल्थ आणि लिक्विडिटीचे मूल्यांकन करण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.
वॅल्यूएशन मेट्रिक्सची सुविधा देते: ॲडजस्टेड EBITDA सामान्यपणे EBITDA मल्टीपल्स सारख्या वॅल्यूएशन मॉडेल्समध्ये वापरले जाते. हे मल्टीपल्स कंपनीच्या कमाईच्या क्षमतेशी संबंधित कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी, कार्यात्मक कामगिरीचा घटक आणि नॉन-ऑपरेटिंग विकृती वगळून प्रमाणित मार्ग प्रदान करतात.
डेब्ट करार अनुपालनात उपयुक्तता: डेब्ट दायित्वे असलेल्या कंपन्यांसाठी, फायनान्शियल कामगिरी मोजण्यासाठी आणि लोन अटींचे अनुपालन निर्धारित करण्यासाठी ॲडजस्टेड ईबीआयटीडीएचा वापर डेब्ट करारांमध्ये केला जाऊ शकतो. हे ऑपरेशनल कॅश फ्लोमधून कंपनीच्या कर्ज दायित्वांना सेवा देण्याच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी आधार प्रदान करते.
मॅनेजमेंट परफॉर्मन्स मेट्रिक्स: अंतर्गत, ॲडजस्टेड EBITDA व्यवस्थापनासाठी की परफॉर्मन्स इंडिकेटर (KPI) म्हणून काम करते जेणेकरून कालांतराने ऑपरेशनल कार्यक्षमता आणि नफा ट्रेंडवर देखरेख आणि मूल्यांकन केले जाईल. हे खर्च व्यवस्थापन आणि कार्यात्मक सुधारणांसाठी क्षेत्र ओळखण्यास मदत करते.
डिस्क्लोजर आणि पारदर्शकता: ॲडजस्टेड EBITDA डिस्क्लोजर रिपोर्ट केलेल्या कमाईमध्ये केलेल्या ॲडजस्टमेंटची स्पष्ट समज प्रदान करून फायनान्शियल रिपोर्टिंगमध्ये पारदर्शकता वाढवतात. माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेणाऱ्या इन्व्हेस्टर आणि विश्लेषकांसाठी ही पारदर्शकता विशेषत: महत्त्वाची आहे.

समायोजित EBITDA चे फायदे

ॲडजस्टेड EBITDA (इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी कमाई) फायनान्शियल ॲनालिसिस आणि निर्णय घेण्यामध्ये अनेक फायदे प्रदान करते:

ऑपरेटिंग परफॉर्मन्सवर लक्ष केंद्रित करा: इंटरेस्ट आणि टॅक्स सारख्या नॉन-ऑपरेटिंग खर्च तसेच डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन सारख्या नॉन-कॅश खर्च वगळून, ॲडजस्टेड EBITDA कंपनीच्या मुख्य ऑपरेटिंग नफ्याचा स्पष्ट चित्र प्रदान करते. हे लक्ष भागधारकांना कंपनीच्या मूलभूत बिझनेस उपक्रमांमुळे कमाई किती चांगले निर्माण होत आहे हे समजून घेण्यास मदत करते.
मानकीकरण आणि तुलना: ॲडजस्टेड EBITDA एकाच उद्योगातील कंपन्यांमध्ये ऑपरेटिंग नफ्याची मोजणी प्रमाणित करते. यामुळे परफॉर्मन्स मेट्रिक्सची सुलभ तुलना करता येते आणि बेंचमार्किंग व्यायाम सुलभ होते. गुंतवणूकदार आणि विश्लेषक कॅपिटल स्ट्रक्चर, टॅक्स स्ट्रॅटेजी किंवा अकाउंटिंग उपचारांमधील फरक लक्षात न घेता कंपन्यांची तुलना करण्यासाठी ॲडजस्टेड EBITDA वापरू शकतात.
कॅश फ्लो प्रॉक्सी: कॅश फ्लोचे थेट मोजमाप नसले तरी, ॲडजस्टेड EBITDA कॅपिटल खर्चाचा परिणाम विचारात घेण्यापूर्वी ऑपरेशन्समधून कॅश फ्लोसाठी उपयुक्त प्रॉक्सी म्हणून काम करते. ही प्रॉक्सी त्याच्या ऑपरेशन्स आणि वाढीच्या उपक्रमांना फंड करण्यासाठी अंतर्गत कॅश निर्माण करण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी मौल्यवान आहे.
वॅल्यूएशन मेट्रिक: ॲडजस्टेड ईबीआयटीडीएचा वापर सामान्यपणे वॅल्यूएशन मॉडेल्समध्ये केला जातो, जसे की एंटरप्राईज वॅल्यू (ईव्ही) ते ईबीआयटीडीए मल्टीपल्स. हे मल्टीपल्स कंपनीच्या कमाईच्या क्षमतेच्या तुलनेत कंपनीच्या मूल्यांकनाचे मूल्यांकन करण्यासाठी, कार्यात्मक कामगिरी लक्षात घेऊन आणि नॉन-ऑपरेटिंग विकृती वगळून सरळ मार्ग प्रदान करतात.
फायनान्शियल हेल्थची माहिती: ॲडजस्टेड ईबीआयटीडीएची तपासणी करणे भागधारकांना कंपनीचे फायनान्शियल हेल्थ आणि शाश्वतता मोजण्यास मदत करते. हे कंपनीच्या नफा ट्रेंड आणि कार्यात्मक कार्यक्षमतेविषयी माहिती प्रदान करते, सुधारणा किंवा संभाव्य जोखीमांसाठी क्षेत्र ओळखण्यास मदत करते.
मॅनेजमेंट परफॉर्मन्स मोजमाप: अंतर्गत, ॲडजस्टेड EBITDA मॅनेजमेंटसाठी की परफॉर्मन्स इंडिकेटर (KPI) म्हणून काम करते. हे कार्यकारी धोरणे, खर्च व्यवस्थापन उपक्रम आणि नफा लक्ष्यांच्या प्रभावाचे ट्रॅक आणि मूल्यांकन करण्यास अधिकाऱ्यांना अनुमती देते. हे परफॉर्मन्स बेंचमार्क सेट करण्यास आणि प्रोत्साहन संरेखित करण्यास देखील मदत करते.
वर्धित पारदर्शकता: ॲडजस्टेड EBITDA डिस्क्लोजर रिपोर्ट केलेल्या कमाईमध्ये केलेल्या ॲडजस्टमेंटची स्पष्ट समज प्रदान करून भागधारकांना फायनान्शियल रिपोर्टिंगमध्ये पारदर्शकता वाढवतात. ही पारदर्शकता चांगल्या माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट निर्णयांना प्रोत्साहन देते आणि इन्व्हेस्टरचा आत्मविश्वास सुधारते.
कर्ज करार अनुपालन: कर्ज दायित्वे असलेल्या कंपन्यांसाठी, ॲडजस्टेड EBITDA अनेकदा आर्थिक कामगिरी मोजण्यासाठी आणि कर्ज अटींचे अनुपालन निर्धारित करण्यासाठी कर्ज करारामध्ये वापरले जाते. हे प्रमाणित मेट्रिक प्रदान करते जे लेंडर ऑपरेशनल कॅश फ्लोमधून त्याच्या लोन दायित्वांना सेवा देण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरतात.

समायोजित EBITDA चे कॅल्क्युलेशन

समायोजित EBITDA (व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वीची कमाई) कंपनीच्या EBITDA सह सुरू करून कॅल्क्युलेट केली जाते आणि नंतर नॉन-ऑपरेटिंग किंवा नॉन-रिकरिंग मानल्या जाणाऱ्या विशिष्ट वस्तूंसाठी त्यास समायोजित केले जाते. स्टेप-बाय-स्टेप कॅल्क्युलेशन येथे आहे:

EBITDA सह सुरू करा: फॉर्म्युला वापरून EBITDA कॅल्क्युलेट करा:

EBITDA = निव्वळ उत्पन्न + व्याज खर्च + कर + डेप्रीसिएशन + अमॉर्टायझेशन

निव्वळ उत्पन्न: सर्व खर्च कपात केल्यानंतर कंपनीचे निव्वळ उत्पन्न किंवा नफा.
इंटरेस्ट खर्च: लोन किंवा बाँडवरील इंटरेस्ट सारख्या लोन फंडचा खर्च.
टॅक्स: कंपनीद्वारे सरकारला भरलेले कॉर्पोरेट इन्कम टॅक्स.
डेप्रीसिएशन: त्यांच्या उपयुक्त जीवनावर मूर्त मालमत्तेचा (जसे इमारती आणि उपकरणे) खर्च वाटप.
अमॉर्टायझेशन: त्यांच्या उपयुक्त जीवनावर अमूर्त मालमत्तेच्या (जसे पेटंट आणि ट्रेडमार्क्स) खर्चाचे वाटप.

नॉन-ऑपरेटिंग आणि नॉन-रिकरिंग आयटम्ससाठी ॲडजस्ट करा: EBITDA वर पोहोचण्यासाठी नॉन-ऑपरेटिंग किंवा नॉन-रिकरिंग मानले जाणारे EBITDA मध्ये काही वस्तू वगळा किंवा परत जोडा. ॲडजस्टमेंटच्या उदाहरणांमध्ये समाविष्ट असू शकते:
- पुनर्रचना खर्च: महत्त्वाच्या पुनर्रचना उपक्रमांशी संबंधित खर्च.
- नॉन-कॅश स्टॉक-आधारित भरपाई: कर्मचारी स्टॉक पर्याय किंवा इक्विटी अवॉर्ड्सशी संबंधित नॉन-कॅश खर्च.
- वन-टाइम खर्च किंवा लाभ: नियमितपणे पुनरावृत्ती होण्याची अपेक्षा नसलेल्या वस्तू, जसे की ॲसेट सेल्स, लिटिगेशन सेटलमेंट किंवा इतर असाधारण वस्तूंमधून नफा किंवा नुकसान.
- नॉन-ऑपरेटिंग इन्कम किंवा खर्च: नॉन-कोर बिझनेस उपक्रमांमधून उत्पन्न किंवा खर्च, जसे की इन्व्हेस्टमेंटमधून लाभ किंवा नुकसान.
ॲडजस्ट केलेले EBITDA कॅल्क्युलेट करा: ॲडजस्टमेंट केल्यानंतर, ॲडजस्टेड EBITDA साठी फॉर्म्युला याप्रमाणे व्यक्त केला जाऊ शकतो:

समायोजित EBITDA = EBITDA + समायोजन

ऑपरेटिंग कामगिरीवर झालेल्या परिणामांनुसार ॲडजस्टमेंट पॉझिटिव्ह (ॲडेड बॅक) किंवा नेगेटिव्ह (वगळलेले) असू शकतात.

विचार आणि पारदर्शकता: पारदर्शकता सुनिश्चित करण्यासाठी ॲडजस्टेड EBITDA वर पोहोचण्यासाठी केलेले ॲडजस्टमेंट उघड करणे आणि भागधारकांना मेट्रिक कसे प्राप्त झाले हे समजून घेण्यास अनुमती देणे महत्त्वाचे आहे. हे माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेण्यास आणि संपूर्ण कंपन्यांमध्ये कामगिरीची तुलना करण्यास मदत करते.
फायनान्शियल ॲनालिसिस मध्ये वापर: ॲडजस्टेड EBITDA सामान्यपणे नॉन-ऑपरेटिंग आयटम्स साठी ॲडजस्ट केल्यानंतर कंपनीच्या ऑपरेटिंग नफा आणि फायनान्शियल हेल्थचे मूल्यांकन करण्यासाठी फायनान्शियल ॲनालिसिस, वॅल्यूएशन मॉडेल्स, डेब्ट करार कॅल्क्युलेशन आणि मॅनेजमेंट परफॉर्मन्स असेसमेंट मध्ये वापरले जाते.

उदाहरण

चला मानूया की कंपनीचे फायनान्शियल तपशील विशिष्ट कालावधीसाठी खालीलप्रमाणे आहेत:

महसूल: ₹ 10,00,000
विक्री झालेल्या वस्तूंची किंमत (कॉग्स): ₹ 4,00,000
ऑपरेटिंग खर्च (डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन वगळून): ₹2,00,000
डेप्रीसिएशन खर्च: ₹ 50,000
अमॉर्टायझेशन खर्च: ₹ 20,000
इंटरेस्ट खर्च: ₹30,000
कर: ₹ 40,000

समायोजित EBITDA कॅल्क्युलेट करण्यासाठी:

EBITDA कॅल्क्युलेट करा: EBITDA = महसूल - COGS - ऑपरेटिंग खर्च EBITDA

= ₹10,00,000 – ₹4,00,000 – ₹2,00,000

EBITDA = ₹ 4,00,000

नॉन-ऑपरेशनल खर्चासाठी ॲडजस्ट करा: ॲडजस्टेड EBITDA = EBITDA + डेप्रीसिएशन + अमॉर्टायझेशन

ॲडजस्टेड EBITDA = ₹4,00,000 + ₹50,000 + ₹20,000

ॲडजस्टेड EBITDA = ₹ 4,70,000

त्यामुळे, या हायपोथिकल कंपनीसाठी कालावधीसाठी ॲडजस्टेड EBITDA ₹ 4,70,000 असेल. ॲडजस्टेड EBITDA इन्व्हेस्टर आणि ॲनालिस्टला डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन सारख्या नॉन-कॅश आयटम्स वगळून आणि फायनान्सिंग निर्णय आणि टॅक्स अधिकारक्षेत्रावर आधारित व्यापकपणे बदलू शकणारे इंटरेस्ट आणि टॅक्स वगळून कोअर ऑपरेशन्समधून कंपनीच्या नफ्याचा अंदाज घेण्यास मदत करते.

EBITDA आणि समायोजित EBITDA दरम्यान मुख्य फरक

EBITDA (व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वीची कमाई) आणि समायोजित EBITDA मध्ये समायोजित EBITDA वर पोहोचण्यासाठी EBITDA मध्ये केलेल्या समायोजनांमध्ये मुख्य फरक आहे. प्रत्येकाचे ब्रेकडाउन येथे दिले आहे:

EBITDA (इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी कमाई):
- व्याख्या: EBITDA हा एक फायनान्शियल मेट्रिक आहे जो इंटरेस्ट खर्च, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन कपात करण्यापूर्वी कमाईचे प्रतिनिधित्व करतो.
- कॅल्क्युलेशन: हे फॉर्म्युला वापरून कॅल्क्युलेट केले जाते: EBITDA = निव्वळ उत्पन्न + इंटरेस्ट खर्च + टॅक्स + डेप्रीसिएशन + अमॉर्टायझेशन
- उद्देश: EBITDA फायनान्सिंग खर्च (इंटरेस्ट) आणि नॉन-कॅश खर्च (डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन) वगळून कंपनीच्या मुख्य ऑपरेशन्समधून नफ्याचा स्नॅपशॉट प्रदान करते.'
ॲडजस्टेड EBITDA (इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी ॲडजस्टेड कमाई):
- व्याख्या: ॲडजस्टेड EBITDA EBITDA सह सुरू होते आणि नंतर नॉन-ऑपरेटिंग, नॉन-रिकरिंग किंवा नॉन-कॅश मानल्या जाणार्‍या विशिष्ट वस्तू वगळून किंवा समाविष्ट करून त्यास पुढे ॲडजस्ट करते.
- कॅल्क्युलेशन: ॲडजस्टेड ईबीआयटीडीएची गणना याप्रमाणे केली जाते: ॲडजस्टेड ईबीआयटीडीए = ईबीआयटीडीए + ॲडजस्टमेंट

जेथे ॲडजस्टमेंटमध्ये पुनर्रचना खर्च, नॉन-रिकरिंग खर्च किंवा लाभ, नॉन-कॅश स्टॉक-आधारित भरपाई आणि इतर वन-टाइम वस्तू यासारख्या वस्तूंचा समावेश असू शकतो.

उद्देश: समायोजित EBITDA चे उद्दीष्ट EBITDA वर परिणाम करू शकणाऱ्या विकृती दूर करून कंपनीच्या चालू ऑपरेटिंग परफॉर्मन्सचे अधिक अचूक प्रतिबिंब प्रदान करणे आहे. हे कंपनीच्या मुख्य बिझनेस उपक्रमांच्या अंतर्निहित नफ्याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.

प्रमुख फरक

ॲडजस्टमेंटची व्याप्ती: EBITDA मध्ये इंटरेस्ट, टॅक्स, डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशनच्या पलीकडे ॲडजस्टमेंटचा समावेश होत नाही. दुसऱ्या बाजूला, ॲडजस्टेड EBITDA मध्ये नॉन-ऑपरेटिंग किंवा नॉन-रिकरिंग आयटम्स काढून टाकण्यासाठी अतिरिक्त ॲडजस्टमेंट समाविष्ट आहेत जे नफ्यावर परिणाम करू शकतात.
पारदर्शकता आणि सातत्य: ॲडजस्टेड EBITDA ला ॲडजस्टमेंट उघड करण्यात पारदर्शकता आवश्यक आहे, ज्यामुळे भागधारकांना मेट्रिक कसे प्राप्त झाले हे समजून घेण्याची खात्री होते. ही पारदर्शकता कंपन्या आणि कालावधीमध्ये कामगिरीची तुलना करण्यास मदत करते.
फायनान्शियल ॲनालिसिसमध्ये वापर: ऑपरेटिंग नफा व्यापकपणे मोजण्यासाठी EBITDA चा वापर केला जातो, तर ॲडजस्टेड EBITDA अशा परिस्थितीत प्राधान्य दिले जाते जिथे चालू असलेल्या ऑपरेटिंग परफॉर्मन्सचे स्पष्ट दृश्य आवश्यक आहे, विशेषत: फायनान्शियल हेल्थचे मूल्यांकन करताना, इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेताना किंवा डेब्ट करारांचे अनुपालन मूल्यांकन करताना.

निष्कर्ष

ॲडजस्टेड EBITDA कंपनीच्या ऑपरेशनल परफॉर्मन्स, फायनान्शियल हेल्थ आणि व्हॅल्यूएशन मेट्रिक्स विषयी मौल्यवान माहिती प्रदान करते. तथापि, समायोजित EBITDA विवेकपूर्णपणे वापरणे, त्याची मर्यादा समजून घेणे आणि कंपनीच्या आर्थिक स्थिती आणि संभाव्यतेची सर्वसमावेशक दृष्टीकोन मिळविण्यासाठी इतर फायनान्शियल मेट्रिक्ससह त्याचा विचार करणे आवश्यक आहे.