ऑप्शन ट्रेडिंग म्हणजे काय?

ऑप्शन्स ट्रेडिंगचा अर्थ

खरेदीदार आणि विक्रेता (लेखक) यांच्यात एक अॅग्रीमेंट असतो. हे खरेदीदाराला विशिष्ट समाप्ती तारखेला किंवा त्यापूर्वी स्ट्राईक प्राईस नावाच्या पूर्वनिर्धारित किंमतीवर अंतर्निहित ॲसेट (स्टॉक, इंडेक्स किंवा कमोडिटी) खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देते, परंतु दायित्व नाही.

या अधिकाराच्या बदल्यात, खरेदीदार विक्रेत्याला प्रीमियम नावाचे अपफ्रंट फी देय करतो. खरेदीदार गमावू शकणारी ही कमाल रक्कम आहे, तर विक्रेता उत्पन्न म्हणून प्रीमियम कलेक्ट करतो परंतु संभाव्यपणे मोठी जोखीम घेतो.

कारण ऑप्शनचे मूल्य दुसऱ्या ॲसेटच्या (त्याच्या अंतर्निहित) किंमतीमधून प्राप्त केले जाते, ऑप्शन डेरिव्हेटिव्ह म्हणून वर्गीकृत केले जातात - समान विस्तृत कॅटेगरी ज्यामध्ये फ्यूचर्सचा समावेश होतो.

दोनच पर्याय आहेत:

• कॉल ऑप्शन - खरेदीदाराला स्ट्राइक किंमतीमध्ये अंतर्निहित ॲसेट खरेदी करण्याचा अधिकार देते. 
• पुट पर्याय - खरेदीदाराला स्ट्राइक किंमतीवर अंतर्निहित ॲसेट विक्री करण्याचा अधिकार देते. 

ऑप्शन्स ट्रेडिंग कसे काम करते?

साध्या शब्दात यंत्रणा येथे आहे:

1. तुम्ही एक व्ह्यू निवडा. तुम्हाला विश्वास आहे की स्टॉक किंवा index मध्ये वाढ, घसरण किंवा रेंज-बाउंड राहील. 

2. तुम्ही करार निवडता. तुमच्या दृष्टीकोनावर आधारित, तुम्ही कॉल (बुलिश) किंवा पुट (बरिश) खरेदी करता, स्ट्राईक किंमत आणि समाप्ती तारीख निवडता. 

3. तुम्ही प्रीमियम भरता. ही ऑप्शनची किंमत आहे, जी मार्केटची मागणी, अस्थिरता, कालबाह्य होण्याची वेळ आणि स्ट्राईक किंमत आणि वर्तमान मार्केट किंमतीमधील अंतर याद्वारे निर्धारित केली जाते. 

4. तुम्ही स्थिती ट्रॅक करता. अंतर्निहित किंमत बदलत असताना, ऑप्शनचे मूल्य देखील बदलते - तुम्हाला समाप्तीची प्रतीक्षा करण्याची गरज नाही. 

5. तुम्ही एक्झिट करता, व्यायाम करता किंवा ते लॅप्स होऊ देता. तुम्ही कालबाह्य होण्यापूर्वी कोणत्याही वेळी पोझिशन स्क्वेअर ऑफ करू शकता, फायदेशीर असल्यास योग्य व्यायाम करू शकता किंवा ती कालबाह्य होऊ देऊ शकता - केवळ भरलेला प्रीमियम गमावणे. 

स्टॉक थेट खरेदी करण्यापासून हा प्रमुख फरक आहे: ऑप्शन खरेदीदाराचा डाउनसाईड भरलेल्या प्रीमियमवर मर्यादित असतो, तर अपसाईड (कॉलसाठी, सैद्धांतिकपणे) अमर्यादित आहे.

कॉल ऑप्शन वर्सिज पुट ऑप्शन

ऑप्शन्स ट्रेडिंगमधील प्रमुख अटी

तुमचा पहिला ट्रेड करण्यापूर्वी, या शब्दावलीसह आरामदायी व्हा - हे तुम्ही कधीही पाहत असलेल्या प्रत्येक ऑप्शन चेनवर दर्शविते.

प्रीमियम: खरेदीदार करारासाठी विक्रेत्याला देय करतो किंमत पर्याय. हे आंतरिक मूल्य (in-the-money पर्याय किती दूर आहे) अधिक वेळ मूल्य (कालबाह्यता होईपर्यंत किती वेळ शिल्लक आहे आणि अंतर्निहित किती अस्थिर आहे) द्वारे निर्धारित केले जाते. 

स्ट्राइक प्राईस: करारामध्ये नमूद केल्याप्रमाणे अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी (कॉल) किंवा विक्री (पुट) केली जाऊ शकते अशी निश्चित किंमत. त्याला व्यायाम किंमत देखील म्हणतात. 

कालबाह्यता तारीख: ऑप्शन काँट्रॅक्ट समाप्ती तारीख. भारतात, NSE वरील इक्विटी आणि index पर्याय सामान्यपणे आठवड्याला किंवा मासिक कालबाह्य होतात. 

अंडरलाईंग ॲसेट: स्टॉक, index किंवा कमोडिटी ज्यावर ऑप्शन काँट्रॅक्ट आधारित आहे - उदाहरणार्थ, निफ्टी 50, बँक निफ्टी किंवा Reliance इंडस्ट्रीज शेअर्स. 

लॉट साईझ: ऑप्शन्स प्रति शेअर ट्रेड केले जात नाहीत; ते एक्सचेंजद्वारे सेट केलेल्या फिक्स्ड लॉट्समध्ये ट्रेड केले जातात. तुम्ही लॉट साईझच्या पटीत खरेदी किंवा विक्री करता, वैयक्तिक युनिट्स नाही. 

पर्याय लेखक (विक्रेता): पार्टी जे पर्याय विकते आणि प्रीमियम गोळा करते. जर खरेदीदाराने त्याचा वापर करण्याची निवड केली तर लेखक करार पूर्ण करण्यास बांधील आहे. 

युरोपीय संघात अमेरिकन पर्याय

हे वर्गीकरण म्हणजे जेव्हा ऑप्शनचा वापर केला जाऊ शकतो - ते कुठे ट्रेड केले जात नाही.

• अमेरिकन पर्याय समाप्ती तारखेपूर्वी कोणत्याही वेळी वापरले जाऊ शकते. 
• युरोपियन पर्याय केवळ कालबाह्य तारखेलाच वापरले जाऊ शकतात. 

Index ऑप्शन्स वर्सिज स्टॉक ऑप्शन्स

• इंडेक्स ऑप्शन्स मार्केट Index वापरा - जसे की निफ्टी 50, बँक निफ्टी, किंवा सेन्सेक्स - अंतर्निहित म्हणून. ते कॅश-सेटल केले जातात आणि विस्तृत मार्केट एक्सपोजर हेज करण्यासाठी व्यापकपणे वापरले जातात. 
• स्टॉक ऑप्शन्स वैयक्तिक कंपनी शेअर्सचा अंतर्निहित म्हणून वापर करते, ज्यामुळे धारकाला स्ट्राईक प्राईसवर ते विशिष्ट शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार मिळतो. 

In-the-Money, At-the-Money, आणि Out-of-the-Money पर्याय

प्रत्येक पर्याय, कोणत्याही क्षणी, वर्तमान मार्केट किंमतीच्या तुलनेत स्ट्राईक प्राईस कुठे आहे यावर आधारित तीन "मनीनेस" कॅटेगरीमध्ये येतो.

In-the-Money (आयटीएम) एक पर्याय जो सध्या वापरल्यास सकारात्मक पेऑफ निर्माण करेल. कॉलसाठी, याचा अर्थ असा की मार्केट किंमत स्ट्राइक किंमतीपेक्षा जास्त आहे; पुटसाठी, याचा अर्थ असा की मार्केट किंमत स्ट्राइक प्राईस पेक्षा कमी आहे. 

At-the-Money (एटीएम) एक पर्याय जिथे स्ट्राईक प्राईस वर्तमान मार्केट किंमतीच्या समान (किंवा खूपच जवळ) आहे - त्याचा वापर केल्यास नफा किंवा तोटा होणार नाही. 

Out-of-the-Money (ओटीएम) एक पर्याय जो त्वरित वापरल्यास नुकसान होईल. कॉलसाठी, मार्केट किंमत स्ट्राईकच्या खाली आहे; पुटसाठी, ते स्ट्राईकच्या वर आहे. OTM पर्यायांमध्ये कमी प्रीमियम असतात कारण त्यांच्याकडे सध्या कोणतेही आंतरिक मूल्य नाही - केवळ वेळेचे मूल्य. 

व्यापारी पर्याय का वापरतात?

• लिव्हरेज - तुलनेने लहान प्रीमियम खर्चासह मोठी स्थिती नियंत्रित करा, ज्यामुळे संभाव्य रिटर्न (आणि नुकसान) वाढतात. 
• हेजिंग - डाउनसाईड जोखमीपासून विद्यमान स्टॉक पोर्टफोलिओचे संरक्षण करा. उदाहरणार्थ, जर किंमत कमी झाली तर तुमच्या मालकीच्या स्टॉकवर पुट ऑप्शन खरेदी करणे तुमचे नुकसान मर्यादित करते. 
• खरेदीदारांसाठी परिभाषित रिस्क - जेव्हा तुम्ही ऑप्शन खरेदी करता, तेव्हा तुमचे कमाल नुकसान नेहमीच भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित असते. 
• उत्पन्न निर्मिती - पर्याय विक्रेते (लेखक) नियमित प्रीमियम उत्पन्न कमवू शकतात, विशेषत: कव्हर केलेल्या कॉल्स सारख्या धोरणांद्वारे. 
• सुविधाजनक - पर्याय तुम्हाला जवळपास कोणत्याही मार्केट व्ह्यूसाठी पोझिशन तयार करण्यास मदत करतात: बुलिश, बेरिश, न्यूट्रल किंवा अस्थिर.

ऑप्शन्स ट्रेडिंगची जोखीम

पर्याय रिस्क-मुक्त नाहीत आणि लवचिकता दोन्ही मार्गांनी कमी करते:

• वेळ क्षय - जरी तुमचा मार्केट व्ह्यू अखेरीस योग्य असेल तरीही एक्स्पायरी जवळ येत असल्याने पर्याय मूल्य गमावतात. याला थेटा डेके म्हणून ओळखले जाते. 
• विक्रेत्यांसाठी अमर्यादित जोखीम - खरेदीदारांच्या विपरीत, पर्याय लेखकांना मोठ्या प्रमाणात सामोरे जावे लागू शकते - कधीकधी अमर्यादित - जर मार्केट त्यांच्याविरुद्ध वेगाने बदलत असेल तर नुकसान. 
• जटिलता - एकाधिक व्हेरिएबल्स (स्ट्राइक, समाप्ती, अस्थिरता, प्रीमियम) म्हणजे ऑप्शन्ससाठी प्लेन इक्विटी इन्व्हेस्टिंगपेक्षा अधिक अभ्यास आवश्यक आहे. 
• अस्थिरता संवेदनशीलता - अंतर्निहित अस्थिरतेत अचानक घट झाल्यास अंतर्निहित किंमत जास्त हलवली नसली तरीही ऑप्शनचे मूल्य कमी होऊ शकते. 

म्हणूनच सेबीला गुंतवणूकदारांच्या योग्यतेचे मूल्यांकन करणे आणि ट्रेडिंग अकाउंटवर एफ अँड ओ विभाग ॲक्टिव्हेट करण्यापूर्वी जोखीम उघड करणे आवश्यक आहे.

सामान्य ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीज

एकदा तुम्हाला कॉल्स समजल्यानंतर आणि वैयक्तिकरित्या पुट केल्यानंतर, तुम्ही त्यांना विविध मार्केट व्ह्यूसाठी योग्य स्ट्रॅटेजीमध्ये एकत्रित करू शकता:

• लाँग कॉल - कॉल पर्याय खरेदी करणे, किंमत वाढवणे. मर्यादित रिस्क (प्रीमियम), अमर्यादित नफा क्षमता. 
• लाँग पुट - किंमत कमी झाल्यावर पुट ऑप्शन खरेदी करणे. मर्यादित रिस्क, जर किंमत मोठ्या प्रमाणात कमी झाली तर उच्च नफ्याची क्षमता. 
• कव्हर केलेला कॉल - फ्लॅट किंवा सौम्य बुलिश मार्केटमध्ये प्रीमियम इन्कम कमविण्यासाठी तुमच्या मालकीच्या शेअर्ससाठी कॉल ऑप्शन विकणे. 
• प्रोटेक्टिव्ह पुट - डाउनसाईड रिस्कपासून बचाव करण्यासाठी विद्यमान स्टॉक होल्डिंग सापेक्ष पुट पर्याय खरेदी करणे. 
• स्ट्रॅडल - जेव्हा तुम्ही मोठ्या किंमतीच्या हालचालीची अपेक्षा करता परंतु दिशानिर्देशाची खात्री नसते तेव्हा कॉल आणि पुट खरेदी करणे आणि त्याच स्ट्राईक आणि समाप्तीवर ठेवणे. 
• स्ट्रॅंगल - स्ट्रॅडल प्रमाणेच परंतु विविध स्ट्राईक किंमती वापरून, सामान्यपणे सेट-अप करण्यासाठी स्वस्त. 

ही रेंज बिगिनर-फ्रेंडली (लाँग कॉल, लॉंग पुट) पासून ते अधिक ॲडव्हान्स्ड मल्टी-लेग स्ट्रॅटेजी पर्यंत आहे जे अनुभवी ट्रेडर्स रिस्क अचूकपणे मॅनेज करण्यासाठी वापरतात.

भारतात ऑप्शन्स ट्रेडिंग कसे सुरू करावे

1. डिमॅट आणि ट्रेडिंग खाते उघडा सेबी-नोंदणीकृत ब्रोकरसह जे एफअँडओ (फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स) ट्रेडिंग ऑफर करते. 

2. तुमच्या अकाउंटवरील F&O सेगमेंट ॲक्टिव्हेट करा - यासाठी सामान्यपणे SEBI नियमांनुसार इन्कम/नेट वर्थ पुरावा आवश्यक आहे. 

3. मार्जिन आवश्यकता समजून घ्या - ऑप्शन खरेदी करण्यासाठी केवळ प्रीमियम आवश्यक आहे, तर ऑप्शन विक्रीसाठी कोलॅटरल म्हणून मार्जिन मनी आवश्यक आहे. 

4. निफ्टी किंवा बँक निफ्टी सारख्या इंडेक्स पर्यायांसह सुरू करा, जे वैयक्तिक स्टॉक पर्यायांपेक्षा अधिक लिक्विड असतात. 

5. ट्रेड करण्यापूर्वी स्ट्राईक किंमत, प्रीमियम, ओपन इंटरेस्ट आणि निहित अस्थिरतेची तुलना करण्यासाठी ऑप्शन चेन वापरा. 

6. प्रॅक्टीस रिस्क मॅनेजमेंट - कोणतेही ट्रेड एन्टर करण्यापूर्वी तुमचे स्टॉप-लॉस आणि पोझिशन साईझ परिभाषित करा.