“जर मार्केट 10 वर्षांसाठी बंद असेल तरच तुम्ही होल्ड करण्यास पूर्णपणे आनंदी असाल तेच खरेदी करा." - वॉरेन बफेट
आम्ही अनेकदा कॉन्सेप्ट फ्यूचर्स आणि पर्यायांविषयी ऐकले आहे. परंतु एफ&ओ मार्फत कधीही ट्रेड केलेले इन्व्हेस्टर हे समजून घेऊ शकत नाहीत की फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्समध्ये ट्रेड करण्यासाठी कोणती स्ट्रॅटेजी स्वीकारली पाहिजे.
तर येथे आम्ही F&O मधील फ्यूचर्स, ऑप्शन्स, प्रकार आणि लाँग शॉर्ट स्ट्रॅटेजी विषयी चर्चा करू.
फ्यूचर्स म्हणजे काय?
फ्यूचर्स हे खरेदीदार आणि विक्रेत्यादरम्यान विशिष्ट तारखेला पूर्व-निर्धारित किंमतीत कोणतेही अंतर्निहित स्टॉक किंवा इतर ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी करार म्हणून ओळखले जाते. हे डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचा भाग आहे. खरेदीदार आणि विक्रेत्या दोन्हींकडे वर्तमान मार्केट स्थिती लक्षात न घेता पूर्वनिर्धारित किंमतीत ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्याची जबाबदारी आहे. आता अंतर्निहित ॲसेट्स भौतिक कमोडिटीज किंवा फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स असू शकतात. फ्यूचर्स हेजिंग टूल म्हणून वापरले जाऊ शकतात.
पर्याय काय आहेत?
ऑप्शन काँट्रॅक्ट योग्य आहे, परंतु निश्चित तारखेला किंवा त्यापूर्वी विशिष्ट किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करणे खरेदीदारासाठी दायित्व नाही. येथे खरेदीदाराकडे ट्रान्झॅक्शन अंमलात आणण्याचा पर्याय आहे किंवा नाही.
फ्यूचर्सचे प्रकार
फ्यूचर्स मुळात दोन प्रकारचे आहेत
- फायनान्शियल फ्यूचर्स: स्टॉक फ्यूचर्स, करन्सी फ्यूचर्स, इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स, इंडेक्स फ्यूचर्स
- फिजिकल फ्यूचर्स: कमोडिटी फ्यूचर्स, एनर्जी फ्यूचर्स, मेटल फ्यूचर्स
पर्यायांचे प्रकार
पर्याय दोन प्रकारचे आहेत
- कॉल पर्याय: जिथे खरेदीदाराकडे अंतर्निहित मालमत्तेची विशिष्ट संख्या खरेदी करण्याचे योग्य आहे परंतु बंधन नाही.
- पुट ऑप्शन: जेथे खरेदीदाराकडे अंतर्निहित मालमत्तेची विशिष्ट संख्या विकण्याचे योग्य आहे परंतु बंधन नाही.
आता आपल्याला मूलभूत संकल्पना माहित आहेत, चला समजून घेऊया
फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स (F&O ट्रेडिंग) म्हणजे काय?
फ्यूचर आणि ऑप्शन्स हे दोन डेरिव्हेटिव्ह इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत जिथे ट्रेडर्स पूर्वनिर्धारित किंमतीत ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करतात. ऑप्शन्स आणि फ्यूचर्स हे काँट्रॅक्ट्स आहेत. त्यामुळे ते 1 महिना, 2 महिने आणि 3 महिने असू शकते. सर्व F&O काँट्रॅक्ट्स महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी कालबाह्य होतात. पूर्वनिर्धारित किंमतीत फ्यूचर्स ट्रेड जे वेळेच्या मूल्यामुळे स्पॉट किंमतीसाठी प्रीमियम आहे.
प्रीमियममध्ये ट्रेड असल्याने पर्यायांमध्ये ट्रेडिंग कमी जटिल आहे. त्यामुळे पुट ऑप्शन आणि कॉल ऑप्शनसाठी समान स्टॉकसाठी वेगवेगळे स्ट्राइक असतील.
दीर्घ आणि अल्प धोरणाचा अर्थ
लाँग आणि शॉर्ट स्ट्रॅटेजी ही एक इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजी आहे जी स्टॉकमध्ये दीर्घ पोझिशन्स घेते ज्यामुळे स्टॉकमध्ये वाढ होण्याची आणि कमी होऊ शकणाऱ्या स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन्स अपेक्षित आहेत.
“ लांब” पोझिशन्स - मूल्यात वाढ होण्याची अपेक्षा असलेल्या इक्विटीज वरून नफा घेण्यासाठी खरेदी केले जातात.
“शॉर्ट"पोझिशन्स - स्टॉक कमी कामगिरी करण्याची अपेक्षा असल्याने शेअर किंवा स्टॉक किंमतीतील घटापासून नफा कमावला जातो.
फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजीच्या बाबतीत किती काळ आणि शॉर्ट स्ट्रॅटेजी काम करते हे समजून घेऊया
- लाँग फ्यूचर्स/ऑप्शन्स
चला मानूया की श्री. अजय नावाचा ट्रेडर आहे. काही कमोडिटी किंवा काही स्टॉक किंमत वाढणार असल्याचा अंदाज आहे. मार्केटमधील सर्व अस्थिरता असूनही श्री. अजय यांनी किंमतीत वाढ अपेक्षित आहे. श्री. अजय फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट खरेदी करतात जे त्याला मार्केट किंमतीपेक्षा कमी किंमतीत खरेदी करण्याचा अधिकार देते आणि त्याला किंमतीत वाढ अपेक्षित आहे.
- शॉर्ट फ्यूचर्स/ऑप्शन्स
समजा श्री. अजयला स्टॉक किंवा कमोडिटीमध्ये घट होण्याची अपेक्षा आहे. त्यांनी फ्यूचर काँट्रॅक्ट खरेदी करण्याचा निर्णय घेतला जो त्याला मार्केट किंमतीपेक्षा जास्त असलेल्या किंमतीत त्याचा स्टॉक विकण्याची परवानगी देईल. आता जर मार्केट चांगली कामगिरी करत असेल आणि किंमती कमी होण्याऐवजी वाढली तर श्री. अजय यांना नुकसान होईल कारण ते निर्धारित किंमतीनुसार त्याचे स्टॉक विकण्यास बांधील आहेत आणि जर किंमती कमी झाली तर श्री. अजय मार्केट किंमतीपेक्षा चांगले नफा कमवू शकतात.
- सिंथेटिक लाँग फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स
आता श्री. अजय यांच्याकडे कमी किंमतीसाठी एक शॉर्ट पुट आहे आणि उच्च किंमतीसाठी एक शॉर्ट कॉल आहे. किंमत वाढीच्या अपेक्षेत त्यांना हे दोन दीर्घ फ्यूचर्स/ऑप्शन्स कन्व्हर्ट करायचे आहे. श्री. अजय यांनी दोन कॉल पर्याय खरेदी करून हे साध्य केले. कॉल पर्यायाची किंमत पुट पर्यायापेक्षा जास्त असेल जी त्याला संभाव्य किंमतीच्या वाढीपासून संरक्षण करताना कमवण्याची संधी देते.
नवीन खरेदी केलेले कॉल पर्याय शॉर्ट कॉल लिक्विडेट करतात जे ट्रेडर यापूर्वीच होल्ड करीत आहे. आता ते एक लांब कॉलसह शिल्लक आहेत आणि वेगवेगळ्या स्ट्राइक प्राईसवर एक शॉर्ट पुट आहे.
- सिंथेटिक शॉर्ट फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स
येथे श्री. अजय अशा परिस्थितीत रिव्हर्स स्ट्रॅटेजी बजावतील जिथे करार खरेदी केल्यानंतर त्यांना किंमतीत घट होण्याची अपेक्षा आहे. या प्रकरणात श्री. अजय यांनी कमी किंमत आणि जास्त किंमतीसाठी दीर्घकाळासाठी आवाहन केले आहे आणि त्यांना कमी किंमतीत रूपांतरित करायचे आहे, येथे ते दोन पुट पर्याय खरेदी करू शकतात जिथे एखादी व्यक्ती विद्यमान दीर्घकाळापैकी एक रद्द करेल. श्री. अजय यांना एक लांब कॉल आणि एक शॉर्ट पुट सोबत शिल्लक आहे आणि त्यांना दोन दरम्यान किंमतीच्या फरकापासून कमवण्याची क्षमता आहे.
- लाँग कॉल
श्री. अजय यांनी भविष्यातील किंमतीत मोठ्या प्रमाणात रॅलीचा अंदाज व्यक्त केला आहे. अशा परिस्थितीत, तो एक कॉल खरेदी करण्याचा निर्णय घेतो जो त्याला उच्च किंमतीपेक्षा कमी किंमतीत खरेदी करण्याची परवानगी देतो जो त्याला अपेक्षित आहे की मार्केट लवकरच दाखवेल. येथे श्री. अजय करारासाठी कमी प्रीमियम रक्कम भरण्यावर देखील लक्ष देतील.
- शॉर्ट कॉल
वरील मूव्ह नंतरच श्री. अजय शॉर्ट कॉल मूव्ह खेळतील. ट्रेडरला एकत्रित आणि घसरण्यासाठी अंतर्निहित ॲसेट्स आणि सिक्युरिटीजची अपेक्षा आहे. दरम्यान, उच्च कृतीमुळे करारावरील प्रीमियम वाढतात. श्री. अजय यावेळी त्यांच्या कॉल काँट्रॅक्टची विक्री करतात, ज्यामुळे प्रीमियममध्ये फरकाच्या मार्गात त्यांची घरगुती कमाई होते.
- लाँग पुट
काही स्टॉक किंवा कमोडिटीजमधील मार्केटमधील सर्व रॅली पाहिल्यानंतर, श्री. अजय यांना पूर्णपणे खात्री आहे की किंमत दुरुस्तीसाठी देय आहे. ते पाहू शकतात की किंमती वाढल्या आहेत परंतु किंमत एकत्रीकरण प्रत्यक्षात कधी येईल याची खात्री नाही. ते मार्केट किंमतीपेक्षा कमी असलेल्या किंमतीसाठी लॉंग पुट ऑप्शन खरेदी करतात परंतु ते स्टॉक किंवा कमोडिटीसाठी अपेक्षित मार्केट किंमतीपेक्षा निश्चितच जास्त आहे.
- शॉर्ट पुट
येथे श्री. अजय यांनी काही कालावधीसाठी पर्याय ठेवला आहे आणि किंमती कमी होण्याची शक्यता दाखवत नाहीत. त्याला अशी परिस्थिती टाळायची आहे जिथे त्याला त्याची मालमत्ता बाजारभावापेक्षा कमी विक्री करावी लागेल. दरम्यान, उच्च अस्थिरतेमुळे करारांवर प्रीमियम जास्त असेल. येथे श्री. अजय त्यांचा पुट ऑप्शन या वेळी विकू शकतात जेणेकरून त्याला प्रीमियमवर किमान फायदा होईल.
निष्कर्ष
स्टॉक मार्केट नेहमीच मार्केट रिस्कच्या अधीन असतात. इन्व्हेस्टरने नेहमीच सतर्क राहावे आणि त्याच्या नियमित खर्चांव्यतिरिक्त इतर बाजूला ठेवू शकणाऱ्या रकमेसह ट्रेड करावे. तुम्ही प्रयत्न करू शकता अशा अनेक फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी आहेत. ट्रेडिंगमध्ये आवश्यक घटक असलेल्या स्टॉकच्या किंमतीवर परिणाम करणाऱ्या मार्केट डायनॅमिक्स आणि घटक समजून घेणे आवश्यक आहे. स्थिर इन्कम असणे नेहमीच आदर्श असते आणि इन्व्हेस्टरने कोणत्याही प्रकारची इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी नेहमीच त्यांची रिस्क घेण्याची क्षमता ॲक्सेस करावी.
