રોકાણ હંમેશા એક આકર્ષક વિષય રહ્યું છે. તે રોકાણકારોને પૈસા બનાવવાની અને તેમના નાણાંકીય ક્ષિતિજને વિસ્તૃત કરવાની તક પ્રદાન કરે છે. વ્યક્તિગત અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસે રોકાણના વિવિધ લક્ષ્યો છે. નીચે મુખ્ય પરિબળો છે જે તમામ રોકાણકારો માટે સાર્વત્રિક છે પરંતુ દરેક રોકાણકાર માટે અલગ હશે:
● જરૂરી રિટર્ન
● જોખમ સહનશીલતા
● સમયની ક્ષિતિજ
રોકાણકારો પાસે લિક્વિડિટી, ટૅક્સની ચિંતાઓ, કાનૂની જરૂરિયાતો, ધાર્મિક અથવા નૈતિક ધોરણોનું પાલન અથવા અન્ય વિશેષ શરતોના સંદર્ભમાં વિશેષ આવશ્યકતાઓ પણ હોઈ શકે છે. કારણ કે ઇન્વેસ્ટરની પરિસ્થિતિઓ અને સમય જતાં ફેરફારની જરૂર હોય છે, તેથી વાર્ષિક ધોરણે તેમની જરૂરિયાતોનું ફરીથી મૂલ્યાંકન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.
1. જરૂરી રિટર્ન
રોકાણકારના ઉદ્દેશો પ્રાપ્ત કરવા માટે જરૂરી વળતરની રકમ અલગ-અલગ હોય છે. ભવિષ્યની સંપત્તિ અથવા પોર્ટફોલિયો મૂલ્યના લક્ષ્યના આધારે કર પહેલાં અને પછી જરૂરી વળતરનો દર નક્કી કરી શકાય છે.
એક રોકાણકાર કુલ વળતર અભિગમને અનુસરી શકે છે, જેમાં આવક (જેમ કે ડિવિડન્ડ અને વ્યાજ) અને મૂડી લાભ (એટલે કે, બજાર મૂલ્યમાં વધારો) વચ્ચે કોઈ તફાવત કરવામાં આવતી નથી. કુલ-રિટર્ન રોકાણકાર મૂલ્ય અથવા આવકમાં રિટર્ન ફેરફારોના સ્ત્રોત સાથે ચિંતિત નથી. વૈકલ્પિક રીતે, રોકાણકાર આવક અને મૂડી લાભો વચ્ચે તફાવત કરી શકે છે, તાત્કાલિક જરૂરિયાતો માટે આવક અને લાંબા ગાળાના લક્ષ્યો માટે મૂડી લાભ મેળવી શકે છે. વળતરના માપદંડને વાસ્તવિક શરતોમાં વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવવું જોઈએ, જેમાં ફુગાવા માટે સુધારો શામેલ છે,
ખાસ કરીને લાંબા ગાળાના ક્ષિતિજ માટે. આ ફેરફાર મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે સમયના સમાપ્તિ પર એકત્રિત કરેલ પોર્ટફોલિયો શું ડિલિવર કરશે તેના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ફુગાવાના સમાન મૂલ્યમાં વધારો દ્વારા ક્લાઈન્ટની ખર્ચ ક્ષમતામાં સુધારો થતો નથી.
મર્યાદાની અંદર, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર અથવા સલાહકારને વિશ્વાસ હોવો જોઈએ કે ઇન્વેસ્ટરનો લક્ષિત રિટર્ન દર શક્ય છે. મોટાભાગના ગ્રાહકો ઓછા જોખમ સાથે ઉચ્ચ વળતરની ઇચ્છા રાખે છે, પરંતુ કેટલીક સંપત્તિઓ આ માપદંડને પૂર્ણ કરે છે. સલાહકાર અથવા મેનેજર પાસે ક્લાયન્ટની કાઉન્સેલિંગમાં રમવા માટે કાર્ય છે.
અપેક્ષિત વળતરના મોટા સ્તર માટે સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ સ્તરનું જોખમ જરૂરી છે. કેટલાક રોકાણકારો ઉચ્ચ-જોખમની સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરશે કારણ કે તેમને તેમના ઉદ્દેશોને પૂર્ણ કરવા માટે ઉચ્ચ વળતરની જરૂર છે, પરંતુ આ વ્યૂહરચનાની સંભવિત અસરો (નકારાત્મક જોખમો) ધ્યાનમાં લેવી આવશ્યક છે. અન્ય રોકાણકારોએ પર્યાપ્ત સંપત્તિઓ એકત્રિત કરી હશે અને તેમને મોટા વળતરની જરૂર પડશે નહીં, જે તેમને વધુ સાથે ઓછા જોખમનો અભિગમ લેવાની મંજૂરી આપે છે
તેમના ઉદ્દેશોને પૂર્ણ કરવાની ખાતરી. આ ઉચ્ચ ભંડોળ સ્તર સાથે પેન્શન યોજના માટે કેસ હોઈ શકે છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેની જવાબદારીઓને આવરી લેવા માટે તેની સંપત્તિ પર્યાપ્ત (અથવા લગભગ પૂરતી) છે.
2. જોખમ સહનશીલતા
રોકાણકારો જે જોખમની રકમ તૈયાર છે અને તેમના રોકાણો સાથે સહન કરી શકે છે તે સામાન્ય રીતે મર્યાદિત હોય છે. અગાઉ જણાવ્યા મુજબ, રિસ્ક અને રિટર્ન વચ્ચેનો સંબંધ છે. સામાન્ય રીતે, વધુ આગાહી કરેલ રિટર્ન, વધુ રિસ્ક. તેવી જ રીતે, જેટલું મોટું રિસ્ક, તેટલું વધુ અનુમાનિત રિટર્ન. રિસ્ક સહનશીલતા રોકાણકારની ક્ષમતા અને જોખમો લેવાની ઇચ્છા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.
રિસ્ક લેવાની ક્ષમતા રોકાણકારની સ્થિતિ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, જેમ કે એસેટ-ટુ-લાયબિલિટી રેશિયો અને સમય ક્ષિતિજ. જો કોઈ રોકાણકારની સંપત્તિ તેમની જવાબદારીઓને વધારે હોય, તો રિસ્ક લેવાના પરિણામે થયેલા કોઈપણ નુકસાનને તેમની જીવન શૈલી પર નોંધપાત્ર અસર ન થઈ શકે. લાંબા સમયની ક્ષિતિજ ધરાવતા રોકાણકારો વધુ બચત કરીને અથવા માર્કેટના રિબાઉન્ડની રાહ જોઈને નુકસાનનો સામનો કરવા માટે તેમની પરિસ્થિતિઓને ઍડજસ્ટ કરવામાં વધુ સુગમતા ધરાવે છે, જો કે રિકવરી અને સમયની ખાતરી આપી શકાતી નથી. જોખમો લેવાની ઇચ્છા પણ રોકાણકારના મનોવિજ્ઞાન દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે, જેની સર્વેક્ષણ દ્વારા તપાસ કરી શકાય છે.
સંસ્થાકીય રોકાણકારો, જેમ કે વીમા કંપનીઓ અને અન્ય નાણાકીય મધ્યસ્થીઓ, તેમના પોર્ટફોલિયોને લઈ શકે તેવા જોખમની રકમ પર નિયમનકારી અવરોધો પણ લાગુ થઈ શકે છે. કેટલાક કિસ્સાઓમાં, રિસ્ક લેવાની રોકાણકારની ઇચ્છા અને રિસ્ક લેવાની તેની ક્ષમતા અસંગત હોઈ શકે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સલાહકારને રિસ્ક પર રોકાણકારને સલાહ આપવી જોઈએ અને પોર્ટફોલિયોમાં જોખમનું યોગ્ય સ્તર સ્થાપિત કરવું જોઈએ, રોકાણકારની ક્ષમતા અને જોખમો લેવાની ઇચ્છાને ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. ધારણા કરેલ જોખમનું સ્તર હોવું જોઈએ
બે જોખમના સ્તરમાંથી ઓછું.
3. સમય ફ્રેમ
ઇન્વેસ્ટર અને સલાહકારને રોકાણના સમયના ક્ષિતિજ પર સંમત થવું જોઈએ. કેટલાક રોકાણકારોને તેમના હોલ્ડિંગ્સમાંથી ફંડની તાત્કાલિક ઍક્સેસની જરૂર પડશે, જ્યારે અન્ય પાસે વધુ સમયનો ક્ષિતિજ હશે.
ઉદાહરણ તરીકે, આગામી કેટલાક વર્ષોમાં ચૂકવવાપાત્ર દાવાઓ સાથેની એક પ્રોપર્ટી અને અકસ્માત વીમા કંપની પાસે ટૂંકા સમયના ક્ષિતિજ હશે, જ્યારે ભાવિ પેઢીઓ માટે ઓઇલ પ્રોફિટનું રોકાણ કરતી સોવરેન વેલ્થ ફંડ પાસે લાંબા સમયના ક્ષિતિજ હશે, કદાચ દાયકાઓ.
રોકાણની ક્ષિતિજ જોખમની રકમ પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે જે પોર્ટફોલિયો સાથે સ્વીકારી શકાય છે અને આવશ્યક લિક્વિડિટીની રકમ. જે સરળતા સાથે રોકાણને રોકડમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે તેને લિક્વિડિટી તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.
કારણ કે તેમની પાસે તેમની પરિસ્થિતિઓને અનુકૂળ બનાવવા માટે વધુ સમય છે, લાંબા સમયના ક્ષિતિજો ધરાવતા રોકાણકારો વધુ રિસ્ક લેવા સક્ષમ હોવા જોઈએ. બજારો સમય જતાં કરતાં વધુ વખત વધે છે, તેથી લાંબા સમયના ક્ષિતિજ ધરાવતા ઇન્વેસ્ટર પાસે સકારાત્મક વળતર એકત્રિત કરવાની વધુ સારી તક છે. લાંબા ગાળાના રોકાણકારો પણ ખરાબ પ્રદર્શનના સમયગાળા પછી બજારો પાછા આવવાની રાહ જોવા માટે સક્ષમ છે, પરંતુ આ હંમેશા શક્ય નથી.
4. લિક્વિડિટી
રોકાણકારોએ તેમના હોલ્ડિંગમાંથી પૈસા ઉપાડવાની જરૂર પડી શકે તેવી રકમ અલગ હોય છે. તેમને ચોક્કસ વસ્તુ માટે ચૂકવણી કરવા અથવા માસિક આવક પ્રવાહ સ્થાપિત કરવા માટે ઉપાડની જરૂર પડી શકે છે. આ જરૂરિયાતો રોકાણના પ્રકારો પર અસર કરે છે. જ્યારે લિક્વિડિટીની જરૂર હોય, ત્યારે રોકાણોને તરત જ અને વાજબી ખર્ચે (ઓછા ટ્રાન્ઝૅક્શન ફી અને કિંમતમાં ફેરફારો) કૅશમાં રૂપાંતરિત કરવામાં સક્ષમ હોવા જોઈએ.
કોઈ વ્યક્તિ એવી પણ માંગ કરી શકે છે કે તેમના પોર્ટફોલિયોનો એક ભાગ અણધારી જરૂરિયાતોને આવરી લેવા માટે પ્રવાહી રહે. વધુમાં, વ્યક્તિએ ભવિષ્યની લિક્વિડિટીની માંગની અપેક્ષા રાખી હોઈ શકે છે, જેમ કે બાળકોની શિક્ષણ અથવા નિવૃત્તિ આવકની જરૂરિયાતો પર આયોજિત ભાવિ ખર્ચ. સંસ્થા માટે લિક્વિડિટી પ્રતિબંધ સામાન્ય રીતે સંસ્થાની જવાબદારીઓને રજૂ કરે છે.
5. નિયમનકારી મુદ્દાઓ
નિયમનકારી નિયમનો અમુક પ્રકારના રોકાણકારોના પોર્ટફોલિયો પર લાગુ પડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કેટલાક દેશોમાં અને કેટલાક પ્રકારના સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે, પોર્ટફોલિયોની ટકાવારી કે જે વિદેશી રોકાણ કરી શકાય છે અથવા ઇક્વિટી જેવી જોખમી સંપત્તિમાં મર્યાદિત છે. ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીની હોલ્ડિંગ્સ સામાન્ય રીતે કડક નિયમોને આધિન હોય છે.
6. ટૅક્સ
રોકાણકારો પાસે અલગ-અલગ કર પરિસ્થિતિઓ હોય છે. કેટલાક રોકાણકારો તેમના રોકાણના નફા પર કર ચૂકવે છે, જ્યારે અન્ય લોકો. ઉદાહરણ તરીકે, પેન્શન ફંડ ઘણા દેશોમાં રોકાણ વળતર પર કરમુક્ત છે. વધુમાં, આવક અને મૂડી લાભ પર કેવી રીતે કર લાદવામાં આવે છે તે અલગ હોઈ શકે છે. રોકાણકારની ટૅક્સની સ્થિતિ તેમજ વિવિધ સંપત્તિઓની ટૅક્સની અસરોનું મૂલ્યાંકન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. રોકાણકારોએ કર અને ફી પછી પ્રાપ્ત થતા રિટર્ન સાથે સંબંધિત હોવા જોઈએ કારણ કે તે રકમ છે જે તેઓ ખર્ચવા માટે ઉપલબ્ધ છે. વ્યક્તિઓને તેમની સંપત્તિના ઘટકોના આધારે સંભવિત રીતે વિવિધ ટૅક્સ પરિસ્થિતિઓનો સામનો કરવો પડી શકે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, જો પેન્શન ખાતામાં જાળવવામાં આવતી સંપત્તિઓ પર આવક અને મૂડી લાભ કર-મુક્ત અથવા કર-વિલંબિત હોય, તો કોઈ વ્યક્તિ પેન્શન ખાતામાં કેટલીક સંપત્તિઓ રાખવાનું પસંદ કરી શકે છે.
જો કેપિટલ ગેઇન પર આવક કરતાં ઓછા દરે કર લાદવામાં આવે છે, તો રોકાણકાર કરપાત્ર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એકાઉન્ટમાં કેપિટલ ગેઇન ઊભું કરવા માટે અંદાજિત સંપત્તિઓને હોલ્ડ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે. અસ્કયામતોનું સ્થાન (હોલ્ડિંગ) રોકાણકારના ટૅક્સ પછીના નફા અને સંપત્તિ નિર્માણ પર મોટી અસર કરી શકે છે.
7. અસામાન્ય પરિસ્થિતિઓ
ઘણા રોકાણકારો પાસે ચોક્કસ જરૂરિયાતો અથવા અવરોધો છે જે અત્યાર સુધી દર્શાવેલ સામાન્ય શ્રેણીઓ દ્વારા આવરી લેવામાં આવતી નથી. કેટલાક રોકાણકારો પાસે સામાજિક, ધાર્મિક અથવા નૈતિક મંતવ્યો છે જે તેમના પૈસા સાથે કરી શકાય તેવા રોકાણોને મર્યાદિત કરે છે. રોકાણકારો, ઉદાહરણ તરીકે, એવી કંપનીઓમાં રોકાણ ન કરવાનું પસંદ કરી શકે છે કે જે પ્રવૃત્તિઓમાં ભાગ લે છે જે તેમને ડર છે કે પર્યાવરણને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. અન્ય રોકાણકારો તેમના ધાર્મિક મૂલ્યોને અનુરૂપ અસ્કયામતો પર આગ્રહ કરી શકે છે.
રોકાણકારો પાસે તેમના એકંદર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોના પ્રકાર અથવા નાણાકીય પરિસ્થિતિના આધારે વિશેષ જરૂરિયાતો હોઈ શકે છે. કંપનીના કર્મચારી, ઉદાહરણ તરીકે, સિંગલ-કંપનીના એક્સપોઝરને ઘટાડવા અને વધુ વૈવિધ્યકરણ મેળવવા માટે તે કંપનીમાં તેના રોકાણને મર્યાદિત કરી શકે છે.
આશ્ચર્યજનક રીતે, ઘણા લોકો આ તકનીકના જોખમ હોવા છતાં, વફાદારી અથવા પરિચિતતાને કારણે તેમના એમ્પ્લોયરના સ્ટોકમાં તેમની હિસ્સેદારી વધારવા તૈયાર છે. જો કંપની તૂટી જાય અથવા તેની ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિ બગડી જાય, તો આવા પ્લાનમાં ગંભીર પરિણામો આવી શકે છે. સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસે તેમના ઉદ્દેશો અને પરિસ્થિતિઓના પરિણામે અનન્ય અને ચોક્કસ જરૂરિયાતો પણ હોઈ શકે છે.
ઉપરોક્ત સિવાય, કેટલાક અન્ય પરિબળો ઘણીવાર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે માર્ગદર્શન આપે છે અથવા અસર કરે છે. ફેમિલી હિસ્ટ્રી, પર્સનલ પ્રોફાઇલ, ફાઇનાન્શિયલ જવાબદારીઓ અને અન્ય પરિબળો બધા તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના નિર્ણયો પર અસર કરે છે. ઉપરોક્ત ઘટકો નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરે છે, તેમ છતાં હજી પણ ઇન્વેસ્ટર તેની જરૂરિયાતો અને પ્રોફાઇલના આધારે યોગ્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો ડિઝાઇન કરવા માટે તૈયાર છે. એવી ભલામણ કરવામાં આવે છે કે તમે એવી વ્યૂહરચના તૈયાર કરો જે તમને નફા માટે શ્રેષ્ઠ તક પૂરી પાડતી વખતે તમારા પોર્ટફોલિયોને સંરચિત કરવા અને સંતુલિત કરવામાં સહાય કરશે.
