ફાળવણી

ફાઇનાન્સમાં ફાળવણી એ ઇન્વેસ્ટર્સમાં શેર, બોન્ડ્સ અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમો જેવી ફાઇનાન્શિયલ સિક્યોરિટીઝના વિતરણની પ્રક્રિયાને દર્શાવે છે. આ જાહેર ઑફર, ખાનગી પ્લેસમેન્ટ અને અન્ય ફાઇનાન્શિયલ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં એક મહત્વપૂર્ણ પગલું છે જ્યાં બહુવિધ રોકાણકારો મર્યાદિત સંખ્યામાં ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ માટે અરજી કરે છે. ફાળવણીની પ્રક્રિયા રોકાણકારની શ્રેણીઓ, સબસ્ક્રિપ્શનના સ્તરો અને નિયમનકારી માર્ગદર્શિકા સહિત પૂર્વનિર્ધારિત માપદંડોના આધારે સંરચિત અને યોગ્ય વિતરણની ખાતરી કરે છે. પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) માં, ઉદાહરણ તરીકે, માંગ અને કંપનીના મૂલ્યાંકનના આધારે સંસ્થાકીય, રિટેલ અને ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ રોકાણકારોને શેર ફાળવવામાં આવે છે. જો માંગ પુરવઠાને વટાવે છે, તો ફાળવણી પ્રમાણસર ધોરણે અથવા લૉટરી સિસ્ટમ દ્વારા કરી શકાય છે. તેવી જ રીતે, બોન્ડ જારી કરવામાં, ફાળવણી નિર્ધારિત કરે છે કે બિડિંગ અથવા નિશ્ચિત ફાળવણીના નિયમોના આધારે રોકાણકારોમાં ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ કેવી રીતે વિતરિત કરવામાં આવે છે. સિક્યોરિટીઝ ઉપરાંત, ફાળવણી રિયલ એસ્ટેટ ફાઇનાન્સમાં પણ નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવે છે, જ્યાં જમીન, પ્લોટ અથવા હાઉસિંગ એકમો સરકારી યોજનાઓ અથવા ખાનગી પ્રોજેક્ટ્સ દ્વારા ફાળવવામાં આવે છે. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) અથવા યુ. એસ. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસઇસી) જેવા નાણાકીય નિયમનકારો ફાળવણીની પ્રક્રિયાઓમાં પારદર્શકતા અને નિષ્પક્ષતાની ખાતરી કરવા માટે સખત માર્ગદર્શિકા લાદે છે. યોગ્ય ફાળવણી પદ્ધતિઓ રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસમાં વધારો કરે છે, કાર્યક્ષમ મૂડી ફાળવણીને પ્રોત્સાહન આપે છે અને બજારની અખંડિતતાને સપોર્ટ કરે છે.

ફાળવણી શું છે?

ફાઇનાન્સમાં ફાળવણી એ પાત્ર રોકાણકારો, અરજદારો અથવા હિસ્સેદારોમાં નાણાંકીય સાધનો, સંપત્તિઓ અથવા સંસાધનોની સોંપણી અને વિતરિત કરવાની ઔપચારિક પ્રક્રિયાને દર્શાવે છે. તે સામાન્ય રીતે શેરો, બોન્ડ્સ અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમો જેવી સિક્યોરિટીઝ જારી કરવા સાથે સંકળાયેલ છે, જ્યાં જારીકર્તા એકમ (જેમ કે કંપની અથવા સરકાર) પૂર્વનિર્ધારિત માપદંડના આધારે રોકાણકારોને આ સાધનો ફાળવે છે. પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) માં, ફાળવણી નક્કી કરે છે કે દરેક અરજદારને કેટલા શેર પ્રાપ્ત થાય છે, ખાસ કરીને જ્યારે શેરની માંગ ઉપલબ્ધ સપ્લાયથી વધુ હોય. પ્રમાણસર વિતરણ, રેન્ડમાઇઝ્ડ પસંદગી (લૉટરી પદ્ધતિ) અથવા સંસ્થાકીય રોકાણકારોને પસંદગીની ફાળવણી દ્વારા પ્રક્રિયા હાથ ધરી શકાય છે. શેરો અને બોન્ડ્સ સિવાય, ફાળવણી રિયલ એસ્ટેટ ફાઇનાન્સ પર પણ લાગુ પડે છે, જ્યાં જમીનના પ્લોટ અથવા હાઉસિંગ એકમો સરકારો અથવા ખાનગી ડેવલપર્સ દ્વારા ફાળવવામાં આવે છે. કેટલાક કિસ્સાઓમાં, કોર્પોરેટ સંસ્થાઓ શેરોની પસંદગીની ફાળવણી માટે રાઇટ્સ ઇશ્યૂ અથવા ખાનગી પ્લેસમેન્ટનો ઉપયોગ કરે છે. પારદર્શકતા, નિષ્પક્ષતા અને રોકાણકારની સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (સેબી) અને યુ. એસ. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસઇસી) જેવા નાણાકીય નિયમનકારો દ્વારા ફાળવણીનું સંચાલન કરતા નિયમો નક્કી કરવામાં આવે છે. યોગ્ય ફાળવણી કાર્યક્ષમ મૂડી વિતરણની ખાતરી કરે છે, એકાધિકારને અટકાવે છે અને નાણાંકીય સંપત્તિઓની સમાન ઍક્સેસને પ્રોત્સાહન આપે છે.

ફાઇનાન્સમાં ફાળવણી કેવી રીતે કામ કરે છે

ફાઇનાન્સમાં ફાળવણી એક સંરચિત પ્રક્રિયા તરીકે કાર્ય કરે છે જેમાં પૂર્વનિર્ધારિત નિયમો અને નિયમનકારી માર્ગદર્શિકાઓના આધારે રોકાણકારો, હિસ્સેદારો અથવા અરજદારોમાં નાણાંકીય સાધનો અથવા સંપત્તિઓ વિતરિત કરવામાં આવે છે. જ્યારે કોઈ કંપની, સરકારી એકમ અથવા નાણાંકીય સંસ્થા શેર, બોન્ડ અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમો જેવી સિક્યોરિટીઝ જારી કરે છે, અથવા જ્યારે રિયલ એસ્ટેટ પ્રોપર્ટી ફાળવવામાં આવે છે ત્યારે પ્રક્રિયા શરૂ થાય છે. પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) ના કિસ્સામાં, રોકાણકારો શેરને સબસ્ક્રાઇબ કરવા માટે અરજીઓ સબમિટ કરે છે, અને જો માંગ ઉપલબ્ધ જથ્થાને વટાવે છે, તો કંપની વાજબી વિતરણ પદ્ધતિને અનુસરે છે, જેમ કે પ્રમાણસર ફાળવણી, રેન્ડમાઇઝ્ડ લૉટરીની પસંદગી અથવા પસંદગીની ફાળવણી. સંસ્થાકીય રોકાણકારો, રિટેલ રોકાણકારો અને ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (એચએનઆઇ)ને તેમની રોકાણકારની કેટેગરીના આધારે વિવિધ ફાળવણી ટકાવારી પ્રાપ્ત થઈ શકે છે. બોન્ડ જારી કરવા માટે, ફાળવણી નિશ્ચિત-કિંમતની પદ્ધતિ અથવા બુક-બિલ્ડિંગ પ્રક્રિયા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, જ્યાં સંસ્થાકીય રોકાણકારો બોન્ડ્સ માટે બોલી લગાવે છે, જે તેમના વિતરણને પ્રભાવિત કરે છે. તેવી જ રીતે, રિયલ એસ્ટેટ ફાઇનાન્સમાં, સરકારો અથવા ખાનગી ડેવલપર્સ અરજીઓ, બોલી અથવા પાત્રતાના માપદંડના આધારે જમીન અથવા સંપત્તિ એકમો ફાળવે છે. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી), યુ. એસ. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસઇસી) અને સ્ટોક એક્સચેન્જો જેવી નિયમનકારી સંસ્થાઓ ઇન્વેસ્ટર પ્રોટેક્શન કાયદાઓ સાથે નિષ્પક્ષતા, પારદર્શકતા અને પાલનની ખાતરી કરવા માટે ફાળવણીની પ્રક્રિયાઓની દેખરેખ રાખે છે. કાર્યક્ષમ સંસાધન વિતરણ, યોગ્ય રોકાણકારની ભાગીદારી અને બજારની સ્થિરતા સુનિશ્ચિત કરીને ફાળવણી પ્રક્રિયા મૂડી બજારોમાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે.

ફાઇનાન્સમાં ફાળવણીના પ્રકારો

ફાઇનાન્સમાં ફાળવણીને વિતરિત કરવામાં આવતા નાણાંકીય સાધનની પ્રકૃતિના આધારે વિવિધ પ્રકારોમાં વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. ફાળવણીના મુખ્ય પ્રકારો નીચે મુજબ છે:

• શેર ફાળવણી: પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO), રાઇટ્સ ઇશ્યૂ, પસંદગીની ફાળવણી, અથવા ખાનગી પ્લેસમેન્ટ દરમિયાન રોકાણકારોને શેર વિતરિત કરવાની પ્રક્રિયા. આ પસંદગીના રોકાણકારોને પ્રમાણસર વિતરણ, લૉટરી સિસ્ટમ્સ અથવા સીધી ફાળવણી દ્વારા કરી શકાય છે.
• બૉન્ડની ફાળવણી: રોકાણકારોને કોર્પોરેટ બોન્ડ, સરકારી બોન્ડ અથવા મ્યુનિસિપલ બોન્ડ ની ફાળવણી. બોન્ડ્સ બિડિંગ મિકેનિઝમ (બુક-બિલ્ડિંગ પદ્ધતિ) અથવા ફિક્સ્ડ-પ્રાઇસ સિસ્ટમના આધારે ફાળવવામાં આવે છે જ્યાં પૂર્વનિર્ધારિત રોકાણકારો સિક્યોરિટીઝ મેળવે છે.
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યુનિટ ફાળવણી: મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં, એકમો રોકાણકારોને તેમની રોકાણની રકમ અને અરજીની પ્રક્રિયાની તારીખ પર ફંડના નેટ એસેટ વેલ્યૂ (એનએવી) ના આધારે ફાળવવામાં આવે છે.
• રિયલ એસ્ટેટની ફાળવણી: હરાજી, લૉટરી સિસ્ટમ્સ અથવા સીધી ફાળવણી દ્વારા સરકારી અધિકારીઓ, રિયલ એસ્ટેટ ડેવલપર્સ અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જમીન પ્લોટ, હાઉસિંગ એકમો અથવા વ્યવસાયિક સંપત્તિઓનું વિતરણ.
• પસંદગીની ફાળવણી: એક એવી પદ્ધતિ જ્યાં શેર અથવા સિક્યોરિટીઝ રોકાણકારોના ચોક્કસ જૂથને જારી કરવામાં આવે છે, જેમ કે પ્રમોટર્સ, સંસ્થાકીય રોકાણકારો અથવા વ્યૂહાત્મક ભાગીદારો, પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે, જાહેર ઑફરની પ્રક્રિયાને બાયપાસ કરીને.
• રાઇટ્સ ઇશ્યૂ ફાળવણી: હાલના શેરધારકોને તેમની વર્તમાન હોલ્ડિંગના પ્રમાણમાં અતિરિક્ત શેર ખરીદવાનો અધિકાર આપવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે છૂટવાળી કિંમતે.

શેર ફાળવણીની પ્રક્રિયા

શેર ફાળવણી પ્રક્રિયા એ સંરચિત પદ્ધતિનો સંદર્ભ આપે છે જેના દ્વારા કંપનીઓ જાહેર અથવા ખાનગી ઑફર દરમિયાન રોકાણકારોને શેર વિતરિત કરે છે. પ્રક્રિયામાં ઘણા મુખ્ય પગલાં શામેલ છે:

• અરજી સબમિશન: જ્યારે કોઈ કંપની પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO), રાઇટ્સ ઇશ્યૂ, અથવા પસંદગીની ફાળવણી દ્વારા શેર જારી કરે છે ત્યારે રોકાણકારો સ્ટૉક એક્સચેન્જ અથવા મધ્યસ્થીઓ દ્વારા શેર માટે અરજી કરે છે.
• સબસ્ક્રિપ્શન એનાલિસિસ: અરજીની અવધિ બંધ થયા પછી, શેરની કુલ માંગનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે. જો ઇશ્યૂ અન્ડરસબસ્ક્રાઇબ છે (ઉપલબ્ધ શેર કરતાં ઓછી માંગ), તો તમામ અરજદારોને સંપૂર્ણ ફાળવણી પ્રાપ્ત થાય છે. જો તે ઓવરસબસ્ક્રાઇબ છે (ઉપલબ્ધ શેર કરતાં વધુ માંગ), તો વિવિધ ફાળવણી પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
• ફાળવણીની પદ્ધતિઓ:
  • પ્રમાણસર ફાળવણી - પ્રાપ્ત કરેલી કુલ અરજીઓની ટકાવારીના આધારે શેર વિતરિત કરવામાં આવે છે.
  • લૉટરી સિસ્ટમ - જો રિટેલ રોકાણકારો ઉપલબ્ધ કરતાં વધુ શેર માટે અરજી કરે છે, તો કમ્પ્યુટરાઇઝ્ડ લૉટરી સિસ્ટમ અરજદારોને રેન્ડમલી પસંદ કરે છે.
  • ફર્મ ફાળવણી - ક્વાલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIBs) અથવા હાઇ નેટ-વર્થ ઈન્ડિવિજ્યુઅલ્સ (HNIs) જેવા સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે નિશ્ચિત સંખ્યામાં શેર આરક્ષિત છે.
• નિયામક અનુપાલન અને મંજૂરી: સેબી (ઇન્ડિયા) અથવા સેક (યુ.એસ.) જેવા સ્ટૉક એક્સચેન્જ અને નિયમનકારી અધિકારીઓ સૂચિના ધોરણો સાથે પારદર્શિતા અને અનુપાલનની ખાતરી કરવા માટે ફાળવણીની પ્રક્રિયાની સમીક્ષા કરો.
• ફાળવણી અને રિફંડ શેર કરો: અંતિમ ફાળવણીની સૂચિ પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે, અને શેર સફળ અરજદારોના ડિમેટ (ડિમેટીરિયલાઇઝ્ડ) એકાઉન્ટમાં જમા કરવામાં આવે છે. ઓવરસબસ્ક્રિપ્શનને કારણે શેર પ્રાપ્ત કરતા નથી તેવા રોકાણકારોને તેમના એપ્લિકેશનના પૈસા માટે રિફંડ મળે છે.
• સ્ટૉક એક્સચેન્જો પર લિસ્ટિંગ: એકવાર ફાળવણીની પ્રક્રિયા પૂર્ણ થયા પછી, કંપનીના શેર ટ્રેડિંગ માટે સત્તાવાર રીતે સ્ટૉક એક્સચેન્જો (દા.ત., NSE, BSE, NYSE, NASDAQ) પર લિસ્ટ કરવામાં આવે છે.

કાનૂની અને નિયમનકારી રૂપરેખા

ભારતમાં કાનૂની અને નિયમનકારી માળખું પારદર્શિતા, રોકાણકારની સુરક્ષા અને કાનૂની માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન સુનિશ્ચિત કરવા માટે શેર, બોન્ડ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને અન્ય નાણાંકીય સાધનોની ફાળવણીની પ્રક્રિયાને સંચાલિત કરે છે. શામેલ મુખ્ય નિયમનકારી અધિકારીઓ અને કાયદાઓ આ મુજબ છે:

• સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી): સેબી એ IPO, પ્રિફરેન્શિયલ એલોટમેન્ટ અને રાઇટ્સ ઇશ્યૂ સહિત સિક્યોરિટીઝની ફાળવણીની દેખરેખ રાખતું પ્રાથમિક નિયમનકાર છે. તે યોગ્ય પ્રથાઓ સુનિશ્ચિત કરે છે, રોકાણકારના અધિકારોને સુરક્ષિત કરે છે અને સેબી (મૂડીની જારી અને જાહેર કરવાની આવશ્યકતાઓ) રેગ્યુલેશન, 2018 જેવી માર્ગદર્શિકા દ્વારા છેતરપિંડીની પ્રવૃત્તિઓને અટકાવે છે.
• કંપની અધિનિયમ, 2013: કંપનીઓ દ્વારા શેર જારી અને ફાળવણીનું સંચાલન કરે છે. તે સેક્શન 39 અને 42 નું પાલન ફરજિયાત કરે છે, જે ખાનગી પ્લેસમેન્ટ, જાહેર ઑફર અને પસંદગીની ફાળવણીને નિયંત્રિત કરે છે.
• સ્ટૉક એક્સચેન્જો (એનએસઈ અને બીએસઇ): નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એનએસઈ) અને બોમ્બે સ્ટૉક એક્સચેન્જ (બીએસઈ) પર શેરની સૂચિબદ્ધ કંપનીઓએ વાજબી ફાળવણી માટે તેમના લિસ્ટિંગ એગ્રીમેન્ટ અને ડિસ્ક્લોઝર આવશ્યકતાઓનું પાલન કરવું આવશ્યક છે.
• ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI): વિદેશી રોકાણો અને વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) અથવા બિન-નિવાસી ભારતીયો (NRIs) ને ફાળવણી માટે, RBI ની માર્ગદર્શિકા ફૉરેન એક્સચેન્જ મેનેજમેન્ટ ઍક્ટ (FEMA), 1999 હેઠળ અનુસરવી આવશ્યક છે.
• કંપનીઓના રજિસ્ટ્રાર (આરઓસી): આરઓસી સુનિશ્ચિત કરે છે કે શેર ફાળવતી વખતે અને શેરહોલ્ડિંગ માળખામાં પારદર્શિતા જાળવતી વખતે કંપનીઓ યોગ્ય પ્રક્રિયાઓનું પાલન કરે છે.

ફાળવણીની પ્રક્રિયામાં સામાન્ય પડકારો

• ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન સમસ્યાઓ: પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) અથવા બોન્ડ જારી કરવામાં, માંગ ઘણીવાર સપ્લાય કરતાં વધી જાય છે, જેના કારણે પ્રમાણાત્મક ફાળવણી અથવા લૉટરી-આધારિત ફાળવણી થાય છે, જે ઘણા રોકાણકારોને શેર વગર છોડી શકે છે.
• અન્ડરસબસ્ક્રિપ્શન જોખમો: જો કોઈ ઑફર પૂરતા રોકાણકારોને આકર્ષિત કરતી નથી, તો જારી કરતી કંપની જરૂરી મૂડી વધારવામાં નિષ્ફળ થઈ શકે છે, જેના કારણે કૅન્સલેશન, ઓછી કિંમત અથવા અન્ડરરાઇટર દ્વારા હસ્તક્ષેપ થઈ શકે છે.
• નિયમનકારી અનુપાલન સમસ્યાઓ: કંપનીઓએ સેબી, આરબીઆઇ અને કંપની અધિનિયમ, 2013 દ્વારા નિર્ધારિત માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરવું આવશ્યક છે. કોઈપણ બિન-અનુપાલનના પરિણામે દંડ, મુકદ્દમા અથવા ફાળવણી રદ થઈ શકે છે.
• પસંદગીની સારવાર અને અયોગ્ય ફાળવણી: સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (એચએનઆઇ)ને ક્યારેક ફાળવણીનો ઉચ્ચ પ્રમાણ મળે છે, જે રિટેલ રોકાણકારોને ગેરલાભ આપે છે, ખાસ કરીને આઇપીઓમાં.

યોગ્ય ફાળવણીના લાભો

• સિક્યોરિટીઝનું યોગ્ય વિતરણ: સુનિશ્ચિત કરે છે કે શેર, બોન્ડ અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એકમોને રોકાણકારો વચ્ચે વ્યવસ્થિત રીતે ફાળવવામાં આવે છે, જે સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા એકત્રીકરણને અટકાવે છે અને રિટેલ રોકાણકારની ભાગીદારી સુનિશ્ચિત કરે છે.
• રોકાણકારના આત્મવિશ્વાસને પ્રોત્સાહિત કરે છે: એક પારદર્શક ફાળવણી પ્રક્રિયા મૂડી બજારોમાં વિશ્વાસને વધારે છે, જે વધુ રોકાણકારોને IPO, બોન્ડ જારી કરવા અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ભાગ લેવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે.
• કંપનીઓ માટે કાર્યક્ષમ મૂડી ઊભી કરવી: યોગ્ય ફાળવણી કંપનીઓને જાહેર ઑફર, ખાનગી પ્લેસમેન્ટ અથવા અધિકારના મુદ્દાઓ દ્વારા અસરકારક રીતે ભંડોળ ઊભું કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે બિઝનેસ વૃદ્ધિ માટે પૂરતી કાર્યકારી મૂડી સુનિશ્ચિત કરે છે.
• નિયામક અનુપાલન અને બજારની સ્થિરતા: સેબી (ઇન્ડિયા), એસઇસી (યુ.એસ), આરબીઆઇ અને અન્ય નિયમનકારી સંસ્થાઓ દ્વારા નિર્ધારિત માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરવાથી બજારમાં હેરફેર, આંતરિક વેપાર અને અયોગ્ય પ્રથાઓ અટકાવે છે, જે સ્થિર નાણાંકીય ઇકોસિસ્ટમ તરફ દોરી જાય છે.

ફાળવણીના વાસ્તવિક-વિશ્વના ઉદાહરણો

ફાળવણીની પ્રક્રિયાએ ભારતના નાણાંકીય બજારોમાં, ખાસ કરીને હાઇ-પ્રોફાઇલ IPO, બોન્ડ જારી કરવા અને રિયલ એસ્ટેટની ફાળવણીમાં નોંધપાત્ર ભૂમિકા ભજવી છે. અહીં કેટલાક નોંધપાત્ર વાસ્તવિક-દુનિયાના ઉદાહરણો છે:

1. ઝોમેટો IPO (2021) - ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન અને પ્રમાણસર ફાળવણી

• ઝોમેટોનો IPO 38 વખત ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યો હતો, જેનો અર્થ છે કે શેરની માંગ ઉપલબ્ધ સપ્લાયથી વધુ છે.
• રિટેલ રોકાણકારોને લૉટરી-આધારિત સિસ્ટમ દ્વારા શેર ફાળવવામાં આવ્યા હતા, જ્યારે સંસ્થાકીય રોકાણકારોને બોલીના આધારે પ્રમાણસર ફાળવણી પ્રાપ્ત થઈ હતી.
• આ IPO એ ઐતિહાસિક ક્ષણને ચિહ્નિત કર્યો છે કારણ કે તે ભારતમાં પ્રથમ મુખ્ય ટેક IPO માંથી એક હતો, જે ભવિષ્યના ઇન્ટરનેટ-આધારિત સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે જાહેર જવા માટે તબક્કો સ્થાપિત કરે છે.

2. LIC IPO (2022) - ભારતીય ઇતિહાસમાં સૌથી મોટો IPO

• લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઑફ ઇન્ડિયા (LIC) એ તેનો ₹21,000 કરોડનો IPO લોન્ચ કર્યો છે, જે તેને સમયે ભારતની સૌથી મોટી જાહેર ઑફર બનાવે છે.
• સરકાર lic પૉલિસીધારકો માટે 10% શેર અનામત રાખે છે, જે રિટેલ રોકાણકારની ભાગીદારીની ખાતરી કરે છે.
• મજબૂત સબસ્ક્રિપ્શન હોવા છતાં, રિટેલ, સંસ્થાકીય અને પૉલિસીધારકો સહિત નિર્ધારિત ઇન્વેસ્ટર કેટેગરીના આધારે ફાળવણી કરવામાં આવી હતી.

તારણ

નાણાંમાં ફાળવણીની પ્રક્રિયા રોકાણકારો અને હિસ્સેદારો વચ્ચે સિક્યોરિટીઝ, બોન્ડ્સ અને રિયલ એસ્ટેટ સંપત્તિઓનું વાજબી વિતરણ સુનિશ્ચિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. આઇપીઓ, બોન્ડ જારી કરવા, ખાનગી પ્લેસમેન્ટ અથવા રિયલ એસ્ટેટ ફાળવણીના સંદર્ભમાં, યોગ્ય ફાળવણી પદ્ધતિઓ બજારની અખંડતા, રોકાણકારનો વિશ્વાસ અને નાણાંકીય સ્થિરતા જાળવે છે. સેબી (સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા), આરબીઆઇ (રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા) અને સ્ટૉક એક્સચેન્જો (એનએસઈ અને બીએસઇ) જેવી નિયમનકારી સંસ્થાઓ રોકાણકારોના હિતોની પારદર્શિતા, અનુપાલન અને સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે માર્ગદર્શિકાઓનું નિરીક્ષણ અને અમલ કરે છે. ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન, પસંદગીની સારવાર, નિયમનકારી બિન-પાલન અને સિસ્ટમની અકાર્યક્ષમતા જેવા પડકારોને મજબૂત નિયમો, તકનીકી પ્રગતિ અને રોકાણકાર શિક્ષણ દ્વારા સંબોધિત કરવા આવશ્યક છે. ઝોમેટો, LIC અને નાયકા IPO જેવા વાસ્તવિક-વિશ્વના ઉદાહરણો, દર્શાવે છે કે કેવી રીતે અસરકારક ફાળવણી વ્યૂહરચનાઓ બજારની ભાગીદારી અને રોકાણના વલણોને અસર કરી શકે છે. સારી રીતે સંરચિત ફાળવણી પ્રક્રિયા માત્ર વ્યક્તિગત રોકાણકારો અને કંપનીઓને જ લાભ આપતી નથી પરંતુ કાર્યક્ષમ મૂડી ફાળવણીને સક્ષમ કરીને એકંદર આર્થિક વિકાસમાં પણ યોગદાન આપે છે. નાણાંકીય બજારો વિકસિત થતાં, ફાળવણીની પ્રક્રિયાઓમાં સતત સુધારાઓ, નિયમનકારી દેખરેખ અને ડિજિટલાઇઝેશન બજારની કાર્યક્ષમતા વધારવા અને રોકાણકારોના અધિકારોનું રક્ષણ કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.