એક ડેરિવેટિવના ડેલ્ટાને તેની અંતર્નિહિત એસેટની કિંમતમાં ફેરફારના સંબંધમાં તેની કિંમતની ચળવળ તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે. તેને ઘણીવાર હેજ રેશિયો તરીકે પણ સંદર્ભિત કરી શકાય છે, અને ઘણીવાર વિકલ્પોમાં વ્યવહાર કરતી વખતે તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
ડેલ્ટા આપવામાં આવે છે કારણ કે જ્યારે તેની અંતર્નિહિત સંપત્તિ કિંમતમાં એક બિંદુ બદલે છે ત્યારે તેની રકમ વિકલ્પની કિંમત ખસેડશે. ઉદાહરણ તરીકે, 0.5 નો ડેલ્ટા, તેની એસેટની દરેક એક પૉઇન્ટ મૂવ માટે વિકલ્પની કિંમત 0.5 જોશે. એક ડેલ્ટાનો અર્થ એ છે કે આ વિકલ્પ તેની અંતર્નિહિત સંપત્તિના કિંમતમાં ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરશે. એક પુટ વિકલ્પના ડેલ્ટામાં 0 થી -1 ની શ્રેણીમાં મૂલ્ય છે અને 0 થી 1 ની શ્રેણીમાં એક કૉલ વિકલ્પ છે.
ડેરિવેટિવ કૉલ અથવા પુટ છે કે નહીં તેના આધારે, ડેલ્ટાને નકારાત્મક અથવા સકારાત્મક આંકડા તરીકે બતાવી શકાય છે. આનું કારણ છે કે એક પુટ વિકલ્પ, ઉદાહરણ તરીકે, એક કિંમત હશે જે તેની અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમત પર વ્યસ્ત રીતે ખસેડે છે. ડેલ્ટા 'ગ્રીક્સ'માંથી એક છે: વિકલ્પોના ટ્રેડિંગમાં શામેલ જોખમોનો એક સેટ
ડેલ્ટાનું ફોર્મુલા
Delta (Δ) is a measure of the sensitivity of an option’s price changes relative to the changes in the underlying asset’s price. In other words, if the price of the underlying asset increases by $1, the price of the option will change by Δ amount. Mathematically, the delta is found by:
ઑપ્શન ગ્રીક્સ - ડેલ્ટા માટે ફોર્મ્યુલા
ફોર્મ્યુલા ઉમેરો
ક્યાં:
o – ધ ફર્સ્ટ ડેરિવેટિવ
વી – વિકલ્પની કિંમત (સૈદ્ધાંતિક મૂલ્ય)
એસ – અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત
ડેલ્ટાના ઉદાહરણો
ચાલો ધારીએ કે બાઇકોર્ન નામનો એક જાહેર વેપાર નિગમ છે. તેના સ્ટૉકના શેર સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ખરીદવામાં અને વેચવામાં આવે છે, અને તે શેર માટે વિકલ્પો અને કૉલના વિકલ્પો ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. બાઇકોર્ન શેર પર કૉલ વિકલ્પ માટેનો ડેલ્ટા 0.35 છે. તેનો અર્થ એ છે કે બાઇકોર્ન સ્ટૉકની કિંમતમાં $1 ફેરફાર બાઇકોર્ન કૉલ વિકલ્પોની કિંમતમાં $0.35 ફેરફાર કરે છે. આમ, જો બાઇકોર્ન $20 પર વેપાર શેર કરે છે અને કૉલ વિકલ્પ $2 પર વેપાર કરે છે, તો બાઇકોર્ન શેરની કિંમતમાં $21 માં ફેરફાર એટલે કે કૉલ વિકલ્પ $2.35 ની કિંમતમાં વધારો થશે.
વિકલ્પો વિપરીત રીતે કામ કરે છે. જો બાઇકોર્ન શેર પર મૂકેલા વિકલ્પમાં -$0.65 ડેલ્ટા છે, તો બાઇકોર્ન શેરની કિંમતમાં $1 વધારો બાઇકોર્ન પુટ વિકલ્પોની કિંમતમાં $.65 ઘટાડો કરે છે. તેથી જો બાઇકોર્ન $20 પર ટ્રેડ શેર કરે છે અને $2 પર મુકવાના વિકલ્પના ટ્રેડ કરે છે, તો બાઇકોર્ન શેર $21 સુધી વધે છે, અને મુકવાનો વિકલ્પ $1.35 ની કિંમતમાં ઘટાડો કરશે.
ડેલ્ટાના ઉપયોગો
વેપારીઓ સંવેદનશીલતા મૂલ્યને તેમના સંપર્કની રકમ તરીકે સ્ટૉક અથવા અંતર્નિહિત એસેટમાં ધ્યાનમાં લઈ શકે છે. મૂલ્ય 1 ની નજીક છે, તેઓ અંતર્નિહિત સંપત્તિ સાથે વધુ સંપર્ક કરે છે.
વિકલ્પોની ડેલ્ટા વેલ્યૂનો ઉપયોગ વિકલ્પો ખરીદવામાં આવે છે કે વેચાણ કરવામાં આવે છે તે નક્કી કરવા માટે પણ કરી શકાય છે. જો કોઈ વિકલ્પની કિંમત ડેલ્ટા કરતાં ઓછી વધી જાય, તો તેનો અર્થ એ છે કે વેપારીઓ આ વિકલ્પને બોલીની કિંમતની નજીક વેચી રહ્યા છે. જો ડેલ્ટા કરતાં કિંમત વધુ હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે વેપારીઓ પૂછેલી કિંમતની નજીકના વિકલ્પો ખરીદી રહ્યા હતા.
ડેલ્ટાનો ઉપયોગ હેજિંગ હેતુઓ માટે પણ કરી શકાય છે. ઉપયોગમાં લેવાતી એક સામાન્ય હેજિંગ વ્યૂહરચના ન્યૂટ્રલ ડેલ્ટા વ્યૂહરચના છે. તેમાં ઘણા વિકલ્પો હોલ્ડ કરવાનો સમાવેશ થાય છે કે જ્યારે ડેલ્ટા એકંદરે લેવામાં આવે છે, ત્યારે તે 0. ની સમાન અથવા ખૂબ નજીકનો હોય છે આ અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતના સંબંધિત વિકલ્પોમાં મૂવમેન્ટને ઘટાડે છે.
તારણ
ડેલ્ટા એ ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક છે જે અંતર્ગત એસેટની કિંમતમાં ફેરફારો માટે વિકલ્પની કિંમતની સંવેદનશીલતાને માપે છે. સંપત્તિની કિંમતમાં $1 ફેરફાર માટે વિકલ્પના મૂલ્યમાં અપેક્ષિત ફેરફારનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા, ડેલ્ટા વેપારીઓને તેમની સ્થિતિઓના જોખમ અને સંભવિત પુરસ્કારનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે. સકારાત્મક ડેલ્ટા મૂલ્યો કૉલ વિકલ્પો પર લાગુ પડે છે, જ્યારે નકારાત્મક મૂલ્યો પુટ્સ સાથે સંકળાયેલા છે. ડેલ્ટાને સમજવાથી વેપારીઓને સ્થિતિને હેજ કરવા, એક્સપોઝર ઍડજસ્ટ કરવાની અને બજારની સ્થિતિઓ માટે તૈયાર કરેલી વ્યૂહરચનાઓ વિકસાવવાની સુવિધા મળે છે. એકંદરે, ડેલ્ટા જોખમનું સંચાલન કરવા અને ઑપ્શન ટ્રેડને અસરકારક રીતે ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે મૂળભૂત વિચાર તરીકે કાર્ય કરે છે.
