શાર્પ રેશિયો

શાર્પ રેશિયો શું છે?

શાર્પ રેશિયો એ ફાઇનાન્સમાં એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક છે, જેનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શાર્પ રેશિયોની પરફોર્મન્સ સહિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટના રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર શ્રેષ્ઠ શાર્પ રેશિયોનો હેતુ ધરાવે છે, જેમ કે 1 થી વધુ, કાર્યક્ષમ રિસ્ક મેનેજમેન્ટને સૂચવે છે. શાર્પ રેશિયોને સમજવાનો અર્થ એ છે કે ઉચ્ચ શાર્પ રેશિયોનો અર્થ એ છે કે જે જોખમ લેવામાં આવે છે તે માટે વધુ સારું રિટર્ન છે કે નહીં, જ્યારે આદર્શ શાર્પ રેશિયો પોર્ટફોલિયોના પ્રકાર મુજબ અલગ હોઈ શકે છે. શાર્પ રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે શીખવું, શાર્પ રેશિયોના ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને, ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલના કરતી વખતે સચોટતાની ખાતરી કરે છે, જેમ કે ઉચ્ચતમ શાર્પ રેશિયો પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્યાંકન કરવું અથવા શાર્પ રેશિયો પરફોર્મન્સના ઉદાહરણનું વિશ્લેષણ કરવું. આ મેટ્રિક વિવિધ ફાઇનાન્શિયલ લેન્ડસ્કેપમાં શ્રેષ્ઠ ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ઓળખવા માટે એક શક્તિશાળી સાધન છે.

શાર્પ રેશિયોનું મહત્વ

• ભંડોળના પ્રદર્શનનું વિશ્લેષણ કરો- શાર્પ રેશિયો રોકાણકારોને ભંડોળની કામગીરી પર પ્રકાશ કરવામાં મદદ કરે છે. શાર્પ રેશિયોને જોઈને, રોકાણકારો વધારાના રિટર્નની તુલનામાં કોઈપણ ફંડના જોખમનું સ્તર લઈ શકે છે. તેનો મુખ્યત્વે વિકાસ અને મૂલ્ય સ્ટાઇલ બંને સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કામગીરીનું વિશ્લેષણ કરવા માટે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
• પોર્ટફોલિયો વિવિધતાનો અભ્યાસ કરો- શાર્પ રેશિયોની મદદથી, રોકાણકારો પોર્ટફોલિયોના વિવિધતાની જરૂરિયાતને ઓળખવા માટે તેનો ઉપયોગ સાધન તરીકે કરી શકે છે.
• માન લેશો, જો કોઈ રોકાણકાર 2.00 ના તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર સાથે ભંડોળમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે, તો પોર્ટફોલિયોમાં અન્ય ભંડોળ ઉમેરવાથી રેશિયો અને જોખમના પરિબળો ઘટાડવામાં મદદ મળશે.
• ભંડોળની તુલનામાં મદદ કરે છે- શરૂઆતકર્તાઓ પાસે તક છે અને તેમના જોખમના પરિબળો અને સમાયોજિત-રિટર્ન દરોનું વિશ્લેષણ કરવા માટે વિવિધ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના તીક્ષ્ણ ગુણોની તુલના કરી શકે છે.
• રોકાણકારો જોખમના પરિબળની ગણતરી કરી શકે છે- તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર સાથે, રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરતા પહેલાં તમામ જોખમના પરિબળોની સરળતાથી ગણતરી કરી શકે છે. આ ઉપરાંત, વર્તમાન રોકાણકારો જો તેમના વર્તમાન ભંડોળને ઓછા તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર મળે તો તેમના રોકાણને સ્થળાંતર કરવાનો નિર્ણય લઈ શકે છે.
• જોખમ અને વળતર દરની તપાસ કરો- ઉચ્ચ તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર ધરાવતા ભંડોળને સારું માનવામાં આવે છે કારણ કે તે વધુ વળતર અને વધુ જોખમ આપે છે. તેથી, રોકાણકારો ઉચ્ચ વળતર મેળવવા માંગતા હોય તેવા ભંડોળનો વિકલ્પ પસંદ કરે છે જે ઉચ્ચ ગુણોત્તર સાથે આવે છે.
• જો કે, તે સમીકરણને બદલી શકે છે કારણ કે મધ્યમ અસ્થિરતા સાથે 5% વળતર આપનાર ભંડોળ હંમેશા ઉચ્ચ અસ્થિરતા સાથે 7% વળતર ધરાવતા ભંડોળ કરતાં વધુ સારું હોય છે.

શાર્પ રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

શાર્પ રેશિયો ફોર્મ્યુલા

શાર્પ રેશિયો માટે ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

શાર્પ રેશિયો = પોર્ટફોલિયો રિટર્ન - રિસ્ક-ફ્રી રેટ/પોર્ટફોલિયો રિટર્નનું સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન

ક્યાં:

• પોર્ટફોલિયો રિટર્ન: રોકાણ અથવા પોર્ટફોલિયોનું સરેરાશ રિટર્ન.
• જોખમ-મુક્ત દર: સરકારી બોન્ડ્સ જેવા જોખમ-મુક્ત રોકાણમાંથી વળતર.
• સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન: ઇન્વેસ્ટમેન્ટની અસ્થિરતા અથવા જોખમનું માપ.

શાર્પ રેશિયોની ગણતરી

તમે પગલાં અનુસાર તેની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકો છો તે અહીં આપેલ છે:

• પગલું 1: ચોક્કસ સમયગાળામાં પોર્ટફોલિયોના સરેરાશ રિટર્નને ઓળખો (દા.ત., વાર્ષિક, માસિક).
• પગલું 2: પોર્ટફોલિયોના સરેરાશ રિટર્નમાંથી રિસ્ક-ફ્રી રિટર્ન દરને ઘટાડો. આને વધારાનું રિટર્ન કહેવામાં આવે છે.
• પગલું 3: સમાન સમયગાળામાં પોર્ટફોલિયો રિટર્નના સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશનને માપો. આ રોકાણના જોખમને દર્શાવે છે.
• પગલું 4: શાર્પ રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન દ્વારા અતિરિક્ત રિટર્નને વિભાજિત કરો.

શાર્પ રેશિયોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો તેનું ઉદાહરણ

જો કોઈ પોર્ટફોલિયોમાં 12% નું વાર્ષિક રિટર્ન હોય, તો રિસ્ક-ફ્રી રેટ 2% છે, અને તેના રિટર્નનું સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન 10% છે, તો શાર્પ રેશિયો છે:

શાર્પ રેશિયો = 12%−2%/10% = 1.0

આ સૂચવે છે કે પોર્ટફોલિયો રિસ્કના એકમ દીઠ રિટર્નના 1 યુનિટની કમાણી કરે છે. ઉચ્ચ શાર્પ રેશિયો સામાન્ય રીતે વધુ સારી રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્નને સૂચવે છે.

સારો શાર્પ રેશિયો શું છે?

નીચે આપેલ ટેબલ સારા અને ખરાબ તીવ્ર ગુણોત્તરના સૂચકો દર્શાવે છે. 1.00 કરતાં ઓછા રોકાણ ધરાવતા રોકાણકારોને વધુ વળતર મળશે નહીં.

જો કે, 1.00 થી 3.00 વચ્ચેના તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર સાથેના રોકાણોને મહાન તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર માનવામાં આવે છે અને 3.000 થી વધુના રોકાણોને શ્રેષ્ઠ તીક્ષ્ણ ગુણોત્તર માનવામાં આવે છે.

શાર્પ રેશિયોની મર્યાદાઓ

જ્યારે શાર્પ રેશિયોને વ્યાપકપણે મૂલ્યવાન મેટ્રિક તરીકે ગણવામાં આવે છે, ત્યારે તેના ખામીઓ વગર નથી:

• સરળ પગલું: તે વળતરને ધારે છે જે સામાન્ય વિતરણને અનુસરે છે અને સ્કૂનેસ અથવા કર્ટોસિસ માટે જવાબદાર નથી, જે અત્યંત અસ્થિર રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં અચોક્કસતા તરફ દોરી શકે છે.
• જોખમ-મુક્ત દર: જોખમ-મુક્ત દરની પસંદગી પરિણામોને અસર કરી શકે છે, ખાસ કરીને વધઘટ વ્યાજ દરોવાળા પર્યાવરણમાં.
• નૉન-ડાયનેમિક: તે ચોક્કસ સમયસીમામાં રોકાણોની તુલના કરવા માટે શ્રેષ્ઠ કામ કરે છે પરંતુ લાંબા ગાળાના અથવા ડાયનેમિક પોર્ટફોલિયોનું અસરકારક રીતે મૂલ્યાંકન કરી શકતું નથી.
• અન્ય જોખમોને અવગણે છે: તે લિક્વિડિટી રિસ્ક, ક્રેડિટ રિસ્ક અથવા સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશનથી આગળની માર્કેટની સ્થિતિઓ જેવા જોખમોને ધ્યાનમાં લેતું નથી.

શાર્પ રેશિયો પર સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશનની અસર

સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન શાર્પ રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે ઇન્વેસ્ટમેન્ટની અસ્થિરતા અથવા જોખમને માપે છે:

• ઉચ્ચ માનક વિચલન: વધુ જોખમ સૂચવે છે અને શાર્પ રેશિયો ઘટાડે છે, જે ઓછા કાર્યક્ષમ જોખમ-સમાયોજિત વળતરનો અર્થ છે.
• ઓછું સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન: ઓછું જોખમ સૂચવે છે અને શાર્પ રેશિયો વધે છે, જે રોકાણને વધુ અનુકૂળ લાગે છે. જો કે, સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન માત્ર રોકાણ માટે ચોક્કસ જોખમોને સંપૂર્ણપણે કૅપ્ચર કરી શકતું નથી, જે મેટ્રિક પર ઓવર-રિલાયન્સ તરફ દોરી શકે છે.

શાર્પ રેશિયોનો ઉપયોગ કરતી વખતે ધ્યાનમાં રાખવાની બાબતો

રોકાણના નિર્ણયો માટે શાર્પ રેશિયોનો ઉપયોગ કરતી વખતે:

• સમાન સંપત્તિઓની તુલના કરો: અર્થપૂર્ણ વિશ્લેષણની ખાતરી કરવા માટે માત્ર સમાન પ્રકૃતિના રોકાણોની તુલના કરો.
• લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણ: માત્ર ટૂંકા ગાળાના શાર્પ રેશિયો પર આધારિત નિર્ણયોને ટાળો, કારણ કે બજારની સ્થિતિઓ પરિણામોને ઝટકો શકે છે.
• અન્ય મેટ્રિક્સને ધ્યાનમાં લો: પરફોર્મન્સની વધુ સૂક્ષ્મ સમજ માટે સોર્ટિનો રેશિયો અથવા ટ્રેનર રેશિયો જેવા પૂરક મેટ્રિક્સનો ઉપયોગ કરો.
• ધારણાઓનું ધ્યાન રાખો: ખોટી અર્થઘટનને ટાળવા માટે શાર્પ રેશિયોની અંતર્નિહિત ધારણાઓને સમજો.

તારણ

શાર્પ રેશિયો રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા અને રોકાણોની તુલના કરવા માટે એક ઉપયોગી સાધન છે, પરંતુ તે ખામીયુક્ત નથી. વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લેવા માટે, તેનો ઉપયોગ અન્ય પરફોર્મન્સના પગલાંઓ સાથે કરવો અને તેની મર્યાદાઓ વિશે ધ્યાનમાં રાખવું શ્રેષ્ઠ છે. તે રોકાણોને સમજવા માટે એક મૂલ્યવાન શરૂઆત બિંદુ તરીકે કાર્ય કરે છે પરંતુ ક્યારેય એકમાત્ર મેટ્રિક ડ્રાઇવિંગ નિર્ણયો ન હોવા જોઈએ.