સ્ટ્રેન્ગલ

સ્ટ્રેન્ગલ શું છે?

સ્ટ્રેન્ગલ એ એક વિકલ્પ વ્યૂહરચના છે જેમાં રોકાણકાર કોલ અને પુટ વિકલ્પ બંનેમાં પોઝિશન ધરાવે છે પરંતુ વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે. આ કિસ્સામાં સમાપ્તિની તારીખ તેમજ અન્ડરલાઇંગ એસેટ સમાન છે. જો અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટી નજીકના ભવિષ્યમાં મોટી કિંમતની હિલચાલનો અનુભવ કરશે તો સ્ટ્રેન્ગલ એક સારી વ્યૂહરચના છે. એક સ્ટ્રેન્ગલ પેટર્ન સ્ટ્રૅડલ જેવું જ છે પરંતુ વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો પર વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરે છે જ્યારે સ્ટ્રૅડલ કૉલનો ઉપયોગ કરે છે અને એક જ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર મૂકે છે.

સ્ટ્રેન્ગલ કેવી રીતે કામ કરે છે

રોકાણકારો જ્યારે કૉલ બંનેમાં હિસ્સો ધરાવે છે અને ખૂબ જ સમાપ્તિની તારીખ સાથે એક જ એસેટ પર વિકલ્પ મૂકે છે ત્યારે સ્ટ્રેન્ગલ ઑપ્શન ટેકનિકનો ઉપયોગ કરે છે. These options however have distinct strike prices. As an investor this lets you profit from the price swings in the underlying asset. લાંબા અંતરના રોકાણકાર એક સાથે મની કોલ અને આઉટ ઓફ મની પુટ વિકલ્પ ખરીદે છે. The call options strike price is higher than the underlying assets current market price, while the put has a strike price that is lower than the assets market price. An investor in the short strangle sells an out of the money put and an out of money call. This approach is a neutral strategy with limited profit potential. A short strangle profits when the price of the underlying stock trades in a narrow range between the breakeven points.

લાંબા સ્ટ્રેન્ગલ

Long Strangle – Limited Risk and Unlimited profit potential.

1 OTM કૉલ ખરીદો

Buy 1 OTM put

ધારો કે સ્ટોક $50 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. ઑપ્શન ટ્રેડર $100 માટે $45 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર પુટ ખરીદે છે અને તે જ સમયે $100 માટે $55 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર કૉલ ખરીદે છે, જે 100 ની લૉટ સાઇઝને ધારે છે. ટ્રેડ દાખલ કરવા માટે લેવામાં આવેલ ચોખ્ખી ડેબિટ $200 છે.

કેસ 1-

On expiration, if the stock is trading between $45 and $55, both options expire worthless and the options trader suffers a maximum loss which is equal to the initial debit of $200 taken to enter the trade.

કેસ 2-

If the stock goes up and is trading at $60 on expiration, then put will expire worthless but the call expires in the money and has an intrinsic value of $500. The final profit is equal to $300 ($500-$200).

કેસ 3-

If the stock price drops below $40 on expiration, a call will expire worthless but put is in the money and has the intrinsic value of $500. The final profit is equal to the $300 ($500-$200).

ટૂંકો સ્ટ્રેન્ગલ

When the price of the stock does not change , short strangles allow investors to benefit. Short-strangle investors sell call options with strike price higher than the current share price and put options with strike price lower than the current share price. A short strangle strategy is a neutral strategy and allows investor to benefit from the status quo in a financial market. A short strangle position is held when an investor simultaneously sells a slightly out of the money call option as well as an out of the money put option of the same underlying asset with the same expiration date. However the strike prices are different for both.

Short Strangle – Limited Profit and Unlimited Risk Strategy.

1 OTM કૉલ વેચો

Sell 1 OTM put

ધારો કે સ્ટોક $50 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. An options trader sells a put at a strike price of $45 for a price of $100 and simultaneously sells a call at $55 for $100, assuming a lot size of 100. The net credit to enter the trade is $200.

કેસ 1-

On expiration, if XYZ is trading between $45 and $55, both options expire worthless and the options trader gets to keep the entire initial credit $200 which is also his maximum profit.

કેસ 2-

If XYZ stock rallies and is trading at $60 at expiration, the put will expire worthless but the call is in the money and has an intrinsic value of $500. Subtracting the initial credit of $200, the trader’s net loss stands at $300. If the price moves significantly above $55 the loss can be unlimited.

Pros and Cons of a Strangle

ફાયદાઓ

Offers profit potential on upward or downward price movements
Less expensive compared to other trading strategies such as straddle
Offers unlimited profit potential in both directions

ગેરફાયદા

Only profitable following a massive change in the underlying asset’s strike price
Comes with more risks compared to other strategies, as out of the money options are used.
Effects of time decay reduce profits

Strangle V/s Straddle

STRADDLES	STRANGLES
Strike prices and expiration dates of the options are the same.	Options have the same expiration date but different strike prices.
Net value of the options changes with any change in the underlying stock’s price.	Larger change in the underlying stock’s price is required before the net value of the options changes.
More expensive to implement	Cheaper to implement
No directional bias	Some scope of directional bias

તમે સ્ટ્રેન્ગલના બ્રેકઇવનની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકો છો?

લાંબા સ્ટ્રેંગલ ઊપર અથવા નીચે જઈને અન્ડરલાઇંગથી નફો ઉત્પન્ન કરે છે. બે બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ છે. આની ગણતરી સ્ટ્રેન્ગલ પ્લસ કૉલ સ્ટ્રાઇકના ખર્ચ અને સ્ટ્રેંગલ માઇનસ પુટ સ્ટ્રાઇકના ખર્ચ તરીકે કરવામાં આવે છે.

તમે લાંબા અલંકાર પર પૈસા કેવી રીતે ગુમાવી શકો છો?

જો તમે લાંબા સ્થિતિમાં છો અને અંતર્નિહિત ભૂતકાળની હડતાળમાં શામેલ નથી, તો બંને વિકલ્પો અયોગ્ય રીતે સમાપ્ત થશે અને તમે વ્યૂહરચના માટે જે ચુકવણી કરી છે તે ગુમાવશો.

સ્ટ્રેન્ગલ સ્ટ્રેટેજી સાથે સંકળાયેલી શબ્દાવલીઓ

પુટ ઑપ્શન	પુટ ઑપ્શન એ બે પક્ષો વચ્ચેનો ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ છે. પુટ ઓપ્શનના ખરીદનાર ચોક્કસ સમયગાળા માટે ઑપ્શન સેલરને મૂકવા માટે કોઈ ચોક્કસ એસેટ વેચવાના વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનો અધિકાર (તે જવાબદારી નથી) કમાવે છે.
કૉલ ઑપ્શન	કૉલ વિકલ્પ એ બે પક્ષો વચ્ચેનો ડેરિવેટિવ કરાર છે. The buyer of the call option earns a right (it is not an obligation) to exercise his option to buy a particular asset from the call option seller for a stipulated period of time.
સ્પૉટ કિંમત	Spot price refers to the current price of a security at which it can be bought/ sold at a particular place and time.
સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ	Strike price is the pre-determined price at which the buyer and seller of an option agree on a contract or exercise a valid and unexpired option. While exercising a call option, the option holder buys the asset from the seller, while in the case of a put option, the option holder sells the asset to the seller.
In the Money Option	“In the money” refers to an option that will produce a profit if it is exercised. It differs for call and put options. When a call option is in the money, the strike price for the underlying asset is less than the market price
પ્રીમિયમ	It is the fee you pay to the seller of an option to participate in online trading.
Out of the Money Option	An options contract is “out of the money” (OTM) when it lacks intrinsic value. When this is the case, there is no point in exercising the contract.
At the Money Option	એટી-મની (એટીએમ) વિકલ્પોમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ હોય છે જે તેના અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકની માર્કેટ કિંમતની સમાન હોય છે. એટ-મની વિકલ્પોમાં કોઈ આંતરિક મૂલ્ય નથી, પરંતુ કારણ કે તેમની પાસે સમયનું મૂલ્ય છે, તેઓ સમાપ્ત થાય તે પહેલાં સંભવિત રીતે નફો કમાવી શકે છે.

નિષ્કર્ષ

આમ સ્ટ્રેન્ગલ એક વિકલ્પો ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જ્યાં વેપારીઓ કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે અને સમાન સંપત્તિ પર વિકલ્પ મૂકે છે. સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે, પરંતુ સ્ટ્રાઇકની કિંમત અલગ હોય છે. તેને કાર્ય કરવા માટે સાવચેત આયોજન જરૂરી છે કારણ કે રોકાણકારોએ ઉચ્ચ અને ઓછા અસ્થિર બજારો બંને માટે જવાબદાર હોવા જોઈએ.