टेलर रूल फॉर्मूला पहली बार टेलर द्वारा प्रस्तुत किया गया था, जिन्होंने नोट किया कि यह 1993 से पहले कई वर्षों तक फेडरल रिज़र्व पॉलिसी को सटीक रूप से प्रतिबिंबित करता है, लेकिन इसे एक सेटिंग में "अवधारणा" के रूप में भी जाना जाता है, जहां नीति नियम का मैकेनिकल रूप से वर्णन करने वाले किसी भी विशिष्ट बीजगणित फॉर्मूला का पालन करना व्यावहारिक रूप से असंभव है.
नियम के अनुसार, फेडरल फंड की दर तब अधिक होनी चाहिए जब महंगाई फेड के मुद्रास्फीति उद्देश्य से अधिक होती है और मुद्रास्फीति कम होने पर कम होती है. इस तरह, वास्तविक जीडीपी वृद्धि जो आमतौर पर अर्थव्यवस्था की पूर्ण क्षमता द्वारा निर्धारित लक्ष्य से अधिक होती है-उसे उच्च ब्याज दर की आवश्यकता होगी, जबकि उद्देश्य से कम होने वाली वृद्धि के कारण कम हो जाएगी.
टेलर का समीकरण इसके सबसे बुनियादी रूप में इस प्रकार दिखाई देता है:
आर = पी + 0.5y + 0.5 (पी - 2) + 2
जहां:
मामूली फेड फंड दर = R
p बराबर महंगाई दर
y जीडीपी और वर्तमान वास्तविक जीडीपी में लॉन्ग-टर्म लीनियर ट्रेंड के बीच प्रतिशत अंतर है.
आमतौर पर स्थिर वृद्धि और मध्यम मुद्रास्फीति की विशेषता वाले स्थिर समय के दौरान, टेलर रूल मौद्रिक नीति के लिए एक विश्वसनीय मार्गदर्शिका है, लेकिन आर्थिक संकटों के दौरान काफी कम है. चूंकि मौद्रिक नीति नेगेटिव ब्याज दरों पर अपनी प्रभावशीलता को खोती है, इसलिए केंद्रीय बैंकों ने गंभीर आर्थिक संकटों से निपटने के लिए वैकल्पिक साधनों का उपयोग किया है, जैसे कि बड़े एसेट की खरीद, जिसे अक्सर क्वांटिटेटिव ईज़िंग के नाम से जाना जाता है. मूल टेलर नियम इन संभावनाओं को ध्यान में नहीं रखता है.
