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सरकारी सिक्योरिटीज़ फाइनेंशियल मार्केट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, जो सरकार के लिए जनता से फंड उधार लेने के साधन के रूप में कार्य करती है. इन सिक्योरिटीज़ को सुरक्षित इन्वेस्टमेंट माना जाता है, क्योंकि सरकार की क्रेडिट योग्यता और स्थिरता उन्हें वापस प्रदान करती है. इस लेख में, हम सरकारी सिक्योरिटीज़, उनके प्रकार, भारत में ट्रेडिंग और इन्वेस्टमेंट विकल्प के रूप में उनके लाभों की अवधारणा के बारे में जानेंगे.
भारत में सरकारी सुरक्षा क्या है?
सरकारी सिक्योरिटीज़, जिसे जी-सेक भी कहा जाता है, सरकार द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट को अपनी राजकोषीय आवश्यकताओं को फाइनेंस करने के लिए देखें. ये सिक्योरिटीज़ सरकार की पुनर्भुगतान गारंटी द्वारा समर्थित हैं और जोखिम-मुक्त निवेश माने जाते हैं. वे फिक्स्ड-इनकम मार्केट का एक अभिन्न हिस्सा हैं और सरकारी सिक्योरिटीज़ मार्केट पर ट्रेड किए जाते हैं.
सरकारी प्रतिभूतियां अपनी व्यय आवश्यकताओं, बजट बजट की कमी और विकासात्मक परियोजनाओं को पूरा करने के लिए जनता से धन जुटाने के लिए सरकार के लिए एक साधन के रूप में कार्य करती हैं. इन सिक्योरिटीज़ को खरीदने वाले निवेशक नियमित ब्याज़ भुगतान और मेच्योरिटी पर मूल राशि के बदले सरकार को पैसे देते हैं.
सरकारी प्रतिभूतियों के उदाहरण क्या हैं?
सरकारी प्रतिभूतियों के उदाहरणों में शामिल हैं:
- ट्रेजरी बिल (शॉर्ट-टर्म G-सेकेंड)
- डेटेड सिक्योरिटीज़ (लॉन्ग-टर्म G-सेकेंड)
- कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबीएस)
- राज्य विकास लोन
- ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (टिप्स)
- ज़ीरो-कूपन बॉन्ड
- कैपिटल इंडेक्स्ड बॉन्ड्स
- फ्लोटिंग रेट बॉन्ड
- सेविंग बॉन्ड
- ट्रेजरी नोट्स
- खजाना बांड
सरकारी प्रतिभूतियों के प्रकार
ट्रेजरी बिल (शॉर्ट-टर्म G-सेकेंड)
ट्रेजरी बिल, जिसे आमतौर पर टी-बिल कहा जाता है, एक वर्ष से कम की मेच्योरिटी अवधि वाले शॉर्ट-टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़ होते हैं. उन्हें अपने फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी किया जाता है और वे अत्यधिक लिक्विड इंस्ट्रूमेंट हैं. टी-बिल सरकार के लिए अपनी शॉर्ट-टर्म फंडिंग आवश्यकताओं को कुशलतापूर्वक मैनेज करने की एक प्रक्रिया के रूप में कार्य करते हैं.
डेटेड सिक्योरिटीज़ (लॉन्ग-टर्म G-सेकेंड)
डेटेड सिक्योरिटीज़ एक निश्चित मेच्योरिटी अवधि के साथ दीर्घकालिक सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं, आमतौर पर 5 से 40 वर्ष. वे कूपन भुगतान के रूप में जाने जाने वाले निवेशकों को नियमित ब्याज़ का भुगतान करते हैं, और मेच्योरिटी पर मूलधन राशि वापस करते हैं. दीर्घकालिक प्रोजेक्ट और सरकारी उधार आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए तारीख की सिक्योरिटीज़ महत्वपूर्ण हैं.
भारत में सरकारी प्रतिभूतियों में व्यापार
भारत में माध्यमिक बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों का सक्रिय रूप से व्यापार किया जाता है. जी-सेक का ट्रेडिंग एनडीएस-ओएम (नेगोशिएटेड डीलिंग सिस्टम - ऑर्डर मैचिंग) प्लेटफॉर्म के माध्यम से होता है, जो ट्रेडिंग प्रोसेस में पारदर्शिता और कुशलता सुनिश्चित करता है. बैंकों, प्राथमिक डीलरों और संस्थागत निवेशकों सहित बाजार प्रतिभागियों, अपने निवेश उद्देश्यों और बाजार की स्थितियों के आधार पर इन सिक्योरिटीज़ का सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं.
कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबीएस)
कैश मैनेजमेंट बिल सरकार के कैश फ्लो में अस्थायी लिक्विडिटी मिसमैच को मैनेज करने के लिए जारी किए गए शॉर्ट-टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं. उनके पास 91 दिनों तक की मेच्योरिटी अवधि है और उन्हें अपने फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी किया जाता है.
दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियां
तारीख की सरकारी सिक्योरिटीज़ सरकार द्वारा जारी किए गए लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट हैं. उनके पास कूपन भुगतान और एक निर्दिष्ट मेच्योरिटी अवधि फिक्स्ड है.
राज्य विकास लोन
राज्य विकास लोन भारत में राज्य सरकारों द्वारा अपने विकास परियोजनाओं को फाइनेंस करने और राजकोषीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी किए गए डेट साधन हैं. इन सिक्योरिटीज़ में जारी करने वाले राज्य के आधार पर अलग-अलग ब्याज़ दरें और मेच्योरिटी अवधि होती हैं.
ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (टिप्स)
ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज़ (टिप्स) इन्फ्लेशन से इन्वेस्टर की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन की गई सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं. उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में परिवर्तनों के आधार पर इन सिक्योरिटीज़ की मूल राशि समायोजित की जाती है.
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं जो निवेशकों को नियमित ब्याज़ नहीं देते हैं. उन्हें अपने फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी किया जाता है और मेच्योरिटी पर पूरी मूलधन राशि प्रदान करता है.
कैपिटल इंडेक्स्ड बॉन्ड्स
कैपिटल इंडेक्स्ड बॉन्ड इन्फ्लेशन-इंडेक्स्ड सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं जो प्राइस इंडेक्स में बदलाव के आधार पर मूलधन राशि को एडजस्ट करके महंगाई से सुरक्षा प्रदान करते हैं.
फ्लोटिंग रेट बॉन्ड
फ्लोटिंग रेट बॉन्ड वेरिएबल ब्याज़ दरों वाली सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं जो रेफरेंस रेट के आधार पर आवधिक रूप से रीसेट करते हैं. ये बॉन्ड ब्याज़ दर के उतार-चढ़ाव से सुरक्षा प्रदान करते हैं.
सेविंग बॉन्ड
सेविंग बॉन्ड सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं, जो रिटेल निवेशकों को बचाने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. ये बॉन्ड आकर्षक ब्याज़ दरें और विभिन्न टैक्स लाभ प्रदान करते हैं.
ट्रेजरी नोट्स
ट्रेजरी नोट 1 से 10 वर्षों की मेच्योरिटी अवधि के साथ मध्यम-अवधि की सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं. वे निवेशकों को नियमित ब्याज़ का भुगतान करते हैं.
खजाना बांड
ट्रेजरी बॉन्ड दस वर्षों से अधिक मेच्योरिटी वाली लॉन्ग-टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़ हैं. वे निवेशकों को फिक्स्ड-ब्याज़ भुगतान प्रदान करते हैं.
सरकारी सिक्योरिटीज़ कौन खरीद सकता है?
सरकारी सिक्योरिटीज़ बैंकों, वित्तीय संस्थानों, प्राथमिक डीलरों, कॉर्पोरेट संस्थानों, व्यक्तियों और विदेशी निवेशकों सहित विभिन्न संस्थाओं द्वारा खरीदारी के लिए उपलब्ध हैं. इन सिक्योरिटीज़ को भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) द्वारा या मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंज या एनडीएस-ओएम प्लेटफॉर्म के माध्यम से माध्यमिक बाजार में आयोजित नीलामी के माध्यम से खरीदा जा सकता है.
आप सरकारी प्रतिभूतियों में कैसे व्यापार करते हैं?
सरकारी सिक्योरिटीज़ में ट्रेडिंग प्राइमरी मार्केट या सेकेंडरी मार्केट के माध्यम से की जा सकती है. प्राइमरी मार्केट में, निवेशक नई जारी सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए आरबीआई द्वारा आयोजित नीलामी में भाग ले सकते हैं. निवेशक मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंज या एनडीएस-ओएम प्लेटफॉर्म के माध्यम से माध्यमिक बाजार में सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीद और बेच सकते हैं.
बैंक सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश क्यों करते हैं?
बैंक विभिन्न कारणों से सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. ये सिक्योरिटीज़ बैंक अपने अतिरिक्त फंड को पार्क करने के लिए एक सुरक्षित, लिक्विड इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करती हैं. सरकारी सिक्योरिटीज़ बैंकों को अपनी वैधानिक लिक्विडिटी अनुपात (एसएलआर) की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक साधन के रूप में भी कार्य करती हैं, जिससे सरकार द्वारा स्वीकृत सिक्योरिटीज़ में निवेश किए जाने वाले अपने डिपॉजिट का एक निश्चित भाग अनिवार्य होता है.
सरकारी प्रतिभूतियों की विशेषताएं क्या हैं?
सरकारी सिक्योरिटीज़ के पास कई विशेषताएं हैं, जिनमें शामिल हैं:
- सरकार द्वारा मूलधन और ब्याज का गारंटीयुक्त पुनर्भुगतान.
- नियमित अंतराल पर फिक्स्ड कूपन भुगतान.
- मेच्योरिटी अवधि शॉर्ट-टर्म से लॉन्ग-टर्म तक होती है.
- सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किया जा सकता है, जो निवेशकों को लिक्विडिटी प्रदान करता है.
सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करने के क्या लाभ हैं?
सरकारी सिक्योरिटीज़ में निवेश करने से कई फायदे मिलते हैं, जैसे:
- सुरक्षा: सरकारी सिक्योरिटीज़ को सरकार की क्रेडिट योग्यता और पुनर्भुगतान की गारंटी के कारण जोखिम-मुक्त निवेश माना जाता है.
- नियमित आय: ये सिक्योरिटीज़ नियमित ब्याज़ भुगतान प्रदान करती हैं, जो निवेशकों को स्थिर आय प्रदान करती हैं.
- विविधता: सरकारी सिक्योरिटीज़ समग्र जोखिम को कम करके निवेश पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान कर सकती हैं.
- लिक्विडिटी: इन सिक्योरिटीज़ को सेकेंडरी मार्केट में आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है, जिससे इन्वेस्टर के लिए लिक्विडिटी सुनिश्चित होती है.
- टैक्स लाभ: कुछ सरकारी सिक्योरिटीज़ टैक्स लाभ प्रदान करती हैं, जैसे अर्जित ब्याज़ पर टैक्स छूट.
क्या कोई व्यक्ति सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीद सकता है?
हां, व्यक्ति सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीद सकते हैं. रिटेल निवेशक आरबीआई द्वारा आयोजित नीलामी के गैर-प्रतिस्पर्धी बोली खंड में भाग ले सकते हैं. वे इन सिक्योरिटीज़ को होल्ड करने वाले म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से सरकारी सिक्योरिटीज़ में भी इन्वेस्ट कर सकते हैं.
क्या सरकारी सिक्योरिटीज़ एक अच्छा निवेश है?
सरकारी सिक्योरिटीज़ को आमतौर पर अच्छा इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है, विशेष रूप से जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर्स के लिए. वे स्थिरता, नियमित आय और लिक्विडिटी प्रदान करते हैं. हालांकि, इन्वेस्टर को इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने से पहले अपने इन्वेस्टमेंट के उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता और प्रचलित मार्केट की स्थितियों का आकलन करना चाहिए.
सरकारी प्रतिभूतियों और बांडों के बीच अंतर
सरकारी प्रतिभूतियां और बॉन्ड अक्सर परस्पर बदलाव के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं. जबकि सरकारी सिक्योरिटीज़ सरकार द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट की व्यापक श्रेणी को दर्शाती है, वहीं बॉन्ड स्पष्ट रूप से निश्चित कूपन भुगतान और मेच्योरिटी अवधि के साथ लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट का प्रतिनिधित्व करते हैं.
सरकारी प्रतिभूतियों के माध्यम से पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करना
अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति बनाए रखने में सरकारी प्रतिभूतियां महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं. ओपन मार्केट में सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीदकर या बेचकर, सेंट्रल बैंक फाइनेंशियल सिस्टम में लिक्विडिटी और ब्याज़ दरों को प्रभावित कर सकता है. केंद्रीय बैंक आमतौर पर मौद्रिक नीति को लागू करने और आर्थिक स्थितियों को नियंत्रित करने के लिए इस टूल का उपयोग करते हैं.
निष्कर्ष
सरकारी सिक्योरिटीज़ फाइनेंशियल मार्केट में आवश्यक साधन हैं, जो सरकार के लिए फंड उधार लेने और अपनी राजकोषीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक साधन के रूप में कार्य करती हैं. वे सुरक्षित और विश्वसनीय इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं, स्थिरता और नियमित आय के साथ इन्वेस्टर को आकर्षित करते हैं. चाहे यह ट्रेजरी बिल, तारीख की सिक्योरिटीज़ हो या अन्य सरकारी सिक्योरिटीज़, ये इंस्ट्रूमेंट देश के आर्थिक विकास में भाग लेने के लिए व्यक्तियों और संस्थानों को अवसर प्रदान करते हैं.
