बॉन्ड: अर्थ, प्रकार, विशेषताएं और सीमाएं

परिचय

स्टॉक के विपरीत, बॉन्ड आपको स्वामित्व अधिकार नहीं देते हैं. वे बॉन्ड जारीकर्ता के लिए खरीदार (आप) से लोन का प्रतिनिधित्व करते हैं. बॉन्ड एक फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट है जो किसी इन्वेस्टर द्वारा उधारकर्ता (आमतौर पर कॉर्पोरेट या सरकारी) को किए गए लोन को दर्शाता है. बॉन्ड को लेंडर और उधारकर्ता के बीच I.O.U के रूप में माना जा सकता है जिसमें लोन का विवरण और उसके भुगतान शामिल हैं. कंपनियों, नगरपालिकाओं, राज्यों और संप्रभु सरकारों द्वारा परियोजनाओं और संचालनों को वित्तपोषित करने के लिए बॉन्ड का उपयोग किया जाता है. बॉन्ड के मालिक जारीकर्ता के डेट होल्डर या क्रेडिटर होते हैं.

बॉन्ड क्या है?

बॉन्ड खरीदार और निवेशक के बीच एक कॉन्ट्रैक्ट है, जहां जारीकर्ता एक विशिष्ट राशि उधार लेता है और मेच्योरिटी तिथि के नाम से जानी जाने वाली भविष्य की तिथि पर इसे पुनर्भुगतान करने का वादा करता है. आमतौर पर बॉन्ड को पूर्वनिर्धारित कूपन दर के साथ जारी किया जाता है, जो बॉन्डधारकों को किए गए ब्याज़ भुगतान की गणना करता है.

बांड की विशेषताएं

बॉन्ड में कई प्रमुख विशेषताएं हैं जो उन्हें अनूठे इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट बनाते हैं. इन विशेषताओं में शामिल हैं:

फेस वैल्यू: फेस वैल्यू, मूलधन राशि या पार वैल्यू वह राशि दर्शाती है जो जारीकर्ता द्वारा मेच्योरिटी पर बॉन्डहोल्डर को पुनर्भुगतान करने के लिए सहमत होता है. यह बॉन्ड की प्रारंभिक वैल्यू है और ब्याज़ भुगतान निर्धारित करता है.

ट्रेडेबल बॉन्ड: बॉन्ड को मेच्योरिटी की तिथि से पहले सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किया जा सकता है. यह निवेशकों को अपनी निवेश रणनीतियों, बाजार की स्थितियों या फाइनेंशियल ज़रूरतों को बदलने के आधार पर बॉन्ड खरीदने या बेचने की अनुमति देता है.

ब्याज़ या कूपन दर: आमतौर पर कूपन दर कहा जाने वाला ब्याज़ दर, बॉन्ड की फेस वैल्यू का निश्चित प्रतिशत है, जिसे जारीकर्ता बॉन्ड की अवधि पर ब्याज़ के रूप में भुगतान करने के लिए सहमत है. ब्याज़ का भुगतान आमतौर पर अर्ध-वार्षिक या वार्षिक रूप से किया जाता है.

बॉन्ड की अवधि: बॉन्ड की एक निर्दिष्ट अवधि या मेच्योरिटी अवधि होती है, जो जारीकर्ता बॉन्डहोल्डर को मूलधन राशि का पुनर्भुगतान करने तक का समय दर्शाता है. मेच्योरिटीज़ महीनों से लेकर वर्षों तक हो सकती है, जो इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट क्षितिज में सुविधा प्रदान करती है.

क्रेडिट क्वालिटी: बॉन्ड की क्रेडिट क्वालिटी खरीदार की फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने और बॉन्डधारकों को पुनर्भुगतान करने की क्षमता को दर्शाती है. क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां जारीकर्ताओं का मूल्यांकन करती हैं और अपनी क्रेडिट योग्यता को दर्शाने के लिए रेटिंग निर्धारित करती हैं. उच्च रेटिंग वाले बॉन्ड कम जोखिम वाले माने जाते हैं और आमतौर पर कम उपज प्रदान करते हैं, जबकि कम रेटेड बॉन्ड में अधिक जोखिम होता है लेकिन उच्च रिटर्न प्रदान किए जा सकते हैं.

बॉन्ड के प्रकार

सरकारी बॉन्ड- सरकारी बांड या सार्वभौमिक बांड सरकारी खर्च को समर्थन देने के लिए राष्ट्रीय सरकार द्वारा जारी किया गया ऋण का साधन है
कॉर्पोरेट बॉन्ड- कॉर्पोरेट बॉन्ड कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किए जाते हैं और दिवालियापन के अधिक जोखिम के कारण सरकारी बॉन्ड से संबंधित अधिक उपज प्रदान करते हैं. उच्च क्रेडिट रेटिंग वाला बॉन्ड कम ब्याज़ दर का भुगतान करेगा क्योंकि क्रेडिट क्वालिटी बिज़नेस के कम डिफॉल्ट जोखिम को दर्शाती है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई कंपनी नया प्लांट बनाना चाहती है, तो यह बॉन्ड जारी कर सकती है और बॉन्ड मेच्योर होने तक निवेशकों को ब्याज़ दर का भुगतान कर सकती है. कंपनी मूल मूलधन का भी पुनर्भुगतान करती है.

एजेंसी बॉन्ड- किसी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम या संघीय सरकारी विभाग द्वारा यू.एस. ट्रेजरी के अलावा जारी किया गया सुरक्षा.
नगरपालिका बॉन्ड- तब जारी किया जाता है जब सरकारी निकाय इन्फ्रा से संबंधित, सड़क, हवाई अड्डे, रेलवे स्टेशन, स्कूल आदि जैसे परियोजनाओं के लिए फंड जुटाना चाहता है. म्युनिसिपल बॉन्ड अलग-अलग हो सकते हैं: शॉर्ट-टर्म बॉन्ड अपने मूलधन को एक से तीन वर्ष में चुका सकते हैं, जबकि लॉन्ग-टर्म बॉन्ड मेच्योर होने में दस वर्ष लग सकते हैं.

बॉन्ड इन्वेस्टमेंट का लाभ

इन्वेस्टमेंट पर फिक्स्ड रिटर्न- बॉन्ड में फिक्स्ड इन्वेस्टमेंट समय पर नियमित ब्याज़ प्रदान करता है. इसके अलावा, एक बार बॉन्ड मेच्योर होने के बाद, आपको पहले इन्वेस्ट की गई मूलधन राशि प्राप्त होती है. बॉन्ड में इन्वेस्ट करने का सबसे अच्छा लाभ यह है कि इन्वेस्टर सटीक रूप से जानते हैं कि रिटर्न कितना होगा.
कम जोखिम वाले- हालांकि बॉन्ड और स्टॉक दोनों सिक्योरिटीज़ हैं, लेकिन दोनों के बीच स्पष्ट अंतर यह हैं कि पहले का एक विशिष्ट अवधि में मेच्योर होता है, जबकि बाद में आमतौर पर अनिश्चित रूप से बकाया रहता है. इसके अलावा, लिक्विडिटी के मामले में बॉन्डहोल्डर को पहले स्टॉकहोल्डर पर भुगतान किया जाता है.
कम अस्थिरता- बॉन्ड में इन्वेस्ट करना स्टॉक मार्केट से सुरक्षित है, जिसमें कई अन्य जोखिम भी होते हैं. हालांकि बॉन्ड की वैल्यू वर्तमान ब्याज़ दरों या मुद्रास्फीति दरों के अनुसार उतार-चढ़ाव कर सकती है, लेकिन स्टॉक की तुलना में ये आमतौर पर अधिक स्थिर होते हैं.

बॉन्ड इन्वेस्टमेंट का नुकसान

स्टॉक की तुलना में कम लिक्विड- अधिकांश प्रमुख कॉर्पोरेशन में उच्च लिक्विडिटी हो सकती है, लेकिन छोटी या कम फाइनेंशियल स्थिर कंपनी द्वारा जारी किए गए बॉन्ड कम लिक्विड हो सकते हैं क्योंकि कम इन्वेस्टर उन्हें खरीदने के लिए तैयार हैं. बहुत अधिक फेस वैल्यू वाले बॉन्ड भी कम लिक्विड होते हैं, लेकिन कम फेस वैल्यू वाली कंपनियों को आसानी से कोई इन्वेस्टर नहीं मिलेगा.
दिवालियापन- कंपनी दिवालिया होने पर बॉन्डहोल्डर अपने सभी इन्वेस्टमेंट को कम कर सकते हैं. यूएसए जैसी अर्थव्यवस्था में, दिवालियापन के मामले में बॉन्डहोल्डर को अधिक लाभ और सुरक्षा कानून दिए जाते हैं. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर को कुछ या सभी इन्वेस्ट किए गए पैसे प्राप्त होने की उम्मीद है. लेकिन कई देशों में, निवेशकों के लिए कोई सुरक्षा नहीं है.

बांडों की सीमाएं

जबकि बॉन्ड कई लाभ प्रदान करते हैं, उनके पास कुछ सीमाएं भी होती हैं जिन पर निवेशकों को विचार करना चाहिए:

ब्याज़ दर जोखिम:बॉन्ड की कीमतें ब्याज़ दरों से विपरीत रूप से संबंधित हैं. जब ब्याज़ दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, जिससे बॉन्डधारकों के लिए संभावित पूंजी नुकसान होता है.
इन्फ्लेशन जोखिम:इन्फ्लेशन फिक्स्ड ब्याज़ भुगतान की खरीद शक्ति को कम करता है, इन्वेस्टमेंट पर वास्तविक रिटर्न को कम करता है.
डिफॉल्ट जोखिम:बॉन्ड भुगतान पर जारीकर्ता डिफॉल्ट हो सकता है, जिससे बॉन्डधारकों को संभावित नुकसान हो सकता है. निवेश करने से पहले जारीकर्ता की क्रेडिट क्वालिटी का आकलन करना महत्वपूर्ण है.

बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से पहले विचार करने लायक चीजें

बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से पहले, निम्नलिखित कारकों पर विचार करना आवश्यक है:

जोखिम प्रोफाइल:आपकी निवेश रणनीति के साथ संरेखित बॉन्ड के प्रकार को निर्धारित करने के लिए अपने जोखिम सहिष्णुता और फाइनेंशियल लक्ष्यों का आकलन करें.
क्रेडिट योग्यता:बॉन्ड से जुड़े डिफॉल्ट जोखिम को समझने के लिए जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता का अनुसंधान और मूल्यांकन करें.
उपज और रिटर्न:विभिन्न बॉन्ड द्वारा प्रदान की जाने वाली उपज की तुलना करें और शामिल जोखिमों से संबंधित संभावित रिटर्न पर विचार करें.
डाइवर्सिफिकेशन:संभावित डिफॉल्ट के प्रभाव को कम करने और जोखिम को कम करने के लिए विभिन्न प्रकार के बॉन्ड में अपने इन्वेस्टमेंट को फैलाएं.

बॉन्ड में इन्वेस्ट कैसे करें

नए बॉन्ड: आप कई ऑनलाइन ब्रोकरेज अकाउंट के माध्यम से उनके प्रारंभिक बॉन्ड ऑफर के दौरान बॉन्ड खरीद सकते हैं.
सेकेंडरी मार्केट: आपका ब्रोकरेज अकाउंट सेकेंडरी मार्केट पर बॉन्ड खरीदने का विकल्प प्रदान कर सकता है.
म्यूचुअल फंड: आप बॉन्ड फंड के शेयर खरीद सकते हैं. ये म्यूचुअल फंड आमतौर पर किसी विशेष रणनीति के छाते में विभिन्न प्रकार के बॉन्ड खरीदते हैं. इनमें दीर्घकालिक बॉन्ड फंड या उच्च उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड शामिल हैं, और कई अन्य रणनीतियों में शामिल हैं. बॉन्ड फंड आपको मैनेजमेंट शुल्क लेता है जो फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर को मुआवजा देता है.
बॉन्ड ईटीएफ: आप स्टॉक जैसे ईटीएफ के शेयर खरीद और बेच सकते हैं. बॉन्ड ईटीएफ आमतौर पर बॉन्ड म्यूचुअल फंड से कम शुल्क लेते हैं.

बॉन्ड में निवेश की उपयुक्तता

बॉन्ड में इन्वेस्ट करना विभिन्न व्यक्तियों और संगठनों के लिए उपयुक्त है, जिनमें शामिल हैं:

इनकम-ओरिएंटेड इन्वेस्टर:बॉन्ड आवधिक ब्याज़ भुगतान के माध्यम से पूर्वानुमानित इनकम स्ट्रीम प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें स्थिर कैश फ्लो चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त बनाया जा सकता है.
रिटायरमेंट प्लानिंग:बॉन्ड रिटायरमेंट की योजना बनाने वाले व्यक्तियों के लिए अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं, जो उनके पोस्ट-एम्प्लॉयमेंट वर्षों के दौरान नियमित आय प्रदान करते हैं.
पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन:बॉन्ड इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई कर सकते हैं, स्टॉक या रियल एस्टेट जैसे अन्य एसेट क्लास से जुड़े जोखिम को संतुलित कर सकते हैं.

प्रमुख शर्तें

उपज: बॉन्ड पर रिटर्न की दर. जबकि कूपन निर्धारित किया जाता है, उपज परिवर्तनीय होता है और माध्यमिक बाजार और अन्य कारकों में बॉन्ड की कीमत पर निर्भर करता है. उपज को वर्तमान उपज के रूप में व्यक्त किया जा सकता है, परिपक्वता के लिए उपज और कॉल करने के लिए उपज (नीचे दिए गए लोगों पर).
मेच्योरिटी: बॉन्ड की समय-सीमा समाप्त होने की तिथि, जब मूलधन बॉन्डहोल्डर को भुगतान किया जाना चाहिए.
कूपन दर: जारीकर्ता बॉन्डहोल्डर को ब्याज़ भुगतान करता है. वे आमतौर पर अर्ध-वार्षिक (हर छह महीने) बनाए जाते हैं लेकिन अलग-अलग हो सकते हैं.
अवधि का जोखिम: यह एक उपाय है कि बाजार की ब्याज़ दरों में बदलाव कैसे हो सकता है. विशेषज्ञों का सुझाव है कि ब्याज़ दरों में प्रत्येक 1% की कीमत में 1% घट जाएगी. बॉन्ड की अवधि लंबी होने पर, उसकी कीमत में ब्याज़ दरों में बदलाव होना चाहिए.

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, बॉन्ड भारतीय संदर्भ में आवश्यक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के रूप में कार्य करते हैं, जो इन्वेस्टर की स्थिरता, नियमित आय और विविधता लाभ प्रदान करते हैं. बॉन्ड में इन्वेस्ट करने की विशेषताओं, जोखिमों और तरीकों को समझना अपनी रिस्क प्रोफाइल को मैनेज करते समय अपने रिटर्न को अधिकतम करना चाहने वाले व्यक्तियों के लिए महत्वपूर्ण है. इस लेख में चर्चा किए गए कारकों को ध्यान में रखते हुए, निवेशक सूचित निर्णय ले सकते हैं और उनके निवेश पोर्टफोलियो को संभावित रूप से बढ़ा सकते हैं.