डेरिवेटिव डेल्टा को अपने अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के संबंध में इसकी कीमत में उतार-चढ़ाव के रूप में परिभाषित किया जाता है. इसे कभी-कभी हेज रेशियो के रूप में भी जाना जा सकता है, और अक्सर विकल्पों में डील करते समय इसका इस्तेमाल किया जाता है.
डेल्टा को राशि के रूप में दिया जाता है, जब उसके अंतर्निहित एसेट की कीमत में एक पॉइंट बदल जाता है. उदाहरण के लिए, 0.5 का डेल्टा, अपने एसेट के हर एक पॉइंट मूव के लिए 0.5 विकल्प की कीमत को देखेगा. एक डेल्टा का मतलब है कि विकल्प अपने अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव को दर्शाएगा. पुट ऑप्शन के डेल्टा की रेंज 0 से -1 में वैल्यू होती है और 0 से 1 तक की रेंज में कॉल ऑप्शन होता है.
डेरिवेटिव कॉल है या पुट के आधार पर, डेल्टा को या तो नेगेटिव या पॉजिटिव फिगर के रूप में दिखाया जा सकता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि एक पुट विकल्प, उदाहरण के लिए, एक ऐसी कीमत होगी जो अपने अंतर्निहित एसेट की कीमत में विपरीत रूप से चलती है. डेल्टा 'ग्रीक्स' में से एक है: ऑप्शन ट्रेडिंग में शामिल जोखिम के वेरिएबल का एक सेट
डेल्टा का फॉर्मूला
डेल्टा (δ) अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के संबंध में विकल्प की कीमत में बदलाव की संवेदनशीलता का माप है. दूसरे शब्दों में, अगर अंडरलाइंग एसेट की कीमत $1 तक बढ़ जाती है, तो विकल्प की कीमत Δ राशि से बदल जाएगी. गणितीय रूप से, डेल्टा इसके द्वारा पाया जाता है:
ऑप्शन ग्रीक्स - डेल्टा के लिए फॉर्मूला
फॉर्मूला जोड़ें
जहां:
पहला व्युत्पन्न
V - विकल्प की कीमत (सैद्धांतिक मूल्य)
S - अंडरलाइंग एसेट की कीमत
डेल्टा के उदाहरण
मान लीजिए कि सार्वजनिक रूप से व्यापार की जाने वाली कॉर्पोरेशन है जिसे bicorn कहा जाता है. इसके स्टॉक के शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर खरीदे जाते हैं और बेचे जाते हैं, और उन शेयरों के लिए पुट ऑप्शन और कॉल ऑप्शन ट्रेड किए जाते हैं. bicorn शेयरों पर कॉल विकल्प के लिए डेल्टा 0.35 है. इसका मतलब है कि bicorn स्टॉक की कीमत में $1 बदलाव से bicorn कॉल विकल्पों की कीमत में $0.35 बदलाव होता है. इस प्रकार, अगर bicorn शेयर $20 पर ट्रेड करते हैं और कॉल ऑप्शन $2 पर ट्रेड करते हैं, तो bicorn शेयरों की कीमत में $21 में बदलाव का मतलब है कि कॉल विकल्प $2.35 की कीमत तक बढ़ जाएगा.
पुट ऑप्शन्स विपरीत तरीके से काम करते हैं. अगर bicorn शेयरों पर पुट विकल्प में -$0.65 का डेल्टा होता है, तो bicorn शेयर की कीमत में $1 की वृद्धि से bicorn पुट विकल्पों की कीमत में $.65 की कमी आती है. तो अगर bicorn शेयर $20 पर ट्रेड करते हैं और $2 पर ऑप्शन ट्रेड करते हैं, तो bicorn शेयर $21 तक बढ़ जाते हैं, और पुट ऑप्शन $1.35 की कीमत तक कम हो जाएगा.
डेल्टा के मुख्य इस्तेमाल
ट्रेडर किसी स्टॉक या अंडरलाइंग एसेट के एक्सपोज़र की राशि के रूप में संवेदनशीलता वैल्यू पर विचार कर सकते हैं. 1 वैल्यू के करीब, अधिक एक्सपोज़्ड वे अंडरलाइंग एसेट के हैं.
विकल्प की डेल्टा वैल्यू का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए भी किया जा सकता है कि क्या विकल्प खरीदे जा रहे हैं या बेचे जा रहे हैं. अगर किसी विकल्प की कीमत डेल्टा से कम बढ़ जाती है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि ट्रेडर बिड प्राइस के पास इस विकल्प को बेच रहे हैं. अगर कीमत डेल्टा से अधिक है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि ट्रेडर आस्क प्राइस के पास विकल्प खरीद रहे थे.
डेल्टा का उपयोग हेजिंग के उद्देश्यों के लिए भी किया जा सकता है. इस्तेमाल की जाने वाली एक आम हेजिंग रणनीति न्यूट्रल डेल्टा रणनीति है. इसमें कई विकल्प होते हैं जो डेल्टा को कुल मिलाकर लिया जाता है, तो यह 0 के बराबर या बहुत करीब होता है. यह अंडरलाइंग एसेट की कीमत के संबंध में विकल्पों की कीमत में उतार-चढ़ाव को कम करता है.
निष्कर्ष
डेल्टा ऑप्शन ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है जो अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के लिए विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को मापता है. एसेट की कीमत में $1 बदलाव के लिए ऑप्शन की वैल्यू में अपेक्षित बदलाव का प्रतिनिधित्व करने वाला डेल्टा ट्रेडर को अपनी पोजीशन के जोखिम और संभावित रिवॉर्ड का आकलन करने में मदद करता है. पॉजिटिव डेल्टा वैल्यू कॉल विकल्पों पर लागू होती है, जबकि नेगेटिव वैल्यू पुट से जुड़ी होती है. डेल्टा को समझने से ट्रेडर को हेज पोजीशन, एक्सपोज़र को एडजस्ट करने और मार्केट की स्थितियों के अनुसार तैयार की गई रणनीतियों को विकसित करने की सुविधा मिलती है. कुल मिलाकर, डेल्टा जोखिम को मैनेज करने और ऑप्शन ट्रेड को प्रभावी रूप से ऑप्टिमाइज़ करने के लिए एक बुनियादी अवधारणा के रूप में काम करता है.
