एक्सचेन्ज ट्रेडेड फन्ड ( ईटीएफ )

एक्सचेन्ज ट्रेडेड फन्ड ( ईटीएफ )                   

म्यूचुअल फंड से विकसित ईटीएफ और शुरुआती 1990 में पेश किए गए. वे स्टॉक के लिक्विडिटी लाभ के साथ म्यूचुअल फंड के विविधता लाभ को जोड़ते हैं. ईटीएफ भी पूल्ड इन्वेस्टमेंट हैं जो इन्वेस्टर के फाइनेंशियल संसाधनों को जोड़ते हैं और शेयर, बॉन्ड और डेरिवेटिव जैसे अन्य ट्रेडेबल इंस्ट्रूमेंट खरीदने के लिए उनका उपयोग करते हैं.

ईटीएफ एक ऐसा फंड है जिसमें विभिन्न उद्योगों में विभिन्न स्टॉक हो सकते हैं, या यह किसी विशेष उद्योग या क्षेत्र पर केंद्रित हो सकता है. उदाहरण के लिए, ऑटोमोबाइल आधारित ईटीएफ में स्टॉक मार्केट पर सूचीबद्ध विभिन्न ऑटोमोबाइल कंपनियों के स्टॉक शामिल होंगे.

ईटीएफ की कीमत में बदलाव इसमें शामिल अंतर्निहित एसेट के प्रदर्शन से सीधे संबंधित होते हैं. अगर किसी अंतर्निहित स्टॉक की वैल्यू बढ़ जाती है, तो ETF की कीमत भी बढ़ जाएगी.

ईटीएफ के प्रकार

• गोल्ड ETF- इन्वेस्टर गोल्ड ETF के रूप में फाइनेंशियल एसेट के रूप में गोल्ड खरीद सकते हैं. गोल्ड ईटीएफ एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड है जिसका उद्देश्य मार्केट में सोने की कीमत को ट्रैक करना है और शुद्ध 24 कैरेट फिजिकल गोल्ड के समान वैल्यू है. किसी कंपनी के शेयर की तरह, गोल्ड ईटीएफ की यूनिट भी स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड की जाती है.

• बैंक ईटीएफ- बैंक ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध बैंकिंग स्टॉक के बास्केट में निवेश करते हैं.

• इंडेक्स ETF- इंडेक्स ETF सभी ETF प्रोडक्ट ऑफर में सबसे आम हैं. इसका उद्देश्य सेंसेक्स, निफ्टी, बीएसई 100, निफ्टी 100 आदि जैसे विशेष मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करना है. इंडेक्स ईटीएफ स्टॉक के बास्केट में इन्वेस्ट करते हैं जो इंडेक्स को प्रतिकृत करते हैं और ईटीएफ का उद्देश्य ट्रैक करना है. इंडेक्स ETF में इन्वेस्ट करते समय आपको इंडेक्स रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद करनी चाहिए, जो आपका ETF ट्रैक कर रहा है, कुछ और या कुछ भी कम नहीं है.

• अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ- एक अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ मुख्य रूप से विदेशी आधारित प्रतिभूतियों में निवेश करता है. ये ईटीएफ वैश्विक बाजारों को ट्रैक कर सकते हैं या देश के विशिष्ट बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक कर सकते हैं. अगर आप अपने इन्वेस्टमेंट को विदेशी सिक्योरिटीज़ में डाइवर्सिफाई करना चाहते हैं, तो ये ईटीएफ एक अच्छा इन्वेस्टमेंट विकल्प हो सकते हैं.

• लिक्विड ETF- लिक्विड ETF शॉर्ट टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़, कॉल मनी या शॉर्ट टर्म मेच्योरिटीज़ के मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट के बास्केट में इन्वेस्ट करते हैं. लिक्विड ईटीएफ का उद्देश्य रिटर्न को बढ़ाना और प्राइस रिस्क को कम करना है.

ETF में इन्वेस्ट क्यों करें?

• ETF एक बेहतर विकल्प हो सकता है- म्यूचुअल फंड स्कीम के भविष्य के प्रदर्शन को निर्धारित करने में कई कारक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, उदाहरण के लिए - फंड मैनेजर का ट्रैक रिकॉर्ड, AMC ट्रैक रिकॉर्ड, लॉन्ग टर्म परफॉर्मेंस आदि. अच्छे फंड की पहचान करने में काफी कुशलता लगती है जो अपने सहकर्मियों और भविष्य में बाजार को बाहर निकाल सकती है. दूसरी ओर, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, केवल इंडेक्स को ट्रैक करता है कि यह बेंचमार्किंग है और इसलिए, आउटपरफॉर्मेंस या अंडरपरफॉर्मेंस की कम संभावना है. अगर आप अपने इन्वेस्टमेंट के लिए मार्केट/इंडेक्स रिटर्न का उद्देश्य रखते हैं, तो ETF एक अच्छा विकल्प हो सकता है.

• परफॉर्मेंस एक फोकस है- इंडेक्स, जो मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के आधार पर निर्माण की विधि द्वारा, इंडेक्स पोर्टफोलियो में अंडरपरफॉर्मर का वजन कम करता है. इसलिए, एक्सटेंशन ईटीएफ द्वारा अपने पोर्टफोलियो में अंडरपरफॉर्मर के वजन को कम या कम कर दिया जाता है.

• अव्यवस्थित जोखिम- म्यूचुअल फंड दो प्रकार के जोखिमों के अधीन हैं - सिस्टमेटिक और अव्यवस्थित जोखिम. सिस्टमेटिक जोखिम अपरिहार्य है क्योंकि एसेट क्लास के रूप में इक्विटी अस्थिर होती है. ईटीएफ और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड दोनों बाजार जोखिमों के अधीन हैं. अव्यवस्थित जोखिम कंपनी विशिष्ट जोखिम या क्षेत्र विशिष्ट जोखिम है. हालांकि म्यूचुअल फंड का उद्देश्य स्टॉक और सेक्टर में अपने पोर्टफोलियो को विविधीकृत करके अव्यवस्थित जोखिम को कम करना है, लेकिन उनके पास अभी भी कुछ अव्यवस्थित जोखिम होते हैं क्योंकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड इंडेक्स के बदले कुछ स्टॉक और सेक्टर पर अधिक वजन हो सकता है. एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में कोई अव्यवस्थित जोखिम नहीं होता है क्योंकि वे केवल इंडेक्स को ट्रैक करते हैं; इसलिए, अगर आप पूरी तरह से अव्यवस्थित जोखिम से बचना चाहते हैं, तो यह एक अच्छा इन्वेस्टमेंट विकल्प है.

• आसानता- ईटीएफ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में आपके इन्वेस्टमेंट में सरलता लाते हैं. आपको पिछले परफॉर्मेंस का विश्लेषण करने या फंड मैनेजर की इन्वेस्टमेंट स्टाइल को समझने की आवश्यकता नहीं है या फंड कैसे ऊपर और डाउन मार्केट में किया गया है आदि. अधिकांश ईटीएफ निफ्टी, सेंसेक्स, बीएसई – 100, निफ्टी 100, निफ्टी नेक्स्ट 50 आदि जैसे लार्ज कैप इंडाइसेज़ को ट्रैक करते हैं. आप बस एक इंडेक्स चुन सकते हैं और कम लागत ईटीएफ में इन्वेस्ट कर सकते हैं, जो इंडेक्स और आपकी नौकरी को ट्रैक करता है.

• कम लागत- ईटीएफ का खर्च अनुपात उनके म्यूचुअल फंड काउंटरपार्ट से बहुत कम है. म्यूचुअल फंड के खर्च अनुपात की तुलना में ईटीएफ के खर्च अनुपात 0.25% तक कम हो सकते हैं, जो आमतौर पर 1.5% – 2.25% की रेंज में होते हैं. जब तक म्यूचुअल फंड लंबे समय तक अल्फा नहीं उत्पन्न करते हैं, तब तक वे लंबे समय तक ETF रिटर्न को नहीं हरा सकते हैं.

ईटीएफ के उपयोग

ईटीएफ उन निवेशकों के लिए काफी उपयोगी साबित कर सकते हैं जो किसी विशिष्ट उद्योग, एसेट क्लास, क्षेत्र या मुद्रा के संपर्क में आने पर ध्यान केंद्रित करने की मांग करते हैं. ऐसे निवेशकों को विशिष्ट उद्योगों के अनुसंधान के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है. इसके अलावा, उनके कम ऑपरेशनल खर्चों के लिए धन्यवाद, वे 'खरीदें और होल्ड' इन्वेस्टर के लिए लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के रूप में भी उपयुक्त हैं.

इसके अलावा, वे उन लोगों के लिए उपयोगी हैं जो इन्वेस्ट करने के लिए एसेट एलोकेशन एप्रोच को आगे बढ़ाना चाहते हैं. एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड खोजना संभव है जो एसेट क्लास पर ध्यान केंद्रित करता है और आपके बाकी पोर्टफोलियो के साथ बहुत कम कोरिलेशन कोएफिशिएंट भी है. दूसरे शब्दों में, अगर आपका पोर्टफोलियो 'जिग्स', तो आप जिन ईटीएफ की तलाश कर रहे हैं 'जैग'.’ आदर्श रूप से, इसके परिणामस्वरूप आपके पोर्टफोलियो में कम अस्थिरता होती है.

ईटीएफ इतिहास में सबसे तेज़ी से बढ़ते फाइनेंशियल प्रोडक्ट में से एक हैं. अब जब आप भारत में एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड की बुनियादी बातों से सशस्त्र हैं, तो आप अपना मन बना सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि वे आपके पोर्टफोलियो के लिए समझ रखते हैं या नहीं.

निष्कर्ष

बहुमुखी, लिक्विडिटी और कम ट्रेडिंग लागत के कारण ईटीएफ प्रदान करते हैं, ये लोकप्रिय इन्वेस्टमेंट वाहन हैं. इन्वेस्टर को ईटीएफ के बड़े, विभिन्न ऑफरिंग के बारे में जानने और ईटीएफ इन्वेस्टमेंट को उनके समग्र इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो का मुख्य स्थान बनाने के लिए आग्रह किया जाता है.